為大家整理2018期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬試卷(13)供大家參考，希望對(duì)考生有幫助！
一、單選題
1.目前，我國各交易所普遍采用( )。
A.市價(jià)指令、限價(jià)指令、取消指令
B.市價(jià)指令、套利指令、取消指令
C.市價(jià)指令、止損指令、停止指令
D.市價(jià)指令、限價(jià)指令、停止指令
2.根據(jù)進(jìn)人期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨交易者可分為( )。
A.套期保值者和投機(jī)者
B.套期保值者和機(jī)構(gòu)投資者
C.投機(jī)者和機(jī)構(gòu)投資者
D.套期保值者、投機(jī)者、機(jī)構(gòu)投資者
3.我國客戶下單方式有( )種。
A.2
B.3
C.4
D.5
4.供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因素不變的情況下，只是由產(chǎn)品( )的變化所引起的該產(chǎn)品供給的變化。
A.生產(chǎn)成本
B.相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格
C.技術(shù)水平
D.本身價(jià)格
5.11月24日，美灣2號(hào)小麥離岸價(jià)對(duì)美國芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格的基差為"+55美分/蒲式耳"，這意味著品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格相比，( )55美分/蒲式耳。
A.低出
B.高出
C.等同
D.兩者不能對(duì)比
6.集合競價(jià)采用成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到成交量，下列不符合這一原則的是( )。
A.高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)全部成交
B.低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交
C.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量的多少，按多的一方的申報(bào)量成交
D.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)，根據(jù)賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交
7.投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)(，)，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
A.將不同交易所的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算
B.將不同交易所的價(jià)格按平均計(jì)算
C.計(jì)算平均波動(dòng)幅度
D.計(jì)算各個(gè)價(jià)格的基差
8.若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以( )作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
A.最新價(jià)
B.
C.賣價(jià)
D.上一交易日的結(jié)算價(jià)
9.期貨保證金存管于( )。
A.期貨公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理處
B.交易所指定的銀行
C.交易所指定的協(xié)助辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行
D.B或C任意皆可
10.一般來說，遇到( )趨勢(shì)應(yīng)該買入。
A.上升趨勢(shì)
B.下跌趨勢(shì)
C.橫行趨勢(shì)
D.無趨勢(shì)
參考答案：
1.A【解析】目前，我國各交易所普遍采用市價(jià)指令、限價(jià)指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令，還采用了止損指令和停止指令。
2.A【解析】根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨交易者可分為期貨保值者和投機(jī)者。根據(jù)交易者是自然人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
3.B【解析】我國客戶下單方式有書面下單，電話下單和網(wǎng)上下單三種。
4.D【解析】供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因素不變的情況下，只是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起的該產(chǎn)品供給的變化。
5.B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。根據(jù)公式，品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格相比高出55美分/蒲式耳。
6.C【解析】以成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后所能夠得到的成交量等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)，根據(jù)買人申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。
7.A【解析】投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)將不同交易所的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
8.D【解析】若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
9.C【解析】期貨保證金存管銀行屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)力和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。
10.A【解析】一般來說，在上升趨勢(shì)中應(yīng)該買入，在下跌趨勢(shì)中應(yīng)該賣出。
二、多選題
1.期權(quán)交易指令一般包括：( )、數(shù)量、合約、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等
A.申報(bào)方向
B.合約月份及年份
C.期權(quán)方向
D.市價(jià)或限價(jià)
2.外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法有( )。
A.直接標(biāo)價(jià)法
B.間接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.歐元標(biāo)價(jià)法
3.權(quán)利金也稱為( )。
A.期權(quán)費(fèi)
B.權(quán)利費(fèi)
C.權(quán)利價(jià)格
D.期權(quán)價(jià)格
4.期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%的有( )。
A.上海期貨交易所燃料油期貨合約
B.上海期貨交易所黃金期貨合約
C.大連商品交易所玉米期貨合約
D.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約
5.按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分( )
A.實(shí)值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.平值期權(quán)
D.等值期權(quán)
6.影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、( )。
A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率
B.距到期時(shí)剩余時(shí)間
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.無風(fēng)險(xiǎn)利率
7.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有( )
A.中國
B.日本
C.新加坡
D.馬來西亞
8.下列關(guān)于商品交易所棕櫚油期貨合約的說法中，不正確的有( )。
A.交易單位是5噸/手
B.最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸
C.交易手續(xù)費(fèi)不超過5元/手
D.交易代碼為P
9.對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)包含了( )。
A.有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)
B.有效期越長，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格向買方所期望的方向變動(dòng)的可能性越大
C.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多
D.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越少
10.參與期現(xiàn)套利，要求交易者對(duì)( )比較熟悉。
A.現(xiàn)貨商品的貿(mào)易
B.現(xiàn)貨商品的運(yùn)輸
C.現(xiàn)貨商品的儲(chǔ)存
D.期貨商品的交易
參考答案：
1.期權(quán)交易指令一般包括：( )、數(shù)量、合約、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等
A.申報(bào)方向
B.合約月份及年份
C.期權(quán)方向
D.市價(jià)或限價(jià)
2.外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法有( )。
A.直接標(biāo)價(jià)法
B.間接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.歐元標(biāo)價(jià)法
3.權(quán)利金也稱為( )。
A.期權(quán)費(fèi)
B.權(quán)利費(fèi)
C.權(quán)利價(jià)格
D.期權(quán)價(jià)格
4.期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%的有( )。
A.上海期貨交易所燃料油期貨合約
B.上海期貨交易所黃金期貨合約
C.大連商品交易所玉米期貨合約
D.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約
5.按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分( )
A.實(shí)值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.平值期權(quán)
D.等值期權(quán)
6.影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、( )。
A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率
B.距到期時(shí)剩余時(shí)間
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.無風(fēng)險(xiǎn)利率
7.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有( )
A.中國
B.日本
C.新加坡
D.馬來西亞
8.下列關(guān)于商品交易所棕櫚油期貨合約的說法中，不正確的有( )。
A.交易單位是5噸/手
B.最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸
C.交易手續(xù)費(fèi)不超過5元/手
D.交易代碼為P
9.對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)包含了( )。
A.有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)
B.有效期越長，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格向買方所期望的方向變動(dòng)的可能性越大
C.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多
D.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越少
10.參與期現(xiàn)套利，要求交易者對(duì)( )比較熟悉。
A.現(xiàn)貨商品的貿(mào)易
B.現(xiàn)貨商品的運(yùn)輸
C.現(xiàn)貨商品的儲(chǔ)存
D.期貨商品的交易
三、判斷題
1.賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。( )
2.買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時(shí)，持倉量減少。( )
3.買人期貨保值適用于準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間1內(nèi)購進(jìn)某種商品或資產(chǎn)，防止日后買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時(shí)價(jià)格上漲。( )
4.一般而言，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。( )
5.在買賣雙方中，一方為買人開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味著"舊賣方向新賣方買進(jìn)"。( )
參考答案：
1.A【解析】賣出套利是通過賣出其中價(jià)格較高的"一邊"同時(shí)買人價(jià)格較低的"一邊"來進(jìn)行套利。因此，賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。
2.B【解析】買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時(shí)，持倉量增加。
3.A【解析】考查套期保值的適用對(duì)象和范圍。
4.A【解析】考查每日價(jià)格波動(dòng)限制與期貨合約標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系。
5.B【解析】在買賣雙方中，一方為買入開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味著"新買方向舊買方買進(jìn)"。
四、綜合題
1.某公司購入500噸棉花，價(jià)格為13400元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以14200元/噸價(jià)格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以12600元/噸的價(jià)格將該批棉花賣出，同時(shí)以12700元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果為()元。(其他費(fèi)用忽略)
A.盈利10000
B.虧損12000
C.盈利12000
D.虧損10000
2.假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)，市場(chǎng)利率為6%，年指數(shù)股息率為1.5%，借貸利息差為0.5%，期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)沖擊成本也是0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣雙方,雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本各為成交金額的0.6%，5月30日的無套利區(qū)是()。
A.[1604.8，1643.2]
B.[1604.2，1643.8]
C.[1601.53，1646.47]
D.[1602.13，1645.87]
3.某交易者以0.0106(匯率)的價(jià)格出售l0張?jiān)谥ゼ痈缟虡I(yè)交易所集團(tuán)上市的執(zhí)行價(jià)格為1.590的GBD/USD美式看漲期貨期權(quán)(1張GBD/USD期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手GBD/USD期貨合于，即62500英鎊)。當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為l.5616時(shí)，該看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為0.0006，該交易者的盈虧狀況(不計(jì)交易費(fèi)用)如何。()
A.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為625美元
B.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為6250美元
C.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入6625美元
D.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入662.5美元
4.某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為19520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為19540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損l00元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格是()元/噸。
A.18610
B.19610
C.18630
D.19640
5.某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價(jià)為2030元/噸;一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2160元/噸。同時(shí)將期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()元/噸。
A.1960
B.1970
C.2020
D.2040
參考答案：
1.D【解析】賣出套期保值，基差走強(qiáng)的時(shí)候有盈利，基差走弱時(shí)虧損，基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值;基差情況：現(xiàn)在(13400-14200)=-80，2個(gè)月后(12600-12700)=-100，基差走弱，不能完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有虧損。虧損=500×(100-80)=10000元。
2.C【解析】F(2月1日，5月30日)=1600×[1+(6%-1.5%)×4÷12=1624;股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為1600X(0.6%+0.6%)=19.2;期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為0.6個(gè)指數(shù)點(diǎn);借貸利率差成本為點(diǎn)1600×0.5%×4÷12=2.67點(diǎn);三項(xiàng)合計(jì)，TC=19.2+0.6+2.67=22.47;無套利區(qū)間為[1601.53，1646.47]。
3.BC【解析】當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為1.5616時(shí)，低于執(zhí)行價(jià)格，買方不會(huì)行使期權(quán)。該交易者可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)。平倉收益=(賣價(jià)一買價(jià))×手?jǐn)?shù)×合約單位=(0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。該交易者也可以選擇持有合約至到期，如果買方一直沒有行權(quán)機(jī)會(huì)，則該交易者可獲得全部權(quán)利金收入，權(quán)利金收益=0.0106×10×62500=6625(美元)，權(quán)利金收益高于平倉收益，但交易者可能會(huì)承擔(dān)GBD/USD上升的風(fēng)險(xiǎn)。
4.B【解析】假設(shè)7月30日的ll月份銅合約價(jià)格為a，則9月份合約盈虧情況為：l9540-197520=20元/噸;10月份合約盈虧情況為：l9570-a;總盈虧為：5×20+5×(19570-a)=-100，解得a=19610。
5.B【解析】基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月后，是期貨比現(xiàn)貨多60元;那么一個(gè)月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多60元，也就是2030-60=1970元。
一、單選題
1.目前，我國各交易所普遍采用( )。
A.市價(jià)指令、限價(jià)指令、取消指令
B.市價(jià)指令、套利指令、取消指令
C.市價(jià)指令、止損指令、停止指令
D.市價(jià)指令、限價(jià)指令、停止指令
2.根據(jù)進(jìn)人期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨交易者可分為( )。
A.套期保值者和投機(jī)者
B.套期保值者和機(jī)構(gòu)投資者
C.投機(jī)者和機(jī)構(gòu)投資者
D.套期保值者、投機(jī)者、機(jī)構(gòu)投資者
3.我國客戶下單方式有( )種。
A.2
B.3
C.4
D.5
4.供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因素不變的情況下，只是由產(chǎn)品( )的變化所引起的該產(chǎn)品供給的變化。
A.生產(chǎn)成本
B.相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格
C.技術(shù)水平
D.本身價(jià)格
5.11月24日，美灣2號(hào)小麥離岸價(jià)對(duì)美國芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格的基差為"+55美分/蒲式耳"，這意味著品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格相比，( )55美分/蒲式耳。
A.低出
B.高出
C.等同
D.兩者不能對(duì)比
6.集合競價(jià)采用成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到成交量，下列不符合這一原則的是( )。
A.高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)全部成交
B.低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交
C.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量的多少，按多的一方的申報(bào)量成交
D.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)，根據(jù)賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交
7.投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)(，)，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
A.將不同交易所的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算
B.將不同交易所的價(jià)格按平均計(jì)算
C.計(jì)算平均波動(dòng)幅度
D.計(jì)算各個(gè)價(jià)格的基差
8.若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以( )作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
A.最新價(jià)
B.
C.賣價(jià)
D.上一交易日的結(jié)算價(jià)
9.期貨保證金存管于( )。
A.期貨公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理處
B.交易所指定的銀行
C.交易所指定的協(xié)助辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行
D.B或C任意皆可
10.一般來說，遇到( )趨勢(shì)應(yīng)該買入。
A.上升趨勢(shì)
B.下跌趨勢(shì)
C.橫行趨勢(shì)
D.無趨勢(shì)
參考答案：
1.A【解析】目前，我國各交易所普遍采用市價(jià)指令、限價(jià)指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令，還采用了止損指令和停止指令。
2.A【解析】根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨交易者可分為期貨保值者和投機(jī)者。根據(jù)交易者是自然人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
3.B【解析】我國客戶下單方式有書面下單，電話下單和網(wǎng)上下單三種。
4.D【解析】供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因素不變的情況下，只是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起的該產(chǎn)品供給的變化。
5.B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。根據(jù)公式，品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格相比高出55美分/蒲式耳。
6.C【解析】以成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后所能夠得到的成交量等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)，根據(jù)買人申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。
7.A【解析】投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)將不同交易所的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
8.D【解析】若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
9.C【解析】期貨保證金存管銀行屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)力和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。
10.A【解析】一般來說，在上升趨勢(shì)中應(yīng)該買入，在下跌趨勢(shì)中應(yīng)該賣出。
二、多選題
1.期權(quán)交易指令一般包括：( )、數(shù)量、合約、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等
A.申報(bào)方向
B.合約月份及年份
C.期權(quán)方向
D.市價(jià)或限價(jià)
2.外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法有( )。
A.直接標(biāo)價(jià)法
B.間接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.歐元標(biāo)價(jià)法
3.權(quán)利金也稱為( )。
A.期權(quán)費(fèi)
B.權(quán)利費(fèi)
C.權(quán)利價(jià)格
D.期權(quán)價(jià)格
4.期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%的有( )。
A.上海期貨交易所燃料油期貨合約
B.上海期貨交易所黃金期貨合約
C.大連商品交易所玉米期貨合約
D.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約
5.按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分( )
A.實(shí)值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.平值期權(quán)
D.等值期權(quán)
6.影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、( )。
A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率
B.距到期時(shí)剩余時(shí)間
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.無風(fēng)險(xiǎn)利率
7.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有( )
A.中國
B.日本
C.新加坡
D.馬來西亞
8.下列關(guān)于商品交易所棕櫚油期貨合約的說法中，不正確的有( )。
A.交易單位是5噸/手
B.最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸
C.交易手續(xù)費(fèi)不超過5元/手
D.交易代碼為P
9.對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)包含了( )。
A.有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)
B.有效期越長，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格向買方所期望的方向變動(dòng)的可能性越大
C.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多
D.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越少
10.參與期現(xiàn)套利，要求交易者對(duì)( )比較熟悉。
A.現(xiàn)貨商品的貿(mào)易
B.現(xiàn)貨商品的運(yùn)輸
C.現(xiàn)貨商品的儲(chǔ)存
D.期貨商品的交易
參考答案：
1.期權(quán)交易指令一般包括：( )、數(shù)量、合約、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等
A.申報(bào)方向
B.合約月份及年份
C.期權(quán)方向
D.市價(jià)或限價(jià)
2.外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法有( )。
A.直接標(biāo)價(jià)法
B.間接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.歐元標(biāo)價(jià)法
3.權(quán)利金也稱為( )。
A.期權(quán)費(fèi)
B.權(quán)利費(fèi)
C.權(quán)利價(jià)格
D.期權(quán)價(jià)格
4.期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%的有( )。
A.上海期貨交易所燃料油期貨合約
B.上海期貨交易所黃金期貨合約
C.大連商品交易所玉米期貨合約
D.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約
5.按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分( )
A.實(shí)值期權(quán)
B.虛值期權(quán)
C.平值期權(quán)
D.等值期權(quán)
6.影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、( )。
A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率
B.距到期時(shí)剩余時(shí)間
C.利率風(fēng)險(xiǎn)
D.無風(fēng)險(xiǎn)利率
7.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有( )
A.中國
B.日本
C.新加坡
D.馬來西亞
8.下列關(guān)于商品交易所棕櫚油期貨合約的說法中，不正確的有( )。
A.交易單位是5噸/手
B.最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸
C.交易手續(xù)費(fèi)不超過5元/手
D.交易代碼為P
9.對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)包含了( )。
A.有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)
B.有效期越長，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格向買方所期望的方向變動(dòng)的可能性越大
C.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多
D.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越少
10.參與期現(xiàn)套利，要求交易者對(duì)( )比較熟悉。
A.現(xiàn)貨商品的貿(mào)易
B.現(xiàn)貨商品的運(yùn)輸
C.現(xiàn)貨商品的儲(chǔ)存
D.期貨商品的交易
三、判斷題
1.賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。( )
2.買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時(shí)，持倉量減少。( )
3.買人期貨保值適用于準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間1內(nèi)購進(jìn)某種商品或資產(chǎn)，防止日后買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時(shí)價(jià)格上漲。( )
4.一般而言，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。( )
5.在買賣雙方中，一方為買人開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味著"舊賣方向新賣方買進(jìn)"。( )
參考答案：
1.A【解析】賣出套利是通過賣出其中價(jià)格較高的"一邊"同時(shí)買人價(jià)格較低的"一邊"來進(jìn)行套利。因此，賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。
2.B【解析】買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時(shí)，持倉量增加。
3.A【解析】考查套期保值的適用對(duì)象和范圍。
4.A【解析】考查每日價(jià)格波動(dòng)限制與期貨合約標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系。
5.B【解析】在買賣雙方中，一方為買入開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味著"新買方向舊買方買進(jìn)"。
四、綜合題
1.某公司購入500噸棉花，價(jià)格為13400元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以14200元/噸價(jià)格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以12600元/噸的價(jià)格將該批棉花賣出，同時(shí)以12700元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果為()元。(其他費(fèi)用忽略)
A.盈利10000
B.虧損12000
C.盈利12000
D.虧損10000
2.假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)，市場(chǎng)利率為6%，年指數(shù)股息率為1.5%，借貸利息差為0.5%，期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)沖擊成本也是0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣雙方,雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本各為成交金額的0.6%，5月30日的無套利區(qū)是()。
A.[1604.8，1643.2]
B.[1604.2，1643.8]
C.[1601.53，1646.47]
D.[1602.13，1645.87]
3.某交易者以0.0106(匯率)的價(jià)格出售l0張?jiān)谥ゼ痈缟虡I(yè)交易所集團(tuán)上市的執(zhí)行價(jià)格為1.590的GBD/USD美式看漲期貨期權(quán)(1張GBD/USD期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手GBD/USD期貨合于，即62500英鎊)。當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為l.5616時(shí)，該看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為0.0006，該交易者的盈虧狀況(不計(jì)交易費(fèi)用)如何。()
A.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為625美元
B.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為6250美元
C.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入6625美元
D.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入662.5美元
4.某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為19520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為19540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損l00元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格是()元/噸。
A.18610
B.19610
C.18630
D.19640
5.某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價(jià)為2030元/噸;一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2160元/噸。同時(shí)將期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()元/噸。
A.1960
B.1970
C.2020
D.2040
參考答案：
1.D【解析】賣出套期保值，基差走強(qiáng)的時(shí)候有盈利，基差走弱時(shí)虧損，基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值;基差情況：現(xiàn)在(13400-14200)=-80，2個(gè)月后(12600-12700)=-100，基差走弱，不能完全實(shí)現(xiàn)套期保值，有虧損。虧損=500×(100-80)=10000元。
2.C【解析】F(2月1日，5月30日)=1600×[1+(6%-1.5%)×4÷12=1624;股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為1600X(0.6%+0.6%)=19.2;期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為0.6個(gè)指數(shù)點(diǎn);借貸利率差成本為點(diǎn)1600×0.5%×4÷12=2.67點(diǎn);三項(xiàng)合計(jì)，TC=19.2+0.6+2.67=22.47;無套利區(qū)間為[1601.53，1646.47]。
3.BC【解析】當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為1.5616時(shí)，低于執(zhí)行價(jià)格，買方不會(huì)行使期權(quán)。該交易者可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)。平倉收益=(賣價(jià)一買價(jià))×手?jǐn)?shù)×合約單位=(0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。該交易者也可以選擇持有合約至到期，如果買方一直沒有行權(quán)機(jī)會(huì)，則該交易者可獲得全部權(quán)利金收入，權(quán)利金收益=0.0106×10×62500=6625(美元)，權(quán)利金收益高于平倉收益，但交易者可能會(huì)承擔(dān)GBD/USD上升的風(fēng)險(xiǎn)。
4.B【解析】假設(shè)7月30日的ll月份銅合約價(jià)格為a，則9月份合約盈虧情況為：l9540-197520=20元/噸;10月份合約盈虧情況為：l9570-a;總盈虧為：5×20+5×(19570-a)=-100，解得a=19610。
5.B【解析】基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月后，是期貨比現(xiàn)貨多60元;那么一個(gè)月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多60元，也就是2030-60=1970元。