一、單項選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有一 個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
1.在( )中，證券當(dāng)前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為基礎(chǔ)的分析將不 能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。
A.半強(qiáng)勢有效市場
B.強(qiáng)勢有效市場
C.半弱勢有效市場
D.弱勢有效市場
2.( )對市場上的“羊群效應(yīng)”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。
A.基本分析流派
B. 有效市場理論
C.個體心理分析
D.行為金融學(xué)
3.以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派稱為( )。
A. 行為分析流派
B. 技術(shù)分析流派
C.基本分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
4.關(guān)于基本分析法，下列說法錯誤的是( )。
A.根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法
B.對決定證券價值及價格的基本要素進(jìn)行分析
C.評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議
D.以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)
5.基本分析法主要適用于( )的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要 求不高的領(lǐng)域。
A.價格變動幅度大
B.收益率不穩(wěn)定
C.行業(yè)穩(wěn)定性高
D.周期相對比較長
6.投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)、在價值與 市場價值的投資理念屬于( )。
A.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念
B.價值挖掘型投資理念
C.價值培養(yǎng)型投資理念
D.價值創(chuàng)造型投資理念
7.下列關(guān)于證券交易所的說法，不正確的是( )。
A.證券交易所是實行自律管理的法人
B. 組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管
C.對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰
D.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市
8.某投資者投資如下項目，在未來第l0年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收 入。假設(shè)希望得到的年利率為12%，則按復(fù)利計算的該項投資的現(xiàn)值為( )。
A.12727.27元
B.13277.16元
C.16098.66元
D.18833.30元
9.上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年4%的速率增長， 必要收益率為12%，則該公司股票的內(nèi)在價值為( )。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元
10.對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為( )。
A.轉(zhuǎn)換
B. 映射
C.回歸
D.貼現(xiàn)
11. 周期性公司、重組型公司適合用( )來對證券進(jìn)行估值。
A.市凈率
B. 市盈率
C.市值回報增長比
D.股價/銷售額比率
12.一般來說，債券的期限越長，流動性溢價( )，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格 風(fēng)險。
A.越小
B.越大
C.不變
D.不確定
13.股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是( )。
A. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B. 市盈率估價模型
C. 不變增長模型
D.零增長模型
14.如果以EVt表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值，X表示期權(quán)合約的協(xié)定價格，st表示該期權(quán) 標(biāo)的物在t時點的市場價格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當(dāng)X=9980、St=10000、m=10時，則每一看漲期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值為( )。
A.0
B.200
C. -200
D.20
15.在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以常住居民為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民指的是( )。
A.居住在本國的公民
B.居住在本國的公民和外國居民
C.居住在本國的公民和暫居外國的本國公民
D. 居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民
16.下列關(guān)于通貨膨脹的說法，錯誤的是( )。
A.通貨膨脹有被預(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種
B.溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于15%的通貨膨脹
C.惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹
D.嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹 17.國際收支中的居民是指在國內(nèi)居住( )以上的自然人和法人。
A.5年
B. 2年
C.1年
D.半年
18.商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利 率稱為( )。
A.貼現(xiàn)率
B.再貼現(xiàn)率
C. 回購利率
D.同業(yè)拆借率
19.( )具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具，又是調(diào) 節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。
A.國債
B. 稅收
C.財政補(bǔ)貼
D.轉(zhuǎn)移支付
20.下列關(guān)于國際金融市場動蕩對證券市場影響的論述錯誤的是( )。
A.一國的經(jīng)濟(jì)越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大
B.一般而言，匯率下降，本幣升值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲
C. 匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國，資卒的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌
D.從趨勢上看，由于中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣漸進(jìn)升值，擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資者的青睞
21.當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時，則( )。
A.上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善
B.如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯脹，企業(yè)將面臨困境
C. 人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高
D.國民收入和個人收入都將快速增加
22.持有解除限售存量股份的股東未來( )內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超過該公 司股份總數(shù)( )的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。
A.1個月，1%
B.6個月，5%
C.1個月，5%
D.6個月，1%
23.在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國民經(jīng)濟(jì)劃分為( )個門類。
A.5
B.9
C.10
D.15
24.下列關(guān)于回歸模型的說法，正確的是( )。
A.一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間非線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程
B.判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越大，表明依存度越小
C.在一元線性回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可
D.在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是等價的
25.產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是( )市場的特點。
A.寡頭壟斷
B. 完全競爭
C.完全壟斷
D.壟斷競爭
26.鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于( )類型的市場 結(jié)構(gòu)。
A.部分壟斷
B.壟斷競爭
C.寡頭壟斷
D.完全壟斷
27.對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于( )行業(yè)。
A.增長型
B.幼稚型
C.防守型
D.周期型
28.對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于( )的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定， 盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。
A.衰退期
B.成長期
C.成熟期
D.幼稚期
29.政府實施較多干預(yù)的行業(yè)是( )。
A. 所有的行業(yè)
B. 大企業(yè)
C.關(guān)系到國計民生和國家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)
D.初創(chuàng)行業(yè)
30.( )是通過對已存在資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描 述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行 預(yù)測。
A.歷史資料研究法
B. 調(diào)查研究法
C.歸納與演繹法
D.數(shù)理統(tǒng)計法
31.行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的( )。
A.生命周期
B. 市場結(jié)構(gòu)
C.競爭地位
D.成長性
32.某企業(yè)2010年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2010年 凈利潤為210萬元，則2010年營業(yè)凈利率為( )。
A.30%
B. 50%
C.40%
D.15%
33.通常認(rèn)為正常的速動比率是( )。
A.1
B. 2
C. 4
D.6
34：下列反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)率
B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率
35.( )指標(biāo)的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。
A.現(xiàn)金到期債務(wù)比
B. 每股凈資產(chǎn)
C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
36。實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)( )以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并。
A.30%
B. 50%
C.60%
D.75%
37.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線不包括( )。
A.黃金分割線
B. 趨勢線
C. 平滑異同移動平均線
D.角度線
38.開盤價與高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為( )。
A光頭陽線
B. 光頭陰線
C.光腳陰線
D.光腳陽線
39.趨勢線被突破說明( )。
A.股價會上升
B. 股價走勢將要反轉(zhuǎn)
C. 股價走勢將加速
D.股價會下降
40.在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，頸線是( )。
A.上升趨勢線
B. 下降趨勢線
C. 支撐線
D.壓力線
41.艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自( )。
A.黃金分割數(shù)
B.周期理論
C. 時間數(shù)列
D.斐波那奇數(shù)列
42.波浪理論認(rèn)為一個完整的上升階段的8個浪，分為( )。
A.上升5浪、調(diào)整3浪
B.上升6浪、調(diào)整2浪
C. 上升4浪、調(diào)整4浪
D.上升3浪、調(diào)整5浪
43.當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這就是所謂的( )。
A.底背離
B. 頂背離
C. 雙重頂
D.雙重底
44.( )證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標(biāo)。
A.避稅型
B. 收入型
C.增長型
D.貨幣市場型
45.根據(jù)組合管理者對( )的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。
A.風(fēng)險意識
B.市場效率
C.資金的擁有量
D.投資業(yè)績
46.關(guān)于證券組合管理的特點，下列說法不正確的是( )。
A.承擔(dān)風(fēng)險越大，收益越高
B.強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化
C.證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加
D.強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險的承受能力相適應(yīng)
47.關(guān)于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是( )。
A.被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法
B采用被動管理方法的管理者認(rèn)為證券市場是有效市場
C.主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法
D.采用主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略
48.證券組合管理中的第二步證券投資分析是指( )。
A.發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券
B.對個別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析
C.綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險情況
D.預(yù)測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況
49.多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然( )。
A.向外凸或呈線性
B.向里凹
C.呈現(xiàn)為數(shù)條平行的曲線
D.連接點向里凹的若干曲線段
50.投資者對風(fēng)險毫不在意，只關(guān)心期望收益率的無差異曲線的形狀是( )。
A.向右上方傾斜的
B.向右下方傾斜的
C.垂直的
D.水平的51.久期與息票利率的關(guān)系是( )。
A.無關(guān)
B.線性關(guān)系
C.反比關(guān)系
D.正比關(guān)系
52.( )是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險因子進(jìn) 行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。
A.分解技術(shù)
B.組合技術(shù)
C.分析技術(shù)
D.整合技術(shù)
53.一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A資本資產(chǎn)定價模型
B.套利定價模型
C.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型
D.市盈率定價模型
54.關(guān)于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實施步驟，下列說法不正確的是( )。
A.套利機(jī)會轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無套利區(qū)間的計算應(yīng)該及時完成
B.確定交易規(guī)模時應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平和交易規(guī)模大小對市場沖擊的影響
C.先后進(jìn)行股指期貨合約和股票交易
D.套利頭寸的了結(jié)有三種選擇
55.( )又被稱為跨期套利。
A.市場內(nèi)價差套利
B. 市場間價差套利
C.跨品種價差套利
D.期現(xiàn)套利
56.( )計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到的。
A.局部估值法
B. 歷史模擬法
C.德爾塔正態(tài)分布法
D.蒙特卡羅模擬法
57.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于( )在北京成立。
A.2000年5月
B.2000年7月
C.2001年5月
D.2001年8月
58.CFA協(xié)會的總部位于( )。
A.巴西
B. 德國
C.美國
D.英國
59.( )的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查 處相結(jié)合。
A.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法實施細(xì)則》
B.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》
C.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D.《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》
60.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資意見或建 議，必須依據(jù)本公司近( )的書面研究報告，并能將相關(guān)研究報告及時提供給有需求的客戶。
A.1個月內(nèi)
B.2個月內(nèi)
C.3個月內(nèi)
D.6個月內(nèi)
二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題l分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)
1.1964年、1965年和1966年，( )幾乎同時獨立地提出了的資本資產(chǎn)定價模型。 這一模型成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要內(nèi)容之一，是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本的重要依據(jù)。
A.約翰霠祧耐
B.威廉夏普
C.簡槧魤
D.希克斯
2.基本分析流派的兩個假設(shè)為( )。
A.股票的價值決定其價格
B.歷史會重復(fù)
C.股票的價格圍繞價值波動
D.市場的行為包含一切信息
3.下列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于先行性指標(biāo)的有( )。
A.利率水平
B.貨幣供給
C.庫存量
D.主要生產(chǎn)資料價格
4.證券組合分析法的理論基礎(chǔ)包括( )。
A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示
B. 證券收益率服從正態(tài)分布
C.證券或證券組合的風(fēng)險由期望收益率的方差來衡量
D.理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風(fēng)險小的證券的特征5.證券市場信息的發(fā)布媒體包括( )。
A.電視
B. 報紙
C.廣播
D.互聯(lián)網(wǎng)
6.關(guān)于安全邊際，下列說法正確的有( )。
A.任何投資活動均以之為基礎(chǔ)
B.證券的市場價格高于其內(nèi)在價值的部分
C.對普通股而言，它代表了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分
D.對債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率的部分
7.( )都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn) 移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
A.市場預(yù)期理論
B.期限結(jié)構(gòu)理論
C.市場分割理論
D.流動性偏好理論
8.股票市盈率估計的主要方法有( )。
A.試算法
B. 簡單估計法
C. 回歸分析法
D.現(xiàn)金貼現(xiàn)法
9.影響期權(quán)價格的因素包括( )。
A.利率
B.標(biāo)的資產(chǎn)的收益
C.協(xié)定價格與市場價格
D.權(quán)利期間
10.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券價值的說法正確的是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的投資價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按 適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值
B.可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值
C.可轉(zhuǎn)換證券的價值有投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值及市場價值之分
D.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標(biāo)的股票的市場價值
11.宏觀分析所需的有效資料來源主要有( )。
A.政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門
B.電視、廣播、報紙、雜志
C.部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄
D.國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和信息
12.國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即( )。
A.價值形態(tài)
B. 實物形態(tài)
C.收入形態(tài)
D.產(chǎn)品形態(tài)
13.外商問接投資主要包括( )。
A.對外借款
B. 企業(yè)在境內(nèi)外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或人民幣發(fā)行總額
C.加工裝配貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、物料的價款
D.補(bǔ)償貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款
14.我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包括( )。
A.居民手持現(xiàn)金
B.單位庫存現(xiàn)金
C.單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款
D.單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶 保證金
15.融資融券交易包括( )。
A.金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券
B.券商對投資者的融資、融券
C.央行對銀行的融資、融券
D.銀行對投資者的融資、融券
16.道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為( )。
A.公用事業(yè)
B.運輸業(yè)
C.工業(yè)
D.農(nóng)業(yè)
17.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括( )。
A.市場秩序政策
B.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植
C.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想
D.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助
18.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策，是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分。它主要包括( )。
A.產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策
B.產(chǎn)業(yè)布局政策
C.促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策
D.產(chǎn)業(yè)合理化政策
19.下列關(guān)于實地調(diào)研的說法，正確的是( )。
A.實地調(diào)研大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考，具有其他研究方法所不及的彈性
B. 實地調(diào)研特別適合于那些不宜簡單定量的研究課題
C. 實地調(diào)研特別適用于對進(jìn)行中的重大事件的研究
D.實地調(diào)研可以揭露一些并非顯而易見的事實
20.根據(jù)時間數(shù)列自相關(guān)系數(shù)可以對時間數(shù)列的性質(zhì)和特征作出判別，判別的準(zhǔn)則 是( )。
A.如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于平穩(wěn)性時間數(shù)列
B.如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表明該時間數(shù)列是隨機(jī)性時間數(shù)列
C.如果r1大，r2、r3等多個自相關(guān)系數(shù)逐漸遞減但不為零，表明該時間數(shù)列存在著某種趨勢
D.如果一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列
21.品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能，包括( )。
A.品牌具有創(chuàng)造市場的功能
B.品牌具有鞏固市場的功能
C.品牌具有分解市場的功能
D.品牌具有聯(lián)合市場的功能
22.企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該有的素質(zhì)包括( )。
A.從事管理工作的愿望
B.專業(yè)技術(shù)能力
C.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力
D.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)
23.證券分析師在進(jìn)行公司調(diào)研時通常遵循的流程包括( )。
A.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作，包括資料收集和分析
B. 編寫調(diào)研計劃和實地調(diào)研
C. 編寫調(diào)研報告，主要包括調(diào)研成果和投資建議
D.報告發(fā)表
24.公司財務(wù)狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有( )。
A盈利能力
B. 償債能力
C.生存能力
D.成長能力
25.我國《公司法》對上市公司回購股份有著較為嚴(yán)格的限制，可以收購本公司股份的情形 有( )。
A.與持有本公司股份的其他公司合并
B. 減少公司注冊資本
C.將股份獎勵給本公司職工
D.股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份
26.一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為( )。
A.指標(biāo)類
B.K線類
C. 形態(tài)類
D.波浪類
27.技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意( )。
A.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用
B.多種技術(shù)分析方法綜合研判
C.理論與實踐相結(jié)合
D.充分發(fā)揮單項技術(shù)分析方法的作用
28.下列關(guān)于應(yīng)用一根K線分析的說法正確的是( )。
A.多空雙方力量的對比取決于影線的長短與實體的大小
B.一般來說，指向一個方向的影線越長，越有利于股價今后朝這個方向變動
C.陰線實體越長越有利于上漲，陽線實體越長越有利于下跌
D. 當(dāng)上下影線相對實體較短時，可忽略影線的存在
29.下列屬于趨勢型技術(shù)指標(biāo)的有( )。
A.MA
B.MACD
C. RSI
D.WMS
30.投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括( )。
A. 風(fēng)險
B.收益
C.證券投資的資金數(shù)量
D.投資的證券品種
31.元差異曲線的特點有( )。
A.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇
B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線
C.落在同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同
D.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高
32.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件可概括為( )。
A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合收益水平，依據(jù)方差評價證券組合風(fēng)險水平， 并采用證券投資組合方法選擇優(yōu)證券組合
B.投資者必須具有對信息進(jìn)行加工分析并據(jù)此正確判斷證券價格變動的能力
C.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期
D.資本市場沒有摩擦
33.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列說法正確的有( )。
A特雷諾指數(shù)是l965年由特雷諾提出的
B. 特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算
C.特雷諾指數(shù)用獲利機(jī)會來評價績效
D.特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率
34.關(guān)于金融工程的組合技術(shù)，下列說法正確的是( )。
A.它主要運用遠(yuǎn)期、期貨、互換以及期權(quán)等衍生金融工具的組合體對金融風(fēng)險暴露進(jìn)行規(guī)避或?qū)_
B.該技術(shù)常被用于風(fēng)險管理
C.其主導(dǎo)思想是用數(shù)個原有金融衍生工具來合成理想的對沖頭寸
D.它是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn)品
35.下列采用了整合技術(shù)的金融工具有( )。
A.遠(yuǎn)期互換
B.STRIPS
C.期貨期權(quán)
D.附認(rèn)股權(quán)的公司債
36.套利交易對期貨市場的作用有( )。
A.有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
B.有利于市場流動性的提高
C.抑制過度投機(jī)
D.對于排除或減弱市場壟斷力量、保證交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實現(xiàn)具有很大的好處
37.套利面臨的風(fēng)險有( )。
A.市場風(fēng)險
B.政策風(fēng)險
C.資金風(fēng)險
D.操作風(fēng)險
38.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電 視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須( )。
A.注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱
B. 注明個人真實姓名
C. 注明聯(lián)系電話
D.對投資風(fēng)險作充分說明
39.CIIA考試每年舉行兩次，時間一般定于( )。
A.3月
B.7月
C.9月
D.11月
40.通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生( )。
A.可申請成為CIIA中國注冊會員
B.可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書
C.可免試CFA一、二級考試
D.可享受高級證券投資咨詢?nèi)藛T待遇
三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)
1.證券投資的理想結(jié)果是證券投資收益的大化。 ( )
A.正確
B.錯誤
2.影響股票投資價值的因素很復(fù)雜，它受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢和公司經(jīng)營管理等多方面因 素的影響。 ( )
A. 正確
B.錯誤
3.群體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權(quán)力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理分析理 論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。 ( ) A.正確
B. 錯誤
4.行為金融學(xué)從人的角度來解釋市場行為，充分考慮市場參與者心理因素的作用，并注重 投資者決策心理的多樣性。 ( )
A.正確
B. 錯誤
5.同步性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動的轉(zhuǎn)變同步，如個人收入、企業(yè)工資支 出、GDP、社會商品銷售額等。 ( )
A.正確
B. 錯誤
6.與基本分析法相比，技術(shù)分析法對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性較強(qiáng)。因此， 就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析法更適用于短期的行情預(yù)測。 ( )
A.正確
B. 錯誤
7.價值培養(yǎng)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的 研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。 ( )
A.正確
B.錯誤
8.中國銀監(jiān)會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位。 ( )
A.正確
B.錯誤
9.債券投資者持有債券，會獲得利息和本金償付，把它的現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行貼 現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價格。 ( )
A.正確
B.錯誤
10.持有期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。 ( )
A.正確
B.錯誤
11.向下傾斜的利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較 長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。 ( )
A.正確
B.錯誤
12.股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。 ( )
A.正確
B.錯誤
13.市凈率越大，說明股價處于較低水平;市凈率越小，則說明股價處于較高水平。 ( ) A.正確
B.錯誤
14.對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為 虛值期權(quán)。 ( )
A.正確
B.錯誤
15.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價格下降，使看跌期權(quán)價格上升。 ( )
A.正確
B.錯誤
16.歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在 到期日前的任意時刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券。 ( )
A.正確
B. 錯誤
17.結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。 ( ) A.正確
B.錯誤
18.工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的終成果，是衡量 國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計指標(biāo)之一。 ( )
A.正確
B.錯誤
19.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn) 量與類型影響經(jīng)濟(jì)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
20.回購是指資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資金的同 時，雙方約定在將來某一日期由逆回購方按某一約定利率計算的資金額向正回購方返 還資金，正回購方向逆回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。 ( )
A. 正確
B. 錯誤
21.隨著持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加 也將增加證券投資的需求，從而導(dǎo)致證券價格上漲。 ( )
A.正確
B.錯誤
22.經(jīng)濟(jì)周期處于繁榮時期，股價處于高點;經(jīng)濟(jì)周期處于蕭條時期，股價也低。 所以股票價格和經(jīng)濟(jì)周期同步。 ( )
A.正確
B.錯誤
23.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，對再貼現(xiàn)資格加以嚴(yán)格審查，商業(yè)銀行資金成本增加，市 場貼現(xiàn)利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應(yīng)增加。 ( )
A.正確
B.錯誤
24.貨幣機(jī)制通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)控貨幣流通量、調(diào)控信貸方向和數(shù)量、調(diào)控利息率等 貫徹收入政策。 ( )
A.正確
B. 錯誤
25.制成品的市場類型一般屬于壟斷競爭市場。 ( )
A.正確
B. 錯誤
26.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張;當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)會相應(yīng)衰落。 ( )
A.正確
B. 錯誤
27.無線通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期。 ( )
A.正確
B. 錯誤
28.政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過財政政策來實現(xiàn)的。 ( )
A.正確
B. 錯誤
29.1998年4月，美國商務(wù)部發(fā)表題為《新興的數(shù)字經(jīng)濟(jì)》報告，宣布美國電子商務(wù)為免稅 區(qū)，進(jìn)一步加速了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在美國的強(qiáng)勁增長。 ( )
A.正確
B. 錯誤
30.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響包括創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長機(jī)會、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長實現(xiàn)、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超 效應(yīng)、適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長等多項功效。 ( )
A.正確 B.錯誤
31.當(dāng)0.5<|r|≤0.8時，表示兩指標(biāo)變量高度相關(guān)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
32. 如果區(qū)位內(nèi)上市公司的主營業(yè)務(wù)符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策，一般會獲得諸多政策支持， 對上市公司的進(jìn)一步發(fā)展有利。 ( )
A. 正確
B. 錯誤
33. 我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示負(fù)債和所有 者權(quán)益各項目，右方列示資產(chǎn)各項目。 ( )
A.正確
B.錯誤
34.影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 ( )
A. 正確
B.錯誤
35. 由于我國現(xiàn)行利潤表中“利息費用”沒有單列，證券分析師一般以“利潤總額加財務(wù)費用”來估計息稅前利潤。 ( )
A.正確
B. 錯誤
36. 現(xiàn)金營業(yè)所得稅是指稅前凈營業(yè)利潤乘以公司現(xiàn)行所得稅率計算出的所得稅。 ( ) A.正確
B.錯誤
37. EVA@是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為其投資 者創(chuàng)造了多少財富。 ( )
A.正確
B.錯誤
38.道氏理論的創(chuàng)始人也是道～瓊斯平均指數(shù)的創(chuàng)立人。 ( )
A.正確
B.錯誤
39. 增值稅的出口退稅會使現(xiàn)金流量表有一個明顯變化，使“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額”減少 ( )
A.正確
B. 錯誤
40.對于兩根K線的組合來說，第二天的K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。 ( )
A.正確
B.錯誤
41. 對軌道線的突破是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向 將會更加陡峭。 ( )
A.正確
B.錯誤
42. 對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休 整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。 ( )
A. 正確
B.錯誤
43. 波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間，其中以比例為重要。
( )
A.正確
B.錯誤
44. 由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空在一個較小的范圍內(nèi)較量，所 以不容易形成單邊市。 ( )
A.正確
B. 錯誤
45.在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號的可靠性減弱。 ( )
A. 正確
B.錯誤
46.證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則。 ( )
A.正確
B.錯誤
47.業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的后一個階段，同時也可以看成是一個連續(xù)操作 過程的組成部分。 ( )
A.正確
B.錯誤
48.在股票投資中，投資收益等于期內(nèi)股票紅利收益。 ( )
A.正確
B. 錯誤
49.一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者將選取小方差組合作為佳組合。 ( )
A.正確
B. 錯誤
50.套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場上存在套利機(jī)會時，投資者會不斷進(jìn)行套利交易，直到套利 機(jī)會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格。 ( )
A.正確
B.錯誤
51.為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之 為多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。 ( )
A.正確
B. 錯誤
52.現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品都有其特定的結(jié)構(gòu)形式與風(fēng)險特性。 ( ) A.正確
B.錯誤
53.套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是差價定律。 ( )
A.正確
B. 錯誤
54.市場間差價套利是針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進(jìn)行價差套 利。 ( )
A.正確
B. 錯誤
55.德爾塔一正態(tài)分布法大大簡化了計算量，且有效地處理了實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。 ( )
A.正確
B. 錯誤
56.國家匯率政策出現(xiàn)重大改變，屬于套利面臨的政策風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
57.歐洲證券分析師公會(EFFAS)，成立于1962年，由歐洲19個國家的協(xié)會組成，其總部 位于英國的倫敦。 ( )
A.正確
B.錯誤
58.證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分， 并就主觀判斷的內(nèi)容作l出明確提示。 ( )
A.正確
B. 錯誤
59.證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開 原崗位后的18個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。 ( ) A.正確
B.錯誤
60.通過終能力考試，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投資領(lǐng)域工作經(jīng)驗的考 生將被授予注冊國際投資分析師(CIIA)資格。 ( )
A.正確
B.錯誤
參考答案及詳細(xì)解析
一、單項選擇題
1.A
【解析】在半強(qiáng)勢有效市場中，證券當(dāng)前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為 基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。
2.D
【解析】行為金融學(xué)對市場上的“羊群效應(yīng)”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。
3.C
【解析】基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投 資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。
4.A
【解析】基本分析法不是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì) 學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理進(jìn)行的分析方法。
5.D
【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場 和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。
6.C
【解析】投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在 價值與市場價值的投資理念屬于價值培養(yǎng)型投資理念。
7.C
【解析】對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰，是證監(jiān)會的職責(zé)。
8.C
【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。
9.D
【解析】股票的內(nèi)在價值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。
10.D
【解析】對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。
11.A
【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來對證券進(jìn)行估值。
12.B
【解析】一般來說，債券的期限越長，流動性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。
13.D
【解析】股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是零增長 模型。
14.B
【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。15.D
【解析】常住居民指的是居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但 未加入本國國籍的居民。
16.B
【解析】溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。17.C
【解析】國際收支中的居民是指在國內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。18.B
【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適 用的利率稱為再貼現(xiàn)率。
19.B
【解析】稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具， 又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。
20.B
【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益， 因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲。
21.B
【解析】當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時，則如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯 脹，企業(yè)將面臨困境。
22.A
【解析】持有解除限售存量股份的股東未來1個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超 過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。
23.C
【解析】在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中， 把國民經(jīng)濟(jì)劃分為10個門類。
24.C
【解析】A選項應(yīng)該是一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間 線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程;B選項應(yīng)該是判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越 大，表明依存度越大;D選項應(yīng)該是在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢 驗是不等價的。
25.C
【解析】產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場的特點。
26.C
【解析】鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于寡頭壟斷類 型的市場結(jié)構(gòu)。
27.A
【解析】對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長型 行業(yè)。
28.C
【解析】對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基 礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。
29.C
【解析】政府實施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系到國計民生和國家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性 行業(yè)。
30.A
【解析】歷史資料研究法是通過對已存在資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行預(yù)測。
31.C
【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位。
32.A
【解析】營業(yè)收入一流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均流動資產(chǎn)=7×100=700萬元，營業(yè)凈利率一 凈利潤/營業(yè)收入×100%=210/700X100%=30%
33.A
【解析】通常認(rèn)為正常的速動比率是1。
34.C
【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。
35.B
【解析】每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。
36.B
【解析】實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換， 或雙方資產(chǎn)合并。
37.C
【解析】平滑異同移動平均線屬于指標(biāo)類技術(shù)分析方法的指標(biāo)。
38.B
【解析】開盤價與高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為光頭陰線。
39.B
【解析】趨勢線被突破說明股價走勢將要反轉(zhuǎn)。
40.C
【解析】在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，頸線是支撐線。
41.D
【解析】艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自斐波那奇數(shù)列。
42.A
【解析】波浪理論認(rèn)為一個完整的上升階段的8個浪，分為上升5浪、調(diào)整3浪。
43.B
【解析】當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲， 這就是所謂的頂背離。
44.C
【解析】增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標(biāo)。
45. B
【解析】根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管 理和主動管理兩種類型。
46.C
【解析】證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。
47.D
【解析】采用被動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。
48.B
【解析】證券組合管理中的第二步證券投資分析是指對個別證券或證券組合的具體特征 進(jìn)行考察分析。
49.A
【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然向外凸或呈線性。
50.D
【解析】投資者對風(fēng)險毫不在意，只關(guān)心期望收益率的無差異曲線的形狀是水平的。
51.C
【解析】久期與息票利率呈相反的關(guān)系。
52.A
【解析】分解技術(shù)是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng) 險因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。
53.A
【解析】一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型予以確定。
54.C
【解析】C選項應(yīng)該是同時進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。
55.A
【解析】市場內(nèi)價差套利又被稱為跨期套利。
56.D
【解析】蒙特卡羅模擬法計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到的。
57.B
【解析】中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于2000年7月在北京成立。
58.C
【解析】CFA協(xié)會的總部位于美國。
59.D
【解析】《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查處相結(jié)合。
60.A
【解析】《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資意見或建議，必須依據(jù)本公司近l個月內(nèi)的書面研究報告，并能將相關(guān)研究報告及時提供給有需求的客戶。
二、多項選擇題
1.ABC
【解析】1964年、1965年和1966年，威廉夏普、約翰霠祧耐、簡槧魤幾乎同時獨 立地提出了的資本資產(chǎn)定價模型。這一模型成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要內(nèi)容之一， 是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本的重要依據(jù)。
2.AC
【解析】基本分析流派的兩個假設(shè)為股票的價值決定其價格和股票的價格圍繞價值波動。3.ABD
【解析】本題考查先行性宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。C選項屬于滯后性宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
4.ABCD
【解析】本題考查證券組合分析法的理論基礎(chǔ)。ABCD選項都正確。
5.ABCD
【解析】本題考查證券市場信息的發(fā)布媒體。ABCD選項都正確。
6.ACD
【解析】8選項應(yīng)該是安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分。
7.AD
【解析】市場預(yù)期理論和流動性偏好理論都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券 市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
8.BC
【解析】股票市盈率估計的主要方法有回歸分析法、簡單估計法。
9.ABCD
【解析】本題考查影響期權(quán)價格的因素。ABCD選項都正確。
10.CD
【解析】A選項應(yīng)該是可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn) 股時的轉(zhuǎn)換價值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值;B選項應(yīng)該是可轉(zhuǎn)換證券的投資價值 是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值。
11.ABCD
【解析】本題考查宏觀分析所需的有效資料來源。ABCD選項都正確。
12.ACD
【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)、產(chǎn)品形態(tài)。
13.BCD
【解析】外商間接投資主要包括企業(yè)在境內(nèi)外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或 人民幣發(fā)行總額，補(bǔ)償貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款，加工裝配貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、物料的價款。
14.ABC
【解析】我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包 括單位庫存現(xiàn)金、居民手持現(xiàn)金、單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款。
15.AB
【解析】融資融券交易包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。16.ABC
【解析】道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為三類：：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。
17.BCD
【解析】產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植、對衰退產(chǎn) 業(yè)的調(diào)整和援助、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想。
18.AC
【解析】產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策，是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分。它主 要包括產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策和促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策。
19.ABCD
【解析】本題考查實地調(diào)研的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
20.CD
【解析】A選項應(yīng)該是如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨 機(jī)性時間數(shù)列。B選項應(yīng)該是如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表 明該時間數(shù)列是平穩(wěn)性時間數(shù)列。
21.ABD
【解析】品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能，包括品牌具有創(chuàng)造市場的功能、 品牌具有聯(lián)合市場的功能、品牌具有鞏固市場的功能。
22.ABCD
【解析】本題考查企業(yè)經(jīng)理人員的素質(zhì)。ABCD選項都正確。
23.ABCD
【解析】本題考查公司調(diào)研的流程。ABCD選項都正確。
24.ABD
【解析】公司財務(wù)狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有盈利能力、償債能力、成長 能力。
25。ABCD
【解析】本題考查公司股份回購的情形。ABCD選項都正確。
26.ABCD
【解析】本題考查技術(shù)分析方法的分類。ABCD選項都正確。
27.ABC
【解析】技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意：技術(shù)分析必須與基 本分析結(jié)合起來使用;多種技術(shù)分析方法綜合研判;理論與實踐相結(jié)合。
28.AD
【解析】8選項應(yīng)該是一般來說，指向一個方向的影線越長，越不利于股價今后朝這個 方向變動;C選項應(yīng)該是陰線實體越長越有利于下跌，陽線實體越長越有利于上漲。
29.AB
【解析】本題考查趨勢型技術(shù)指標(biāo)。CD選項屬于超買超賣型技術(shù)指標(biāo)。
30.AB
【解析】投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險和收益兩項內(nèi)容。
31.ABCD
【解析】本題考查無差異曲線的特點。ABCD選項都正確。
32.ACD
【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件，主要有三項，即選項ACD。
33.ABCD
【解析】本題考查特雷諾指數(shù)。ABCD選項都正確。
34.ABCD
【解析】本題考查金融工程的組合技術(shù)。ABCD選項都正確。
35.ACD
【解析】采用整合技術(shù)的金融工具有遠(yuǎn)期互換、期貨期權(quán)、附認(rèn)股權(quán)的公司債。
36.ABCD
【解析】本題考查套利交易對期貨市場的作用。ABCD選項都正確。
37.ABCD
【解析】本題考查套利面臨的風(fēng)險。ABCD選項都正確。
38.ABD
【解析】《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱、個人真實姓名，并對投資風(fēng)險作充分說明。
39.AC
【解析】CIIA考試每年舉行兩次，時間一般定于3月、9月。
40.AB
【解析】通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生可申請成為CIIA中國注冊會員， 并可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書。
三、判斷題
1.B
【解析】證券投資的理想結(jié)果是證券投資的凈效用大化。
2.A
【解析】本題考查影響股票投資價值的因素。本題表述正確。
3.B
【解析】個體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權(quán)力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理 分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。
4.A
【解析】本題考查行為金融學(xué)的內(nèi)容。本題表述正確。
5.A
【解析】本題考查同步性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的內(nèi)容。本題表述正確。
6.A
【解析】本題考查技術(shù)分析法的特點和適用范圍。本題表述正確。
7.B
【解析】價值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基 本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。
8.B
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬正部級事業(yè) 單位。
9.A
【解析】本題考查債券估價原理。本題表述正確。
10.B
【解析】在投資學(xué)中，當(dāng)期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的 比率。
11.B
【解析】拱形利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較 長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。
12.B
【解析】股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不是同時發(fā)生。
13.B
【解析】市凈率越大，說明股價處于較高水平;市凈率越小，則說明股價處于較低水平。 14.B
【解析】對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖， 此時為實值期權(quán)。
15.A
【解析】本題考查標(biāo)的資產(chǎn)的收益。本題表述正確。
16.A
【解析】本題考查歐式權(quán)證和美式權(quán)證的區(qū)別。本題表述正確。
17.A
【解析】本題考查結(jié)構(gòu)分析法的概述。本題表述正確。
18.A
【解析】本題考查工業(yè)增加值的概述。本題表述正確。
19.A
【解析】本題考查通貨膨脹影響經(jīng)濟(jì)的方式。本題表述正確。
20.B
【解析】回購是指資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資 金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計算的資金額向逆回購 方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。
21.A
【解析】本題考查GDP與證券市場波動的關(guān)系。本題表述正確。
22.B
【解析】股價伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)波動，但股價的波動超前于經(jīng)濟(jì)運動。
23.B
【解析】如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，對再貼現(xiàn)資格加以嚴(yán)格審查，商業(yè)銀行資金成本 增加，市場貼現(xiàn)利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應(yīng)減少。
24.A
【解析】本題考查收入政策的內(nèi)容。本題表述正確。
25.A
【解析】本題考查壟斷競爭市場的內(nèi)容。本題表述正確。
26.A
【解析】本題考查周期型行業(yè)的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
27.B
【解析】無線通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。
28.B
【解析】政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)的。
29.A
【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
30.A
【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響。本題表述正確。
31.B
【解析】當(dāng)0.5<|r|≤0.8時，表示兩指標(biāo)變量顯著相關(guān)。
32.A
【解析】本題考查區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策內(nèi)容。本題表述正確。
33.B
【解析】我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，右方列示負(fù)債 和所有者權(quán)益各項目，左方列示資產(chǎn)各項目。
34.A
【解析】本題考查速動比率的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
35.A
【解析】本題考查息稅前利潤的內(nèi)容。本題表述正確。
36.A
【解析】本題考查現(xiàn)金營業(yè)所得稅的概念。本題表述正確。
37.B
【解析】MVA是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為 其投資者創(chuàng)造了多少財富。
38.A
【解析】本題考查道氏理論的創(chuàng)始人。本題表述正確。
39.B
【解析】增值稅出口稅會使現(xiàn)金流量表有一個明顯變化，使“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額”增加。
40.A ’
【解析】本題考查K線的分析。本題表述正確。
41.A
【解析】本題考查軌道線的內(nèi)容。本題表述正確。
42.A
【解析】本題考查對稱三角形整理形態(tài)的內(nèi)容。本題表述正確。
43.B
【解析】波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間，其中以形態(tài)為 重要。
44.B
【解析】由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空的能量得不到徹底的宣 泄，容易形成單邊市。
45.B
【解析】在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號的可靠性增強(qiáng)。
46.A
【解析】本題考查證券組合管理步驟的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
47.A
【解析】本題考查證券組合管理步驟的內(nèi)容。本題表述正確。
48.B
【解析】在股票投資中，投資收益等于期內(nèi)股票紅利收益和價差收益之和。
49.A
【解析】本題考查優(yōu)證券組合選擇的內(nèi)容。本題表述正確。
50.A
【解析】本題考查套利組合理論的內(nèi)容。本題表述正確。
51.A
【解析】本題考查多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。本題表述正確。
52.A
【解析】本題考查金融工程技術(shù)與運作的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
53.B
【解析】套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價定律。
54.A
【解析】本題考查市場間差價套利。本題表述正確。
55.B
【解析】德爾塔一正態(tài)分布法大大簡化了計算量，但是由于其具有很強(qiáng)的假設(shè)，無法處理實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。
56.B
【解析】國家匯率政策出現(xiàn)重大改變，屬于套利面臨的市場風(fēng)險。
57.B
【解析】歐洲證券分析師公會的總部位于德國的法蘭克福。
58.A
【解析】本題考查證券分析師的職業(yè)責(zé)任。本題表述正確。
59.B
【解析】證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員 在離開原崗位后的6個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。
60.A
【解析】本題考查CIIA考試的基本規(guī)則。本題表述正確。
1.在( )中，證券當(dāng)前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為基礎(chǔ)的分析將不 能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。
A.半強(qiáng)勢有效市場
B.強(qiáng)勢有效市場
C.半弱勢有效市場
D.弱勢有效市場
2.( )對市場上的“羊群效應(yīng)”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。
A.基本分析流派
B. 有效市場理論
C.個體心理分析
D.行為金融學(xué)
3.以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派稱為( )。
A. 行為分析流派
B. 技術(shù)分析流派
C.基本分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
4.關(guān)于基本分析法，下列說法錯誤的是( )。
A.根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法
B.對決定證券價值及價格的基本要素進(jìn)行分析
C.評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議
D.以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)
5.基本分析法主要適用于( )的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要 求不高的領(lǐng)域。
A.價格變動幅度大
B.收益率不穩(wěn)定
C.行業(yè)穩(wěn)定性高
D.周期相對比較長
6.投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)、在價值與 市場價值的投資理念屬于( )。
A.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念
B.價值挖掘型投資理念
C.價值培養(yǎng)型投資理念
D.價值創(chuàng)造型投資理念
7.下列關(guān)于證券交易所的說法，不正確的是( )。
A.證券交易所是實行自律管理的法人
B. 組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管
C.對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰
D.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市
8.某投資者投資如下項目，在未來第l0年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收 入。假設(shè)希望得到的年利率為12%，則按復(fù)利計算的該項投資的現(xiàn)值為( )。
A.12727.27元
B.13277.16元
C.16098.66元
D.18833.30元
9.上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年4%的速率增長， 必要收益率為12%，則該公司股票的內(nèi)在價值為( )。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元
10.對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為( )。
A.轉(zhuǎn)換
B. 映射
C.回歸
D.貼現(xiàn)
11. 周期性公司、重組型公司適合用( )來對證券進(jìn)行估值。
A.市凈率
B. 市盈率
C.市值回報增長比
D.股價/銷售額比率
12.一般來說，債券的期限越長，流動性溢價( )，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格 風(fēng)險。
A.越小
B.越大
C.不變
D.不確定
13.股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是( )。
A. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B. 市盈率估價模型
C. 不變增長模型
D.零增長模型
14.如果以EVt表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值，X表示期權(quán)合約的協(xié)定價格，st表示該期權(quán) 標(biāo)的物在t時點的市場價格，m表示期權(quán)合約的交易單位，當(dāng)X=9980、St=10000、m=10時，則每一看漲期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值為( )。
A.0
B.200
C. -200
D.20
15.在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以常住居民為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民指的是( )。
A.居住在本國的公民
B.居住在本國的公民和外國居民
C.居住在本國的公民和暫居外國的本國公民
D. 居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民
16.下列關(guān)于通貨膨脹的說法，錯誤的是( )。
A.通貨膨脹有被預(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種
B.溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于15%的通貨膨脹
C.惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹
D.嚴(yán)重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨脹 17.國際收支中的居民是指在國內(nèi)居住( )以上的自然人和法人。
A.5年
B. 2年
C.1年
D.半年
18.商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利 率稱為( )。
A.貼現(xiàn)率
B.再貼現(xiàn)率
C. 回購利率
D.同業(yè)拆借率
19.( )具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具，又是調(diào) 節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。
A.國債
B. 稅收
C.財政補(bǔ)貼
D.轉(zhuǎn)移支付
20.下列關(guān)于國際金融市場動蕩對證券市場影響的論述錯誤的是( )。
A.一國的經(jīng)濟(jì)越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大
B.一般而言，匯率下降，本幣升值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲
C. 匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國，資卒的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌
D.從趨勢上看，由于中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣漸進(jìn)升值，擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資者的青睞
21.當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時，則( )。
A.上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善
B.如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯脹，企業(yè)將面臨困境
C. 人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高
D.國民收入和個人收入都將快速增加
22.持有解除限售存量股份的股東未來( )內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超過該公 司股份總數(shù)( )的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。
A.1個月，1%
B.6個月，5%
C.1個月，5%
D.6個月，1%
23.在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國民經(jīng)濟(jì)劃分為( )個門類。
A.5
B.9
C.10
D.15
24.下列關(guān)于回歸模型的說法，正確的是( )。
A.一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間非線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程
B.判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越大，表明依存度越小
C.在一元線性回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可
D.在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是等價的
25.產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是( )市場的特點。
A.寡頭壟斷
B. 完全競爭
C.完全壟斷
D.壟斷競爭
26.鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于( )類型的市場 結(jié)構(gòu)。
A.部分壟斷
B.壟斷競爭
C.寡頭壟斷
D.完全壟斷
27.對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于( )行業(yè)。
A.增長型
B.幼稚型
C.防守型
D.周期型
28.對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于( )的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定， 盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。
A.衰退期
B.成長期
C.成熟期
D.幼稚期
29.政府實施較多干預(yù)的行業(yè)是( )。
A. 所有的行業(yè)
B. 大企業(yè)
C.關(guān)系到國計民生和國家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)
D.初創(chuàng)行業(yè)
30.( )是通過對已存在資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描 述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行 預(yù)測。
A.歷史資料研究法
B. 調(diào)查研究法
C.歸納與演繹法
D.數(shù)理統(tǒng)計法
31.行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的( )。
A.生命周期
B. 市場結(jié)構(gòu)
C.競爭地位
D.成長性
32.某企業(yè)2010年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2010年 凈利潤為210萬元，則2010年營業(yè)凈利率為( )。
A.30%
B. 50%
C.40%
D.15%
33.通常認(rèn)為正常的速動比率是( )。
A.1
B. 2
C. 4
D.6
34：下列反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)率
B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率
35.( )指標(biāo)的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。
A.現(xiàn)金到期債務(wù)比
B. 每股凈資產(chǎn)
C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
36。實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)( )以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并。
A.30%
B. 50%
C.60%
D.75%
37.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線不包括( )。
A.黃金分割線
B. 趨勢線
C. 平滑異同移動平均線
D.角度線
38.開盤價與高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為( )。
A光頭陽線
B. 光頭陰線
C.光腳陰線
D.光腳陽線
39.趨勢線被突破說明( )。
A.股價會上升
B. 股價走勢將要反轉(zhuǎn)
C. 股價走勢將加速
D.股價會下降
40.在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，頸線是( )。
A.上升趨勢線
B. 下降趨勢線
C. 支撐線
D.壓力線
41.艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自( )。
A.黃金分割數(shù)
B.周期理論
C. 時間數(shù)列
D.斐波那奇數(shù)列
42.波浪理論認(rèn)為一個完整的上升階段的8個浪，分為( )。
A.上升5浪、調(diào)整3浪
B.上升6浪、調(diào)整2浪
C. 上升4浪、調(diào)整4浪
D.上升3浪、調(diào)整5浪
43.當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這就是所謂的( )。
A.底背離
B. 頂背離
C. 雙重頂
D.雙重底
44.( )證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標(biāo)。
A.避稅型
B. 收入型
C.增長型
D.貨幣市場型
45.根據(jù)組合管理者對( )的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。
A.風(fēng)險意識
B.市場效率
C.資金的擁有量
D.投資業(yè)績
46.關(guān)于證券組合管理的特點，下列說法不正確的是( )。
A.承擔(dān)風(fēng)險越大，收益越高
B.強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化
C.證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加
D.強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險的承受能力相適應(yīng)
47.關(guān)于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是( )。
A.被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法
B采用被動管理方法的管理者認(rèn)為證券市場是有效市場
C.主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法
D.采用主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略
48.證券組合管理中的第二步證券投資分析是指( )。
A.發(fā)現(xiàn)價格波動幅度大于市場組合的證券
B.對個別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析
C.綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險情況
D.預(yù)測和比較各種不同類型證券的價格走勢和波動情況
49.多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然( )。
A.向外凸或呈線性
B.向里凹
C.呈現(xiàn)為數(shù)條平行的曲線
D.連接點向里凹的若干曲線段
50.投資者對風(fēng)險毫不在意，只關(guān)心期望收益率的無差異曲線的形狀是( )。
A.向右上方傾斜的
B.向右下方傾斜的
C.垂直的
D.水平的51.久期與息票利率的關(guān)系是( )。
A.無關(guān)
B.線性關(guān)系
C.反比關(guān)系
D.正比關(guān)系
52.( )是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險因子進(jìn) 行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。
A.分解技術(shù)
B.組合技術(shù)
C.分析技術(shù)
D.整合技術(shù)
53.一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A資本資產(chǎn)定價模型
B.套利定價模型
C.布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型
D.市盈率定價模型
54.關(guān)于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實施步驟，下列說法不正確的是( )。
A.套利機(jī)會轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無套利區(qū)間的計算應(yīng)該及時完成
B.確定交易規(guī)模時應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平和交易規(guī)模大小對市場沖擊的影響
C.先后進(jìn)行股指期貨合約和股票交易
D.套利頭寸的了結(jié)有三種選擇
55.( )又被稱為跨期套利。
A.市場內(nèi)價差套利
B. 市場間價差套利
C.跨品種價差套利
D.期現(xiàn)套利
56.( )計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到的。
A.局部估值法
B. 歷史模擬法
C.德爾塔正態(tài)分布法
D.蒙特卡羅模擬法
57.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于( )在北京成立。
A.2000年5月
B.2000年7月
C.2001年5月
D.2001年8月
58.CFA協(xié)會的總部位于( )。
A.巴西
B. 德國
C.美國
D.英國
59.( )的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查 處相結(jié)合。
A.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法實施細(xì)則》
B.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》
C.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D.《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》
60.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資意見或建 議，必須依據(jù)本公司近( )的書面研究報告，并能將相關(guān)研究報告及時提供給有需求的客戶。
A.1個月內(nèi)
B.2個月內(nèi)
C.3個月內(nèi)
D.6個月內(nèi)
二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題l分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)
1.1964年、1965年和1966年，( )幾乎同時獨立地提出了的資本資產(chǎn)定價模型。 這一模型成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要內(nèi)容之一，是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本的重要依據(jù)。
A.約翰霠祧耐
B.威廉夏普
C.簡槧魤
D.希克斯
2.基本分析流派的兩個假設(shè)為( )。
A.股票的價值決定其價格
B.歷史會重復(fù)
C.股票的價格圍繞價值波動
D.市場的行為包含一切信息
3.下列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于先行性指標(biāo)的有( )。
A.利率水平
B.貨幣供給
C.庫存量
D.主要生產(chǎn)資料價格
4.證券組合分析法的理論基礎(chǔ)包括( )。
A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示
B. 證券收益率服從正態(tài)分布
C.證券或證券組合的風(fēng)險由期望收益率的方差來衡量
D.理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風(fēng)險小的證券的特征5.證券市場信息的發(fā)布媒體包括( )。
A.電視
B. 報紙
C.廣播
D.互聯(lián)網(wǎng)
6.關(guān)于安全邊際，下列說法正確的有( )。
A.任何投資活動均以之為基礎(chǔ)
B.證券的市場價格高于其內(nèi)在價值的部分
C.對普通股而言，它代表了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分
D.對債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率的部分
7.( )都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn) 移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
A.市場預(yù)期理論
B.期限結(jié)構(gòu)理論
C.市場分割理論
D.流動性偏好理論
8.股票市盈率估計的主要方法有( )。
A.試算法
B. 簡單估計法
C. 回歸分析法
D.現(xiàn)金貼現(xiàn)法
9.影響期權(quán)價格的因素包括( )。
A.利率
B.標(biāo)的資產(chǎn)的收益
C.協(xié)定價格與市場價格
D.權(quán)利期間
10.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券價值的說法正確的是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的投資價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按 適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值
B.可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值
C.可轉(zhuǎn)換證券的價值有投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值及市場價值之分
D.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標(biāo)的股票的市場價值
11.宏觀分析所需的有效資料來源主要有( )。
A.政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門
B.電視、廣播、報紙、雜志
C.部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄
D.國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和信息
12.國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即( )。
A.價值形態(tài)
B. 實物形態(tài)
C.收入形態(tài)
D.產(chǎn)品形態(tài)
13.外商問接投資主要包括( )。
A.對外借款
B. 企業(yè)在境內(nèi)外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或人民幣發(fā)行總額
C.加工裝配貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、物料的價款
D.補(bǔ)償貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款
14.我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包括( )。
A.居民手持現(xiàn)金
B.單位庫存現(xiàn)金
C.單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款
D.單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶 保證金
15.融資融券交易包括( )。
A.金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券
B.券商對投資者的融資、融券
C.央行對銀行的融資、融券
D.銀行對投資者的融資、融券
16.道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為( )。
A.公用事業(yè)
B.運輸業(yè)
C.工業(yè)
D.農(nóng)業(yè)
17.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括( )。
A.市場秩序政策
B.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植
C.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想
D.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助
18.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策，是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分。它主要包括( )。
A.產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策
B.產(chǎn)業(yè)布局政策
C.促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策
D.產(chǎn)業(yè)合理化政策
19.下列關(guān)于實地調(diào)研的說法，正確的是( )。
A.實地調(diào)研大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考，具有其他研究方法所不及的彈性
B. 實地調(diào)研特別適合于那些不宜簡單定量的研究課題
C. 實地調(diào)研特別適用于對進(jìn)行中的重大事件的研究
D.實地調(diào)研可以揭露一些并非顯而易見的事實
20.根據(jù)時間數(shù)列自相關(guān)系數(shù)可以對時間數(shù)列的性質(zhì)和特征作出判別，判別的準(zhǔn)則 是( )。
A.如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于平穩(wěn)性時間數(shù)列
B.如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表明該時間數(shù)列是隨機(jī)性時間數(shù)列
C.如果r1大，r2、r3等多個自相關(guān)系數(shù)逐漸遞減但不為零，表明該時間數(shù)列存在著某種趨勢
D.如果一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列
21.品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能，包括( )。
A.品牌具有創(chuàng)造市場的功能
B.品牌具有鞏固市場的功能
C.品牌具有分解市場的功能
D.品牌具有聯(lián)合市場的功能
22.企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該有的素質(zhì)包括( )。
A.從事管理工作的愿望
B.專業(yè)技術(shù)能力
C.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力
D.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)
23.證券分析師在進(jìn)行公司調(diào)研時通常遵循的流程包括( )。
A.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作，包括資料收集和分析
B. 編寫調(diào)研計劃和實地調(diào)研
C. 編寫調(diào)研報告，主要包括調(diào)研成果和投資建議
D.報告發(fā)表
24.公司財務(wù)狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有( )。
A盈利能力
B. 償債能力
C.生存能力
D.成長能力
25.我國《公司法》對上市公司回購股份有著較為嚴(yán)格的限制，可以收購本公司股份的情形 有( )。
A.與持有本公司股份的其他公司合并
B. 減少公司注冊資本
C.將股份獎勵給本公司職工
D.股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份
26.一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為( )。
A.指標(biāo)類
B.K線類
C. 形態(tài)類
D.波浪類
27.技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意( )。
A.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用
B.多種技術(shù)分析方法綜合研判
C.理論與實踐相結(jié)合
D.充分發(fā)揮單項技術(shù)分析方法的作用
28.下列關(guān)于應(yīng)用一根K線分析的說法正確的是( )。
A.多空雙方力量的對比取決于影線的長短與實體的大小
B.一般來說，指向一個方向的影線越長，越有利于股價今后朝這個方向變動
C.陰線實體越長越有利于上漲，陽線實體越長越有利于下跌
D. 當(dāng)上下影線相對實體較短時，可忽略影線的存在
29.下列屬于趨勢型技術(shù)指標(biāo)的有( )。
A.MA
B.MACD
C. RSI
D.WMS
30.投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括( )。
A. 風(fēng)險
B.收益
C.證券投資的資金數(shù)量
D.投資的證券品種
31.元差異曲線的特點有( )。
A.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇
B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線
C.落在同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同
D.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高
32.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件可概括為( )。
A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合收益水平，依據(jù)方差評價證券組合風(fēng)險水平， 并采用證券投資組合方法選擇優(yōu)證券組合
B.投資者必須具有對信息進(jìn)行加工分析并據(jù)此正確判斷證券價格變動的能力
C.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期
D.資本市場沒有摩擦
33.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列說法正確的有( )。
A特雷諾指數(shù)是l965年由特雷諾提出的
B. 特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算
C.特雷諾指數(shù)用獲利機(jī)會來評價績效
D.特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率
34.關(guān)于金融工程的組合技術(shù)，下列說法正確的是( )。
A.它主要運用遠(yuǎn)期、期貨、互換以及期權(quán)等衍生金融工具的組合體對金融風(fēng)險暴露進(jìn)行規(guī)避或?qū)_
B.該技術(shù)常被用于風(fēng)險管理
C.其主導(dǎo)思想是用數(shù)個原有金融衍生工具來合成理想的對沖頭寸
D.它是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn)品
35.下列采用了整合技術(shù)的金融工具有( )。
A.遠(yuǎn)期互換
B.STRIPS
C.期貨期權(quán)
D.附認(rèn)股權(quán)的公司債
36.套利交易對期貨市場的作用有( )。
A.有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
B.有利于市場流動性的提高
C.抑制過度投機(jī)
D.對于排除或減弱市場壟斷力量、保證交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實現(xiàn)具有很大的好處
37.套利面臨的風(fēng)險有( )。
A.市場風(fēng)險
B.政策風(fēng)險
C.資金風(fēng)險
D.操作風(fēng)險
38.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電 視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須( )。
A.注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱
B. 注明個人真實姓名
C. 注明聯(lián)系電話
D.對投資風(fēng)險作充分說明
39.CIIA考試每年舉行兩次，時間一般定于( )。
A.3月
B.7月
C.9月
D.11月
40.通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生( )。
A.可申請成為CIIA中國注冊會員
B.可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書
C.可免試CFA一、二級考試
D.可享受高級證券投資咨詢?nèi)藛T待遇
三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)
1.證券投資的理想結(jié)果是證券投資收益的大化。 ( )
A.正確
B.錯誤
2.影響股票投資價值的因素很復(fù)雜，它受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢和公司經(jīng)營管理等多方面因 素的影響。 ( )
A. 正確
B.錯誤
3.群體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權(quán)力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理分析理 論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。 ( ) A.正確
B. 錯誤
4.行為金融學(xué)從人的角度來解釋市場行為，充分考慮市場參與者心理因素的作用，并注重 投資者決策心理的多樣性。 ( )
A.正確
B. 錯誤
5.同步性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動的轉(zhuǎn)變同步，如個人收入、企業(yè)工資支 出、GDP、社會商品銷售額等。 ( )
A.正確
B. 錯誤
6.與基本分析法相比，技術(shù)分析法對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性較強(qiáng)。因此， 就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析法更適用于短期的行情預(yù)測。 ( )
A.正確
B. 錯誤
7.價值培養(yǎng)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的 研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。 ( )
A.正確
B.錯誤
8.中國銀監(jiān)會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位。 ( )
A.正確
B.錯誤
9.債券投資者持有債券，會獲得利息和本金償付，把它的現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行貼 現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價格。 ( )
A.正確
B.錯誤
10.持有期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。 ( )
A.正確
B.錯誤
11.向下傾斜的利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較 長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。 ( )
A.正確
B.錯誤
12.股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。 ( )
A.正確
B.錯誤
13.市凈率越大，說明股價處于較低水平;市凈率越小，則說明股價處于較高水平。 ( ) A.正確
B.錯誤
14.對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為 虛值期權(quán)。 ( )
A.正確
B.錯誤
15.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價格下降，使看跌期權(quán)價格上升。 ( )
A.正確
B.錯誤
16.歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在 到期日前的任意時刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券。 ( )
A.正確
B. 錯誤
17.結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。 ( ) A.正確
B.錯誤
18.工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的終成果，是衡量 國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計指標(biāo)之一。 ( )
A.正確
B.錯誤
19.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn) 量與類型影響經(jīng)濟(jì)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
20.回購是指資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資金的同 時，雙方約定在將來某一日期由逆回購方按某一約定利率計算的資金額向正回購方返 還資金，正回購方向逆回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。 ( )
A. 正確
B. 錯誤
21.隨著持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加 也將增加證券投資的需求，從而導(dǎo)致證券價格上漲。 ( )
A.正確
B.錯誤
22.經(jīng)濟(jì)周期處于繁榮時期，股價處于高點;經(jīng)濟(jì)周期處于蕭條時期，股價也低。 所以股票價格和經(jīng)濟(jì)周期同步。 ( )
A.正確
B.錯誤
23.如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，對再貼現(xiàn)資格加以嚴(yán)格審查，商業(yè)銀行資金成本增加，市 場貼現(xiàn)利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應(yīng)增加。 ( )
A.正確
B.錯誤
24.貨幣機(jī)制通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)控貨幣流通量、調(diào)控信貸方向和數(shù)量、調(diào)控利息率等 貫徹收入政策。 ( )
A.正確
B. 錯誤
25.制成品的市場類型一般屬于壟斷競爭市場。 ( )
A.正確
B. 錯誤
26.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張;當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，這些行業(yè)會相應(yīng)衰落。 ( )
A.正確
B. 錯誤
27.無線通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期。 ( )
A.正確
B. 錯誤
28.政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過財政政策來實現(xiàn)的。 ( )
A.正確
B. 錯誤
29.1998年4月，美國商務(wù)部發(fā)表題為《新興的數(shù)字經(jīng)濟(jì)》報告，宣布美國電子商務(wù)為免稅 區(qū)，進(jìn)一步加速了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在美國的強(qiáng)勁增長。 ( )
A.正確
B. 錯誤
30.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響包括創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長機(jī)會、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長實現(xiàn)、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超 效應(yīng)、適應(yīng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長等多項功效。 ( )
A.正確 B.錯誤
31.當(dāng)0.5<|r|≤0.8時，表示兩指標(biāo)變量高度相關(guān)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
32. 如果區(qū)位內(nèi)上市公司的主營業(yè)務(wù)符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策，一般會獲得諸多政策支持， 對上市公司的進(jìn)一步發(fā)展有利。 ( )
A. 正確
B. 錯誤
33. 我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示負(fù)債和所有 者權(quán)益各項目，右方列示資產(chǎn)各項目。 ( )
A.正確
B.錯誤
34.影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 ( )
A. 正確
B.錯誤
35. 由于我國現(xiàn)行利潤表中“利息費用”沒有單列，證券分析師一般以“利潤總額加財務(wù)費用”來估計息稅前利潤。 ( )
A.正確
B. 錯誤
36. 現(xiàn)金營業(yè)所得稅是指稅前凈營業(yè)利潤乘以公司現(xiàn)行所得稅率計算出的所得稅。 ( ) A.正確
B.錯誤
37. EVA@是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為其投資 者創(chuàng)造了多少財富。 ( )
A.正確
B.錯誤
38.道氏理論的創(chuàng)始人也是道～瓊斯平均指數(shù)的創(chuàng)立人。 ( )
A.正確
B.錯誤
39. 增值稅的出口退稅會使現(xiàn)金流量表有一個明顯變化，使“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈 額”減少 ( )
A.正確
B. 錯誤
40.對于兩根K線的組合來說，第二天的K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。 ( )
A.正確
B.錯誤
41. 對軌道線的突破是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向 將會更加陡峭。 ( )
A.正確
B.錯誤
42. 對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休 整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。 ( )
A. 正確
B.錯誤
43. 波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間，其中以比例為重要。
( )
A.正確
B.錯誤
44. 由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空在一個較小的范圍內(nèi)較量，所 以不容易形成單邊市。 ( )
A.正確
B. 錯誤
45.在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號的可靠性減弱。 ( )
A. 正確
B.錯誤
46.證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則。 ( )
A.正確
B.錯誤
47.業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的后一個階段，同時也可以看成是一個連續(xù)操作 過程的組成部分。 ( )
A.正確
B.錯誤
48.在股票投資中，投資收益等于期內(nèi)股票紅利收益。 ( )
A.正確
B. 錯誤
49.一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者將選取小方差組合作為佳組合。 ( )
A.正確
B. 錯誤
50.套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場上存在套利機(jī)會時，投資者會不斷進(jìn)行套利交易，直到套利 機(jī)會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格。 ( )
A.正確
B.錯誤
51.為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之 為多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。 ( )
A.正確
B. 錯誤
52.現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品都有其特定的結(jié)構(gòu)形式與風(fēng)險特性。 ( ) A.正確
B.錯誤
53.套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是差價定律。 ( )
A.正確
B. 錯誤
54.市場間差價套利是針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進(jìn)行價差套 利。 ( )
A.正確
B. 錯誤
55.德爾塔一正態(tài)分布法大大簡化了計算量，且有效地處理了實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。 ( )
A.正確
B. 錯誤
56.國家匯率政策出現(xiàn)重大改變，屬于套利面臨的政策風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
57.歐洲證券分析師公會(EFFAS)，成立于1962年，由歐洲19個國家的協(xié)會組成，其總部 位于英國的倫敦。 ( )
A.正確
B.錯誤
58.證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分， 并就主觀判斷的內(nèi)容作l出明確提示。 ( )
A.正確
B. 錯誤
59.證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開 原崗位后的18個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。 ( ) A.正確
B.錯誤
60.通過終能力考試，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投資領(lǐng)域工作經(jīng)驗的考 生將被授予注冊國際投資分析師(CIIA)資格。 ( )
A.正確
B.錯誤
參考答案及詳細(xì)解析
一、單項選擇題
1.A
【解析】在半強(qiáng)勢有效市場中，證券當(dāng)前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為 基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。
2.D
【解析】行為金融學(xué)對市場上的“羊群效應(yīng)”、股價瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。
3.C
【解析】基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投 資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。
4.A
【解析】基本分析法不是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì) 學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理進(jìn)行的分析方法。
5.D
【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場 和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。
6.C
【解析】投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在 價值與市場價值的投資理念屬于價值培養(yǎng)型投資理念。
7.C
【解析】對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰，是證監(jiān)會的職責(zé)。
8.C
【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。
9.D
【解析】股票的內(nèi)在價值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。
10.D
【解析】對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。
11.A
【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來對證券進(jìn)行估值。
12.B
【解析】一般來說，債券的期限越長，流動性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。
13.D
【解析】股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是零增長 模型。
14.B
【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。15.D
【解析】常住居民指的是居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但 未加入本國國籍的居民。
16.B
【解析】溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。17.C
【解析】國際收支中的居民是指在國內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。18.B
【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適 用的利率稱為再貼現(xiàn)率。
19.B
【解析】稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具， 又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。
20.B
【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益， 因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲。
21.B
【解析】當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時，則如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯 脹，企業(yè)將面臨困境。
22.A
【解析】持有解除限售存量股份的股東未來1個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超 過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。
23.C
【解析】在聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)和社會事務(wù)統(tǒng)計局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中， 把國民經(jīng)濟(jì)劃分為10個門類。
24.C
【解析】A選項應(yīng)該是一元線性回歸模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間 線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程;B選項應(yīng)該是判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越 大，表明依存度越大;D選項應(yīng)該是在多元回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢 驗是不等價的。
25.C
【解析】產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場的特點。
26.C
【解析】鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于寡頭壟斷類 型的市場結(jié)構(gòu)。
27.A
【解析】對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長型 行業(yè)。
28.C
【解析】對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基 礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。
29.C
【解析】政府實施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系到國計民生和國家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性 行業(yè)。
30.A
【解析】歷史資料研究法是通過對已存在資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行預(yù)測。
31.C
【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位。
32.A
【解析】營業(yè)收入一流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均流動資產(chǎn)=7×100=700萬元，營業(yè)凈利率一 凈利潤/營業(yè)收入×100%=210/700X100%=30%
33.A
【解析】通常認(rèn)為正常的速動比率是1。
34.C
【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。
35.B
【解析】每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。
36.B
【解析】實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換， 或雙方資產(chǎn)合并。
37.C
【解析】平滑異同移動平均線屬于指標(biāo)類技術(shù)分析方法的指標(biāo)。
38.B
【解析】開盤價與高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為光頭陰線。
39.B
【解析】趨勢線被突破說明股價走勢將要反轉(zhuǎn)。
40.C
【解析】在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，頸線是支撐線。
41.D
【解析】艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自斐波那奇數(shù)列。
42.A
【解析】波浪理論認(rèn)為一個完整的上升階段的8個浪，分為上升5浪、調(diào)整3浪。
43.B
【解析】當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲， 這就是所謂的頂背離。
44.C
【解析】增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標(biāo)。
45. B
【解析】根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管 理和主動管理兩種類型。
46.C
【解析】證券組合的風(fēng)險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。
47.D
【解析】采用被動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。
48.B
【解析】證券組合管理中的第二步證券投資分析是指對個別證券或證券組合的具體特征 進(jìn)行考察分析。
49.A
【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然向外凸或呈線性。
50.D
【解析】投資者對風(fēng)險毫不在意，只關(guān)心期望收益率的無差異曲線的形狀是水平的。
51.C
【解析】久期與息票利率呈相反的關(guān)系。
52.A
【解析】分解技術(shù)是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng) 險因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。
53.A
【解析】一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型予以確定。
54.C
【解析】C選項應(yīng)該是同時進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。
55.A
【解析】市場內(nèi)價差套利又被稱為跨期套利。
56.D
【解析】蒙特卡羅模擬法計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到的。
57.B
【解析】中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于2000年7月在北京成立。
58.C
【解析】CFA協(xié)會的總部位于美國。
59.D
【解析】《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查處相結(jié)合。
60.A
【解析】《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資意見或建議，必須依據(jù)本公司近l個月內(nèi)的書面研究報告，并能將相關(guān)研究報告及時提供給有需求的客戶。
二、多項選擇題
1.ABC
【解析】1964年、1965年和1966年，威廉夏普、約翰霠祧耐、簡槧魤幾乎同時獨 立地提出了的資本資產(chǎn)定價模型。這一模型成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要內(nèi)容之一， 是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本的重要依據(jù)。
2.AC
【解析】基本分析流派的兩個假設(shè)為股票的價值決定其價格和股票的價格圍繞價值波動。3.ABD
【解析】本題考查先行性宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。C選項屬于滯后性宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
4.ABCD
【解析】本題考查證券組合分析法的理論基礎(chǔ)。ABCD選項都正確。
5.ABCD
【解析】本題考查證券市場信息的發(fā)布媒體。ABCD選項都正確。
6.ACD
【解析】8選項應(yīng)該是安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分。
7.AD
【解析】市場預(yù)期理論和流動性偏好理論都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券 市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。
8.BC
【解析】股票市盈率估計的主要方法有回歸分析法、簡單估計法。
9.ABCD
【解析】本題考查影響期權(quán)價格的因素。ABCD選項都正確。
10.CD
【解析】A選項應(yīng)該是可轉(zhuǎn)換證券的理論價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn) 股時的轉(zhuǎn)換價值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值;B選項應(yīng)該是可轉(zhuǎn)換證券的投資價值 是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價值。
11.ABCD
【解析】本題考查宏觀分析所需的有效資料來源。ABCD選項都正確。
12.ACD
【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)、產(chǎn)品形態(tài)。
13.BCD
【解析】外商間接投資主要包括企業(yè)在境內(nèi)外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票或 人民幣發(fā)行總額，補(bǔ)償貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款，加工裝配貿(mào)易中外商提供的進(jìn)口設(shè)備、物料的價款。
14.ABC
【解析】我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包 括單位庫存現(xiàn)金、居民手持現(xiàn)金、單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款。
15.AB
【解析】融資融券交易包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。16.ABC
【解析】道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為三類：：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。
17.BCD
【解析】產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個政策系統(tǒng)，主要包括對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植、對衰退產(chǎn) 業(yè)的調(diào)整和援助、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想。
18.AC
【解析】產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策，是產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分。它主 要包括產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策和促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策。
19.ABCD
【解析】本題考查實地調(diào)研的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
20.CD
【解析】A選項應(yīng)該是如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨 機(jī)性時間數(shù)列。B選項應(yīng)該是如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表 明該時間數(shù)列是平穩(wěn)性時間數(shù)列。
21.ABD
【解析】品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能，包括品牌具有創(chuàng)造市場的功能、 品牌具有聯(lián)合市場的功能、品牌具有鞏固市場的功能。
22.ABCD
【解析】本題考查企業(yè)經(jīng)理人員的素質(zhì)。ABCD選項都正確。
23.ABCD
【解析】本題考查公司調(diào)研的流程。ABCD選項都正確。
24.ABD
【解析】公司財務(wù)狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有盈利能力、償債能力、成長 能力。
25。ABCD
【解析】本題考查公司股份回購的情形。ABCD選項都正確。
26.ABCD
【解析】本題考查技術(shù)分析方法的分類。ABCD選項都正確。
27.ABC
【解析】技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意：技術(shù)分析必須與基 本分析結(jié)合起來使用;多種技術(shù)分析方法綜合研判;理論與實踐相結(jié)合。
28.AD
【解析】8選項應(yīng)該是一般來說，指向一個方向的影線越長，越不利于股價今后朝這個 方向變動;C選項應(yīng)該是陰線實體越長越有利于下跌，陽線實體越長越有利于上漲。
29.AB
【解析】本題考查趨勢型技術(shù)指標(biāo)。CD選項屬于超買超賣型技術(shù)指標(biāo)。
30.AB
【解析】投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險和收益兩項內(nèi)容。
31.ABCD
【解析】本題考查無差異曲線的特點。ABCD選項都正確。
32.ACD
【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件，主要有三項，即選項ACD。
33.ABCD
【解析】本題考查特雷諾指數(shù)。ABCD選項都正確。
34.ABCD
【解析】本題考查金融工程的組合技術(shù)。ABCD選項都正確。
35.ACD
【解析】采用整合技術(shù)的金融工具有遠(yuǎn)期互換、期貨期權(quán)、附認(rèn)股權(quán)的公司債。
36.ABCD
【解析】本題考查套利交易對期貨市場的作用。ABCD選項都正確。
37.ABCD
【解析】本題考查套利面臨的風(fēng)險。ABCD選項都正確。
38.ABD
【解析】《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱、個人真實姓名，并對投資風(fēng)險作充分說明。
39.AC
【解析】CIIA考試每年舉行兩次，時間一般定于3月、9月。
40.AB
【解析】通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生可申請成為CIIA中國注冊會員， 并可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書。
三、判斷題
1.B
【解析】證券投資的理想結(jié)果是證券投資的凈效用大化。
2.A
【解析】本題考查影響股票投資價值的因素。本題表述正確。
3.B
【解析】個體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權(quán)力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理 分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。
4.A
【解析】本題考查行為金融學(xué)的內(nèi)容。本題表述正確。
5.A
【解析】本題考查同步性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的內(nèi)容。本題表述正確。
6.A
【解析】本題考查技術(shù)分析法的特點和適用范圍。本題表述正確。
7.B
【解析】價值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基 本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。
8.B
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬正部級事業(yè) 單位。
9.A
【解析】本題考查債券估價原理。本題表述正確。
10.B
【解析】在投資學(xué)中，當(dāng)期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格的 比率。
11.B
【解析】拱形利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較 長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。
12.B
【解析】股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不是同時發(fā)生。
13.B
【解析】市凈率越大，說明股價處于較高水平;市凈率越小，則說明股價處于較低水平。 14.B
【解析】對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖， 此時為實值期權(quán)。
15.A
【解析】本題考查標(biāo)的資產(chǎn)的收益。本題表述正確。
16.A
【解析】本題考查歐式權(quán)證和美式權(quán)證的區(qū)別。本題表述正確。
17.A
【解析】本題考查結(jié)構(gòu)分析法的概述。本題表述正確。
18.A
【解析】本題考查工業(yè)增加值的概述。本題表述正確。
19.A
【解析】本題考查通貨膨脹影響經(jīng)濟(jì)的方式。本題表述正確。
20.B
【解析】回購是指資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資 金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計算的資金額向逆回購 方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。
21.A
【解析】本題考查GDP與證券市場波動的關(guān)系。本題表述正確。
22.B
【解析】股價伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)波動，但股價的波動超前于經(jīng)濟(jì)運動。
23.B
【解析】如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，對再貼現(xiàn)資格加以嚴(yán)格審查，商業(yè)銀行資金成本 增加，市場貼現(xiàn)利率上升，社會信用收縮，證券市場的資金供應(yīng)減少。
24.A
【解析】本題考查收入政策的內(nèi)容。本題表述正確。
25.A
【解析】本題考查壟斷競爭市場的內(nèi)容。本題表述正確。
26.A
【解析】本題考查周期型行業(yè)的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
27.B
【解析】無線通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。
28.B
【解析】政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)的。
29.A
【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
30.A
【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響。本題表述正確。
31.B
【解析】當(dāng)0.5<|r|≤0.8時，表示兩指標(biāo)變量顯著相關(guān)。
32.A
【解析】本題考查區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策內(nèi)容。本題表述正確。
33.B
【解析】我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，右方列示負(fù)債 和所有者權(quán)益各項目，左方列示資產(chǎn)各項目。
34.A
【解析】本題考查速動比率的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
35.A
【解析】本題考查息稅前利潤的內(nèi)容。本題表述正確。
36.A
【解析】本題考查現(xiàn)金營業(yè)所得稅的概念。本題表述正確。
37.B
【解析】MVA是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額，它直接表明了一家企業(yè)累計為 其投資者創(chuàng)造了多少財富。
38.A
【解析】本題考查道氏理論的創(chuàng)始人。本題表述正確。
39.B
【解析】增值稅出口稅會使現(xiàn)金流量表有一個明顯變化，使“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額”增加。
40.A ’
【解析】本題考查K線的分析。本題表述正確。
41.A
【解析】本題考查軌道線的內(nèi)容。本題表述正確。
42.A
【解析】本題考查對稱三角形整理形態(tài)的內(nèi)容。本題表述正確。
43.B
【解析】波浪理論考慮的因素可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間，其中以形態(tài)為 重要。
44.B
【解析】由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空的能量得不到徹底的宣 泄，容易形成單邊市。
45.B
【解析】在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，表明發(fā)出信號的可靠性增強(qiáng)。
46.A
【解析】本題考查證券組合管理步驟的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
47.A
【解析】本題考查證券組合管理步驟的內(nèi)容。本題表述正確。
48.B
【解析】在股票投資中，投資收益等于期內(nèi)股票紅利收益和價差收益之和。
49.A
【解析】本題考查優(yōu)證券組合選擇的內(nèi)容。本題表述正確。
50.A
【解析】本題考查套利組合理論的內(nèi)容。本題表述正確。
51.A
【解析】本題考查多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。本題表述正確。
52.A
【解析】本題考查金融工程技術(shù)與運作的相關(guān)內(nèi)容。本題表述正確。
53.B
【解析】套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價定律。
54.A
【解析】本題考查市場間差價套利。本題表述正確。
55.B
【解析】德爾塔一正態(tài)分布法大大簡化了計算量，但是由于其具有很強(qiáng)的假設(shè)，無法處理實際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。
56.B
【解析】國家匯率政策出現(xiàn)重大改變，屬于套利面臨的市場風(fēng)險。
57.B
【解析】歐洲證券分析師公會的總部位于德國的法蘭克福。
58.A
【解析】本題考查證券分析師的職業(yè)責(zé)任。本題表述正確。
59.B
【解析】證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員 在離開原崗位后的6個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。
60.A
【解析】本題考查CIIA考試的基本規(guī)則。本題表述正確。