(二)外部融資需求的敏感分析
外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長(zhǎng)，還要看股利支付率和銷售凈利率。股利支付率越高，外部融資需求越大;銷售凈利率越大，外部融資需求越少。
【單選】甲股份公司2006年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為100%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為50%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，銷售額為10000萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)2007年通貨膨脹率為10%，銷售的實(shí)物量不變。假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，并且不打算改變目前的資本結(jié)構(gòu)和收益留存率，則甲公司2007年需要補(bǔ)充資金( )萬(wàn)元
A 0 B 60 C 260 D 460
答案：B
解析：外部融資銷售增長(zhǎng)比
=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×【(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率】×(1-股利支付率)
=100%-50%-10%×【(1+10%)/10%】×(1-60%)
=6%
外部融資額=6%×10000×10%=60萬(wàn)元
外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長(zhǎng)，還要看股利支付率和銷售凈利率。股利支付率越高，外部融資需求越大;銷售凈利率越大，外部融資需求越少。
【單選】甲股份公司2006年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為100%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為50%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，銷售額為10000萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)2007年通貨膨脹率為10%，銷售的實(shí)物量不變。假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，并且不打算改變目前的資本結(jié)構(gòu)和收益留存率，則甲公司2007年需要補(bǔ)充資金( )萬(wàn)元
A 0 B 60 C 260 D 460
答案：B
解析：外部融資銷售增長(zhǎng)比
=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×【(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率】×(1-股利支付率)
=100%-50%-10%×【(1+10%)/10%】×(1-60%)
=6%
外部融資額=6%×10000×10%=60萬(wàn)元