一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有－個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1、在下列關于資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)和產(chǎn)權比率之間關系的表達式中，正確的是（ ?。?。
A．資產(chǎn)負債率＋權益乘數(shù)＝產(chǎn)權比率
B．資產(chǎn)負債率－權益乘數(shù)＝產(chǎn)權比率
C．資產(chǎn)負債率×權益乘數(shù)＝產(chǎn)權比率
D．資產(chǎn)負債率÷權益乘數(shù)＝產(chǎn)權比率
2、已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（ ?。?。 A．收益率的方差 B．收益率的平均值 C．收益率的標準差 D．收益率的標準離差率
3、根據(jù)全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（ ?。?。 A．銷售預算 B．現(xiàn)金預算 C．直接材料預算 D．直接人工預算
4、下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（ ?。?。 A．業(yè)務外包 B．多元化投資 C．放棄虧損項目 D．計提資產(chǎn)減值準備
5、下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（ ?。?A．市盈率 B．每股收益 C．銷售凈利率 D．每股凈資產(chǎn)
6、下列各項中，其計算結果等于項目投資方案年金凈流量的是（ ?。?。 A．該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù) B．該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) C．該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù) D．該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
7、甲利潤中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本為1000元，變動銷售費用為4000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，該年該部門的“可控邊際貢獻”為（ ?。?。 A．5000元 B．4000元 C．3500元 D．2500元
8、下列有關償債能力分析的說法中，正確的是（ ?。?。 A．計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通常不可以直接取自資產(chǎn)負債表 B．流動比率高則短期償債能力強 C．產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全一致 D．如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力
9、下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是（ ?。?。 A．進行長期投資 B．簽訂長期購貨合同 C．取得長期借款 D．簽訂長期銷貨合同
10、下列各項財務指標中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關系的是（ ?。?。 A．市凈率 B．股利發(fā)放率 C．每股市價 D．每股凈資產(chǎn) 11、 下列有關稀釋每股收益的說法中，不正確的是（ ?。?。 A．潛在的普通股主要包括可轉換公司債券、認股權證和股份期權等 B．對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額 C．對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù) D．認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性
12、 某投資者以20元/股的價格購買了某公司的股票，持有一年后每股獲得稅后股息0．2元，此時該股票的每股價格為30元，不考慮其他費用，則投資者投資該股票這一年的收益率為（ ?。?。 A．1％ B．50％ C．51％ D．34％
13、 下列各項中，不屬于可轉換債券籌資特點的是（ ）。 A．資本成本較高 B．籌資效率高 C．籌資靈活性 D．存在一定的財務壓力
14、 為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。下列各項中，不屬于營運資金特點的是（ ?。?。 A．來源具有多樣性 B．數(shù)量具有穩(wěn)定性 C．周轉具有短期性 D．實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性
15、 資本支出預算屬于（ ?。?。 A．專門決策預算 B．財務預算 C．業(yè)務預算 D．總預算
16、 下列關于彈性預算的說法中，不正確的是（ ?。?。 A．與固定預算法相比，擴大了預算的適用范圍， B．彈性預算是根據(jù)量、本、利的依存關系編制的 C．彈性預算所依據(jù)的業(yè)務量只能是產(chǎn)量或銷售量 D．實務中主要用于編制成本費用和利潤預算
17、 如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（ ?。?A．可行性分析原則 B．結構平衡原則 C．動態(tài)監(jiān)控原則 D．收益原則
18、 現(xiàn)金周轉期與存貨周轉期、應收賬款周轉期和應付賬款周轉期都有關系。一般來說，下列會導致現(xiàn)金周轉期縮短的是（ ?。?。 A．存貨周轉期變長 B．應收賬款周轉期變長 C．應付賬款周轉期變長 D．應付賬款周轉期變短
19、 下列關于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是（ ）。 A．按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及混合籌資 B．按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資 C．按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資 D．按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資
20、 甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5％，年利率為4％，所得稅稅率為25％。假設用一般模式計算，則該長期借款的資本成本為（ ?。?。 A．3％ B．3.16％ C．4％ D．4.21％
21、 某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為－3％，資金周轉速度提高1％，計算結果取整數(shù)，則預測年度資金需要量為（ ?。┤f元。 A．3745 B．3821 C．3977 D．4057
22、 按照所交易的金融工具的屬性可以將金融市場分為（ ?。?。 A．發(fā)行市場和流通市場 B．基礎性金融市場和金融衍生品市場 C．短期金融市場和長期金融市場 D．一級市場和二級市場
23、某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2013年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元；銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。若企業(yè)在第四季度預計完成200萬件產(chǎn)品的銷售任務，根據(jù)需求價格彈性系數(shù)定價法預測的產(chǎn)品單價為（ ）元。已知：(196/200)25＝0.6035 A．34.40 B．24.40 C．54 D．56.43
24、 已知甲、乙兩個方案為壽命期相同的互斥方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應用凈現(xiàn)值法測試，得出結論丙方案不具有財務可行性，則下列表述中正確的是（ ）。 A．應選擇甲方案 B．應選擇乙方案 C．應選擇丙方案 D．所有方案均不可選
25、 財務管理的核心是（ ?。?。 A．財務預測 B．財務決策 C．財務預算 D．財務控制 二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。) 26、在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”：王經(jīng)理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（ ?。?。 A．利潤化 B．企業(yè)規(guī)模化 C．企業(yè)價值化 D．相關者利益化
27、 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則下列說法正確的有（ ?。?。 A．該企業(yè)采取的是激進融資策略 B．該企業(yè)采取的是保守融資策略 C．該企業(yè)收益和風險均較高 D．該企業(yè)收益和風險均較低
28、 下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有（ ?。?。 A．直接材料價格差異 B．直接人工工資率差異 C．直接人工效率差異 D．變動制造費用效率差異
29、 在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。投資決策中的現(xiàn)金包括（ ?。?。 A．庫存現(xiàn)金 B．設備的變現(xiàn)價值 C．相關非貨幣性資產(chǎn)的賬面價值 D．銀行存款
30、 相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（ ）． A．籌資風險小 B．籌資速度快 C．資本成本低 D．籌資數(shù)額大
31、 下列關于營運資金管理原則的說法中，正確的有（ ?。?A．營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務 B．加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一 C．要節(jié)約資金使用成本 D．合理安排資產(chǎn)與負債的比例關系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一
32、 留存收益是企業(yè)內源性股權籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（ ?。?A．籌資數(shù)額有限 B．不存在資本成本 C．不發(fā)生籌資費用 D．改變控制權結構
33、 下列關于企業(yè)財務管理內容之間關系的說法中，正確的有（ ?。?。 A．投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn) B．收入與分配影響著籌資、投資、營運資本和成本管理的各個方面 C．企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的 D．成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程
34、 下列各項中，其數(shù)值等于預付年金終值系數(shù)的有（ ?。?。 A．(P/A，1，n)(1+1) B．{(P/A，1，n－1)+1) C．(F/A，1，n)(1+1) D．f(F/A，1，n+1)－1)
35、 相對固定預算法而言，彈性預算法（ ?。?。 A．預算成本低 B．預算工作量小 C．預算范圍寬 D．便于預算執(zhí)行的評價和考核 三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。) 36、 對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（ ）
37、 在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。（ ?。?BR> 38、 系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結為利率風險。（ ?。?BR> 39、 在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調整。（ ?。?BR> 40、 傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術復雜程度低的產(chǎn)品成本。（ ）
41、 直接人工預算中的預計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預算中的直接人工工資支付額。（ ?。?BR> 42、 假設A證券收益率的標準差是12％，B證券收益率的標準差是20％，A、B證券收益率之間的預期相關系數(shù)為0.2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0.48％。（ ?。?BR> 43、 產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預測的定量分析法，是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，是對其他方法的有效補充。（ ?。?BR> 44、 股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司管理經(jīng)營權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。（ ）
45、處于衰退期的企業(yè)在制定利潤分配政策時，應當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。（ ?。┧?、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容．必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 46、 丙公司下年度設定的每季末預算現(xiàn)金余額的額定范圍為50萬～60萬元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的整倍數(shù)，年利息率為8％，借款發(fā)生在相關季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關季度的期末。下年該公司無其他融資計劃。丙公司編制的下年度現(xiàn)金預算的部分數(shù)據(jù)如下表所示： 現(xiàn)金預算金額單位：萬元
期末現(xiàn)金余額(B)***(1) 說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 要求：計算上表中用字母“A～J”表示的項目數(shù)值(必須列出各項的計算過程)。
47、 乙公司上年的銷售收入為1000萬元，利息費用60萬元，實現(xiàn)凈利潤105萬元，上年發(fā)行在外普通股加權平均股數(shù)為200萬股，不存在優(yōu)先股。今年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案： 方案1：通過增加借款取得，利息率為10％； 方案2：通過增發(fā)普通股取得，預計發(fā)行價格為10元/股。 假設固定生產(chǎn)經(jīng)營成本可以維持在上年200萬元的水平，變動成本率也可以維持上年的水平，如果不增加借款，則今年的利息費用為70萬元，該公司所得稅稅率為25％，不考慮籌資費用。 要求：計算每股收益無差別點時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。
48、 某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。 要求通過計算回答下列互不相關的問題： (1)如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應把有關因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設其他的因素不變)? (2)計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列； (3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預計可以增加銷量10％，其他條件不變，判斷是否對企業(yè)有利； (4)假設該企業(yè)計劃年度擬實現(xiàn)50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現(xiàn)目標利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30％，為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經(jīng)過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，您認為應該如何去落實目標利潤。
49、 已知某公司2012年會計報表的有關資料如下： 金額單位：萬元
已知該公司2011年按照平均數(shù)計算的資產(chǎn)負債率是50％，總資產(chǎn)周轉率是1.2次，銷售凈利率是4.5％。
要求：
(1)計算杜邦財務分析體系中的2012年的下列指標(時點指標按平均數(shù)計算)：
①銷售凈利率；
②總資產(chǎn)周轉率；
③權益乘數(shù)(保留三位小數(shù))：
④凈資產(chǎn)收益率。
(2)使用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額。
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 50、某企業(yè)2012年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下： 資產(chǎn)負債表(簡表) 2012年12月31日單位：萬元
該企業(yè)2012年的銷售收入為6000萬元，銷售凈利率為10％，凈利潤的50％分配給投資者。預計2013年銷售收入比上年增長25％，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負債項目將隨營業(yè)收入同比例增減。 假定該企業(yè)2013年的營業(yè)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；2013年年末固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)合計為2700萬元。2013年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求： (1)計算2013年需要增加的營運資金額； (2)預測2013年需要增加對外籌集的資金額； (3)預測2013年末的流動資產(chǎn)額、流動負債額、資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權益總額； (4)預測2013年的速動比率和產(chǎn)權比率； (5)預測2013年的流動資產(chǎn)周轉次數(shù)和總資產(chǎn)周轉次數(shù)； (6)預測2013年的凈資產(chǎn)收益率； (7)預測2013年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。
51、某投資項目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產(chǎn)之時，需投入營運資金40萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要。生產(chǎn)出A產(chǎn)品，估計每年可獲營業(yè)利潤100萬元。固定資產(chǎn)使用年限為5年，使用后第3年年末預計進行一次改良，估計改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運資金20萬元。資產(chǎn)使用期滿后，估計有變價凈收入45萬元，采用平均年限法計提折舊，稅法規(guī)定的折舊年限為6年，預計凈殘值為30萬元。項目期滿時，墊支的營運資金全部收回。所得稅稅率為25％，項目適用的折現(xiàn)率為10％。 要求： (1)編制投資項目現(xiàn)金流量表： 單位：萬元
(2)計算項目的凈現(xiàn)值； (3)計算項目的年金凈流量。 已知： (P/A，10％，2)＝1.7355，(P/F，10％，3)＝0.7513，(P/F，10％，7)＝0.5132 (P/F，10％，8)＝0.4665，(P/A，10％，8)＝5.3349
2、已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（ ?。?。 A．收益率的方差 B．收益率的平均值 C．收益率的標準差 D．收益率的標準離差率
3、根據(jù)全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（ ?。?。 A．銷售預算 B．現(xiàn)金預算 C．直接材料預算 D．直接人工預算
4、下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（ ?。?。 A．業(yè)務外包 B．多元化投資 C．放棄虧損項目 D．計提資產(chǎn)減值準備
5、下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（ ?。?A．市盈率 B．每股收益 C．銷售凈利率 D．每股凈資產(chǎn)
6、下列各項中，其計算結果等于項目投資方案年金凈流量的是（ ?。?。 A．該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù) B．該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) C．該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù) D．該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
7、甲利潤中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本為1000元，變動銷售費用為4000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，該年該部門的“可控邊際貢獻”為（ ?。?。 A．5000元 B．4000元 C．3500元 D．2500元
8、下列有關償債能力分析的說法中，正確的是（ ?。?。 A．計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通常不可以直接取自資產(chǎn)負債表 B．流動比率高則短期償債能力強 C．產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全一致 D．如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力
9、下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是（ ?。?。 A．進行長期投資 B．簽訂長期購貨合同 C．取得長期借款 D．簽訂長期銷貨合同
10、下列各項財務指標中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關系的是（ ?。?。 A．市凈率 B．股利發(fā)放率 C．每股市價 D．每股凈資產(chǎn) 11、 下列有關稀釋每股收益的說法中，不正確的是（ ?。?。 A．潛在的普通股主要包括可轉換公司債券、認股權證和股份期權等 B．對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額 C．對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù) D．認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性
12、 某投資者以20元/股的價格購買了某公司的股票，持有一年后每股獲得稅后股息0．2元，此時該股票的每股價格為30元，不考慮其他費用，則投資者投資該股票這一年的收益率為（ ?。?。 A．1％ B．50％ C．51％ D．34％
13、 下列各項中，不屬于可轉換債券籌資特點的是（ ）。 A．資本成本較高 B．籌資效率高 C．籌資靈活性 D．存在一定的財務壓力
14、 為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。下列各項中，不屬于營運資金特點的是（ ?。?。 A．來源具有多樣性 B．數(shù)量具有穩(wěn)定性 C．周轉具有短期性 D．實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性
15、 資本支出預算屬于（ ?。?。 A．專門決策預算 B．財務預算 C．業(yè)務預算 D．總預算
16、 下列關于彈性預算的說法中，不正確的是（ ?。?。 A．與固定預算法相比，擴大了預算的適用范圍， B．彈性預算是根據(jù)量、本、利的依存關系編制的 C．彈性預算所依據(jù)的業(yè)務量只能是產(chǎn)量或銷售量 D．實務中主要用于編制成本費用和利潤預算
17、 如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（ ?。?A．可行性分析原則 B．結構平衡原則 C．動態(tài)監(jiān)控原則 D．收益原則
18、 現(xiàn)金周轉期與存貨周轉期、應收賬款周轉期和應付賬款周轉期都有關系。一般來說，下列會導致現(xiàn)金周轉期縮短的是（ ?。?。 A．存貨周轉期變長 B．應收賬款周轉期變長 C．應付賬款周轉期變長 D．應付賬款周轉期變短
19、 下列關于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是（ ）。 A．按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及混合籌資 B．按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資 C．按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資 D．按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資
20、 甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5％，年利率為4％，所得稅稅率為25％。假設用一般模式計算，則該長期借款的資本成本為（ ?。?。 A．3％ B．3.16％ C．4％ D．4.21％
21、 某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為－3％，資金周轉速度提高1％，計算結果取整數(shù)，則預測年度資金需要量為（ ?。┤f元。 A．3745 B．3821 C．3977 D．4057
22、 按照所交易的金融工具的屬性可以將金融市場分為（ ?。?。 A．發(fā)行市場和流通市場 B．基礎性金融市場和金融衍生品市場 C．短期金融市場和長期金融市場 D．一級市場和二級市場
23、某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2013年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元；銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。若企業(yè)在第四季度預計完成200萬件產(chǎn)品的銷售任務，根據(jù)需求價格彈性系數(shù)定價法預測的產(chǎn)品單價為（ ）元。已知：(196/200)25＝0.6035 A．34.40 B．24.40 C．54 D．56.43
24、 已知甲、乙兩個方案為壽命期相同的互斥方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應用凈現(xiàn)值法測試，得出結論丙方案不具有財務可行性，則下列表述中正確的是（ ）。 A．應選擇甲方案 B．應選擇乙方案 C．應選擇丙方案 D．所有方案均不可選
25、 財務管理的核心是（ ?。?。 A．財務預測 B．財務決策 C．財務預算 D．財務控制 二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。) 26、在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”：王經(jīng)理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（ ?。?。 A．利潤化 B．企業(yè)規(guī)模化 C．企業(yè)價值化 D．相關者利益化
27、 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則下列說法正確的有（ ?。?。 A．該企業(yè)采取的是激進融資策略 B．該企業(yè)采取的是保守融資策略 C．該企業(yè)收益和風險均較高 D．該企業(yè)收益和風險均較低
28、 下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有（ ?。?。 A．直接材料價格差異 B．直接人工工資率差異 C．直接人工效率差異 D．變動制造費用效率差異
29、 在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。投資決策中的現(xiàn)金包括（ ?。?。 A．庫存現(xiàn)金 B．設備的變現(xiàn)價值 C．相關非貨幣性資產(chǎn)的賬面價值 D．銀行存款
30、 相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（ ）． A．籌資風險小 B．籌資速度快 C．資本成本低 D．籌資數(shù)額大
31、 下列關于營運資金管理原則的說法中，正確的有（ ?。?A．營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務 B．加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一 C．要節(jié)約資金使用成本 D．合理安排資產(chǎn)與負債的比例關系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一
32、 留存收益是企業(yè)內源性股權籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（ ?。?A．籌資數(shù)額有限 B．不存在資本成本 C．不發(fā)生籌資費用 D．改變控制權結構
33、 下列關于企業(yè)財務管理內容之間關系的說法中，正確的有（ ?。?。 A．投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn) B．收入與分配影響著籌資、投資、營運資本和成本管理的各個方面 C．企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的 D．成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程
34、 下列各項中，其數(shù)值等于預付年金終值系數(shù)的有（ ?。?。 A．(P/A，1，n)(1+1) B．{(P/A，1，n－1)+1) C．(F/A，1，n)(1+1) D．f(F/A，1，n+1)－1)
35、 相對固定預算法而言，彈性預算法（ ?。?。 A．預算成本低 B．預算工作量小 C．預算范圍寬 D．便于預算執(zhí)行的評價和考核 三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。) 36、 對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（ ）
37、 在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。（ ?。?BR> 38、 系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結為利率風險。（ ?。?BR> 39、 在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調整。（ ?。?BR> 40、 傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術復雜程度低的產(chǎn)品成本。（ ）
41、 直接人工預算中的預計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預算中的直接人工工資支付額。（ ?。?BR> 42、 假設A證券收益率的標準差是12％，B證券收益率的標準差是20％，A、B證券收益率之間的預期相關系數(shù)為0.2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0.48％。（ ?。?BR> 43、 產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預測的定量分析法，是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，是對其他方法的有效補充。（ ?。?BR> 44、 股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司管理經(jīng)營權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。（ ）
45、處于衰退期的企業(yè)在制定利潤分配政策時，應當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。（ ?。┧?、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容．必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 46、 丙公司下年度設定的每季末預算現(xiàn)金余額的額定范圍為50萬～60萬元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的整倍數(shù)，年利息率為8％，借款發(fā)生在相關季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關季度的期末。下年該公司無其他融資計劃。丙公司編制的下年度現(xiàn)金預算的部分數(shù)據(jù)如下表所示： 現(xiàn)金預算金額單位：萬元
項目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
全年 |
期初現(xiàn)金余額 經(jīng)營現(xiàn)金收入 可供支配現(xiàn)金合計 經(jīng)營現(xiàn)金支出 資本性現(xiàn)金支出 現(xiàn)金支出合計 現(xiàn)金余缺 資金籌措及運用 加：短期借款 減：支付短期借款利息 購買有價證券 |
* 1010 1050 800 * 1000 (A) 0 0 0 －5 |
* * 1396 * 300 1365 31 (C) (D) (E) 0 |
* * 1549 * 400 * －37 (F) 0 * －90 |
* * * 1302 300 1602 172 (M) －10 (N) (G) |
(H) (I) * (J) (K) * * * * * * |
期末現(xiàn)金余額 |
(B) |
* |
* |
* |
(1) |
期末現(xiàn)金余額(B)***(1) 說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。 要求：計算上表中用字母“A～J”表示的項目數(shù)值(必須列出各項的計算過程)。
47、 乙公司上年的銷售收入為1000萬元，利息費用60萬元，實現(xiàn)凈利潤105萬元，上年發(fā)行在外普通股加權平均股數(shù)為200萬股，不存在優(yōu)先股。今年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案： 方案1：通過增加借款取得，利息率為10％； 方案2：通過增發(fā)普通股取得，預計發(fā)行價格為10元/股。 假設固定生產(chǎn)經(jīng)營成本可以維持在上年200萬元的水平，變動成本率也可以維持上年的水平，如果不增加借款，則今年的利息費用為70萬元，該公司所得稅稅率為25％，不考慮籌資費用。 要求：計算每股收益無差別點時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。
48、 某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。 要求通過計算回答下列互不相關的問題： (1)如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應把有關因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設其他的因素不變)? (2)計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列； (3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預計可以增加銷量10％，其他條件不變，判斷是否對企業(yè)有利； (4)假設該企業(yè)計劃年度擬實現(xiàn)50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現(xiàn)目標利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30％，為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經(jīng)過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，您認為應該如何去落實目標利潤。
49、 已知某公司2012年會計報表的有關資料如下： 金額單位：萬元
資產(chǎn)負債表項目 |
年初數(shù) |
年末數(shù) |
資產(chǎn) |
15000 |
17000 |
負債 |
6000 |
6800 |
所有者權益 |
9000 |
10200 |
利潤表項目 |
上年數(shù) |
本年數(shù) |
銷售收入 |
(略) |
20000 |
凈利潤 |
(略) |
1000 |
已知該公司2011年按照平均數(shù)計算的資產(chǎn)負債率是50％，總資產(chǎn)周轉率是1.2次，銷售凈利率是4.5％。
要求：
(1)計算杜邦財務分析體系中的2012年的下列指標(時點指標按平均數(shù)計算)：
①銷售凈利率；
②總資產(chǎn)周轉率；
③權益乘數(shù)(保留三位小數(shù))：
④凈資產(chǎn)收益率。
(2)使用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額。
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。) 50、某企業(yè)2012年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下： 資產(chǎn)負債表(簡表) 2012年12月31日單位：萬元
資產(chǎn) |
期末數(shù) |
負債及所有者權益 |
期末數(shù) |
貨幣資金 |
300 |
應付賬款 |
300 |
應收賬款 |
900 |
應付票據(jù) |
600 |
存貨 |
1800 |
長期借款 |
2700 |
固定資產(chǎn) |
2100 |
實收資本 |
1200 |
無形資產(chǎn) |
300 |
留存收益 |
600 |
資產(chǎn)總計 |
5400 |
負債及所有者權益合計 |
5400 |
該企業(yè)2012年的銷售收入為6000萬元，銷售凈利率為10％，凈利潤的50％分配給投資者。預計2013年銷售收入比上年增長25％，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負債項目將隨營業(yè)收入同比例增減。 假定該企業(yè)2013年的營業(yè)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；2013年年末固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)合計為2700萬元。2013年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求： (1)計算2013年需要增加的營運資金額； (2)預測2013年需要增加對外籌集的資金額； (3)預測2013年末的流動資產(chǎn)額、流動負債額、資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權益總額； (4)預測2013年的速動比率和產(chǎn)權比率； (5)預測2013年的流動資產(chǎn)周轉次數(shù)和總資產(chǎn)周轉次數(shù)； (6)預測2013年的凈資產(chǎn)收益率； (7)預測2013年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。
51、某投資項目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產(chǎn)之時，需投入營運資金40萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要。生產(chǎn)出A產(chǎn)品，估計每年可獲營業(yè)利潤100萬元。固定資產(chǎn)使用年限為5年，使用后第3年年末預計進行一次改良，估計改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運資金20萬元。資產(chǎn)使用期滿后，估計有變價凈收入45萬元，采用平均年限法計提折舊，稅法規(guī)定的折舊年限為6年，預計凈殘值為30萬元。項目期滿時，墊支的營運資金全部收回。所得稅稅率為25％，項目適用的折現(xiàn)率為10％。 要求： (1)編制投資項目現(xiàn)金流量表： 單位：萬元
年份 項目 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
總計 |
固定資產(chǎn)投資 |
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固定資產(chǎn)折舊 |
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改良支出 |
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改良支出攤銷 |
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營業(yè)利潤 |
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稅后營業(yè)利潤 |
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變價凈收入 |
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變現(xiàn)凈損失 |
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變現(xiàn)凈損失抵稅 |
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營運資金墊支 |
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營運資金回收 |
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現(xiàn)金流量 |
(2)計算項目的凈現(xiàn)值； (3)計算項目的年金凈流量。 已知： (P/A，10％，2)＝1.7355，(P/F，10％，3)＝0.7513，(P/F，10％，7)＝0.5132 (P/F，10％，8)＝0.4665，(P/A，10％，8)＝5.3349