緊接著剛剛到期的第二期，300億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金又展開(kāi)了今年的第三期商業(yè)銀行定期存款。昨日，財(cái)政部以利率方式進(jìn)行了招標(biāo)，中標(biāo)利率為3.89%，低于今年前兩期的4.5%和4.15%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，中標(biāo)利率的下降或許和近期市場(chǎng)資金面的寬松有關(guān)系。
和今年第一和第二期的招標(biāo)規(guī)模一樣，本期定期存款也是300億元，期限3個(gè)月，按照1月30日、4月30日和7月30日的時(shí)間安排，三期操作恰好完成了接力，使得存款期限累計(jì)達(dá)到了9個(gè)月。
有城商行的交易員認(rèn)為，第三期存款的到期日在10月31日，不排除財(cái)政部屆時(shí)再次延續(xù)操作的可能。隨著進(jìn)入下半年，各家銀行的存款指標(biāo)都已經(jīng)完成大半，資金面也相對(duì)寬松，因此對(duì)存款的需求并不如年初那么強(qiáng)勁。但是如果年內(nèi)還有第四期定存，估計(jì)利率就會(huì)上行，因?yàn)槟昴┿y行對(duì)資金的需求會(huì)比較多，而且預(yù)計(jì)的到期日在明年1月底，也能夠緩解銀行的季節(jié)性流動(dòng)性緊張。
但是也有交易員認(rèn)為，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的定期存款業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間還不長(zhǎng)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的投標(biāo)操作也還在進(jìn)一步的適應(yīng)當(dāng)中，單純以市場(chǎng)資金面來(lái)考量最終的利率水平并不合適，因?yàn)槊考覚C(jī)構(gòu)的需求情況都是千差萬(wàn)別的?！耙皇谴婵钪笜?biāo)完成得如何，更重要的還有各行的資產(chǎn)負(fù)債管理安排，這筆資金雖然利率不低，但是相對(duì)比較穩(wěn)定，看機(jī)構(gòu)各自是否有相應(yīng)的資產(chǎn)需要匹配?！边@些都決定了銀行的投標(biāo)意愿和投標(biāo)價(jià)格，因此不能單純得出市場(chǎng)資金面非常寬松的結(jié)論。
表面上看，此次3.89%的利率比上一期的4.15%大幅走低了26個(gè)基點(diǎn)，但有市場(chǎng)人士指出，300億元存款入賬之后，并不能全部被作為資產(chǎn)來(lái)使用，還需要上繳17.5%的比例作為存款準(zhǔn)備金，僅獲得0.99%的利息。以此計(jì)算，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，本期定期存款的實(shí)際獲得成本約為4.31%，和同期的質(zhì)押式回購(gòu)利率大約相當(dāng)。
但是和前兩期的情形相比，本次獲得的資金運(yùn)用范圍就要大得多。目前3個(gè)月期銀行的貸款利率為6.57%，剩余期限3個(gè)月的AA級(jí)短期融資券利率也有4.4336%.因此，不斷走低的定存中標(biāo)利率，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，“是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。”
和今年第一和第二期的招標(biāo)規(guī)模一樣，本期定期存款也是300億元，期限3個(gè)月，按照1月30日、4月30日和7月30日的時(shí)間安排，三期操作恰好完成了接力，使得存款期限累計(jì)達(dá)到了9個(gè)月。
有城商行的交易員認(rèn)為，第三期存款的到期日在10月31日，不排除財(cái)政部屆時(shí)再次延續(xù)操作的可能。隨著進(jìn)入下半年，各家銀行的存款指標(biāo)都已經(jīng)完成大半，資金面也相對(duì)寬松，因此對(duì)存款的需求并不如年初那么強(qiáng)勁。但是如果年內(nèi)還有第四期定存，估計(jì)利率就會(huì)上行，因?yàn)槟昴┿y行對(duì)資金的需求會(huì)比較多，而且預(yù)計(jì)的到期日在明年1月底，也能夠緩解銀行的季節(jié)性流動(dòng)性緊張。
但是也有交易員認(rèn)為，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的定期存款業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間還不長(zhǎng)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的投標(biāo)操作也還在進(jìn)一步的適應(yīng)當(dāng)中，單純以市場(chǎng)資金面來(lái)考量最終的利率水平并不合適，因?yàn)槊考覚C(jī)構(gòu)的需求情況都是千差萬(wàn)別的?！耙皇谴婵钪笜?biāo)完成得如何，更重要的還有各行的資產(chǎn)負(fù)債管理安排，這筆資金雖然利率不低，但是相對(duì)比較穩(wěn)定，看機(jī)構(gòu)各自是否有相應(yīng)的資產(chǎn)需要匹配?！边@些都決定了銀行的投標(biāo)意愿和投標(biāo)價(jià)格，因此不能單純得出市場(chǎng)資金面非常寬松的結(jié)論。
表面上看，此次3.89%的利率比上一期的4.15%大幅走低了26個(gè)基點(diǎn)，但有市場(chǎng)人士指出，300億元存款入賬之后，并不能全部被作為資產(chǎn)來(lái)使用，還需要上繳17.5%的比例作為存款準(zhǔn)備金，僅獲得0.99%的利息。以此計(jì)算，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，本期定期存款的實(shí)際獲得成本約為4.31%，和同期的質(zhì)押式回購(gòu)利率大約相當(dāng)。
但是和前兩期的情形相比，本次獲得的資金運(yùn)用范圍就要大得多。目前3個(gè)月期銀行的貸款利率為6.57%，剩余期限3個(gè)月的AA級(jí)短期融資券利率也有4.4336%.因此，不斷走低的定存中標(biāo)利率，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，“是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。”