金融研究論文（實(shí)用18篇）

    在總結(jié)中，我們可以回顧過(guò)去所學(xué)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，加深理解。一個(gè)好的總結(jié)應(yīng)該突出重點(diǎn)，簡(jiǎn)明扼要地概括出關(guān)鍵信息。每個(gè)人的總結(jié)風(fēng)格和寫(xiě)作風(fēng)格都有所不同，因此我們要保持個(gè)人特色。
    金融研究論文篇一
    金融服務(wù)業(yè)務(wù)推出的目的，是以服務(wù)為核心金融產(chǎn)品的宣傳，為企業(yè)創(chuàng)造較高的經(jīng)濟(jì)效益。要想使客戶(hù)能夠認(rèn)識(shí)產(chǎn)品、了解產(chǎn)品，利用金融廣告來(lái)呈現(xiàn)產(chǎn)品是最佳渠道。因此，金融廣告具有的特點(diǎn)為：
    基于以上對(duì)金融廣告特點(diǎn)的分析，可以確定不同風(fēng)格、不同訴求方法運(yùn)用后所呈現(xiàn)的金融廣告是不同的，所產(chǎn)生的影響力也是不同的。但無(wú)論何種風(fēng)格或何種訴求的金融廣告，在金融業(yè)全面開(kāi)放的影響下，都將良好的發(fā)展。眾所周知，金融廣告作品的質(zhì)量與廣告公司的專(zhuān)業(yè)水平有著密切的關(guān)系，缺乏專(zhuān)業(yè)人才的廣告公司是很難推出高素質(zhì)的金融廣告來(lái)滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)或金融企業(yè)的需求。而比金融廣告人才更重要的是金融廣告發(fā)展方向的明確。只有明確金融廣告發(fā)展方向，才能有目的、有針對(duì)性的進(jìn)行金融產(chǎn)品打造。因此，在未來(lái)發(fā)展金融廣告的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)朝著以下幾個(gè)方面發(fā)展。
    1.體現(xiàn)個(gè)性化、一對(duì)一訴求。品牌就意味著個(gè)性，意味著與眾不同。金融企業(yè)必須找準(zhǔn)自己的定位，然后運(yùn)用各種廣告創(chuàng)意手段，從各個(gè)角度方向，將其發(fā)揮演繹到極致，只有這樣，才能在大眾的心目中留下深刻的印象。要想使消費(fèi)者記住企業(yè)品牌，了解金融企業(yè)不同之處，在利用金融廣告來(lái)展現(xiàn)品牌，體現(xiàn)金融產(chǎn)品個(gè)性的時(shí)候，需要保證金融產(chǎn)品的個(gè)性化、一對(duì)一訴求，讓顧客通過(guò)觀看金融廣告，可以感受到金融產(chǎn)品個(gè)性化特點(diǎn)，如具有最貼心的服務(wù)、最便利的服務(wù)、最全面的服務(wù)[4]。
    2.注意細(xì)節(jié)優(yōu)化。目前國(guó)內(nèi)許多金融廣告，都比較愿意運(yùn)用大場(chǎng)景、大制作的金融廣告來(lái)向人們展現(xiàn)金融產(chǎn)品，這的確可以在消費(fèi)者面前樹(shù)立金融企業(yè)品牌形象，且體現(xiàn)企業(yè)實(shí)力雄厚。但是，關(guān)注金融產(chǎn)品細(xì)節(jié)，不難發(fā)現(xiàn)金融廣告的呈現(xiàn)并沒(méi)有深入考慮消費(fèi)者的需求，這使得金融廣告的推廣達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。為了避免以后金融廣告制作中出現(xiàn)這種情況，應(yīng)當(dāng)注意加強(qiáng)細(xì)節(jié)優(yōu)化，首先是從與消費(fèi)者溝通的角度出發(fā)，尋找與消費(fèi)者交流的點(diǎn);其次是注意觀察消費(fèi)者生活、工作細(xì)節(jié)，了解金融產(chǎn)品在消費(fèi)者生活、工作中的作用，進(jìn)而選好金融廣告的主題，規(guī)劃金融廣告情景，進(jìn)而巧妙的運(yùn)用夸張、暗喻、幽默等表達(dá)方式，盡量完美的呈現(xiàn)金融廣告。
    3.注意形象化、視覺(jué)化的表現(xiàn)。隨著外資金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越多的進(jìn)駐和市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，不少?lài)?guó)外的創(chuàng)意理念和手法也必然會(huì)給中國(guó)的金融廣告帶來(lái)新的動(dòng)力和元素。為了良好的發(fā)展金融廣告，應(yīng)當(dāng)注意在制作金融廣告的過(guò)程中形式化、視覺(jué)化的表現(xiàn)，如利用后現(xiàn)代化手法來(lái)渲染金融廣告畫(huà)面，給人視覺(jué)以強(qiáng)烈沖擊，亦或物質(zhì)的意識(shí)形態(tài)等，讓全新面貌的金融廣告呈現(xiàn)在人們面前，吸引人們的注意力，讓金融產(chǎn)品觸動(dòng)消費(fèi)者情感[5]。
    在我國(guó)金融廣告發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的情況下，明確金融廣告特點(diǎn)，以此來(lái)深入了解金融廣告，并探究金融廣告的未來(lái)發(fā)展方向，科學(xué)、合理的進(jìn)行金融廣告創(chuàng)新，如此可以增強(qiáng)金融廣告的影響力，為金融機(jī)構(gòu)或金融企業(yè)帶來(lái)更多經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)，促進(jìn)金融廣告良好的發(fā)展。所以，明確金融廣告特點(diǎn)及其發(fā)展方向，有利于創(chuàng)新金融廣告，改變國(guó)內(nèi)金融廣告，使金融廣告呈現(xiàn)新的面貌。
    金融研究論文篇二
    摘要：湘西地區(qū)具有獨(dú)特的地貌環(huán)境、深厚的民族文化底蘊(yùn)和悠久的歷史文化沉積，旅游資源非常豐富，旅游產(chǎn)業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有著舉足輕重的地位。然而近年來(lái)湘西旅游業(yè)采用點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式培養(yǎng)增長(zhǎng)極面臨著某些現(xiàn)實(shí)困難，為此采用相應(yīng)的對(duì)策，為增長(zhǎng)極的形成和發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好環(huán)境。
    關(guān)鍵詞：湘西;旅游業(yè);不平衡發(fā)展;增長(zhǎng)極
    湘西是指湘西土家族苗族自治州，是湘西州的簡(jiǎn)稱(chēng)。湘西地處武陵山脈中部，云貴高原東側(cè)，是一個(gè)九山半水半分田的多山地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低。境內(nèi)居住著土家族、苗族、回族、瑤族、侗族、白族等少數(shù)民族，人口264.58萬(wàn)人，其中土家族105萬(wàn)人，苗族86萬(wàn)人，少數(shù)民族占總?cè)丝诘?2.9%，屬于典型的“老、少、邊、窮”的少數(shù)民族集居區(qū)。但是，湘西風(fēng)景優(yōu)美、歷史悠久、人杰地靈、少數(shù)民族文化積淀渾厚，旅游資源十分豐富，而且特色鮮明?，F(xiàn)實(shí)條件決定了湘西經(jīng)濟(jì)發(fā)展只能因地制宜立足本地的旅游資源優(yōu)勢(shì)，建立旅游優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基地，變資源優(yōu)勢(shì)為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，使之成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、興州富民的重要支點(diǎn)。近年來(lái)，國(guó)家實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、我國(guó)加入wto以及新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，湘西應(yīng)該抓住這一大好機(jī)遇，在開(kāi)發(fā)和利用旅游資源的同時(shí)，以不平衡發(fā)展理論為依據(jù)，以生態(tài)保護(hù)為前提，實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)快速發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益、社會(huì)效益三者有機(jī)統(tǒng)一，是當(dāng)前湘西旅游業(yè)發(fā)展的主要研究論題。
    一、不平衡發(fā)展理論的內(nèi)涵
    不平衡發(fā)展理論產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代，主要用來(lái)研究不發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)以工業(yè)為主的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。在這之前，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展理論一直處于支配地位，以保羅·羅森斯坦-羅丹和拉格納為代表的平衡發(fā)展理論認(rèn)為區(qū)域差異是均衡機(jī)制失靈的表現(xiàn)，而這種失靈主要產(chǎn)生于市場(chǎng)的不完善以及妨礙要素流動(dòng)的制度性瓶頸。但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中，隨著統(tǒng)一市場(chǎng)的形成和經(jīng)濟(jì)一體化，區(qū)域差異將自動(dòng)消失。顯然，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的平衡增長(zhǎng)理論是從理性的觀念出發(fā)，采用靜態(tài)分析的方法，把問(wèn)題過(guò)于簡(jiǎn)單化，在實(shí)踐的過(guò)程中暴露出了許多缺點(diǎn)。因此，大學(xué)生入黨申請(qǐng)書(shū)，不平衡增長(zhǎng)理論及其相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略就被提出來(lái)了，這一與平衡發(fā)展理論針?shù)h相對(duì)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，資源是非常稀缺的，平衡發(fā)展所需要的大量的資金、人力資源恰恰是不發(fā)達(dá)國(guó)家所沒(méi)有的。因此，必須把有限的資源用來(lái)優(yōu)先發(fā)展具有優(yōu)勢(shì)的地域和產(chǎn)業(yè)。這就是不平衡發(fā)展理論中極具代表性的理論--增長(zhǎng)極理論，最早由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗索瓦·佩魯于20世紀(jì)50年代中期正式提出來(lái)。他指出，“增長(zhǎng)極并非同時(shí)出現(xiàn)在所有地區(qū)，而是以不同的速度出現(xiàn)在增長(zhǎng)點(diǎn)或增長(zhǎng)極，然后通過(guò)不同的渠道擴(kuò)散，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)具有不同的終極影響”。佩魯?shù)脑鲩L(zhǎng)極思想所關(guān)注的是增長(zhǎng)極的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，他認(rèn)為增長(zhǎng)極既包括區(qū)域內(nèi)部的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，也包括與其密切相關(guān)的推動(dòng)產(chǎn)業(yè)。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與推動(dòng)產(chǎn)業(yè)形成聯(lián)合化、序列化的技術(shù)、生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)綜合體。佩魯指出產(chǎn)業(yè)綜合體的形成可以通過(guò)其伴隨產(chǎn)生的極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)帶動(dòng)其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)的發(fā)展，但佩魯忽略了增長(zhǎng)極的空間意義。20世紀(jì)60年代中期，以布代維爾為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把佩魯?shù)脑鲩L(zhǎng)極概念做了進(jìn)一步的推廣，首次基于外部經(jīng)濟(jì)和集聚經(jīng)濟(jì)分析，把地理含義引入到增長(zhǎng)極理論之中，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)空間不僅包含了一定的地理范圍內(nèi)相聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系，而且包含了經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的區(qū)位關(guān)系。因此，現(xiàn)代的增長(zhǎng)極理論中增長(zhǎng)極的含義包括了以產(chǎn)業(yè)綜合體為中心的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極，也包括區(qū)域關(guān)系中的空間增長(zhǎng)極，在增長(zhǎng)極的形成和發(fā)展過(guò)程中有兩種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)出現(xiàn)。
    (一)極化效應(yīng)
    極化效應(yīng)是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其要素向增長(zhǎng)極集聚的過(guò)程，表現(xiàn)為增長(zhǎng)極的生長(zhǎng)和隆起運(yùn)動(dòng)，其生長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力來(lái)源于創(chuàng)新能力很強(qiáng)的推動(dòng)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)將通過(guò)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)資金、勞動(dòng)、資源和人才、技術(shù)源源不斷地流向增長(zhǎng)極點(diǎn)，從而形成包括經(jīng)濟(jì)極化、產(chǎn)業(yè)極化、生產(chǎn)要素極化、功能極化和空間極化的復(fù)合型強(qiáng)勁增長(zhǎng)極，在這個(gè)增長(zhǎng)極里企業(yè)部門(mén)一般可以達(dá)到投資成本下降和純收益增加的效果。
    (二)擴(kuò)散效應(yīng)
    擴(kuò)散效應(yīng)表現(xiàn)為生產(chǎn)要素由增長(zhǎng)極向周?chē)貐^(qū)的“倒流”或“外溢”過(guò)程。產(chǎn)生“倒流”或“外溢”的主要原因是極化后的增長(zhǎng)極的帶動(dòng)作用，隨著增長(zhǎng)極的增長(zhǎng)，它將需要越來(lái)越多的原材料及其配套部門(mén)發(fā)展，必須依托自身通過(guò)對(duì)外投資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)外泄、企業(yè)裂變外遷等途徑，一方面滿(mǎn)足自身的進(jìn)一步發(fā)展，另一方面帶動(dòng)周?chē)貐^(qū)的發(fā)展。
    二、湘西旅游業(yè)發(fā)展的概況
    自古以來(lái)，湘西為湘川咽喉之地，歷史悠久、山水奇特、民風(fēng)淳樸，全州轄有吉首和龍山、永順、保靖、花垣、古丈、鳳凰、瀘溪八個(gè)縣市。在這八縣市的廣袤大地上旅游資源豐富，自然景觀絢麗多彩，歷史文化積淀濃厚，民族文化景觀薈萃，堪稱(chēng)旅游大觀園。在旅游資源的開(kāi)發(fā)利用上，湘西立足自身獨(dú)特的自然資源和別具一格的民俗文化，開(kāi)發(fā)了一大批美麗神秘、特色宣明、形式新穎的旅游景觀。旅游業(yè)已逐漸上升為湘西的支柱產(chǎn)業(yè)，旅游收入也成為湘西經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。
    湘西旅游業(yè)在早期的開(kāi)發(fā)中決策者為了兼顧公平和效率，采取大推動(dòng)戰(zhàn)略為代表的平衡發(fā)展觀。通過(guò)政府的統(tǒng)一規(guī)劃，有計(jì)劃的在較大范圍內(nèi)對(duì)旅游業(yè)和旅游相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大規(guī)模投資。通過(guò)多年的發(fā)展和艱苦努力，湘西旅游業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從無(wú)人問(wèn)津到擁有國(guó)際品牌，取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。從到，全年接待旅游人數(shù)增加了3倍，旅游收入從僅僅2.18億元，幾乎增長(zhǎng)了10倍達(dá)到20億元，旅游收入在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的份額達(dá)到16.15%的比例，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于湖南省7.01%的平均水平，旅游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為湘西經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支柱產(chǎn)業(yè)。湘西州內(nèi)旅游名勝區(qū)、森林公園、民俗園等如雨后春筍，層出不窮。實(shí)現(xiàn)了縣縣有景區(qū)，多區(qū)域、多角度開(kāi)發(fā)多種旅游品種的全面開(kāi)發(fā)，全州總動(dòng)員大搞旅游項(xiàng)目，具有代表性的旅游景點(diǎn)有鳳凰古城、吉首德夯民俗風(fēng)情園、猛洞河漂流、永順小溪原始次森林公園等。湘西旅游業(yè)開(kāi)發(fā)一遍紅火，與此同時(shí)，均衡發(fā)展的大推動(dòng)戰(zhàn)略模式的弊端也日漸尖銳。旅游產(chǎn)品重復(fù)雷同，旅游市場(chǎng)混亂、競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序以及重復(fù)建設(shè)，對(duì)本身有限的資金和不可再生的自然資源造成了很大的浪費(fèi)與破壞。當(dāng)今，世界旅游市場(chǎng)大爆炸已經(jīng)開(kāi)始，我國(guó)加入wto后，旅游市場(chǎng)的開(kāi)放以及國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)的發(fā)展戰(zhàn)略為湘西旅游業(yè)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。由于湘西經(jīng)濟(jì)的欠發(fā)達(dá)性、旅游資源的區(qū)域差異性、要素的稀缺性和旅游市場(chǎng)的開(kāi)放性，全面發(fā)展的大推動(dòng)戰(zhàn)略已經(jīng)不再適應(yīng)這里旅游業(yè)發(fā)展的需要。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷現(xiàn)實(shí)，要求我們集中優(yōu)勢(shì)資源和要素發(fā)展具有比較優(yōu)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)部門(mén)和地區(qū)，打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)有差異的發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和具有優(yōu)勢(shì)的地區(qū)形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長(zhǎng)極，通過(guò)增長(zhǎng)極的帶動(dòng)作用實(shí)現(xiàn)區(qū)域全面發(fā)展。因此，以不平衡發(fā)展理論為指導(dǎo)規(guī)劃發(fā)展湘西旅游業(yè)已是當(dāng)務(wù)之急。
    三、湘西旅游業(yè)采用點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式培養(yǎng)增長(zhǎng)極面臨的現(xiàn)實(shí)困難
    增長(zhǎng)極的培養(yǎng)和發(fā)展建立在一定的'條件和政策環(huán)境之上，不平衡發(fā)展戰(zhàn)略的應(yīng)用，其目的也是通過(guò)增長(zhǎng)極的發(fā)展帶動(dòng)周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以達(dá)到區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體水平的提升。當(dāng)然這要一個(gè)發(fā)展過(guò)程，首先是增長(zhǎng)極通過(guò)極化效應(yīng)吸取周邊地區(qū)的資源和要素發(fā)展壯大自身，然后，增長(zhǎng)極的擴(kuò)散效應(yīng)就會(huì)帶動(dòng)周邊區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)然，在湘西這樣一個(gè)客觀條件存在不足的地區(qū)，增長(zhǎng)極的極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)在湘西這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)存在很多方面的現(xiàn)實(shí)困難。
    (一)招商引資難導(dǎo)致增長(zhǎng)極發(fā)展資金供給不足
    湘西地處偏遠(yuǎn)山區(qū)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，交通又閉塞，對(duì)資本的吸引力小。早期的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)過(guò)程中，政府采取“靈活處理”的態(tài)度，地方政府就拼命上項(xiàng)目，不擇手段拉投資。部分政府官員大搞“形象工程”，把拉投資作為政治任務(wù)來(lái)部署，不惜犧牲自然資源和出臺(tái)與自身?xiàng)l件不相符合的優(yōu)惠政策來(lái)吸引投資。這樣做并沒(méi)有擴(kuò)大招商引資，由于部分地方政府急功近利造成規(guī)劃不統(tǒng)一，管理也不嚴(yán)格，導(dǎo)致縣市之間、鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，投資環(huán)境日漸混亂，一度出現(xiàn)投資者看好湘西的豐富資源和開(kāi)發(fā)的大好勢(shì)頭卻沒(méi)有合適的項(xiàng)目去投資。1-4月份湘西共有44個(gè)項(xiàng)目引進(jìn)投資，實(shí)際到位資金2.7623億元，位于全省倒數(shù)第一位。旅游業(yè)開(kāi)發(fā)和發(fā)展需要大量資金連續(xù)投資，與旅游業(yè)開(kāi)發(fā)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣需要巨額的資金支持，失去了招商引資這一重要的融資渠道，光憑政府的財(cái)政來(lái)開(kāi)發(fā)湘西旅游業(yè)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
    (二)交通網(wǎng)絡(luò)不夠發(fā)達(dá)導(dǎo)致增長(zhǎng)極的極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)受阻
    增長(zhǎng)極的發(fā)展是通過(guò)區(qū)位優(yōu)勢(shì)吸引周邊的資金、人力等要素以產(chǎn)業(yè)集聚的形式發(fā)展壯大自己，同時(shí)，通過(guò)技術(shù)、組織、生產(chǎn)要素、市場(chǎng)、信息等形式向周?chē)貐^(qū)擴(kuò)散，從而帶動(dòng)周?chē)貐^(qū)的發(fā)展。要素的流動(dòng)、信息的傳遞都要以運(yùn)輸、郵電、通訊等交通網(wǎng)絡(luò)為物質(zhì)基礎(chǔ)和媒介。湘西坐落在湖南西部的邊遠(yuǎn)山區(qū)，離省會(huì)長(zhǎng)沙有400多公里之遙，湘西一直把交通建設(shè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，取得了顯著的成績(jī)，但由于客觀條件的限制，湘西仍然是一個(gè)交通閉塞的地區(qū)。全州還有30%的行政村沒(méi)有通公路，每平方公里的公路覆蓋率不足1公里，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全省平均水平，經(jīng)過(guò)州內(nèi)的319、209、310、320、326國(guó)道年久失修，承運(yùn)能力有限，唯一的一條過(guò)境高速公路還在建設(shè)之中，對(duì)區(qū)域內(nèi)的要素流動(dòng)貢獻(xiàn)也不大。通訊和郵電由于受經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的影響也發(fā)展緩慢，電話(huà)普及率和互聯(lián)網(wǎng)普及率均少于全省平均水平，落后的交通網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足湘西旅游業(yè)的飛速發(fā)展，成了湘西不平衡發(fā)展戰(zhàn)略的瓶頸。
    (三)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)支持不力影響了旅游增長(zhǎng)極的發(fā)展速度
    湘西地區(qū)不但經(jīng)濟(jì)總量小，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值水平低，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也比較落后，第一產(chǎn)業(yè)的比重太高，而第二產(chǎn)業(yè)比重過(guò)小。20湖南省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之比為19.5∶40.0∶40.5，湘西的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之比是21.3：35.7：43，第二產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重低于全省平均水平。旅游是一個(gè)吃、住、行、游、購(gòu)、娛為一體的活動(dòng)，缺少第二產(chǎn)業(yè)的支持，與旅游相關(guān)的商業(yè)和服務(wù)業(yè)就會(huì)受阻，游客除了觀光就沒(méi)有什么其他的活動(dòng)。那么，旅游市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)大受影響，制約區(qū)域旅游業(yè)的發(fā)展速度。
    (四)城鎮(zhèn)化建設(shè)落后影響了空間增長(zhǎng)極的發(fā)展
    湘西地處偏僻，遠(yuǎn)離大中心城市，受其輻射作用小，區(qū)內(nèi)城鎮(zhèn)數(shù)量太少，城鎮(zhèn)化水平低，城鎮(zhèn)規(guī)模小，城鎮(zhèn)群體能力弱。因此，城鎮(zhèn)內(nèi)聚力和輻射力偏低，不能充分發(fā)揮其城市的應(yīng)有作用，特別是賓館飯店、道路交通、電力通訊、給排水等城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施難以適應(yīng)旅游業(yè)發(fā)展的要求。根據(jù)增長(zhǎng)極理論，意味著應(yīng)把資本集中地投入到區(qū)域最大的城市中心和產(chǎn)業(yè)中心的密集型產(chǎn)業(yè)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)中心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所產(chǎn)生的擴(kuò)散效應(yīng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。城鎮(zhèn)化建設(shè)是旅游空間增長(zhǎng)極形成的基礎(chǔ)，在旅游業(yè)規(guī)劃、建設(shè)中有著重要的戰(zhàn)略地位。湘西城鎮(zhèn)建設(shè)落后嚴(yán)重影響了旅游業(yè)的發(fā)展。
    四、湘西旅游業(yè)點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式構(gòu)想
    所謂區(qū)域經(jīng)濟(jì)點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略就是把區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極，同時(shí)也是把區(qū)域內(nèi)條件優(yōu)越的點(diǎn)狀區(qū)域作為空間增長(zhǎng)極來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略組合。
    由于歷史的沉積，湘西一直背著貧苦邊區(qū)的沉重包袱。年全州gdp為123.87億元，增長(zhǎng)10.6%，人均gdp為4681.76元，而全省gdp增長(zhǎng)為11.6%，人均gdp為10366元。湘西在經(jīng)濟(jì)總量的增幅和人均占有量上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于全省平均水平，屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。
    湘西在旅游業(yè)開(kāi)發(fā)的區(qū)位也很尷尬，北有張家界世界級(jí)自然、生態(tài)旅游勝地;南有懷化的芷江和通道等風(fēng)景名勝區(qū)，居懷化交通樞紐而有通暢的交通網(wǎng)絡(luò);東有長(zhǎng)株潭地區(qū)，是資金和人才的富有地，在發(fā)展旅游方面有資金和人才的相對(duì)優(yōu)勢(shì);西有大西南旅游圈，地域廣袤、資源豐富。客觀上，湘西是旅游業(yè)發(fā)展的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，因此，發(fā)展湘西旅游業(yè)應(yīng)該集中有限的人力、物力和財(cái)力等要素發(fā)展具有地方特色的旅游產(chǎn)品和具有資源優(yōu)勢(shì)的旅游景點(diǎn)。采取不平衡發(fā)展觀的增長(zhǎng)極理論為理論基礎(chǔ)的點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式，點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期階段所采用的一種空間組織模式，這種模式建立在不平衡發(fā)展觀的增長(zhǎng)極理論上，故點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式也可叫增長(zhǎng)極戰(zhàn)略模式。點(diǎn)域發(fā)展戰(zhàn)略模式中的增長(zhǎng)極包括產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極，也包括空間增長(zhǎng)極。前者是區(qū)域內(nèi)部的戰(zhàn)略重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，后者是區(qū)域內(nèi)部的戰(zhàn)略重點(diǎn)區(qū)域。
    (一)確定湘西旅游業(yè)發(fā)展的空間增長(zhǎng)極
    空間增長(zhǎng)極是指區(qū)域內(nèi)部的戰(zhàn)略重點(diǎn)區(qū)域，這個(gè)區(qū)域一般都是發(fā)展條件比較好、產(chǎn)業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)比較突出、區(qū)域條件好、投資環(huán)境較為優(yōu)越、發(fā)展?jié)摿薮?，并有在短期?nèi)迅速崛起的點(diǎn)狀區(qū)域，如城市、資源富集區(qū)、工業(yè)區(qū)、經(jīng)濟(jì)特區(qū)等。因而是決策者集中投資的重點(diǎn)受資區(qū)域，通過(guò)增長(zhǎng)極的繁榮，帶動(dòng)周?chē)貐^(qū)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。旅游業(yè)是一個(gè)依托性很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，因此，在發(fā)展旅游業(yè)的過(guò)程中可以在區(qū)域內(nèi)部選擇一個(gè)資源豐富且集中的點(diǎn)狀區(qū)域作為發(fā)展的重點(diǎn)。通過(guò)增長(zhǎng)極的極化作用形成包括經(jīng)濟(jì)極化、產(chǎn)業(yè)極化、生產(chǎn)要素極化、功能極化和空間極化的復(fù)合型強(qiáng)勁增長(zhǎng)極，為產(chǎn)業(yè)的高效發(fā)展提供商業(yè)、管理以及基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。增長(zhǎng)極的形成和發(fā)展還會(huì)通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)，從而帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域旅游業(yè)的發(fā)展。區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中，同一區(qū)域內(nèi)部增長(zhǎng)極可劃分為多個(gè)級(jí)別的增長(zhǎng)極，湘西旅游業(yè)可以開(kāi)發(fā)鳳凰為一級(jí)空間增長(zhǎng)極，吉首、永順為二級(jí)空間增長(zhǎng)極，采取一級(jí)增長(zhǎng)極與二級(jí)增長(zhǎng)極協(xié)調(diào)發(fā)展，共同帶動(dòng)的增長(zhǎng)模式。
    1.確立鳳凰為一級(jí)空間增長(zhǎng)極。鳳凰縣位于湖南省西南部邊緣，地處武陵山脈南部，云貴高原東側(cè)，湘西土家族苗族自治州境內(nèi)，西鄰貴州省松桃縣和銅仁市，東與本省瀘溪縣相連，北與花垣縣和吉首市接壤，東南與麻陽(yáng)縣為鄰?？偯娣e1759平方公里，全縣總?cè)丝?7.41萬(wàn)人，其中，少數(shù)民族27.69萬(wàn)人，占總?cè)丝跀?shù)的74.02%，是一個(gè)以苗族為主的多民族聚居的山區(qū)縣。旅游業(yè)在鳳凰經(jīng)濟(jì)和整個(gè)湘西旅游業(yè)整體發(fā)展中同樣有著舉足輕重的地位。具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表2和表3。
    從表2和表3中可以看出，鳳凰的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不如全州平均水平，但是，旅游業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全州平均水平，從20至，鳳凰接待旅游者數(shù)量和旅游收入都幾乎達(dá)到全州總量的30%。所以，確立鳳凰為湘西旅游發(fā)展的一級(jí)增長(zhǎng)極符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。另外，鳳凰發(fā)展旅游有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，鳳凰歷史悠久，歷史上是一個(gè)輻射影響至湘鄂川(渝)黔四省(市)邊區(qū)的一個(gè)政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、文化中心。鳳凰縣地處湘黔要道，交通較湘西其余各縣發(fā)達(dá)。鳳凰人杰地靈、名人輩出，有民國(guó)內(nèi)閣總理熊希齡、著名作家沈從文、著名畫(huà)家黃永玉等。鳳凰人文歷史積淀深厚，鳳凰古城于年被國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為全國(guó)第101個(gè)歷史文化名城，苗疆邊墻——中國(guó)南方長(zhǎng)城是國(guó)際國(guó)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。鳳凰自然資源豐富，山、水、洞、峽谷風(fēng)光無(wú)限，民族民俗獨(dú)特，原汁原味的楚巫文化、韻味獨(dú)特的鳳凰土話(huà)、別具一格的苗族服飾、苦辣咸酸的飲食習(xí)慣，還有獨(dú)特的民族習(xí)俗以及玻璃吹畫(huà)、蠟染、紙?jiān)?、苗族銀飾等格調(diào)清新高古的民間工藝，構(gòu)成了鳳凰獨(dú)具特點(diǎn)的民族民俗風(fēng)情。風(fēng)景名勝、民俗歷史裝點(diǎn)鳳凰奇幻無(wú)窮的大地，給鳳凰增添了無(wú)窮的魅力，鳳凰具有承載湘西旅游業(yè)發(fā)展第一增長(zhǎng)極的基礎(chǔ)。
    金融研究論文篇三
    摘要：2007年全球最受關(guān)注的事件莫過(guò)于美國(guó)的次級(jí)抵押債務(wù)危機(jī)，這場(chǎng)原本起源于美國(guó)房地產(chǎn)按揭市場(chǎng)一個(gè)初始規(guī)模相當(dāng)小的信用違約率上升的事件，在不經(jīng)意之間就已擴(kuò)散到全球，造成了極大的經(jīng)濟(jì)恐慌。全球資本市場(chǎng)的信心也由此遭到了沉重的打擊，而世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景也就此被蒙上了一層濃厚的陰影。雖然各方對(duì)最終損失的估計(jì)不同，但所估算的金額都是極其巨大的。直到目前為止，這場(chǎng)危機(jī)仍然還在繼續(xù)當(dāng)中。估計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間，全球金融市場(chǎng)的一些制度可能會(huì)因這場(chǎng)危機(jī)而有所改變，而金融市場(chǎng)發(fā)展的方向也會(huì)有所調(diào)整。
    關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)，全球金融市場(chǎng)，信用違約率，信用評(píng)級(jí)公司，監(jiān)管缺失，結(jié)構(gòu)金融。
    2007年全球最受關(guān)注的事件莫過(guò)于美國(guó)的次級(jí)抵押債務(wù)危機(jī)，這場(chǎng)原本起源于美國(guó)房地產(chǎn)按揭市場(chǎng)一個(gè)初始規(guī)模相當(dāng)小的信用違約率上升的事件，在不經(jīng)意之間就已擴(kuò)散到全球，造成了極大的經(jīng)濟(jì)恐慌。到目前為止，已有多家抵押貸款公司破產(chǎn)，全球最大、最為名聲顯赫的銀行和投資銀行（包括花旗銀行、jp.摩根、ubs、美林、高盛、貝爾斯登等等）無(wú)一例外地遭受到了巨額的損失。而全球資本市場(chǎng)的信心也由此遭到了沉重的打擊，而世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景也就此被蒙上了一層濃厚的陰影。雖然各方對(duì)最終損失的估計(jì)不同，但所估算的金額都是極其巨大的。直到目前為止，這場(chǎng)危機(jī)仍然還在繼續(xù)當(dāng)中，其結(jié)果究竟如何，還無(wú)從知道。但這場(chǎng)危機(jī)的影響將極其深遠(yuǎn)，人們開(kāi)始反思過(guò)去一段時(shí)間全球金融市場(chǎng)發(fā)展所存在的種種問(wèn)題，估計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間，全球金融市場(chǎng)的一些制度可能會(huì)因這場(chǎng)危機(jī)而有所改變，而金融市場(chǎng)發(fā)展的方向也會(huì)有所調(diào)整。
    一、居民次級(jí)抵押貸款概況。
    隨著次貸危機(jī)在全世界的蔓延，原本并不廣為人知的次級(jí)抵押貸款一時(shí)成為人們關(guān)注的重點(diǎn)。所謂次級(jí)抵押貸款是指向低收入、少數(shù)族群、受教育水平低、金融知識(shí)匱乏的家庭和個(gè)人發(fā)放的住房抵押貸款。其基本特征可以歸納為以下三點(diǎn)：
    （一）次級(jí)抵押貸款的借款人信用記錄比較差，信用評(píng)分較低。
    美國(guó)的信用評(píng)級(jí)公司（如fico）將個(gè)人評(píng)級(jí)分為五等：優(yōu)（750850分）、良（660749分）、一般（620659分）、差（350619分），不確定（350分以下）。次級(jí)貸款的借款人的信用評(píng)分多在620分以下，在正常的情況下，除非個(gè)人可支付高比例的首付款，否則根本不符合常規(guī)的抵押貸款條件。
    （二）在次級(jí)抵押貸款中，貸款/房產(chǎn)價(jià)值比和月供/收入比都比較高。
    在正常級(jí)別的住房抵押貸款中，抵押貸款與房產(chǎn)價(jià)值之比（ltv）多在80%左右，借款人月還款額與收入之比在30%左右。而在次級(jí)抵押貸款中，平均的ltv平均在84%，有的超過(guò)90%，甚至100%。這意味著次級(jí)抵押貸款的平均首付低于20%，甚至是零首付。在沒(méi)有任何個(gè)人資金投入的情況下，銀行失去了與貸款人的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，其中所蘊(yùn)含的潛在道德風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的。而較高的月供/收入比意味著貸款人可自由支配的收入有限，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也較差。
    （三）次級(jí)抵押貸款的拖欠率和取消抵押贖回權(quán)比率較高。
    由于次級(jí)抵押貸款的`信用風(fēng)險(xiǎn)比較大，違約風(fēng)險(xiǎn)大致為優(yōu)質(zhì)抵押貸款的7倍，因此，次級(jí)抵押貸款的利率比優(yōu)質(zhì)抵押貸款要高350個(gè)基點(diǎn)左右，且80%為可調(diào)整利率。如果在貸款期內(nèi)，利率持續(xù)下降，貸款人的還貸負(fù)擔(dān)將減輕。但在貸款利率逐步上升時(shí)，貸款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)加重，導(dǎo)致拖欠和取得抵押贖回權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)加劇。
    從根本上講，美國(guó)次貸危機(jī)的產(chǎn)生和爆發(fā)與美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策（特別是貨幣政策的變動(dòng)不無(wú)關(guān)系）。盡管開(kāi)展時(shí)間不短，但美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)在20世紀(jì)的發(fā)展相當(dāng)緩慢，規(guī)模也并不大。但在進(jìn)入21世紀(jì)后，為應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂和“9.11“事件的影響，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了極其寬松的貨幣政策，從到間連續(xù)25次降息，將聯(lián)邦基金利率從6.5%一路調(diào)低至1%，并將1%的基準(zhǔn)利率水平從206月26日到206月30日期間保持了一年多的時(shí)間。
    盡管，從央行的角度來(lái)講，貨幣政策“超調(diào)”可以為市場(chǎng)應(yīng)對(duì)外部沖擊提供較為寬松的外部環(huán)境，但卻在不經(jīng)意之間，埋下了一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在低利率的情況下，許多商業(yè)銀行為拓展業(yè)務(wù)，還紛紛調(diào)低了個(gè)人抵押貸款的首付標(biāo)準(zhǔn)，甚至出現(xiàn)了零首付的狀況，所有這些，都刺激了房地產(chǎn)貸款（尤其是次級(jí)抵押貸款）的迅速發(fā)展。與此同時(shí)，低利率的環(huán)境也刺激了房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的增加，美國(guó)房?jī)r(jià)一路攀升，房地產(chǎn)市場(chǎng)日益活躍。低利率環(huán)境和房產(chǎn)價(jià)格一路飆升，在很大程度上掩蓋了次級(jí)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，使美國(guó)次級(jí)抵押貸款進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展期，有數(shù)據(jù)顯示，次貸發(fā)展最快的時(shí)期是2006年。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估算，截至2006年底，美國(guó)次級(jí)抵押貸款占美國(guó)整個(gè)房地產(chǎn)貸款的14.1%，大致規(guī)模在1.1萬(wàn)億到1.2萬(wàn)億美元。
    正如次貸市場(chǎng)的繁榮肇端于過(guò)于寬松的貨幣政策環(huán)境一樣，其風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)也正是開(kāi)始于寬松貨幣政策的結(jié)束。不難理解的是，在貨幣政策收緊時(shí)，利率將會(huì)持續(xù)上升，由于次級(jí)抵押貸款的利率大多都是浮動(dòng)利率（會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率的變化進(jìn)行重置），利率的持續(xù)上升會(huì)加重貸款人的還款負(fù)擔(dān)。此外，緊縮政策還會(huì)減少房地產(chǎn)市場(chǎng)需求，對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生負(fù)面的影響，這會(huì)降低貸款人的資產(chǎn)凈值，降低其的再融資能力，當(dāng)然，房?jī)r(jià)的下跌也降低了貸款人違約的機(jī)會(huì)成本，使信用風(fēng)險(xiǎn)加大。為防止市場(chǎng)消費(fèi)過(guò)熱，從年開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)重新進(jìn)入加息周期，截至2006年底，美聯(lián)儲(chǔ)先后加息17次，將利率從1%提高到5.25%。在隨后的時(shí)間中，加息的影響逐漸顯現(xiàn)，受房?jī)r(jià)下跌和貸款利息大幅上升的雙重影響，次貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始大面積顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年，美國(guó)次級(jí)抵押貸款的拖欠率達(dá)到了13.3%，取消抵押贖回權(quán)比率為4%，而與之相對(duì)應(yīng)的正常抵押貸款的拖欠率僅為2.57%，取消抵押贖回權(quán)比率為0.5%。
    二、次貸危機(jī)的傳遞。
    宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化導(dǎo)致了美國(guó)次級(jí)抵押貸款債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，信用違約率大幅上升。但是，僅僅是次貸損失本身，并不足以對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深刻的影響。正如前文提到的數(shù)據(jù)，在2006年末，美國(guó)次級(jí)抵押貸款余額約在1.1萬(wàn)億1.2萬(wàn)億美元之間，即使是考慮40%左右的損失率，其最終引發(fā)的損失也就在4000億美元左右，而美國(guó)當(dāng)年的gdp大約在15萬(wàn)億美元左右，占比約為2%，與三十年前在美國(guó)發(fā)生的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)還不可同日而語(yǔ)。
    但從事情隨后的發(fā)展來(lái)看，次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)、金融的影響卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)。其背后的一個(gè)重要原因，便是與cdo1等結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品的高度發(fā)展相關(guān)聯(lián)。
    根據(jù)國(guó)際清算銀行（bis）的數(shù)據(jù)，由于各種原因的影響，在以來(lái)，cdo產(chǎn)品經(jīng)歷了快速的發(fā)展，而且，無(wú)論是傳統(tǒng)的高等級(jí)的cdo還是中間級(jí)cdo，在抵押資產(chǎn)或參照資產(chǎn)的選擇上，其風(fēng)險(xiǎn)偏好都有所增強(qiáng)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的次級(jí)抵押貸款以及次級(jí)抵押貸款債券（subprimermbs）的配置比率明顯上升。從美聯(lián)儲(chǔ)所作的估算看，在20052007年間，各種cdo產(chǎn)品所包含的次貸信用風(fēng)險(xiǎn)敞口要遠(yuǎn)大于次貸的實(shí)際規(guī)模。而且，現(xiàn)有的研究也表明，cdo產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)決定了其受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊的影響要大于其抵押資產(chǎn)，換句話(huà)說(shuō)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆轉(zhuǎn)時(shí)，與次級(jí)抵押貸款相關(guān)的cdo產(chǎn)品的實(shí)際損失要遠(yuǎn)大于次級(jí)抵押貸款。
    所有這些，都在無(wú)形之中放大了美國(guó)次貸危機(jī)的影響范圍。cdo產(chǎn)品交易的主要參與者，包括全世界范圍內(nèi)的大型銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金遭受了不同程度的影響。
    在抵押/參照資產(chǎn)（次級(jí)抵押貸款）的違約率上升的情況下，相關(guān)債券大幅減值，而持有相關(guān)債券的各金融機(jī)構(gòu)遭受了不同程度的損失。從2007年3季度開(kāi)始，各金融機(jī)構(gòu)（截至目前，巨額虧損名單上包括了全球最著名的商業(yè)銀行、證券公司以及對(duì)沖基金等）所遭受的巨額損失開(kāi)始逐步被披露出來(lái)。由于這些金融機(jī)構(gòu)是全球金融市場(chǎng)最主要的參與者和做市商，其財(cái)務(wù)困境自然會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引起股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上的流動(dòng)性緊張，投資信心受挫。2008年以來(lái)，全球股市都因肇端于次貸風(fēng)險(xiǎn)的金融危機(jī)而出現(xiàn)了深幅下挫，財(cái)富蒸發(fā)數(shù)以萬(wàn)億計(jì)。
    應(yīng)該說(shuō)，美國(guó)次貸危機(jī)的擴(kuò)散，向全世界展示了結(jié)構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)的破壞力。本來(lái)是用于分散和管理風(fēng)險(xiǎn)提高市場(chǎng)運(yùn)行效率的工具，似乎一下成為了制造更大風(fēng)險(xiǎn)的罪魁禍?zhǔn)?。如何去理解這樣的角色轉(zhuǎn)換呢？各方的論點(diǎn)不盡一致。但在我們看來(lái)，結(jié)構(gòu)金融技術(shù)的應(yīng)用如一把“雙刃劍”，在一個(gè)合適的范圍內(nèi)時(shí)，結(jié)構(gòu)金融會(huì)有效地降低市場(chǎng)交易成本，提高整個(gè)金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率，但如果超過(guò)了一定的范圍，那么，結(jié)構(gòu)金融在很大程度上就會(huì)演變成一場(chǎng)徹頭徹尾的，不但無(wú)助于金融市場(chǎng)效率的提高，反倒會(huì)埋下許多風(fēng)險(xiǎn)隱患，加劇金融市場(chǎng)的波動(dòng)。而美國(guó)次貸危機(jī)的蔓延的根源顯然就在于過(guò)度結(jié)構(gòu)化，而從目前看，造成這種過(guò)度結(jié)構(gòu)化的原因有如下幾個(gè)方面：一是，銀行和投資銀行出于贏利目的，有過(guò)度結(jié)構(gòu)化的動(dòng)機(jī)；二是，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)的失誤，為過(guò)度結(jié)構(gòu)化提供了便利；三是，監(jiān)管方對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，監(jiān)管缺位，放任了金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度結(jié)構(gòu)化行為。
    （一）銀行和投資銀行。
    一般說(shuō)來(lái)，銀行和證券公司可以從cdo交易中獲得三方面的好處：一是資產(chǎn)組合管理，即通過(guò)資產(chǎn)的出售，達(dá)到分散和降低自身信用風(fēng)險(xiǎn)的目的；二是從發(fā)起、構(gòu)建以及銷(xiāo)售cdo產(chǎn)品的過(guò)程中收取各種手續(xù)費(fèi)和服務(wù)費(fèi)；三是從cdo產(chǎn)品的做市和交易中獲取收益。cdo產(chǎn)品最初的發(fā)展可能是源于第一個(gè)目的，以應(yīng)對(duì)巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本充足率的要求。但從最近幾年的發(fā)展看，銀行和證券公司的重心明顯已向后兩方面轉(zhuǎn)移，將其作為了一個(gè)重要的收入來(lái)源。bis近期的調(diào)查顯示，國(guó)際大型銀行實(shí)際進(jìn)行的cdo交易規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，超過(guò)其需要對(duì)沖的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口的規(guī)模已達(dá)到50%。這在一定程度上意味著，結(jié)構(gòu)金融技術(shù)的運(yùn)用，已超出了其本身的基本功能之外，而成為了大型銀行利用市場(chǎng)對(duì)cdo產(chǎn)品相關(guān)價(jià)值評(píng)估不完善而謀取自身利益的一種工具。在相關(guān)監(jiān)管缺失的情況下，過(guò)度結(jié)構(gòu)化在所難免，風(fēng)險(xiǎn)隱患也就此埋下。
    （二）信用評(píng)級(jí)公司。
    以cdo為代表的結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)相當(dāng)復(fù)雜，大多數(shù)市場(chǎng)參與者很難對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)/收益狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估。因此會(huì)在很大程度上依賴(lài)于評(píng)級(jí)公司對(duì)其評(píng)級(jí)。研究表明，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在cdo對(duì)產(chǎn)品的評(píng)級(jí)總體上是不可靠的。而投資者根據(jù)這樣的評(píng)級(jí)來(lái)進(jìn)行投資，遭受?chē)?yán)重?fù)p失顯然是一件不可避免的事情。造成信用評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)失效的原因很多，cdo產(chǎn)品信息的不透明給評(píng)級(jí)工作帶來(lái)了不少困難，而評(píng)級(jí)公司自身對(duì)cdo產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不足也是一個(gè)重要原因，此外，評(píng)級(jí)公司與發(fā)起人之間利益關(guān)系的存在也可能會(huì)使評(píng)級(jí)工作失去其應(yīng)有的公正性。無(wú)論如何，目前全世界范圍內(nèi)對(duì)評(píng)級(jí)公司的責(zé)難正在不斷升級(jí)，未來(lái)一段時(shí)間，評(píng)級(jí)公司在結(jié)構(gòu)金融方面的工作可能會(huì)出現(xiàn)一些根本性的變化。
    （三）監(jiān)管缺失。
    在過(guò)去很長(zhǎng)的時(shí)間，監(jiān)管當(dāng)局的注意力一直集中在銀行和存款機(jī)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)對(duì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的監(jiān)管，而對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新多半采取了放任自流的態(tài)度。但結(jié)構(gòu)金融這一類(lèi)產(chǎn)品的出現(xiàn)，不但增大了金融體系整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且通過(guò)提高金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性，而增加了相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)金融穩(wěn)定的一個(gè)潛在威脅。監(jiān)管當(dāng)局相對(duì)放任自流的監(jiān)管態(tài)度，在一定程度上縱容了金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度結(jié)構(gòu)化行為，由此埋下了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
    而由于相關(guān)監(jiān)管的缺失，結(jié)構(gòu)金融市場(chǎng)的一些基本信息高度不透明，監(jiān)管當(dāng)局在危機(jī)發(fā)生并擴(kuò)散時(shí)，甚至都很難對(duì)其所可能涉及的范圍及其危害程度做出準(zhǔn)確的評(píng)估，并采取及時(shí)和有效的政策以遏制危機(jī)的擴(kuò)散，而只是在其已經(jīng)全面爆發(fā)時(shí)，才進(jìn)行了大規(guī)模的干預(yù)措施，在時(shí)機(jī)上多少有些滯后。
    總體來(lái)說(shuō)，監(jiān)管體制建設(shè)的滯后，對(duì)次貸風(fēng)險(xiǎn)的形成和擴(kuò)散負(fù)有一定的責(zé)任，從未來(lái)看加強(qiáng)對(duì)結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品的監(jiān)控，提高市場(chǎng)透明度，加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律，將是未來(lái)監(jiān)管制度建設(shè)的一個(gè)重點(diǎn)，這對(duì)規(guī)范結(jié)構(gòu)金融的發(fā)展，將起到極其重要的作用。
    金融研究論文篇四
    加快開(kāi)發(fā)西部,對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義,它引起了各級(jí)政府、專(zhuān)家學(xué)者以及國(guó)內(nèi)外投資者的廣泛重視和興趣。本文主要就金融如何支持西部開(kāi)發(fā)問(wèn)題談點(diǎn)粗淺看法。
    一、開(kāi)發(fā)西部的戰(zhàn)略原則
    1、重點(diǎn)開(kāi)發(fā)與綜合統(tǒng)籌相結(jié)合。對(duì)于開(kāi)發(fā)西部的戰(zhàn)略安排,目前專(zhuān)家學(xué)者見(jiàn)仁見(jiàn)智,但一般都主張將重點(diǎn)放在江河綜合治理、環(huán)境保護(hù)、基礎(chǔ)設(shè)施、資源開(kāi)發(fā)等方面。應(yīng)該說(shuō),這些主張都有一定的道理,也是開(kāi)發(fā)西部必須重點(diǎn)考慮的。但持這些觀點(diǎn)的學(xué)者也只是站在各自的角度分析問(wèn)題,缺乏統(tǒng)籌性。筆者認(rèn)為,開(kāi)發(fā)西部應(yīng)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃。
    首先,在時(shí)間安排上應(yīng)分階段進(jìn)行。自80年代初開(kāi)始,在特區(qū)理論和“梯級(jí)理論”兩個(gè)重要理論的支持下,我們用將近二十年的時(shí)間開(kāi)發(fā)了東部。由于良好的自然條件和基礎(chǔ)設(shè)施,伴隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及較長(zhǎng)時(shí)期的繁榮,東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)從開(kāi)發(fā)到成熟只用了二十年時(shí)間。相比而言,西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施落后,自然條件嚴(yán)酷,因而開(kāi)發(fā)所需時(shí)間可能不會(huì)短于東部地區(qū),也就是說(shuō)不會(huì)短于二十年左右的時(shí)間。對(duì)于這二十年時(shí)間的安排,我們考慮至少應(yīng)該用大約五年左右的時(shí)間進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),主要是交通、通訊、生態(tài)以及環(huán)保等建設(shè);接著再用大約五年左右的時(shí)間進(jìn)行資源開(kāi)發(fā),主要是資源本身的開(kāi)發(fā),同時(shí)做好生態(tài)與環(huán)保工作;然后用五年到十年的時(shí)間發(fā)展西部地區(qū)的加工工業(yè),這種加工工業(yè)必須以西部的資源為依托,以提高產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度為基礎(chǔ)。當(dāng)然,這三個(gè)階段開(kāi)發(fā)的內(nèi)容雖然各有重點(diǎn),但也不能截然分開(kāi)。
    其次,西部開(kāi)發(fā)必須走綜合規(guī)劃、綜合開(kāi)發(fā)之路。在中央提出開(kāi)發(fā)西部的戰(zhàn)略構(gòu)想后,西部各省區(qū)都表現(xiàn)出了極大的熱情,列出了諸多開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。但冷靜觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn),在熱情的背后卻缺乏一個(gè)開(kāi)發(fā)的整體構(gòu)想和綜合規(guī)劃。而這正是目前西部開(kāi)發(fā)中最需要的。之所以如此考慮,理由在于,一是考慮到該地區(qū)發(fā)展的可持續(xù)性。在人們的意識(shí)中,西部地區(qū)蘊(yùn)藏著取之不盡、用之不竭的能源、原材料,開(kāi)發(fā)西部就是將這些能源、原材料開(kāi)發(fā)出來(lái),源源不斷地輸向中東部地區(qū)。如果按這種認(rèn)識(shí)和思路開(kāi)發(fā)西部,一旦將來(lái)西部地區(qū)的'資源枯竭,這一地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將面臨無(wú)法估計(jì)的困難。前蘇聯(lián)巴庫(kù)石油城的盛衰過(guò)程就是我們的前車(chē)之鑒。二是考慮到戰(zhàn)略大循環(huán)因素。從戰(zhàn)略循環(huán)講,將來(lái)東部地區(qū)應(yīng)該、也必定率先溶入國(guó)際大循環(huán),即走兩頭在外的路(這一跡象已現(xiàn)端倪),至少部分依賴(lài)于外部,而廣大的西部地區(qū)則更容易走一頭在外之路。這樣,西部地區(qū)就不能只作為中東部地區(qū)的能源、原材料基地而開(kāi)發(fā),必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)著想,做好開(kāi)發(fā)前的綜合發(fā)展規(guī)劃,走綜合開(kāi)發(fā)和可持續(xù)發(fā)展之路。
    2、區(qū)域開(kāi)發(fā)與整體帶動(dòng)相結(jié)合。對(duì)于開(kāi)發(fā)西部的主張,許多人認(rèn)為不過(guò)是開(kāi)發(fā)完?yáng)|部后的又一區(qū)域開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略,其最大的受益者是西部諸省區(qū),所以,他們對(duì)西部開(kāi)發(fā)不報(bào)什么熱情。其實(shí),這種認(rèn)識(shí)是不全面的。縱觀二十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要經(jīng)歷了兩個(gè)大的周期,第一個(gè)周期的復(fù)蘇期開(kāi)始于1982年,第二個(gè)周期的復(fù)蘇期開(kāi)始于1991年,每個(gè)周期大約10年左右時(shí)間。如果純粹從時(shí)間輪回過(guò)程分析這種周期,可以看出我國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)大約十年左右時(shí)間為一個(gè)周期。按這種時(shí)間周期分析,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過(guò)90年代末的幾年衰退后,應(yīng)該在2001―2003年出現(xiàn)一個(gè)新的復(fù)蘇,開(kāi)始一個(gè)新的周期。進(jìn)一步講,以往兩個(gè)復(fù)蘇,都與當(dāng)時(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中的兩次大規(guī)模開(kāi)發(fā)有直接關(guān)系。眾所周知,80年代初我國(guó)實(shí)施了以開(kāi)發(fā)深圳為龍頭的特區(qū)開(kāi)發(fā)計(jì)劃,這是整個(gè)80年代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ);90年代初國(guó)家又實(shí)施了海南開(kāi)發(fā)(后來(lái)擱淺)與上海浦東開(kāi)發(fā)計(jì)劃,這次開(kāi)發(fā)(尤其是上海開(kāi)發(fā))成了整個(gè)90年代全國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的基點(diǎn)。因此,在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中除了常規(guī)增長(zhǎng)的部分外,國(guó)家實(shí)施地區(qū)開(kāi)發(fā)則是宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要的初始推動(dòng)力。
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    金融研究論文篇五
    始于2007年的美國(guó)次貸危機(jī)事后來(lái)看已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)史上百年一遇的全球性金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)。危機(jī)中，伯南克領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的非常規(guī)量化寬松貨幣政策對(duì)于危機(jī)的救助具有至關(guān)重要的決定作用，成為履行央行最后貸款人職責(zé)的經(jīng)典之作。本次危機(jī)以及美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策必將成為今后若干年貨幣政策研究的重要題材和資源。從未雨綢繆的角度，對(duì)貨幣政策在危機(jī)救助中的作用機(jī)制和有效性進(jìn)行深入研究，對(duì)于在極端情形下維護(hù)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定具有積極的實(shí)踐意義。本文將在回顧美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)根源和美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策實(shí)施的基礎(chǔ)上，研究貨幣政策在危機(jī)救助中的作用機(jī)制及其有效性，并探討對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間貨幣政策運(yùn)用的啟示。
    （一）次貸危機(jī)爆發(fā)的根源美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的原因是整體性和系統(tǒng)性的，可從金融市場(chǎng)、貨幣政策、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)三個(gè)角度進(jìn)行深入分析。
    金融市場(chǎng)方面，房地產(chǎn)價(jià)格泡沫是危機(jī)爆發(fā)的直接原因。危機(jī)的導(dǎo)火索是住房?jī)r(jià)格的大幅下跌，房?jī)r(jià)下跌增加了次貸證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)了相關(guān)資產(chǎn)的拋售，快速吞噬了金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，造成了危機(jī)的擴(kuò)散和深化。住房除了居住功能外具有較強(qiáng)的金融資產(chǎn)屬性。1991年以來(lái)，在住房?jī)r(jià)格及住房抵押貸款證券化的互相推動(dòng)和強(qiáng)化下，美國(guó)房?jī)r(jià)泡沫快速集聚，最終導(dǎo)致了房?jī)r(jià)泡沫的破滅和次貸危機(jī)的爆發(fā)。
    在貨幣方面，長(zhǎng)期的低利率環(huán)境是危機(jī)爆發(fā)的政策性原因。1980年代中后期至2007年，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家處于所謂的”大穩(wěn)健時(shí)期“，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體波動(dòng)性降低，gdp、工業(yè)生產(chǎn)、失業(yè)率等周期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波動(dòng)變小。
    大穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)特征在整體上助長(zhǎng)了政策制定者的樂(lè)觀情緒。同時(shí)，受1987年股災(zāi)、年美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司破產(chǎn)、年高科技股泡沫破滅等事件沖擊，美國(guó)的低利率貨幣環(huán)境得以長(zhǎng)期延續(xù)，這刺激了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的滋長(zhǎng)。
    在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的失衡是危機(jī)爆發(fā)的結(jié)構(gòu)性原因。一方面是國(guó)際失衡，美國(guó)居民的低儲(chǔ)蓄和高負(fù)債產(chǎn)生了過(guò)度消費(fèi)的傾向，造成了美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目賬戶(hù)的持續(xù)逆差，其他國(guó)家獲得的美國(guó)債權(quán)又通過(guò)資本項(xiàng)目賬戶(hù)回流至美國(guó)，催生了包括次級(jí)抵押貸款證券化在內(nèi)的金融市場(chǎng)繁榮和房地產(chǎn)泡沫。另一方面是國(guó)內(nèi)失衡，主要表現(xiàn)為消費(fèi)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)特征下消費(fèi)率的趨勢(shì)性上升，以及美國(guó)國(guó)內(nèi)收入分配差距的不斷拉大，美國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的失衡是房地產(chǎn)泡沫和金融危機(jī)的基礎(chǔ)性和深層次原因。
    （二）危機(jī)的逐步深化和蔓延美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)于2007年初，之后呈現(xiàn)出人意料的蔓延和深化趨勢(shì)。2007年2月開(kāi)始，危機(jī)顯露端倪。匯豐控股對(duì)次級(jí)房貸提增了18億美元壞賬撥備，美國(guó)新世紀(jì)金融公司瀕臨破產(chǎn)，之后30余家次級(jí)抵押貸款公司被迫停業(yè)，ubs內(nèi)部對(duì)沖基金dillonread清盤(pán)，美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)浮出水面。但是，此時(shí)人們忽視了危機(jī)的嚴(yán)重性，美國(guó)沒(méi)有采取救助措施。
    2007年6月開(kāi)始，危機(jī)在美國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)散。穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)接連下調(diào)次貸相關(guān)產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，沉重打擊了市場(chǎng)信心。美國(guó)五大投資銀行之一貝爾斯登旗下兩只對(duì)沖基金出現(xiàn)巨額次級(jí)抵押貸款投資損失，貝爾斯登不得不向兩家基金注資32億美元。之后法國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始披露次貸相關(guān)損失，全球股票市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)強(qiáng)烈反應(yīng)。各國(guó)央行嘗試向金融系統(tǒng)注入流動(dòng)性。
    2008年1月開(kāi)始，危機(jī)不斷深化。諸多知名金融機(jī)構(gòu)被波及，且損失規(guī)模驚人。美國(guó)花旗集團(tuán)虧損98。3億美元，美林證券虧損98億美元，摩根大通虧損35。88億美元，瑞士銀行虧損114億美元，貝爾斯登因巨額損失和流動(dòng)性不足被摩根大通收購(gòu)。惠譽(yù)下調(diào)了保險(xiǎn)商ambac的評(píng)級(jí)，這嚴(yán)重動(dòng)搖了世界金融市場(chǎng)的信心，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，全球股市進(jìn)一步大跌。此時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)了聯(lián)邦基金利率，實(shí)施了數(shù)千億美元的救助和刺激方案。
    2008年7月開(kāi)始，危機(jī)加速惡化。房利美和房地美問(wèn)題全面爆發(fā)，兩房是美國(guó)大部分抵押貸款的證券化機(jī)構(gòu)，它們發(fā)行的未償還債券超過(guò)了1。5萬(wàn)億美元，兩房的困境把次貸危機(jī)拖向了深淵，并最終被美國(guó)政府接管。隨后，雷曼兄弟破產(chǎn)，美林證券被美國(guó)銀行收購(gòu)，保險(xiǎn)巨頭aig陷入困境。華爾街五大投行在危機(jī)中消失三家，另外兩家高盛和摩根斯丹利被迫轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行控股公司。雷曼兄弟的破產(chǎn)，徹底摧垮了投資者的信心，全球股市持續(xù)暴跌，美國(guó)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變成了全球性金融危機(jī)。隨著危機(jī)的惡化，美國(guó)的救助不斷加碼，數(shù)輪qe量化寬松成為拯救危機(jī)的關(guān)鍵措施。
    三、次貸危機(jī)的救助。
    （一）貨幣政策在危機(jī)救助中的作用機(jī)理1。來(lái)自大蕭條的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于次貸危機(jī)救助的理論基礎(chǔ)主要來(lái)源于19代大蕭條時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。對(duì)大蕭條的研究在經(jīng)濟(jì)危機(jī)研究領(lǐng)域占據(jù)重要地位，這一領(lǐng)域的代表人物有美聯(lián)儲(chǔ)前任主席伯南克、奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯巴德等人。對(duì)大蕭條研究得出的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)包括兩個(gè)重要方面。一方面，通貨緊縮是大蕭條起源和持續(xù)蔓延的主要原因之一，貨幣因素在其中起到了重要的作用。國(guó)際金本位制的缺陷、政策的失誤、不利的政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)導(dǎo)致了全球的貨幣緊縮，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了持久的負(fù)面沖擊。另一方面，金融中介信用媒介功能的失靈甚至崩潰造成了危機(jī)的自我強(qiáng)化和深化。危機(jī)致使金融市場(chǎng)混亂，增加了金融系統(tǒng)提供信息和信用媒介服務(wù)的成本，破壞了金融部門(mén)提供中介功能的效率，實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲取信貸的難度和成本增加，信貸和流動(dòng)性緊縮導(dǎo)致總需求下滑，最終演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)的大蕭條。
    2。危機(jī)救助的機(jī)理根據(jù)對(duì)大蕭條的研究結(jié)論，金融中介的失靈以及貨幣的緊縮是導(dǎo)致危機(jī)蔓延和深化極為重要的原因，因此危機(jī)爆發(fā)后應(yīng)該從這兩個(gè)方面入手進(jìn)行救助。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)危機(jī)的貨幣政策正是依此實(shí)施的。一方面，為了避免金融中介陷入混亂和失靈的境地，美聯(lián)儲(chǔ)較為及時(shí)地肩負(fù)起最后貸款人的職責(zé)，積極向金融體系和市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，使金融機(jī)構(gòu)獲得充足資金支持，避免了擠兌和踩踏，確保了金融系統(tǒng)尤其是信貸市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，為金融機(jī)構(gòu)渡過(guò)危機(jī)創(chuàng)造了回旋空間，為避免經(jīng)濟(jì)再次陷入大蕭條創(chuàng)造了條件。另一方面，為了應(yīng)對(duì)貨幣環(huán)境的衰退型緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)以”史無(wú)前例“的力度實(shí)施寬松的貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率降至零附近，實(shí)施了大規(guī)模的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，穩(wěn)定并挽救了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)率先走出危機(jī)的泥潭。應(yīng)該注意的是，最后貸款人措施和貨幣寬松措施分別側(cè)重于化解危機(jī)中迅速膨脹的的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，兩項(xiàng)措施都起到了不可替代的重要作用?？傮w而言，美聯(lián)儲(chǔ)的措施突破了傳統(tǒng)的貨幣理論框架，成為救助政策的經(jīng)典案例。
    1。救助措施次貸危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)采取的應(yīng)對(duì)措施可分為提供最后貸款人支持、貨幣寬松、預(yù)期管理三類(lèi)。第一類(lèi)，提供最后貸款人支持。在危機(jī)中，美聯(lián)儲(chǔ)的最后貸款人支持覆蓋了各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》第13條第3款向證券公司、貨幣市場(chǎng)基金、資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)等機(jī)構(gòu)提供貸款。
    具體工具包括降低再貼現(xiàn)率、定期拍賣(mài)便利（termauctionfacility，taf）、定期證券借貸工具、貨幣互換協(xié)議（recipro—calcurrencyarrangement）以及推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)重組等等。第二類(lèi)，史無(wú)前例的貨幣寬松政策。在承擔(dān)最后貸款人功能的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了史無(wú)前例的貨幣擴(kuò)張政策，意將經(jīng)濟(jì)拖離危機(jī)，具體包括降息和大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)。自2007年8月，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降低聯(lián)邦基金利率，至2008年底利率就已降到了0~0。25%的極低水平。在利率基本達(dá)到零下限的情況下，2008年底開(kāi)始美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了多輪非常規(guī)的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)（large—scaleassetpurchases，lsaps），也即”量化寬松"（quantitativeeasing，qe），向市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)了數(shù)萬(wàn)億的長(zhǎng)期國(guó)債和mbs。至年10月，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定全面結(jié)束qe量化寬松。第三類(lèi)，預(yù)期管理。次貸危機(jī)期間美聯(lián)儲(chǔ)還大力推動(dòng)貨幣政策與民眾的溝通，增強(qiáng)貨幣政策的透明化，通過(guò)宣布長(zhǎng)期通脹率和長(zhǎng)期利率的目標(biāo)水平穩(wěn)定投資者的預(yù)期，增強(qiáng)貨幣政策的有效性。
    2。傳導(dǎo)機(jī)制從中央銀行貨幣政策實(shí)施角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)救助中的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制有三，即資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張機(jī)制、資產(chǎn)負(fù)債表平衡機(jī)制、預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制。（1）資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張機(jī)制。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)擴(kuò)張了自身的資產(chǎn)負(fù)債表，并迅速增加基礎(chǔ)貨幣的供給。私人部門(mén)將債券等資產(chǎn)出售給美聯(lián)儲(chǔ)后持有大量的現(xiàn)金，在低利率的環(huán)境下會(huì)增加對(duì)其他資產(chǎn)的投資，從而提升資產(chǎn)價(jià)格，最終通過(guò)改善私人資產(chǎn)負(fù)債表和托賓q效應(yīng)，刺激信貸和投資的增加。（2）資產(chǎn)負(fù)債表平衡機(jī)制。美聯(lián)儲(chǔ)在擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)，其表內(nèi)的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)會(huì)相應(yīng)產(chǎn)生變動(dòng)，對(duì)不同的資產(chǎn)類(lèi)型和行業(yè)形成支持。如美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)大量長(zhǎng)期國(guó)債，有利于美元貶值并刺激美國(guó)出口的增長(zhǎng)。再如，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押證券（mbs）可以支持該類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格，并促進(jìn)銀行增加對(duì)房地產(chǎn)的'信貸，從而緩解危機(jī)的蔓延，支撐經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。（3）預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)主動(dòng)與公眾進(jìn)行政策溝通，可以影響和穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期通脹目標(biāo)和長(zhǎng)期利率的預(yù)期，并最終影響實(shí)際利率，刺激總需求。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期管理有利于維持投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，從而減緩金融市場(chǎng)的摩擦和金融中介的失靈，修正貨幣政策的傳導(dǎo)。
    如上文所述，面對(duì)百年一遇的次貸危機(jī)，美國(guó)采取了超常規(guī)的貨幣政策實(shí)施危機(jī)救助，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖離蕭條和崩1松的經(jīng)典案例。從總體上講，美國(guó)對(duì)次貸危機(jī)的救助是有效的。一方面，從金融市場(chǎng)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)降低了相應(yīng)資產(chǎn)市場(chǎng)的收益率，同時(shí)定期拍賣(mài)便利（taf）、定期證券貸款便利（tslf）等非常規(guī)政策有效降低了市場(chǎng)利差并降低了市場(chǎng)利率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這些措施對(duì)舒緩金融市場(chǎng)壓力和支持金融市場(chǎng)穩(wěn)定起到了重大的積極作用。另一方面，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策有助于避免企業(yè)支出和產(chǎn)出更大幅度的下滑，防止經(jīng)濟(jì)陷入通貨緊縮的險(xiǎn)境，并刺激經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇。從更廣闊的視角來(lái)看，美國(guó)次貸危機(jī)救助的有效性還可以通過(guò)對(duì)比分析進(jìn)行說(shuō)明。
    （一）與大蕭條時(shí)期對(duì)比大蕭條期間，1929年10月開(kāi)始，美國(guó)股市暴跌，美聯(lián)儲(chǔ)11月連續(xù)降息，將貼現(xiàn)率由6%降至4。5%。但這些傳統(tǒng)的貨幣政策并沒(méi)有起到化解危機(jī)的作用，受制于當(dāng)時(shí)金本位制度的技術(shù)缺陷，各國(guó)大蕭條期間的貨幣供應(yīng)量不斷下降，通貨緊縮致使經(jīng)濟(jì)蕭條越來(lái)越嚴(yán)重。直到各國(guó)相繼放棄金本位并實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策，大蕭條才逐步得以緩解。大蕭條中，由于政府沒(méi)有承擔(dān)最后貸款人職能和實(shí)施大規(guī)模的貨幣擴(kuò)張，導(dǎo)致銀行擠兌風(fēng)潮涌現(xiàn)，大量金融機(jī)構(gòu)倒閉。美國(guó)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家埃肯格林統(tǒng)計(jì)，1930年1月至1933年3月，美國(guó)倒閉銀行達(dá)9096家，占所有銀行機(jī)構(gòu)的比重為50%。在金融市場(chǎng)，股市遭到重創(chuàng)，經(jīng)過(guò)6年熊市，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)只恢復(fù)到1929年的一半。實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，大蕭條中美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，1929年危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)歷時(shí)四年，直到1934年才緩慢恢復(fù)增長(zhǎng)。次貸危機(jī)中，美國(guó)實(shí)施非常規(guī)的貨幣寬松政策，最大限度地發(fā)揮最后貸款人職能，避免了經(jīng)濟(jì)重蹈大蕭條。2007年12月至年5月，美國(guó)倒閉銀行僅59家，所占比重只有0。6%。2009年，美國(guó)股市探底回升，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)全年漲幅巨大，并在隨后幾年創(chuàng)出新高。美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也率先恢復(fù)增長(zhǎng)，非常規(guī)貨幣政策逐步退出。
    （二）與歐洲對(duì)比危機(jī)中美國(guó)較為及時(shí)地運(yùn)用超常規(guī)的量化寬松政策實(shí)施救助，并通過(guò)破產(chǎn)、并購(gòu)等方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低杠桿，使經(jīng)濟(jì)快速出清后探底反彈。
    與美國(guó)及時(shí)實(shí)施量化寬松應(yīng)對(duì)危機(jī)不同，歐盟雖然深受次貸危機(jī)的波及和影響，卻因政治構(gòu)架的束縛，無(wú)法通過(guò)貨幣政策工具進(jìn)行危機(jī)救助。在財(cái)政各自為治的結(jié)構(gòu)下，《馬斯特里赫特條約》在法律上賦予歐洲央行崇高的獨(dú)立地位，但也限制了歐洲央行在貨幣貶值、資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)等方面的靈活性，加之歐洲尤其是德國(guó)對(duì)通脹有強(qiáng)烈排斥的傳統(tǒng)，使得歐盟不能像美國(guó)一樣通過(guò)貨幣寬松來(lái)拯救危機(jī)，最終不但不能使經(jīng)濟(jì)脫離困境，而且于2009年將經(jīng)濟(jì)拖入了主權(quán)債務(wù)危機(jī)。此后，歐洲陷入增長(zhǎng)停滯、失業(yè)率高企、通縮加劇的境地。直到年9月，歐洲央行實(shí)施長(zhǎng)期再融資操作（ltro）和提出直接貨幣交易計(jì)劃之后，歐洲債務(wù)危機(jī)才得以緩解。實(shí)際上，直接貨幣交易計(jì)劃相當(dāng)于歐洲央行承擔(dān)了最后貸款人職能。為了應(yīng)對(duì)持續(xù)的通縮預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行不得不更大幅度地解除在貨幣政策實(shí)施方面的束縛，于年初推出了類(lèi)似于美國(guó)qe的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，預(yù)計(jì)至年9月將購(gòu)買(mǎi)超過(guò)1萬(wàn)億歐元的債券。歐洲的案例從側(cè)面表明了美國(guó)式寬松貨幣政策在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)危機(jī)情形下的必然性和有效性。
    （三）非常規(guī)貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該引起關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)的救助措施雖然從整體上是有效的，但這些非常規(guī)政策蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。第一，超常規(guī)的量化寬松政策會(huì)引發(fā)通脹風(fēng)險(xiǎn)和央行操作風(fēng)險(xiǎn)。從貨幣理論來(lái)講，大規(guī)?；A(chǔ)貨幣的投放，在貨幣乘數(shù)不變的情況下，必然會(huì)引發(fā)通脹。在危機(jī)時(shí)期，金融市場(chǎng)遭到破壞，影響了通常的貨幣供給機(jī)制和貨幣乘數(shù)，因此短期內(nèi)并沒(méi)有出現(xiàn)通脹現(xiàn)象。但若隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和金融市場(chǎng)功能的恢復(fù)，若量化寬松不及時(shí)減磅和退出，則存在通脹的隱患。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，在一定程度上相當(dāng)于為公共債務(wù)融資，不利于美國(guó)財(cái)政的穩(wěn)固，并威脅其央行地位的獨(dú)立性。第二，超常規(guī)救助政策會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。大規(guī)模的量化寬松修復(fù)了私人部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債表，在流動(dòng)性充足的情況下，會(huì)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的冒險(xiǎn)行為和道德風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步地，長(zhǎng)期的低利率環(huán)境會(huì)刺激市場(chǎng)投資者承擔(dān)過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。第三，超常規(guī)救助政策存在溢出效應(yīng)和退出風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)以及其他發(fā)達(dá)國(guó)家的量化寬松政策導(dǎo)致全球流動(dòng)性迅速增加，大量的資金流向受危機(jī)沖擊較小的新興市場(chǎng)國(guó)家，引發(fā)新興市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹，損害了這些國(guó)家的金融穩(wěn)定。在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出并逐步加息的情形下，會(huì)導(dǎo)致新興市場(chǎng)的資本外流和金融動(dòng)蕩。
    五、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期貨幣政策的啟示。
    對(duì)次貸危機(jī)進(jìn)行事后回顧和分析，可以發(fā)現(xiàn)，美國(guó)房?jī)r(jià)泡沫的產(chǎn)生，最終演變成為波及全球的金融危機(jī)，幸而美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造性地實(shí)施了非常規(guī)的量化寬松政策，才艱難將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖離險(xiǎn)情。對(duì)于中國(guó)而言，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)遭遇產(chǎn)能過(guò)剩和結(jié)構(gòu)失衡的困境中，在經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)向中速增長(zhǎng)過(guò)渡的新常態(tài)下，應(yīng)該未雨綢繆，在貨幣政策運(yùn)用中借鑒次貸危機(jī)的教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)，為宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造適宜的條件和環(huán)境。
    （一）在非常情況下要注重使用非常規(guī)的貨幣政策在常規(guī)情況下，貨幣政策通過(guò)影響利率和信貸以對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)實(shí)施逆周期的調(diào)控。但在宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，金融中介失靈和金融市場(chǎng)摩擦?xí)沟脗鹘y(tǒng)貨幣政策喪失常規(guī)情況下的傳導(dǎo)功能，同時(shí)名義利率零下限的困境也會(huì)約束傳統(tǒng)政策作用的發(fā)揮。所以，在傳統(tǒng)貨幣政策難以發(fā)揮有效作用的非常情況下，應(yīng)及時(shí)借鑒美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)救助中使用的非常規(guī)貨幣政策，以防形勢(shì)進(jìn)一步惡化。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的失衡和調(diào)整以及外部經(jīng)濟(jì)條件變動(dòng)的沖擊在極端情況下可能會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，我們應(yīng)將非常規(guī)的貨幣政策作為政策儲(chǔ)備中的重要待選工具，以之應(yīng)對(duì)事前難以預(yù)料和控制的極端系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
    （二）要進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)救助中對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了拓展。傳統(tǒng)貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道為利率渠道，美聯(lián)儲(chǔ)在次貸危機(jī)中實(shí)施貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制可以概括為資產(chǎn)負(fù)債表傳導(dǎo)機(jī)制和預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的拓展在美聯(lián)儲(chǔ)的危機(jī)救助中發(fā)揮了重要的作用，為我國(guó)轉(zhuǎn)型期貨幣政策的實(shí)施提供了積極的參考經(jīng)驗(yàn)。一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)規(guī)模尚小，不足以支持實(shí)施類(lèi)似美國(guó)的量化寬松貨幣政策，因此我國(guó)應(yīng)加快發(fā)展和壯大國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，為發(fā)揮貨幣政策的資產(chǎn)負(fù)債表傳導(dǎo)機(jī)制創(chuàng)造條件。在轉(zhuǎn)型期，我國(guó)可以對(duì)地方融資平臺(tái)的各類(lèi)負(fù)債進(jìn)行梳理，在一定條件下，將該類(lèi)較為隱蔽的負(fù)債轉(zhuǎn)化為政府債券，這既可以化解當(dāng)前債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，又可以為市場(chǎng)化的貨幣政策操作創(chuàng)造空間。另一方面，在轉(zhuǎn)型期，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡的影響，我國(guó)的金融市場(chǎng)存在諸多不穩(wěn)定因素。我國(guó)貨幣政策操作應(yīng)注重與市場(chǎng)和民眾加強(qiáng)溝通，穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)利率和通脹的預(yù)期，避免無(wú)謂的市場(chǎng)震蕩。
    （三）要不斷完善我國(guó)貨幣政策的框架我國(guó)以往以外匯占款為基礎(chǔ)貨幣主要投放渠道、以銀行信貸和m2增速為中介目標(biāo)的貨幣政策操作模式在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期已無(wú)法維持其有效性，我們應(yīng)借鑒次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，構(gòu)建更加完善的貨幣政策框架，為經(jīng)濟(jì)的順利轉(zhuǎn)型提供支持。第一，將為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境作為我國(guó)貨幣政策的重要目標(biāo)。次貸危機(jī)前，許多市場(chǎng)國(guó)家?guī)缀鯇⒖刂仆ㄅ蜃鳛樨泿耪叩奈ㄒ荒繕?biāo)。次貸危機(jī)的發(fā)生和美聯(lián)儲(chǔ)的非常規(guī)措施說(shuō)明包括市場(chǎng)穩(wěn)定在內(nèi)的多目標(biāo)機(jī)制具有必要性和有效性，這對(duì)我國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期來(lái)說(shuō)尤為重要。第二，在轉(zhuǎn)型期應(yīng)綜合運(yùn)用數(shù)量型和價(jià)格型貨幣政策工具。利率市場(chǎng)化及價(jià)格型貨幣政策工具的應(yīng)用是我國(guó)貨幣政策的發(fā)展趨勢(shì)，但美聯(lián)儲(chǔ)的非常規(guī)政策說(shuō)明，利率工具在非常時(shí)期具有局限性，而數(shù)量工具此時(shí)則更為直接和有效。因此，在當(dāng)前我國(guó)利率傳導(dǎo)機(jī)制還存在較大障礙的條件下，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期不應(yīng)過(guò)分強(qiáng)調(diào)價(jià)格型工具，而應(yīng)將價(jià)格型工具和數(shù)量型工具相結(jié)合使用。第三，借鑒次貸危機(jī)的教訓(xùn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期應(yīng)建立更為系統(tǒng)的貨幣政策監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，對(duì)各類(lèi)流動(dòng)性指標(biāo)、資產(chǎn)價(jià)格指標(biāo)、以及金融中介杠桿率指標(biāo)等多領(lǐng)域指標(biāo)進(jìn)行綜合監(jiān)測(cè)。
    （四）要更加注重對(duì)房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的應(yīng)對(duì)從次貸危機(jī)造成的嚴(yán)重衰退來(lái)看，資產(chǎn)價(jià)格尤其是房地產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的負(fù)面影響，會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)衰退和通貨緊縮，1920年代的美國(guó)大蕭條、1990年代的日本衰退也是典型案例。此外，資產(chǎn)價(jià)格泡沫分為信用驅(qū)動(dòng)型泡沫（如房地產(chǎn)泡沫）與非理性繁榮泡沫（如股市泡沫），其中信用驅(qū)動(dòng)型泡沫由于波及面廣、涉及資產(chǎn)規(guī)模巨大，破滅時(shí)造成的危害要遠(yuǎn)甚于非理性繁榮泡沫。在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)積累了較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策對(duì)此應(yīng)高度關(guān)注。雖然從事前對(duì)資產(chǎn)價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)并采取相應(yīng)措施防范和化解資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅對(duì)貨幣政策操作來(lái)講十分困難，但從美國(guó)次貸危機(jī)來(lái)看在資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅后再采取處置和救助措施的成本過(guò)于高昂，因此事前對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的超常波動(dòng)作出反應(yīng)是更為合理的選擇。
    （五）認(rèn)識(shí)非常規(guī)貨幣政策的局限性次貸危機(jī)中，借鑒大蕭條時(shí)期的教訓(xùn)，美國(guó)推出史無(wú)前例的非常規(guī)貨幣政策，我們既要肯定其對(duì)于危機(jī)救助不可替代的積極作用，也要認(rèn)識(shí)到其中存在的局限性，以助于在極端情形下發(fā)揮該項(xiàng)政策的最大功效。第一，非常規(guī)貨幣政策制造出寬松的流動(dòng)性，巨量流動(dòng)性和超低利率會(huì)刺激市場(chǎng)主體的冒險(xiǎn)行為，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，致使政策效果打折，此時(shí)需要配套實(shí)施其他結(jié)構(gòu)性和市場(chǎng)化的措施。第二，非常規(guī)貨幣政策的使用要考慮其對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的沖擊，如果使用不當(dāng)會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)的通脹和對(duì)其他國(guó)家的負(fù)溢出效應(yīng)。第三，一旦推出非常規(guī)寬松貨幣政策，要?jiǎng)討B(tài)評(píng)估政策操作的效果與伴隨的風(fēng)險(xiǎn)，提前制定退出方案，并做好市場(chǎng)預(yù)期管理，避免不必要的市場(chǎng)沖擊。
    金融研究論文篇六
    摘要：針對(duì)校外美術(shù)教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行研究與探索，同一課題采用不同的授課方式，在同一教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上擴(kuò)展及延伸，提升課程的有效性，使學(xué)生在教學(xué)中體會(huì)到不同的畫(huà)種與畫(huà)法去繪制同一內(nèi)容及同一課題，充分體會(huì)校外教育的自由性和廣泛性，達(dá)到拓展教學(xué)空間及教學(xué)思路的目的。促進(jìn)美術(shù)教學(xué)的多元化，讓學(xué)生在玩中學(xué)、學(xué)中玩的同時(shí)，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣及能力。
    關(guān)鍵詞：校外美術(shù)；教學(xué)特點(diǎn)；多樣；創(chuàng)新
    一、探究校外美術(shù)教學(xué)特點(diǎn)
    1.美術(shù)教學(xué)的多樣性
    美術(shù)教學(xué)的范圍廣泛，美術(shù)是集欣賞、藝術(shù)設(shè)計(jì)、手工制作、繪畫(huà)手繪、裝飾等于一體的多元素的學(xué)科。美術(shù)教學(xué)重點(diǎn)在于提升學(xué)生的審美素養(yǎng)與價(jià)值觀。美術(shù)是思想與情感的表達(dá)。
    2.美術(shù)教學(xué)的融合性
    校外美術(shù)課堂開(kāi)設(shè)的課程豐富多彩，含國(guó)畫(huà)、油畫(huà)、版畫(huà)、沙畫(huà)、水彩、水粉、面塑等多種類(lèi)、多元素的課程，這些對(duì)學(xué)生進(jìn)行了全面的培養(yǎng)，是對(duì)美育的要求的一種完美體現(xiàn)與表達(dá)，使藝術(shù)內(nèi)容與表現(xiàn)方法達(dá)到統(tǒng)一。既能使學(xué)生鉆研藝術(shù)內(nèi)容，加深理解，又能使他們了解藝術(shù)的表現(xiàn)方法，掌握表現(xiàn)的技能和技巧。
    二、校外美術(shù)不同授課形式的結(jié)合與實(shí)施
    1.用水粉課、線(xiàn)描課、蠟筆課不同形式表現(xiàn)秋天
    在校外美術(shù)教學(xué)中，引導(dǎo)學(xué)生抓住秋天的顏色，根據(jù)季節(jié)的特點(diǎn)發(fā)現(xiàn)秋天的美麗，同時(shí)將秋天這一主題課―樹(shù)葉的學(xué)習(xí)方法進(jìn)行系列的同一課題不同教學(xué)方法的嘗試。開(kāi)展《樹(shù)葉拓印畫(huà)》《樹(shù)葉紋理黑白畫(huà)》《樹(shù)葉上的小瓢蟲(chóng)》系列課程，用水粉拓印樹(shù)葉的形式，重點(diǎn)在于讓學(xué)生學(xué)會(huì)觀察及分析樹(shù)葉間不同的紋理，根據(jù)樹(shù)葉的不同的紋理特點(diǎn)，用黑白畫(huà)線(xiàn)描的形式描繪并裝飾，重點(diǎn)在于提升認(rèn)識(shí)并學(xué)會(huì)用點(diǎn)、線(xiàn)、面的形式表現(xiàn)畫(huà)面中的黑、白、灰，采用樹(shù)葉及昆蟲(chóng)相結(jié)合的形式，用蠟筆進(jìn)行樹(shù)葉畫(huà)法的系統(tǒng)教學(xué)，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，加深對(duì)樹(shù)葉畫(huà)法的印象，從樹(shù)葉畫(huà)的拓展到樹(shù)葉的黑白畫(huà)、到樹(shù)葉上的小瓢蟲(chóng)，再到稻草人一課，作為秋天的色彩系列教學(xué)內(nèi)容?！稑?shù)葉拓印畫(huà)》一課用水粉拓印的形式將樹(shù)葉拓印在紙上，同時(shí)通過(guò)不同的顏色組合形成美麗的畫(huà)面；《樹(shù)葉紋理黑白畫(huà)》一課，用線(xiàn)描的形式進(jìn)行樹(shù)葉的描繪，學(xué)會(huì)觀察，從整體到局部，同時(shí)用黑白畫(huà)的形式進(jìn)行樹(shù)葉的裝飾，體現(xiàn)畫(huà)面的黑白灰，將畫(huà)面統(tǒng)一；《樹(shù)葉上的小瓢蟲(chóng)》一課，將樹(shù)葉一課同秋天的小瓢蟲(chóng)相結(jié)合，用蠟筆上色的形式進(jìn)行描繪，將前兩節(jié)課所學(xué)的繪畫(huà)知識(shí)在這一課中進(jìn)行升華，同時(shí)考察了學(xué)生前兩節(jié)課的學(xué)習(xí)成效，達(dá)到用不同形式進(jìn)行展現(xiàn)的目的。通過(guò)三節(jié)樹(shù)葉課的學(xué)習(xí)，學(xué)生對(duì)樹(shù)葉的基本輪廓、樹(shù)葉的紋理走勢(shì)、樹(shù)葉的不同質(zhì)感進(jìn)行了分析與總結(jié)、感受與探索，將美麗的秋天表現(xiàn)在自己的畫(huà)面中，充分體現(xiàn)了感受―認(rèn)知―表現(xiàn)的過(guò)程。通過(guò)同一課題不同授課方式方法的學(xué)習(xí)，將樹(shù)葉這一課題進(jìn)行了擴(kuò)展與延伸。
    2.用手工剪紙課、刮畫(huà)課、蠟筆水粉結(jié)合課的不同形式表現(xiàn)獅子
    在校外美術(shù)教學(xué)中，嘗試用不同的教學(xué)方法與題材學(xué)習(xí)獅子的表現(xiàn)形式。第一課先用手工課的形式對(duì)獅子進(jìn)行造型；第二課采用刮畫(huà)的形式，通過(guò)觀察獅子的照片、分析獅子的動(dòng)態(tài)關(guān)系及關(guān)注獅子生活的環(huán)境進(jìn)行學(xué)習(xí)；第三課用蠟筆和水粉筆進(jìn)行學(xué)習(xí)。在這一課題上，學(xué)生體驗(yàn)了多種繪畫(huà)表現(xiàn)語(yǔ)言。通過(guò)三節(jié)有關(guān)獅子的課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生對(duì)獅子的造型、獅子的動(dòng)態(tài)以及畫(huà)面的整體造型有了深入的認(rèn)識(shí)，從畫(huà)面的效果看有了明顯的提高，通過(guò)有關(guān)獅子的同一課題，用不同方法進(jìn)行教學(xué)，學(xué)生的繪畫(huà)能力及繪畫(huà)興趣得到充分調(diào)動(dòng)，通過(guò)這種教學(xué)方法，使學(xué)生在學(xué)習(xí)的過(guò)程中了解和接觸了許多新的繪畫(huà)方式，在這一過(guò)程中，教師的教學(xué)能力也得到了一定的提高。
    3.用線(xiàn)描課、繪畫(huà)與手工相結(jié)合課、彩泥制作課的`不同形式表現(xiàn)青花瓷
    在校外美術(shù)教學(xué)中，嘗試用不同的教學(xué)方法與題材學(xué)習(xí)青花瓷的表現(xiàn)形式。中國(guó)的青花瓷在唐宋開(kāi)始萌芽，到了元代后期，由于國(guó)際上對(duì)青花瓷的大量需求，并且得到了來(lái)自于波斯的優(yōu)良青花料蘇麻離青，中國(guó)的青花瓷器才開(kāi)始成熟并被規(guī)模生產(chǎn)出來(lái)。第一課，采用簡(jiǎn)單的單色線(xiàn)描及一次性餐盤(pán)的形式進(jìn)行教學(xué)，重點(diǎn)學(xué)習(xí)單色線(xiàn)條在畫(huà)面中黑白灰的變化，利用一次性圓形餐盤(pán)，在盤(pán)子上設(shè)計(jì)魚(yú)形的紋樣，單魚(yú)、雙魚(yú)等，利用點(diǎn)線(xiàn)面的結(jié)合形式豐富畫(huà)面內(nèi)容；第二課，采用設(shè)計(jì)、繪畫(huà)、剪、貼的形式進(jìn)行繪畫(huà)，重點(diǎn)學(xué)習(xí)青花瓷的紋理特點(diǎn)。通過(guò)青花瓷課的學(xué)習(xí)，學(xué)生對(duì)青花瓷的歷史、表現(xiàn)形式及美感從不同的形式進(jìn)行表現(xiàn)，從簡(jiǎn)單的繪畫(huà)到剪紙，到手工裝飾進(jìn)行了多種方式的學(xué)習(xí)與體驗(yàn)，在課堂中改變了單一的繪畫(huà)形式，提高學(xué)生對(duì)青花瓷花樣的理解，提升了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。通過(guò)同課不同教學(xué)方式的教學(xué)方法，在提升學(xué)生繪畫(huà)能力的同時(shí)，教師也提高了自己的教學(xué)能力。
    參考文獻(xiàn)：
    [1]余洋.中小學(xué)美術(shù)教學(xué)論［m］．合肥：合肥工業(yè)大學(xué)出版社，2011．
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    金融研究論文篇七
    請(qǐng)欣賞：《加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理防范金融風(fēng)險(xiǎn)》。
    東南亞金融危機(jī)給我們上了極其深刻的一課，促使我們從不同方面來(lái)思考如何防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。就商業(yè)銀行內(nèi)部而言，加強(qiáng)內(nèi)部控制和內(nèi)部管理的重要手段。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我們較多地注重是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)，而會(huì)計(jì)管理又是內(nèi)部控制和內(nèi)部管理會(huì)計(jì)的核算職能，而忽視了會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能，尤其不重視對(duì)會(huì)計(jì)本身的管理，因而也就茲生出許多風(fēng)險(xiǎn)。各種風(fēng)險(xiǎn)的累積自然會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，當(dāng)引起業(yè)內(nèi)人士的高度重視和關(guān)注。本文僅就會(huì)計(jì)管理與金融風(fēng)險(xiǎn)等請(qǐng)問(wèn)題，闡述自己的看法，以求教于同仁。
    一、忽視會(huì)計(jì)管理的后果。
    會(huì)計(jì)管理，簡(jiǎn)而言之，就是對(duì)會(huì)計(jì)人員的權(quán)限和職責(zé)、會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)過(guò)程、會(huì)計(jì)質(zhì)量、會(huì)計(jì)監(jiān)控等方面的組織和管理。過(guò)去，我們把會(huì)計(jì)管理較多地理解為是對(duì)會(huì)計(jì)人員的管理，而不太注重對(duì)后面若干問(wèn)題的研究?；谶@樣的認(rèn)識(shí)與理解，在商業(yè)銀行內(nèi)部，自上而下，對(duì)會(huì)計(jì)管理一是認(rèn)識(shí)上有偏差，二是會(huì)計(jì)管理的意識(shí)比較淡薄，會(huì)計(jì)管理的氛圍沒(méi)有形成，因而，也就不可能實(shí)施真正意義上的會(huì)計(jì)管理，必然產(chǎn)生和加劇會(huì)計(jì)工作中的以下問(wèn)題。
    (一)會(huì)計(jì)權(quán)限不明。
    在商業(yè)銀行內(nèi)部，我們雖然制定了會(huì)計(jì)崗位的有關(guān)職責(zé)，但是在許多基層行處，對(duì)各個(gè)會(huì)計(jì)崗位的權(quán)限和不同權(quán)限的職責(zé)，并沒(méi)有按照商業(yè)銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的具體要求，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)進(jìn)行認(rèn)真地梳理和研究，沒(méi)有對(duì)同一崗位在處理業(yè)務(wù)過(guò)程中不同環(huán)節(jié)的權(quán)限及其職責(zé)加以界定和明確，這就會(huì)出現(xiàn)一人多崗、臨時(shí)代崗以及重崗等現(xiàn)象。尤其在一些規(guī)模較小的辦事處和分理處，這種現(xiàn)象較為普遍，還常常被人手少而“合法化”，這就給商業(yè)銀行內(nèi)部一些不法分子有機(jī)可乘，或竊取重要空白憑證，或偷蓋業(yè)務(wù)公章，或內(nèi)外勾結(jié)詐騙資金，或偷盜客戶(hù)資金--，諸如此類(lèi)的現(xiàn)象很多，有時(shí)還很難發(fā)現(xiàn)，近幾年發(fā)生的一些內(nèi)部案件(領(lǐng)取、挪用、詐騙資金)，都與此有關(guān)。
    (二)帳外有帳，大搞違規(guī)經(jīng)營(yíng)。
    商業(yè)銀行素以“三鐵”著稱(chēng)，然而，由于缺乏嚴(yán)格的會(huì)計(jì)管理，很多基層行處都在大帳之外設(shè)小帳，搞幾套帳，這就在一定程度上加劇了違規(guī)經(jīng)營(yíng)，使得違規(guī)經(jīng)營(yíng)“合法化”是帳外放貸，如前幾年，有些基層行繞規(guī)模放貸以逃避人民銀行和上級(jí)行的監(jiān)控。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在的不良貸款中有相當(dāng)一部分就是繞規(guī)模貸款即帳外放貸。二是帳外吸存，或開(kāi)出存單不入帳，或以代企業(yè)融資而高息吸存，賺了錢(qián)通過(guò)各種方式分掉，虧了錢(qián)就是銀行的損失，然而再以這些資金高息放貸出去，或用以非法經(jīng)營(yíng)(如炒股票、炒房地產(chǎn)等)。三是存單假掛失，從而從大帳內(nèi)取出存款，或?qū)⑾到y(tǒng)內(nèi)借入的資金及其他金融機(jī)構(gòu)存入的資金不按規(guī)定入帳，或高息放貸，或以權(quán)謀私(挪用資金私下借給熟人)。這些所為，都潛伏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦事情敗露，放出去的資金就收不回來(lái)。
    (三)會(huì)計(jì)資料嚴(yán)重失實(shí)。
    商業(yè)銀行由于缺乏系統(tǒng)、完整、科學(xué)的內(nèi)部會(huì)計(jì)管理體制和可操作的會(huì)計(jì)管理規(guī)程，會(huì)計(jì)管理或是不管，或是亂管，或是管理不到位。我們知道，在社會(huì)主義計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的現(xiàn)階段，金錢(qián)拜物教的誤導(dǎo)，加上各種利益的驅(qū)動(dòng)，因而就會(huì)出現(xiàn)許多非正常行為。因此，商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)過(guò)程在缺乏監(jiān)控的情況下，搞假發(fā)票，做假帳，編假會(huì)計(jì)報(bào)表已成為公開(kāi)的秘密，一些人已見(jiàn)怪不怪，假作真時(shí)真也假，其直接后果就是會(huì)計(jì)報(bào)表資料的嚴(yán)重失實(shí)，這對(duì)于實(shí)行統(tǒng)一法人體制的國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是一場(chǎng)災(zāi)難。會(huì)計(jì)報(bào)表資料的嚴(yán)重失實(shí)，使得商業(yè)銀行內(nèi)部自上而下的逐級(jí)授信和監(jiān)控就會(huì)流于形式，防范風(fēng)險(xiǎn)自然是一句空話(huà)。
    (四)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)違規(guī)失范。
    會(huì)計(jì)管理的一個(gè)重要任務(wù)或目的，就是要求會(huì)計(jì)人員在處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)其會(huì)計(jì)行為必須規(guī)范，符合要求。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，我們?cè)谶@方面比較薄弱，會(huì)計(jì)中的違規(guī)失范現(xiàn)象較為普遍。一是會(huì)計(jì)工作中的靜態(tài)違規(guī)，即會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)操作中某些行為失范，如：會(huì)計(jì)憑證填寫(xiě)要素缺項(xiàng)、會(huì)計(jì)憑證和單據(jù)不簽名不蓋章；會(huì)計(jì)憑證未經(jīng)雙人復(fù)核、未實(shí)行雙折角驗(yàn)??；在熟人面前不按章辦事，有時(shí)礙于面子而網(wǎng)開(kāi)一面，默認(rèn)空頭支票、不按要求承兌商業(yè)匯票、或省略必要的步驟、或以后補(bǔ)課。如：兌付異地系統(tǒng)外銀行承兌匯票，往往是先付款、劃轉(zhuǎn)資金后再電話(huà)查詢(xún)核實(shí)。這種情況的發(fā)生，大多是在熟人引薦的前提下發(fā)生的，兌付后不放心再核實(shí)的，然而，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)生成。
    二、加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理防范金融風(fēng)險(xiǎn)的措施。
    (一)加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理的理論研究。
    以期以來(lái)，理論界一直冷落著會(huì)計(jì)管理的'理論研究，筆者曾翻閱了最近幾年來(lái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的專(zhuān)業(yè)雜志，幾乎沒(méi)有看到這方面的理論文章；也到有關(guān)高等院校了解過(guò)，在財(cái)會(huì)、金融等專(zhuān)業(yè)中，幾乎也沒(méi)有開(kāi)設(shè)會(huì)計(jì)管理這方面的課程；出版社近幾年也沒(méi)有出版過(guò)這方面的書(shū)。有些人常常把管理會(huì)計(jì)當(dāng)作會(huì)計(jì)管理，令人啼笑皆非。針對(duì)這種情況，學(xué)術(shù)理論界應(yīng)有所重視，組織有關(guān)專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士，對(duì)此進(jìn)行研究。同時(shí)建議有關(guān)高校盡快開(kāi)設(shè)會(huì)計(jì)管理方面的相關(guān)課程，或舉辦有關(guān)的學(xué)術(shù)講座，介紹這方面的有關(guān)知識(shí)。當(dāng)然，這要有一個(gè)過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，可以由粗到細(xì)、由淺入深、由不成熟到成熟，但重要的是要我們認(rèn)真地去做。
    (二)出臺(tái)有關(guān)規(guī)定。
    國(guó)家財(cái)政部在《會(huì)計(jì)法》和有關(guān)規(guī)章制度的基礎(chǔ)上，積極組織會(huì)計(jì)、金融和法律等方面的專(zhuān)家到銀行、工商企業(yè)調(diào)查了解這方面的情況，針對(duì)目前存在的問(wèn)題，即會(huì)計(jì)管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)行深入地分析研究，從我國(guó)的實(shí)際情況出發(fā)，出臺(tái)相應(yīng)的制度和規(guī)定，提出加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理的具體措施。此外，人民銀行總行制度司，應(yīng)聯(lián)合各商業(yè)銀行總行財(cái)會(huì)部的有關(guān)專(zhuān)家，針對(duì)金融企業(yè)會(huì)計(jì)工作的具體特點(diǎn)，進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查研究，從防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的角度，就銀行的會(huì)計(jì)管理提出具體的措施和要求，將會(huì)計(jì)管理工作系統(tǒng)化、制度化、規(guī)范化，使之具有較強(qiáng)的可操作性和考核性。
    (三)加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理意識(shí)。
    才能在關(guān)鍵時(shí)刻動(dòng)真格的。領(lǐng)導(dǎo)重視會(huì)計(jì)部門(mén)自然就會(huì)把會(huì)計(jì)管理工作當(dāng)作一件重要的事來(lái)做。
    (四)嚴(yán)格會(huì)計(jì)工作的檢查和考核。
    來(lái)源：深圳注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)。
    金融研究論文篇八
    4月,美國(guó)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn),標(biāo)志著次貸危機(jī)正式爆發(fā)。一年來(lái),這場(chǎng)危機(jī)的影響愈演愈烈,形成一種“蝴蝶”效應(yīng),引發(fā)了國(guó)際金融**,導(dǎo)致全球鬧股災(zāi)。次貸危機(jī)造成美國(guó)的壞賬是4600億美元,由于美國(guó)把壞賬證券化,經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)的炒作,現(xiàn)在擴(kuò)展到全球,波及到許多國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)和銀行,估計(jì)最終損失要達(dá)到1.2萬(wàn)億美元,其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束,預(yù)計(jì)美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)全球的影響將持續(xù)到10月末或年末,才能最終見(jiàn)底。美國(guó)一打“噴嚏”,全世界都跟著“感冒”,這就是金融國(guó)際化和經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的傳感效應(yīng)。
    一、美國(guó)次級(jí)貸款的內(nèi)容和特點(diǎn)。
    次級(jí)房產(chǎn)貸款簡(jiǎn)稱(chēng)次貸,是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。
    美國(guó)的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級(jí)市場(chǎng),第一級(jí)是優(yōu)級(jí)房貸市場(chǎng),第二級(jí)是次優(yōu)級(jí)房貸市場(chǎng),第三級(jí)是次級(jí)貸款市場(chǎng)。次貸政策對(duì)中低收入的購(gòu)房者很有誘惑力,因?yàn)樗邆淞巳齻€(gè)特點(diǎn):一是次貸低首付,有的次貸甚至沒(méi)有首付,這對(duì)中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付,大概占總額的20%～40%,而次級(jí)貸款的低首付特點(diǎn)則激起了人們的購(gòu)房欲望。二是次貸期限長(zhǎng),有的還本息,還款周期長(zhǎng)使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高,即前2年是低息,后是高息,越到接近20年的時(shí)候利息越高。這三個(gè)特點(diǎn)使得中低收入者踴躍貸款購(gòu)房,房地產(chǎn)價(jià)格漲得很快,一套豪宅最高達(dá)到幾百萬(wàn)美元以上。
    美國(guó)開(kāi)辦次級(jí)貸款的初衷是好的,旨在解決中低收入者買(mǎi)房難問(wèn)題。這項(xiàng)措施啟動(dòng)后,美國(guó)的私人住房率提升了6個(gè)百分點(diǎn),成功為1000萬(wàn)中低收入者解決了住房問(wèn)題。在美國(guó),孩子18歲以后基本自立,剩下父母構(gòu)成了家庭的小型化。次級(jí)貸款政策迎合了美國(guó)人的生活習(xí)慣,并較好地滿(mǎn)足了美國(guó)人旺盛的購(gòu)房欲望。但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的供求規(guī)律是不可違背的,次貸刺激了房市,也毀了房市。因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格暴漲,信貸雙方都有一個(gè)心理底線(xiàn),即最后實(shí)在不行就賣(mài)房子還貸款,反正也賠不上,結(jié)果恰恰就在這里面出了問(wèn)題,房?jī)r(jià)連跌了40%,房地產(chǎn)市場(chǎng)因此潰不成軍,終于爆發(fā)了次貸危機(jī)。
    二、誘發(fā)次貸危機(jī)的原因。
    從根本上講,次貸危機(jī)是金融炒作的結(jié)果。美國(guó)金融是全球一體化的龍頭,很多銀行都在發(fā)行貸款證券(英文縮寫(xiě)是mbs),形成債務(wù)后再賣(mài)債券(英文縮寫(xiě)是cdo),經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)的炒作,波及到全球形成了一個(gè)債務(wù)鏈,債務(wù)鏈一中斷,便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應(yīng),造成了全球性的金融**。探求原因,主要是三個(gè)因素集合造成的:。
    1.宏觀調(diào)控力度不當(dāng)。美聯(lián)儲(chǔ)為了有效調(diào)控經(jīng)濟(jì),格林斯潘首先是在之前多次降息,從5%降到1%,降息使貸款成本下降,誘使很多人靠次貸買(mǎi)房,促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲(chǔ)為了治理通貨膨脹,又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息,到初,由最初的1%調(diào)到了5.3%。因?yàn)槔⒏吡?還貸的成本自然提高,本金滾利息,越滾越大,加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)貸款利息前降后升的“u”型走勢(shì)種下了禍根,致使很多人次貸低息買(mǎi)房易而后又高息還款難,最終引發(fā)了危機(jī)。
    2.房地產(chǎn)市場(chǎng)失衡。美國(guó)房地產(chǎn)從20開(kāi)始降溫,“泡沫”破裂后,房地產(chǎn)價(jià)格大跌,原來(lái)售價(jià)100萬(wàn)美元的房子,現(xiàn)在只能賣(mài)到60萬(wàn)美元左右,出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣(mài)房子還貸款的人始料不及,房?jī)r(jià)下跌到賣(mài)房子也還不上貸款的地步,次貸危機(jī)終于浮出了水面,引發(fā)了金融**。
    3.金融機(jī)構(gòu)推波助瀾。金融機(jī)構(gòu)為了追求利益最大化,便競(jìng)相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券,炒來(lái)炒去,炒得擴(kuò)大化了,波及到全球,把很多國(guó)家和銀行都卷了進(jìn)去,從而引發(fā)世界性的金融波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)次貸危機(jī)是歷史的巧合。現(xiàn)在設(shè)想:如果美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)年不加息,貸款的利息也就不會(huì)這么高;如果美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格還在漲,房主還貸就不會(huì)出問(wèn)題;如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J,沒(méi)有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品,也就不會(huì)引發(fā)全球的金融危機(jī)。而現(xiàn)實(shí)的結(jié)果恰恰是這三個(gè)問(wèn)題匯集在一起“交叉感染”,其結(jié)果必然引發(fā)美國(guó)的次貸危機(jī)。事出有因,絕非偶然,偶然寓于必然之中,這就是歷史的辯證法。
    三、次貸危機(jī)的后果和危害。
    美國(guó)的次貸危機(jī)就像計(jì)算機(jī)病毒一樣,馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個(gè)角落,帶來(lái)了全球性的諸多問(wèn)題,包括現(xiàn)在的股災(zāi)和金融**。概括起來(lái),主要有三方面:。
    1.次貸危機(jī)引發(fā)美元貶值。美國(guó)處于世界霸主地位,小布什希望美元貶值,貶值后會(huì)刺激外貿(mào)出口,降低進(jìn)口,減少美國(guó)的外貿(mào)逆差,這是他的基本立足點(diǎn)。美元貶值以后,美國(guó)可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹,歐盟、日本、俄羅斯、中國(guó)都出現(xiàn)了反應(yīng),物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)放緩。比如人民幣升值的問(wèn)題,美元和人民幣的匯率從7月21日晚19時(shí)開(kāi)始升值,到4月末已累計(jì)升值了18.2%,匯率已突破7元的大關(guān)。到20年末,人民幣與美元的比率將升到6.6元,接著繼續(xù)再升到5元,最后升到4元左右。人民幣升值的另一個(gè)原因是壓縮出口、增加進(jìn)口,降低外貿(mào)順差和外匯儲(chǔ)備。美國(guó)打壓人民幣升值意在減少外貿(mào)逆差,內(nèi)外的原因兼有,就像“天平”的兩端,一端是美元貶值,另一端人民幣就要升值,這是一個(gè)聯(lián)動(dòng)的過(guò)程。美元貶值帶動(dòng)人民幣的'升值加快,為全球輸送通貨膨脹,現(xiàn)在俄羅斯的物價(jià)漲得也很厲害,歐盟、日本、新加坡、韓國(guó)也都受到影響,物價(jià)都在上漲。所以,面對(duì)物價(jià)上漲,中央提出“兩個(gè)防止”,加大宏觀調(diào)控力度,利用財(cái)政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)控物價(jià)和股市,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,大力推進(jìn)節(jié)能減排,確保經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
    2.次貸危機(jī)引發(fā)石油價(jià)格上漲。美元貶值之后,美國(guó)、紐約和倫敦的期貨石油價(jià)格最高接近每桶120美元(七桶為1噸),一噸是800美元左右,折合人民幣6000元左右。石油是全球的軟黃金,經(jīng)濟(jì)高速發(fā)達(dá)之后,石油更是經(jīng)濟(jì)血脈。目前,我國(guó)每年石油的消耗量是2.7億噸,僅次于美國(guó),是世界第二大石油消耗國(guó)。如果石油漲價(jià),會(huì)引發(fā)我國(guó)很多產(chǎn)品漲價(jià),中國(guó)的物價(jià)就會(huì)形成“井噴”效應(yīng)?，F(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映,我國(guó)一半的石油靠進(jìn)口,如果石油不漲價(jià),就會(huì)出現(xiàn)倒掛和虧損,發(fā)改委只好讓財(cái)政給其補(bǔ)貼120億元,讓其別漲價(jià)。20我國(guó)物價(jià)上漲,工業(yè)品是石油領(lǐng)頭漲,副食品是豬肉領(lǐng)頭漲。由于我國(guó)壟斷產(chǎn)業(yè)太多,資源管理不到位,產(chǎn)品成本降不下來(lái),電力、石油、煤炭等資源性的行業(yè)都嚷嚷著要漲價(jià),但老百姓又怕漲價(jià),這使國(guó)家發(fā)改委一手托兩家,處在兩難的選擇中,即一手托企業(yè)要漲價(jià),一手托民眾怕漲價(jià)。若經(jīng)濟(jì)問(wèn)題弄不好,則會(huì)引發(fā)社會(huì)問(wèn)題和政治問(wèn)題,影響社會(huì)的穩(wěn)定與和諧。
    3.次貸危機(jī)引發(fā)很多國(guó)家經(jīng)濟(jì)減速。由于美元貶值,石油漲價(jià),美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)始減速。年美國(guó)gdp增長(zhǎng)率為2.2%,比年下降了1個(gè)百分點(diǎn);年第一季度gdp增長(zhǎng)率為0.4%,第二季度預(yù)計(jì)只有1%,預(yù)計(jì)2008年全年美國(guó)gdp增長(zhǎng)率為1.5%左右,最悲觀的是高盛公司預(yù)測(cè)只有0.8%。美國(guó)、日本、歐盟被稱(chēng)為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三大引擎”,現(xiàn)在都在減速,而“金磚四國(guó)”(中國(guó)、印度、俄羅斯、巴西)正在崛起,將引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新潮流。
    四、全球金融系統(tǒng)的新特征。
    通過(guò)分析美國(guó)次貸危機(jī)和全球的金融**,發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征,需要我們?nèi)パ芯亢桶盐?具體有四點(diǎn):。
    1.金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟(jì)全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國(guó)際化和金融系統(tǒng)的一體化。現(xiàn)在看,全球的金融系統(tǒng)是連為一體的,已經(jīng)形成一個(gè)聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)的新格局,一個(gè)地方出問(wèn)題,馬上會(huì)引起連鎖反應(yīng)。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢(shì)和走向,不要孤立地片面地看待經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。
    2.金融資本的流動(dòng)性。全球的金融資本近100萬(wàn)億美元,西方發(fā)達(dá)國(guó)家資本過(guò)剩,大概有8萬(wàn)億美元的流動(dòng)資本掌握在一些金融大鱷的手里,在世界各地尋找機(jī)會(huì)進(jìn)行投機(jī)炒作。其中,有一個(gè)金融大鱷叫索羅斯,他的手里有上千億美金的“熱”錢(qián),的時(shí)候,他看到亞洲的金融市場(chǎng)剛開(kāi)放,也很脆弱,就到泰國(guó)去了,在金融市場(chǎng)攪動(dòng)一番后抽資脫逃,致使泰銖當(dāng)天貶值,并引發(fā)了整個(gè)東南亞的金融風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)的香港也深受其害。
    國(guó)際游資多了以后就會(huì)到處竄,像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆,所以金融系統(tǒng)開(kāi)放后要更加注意安全性。現(xiàn)在看,幾次大的金融危機(jī)都是國(guó)際游資投機(jī)形成的。比如19泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風(fēng)險(xiǎn),俄羅斯的金融危機(jī),巴西的金融**等,都是國(guó)際游資的流動(dòng)帶來(lái)的后果。在我國(guó),這些國(guó)際游資基本上會(huì)炒四個(gè)“市”,都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場(chǎng),通過(guò)賭博抬價(jià),把國(guó)家的物價(jià)系統(tǒng)搞亂;第二步是炒股票市場(chǎng),把股市烘起來(lái),出現(xiàn)股市“泡沫”,到高位之后再抽資逃跑,套住的是中國(guó)的股民散戶(hù);第三步是炒房地產(chǎn)市場(chǎng),形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃;還有一些高手進(jìn)行第四步,即炒外匯市場(chǎng),在匯率浮動(dòng)中掙錢(qián)。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章,投機(jī)炒作到一定程度,把老百姓和股民的錢(qián)換成美元揣走了,留下的是金融災(zāi)難,這已成為一種定式和基本規(guī)律。
    3.金融體系的脆弱性。某個(gè)環(huán)節(jié)有了風(fēng)吹草動(dòng),馬上形成一種“蝴蝶”效應(yīng),整個(gè)金融系統(tǒng)就會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng),因?yàn)樗且惑w化和全球化的,這種大趨勢(shì)無(wú)法遏制。雖然次貸危機(jī)本身僅僅幾千億美元,但全球都受影響。我國(guó)的股市離美國(guó)很遠(yuǎn),但也受到了波及。股民是炒信心、炒預(yù)期,如果信心和預(yù)期都沒(méi)了,股市也就跌慘了。現(xiàn)在看,這次次貸危機(jī)迅速蔓延,形成一種災(zāi)難,就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來(lái)的。
    4.金融波動(dòng)的周期性。金融系統(tǒng)的運(yùn)行具有周期性,只有認(rèn)真了解和把握,才能未雨綢繆,駕馭金融形勢(shì)的變化。從學(xué)習(xí)馬克思的《資本論》開(kāi)始,我們就知道資本主義有經(jīng)濟(jì)危機(jī),危機(jī)時(shí)會(huì)出現(xiàn)牛奶過(guò)剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣(mài)不動(dòng)、工廠(chǎng)倒閉、工人失業(yè)和物價(jià)飛漲等現(xiàn)象,這是那個(gè)年代初級(jí)階段的經(jīng)濟(jì)危機(jī),是一種生產(chǎn)過(guò)剩型的危機(jī),這是即時(shí)危機(jī)的基本特征。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)全球化和資本國(guó)際化,無(wú)論哪個(gè)國(guó)家、哪個(gè)地方發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī),首先表現(xiàn)為金融危機(jī),所以金融的安全性至關(guān)重要。由過(guò)去的生產(chǎn)過(guò)剩型危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C(jī),這是世界資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新規(guī)律。我國(guó)改革開(kāi)放30年來(lái),也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律,比如經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,基本上是8—出現(xiàn)一次。1982—1984年,我國(guó)出現(xiàn)第一次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,進(jìn)行了治理整頓;1994年,出現(xiàn)第二次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,進(jìn)行了第二次治理整頓;2006年末,出現(xiàn)第三次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。我國(guó)股市也呈周期性變化,基本上是五“熊”三“?！?股票行情是“橫有多長(zhǎng)、豎有多高”,這些都是辯證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性,準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)走向和規(guī)律,從而做到未雨綢繆,提高駕馭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的能力,永遠(yuǎn)立于不敗之地。
    從美國(guó)看市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)基本特征:第一,用市場(chǎng)法則和價(jià)值規(guī)律優(yōu)化資源配置,提高資源的使用效率。第二,產(chǎn)權(quán)多樣化,鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng),為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供不竭動(dòng)力。但是,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也有負(fù)面效應(yīng),會(huì)周期性地出現(xiàn)一些問(wèn)題。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代,經(jīng)濟(jì)的主要危險(xiǎn)是通貨膨脹,因?yàn)楫?dāng)時(shí)是短缺經(jīng)濟(jì),經(jīng)常供不應(yīng)求,物價(jià)自然就會(huì)上漲。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有通脹,也有緊縮,二者交替進(jìn)行,但主要危險(xiǎn)是通貨緊縮,即生產(chǎn)過(guò)剩、物價(jià)低迷、消費(fèi)不足。在—20期間,我國(guó)經(jīng)歷了8年的通貨緊縮,經(jīng)濟(jì)為此付出了很大代價(jià)。目前,我國(guó)又一次進(jìn)行宏觀調(diào)控,防止通貨膨脹,但要注意調(diào)控的節(jié)奏和力度,要“點(diǎn)剎車(chē)”,不能“急剎車(chē)”,“急剎車(chē)”容易造成翻車(chē)。如果長(zhǎng)期過(guò)度地緊縮銀根,那么到末,我國(guó)有可能重新滑入通貨緊縮,5年內(nèi)經(jīng)濟(jì)將無(wú)法有大的發(fā)展。不能一放就脹,一緊就縮,這幾年我國(guó)一直是這么周而復(fù)始地走這條路,現(xiàn)在要注意掌握調(diào)控的力度。如果再次出現(xiàn)19的那種通貨緊縮,我國(guó)就難辦了,因?yàn)槲覈?guó)人口基數(shù)太大,再加上弱勢(shì)群體多,如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有一定的發(fā)展速度,那么很難保就業(yè)、保穩(wěn)定,這是我國(guó)的特殊國(guó)情決定的。
    金融研究論文篇九
    正規(guī)金融組織人力資源結(jié)構(gòu)體系
    正規(guī)金融組織面向市場(chǎng)，根據(jù)需要時(shí)時(shí)調(diào)整人力資源的結(jié)構(gòu)，完善其功能，正規(guī)金融組織人力資源一般具有“市場(chǎng)導(dǎo)向性，多層次性，動(dòng)態(tài)性，迫切性”，[1]也有學(xué)者認(rèn)為商業(yè)銀行人力資源是一種社會(huì)資源，具有“時(shí)效性，能動(dòng)性，社會(huì)性和可投資性”。[2]周如峰將正規(guī)金融組織人力資源與民間金融組織人力資源相比較，指出正規(guī)金融組織的人力資源具有“能動(dòng)性，動(dòng)態(tài)性，智力性，可積累性和社會(huì)性?！盵3]正規(guī)金融組織人力資源結(jié)構(gòu)具有明顯的功能性和層次性，一般可以分為管理決策型、研究開(kāi)發(fā)型和操作型人才三種類(lèi)型。管理決策型人才需要具備豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，能熟練處理各種緊急情況，同時(shí)對(duì)于中央政策法令保持高度的敏感，思想覺(jué)悟和政治素養(yǎng)均具有較高要求。研究開(kāi)發(fā)型人才主要從事業(yè)務(wù)創(chuàng)新，金融產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)，同時(shí)負(fù)責(zé)新市場(chǎng)的推廣，要求其具有較強(qiáng)的實(shí)踐能力，同時(shí)培養(yǎng)對(duì)金融市場(chǎng)敏銳洞察力，保持靈敏的嗅覺(jué)，具備較強(qiáng)凝聚力和協(xié)同作戰(zhàn)精神。操作型人才主要從事一線(xiàn)的信貸、儲(chǔ)蓄、會(huì)計(jì)、結(jié)算、出納的工作人員，要求這些人員具備熟練準(zhǔn)確的操作能力和細(xì)致耐心的工作態(tài)度，樹(shù)立職業(yè)意識(shí)，提升服務(wù)質(zhì)量，并不斷提升自己工作技能。正規(guī)金融組織人力資源形成規(guī)范化結(jié)構(gòu)化管理體系，并且對(duì)人才能力需求具有明確的要求，保證不同類(lèi)型人員具備任崗資格，通過(guò)程序化規(guī)范化管理實(shí)現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)的沉淀和穩(wěn)定，保證組織健康平穩(wěn)發(fā)展。正規(guī)金融組織實(shí)行定期人力資源培訓(xùn)計(jì)劃，通過(guò)新知識(shí)的輸入使組織內(nèi)人員掌握并提高專(zhuān)業(yè)技能，從而提升服務(wù)質(zhì)量，擴(kuò)大組織的影響力。
    民間金融組織人力資源存在的問(wèn)題
    (一)人力資源結(jié)構(gòu)不合理
    民間金融組織缺乏正規(guī)金融組織的地位，在資源享有、信息處置方面均存在劣勢(shì)，其自身的人力資源構(gòu)成也比較隨意。正規(guī)金融組織人力資源一般包括管理決策、研究開(kāi)發(fā)型和技術(shù)操作三種層次的人才結(jié)構(gòu)，既能針對(duì)性制定組織長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)針對(duì)現(xiàn)實(shí)情況具有較強(qiáng)的適應(yīng)能力，對(duì)政策法規(guī)有全面科學(xué)的判斷和把握，對(duì)業(yè)務(wù)流程和規(guī)章制度也具有成熟的經(jīng)驗(yàn)，在人員選拔和培養(yǎng)方面具有系統(tǒng)化專(zhuān)業(yè)化的特征。民間金融組織的人力資源結(jié)構(gòu)具有較強(qiáng)的隨意性，不具有獨(dú)立的法人資格。傳統(tǒng)上以“合會(huì)”形式存在的民間金融依賴(lài)享有聲譽(yù)位高權(quán)重者個(gè)人魅力成立，通過(guò)小范圍內(nèi)的推選擔(dān)任民間金融組織中的不同職位，對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展方向和政策法規(guī)的理解僅憑少數(shù)人的主觀臆斷，缺乏客觀合理的依據(jù)。由于少數(shù)人掌握著民間金融組織的資源，因此他們?cè)谛刨J、儲(chǔ)蓄等方面有較大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，形成局部的強(qiáng)勢(shì)群體，甚至形成區(qū)域內(nèi)金融壟斷。民間金融組織人力資源結(jié)構(gòu)沒(méi)有明確的劃分，也缺少具體可行的規(guī)章流程。一般由控股人組成決策群體，對(duì)組織未來(lái)發(fā)展(通常為一年)進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，主要包括吸收資金量和放貸資金數(shù)量，以及利率的調(diào)整等。而在操作層面，往往委托其他人士進(jìn)行操作，給予其一定的資金報(bào)酬。民間金融組織人力資源規(guī)模較小，除去參股人和借貸人真正為實(shí)現(xiàn)組織發(fā)展目標(biāo)服務(wù)的人數(shù)僅為少數(shù)人，甚至部分規(guī)模較小的民間金融組織僅為一個(gè)人。
    (二)過(guò)度依賴(lài)私人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)
    民間金融組織一般發(fā)生于熟人社會(huì)，依托相互之間的關(guān)系發(fā)生信貸和儲(chǔ)蓄關(guān)系，因此“私人之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)直接決定著民間金融組織的運(yùn)營(yíng)及發(fā)展”。[5]私人關(guān)系的發(fā)生依存于相互之間的交往，通過(guò)相互之間的交往形成一定的認(rèn)識(shí)和了解，從而形成相互之間的信任關(guān)系，在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上民間信貸關(guān)系才可能發(fā)生。社會(huì)交往不僅僅是一種形式上相互往來(lái)，更深層次需要不同主體之間相互理解與尊重，它是交互主體之間以生活世界為背景，以語(yǔ)言為媒介，在相互尊重與平等的基礎(chǔ)上，進(jìn)行情感溝通與理性商談，達(dá)成理解與共識(shí)，形成普遍性倫理原則，以協(xié)調(diào)人與人、人與社會(huì)之間的交往關(guān)系。交往倫理是以相互理解與尊重為基礎(chǔ)的，在哈貝馬斯看來(lái)，社會(huì)行為的合理性，不是建構(gòu)在行為主體間的對(duì)抗上，而是建構(gòu)在理解上。理解或相互理解在主體間達(dá)成共識(shí)與協(xié)調(diào)。在這個(gè)意義上，沒(méi)有相互理解，也就沒(méi)有交往行為。也只有相互理解才有相互的責(zé)任感和義務(wù)感。民間金融組織業(yè)務(wù)關(guān)系的發(fā)生是依賴(lài)于不同主體通過(guò)一定的條件進(jìn)行相互之間的交往，然后形成相互之間的尊重與信任，進(jìn)而才能發(fā)生信貸和儲(chǔ)蓄關(guān)系。這種依賴(lài)于私人關(guān)系建立起業(yè)務(wù)往來(lái)具有很強(qiáng)的不穩(wěn)定性，如果私人關(guān)系突然轉(zhuǎn)變，將給民間金融組織生存帶來(lái)嚴(yán)重挑戰(zhàn)，甚至直接威脅組織的繼續(xù)存在。
    (三)進(jìn)入和退出機(jī)制不健全
    民間金融組織很少存在規(guī)范的進(jìn)入與退出機(jī)制，除主要入股人之外均存在較大的變動(dòng)，民間金融組織人員的調(diào)整缺乏一定的程序，具有較強(qiáng)的隨意性。在人事任命上，“主要股東推選主要負(fù)責(zé)人，此負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)該金融組織重要事務(wù)的處理，在具體的業(yè)務(wù)方面依賴(lài)代理人，而代理人的選擇任命上，負(fù)責(zé)人具有很大的決定權(quán)，并且對(duì)代理人的考核和待遇也具有不確定性”。[6]在人力資源引進(jìn)過(guò)程中缺乏客觀細(xì)致的考核，對(duì)品德的重視高于才能的要求，并且通過(guò)保薦的人才并不一定適合民間金融組織的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，特別是經(jīng)過(guò)多重關(guān)系之后形成的間接認(rèn)識(shí)并不能保證評(píng)價(jià)的客觀性合理性。在人力資源退出方面，也缺乏一定的機(jī)制，并且很多時(shí)候往往是委托人與代理人意見(jiàn)不合，代理人直接被炒魷魚(yú)，或者代理人直接“凈身出戶(hù)”，這對(duì)組織長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展存在重大影響，特別是代理人長(zhǎng)期掌管組織發(fā)展的各種信息資源，對(duì)組織發(fā)展造成重大安全威脅，不僅可能造成組織財(cái)產(chǎn)的直接損失，更可能導(dǎo)致客戶(hù)資料泄露等事件的發(fā)生。
    民間金融組織人力資源優(yōu)化對(duì)策
    金融研究論文篇十
    摘要：美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)演變成一場(chǎng)金融危機(jī)，作為世界經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要參與者，中國(guó)也肯定會(huì)受到影響，簡(jiǎn)要介紹了此次金融危機(jī)的發(fā)展過(guò)程，探討次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的影響并得到一些啟示。
    次貸的全稱(chēng)是美國(guó)住房按揭次級(jí)抵押貸款(subprimemortgageloans)，是一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，具有很高的信用風(fēng)險(xiǎn)。
    所謂次貸危機(jī)就是由于次級(jí)抵押貸款人到期不能按時(shí)償還貸款所引發(fā)的危機(jī)。美國(guó)人幾乎都是貸款買(mǎi)房，而且通常都是長(zhǎng)期貸款。美國(guó)房地產(chǎn)貸款可以細(xì)分為優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款、次級(jí)抵押貸款3種。次級(jí)抵押貸款是向那些信用分?jǐn)?shù)較低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人提供的住房貸款。這些次級(jí)抵押貸款人由于利率上升和樓市降溫的雙重影響，導(dǎo)致貸款拖欠和違約數(shù)量不斷提高，最終引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)。
    美聯(lián)儲(chǔ)為了抑制通貨膨脹，在2007年初，不斷上調(diào)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，導(dǎo)致房屋抵押貸款人的還款壓力越來(lái)越大，次貸風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始萌芽。2月，匯豐控股為在美次貸業(yè)務(wù)增加18億美元壞賬撥備，美國(guó)最大次級(jí)房貸公司全國(guó)金融公司(coun-trywidefinancialcorp.)減少放貸，次貸危機(jī)初現(xiàn)端倪。3月，全美第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司宣布破產(chǎn)，觸發(fā)次貸危機(jī)。到了7月，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪兩家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分別下調(diào)了612種和399種抵押貸款債券的信用等級(jí)，引發(fā)全球金融市場(chǎng)大震蕩。隨后次貸危機(jī)逐漸蔓延，并在全球范圍擴(kuò)散，一些規(guī)模較大的金融公司相繼宣告其資產(chǎn)虧損狀況，比如澳洲麥格理銀行、德國(guó)ikb銀行、法國(guó)巴黎銀行等全球數(shù)十家機(jī)構(gòu)宣布，因投資次貸相關(guān)債券所導(dǎo)致的資產(chǎn)虧損需凍結(jié)資產(chǎn)、拒絕贖回資金或破產(chǎn)，其中美國(guó)花旗集團(tuán)在2007年第四季度的損失就達(dá)到了100億美元。
    此外，2008年1月，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司把重要的債券保險(xiǎn)商———安巴克公司的信貸評(píng)級(jí)從aaa降到了aa，這意味著次貸**對(duì)保險(xiǎn)業(yè)也產(chǎn)生了沖擊。以上種種事件導(dǎo)致全球證券價(jià)格下跌、市場(chǎng)流動(dòng)性萎縮、貸款成本上升以及消費(fèi)需求下降，至此，次貸事件已從單純的信用風(fēng)險(xiǎn)演變成了全球性的金融危機(jī)。
    二、次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。
    美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)演變成一場(chǎng)金融危機(jī)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，中國(guó)已不可能獨(dú)善其身，次貸危機(jī)正通過(guò)各種途徑影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)。次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)既有好的的影響，也有不好的影響。
    (一)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的損害1.在進(jìn)出口貿(mào)易方面金融危機(jī)引起美國(guó)經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩。美國(guó)是中國(guó)第二大的出口貿(mào)易國(guó)，2001年以來(lái)，在所有的對(duì)外出口中，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口比重一直保持在21%以上，因而美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)中國(guó)出口貿(mào)易的影響很大。研究數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率每下降1%，中國(guó)出口額就會(huì)減少6%左右。因此，從理論上看，美國(guó)次貸危機(jī)將對(duì)我國(guó)出口商品產(chǎn)生不利影響。以紡織品行業(yè)為例，歐美市場(chǎng)一直是中國(guó)紡織成衣出口的重要市場(chǎng)，支撐著國(guó)內(nèi)眾多紡織企業(yè)的出口貿(mào)易，但是由于金融危機(jī)的影響，美國(guó)失業(yè)率創(chuàng)下了4年以來(lái)的新高，達(dá)到了5.7%，居民消費(fèi)信心指數(shù)降到了51.9。而歐洲的德國(guó)、英國(guó)等也深受金融危機(jī)的危害，相繼出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮的狀況，消費(fèi)需求自然也隨之明顯下降。中國(guó)的紡織服裝出口所面臨的不是單一市場(chǎng)的萎縮，而是全球市場(chǎng)的萎縮，對(duì)于中國(guó)紡織品行業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)theoryresearch學(xué)理論沉重的打擊。
    2.對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)行業(yè)的'影響次貸危機(jī)一方面，直接加劇國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的動(dòng)蕩;另一方面，外部市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)又會(huì)從心理上影響經(jīng)濟(jì)主體對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期。從上證指數(shù)來(lái)看，中國(guó)股市在這次金融危機(jī)中從6200多點(diǎn)下跌到1600點(diǎn)，這樣的跌幅比金融危機(jī)中美國(guó)道瓊斯指數(shù)的下跌幅度還要大。但是，隨著金融危機(jī)的緩和與中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)4萬(wàn)億對(duì)策，特別是貨幣政策的放松，從2009年11月中國(guó)股市開(kāi)始回升。
    2008年下半年，中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了多年不見(jiàn)的下跌走勢(shì)。在2008年下半年，在廣東、深圳房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了20%左右幅度的下跌，個(gè)別地區(qū)和樓盤(pán)的降幅還要大些，廣東的最大的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商開(kāi)始破產(chǎn)。但是，從2009年3月份開(kāi)始，隨著貨幣政策的放松和整體應(yīng)對(duì)金融危機(jī)政策的實(shí)施，以及房地產(chǎn)產(chǎn)商的投機(jī)與炒作，中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了回升的趨勢(shì)。
    3.對(duì)中國(guó)就業(yè)的影響。
    金融危機(jī)使大量的中小型企業(yè)的倒閉，外資突然撤資，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，社會(huì)對(duì)勞動(dòng)力的需求減少，同時(shí)600萬(wàn)大學(xué)生畢業(yè)等使得勞動(dòng)力供給急劇增加，勞動(dòng)力需求小于勞動(dòng)力的供給，使整個(gè)社會(huì)的就業(yè)壓力增加。
    (二)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)因素1.對(duì)中國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式起到一定的促進(jìn)作用2008年中國(guó)gdp增長(zhǎng)9%，在9%的gdp增長(zhǎng)當(dāng)中投資占了4.2%，消費(fèi)4.0%，進(jìn)出口0.8%，和2007年的數(shù)據(jù)相比，投資和消費(fèi)貢獻(xiàn)率在上升，進(jìn)出口貢獻(xiàn)率在下降。這個(gè)結(jié)構(gòu)充分反映了美國(guó)次貸危機(jī)和世界金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。中國(guó)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是以外需為主，以出口為主，而次貸危機(jī)的出現(xiàn)，使外需這駕馬車(chē)的作用急劇下降。中國(guó)可以充分利用這一契機(jī)，大力發(fā)展內(nèi)需來(lái)彌補(bǔ)外需的不足。2008年11月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的10項(xiàng)措施，并推出4萬(wàn)億投資計(jì)劃。中國(guó)是有13億人口的發(fā)展中大國(guó)，具有廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可以充分發(fā)揮內(nèi)需對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，減少對(duì)于外需的依賴(lài)，加快調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式。
    2.中國(guó)具有強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備，可以進(jìn)行跨境并購(gòu)次貸危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，國(guó)際原油價(jià)格由最高的每桶147.27美元下降到現(xiàn)在40美元，下降幅度達(dá)到73%，其他重要資源價(jià)格也有大幅度的下跌。中國(guó)擁有2萬(wàn)億美元的外匯，國(guó)家應(yīng)該利用現(xiàn)在的資源價(jià)格總體下行的機(jī)會(huì)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)跨境并購(gòu)，占有更多的戰(zhàn)略資源，特別是能源資源和基礎(chǔ)金屬。國(guó)內(nèi)企業(yè)更多的參與國(guó)際資產(chǎn)配置，收購(gòu)具有科技優(yōu)勢(shì)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)?？梢哉f(shuō)，這次次貸危機(jī)為中國(guó)企業(yè)在國(guó)際化的戰(zhàn)略布局提供了難得的機(jī)遇。
    三、中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略。
    (一)刺激內(nèi)需，升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和擴(kuò)大就業(yè)我們國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求還有很大的空間，要減少對(duì)外部市場(chǎng)的高依賴(lài)。我們外貿(mào)依存度高達(dá)60%，如果能把這60%中的一半甚至更多轉(zhuǎn)化為內(nèi)需，那中國(guó)的市場(chǎng)就相對(duì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力就會(huì)加強(qiáng)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)分依靠進(jìn)出口，在此次金融危機(jī)的沖擊，政府應(yīng)以擴(kuò)大內(nèi)需為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)主動(dòng)力，通過(guò)各種措施，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高人民可支配的工資收入;由國(guó)家提供更多的公共服務(wù)，促使公眾減少儲(chǔ)蓄，增加內(nèi)需;加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，出臺(tái)相應(yīng)政策促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí);出口企業(yè)要積極開(kāi)拓新市場(chǎng)，落實(shí)市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略。
    (二)以中性政策為主，應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)波動(dòng)境內(nèi)外資本市場(chǎng)變動(dòng)的相關(guān)性和因果性已經(jīng)顯著上升，2008年內(nèi)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)交相大幅震蕩在所難免。應(yīng)采取中性政策加以應(yīng)對(duì)：一要堅(jiān)持貨幣政策不針對(duì)資產(chǎn)價(jià)格，不遷就證券市場(chǎng)的要求，不因市場(chǎng)波動(dòng)而變動(dòng);二要進(jìn)一步放松證券市場(chǎng)自身的管制，適時(shí)加快基金審批等，給市場(chǎng)以一定利好;三要及時(shí)調(diào)整稅收政策，在出現(xiàn)嚴(yán)重恐慌時(shí)，可考慮印花稅回調(diào)至2006年的水平。
    (三)繼續(xù)堅(jiān)持審慎和循序漸進(jìn)的金融開(kāi)放政策，加強(qiáng)監(jiān)管合作次貸危機(jī)給美國(guó)、日本和歐洲的金融業(yè)造成了重創(chuàng)，但是中國(guó)金融業(yè)幾乎沒(méi)有受到次貸危機(jī)的直接沖擊，中國(guó)對(duì)金融業(yè)的嚴(yán)格管制以及審慎的對(duì)外開(kāi)放的步驟發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，在金融市場(chǎng)日益全球化的今天，金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融產(chǎn)品越來(lái)越復(fù)雜，傳統(tǒng)金融子市場(chǎng)之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品日益普遍，因此跨部門(mén)的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作顯得格外重要。中國(guó)要加強(qiáng)同全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，不斷完善對(duì)于金融創(chuàng)新產(chǎn)品特別是金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。
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    金融研究論文篇十一
    4.2全面研究，理性對(duì)待金融創(chuàng)新產(chǎn)品?在美國(guó)的次級(jí)抵押貸款中，無(wú)論是零首付貸款、負(fù)攤還貸款還是具有“誘惑”利率的可調(diào)整利率抵押貸款都屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高定價(jià)的金融產(chǎn)品。這些新產(chǎn)品之所以處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是因?yàn)槠浔举|(zhì)都屬于過(guò)度授信，由于授信額度超過(guò)了借款人自身的承受能力，不但為貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)造成了大量不良貸款，甚至導(dǎo)致其破產(chǎn)，同時(shí)也對(duì)很多無(wú)辜的借款人構(gòu)成了傷害。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新過(guò)程中要本著安全至上的原則，本著為客戶(hù)切實(shí)負(fù)責(zé)的態(tài)度，審慎研發(fā)推廣高風(fēng)險(xiǎn)、高定價(jià)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品避免過(guò)度授信。?4.3強(qiáng)化外匯資金境外運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分析，加快發(fā)展海外投?資市場(chǎng)，完善海外業(yè)務(wù)管理體制我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)雖然有了一定的發(fā)展，但從其對(duì)次債的經(jīng)營(yíng)和對(duì)危機(jī)的反應(yīng)來(lái)看，與國(guó)際金融業(yè)仍有很大的差距，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、人員素質(zhì)等方面都亟待提高。因此，必須強(qiáng)化對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的資源配置，加快國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的需要。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者在對(duì)外投資的過(guò)程中，投資之前必須進(jìn)行深入調(diào)研，注意控制風(fēng)險(xiǎn)，提取足夠的風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金。同時(shí)在對(duì)外投資時(shí)不應(yīng)過(guò)于看重評(píng)級(jí)，不要被評(píng)級(jí)所誤導(dǎo)；我國(guó)在吸引外資時(shí)也應(yīng)該預(yù)料到情況變化時(shí)，評(píng)級(jí)可能會(huì)大幅下調(diào)，造成資本撤離，必須事前就考慮到這樣一個(gè)不利的影響。?4.4嚴(yán)格限制信貸資金進(jìn)入證券和期貨市場(chǎng)?在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，現(xiàn)代金融體系各市場(chǎng)的相關(guān)性日益緊密，風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳遞也更復(fù)雜、更快捷。此次次級(jí)債危機(jī)就是由信貸市場(chǎng)蔓延到資本市場(chǎng)，又反過(guò)來(lái)對(duì)信貸市場(chǎng)造成重大打擊的。所以，信貸資金進(jìn)入股市會(huì)給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)安全構(gòu)成威脅。從商業(yè)銀行自身來(lái)說(shuō)，應(yīng)謹(jǐn)慎處理混業(yè)經(jīng)營(yíng)和信貸資金入市的問(wèn)題，完善商業(yè)銀行信息披露制度，提高業(yè)務(wù)透明度，高度關(guān)注信貸資金入市所引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格限制信貸資金進(jìn)入股市。?參考文獻(xiàn)?［1］?饒雨平.美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)防范房貸金融風(fēng)險(xiǎn)的啟示［j］.中共太原市委黨校學(xué)報(bào)，2008，（2）.?［2］?黃小軍，陸曉明，吳曉暉.對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的深層思考［j］.國(guó)際金融研究，2008，（5）.?［3］?林啟光.美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及思考［j］.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)（高等教育版），2008（s1）.?［4］?馬宇，張廣現(xiàn)，申亮.美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的國(guó)際傳遞機(jī)理及其影響［j］.金融理論與實(shí)踐，2008，（6）.?［5］?金俐.從美國(guó)次貸危機(jī)看資產(chǎn)證券化的利弊［j］.中國(guó)市場(chǎng)，2008，（22）.
    金融研究論文篇十二
    美國(guó)次級(jí)房屋抵押貸款(subprimemortgageloans,簡(jiǎn)稱(chēng)“次貸”)是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)向信用等級(jí)較低的購(gòu)房者提供的一種抵押貸款。美國(guó)的利率上升和房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫是次貸危機(jī)產(chǎn)生的根源。從至6月間,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)17次提息,將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從1%提升到5.25%。連續(xù)17次加息導(dǎo)致了80%的次級(jí)房貸貸款者的每月按揭在不到半年時(shí)間里猛增了30%-50%,付不起按揭并被處以罰款的貸款者大量涌現(xiàn)。貸款違約的不斷增多使全美多家次級(jí)貸款市場(chǎng)放款機(jī)構(gòu)深陷壞賬危機(jī)。3月13日,美國(guó)住房抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)公布的報(bào)告顯示,次級(jí)房貸市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)。消息傳來(lái),美國(guó)股市全面下挫。204月2日,美國(guó)最大次級(jí)抵押貸款企業(yè)新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),標(biāo)志著美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)。這一危機(jī)擴(kuò)大并波及到債務(wù)擔(dān)保證券市場(chǎng),年6月,美國(guó)知名的貝爾斯登資產(chǎn)管理公司陷于困境。次月,貝爾斯登宣布兩只陷于困境的對(duì)沖基金已向法院提交文件申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。7月至8月,次貸危機(jī)擴(kuò)散至股市。投資者的擔(dān)憂(yōu),引發(fā)了股市和信貸市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。全球主要股市每個(gè)交易日股價(jià)下跌2%以上的事件經(jīng)常發(fā)生。8月至9月,次貸危機(jī)造成了全球性信貸緊縮,各國(guó)央行被迫入市干預(yù)。對(duì)美國(guó)次貸問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)日益加劇,已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了美國(guó)銀行業(yè)和小型專(zhuān)業(yè)貸款機(jī)構(gòu)的范疇。
    2.1次貸申請(qǐng)人的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    20至美國(guó)推行的低利率政策推動(dòng)了貸款的增加,過(guò)剩的流動(dòng)性促使物價(jià)上升。2003年美國(guó)通貨膨脹壓力顯現(xiàn),為了抑制國(guó)內(nèi)通貨膨脹,美聯(lián)儲(chǔ)從年6月到206月的兩年間連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率,利率的上升直接導(dǎo)致浮息貸款利率上調(diào),借款者面臨的還款壓力驟然增加,與此同時(shí)房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入蕭條期,貸款申請(qǐng)人很難獲得新的次貸,即使出售房地產(chǎn)也不能償還本息。而次貸申請(qǐng)者大多沒(méi)有穩(wěn)定的收入來(lái)源,信用記錄也良莠不齊,當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)無(wú)力還貸的時(shí)候,拖欠和違約也就不可避免。即使一部分購(gòu)房者有能力繼續(xù)維持還款付息,利率的上升也會(huì)削弱其提前償付的意愿。因此道德風(fēng)險(xiǎn)隨著利率的上升逐漸暴露。
    2.2住房抵押貸款公司的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    20以來(lái)的房地產(chǎn)牛市使美國(guó)投資房產(chǎn)的熱情空前高漲,當(dāng)大多數(shù)美國(guó)民眾形成對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期看多的預(yù)期之后,房?jī)r(jià)震蕩上升的格局就很難在短期內(nèi)被打破。繁榮的房地產(chǎn)市場(chǎng)擴(kuò)大了購(gòu)房者對(duì)房貸的需求,對(duì)房貸的需求人群從原來(lái)信用較好的高收入階層擴(kuò)展到信用等級(jí)相對(duì)較低的中低收入階層。這就促使住房抵押貸款公司向中低收入階層開(kāi)拓市場(chǎng)。另一方面,住房抵押貸款公司可以通過(guò)發(fā)行住房抵押貸款證券(mbs),將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者,住房抵押貸款公司因貸款占用的資本得到釋放,回收的資金可以繼續(xù)擴(kuò)大貸款,從而加大了房地產(chǎn)投資者的杠桿的乘數(shù),增加收益的同時(shí)也使風(fēng)險(xiǎn)成倍的增長(zhǎng);隨著住房抵押貸款公司流動(dòng)性的增強(qiáng),它們有能力進(jìn)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,這也使得信用等級(jí)較低的中低收入階層有可能成為次級(jí)按揭貸款的貸款對(duì)象。因此,一方面由于對(duì)貸款客戶(hù)的爭(zhēng)奪,另一方面由于可以通過(guò)將貸款進(jìn)行證券化來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),住房抵押貸款公司沒(méi)有對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行嚴(yán)格的審核,無(wú)視貸款申請(qǐng)人的還款能力,鼓勵(lì)其對(duì)現(xiàn)有的抵押貸款進(jìn)行過(guò)度再融資,甚至教唆貸款申請(qǐng)人通過(guò)一些技巧和手段在經(jīng)濟(jì)條件未發(fā)生任何改變的情況下,提高信用分?jǐn)?shù),從而獲得較低利率的貸款。還有一些住房抵押貸款公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù),未根據(jù)有關(guān)規(guī)定向貸款申請(qǐng)人真實(shí)、詳盡披露有關(guān)貸款條款與利率風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜信息。這都使得次貸工具的風(fēng)險(xiǎn)不斷升高。
    2.3投資銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    在傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化流程中,發(fā)起人將已發(fā)行的貸款“真實(shí)出售”給特殊目的載體(spv),形成與該資產(chǎn)組合的“破產(chǎn)隔離”,投資銀行根據(jù)該發(fā)起人剝離資產(chǎn)的情況對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行重組,設(shè)計(jì)出與資產(chǎn)組合的特征相匹配的次貸擔(dān)保債務(wù)憑證(cdo)產(chǎn)品。在此過(guò)程中,由于cdo產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是以資產(chǎn)組合的特征為基礎(chǔ),因此能夠更有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是過(guò)熱的資本市場(chǎng)使對(duì)高收益?zhèn)男枨蠹眲≡黾?投資銀行為了擴(kuò)大業(yè)務(wù),他們會(huì)根據(jù)不同的信貸標(biāo)準(zhǔn)制定不同的債券條款和利率。此時(shí)cdo產(chǎn)品的設(shè)計(jì)更多地是依據(jù)投資者的需求而非資產(chǎn)組合的特征,這就從根本上增加了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。
    2.4機(jī)構(gòu)投資者的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    投資次級(jí)抵押貸款證券將面臨四種主要風(fēng)險(xiǎn),即信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用復(fù)雜的`模型和定價(jià)工具來(lái)評(píng)估上述風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)過(guò)計(jì)算將次貸定義為低風(fēng)險(xiǎn)高收益的債券而大量增持。但復(fù)雜的定價(jià)模型也不可能涵蓋市場(chǎng)上所有的信息,一旦模型的假設(shè)條件不復(fù)存在,那么由該模型推導(dǎo)出的理論價(jià)值便沒(méi)有任何的意義。次貸危機(jī)是房?jī)r(jià)改變上漲的趨勢(shì)引發(fā)的引用風(fēng)險(xiǎn),但遺憾的是大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足。此外,機(jī)構(gòu)投資者并不完全公開(kāi)內(nèi)部核算收益率的模型以及相應(yīng)得防范風(fēng)險(xiǎn)的方式與能力,因此市場(chǎng)對(duì)自身所承擔(dān)的次貸風(fēng)險(xiǎn)并不了解。
    2.5評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    信用評(píng)級(jí)是資產(chǎn)證券化中的重要一環(huán),被證券化的資產(chǎn)組中可能包含眾多的單項(xiàng)資產(chǎn),投資者無(wú)法直接了解到投資標(biāo)的的基本信息,信用評(píng)級(jí)就成為投資者了解證券風(fēng)險(xiǎn)和收益的重要途徑。獨(dú)立性和客觀性是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)生存的基礎(chǔ),即不被市場(chǎng)的情緒所左右,但是在次貸危機(jī)爆發(fā)的整個(gè)過(guò)程中,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻沒(méi)能將市場(chǎng)引向健康的軌道,反而加劇了市場(chǎng)的崩潰。由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大部分的收入來(lái)自發(fā)行方支付的評(píng)級(jí)費(fèi)用,也就是說(shuō)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一方面收取咨詢(xún)手續(xù)費(fèi),另一方面又對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí),這就出現(xiàn)了委托人和被評(píng)估人相同的現(xiàn)象。在這種情況下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)難以保持獨(dú)立性和客觀性。此外,信息不對(duì)稱(chēng)也是導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)公正性和客觀性降低的一個(gè)原因。盡管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)十分了解自身設(shè)計(jì)的評(píng)級(jí)模型以及如何提高信用評(píng)級(jí),但他們?cè)诰W(wǎng)站上或評(píng)級(jí)報(bào)告中只是簡(jiǎn)要介紹評(píng)級(jí)的方法,并不公布評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)來(lái)源與核心的評(píng)級(jí)方法。這就導(dǎo)致了評(píng)級(jí)過(guò)程的透明度降低,使得投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被投資方和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于信息不對(duì)稱(chēng)的兩端。這種信息不對(duì)稱(chēng)使得市場(chǎng)和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約束作用減弱,難以阻止評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)計(jì)出高評(píng)級(jí)的證券追求自身利益最大化,這樣的信用評(píng)級(jí)無(wú)法保證其應(yīng)有的公正性和客觀性。
    2.6監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。
    監(jiān)管部門(mén)有責(zé)任對(duì)市場(chǎng)各類(lèi)參與者進(jìn)行及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)提示,規(guī)范各類(lèi)金融機(jī)構(gòu),正確處理房地產(chǎn)金融創(chuàng)新和有效管理金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。而美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)原因是監(jiān)管部門(mén)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行早期預(yù)警做得不夠。
    資產(chǎn)證券化本身是一個(gè)工具,其結(jié)果好壞取決于金融資產(chǎn)質(zhì)量和整體金融監(jiān)管環(huán)境。由于前些年美國(guó)資本市場(chǎng)形勢(shì)較好,金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈,使得金融資金流向一些可能在正常情況下得不到融資或者還款能力比較弱的主體,金融資源獲得的難度低于正常標(biāo)準(zhǔn),這就降低了金融資產(chǎn)的質(zhì)量。若監(jiān)管當(dāng)局采取有效措施,將危機(jī)消滅于萌芽狀態(tài),此次危機(jī)的危害還不至于如此之大。但美聯(lián)儲(chǔ)受制于不干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的慣例,未能及時(shí)與相關(guān)監(jiān)管部門(mén)合作對(duì)已經(jīng)露出危險(xiǎn)苗頭的次貸業(yè)務(wù)進(jìn)行干預(yù),及時(shí)抑制住房抵押貸款公司過(guò)度放貸和投資銀行過(guò)度投機(jī)的行為,終于釀成危機(jī)。監(jiān)管部門(mén)的失職為次貸危機(jī)埋下了隱患。
    3.1建立完善的信息披露機(jī)制。
    次貸危機(jī)中道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于信息不對(duì)稱(chēng)和獲取信息的高成本,因此解決道德風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑在于降低信息的不對(duì)稱(chēng)性和降低獲得信息的成本。因此必須建立完善信息披露機(jī)制。首先應(yīng)完善貸款規(guī)范,嚴(yán)格審核貸款申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)狀況與信用狀況,降低日后的違約風(fēng)險(xiǎn)。其次,應(yīng)促使從事住房抵押貸款的銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),在各類(lèi)貸款和保險(xiǎn)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)中,要向借款人充分披露產(chǎn)品信息讓借款者有充分的知情權(quán)、選擇權(quán),減少信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)借款人權(quán)益的損害。推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化的合約、貸款審核程序、借貸標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范銀行貸款和貸后的服務(wù)。最后,加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的管理。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要通過(guò)證券評(píng)級(jí)和企業(yè)資信評(píng)估來(lái)傳遞信息、控制風(fēng)險(xiǎn)以降低整個(gè)社會(huì)的信息成本。投資者的信任是投資行業(yè)繁榮發(fā)展的重要條件之一,如果有來(lái)自于專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者利益的保護(hù),即通過(guò)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)認(rèn)可,將有利于投資者做出正確的投資決策。另外,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為專(zhuān)業(yè)性的機(jī)構(gòu),其收集、傳遞信息的功能較之其他機(jī)構(gòu)更為迅速準(zhǔn)確,能夠輔助投資者進(jìn)行信息分析與決策,減少不必要的投資失誤,最大限度地控制風(fēng)險(xiǎn)。
    3.2強(qiáng)化資本市場(chǎng)監(jiān)管,防范中介機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)。
    資本市場(chǎng)監(jiān)管能夠剔除市場(chǎng)中的不穩(wěn)定因素,制約影響市場(chǎng)公平的行為,促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康地發(fā)展。資本市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)在于防范中介機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)。這場(chǎng)次貸危機(jī)說(shuō)明每一個(gè)市場(chǎng)參與者都以實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化為目標(biāo),在特定的條件下,難免會(huì)產(chǎn)生一些參與者以犧牲他人的利益換取自身利益的行為,影響市場(chǎng)的公平和公正。
    這就要求監(jiān)管部門(mén)及時(shí)更新市場(chǎng)規(guī)則,積極對(duì)市場(chǎng)加以引導(dǎo),嚴(yán)厲打擊違規(guī)行為。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范現(xiàn)有中介機(jī)構(gòu)的行為,以建立起一批高質(zhì)量,具有獨(dú)立性、公正性、權(quán)威性的社會(huì)中介機(jī)構(gòu),使中介組織成為一種能真正具有制約力的、公正的社會(huì)公眾力量,為投資主體提供高質(zhì)量的服務(wù)。同時(shí)構(gòu)建完善的金融市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、金融市場(chǎng)行為監(jiān)管機(jī)制和金融市場(chǎng)退出機(jī)制。
    金融研究論文篇十三
    ·云浮市金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀及優(yōu)化。
    ·試論人民幣匯率制度及其匯率政策。
    ·金融業(yè)的結(jié)算體系建設(shè)。
    ·論金融脆弱性與金融風(fēng)險(xiǎn)防范。
    ·利率市場(chǎng)化的國(guó)際借鑒與經(jīng)驗(yàn)研究。
    ·利率市場(chǎng)化問(wèn)題研究。
    ·論如何治理我國(guó)股市泡沫。
    ·金融全球化與中國(guó)金融的應(yīng)對(duì)策略分析。
    ·金融監(jiān)管體制的國(guó)際比較與借鑒。
    金融研究論文篇十四
    甲方：乙方：
    按照內(nèi)蒙古自治區(qū)體育局關(guān)于舉辦2017年國(guó)家級(jí)社會(huì)體育指導(dǎo)員培訓(xùn)班的通知，要求參賽者為長(zhǎng)期從事體育運(yùn)動(dòng)鍛煉者，身體健康，無(wú)視力、聽(tīng)力、語(yǔ)言、發(fā)熱、感冒、心臟病、高血壓、心肌梗、腦栓等任何影響比賽的身體疾病或障礙，心理健康、情緒穩(wěn)定、未服用任何影響神智的飲品、酒類(lèi)、藥物、食物或保健品等。如乙方經(jīng)體檢身體狀況不符合參賽要求，但乙方仍強(qiáng)烈要求參加比賽，乙方同意承擔(dān)一切后果。甲乙雙方特簽此《免責(zé)協(xié)議書(shū)》，協(xié)議如下：
    1.乙方培訓(xùn)期間由于身體不適而引發(fā)的一切后果由乙方獨(dú)自承擔(dān);。
    3.培訓(xùn)途中如發(fā)生人身安全等任何意外而引發(fā)的一切后果由乙方獨(dú)自承擔(dān);。
    金融研究論文篇十五
    重慶市煙草公司按照“低投入、高效率、數(shù)字化”的建設(shè)思想(物流目標(biāo)),堅(jiān)持“半徑最佳、交通最暢、流速最快、流程最短、規(guī)模適度”的原則,截至2006年12月18日,歷時(shí)14個(gè)月,投資1.18億元,建成了江北配送中心,萬(wàn)州、涪陵、黔江、豐都區(qū)域配送中心。年分揀配送量100萬(wàn)箱,覆蓋40個(gè)區(qū)縣,8萬(wàn)平方千米,10.5萬(wàn)客戶(hù)。渝煙物流“一個(gè)中心庫(kù)存+四個(gè)分庫(kù)”5個(gè)節(jié)點(diǎn)形成,實(shí)現(xiàn)全市卷煙營(yíng)銷(xiāo)“一庫(kù)式”管理模式。
    其中,物流分公司是隸屬于重慶煙草公司的專(zhuān)業(yè)分公司,并且專(zhuān)職負(fù)責(zé)全市卷煙物流規(guī)劃、項(xiàng)目建設(shè)、集中儲(chǔ)存、集中分揀、分級(jí)送貨、中轉(zhuǎn)運(yùn)輸?shù)?。除直管江北中心?kù)外,并負(fù)責(zé)對(duì)萬(wàn)州、涪陵、黔江和豐都四個(gè)卷煙配送中心進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和技術(shù)支持。
    作為渝煙物流的主要組成部分,江北配送中心的物流業(yè)務(wù)流程是渝煙物流體系中倉(cāng)儲(chǔ)、配送環(huán)節(jié)的主要節(jié)點(diǎn)。配送中心占地28畝,其中,倉(cāng)庫(kù)面積14500多平方米,設(shè)計(jì)庫(kù)容量3萬(wàn)箱,設(shè)計(jì)配送能力70萬(wàn)箱,覆蓋客戶(hù)5.5萬(wàn)戶(hù),直接配送最大半徑50千米,接力配送最大半徑150千米。
    2渝煙物流的優(yōu)勢(shì)及亮點(diǎn)
    僅僅從投入的資金、技術(shù)及其形成的規(guī)模來(lái)看,渝煙物流與處于同行業(yè)先行者及領(lǐng)先者位置的海煙物流相比,確實(shí)難以找出明顯的優(yōu)勢(shì)。但是,渝煙物流卻通過(guò)種種努力,滿(mǎn)懷創(chuàng)新精神,銳意進(jìn)取,在同行業(yè)中硬是樹(shù)立起了特有的物流營(yíng)運(yùn)模式。從總體上來(lái)看,渝煙物流優(yōu)勢(shì)和亮點(diǎn)主要集中在以下幾個(gè)方面。
    2.1數(shù)字化的大集中優(yōu)勢(shì)
    “數(shù)字化”技術(shù)的運(yùn)用,除了在最直觀的物流流程中所使用到的無(wú)線(xiàn)射頻識(shí)別技術(shù)(rfid)、電子標(biāo)簽、gps、噴碼機(jī)和托盤(pán)id卡等以外,最主要的就是重慶市煙草專(zhuān)賣(mài)與營(yíng)銷(xiāo)管理信息系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“v3”系統(tǒng))的全面運(yùn)用。
    “v3”系統(tǒng)是浪潮軟件和重慶煙草通力合作的成果。根據(jù)建設(shè)“渝煙物流”的目標(biāo)與要求,重慶煙草物流系統(tǒng)的建設(shè),不是單純依靠建設(shè)現(xiàn)代化的倉(cāng)庫(kù)、配置自動(dòng)化的裝備來(lái)實(shí)現(xiàn)的,而是在“數(shù)字化”平臺(tái)的基礎(chǔ)上,通過(guò)“v3”系統(tǒng)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈和物流中心進(jìn)行有效管理。
    “v3”系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)主要有:
    (1)平臺(tái)統(tǒng)一:通過(guò)實(shí)施v3,統(tǒng)一了全市呼叫平臺(tái),使全市10.5萬(wàn)卷煙零售客戶(hù)的真實(shí)需求在第一時(shí)間內(nèi)集中于市公司;統(tǒng)一了全市貨款結(jié)算平臺(tái),實(shí)現(xiàn)了零售客戶(hù)自由選擇工行、農(nóng)行、建行、信合、郵政五家金融機(jī)構(gòu)卷煙交易貨款的實(shí)時(shí)扣劃;在實(shí)現(xiàn)了呼叫、結(jié)算平臺(tái)統(tǒng)一的基礎(chǔ)上。建立卷煙物流中心;統(tǒng)一了全市信息平臺(tái),使?fàn)I銷(xiāo)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)匯集在行業(yè)各級(jí)管理部門(mén),便于各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部和管理人員隨時(shí)了解、分析行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況,從而提高了經(jīng)營(yíng)決策和運(yùn)行調(diào)控的效率。
    (2)“四流”整合:四流,即“商流、物流、資金流和信息流”。在v3上,全市的一體化業(yè)務(wù)平臺(tái)的建立,在一體化的業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程中,按照“呼叫統(tǒng)一、訂單集中;城鄉(xiāng)一體、接力配送;統(tǒng)一結(jié)算、實(shí)時(shí)扣劃;系統(tǒng)集成、信息共享”的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行模式,重組了全市卷煙業(yè)務(wù)流程。至此,在銷(xiāo)售公司、物流公司、區(qū)縣公司和客戶(hù)之間“四流”得到了同步貫通,“四流”整合得以實(shí)現(xiàn)。
    2.2低投入與高效率的結(jié)合點(diǎn)
    正是由于“v3”系統(tǒng)的“數(shù)字化”功效的全面發(fā)揮,不僅彌補(bǔ)了渝煙物流的“低投入”在硬件上的不足,也使“高效率”變成了可能。
    “低投入”是根據(jù)重慶煙草實(shí)際情況出發(fā),是以科學(xué)定制方案、充分利用資源、嚴(yán)格費(fèi)用預(yù)算,加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)管理為原則,在充分保證效能效果的同時(shí),通過(guò)多種措施有效降低了投資額度。
    (1)優(yōu)化設(shè)計(jì)方案。在“一庫(kù)四點(diǎn)”的項(xiàng)目規(guī)劃和設(shè)計(jì)布局上,經(jīng)過(guò)不斷論證,最后采用“平庫(kù)儲(chǔ)存+電子標(biāo)簽分揀”的建設(shè)模式,僅江北配送中心一地,就比建設(shè)同等規(guī)?！案呒軒?kù)儲(chǔ)存+自動(dòng)化分揀”式配送中心減少投資近1億元。
    (2)整合現(xiàn)有資源。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目選址的優(yōu)化比對(duì),重慶煙草在配送中心的建設(shè)中,充分利用了閑置土地和閑置房屋,黔江、涪陵、豐都配送中心均通過(guò)改造行業(yè)原有的閑置庫(kù)房而成,僅此一項(xiàng)不但節(jié)約土地征用和房屋建筑費(fèi)用數(shù)千萬(wàn)元,大大縮短了工程周期,而且功能上完全滿(mǎn)足了集中分揀配送的需要。這些舉措取得了立竿見(jiàn)影的效果,全市五個(gè)配送中心物流建設(shè)項(xiàng)目總投資控制在1.2億元以?xún)?nèi),剔除土地征用和災(zāi)備系統(tǒng)花費(fèi)的3000萬(wàn)元之后,每萬(wàn)箱卷煙物流建設(shè)投資僅為85萬(wàn)元,其中江北配送中心更低至80萬(wàn)元/萬(wàn)箱,大大低于國(guó)家局規(guī)定的卷煙現(xiàn)代物流建設(shè)投資不含土地征用費(fèi)用不超過(guò)100萬(wàn)元/萬(wàn)箱的要求。
    (3)細(xì)化管理機(jī)制。根據(jù)行業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度,將物流成本按照管理與作業(yè)兩個(gè)層面分為若干核算單元,樹(shù)立全員成本意識(shí),層層分解控制指標(biāo),強(qiáng)化物流成本核算;優(yōu)化物流信息系統(tǒng),減少冗余信息傳遞和作業(yè)環(huán)節(jié),降低作業(yè)成本;優(yōu)化送貨線(xiàn)路,打破行政區(qū)劃,整合配送車(chē)輛,強(qiáng)化車(chē)輛調(diào)度,減少運(yùn)輸頻次,提高裝載效率,降低送貨成本;實(shí)施訂單采集與分揀配送滾動(dòng)作業(yè),加速貨物周轉(zhuǎn)速度,減少庫(kù)存維護(hù)成本;將卷煙集中在五個(gè)配送中心儲(chǔ)存、分揀和送貨,使全市從事分揀配送的用工減少1/3,降低了人力成本。
    相比海煙物流超過(guò)6個(gè)億的巨額投資、37000平方米的超大倉(cāng)庫(kù)建筑面積,渝煙物流的`“低投入”方案不僅科學(xué)易行,而且優(yōu)勢(shì)凸顯。
    “高效率”的渝煙物流,主要體現(xiàn)在物流中心的運(yùn)行中。通過(guò)加強(qiáng)過(guò)程控制,不斷優(yōu)化提速,使渝煙物流的效率不斷提升。
    通過(guò)物流技術(shù)和信息技術(shù)的集成,運(yùn)用儲(chǔ)位管理思想、無(wú)線(xiàn)射頻識(shí)別技術(shù)(rfid)和手持電腦、無(wú)線(xiàn)電子標(biāo)簽等設(shè)備,滿(mǎn)足高架庫(kù)自動(dòng)存取功能,使卷煙快速、準(zhǔn)確地出入庫(kù)和庫(kù)內(nèi)移動(dòng);按照廣義倉(cāng)庫(kù)的管理思想,對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)區(qū)和分揀區(qū)進(jìn)行統(tǒng)一管理,減少庫(kù)內(nèi)區(qū)域間的作業(yè)環(huán)節(jié),提高庫(kù)內(nèi)作業(yè)效率;結(jié)合卷煙品類(lèi)管理制定不同的補(bǔ)貨策略,設(shè)立備貨緩沖區(qū),自動(dòng)補(bǔ)貨,提高分揀效率;將商流、物流、資金流整合在全市統(tǒng)一的信息平臺(tái)上運(yùn)行,數(shù)據(jù)準(zhǔn)確,傳播快速,較好地消除了操作延遲。
    在物流體系的布局設(shè)計(jì)上,市局(公司)結(jié)合工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)點(diǎn)的分布情況,把配送中心盡量建在與重慶煙草工業(yè)公司重慶、涪陵、黔江三個(gè)分廠(chǎng)所在地,并推廣應(yīng)用集裝單元技術(shù)和以托盤(pán)為核心的運(yùn)輸單元,將占全市銷(xiāo)量75%的地產(chǎn)卷煙采取托盤(pán)裝卸、托盤(pán)運(yùn)輸,使屬地工商物流快速對(duì)接。涪陵、黔江兩個(gè)配送中心地址直接就選定在當(dāng)?shù)鼐頍煿I(yè)企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)內(nèi),與工業(yè)企業(yè)“無(wú)縫鏈接”,當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的卷煙通過(guò)一條傳送帶從工業(yè)倉(cāng)庫(kù)直接進(jìn)入商業(yè)倉(cāng)庫(kù)(配送中心),本地工商之間的物流成本接近于零。
    目前,全市卷煙營(yíng)銷(xiāo)“四流”整合已經(jīng)到位,全市零售客戶(hù)貨款結(jié)算通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)扣劃,貨款結(jié)算效率大幅度提高。全市11萬(wàn)卷煙零售客戶(hù)從訂單獲取到送貨到戶(hù),不論是直接送貨還是接力送貨均不超過(guò)24小時(shí),與物流集中配送運(yùn)行前相比,客戶(hù)響應(yīng)周期平均縮短了12小時(shí)。
    “通過(guò)性貨物”的優(yōu)點(diǎn)主要有:提升入庫(kù)作業(yè)效率,分揀機(jī)臺(tái)補(bǔ)貨連續(xù)性更強(qiáng),有效減少物流成本。
    渝煙物流的江北配送中心(倉(cāng)庫(kù))自2009年運(yùn)行之初提出“通過(guò)性貨物”概念以來(lái),經(jīng)過(guò)一年多的實(shí)踐,采取調(diào)整主存區(qū)、零煙區(qū)存儲(chǔ)量等一系列措施,使“通過(guò)性貨物”的百分比逐步攀升,由最初的5%提高到目前(2007年8月)的35%以上,卷煙入庫(kù)、移庫(kù)、補(bǔ)貨效率均有上升,物流運(yùn)行成本也有效降低?！巴ㄟ^(guò)性貨物”概念的提出及運(yùn)用,不僅給渝煙物流帶來(lái)了成本控制的新方法,也給全國(guó)其他煙草物流企業(yè)提供了參考和借鑒的實(shí)例。
    3結(jié)論
    在“數(shù)字化”的基礎(chǔ)上,渝煙物流的“低投入、高效率”讓我們看到了一種新的現(xiàn)代企業(yè)物流模式。不難看出,建設(shè)現(xiàn)代物流不一定是大量自動(dòng)化的物流設(shè)備的組合,而是需要根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)、地區(qū)因素等情況,從實(shí)際出發(fā),利用現(xiàn)代物流管理思想去摸索、去實(shí)踐的過(guò)程。
    參考文獻(xiàn):
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    金融研究論文篇十六
    摘要:社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為我國(guó)物流行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了重要契機(jī)和良好的社會(huì)環(huán)境?，F(xiàn)代信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日新月異，催生物聯(lián)網(wǎng)這一全新的技術(shù)產(chǎn)物，并在一定程度上加快了第三次信息技術(shù)革命的發(fā)展進(jìn)程。物聯(lián)網(wǎng)與物流行業(yè)的發(fā)展聯(lián)動(dòng)，是物流行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要途徑，促使物流行業(yè)朝著現(xiàn)代化、信息化和實(shí)時(shí)化的方向發(fā)展，為物流經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)?；诖?，以物聯(lián)網(wǎng)概述為主要出發(fā)點(diǎn)，論述物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中的應(yīng)用，分析物聯(lián)網(wǎng)對(duì)物流經(jīng)濟(jì)管理的影響，并對(duì)物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟(jì)管理進(jìn)行展望分析，以期為相關(guān)研究人員提供借鑒。
    關(guān)鍵詞:物聯(lián)網(wǎng);物流;物流經(jīng)濟(jì)管理
    在信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響下，傳統(tǒng)的物流經(jīng)濟(jì)管理模式受到了一定程度的沖擊，但也在一定程度上為物流行業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要發(fā)展機(jī)遇，促使物流經(jīng)濟(jì)管理朝著多元化、智能化和現(xiàn)代化的方向發(fā)展，進(jìn)而引發(fā)我國(guó)物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新?；谖锫?lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟(jì)管理研究，是貫徹和落實(shí)以人為本科學(xué)發(fā)展觀的重要舉措，是現(xiàn)代物流行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路，更是我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化事業(yè)建設(shè)的客觀需要。我國(guó)物流行業(yè)在物聯(lián)網(wǎng)的影響下呈現(xiàn)了新的發(fā)展特征，同時(shí)，物流經(jīng)濟(jì)管理也在不斷迎合當(dāng)前的時(shí)代發(fā)展潮流，實(shí)現(xiàn)自身的突破發(fā)展。
    一、物聯(lián)網(wǎng)概述
    物聯(lián)網(wǎng)是在信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息科學(xué)技術(shù)的基礎(chǔ)上，將網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)的交流信息、活動(dòng)內(nèi)容延伸并拓展到一系列的物品交易之間，實(shí)現(xiàn)物品與物品及時(shí)、有效地交流與管理。由此可見(jiàn)，物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)信息交流與傳感設(shè)備，實(shí)時(shí)采集需要處理、連接、互動(dòng)的物品或在交易過(guò)程中需要的相應(yīng)信息，與互聯(lián)網(wǎng)形成巨大的網(wǎng)絡(luò)體系，其根本目的在于實(shí)現(xiàn)對(duì)物品的及時(shí)有效監(jiān)測(cè)與控制，以便對(duì)物品或商品進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。一般情況下，物聯(lián)網(wǎng)需要gps、紅外線(xiàn)感應(yīng)器、傳感裝置等信息通訊設(shè)備，與網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行及時(shí)連接與信息傳導(dǎo)，進(jìn)而構(gòu)建智能化、管理化和信息化的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)［1］。物聯(lián)網(wǎng)通常由三部分構(gòu)成:第一，感知層，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的信息采集設(shè)備、傳輸設(shè)備及讀寫(xiě)設(shè)備，對(duì)物品進(jìn)行科學(xué)化和系統(tǒng)化識(shí)別;第二，網(wǎng)絡(luò)層，負(fù)責(zé)信息的處理和數(shù)據(jù)的遠(yuǎn)程傳輸，保證數(shù)據(jù)的安全可靠和高效及時(shí);第三，應(yīng)用層，擔(dān)任管理和服務(wù)這一職能，為信息提供共享和服務(wù)平臺(tái)［2］。與此同時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)具有智能化、先進(jìn)化和互聯(lián)網(wǎng)的綜合特點(diǎn)，為虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界的聯(lián)動(dòng)提供了一種全新途徑，在很大程度上提高了物品的流通和交易效率。
    二、物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中的應(yīng)用
    1.可視化的智能物流管理系統(tǒng)
    物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中具有重要的應(yīng)用價(jià)值，可視化的智能物流管理系統(tǒng)是其科學(xué)化發(fā)展的重要標(biāo)志。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的更新?lián)Q代，自動(dòng)化數(shù)據(jù)技術(shù)也在不斷發(fā)展，如條碼技術(shù)、射頻識(shí)別標(biāo)簽技術(shù)等在社會(huì)生活中的廣泛應(yīng)用，通過(guò)全球定位系統(tǒng)和地理信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的自動(dòng)化跟蹤監(jiān)控。物流企業(yè)可通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)這一途徑對(duì)物流的線(xiàn)路走線(xiàn)、運(yùn)輸情況及車(chē)輛管理進(jìn)行全方位的調(diào)整與調(diào)度，進(jìn)而建立全方位、可視化的管理系統(tǒng)，在程度上提高了物流的安全性。如在冷鏈物流的運(yùn)輸過(guò)程中，物流企業(yè)可通過(guò)遠(yuǎn)程化信息管理、監(jiān)察與控制，實(shí)現(xiàn)物流流程的透明化和可視化管理，并與其它環(huán)節(jié)人員進(jìn)行在線(xiàn)交流，有效保證物流管理的高效化［3］。
    2.智能化的物流配送管理中心
    物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中具有重要的應(yīng)用價(jià)值，智能化的物流配送管理中心在極大程度上提高了物流的配送效率，是基于物聯(lián)網(wǎng)視角下物流經(jīng)濟(jì)管理的重要組成部分。物聯(lián)網(wǎng)下的物流配送管理中心以傳感設(shè)備、射頻識(shí)別技術(shù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備等對(duì)物品或商品進(jìn)行逐一掃描與分析，一般情況下，所有物品均貼上射頻識(shí)別標(biāo)簽，當(dāng)此類(lèi)商品進(jìn)入配送中心時(shí)可通過(guò)讀寫(xiě)器對(duì)商品進(jìn)行智能化錄入，內(nèi)容包括商品的生產(chǎn)日期、產(chǎn)品批號(hào)、保質(zhì)期等基本信息，并準(zhǔn)確記錄于數(shù)據(jù)資料信息庫(kù)之中。同時(shí)，為提高商品信息的準(zhǔn)確性，可通過(guò)已建立好的信息數(shù)據(jù)管理庫(kù)，對(duì)錄入信息進(jìn)行有效核實(shí)，保證配送管理過(guò)程的準(zhǔn)確無(wú)誤，此外，還可以及時(shí)有效地更新商品狀態(tài)、存放地點(diǎn)等基本信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)物流配送的自動(dòng)化和智能化管理。
    3.信息化的物流經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)
    物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中具有重要的應(yīng)用價(jià)值，信息化的物流經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)能夠有效提供商品的各項(xiàng)信息，實(shí)現(xiàn)物流信息的資源共享。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響下，商品信息、物流信息和存儲(chǔ)信息逐漸朝著統(tǒng)一化和整體化方向發(fā)展，以用戶(hù)體驗(yàn)為核心的2．0是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂，并在物流經(jīng)濟(jì)管理平臺(tái)之中不斷應(yīng)用和創(chuàng)新［4］。近幾年，在政府扶持、信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)快速發(fā)展的形勢(shì)下，電子商務(wù)作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要內(nèi)容，也在不斷迎合時(shí)代發(fā)展潮流，建立物流經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)物流信息的實(shí)時(shí)化管理。一方面，要建立完善的信息網(wǎng)絡(luò)體系，通過(guò)對(duì)物流信息的規(guī)范化采集實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)管理的信息化;另一方面，要利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，加強(qiáng)對(duì)物品交換的管理，提高物流效率，實(shí)現(xiàn)物流經(jīng)濟(jì)效益的最大化。
    三、物聯(lián)網(wǎng)對(duì)物流經(jīng)濟(jì)管理的影響
    1.有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的全方位監(jiān)控
    物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟(jì)管理相結(jié)合，有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的全方位監(jiān)控。在傳統(tǒng)物流管理過(guò)程中，物流的運(yùn)輸極易受到地理位置、天氣、路途等客觀因素影響，物流過(guò)程存在許多不確定性，加之，物流的信息采集能力有限，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)物流信息的實(shí)時(shí)化檢測(cè)與控制。隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息科學(xué)技術(shù)的普及與發(fā)展，射頻標(biāo)簽在對(duì)貨物、載體甚至存儲(chǔ)空間進(jìn)行編碼時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)可通過(guò)讀寫(xiě)器和數(shù)據(jù)庫(kù)為現(xiàn)代化物流管理提供全面化、綜合化信息，并有效追蹤物品的.方位、運(yùn)輸情況及道路交通情況等。在物流過(guò)程中使用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可提高信息傳播效率，降低運(yùn)輸成本，提高物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
    2.有利于提高物流管理效率和水平
    物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代物流經(jīng)濟(jì)管理相結(jié)合，有利于提高物流管理的效率和水平。物品在配送過(guò)程中采用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，特別是射頻標(biāo)簽技術(shù)可及時(shí)有效地對(duì)物品信息進(jìn)行系統(tǒng)化和規(guī)范化識(shí)別，進(jìn)一步提高物品在配送和存儲(chǔ)過(guò)程中的運(yùn)行效率，提高配送速度。同時(shí)，射頻標(biāo)簽技術(shù)的應(yīng)用，是物流行業(yè)的變革與創(chuàng)新，改變了以筆記錄的傳統(tǒng)方式，提高了配送的運(yùn)行效率，并有效提升了生產(chǎn)力，在配送過(guò)程中簡(jiǎn)單化和便捷化的操作程序，減少了人工的使用量，降低了物流企業(yè)的配送成本。此外，物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用在提高配送效率的同時(shí)，為物品獲得了更大的存儲(chǔ)空間，企業(yè)通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，可以對(duì)自身的庫(kù)存進(jìn)行及時(shí)有效地掌握，實(shí)現(xiàn)查漏補(bǔ)缺的運(yùn)行目的，提高企業(yè)的管理效率和水平。
    3.有利于提升物流業(yè)的信息化水平
    物聯(lián)網(wǎng)集眾多優(yōu)勢(shì)為一身，其利用信息技術(shù)整合了網(wǎng)絡(luò)處理技術(shù)、人工智能等功能，并通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理與統(tǒng)計(jì)，更加便捷地處理信息技術(shù)，因此，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到現(xiàn)代物流系統(tǒng)中，將會(huì)對(duì)傳統(tǒng)物流流通產(chǎn)生較大影響。在物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用下，物流業(yè)可實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)物流的智能化監(jiān)控，并在信息管理下不斷提升信息化管理水平，最后在信息化物聯(lián)平臺(tái)的建立下，實(shí)現(xiàn)資源共享，以此更加準(zhǔn)確地定位物流流通，及時(shí)將物流流通情況反饋給客戶(hù)，防止物品流通出現(xiàn)遺漏丟失現(xiàn)象，大大提升了客戶(hù)對(duì)于物流企業(yè)的好感，為物流企業(yè)奠定了更為廣泛的群眾基礎(chǔ)。
    四、基于物聯(lián)網(wǎng)視角的物流經(jīng)濟(jì)管理展望分析
    目前，我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)還處于起步發(fā)展階段，物聯(lián)網(wǎng)在物流經(jīng)濟(jì)管理中的應(yīng)用范圍并不是特別寬泛，在這一過(guò)程中還存在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一和信息安全的問(wèn)題。第一，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，物聯(lián)網(wǎng)在應(yīng)用過(guò)程中會(huì)用到大量的現(xiàn)代化設(shè)備，但不同設(shè)備所使用的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也不相同。特別是在感知層、網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層這三個(gè)層面上的技術(shù)指標(biāo)要進(jìn)行逐一規(guī)定，并日趨完善與健全，否則極易造成物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備系統(tǒng)的癱瘓，因此，相關(guān)技術(shù)管理人員要重視對(duì)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)指標(biāo)的統(tǒng)一，堅(jiān)持定量分析原則，實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟(jì)管理的優(yōu)化配置。第二，信息安全問(wèn)題，物流經(jīng)濟(jì)管理以物聯(lián)網(wǎng)這一信息平臺(tái)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了資源共享、信息互動(dòng)，保證了各項(xiàng)信息的公開(kāi)透明，但也在一定程度上加劇了信息的安全風(fēng)險(xiǎn)，物品的信息極有可能會(huì)被泄露，因此，物聯(lián)網(wǎng)要建立完善的信息安全預(yù)防及保護(hù)機(jī)制，加快預(yù)警機(jī)制的建立進(jìn)程，并通過(guò)法律法規(guī)的健全完善為物流經(jīng)濟(jì)管理的安全性提供政策支持。結(jié)束語(yǔ)基于物聯(lián)網(wǎng)視角下的物流經(jīng)濟(jì)管理，是物流行業(yè)發(fā)展變革的一次全新嘗試，是物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、資源優(yōu)化配置的重要舉措，物聯(lián)網(wǎng)與物流經(jīng)濟(jì)管理相結(jié)合，有效推動(dòng)了物流行業(yè)的科學(xué)化發(fā)展，在降低物流投入成本的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了物流企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。
    參考文獻(xiàn):
    金融研究論文篇十七
    近年來(lái)飼養(yǎng)寵物的風(fēng)氣極盛，因?yàn)橹魅说南矏?ài)使它們成為寵物，但因?yàn)橹魅藳](méi)有責(zé)任感又使它們成為了無(wú)家可歸的孤兒。在我們生活的城市里，它們是一群居無(wú)定所的精靈，街頭隨處可見(jiàn)，它們已經(jīng)成為了現(xiàn)代城市的第三類(lèi)居民，閃著期盼但又驚恐的雙眸，穿梭在樓群公路之間，尋找短暫的溫暖，尋找微少的食物，尋找污濁的飲水。近年來(lái)爆發(fā)的一些以動(dòng)物為源頭的流行病都證明了人和動(dòng)物之間唇齒相依的關(guān)系。如果動(dòng)物的生存狀況惡劣，也必然會(huì)傷害到人類(lèi)。所以，流浪寵物問(wèn)題應(yīng)該得到高度的重視，應(yīng)采取必要的措施來(lái)解決該問(wèn)題。
    一、提倡不拋棄、不放棄--寵物終生制。
    二、頒布相應(yīng)的法律法規(guī)。
    英國(guó)現(xiàn)行的《動(dòng)物保護(hù)法》是1911年通過(guò)的，之后又陸續(xù)出臺(tái)了很多專(zhuān)項(xiàng)法律，在保證動(dòng)物不受虐待方面規(guī)定的非常細(xì)致。法律鼓勵(lì)動(dòng)物飼養(yǎng)者以最好的措施對(duì)待動(dòng)物，沒(méi)有達(dá)到法律規(guī)定的將被起訴。處罰包括：海外牧情罰款或監(jiān)禁;虐待動(dòng)物的人將禁止飼養(yǎng)任何動(dòng)物;即使是因主人不慎造成寵物走失的，也要繳納25英鎊罰款;不準(zhǔn)將寵物賣(mài)給15歲以下的未成年人;養(yǎng)主必須為寵物提供良好的食宿環(huán)境，保證寵物不會(huì)丟失，遺棄寵物將被判犯有虐待罪。除了完善的法律制度之外，英國(guó)還有全球歷史最悠久、最知名的動(dòng)物福利組織――防止虐待動(dòng)物協(xié)會(huì)。該協(xié)會(huì)設(shè)有管理委員會(huì)和監(jiān)察員，現(xiàn)在，在整個(gè)英格蘭和威爾士有多個(gè)分支機(jī)構(gòu)。委員會(huì)的首要任務(wù)就是加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)組織和分支機(jī)構(gòu)的伙伴關(guān)系。雖為非法定機(jī)構(gòu)，但其組織規(guī)模卻極其龐大。監(jiān)察員的主要作是接受虐待動(dòng)物投訴和調(diào)查。同時(shí),收容生病、受傷的動(dòng)物。我國(guó)還缺少保護(hù)流浪寵物的相關(guān)法律法規(guī)，調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)有的人認(rèn)為應(yīng)該立法保護(hù)流浪寵物，保障他們的生存權(quán)利。
    三、重視動(dòng)物福利問(wèn)題。
    為了尊重動(dòng)物生命及保護(hù)動(dòng)物，我們必須考慮動(dòng)物的苦樂(lè)和生存狀態(tài)，盡量給予動(dòng)物適合它們需要的喂養(yǎng)和照顧，這是基于動(dòng)物的實(shí)際需要作出的考慮，而不僅僅是為了顯示人類(lèi)的愛(ài)心和憐憫。我們只有一個(gè)地球人類(lèi)，只有與動(dòng)物植物等有生命和無(wú)生命的物體和平共處，共同發(fā)展，才能維持整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的平衡，我們有理由相信隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)文明程度的提高，動(dòng)物福利問(wèn)題必將日益受到人們更廣泛的關(guān)注!國(guó)際研討會(huì)上專(zhuān)家們更明確地提出了動(dòng)物應(yīng)享有以下五大自由。而我國(guó)在這方面做的還不夠好，我們應(yīng)該重視動(dòng)物福利問(wèn)題，只有充分重視動(dòng)物福利問(wèn)題，才能從根本上善待動(dòng)物，仁慈、理性地對(duì)待動(dòng)物，這不僅符合人類(lèi)天性，也符合人類(lèi)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
    四、完善流浪寵物的救助與管理。
    在新西蘭，有專(zhuān)門(mén)的管理人員在各小區(qū)尋找和救助流浪狗。各機(jī)構(gòu)尋找回來(lái)的動(dòng)物都必須帶到醫(yī)院作檢查。根據(jù)狗的健康狀況和品種純度進(jìn)行篩選。高齡、多病和雜交十分嚴(yán)重的狗會(huì)被給予安樂(lè)死。剩下的健康狗可以被領(lǐng)回領(lǐng)養(yǎng)所。新西蘭不同領(lǐng)養(yǎng)機(jī)構(gòu)所采取的政策各不一樣。最常見(jiàn)的是英國(guó)動(dòng)物保護(hù)協(xié)會(huì)，由他們找回的狗可以在那住1個(gè)月，1個(gè)月后還沒(méi)有人領(lǐng)養(yǎng)，就都給予安樂(lè)死。其他2個(gè)機(jī)構(gòu)比較嚴(yán)格，10天內(nèi)沒(méi)有人領(lǐng)養(yǎng)，就會(huì)給予安樂(lè)死。一般這些機(jī)構(gòu)都會(huì)通過(guò)媒體尋求幫助,呼吁大家去那里領(lǐng)養(yǎng)。在國(guó)外，只要有人看到街頭出現(xiàn)流浪動(dòng)物，就會(huì)把它送到收留中心或?qū)櫸镝t(yī)院。但在中國(guó)，這種意識(shí)目前還比較薄弱，現(xiàn)在寵物醫(yī)院所接收的流浪動(dòng)物，基本上是由一些寵物保護(hù)社團(tuán)或中國(guó)小動(dòng)物保護(hù)協(xié)會(huì)送來(lái)的。寵物醫(yī)院會(huì)對(duì)其進(jìn)行救治或?yàn)槠渥鼋^育手術(shù)。應(yīng)該更多的建立一些像國(guó)外這樣的專(zhuān)門(mén)的流浪寵物救助管理機(jī)構(gòu)，幫助更多的流浪寵物。
    五、人對(duì)動(dòng)物的態(tài)度問(wèn)題。
    在古代社會(huì)，我國(guó)基本上沒(méi)有發(fā)展出現(xiàn)代意義上的實(shí)驗(yàn)科學(xué)，因而，我們的祖先沒(méi)有討論過(guò)與動(dòng)物實(shí)驗(yàn)有關(guān)的倫理問(wèn)題。在這種文化背景的限制下，與動(dòng)物實(shí)驗(yàn)有關(guān)的倫理問(wèn)題未能引起科學(xué)界的相應(yīng)關(guān)注。大多數(shù)人接受的仍然是笛卡爾式的準(zhǔn)動(dòng)物保護(hù)倫理觀：動(dòng)物實(shí)驗(yàn)與道德無(wú)關(guān)。似乎只有利于人的健康和長(zhǎng)壽，有助于人們獲得更多的知?jiǎng)游锝夥?，那么，任何?dòng)物實(shí)驗(yàn)都是允許的，不受任何倫理約束。我們給動(dòng)物所帶來(lái)的痛苦，我們給動(dòng)物所帶來(lái)的苦難，我們對(duì)動(dòng)物的剝奪?，F(xiàn)在大部分人對(duì)動(dòng)物的態(tài)度還不夠端正，對(duì)待流浪寵物問(wèn)題比較麻木，缺乏愛(ài)心。
    流浪動(dòng)物的日益增多已經(jīng)嚴(yán)重影響了動(dòng)物的生存境遇，同時(shí)，對(duì)建設(shè)人與自然、人與人、人與社會(huì)和諧相處的和諧社會(huì)也造成了一定的阻礙。對(duì)流浪寵物的生存權(quán)利破壞的根源進(jìn)行深層次的剖析顯得尤為重要,這不僅可以探索出一條動(dòng)物生存權(quán)利保障的正確出路，更是對(duì)生命的平等進(jìn)行的思考。流浪寵物的生存條件之差，是與國(guó)際上提倡的動(dòng)物福利保障標(biāo)準(zhǔn)相違背的。動(dòng)物與人同在一片藍(lán)天下，生命也是一種天賦的權(quán)利。保護(hù)流浪寵物的生存權(quán)利意義何在，是對(duì)人類(lèi)進(jìn)行倫理學(xué)和社會(huì)學(xué)的雙重拷問(wèn)，值得對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行深入思考。
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    金融研究論文篇十八
    ·云浮市金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀及優(yōu)化。
    ·試論人民幣匯率制度及其匯率政策。
    ·金融業(yè)的結(jié)算體系建設(shè)。
    ·論金融脆弱性與金融風(fēng)險(xiǎn)防范。
    ·利率市場(chǎng)化的國(guó)際借鑒與經(jīng)驗(yàn)研究。
    ·利率市場(chǎng)化問(wèn)題研究。
    ·論如何治理我國(guó)股市泡沫。