單項(xiàng)選擇題 ◎某企業(yè)長期持有A股票，預(yù)計(jì)下一期的股利為1元，目前每股市價(jià)20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為10%，則該股票的期望報(bào)酬率為（?。?。
A.10%
B.20%
C.15%
D.18%
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正確答案：C
答案解析：（1） 在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，收入增長率＝可持續(xù)增長率＝股利增長率，所以，股利增長率g＝10%。
（2）股利收益率＝預(yù)計(jì)下一期股利〔D1〕/當(dāng)前股價(jià)〔P0〕＝1/20=5%，
（3）期望報(bào)酬率=D1/P0＋g＝5%+10%=15% 。
A.10%
B.20%
C.15%
D.18%
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答案解析：（1） 在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，收入增長率＝可持續(xù)增長率＝股利增長率，所以，股利增長率g＝10%。
（2）股利收益率＝預(yù)計(jì)下一期股利〔D1〕/當(dāng)前股價(jià)〔P0〕＝1/20=5%，
（3）期望報(bào)酬率=D1/P0＋g＝5%+10%=15% 。