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一、單項選擇題(1-25)
1.【題干】某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要是( )。
【選項】
A.產(chǎn)權(quán)問題
B.激勵問題
C.代理問題
D.責權(quán)分配問題
【答案】
【解析】
【考點】
2.【題干】甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為( )。
【選項】
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
【答案】
【解析】
【考點】
3.【題干】已知有X和Y兩個互斥投資項目，X項目的收益率和風險均大于Y項目的收益率和風險。下列表述中，正確的是( )。
【選項】
A.風險追求者會選擇X項目
B.風險追求者會選擇Y項目
C.風險回避者會選擇X項目
D.風險回避者會選擇Y項目
【答案】
【解析】
【考點】
4.【題干】根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內(nèi)，職工培訓費一般屬于( )。
【選項】
A.半固定成本
B.半變動成本
C.約束性固定成本
D.酌量性固定成本
【答案】
【解析】
【考點】
5.【題干】丙公司預計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預計生產(chǎn)量為( )件。
【選項】
A.120
B.132
C.136
D.156
【答案】
【解析】
【考點】
6.【題干】下列預算編制方法中不受現(xiàn)行預算的束縛，有助于保證各項預算開支合理性的是( )。
【選項】
A.零基預算法
B.滾動預算法
C.彈性預算法
D.增量預算法
【答案】
【解析】
【考點】
7.【題干】下列預算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是( )。
【選項】
A.銷售預算
B.產(chǎn)品成本預算
C.直接材料預算
D.銷售與管理費用預算
【答案】
【解析】
【考點】
8.【題干】企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是( )。
【選項】
A.創(chuàng)立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調(diào)整性籌資動機
【答案】
【解析】
【考點】
9.【題干】下列籌資方式中，可以籌集長期******，也可以******的是( )。
【選項】
A.發(fā)行股票
B.利用商業(yè)信用
C.吸收直接投資
D.向金融機構(gòu)借款
【答案】
【解析】
【考點】
10.【題干】與發(fā)行股票籌資相比，吸收直線投資的優(yōu)點是( )。
【選項】
A.籌資費用較低
B.資本成本較低
C.易于進行產(chǎn)權(quán)交易
D.有利于高公司聲譽
【答案】
【解析】
【考點】
11.【題干】與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是( )。
【選項】
A.有利于社會公眾參與
B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)
C.有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓
D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者
【答案】
【解析】
【考點】
12.【題干】根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是( )。
【選項】
A.應對票據(jù)
B.長期負債
C.短期借款
D.短期融資券
【答案】
【解析】
【考點】
13.【題干】下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是( )。
【選項】
A.杠桿分析法
B.公司價值分析法
C.每股收益分析法
D.利潤敏感性分析法
【答案】
【解析】
【考點】
14.【題干】某投資項目需在開始時性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元，營運資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項目的靜態(tài)投資回收期是( )年。
【選項】
A.3.35
B.3.40
C.3.60
D.4.00
【答案】
【解析】
【考點】
15.【題干】債券內(nèi)含報酬率的計算公式中不包含的因素是( )。
【選項】
A.債券面值
B.債券期限
C.市場利率
D.票面利率
【答案】
【解析】
【考點】
16.【題干】下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風險均較低的是：( )。
【選項】
A.保守融資策略
B.激進融資策略
C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略
D.期限匹配融資策略
【答案】A
【解析】保守的融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn)，融資風險較低。但長期負債成本高于短期負債成本，導致融資成本較高，收益較低
【考點】營運資金管理——流動資產(chǎn)的融資策略
17.【題干】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時應當投資于有價證券的金額是( )萬元。
【選項】
A.65
B.95
C.140
D.205
【答案】
【解析】
【考點】
18.【題干】根據(jù)量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是( )。
【選項】
A.利潤=保本銷售量×邊際貢獻率
B.利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本
C.利潤=(銷售收入-保本銷售量)×邊際貢獻率
D.利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻率)-固定成本
【答案】
【解析】
【考點】
19.【題干】某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為( )。
【選項】
A.25%
B.40%
C.60%
D.75%
【答案】
【解析】
【考點】
20.【題干】下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是( )。
【選項】
A.工資制度的變動
B.工作環(huán)境的好壞
C.工資級別的升降
D.加班或臨時工的增減
【答案】B
【解析】工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減都會導致工資率差異。這種差異的責任由勞動人事部門負責。
【考點】成本管理——標準成本差異——直接人工成本差異
21.【題干】以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是( )。
【選項】
A.單位市場價格
B.單位變動成本
C.單位制造成本
D.單位標準成本
【答案】B
【解析】協(xié)商價格的上線是市場價格，下限是單位變動成本。協(xié)商價格，即內(nèi)部責任中心之間以正常的市場價格為基礎(chǔ)，并建立定期協(xié)商機制，共同確定雙方都能接受的價格作為標準。其他內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格包括：市場價格、雙重價格、以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價。
【考點】內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的制定方法——協(xié)商價格
22.【題干】下列銷售預測分析方法中，屬于定量分析法的是( )。
【選項】
A.專家判斷法
B.營銷員判斷法
C.因果預測分析法
D.產(chǎn)品壽命周期分析法
【答案】C
【解析】定量分析的方法包括：趨勢預測法、因果預測分析法(小二乘法、高低點);ABD都是定性分析的方法
【考點】收入管理——銷售量的預測方法
24.【題干】下列各項中，屬于固定股利支付率政策優(yōu)點的是( )。
【選項】
A.股利分配有較大靈活性
B.有利于穩(wěn)定公司的股價
C.股利與公司盈余緊密配合
D.有利于樹立公司的良好形象
【答案】
【解析】
【考點】
25.【題干】要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的遲日期是( )。
【選項】
A.除息日
B.股權(quán)登記日
C.股利宣告日
D.股利發(fā)放日
【答案】
【解析】
【考點】 二、多項選擇題(26-35)
26.【題干】下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有( )。
【選項】
A.方差
B.標準差
C.期望值
D.標準離差率
【答案】
【解析】
【考點】
27.【題干】編制資產(chǎn)負債表預算時，下列預算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有( )。
【選項】
A.銷售預算
B.生產(chǎn)預算
C.直接材料預算
D.產(chǎn)品成本預算
【答案】
【解析】
【考點】
28.【題干】在預算執(zhí)行過程中，可能導致預算調(diào)整的情形有( )。
【選項】
A.原材料價格大幅度上漲
B.公司進行重大資產(chǎn)重組
C.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降
D.營改增導致公司稅負大幅下降
【答案】
【解析】
【考點】
29.【題干】與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有( )。
【選項】
A.財務風險較小
B.籌資限制條件較少
C.資本成本負擔較低
D.形成生產(chǎn)能力較快
【答案】
【解析】
【考點】
30.【題干】下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有( )。
【選項】
A.回售條款
B.贖回條款
C.轉(zhuǎn)換比率條款
D.強制性轉(zhuǎn)換條款
【答案】
【解析】
【考點】
31.【題干】按照企業(yè)投債的分類，下列各項中，屬于發(fā)展××××的有( )。
【選項】
A.開發(fā)新產(chǎn)品××投資
B.更新××設(shè)備的投資
C.企業(yè)間兼并收購的投資
D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資
【答案】
【解析】
【考點】
32.【題干】下列管××××××，可××××××周轉(zhuǎn)期的有( )。
【選項】
A.加快××××銷售產(chǎn)品
B.提前××××融資券
C.加大應收賬款催收力度
D.利用商業(yè)信用延期付款
【答案】
【解析】
【考點】
33.【題干】作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至低，下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有( )。
【選項】
A.零部件加工作業(yè)
B.零部件組裝作業(yè)
C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)
D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)
【答案】
【解析】
【考點】
34.【題干】納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括( )。
【選項】
A.免稅政策
B.減稅政策
C.退稅政策
D.稅收扣除政策
【答案】
【解析】
【考點】
35.【題干】下列各項中，影響應收賬款周轉(zhuǎn)率指標的有( )。
【選項】
A.應收票據(jù)
B.應收賬款
C.預付賬款
D.銷售折扣與折讓
【答案】
【解析】
【考點】三、判斷題(36-45)
36.【題干】企業(yè)集團內(nèi)部所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
37.【題干】公司年初借入資金100萬元。第3年年末性償還本息130萬元，則該筆借款的實際利率小于10%。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
38.【題干】在產(chǎn)品成本預算中，產(chǎn)品成本總預算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預算金額匯總相加而得到的。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
39.【題干】直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
40.【題干】因為公司債務必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務資本成本。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
41.【題干】在債券持有期間，當市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
42.【題干】在應收賬款保理中，從風險角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應商更有利，對保理商更不利。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
43.【題干】作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法的主要區(qū)別是間接費用的分配方法不同。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
44.【題干】不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東合伙人都面臨雙重課稅問題，卻在繳納企業(yè)所得稅后，還要交納個人所得稅。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
45.【題干】計算資本保值增值率時，期末所有者權(quán)益的計量應當考慮利潤分配政策及投入資本的影響。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
四、計算分析題(一～四)
四、計算分析題
1.甲公司2015年年末長期資本為5 000萬元，其中長期銀行借款為1 000萬元，年利率為6%;所有*權(quán)*(包括*通股資本***收益)為4 ***萬元。公司計劃在2016年追加籌*資金*00萬元，其中*面值**債券* 000萬元，票*年利率為6.86%，期限5年，每年付息，到期還本，籌資費用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3 000萬元，固*股息率為7.76%，籌資費用率為3%，公司普通股*系數(shù)為2.一年***稅率為4****平均****為9%。公司適用的所得稅率為*5%。假設(shè)不考慮*資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。
要求：
(1)【題干】計算甲公司長期銀行借款的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(5)【題干】甲酸甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)、甲公司長期銀行借款的資本成本=6%×(1-25%)=4.5%
(2)、甲公司發(fā)行債權(quán)資本成本=6.86×(1-25%)÷(1-2%)=5.25%
(3)、甲公司發(fā)行優(yōu)先股資本成本=7.76%÷(1-3%)=8%
(4)、留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%
(5)、平均資本成本=1000÷(5000+5000)×4.5%+2000÷(5000+5000)×5.25%+3000÷(5000+5000)×8%+4000÷(5000+5000)×14%=9.5%
2.乙公司是一家機械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行購建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但營運成本有說降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：
相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：
經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5 787.80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1 407.74萬元。
要求：
(1)【題干】計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的營業(yè)收入，也不能把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適于評價該設(shè)備更新方案的財*可行性，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】判斷乙公司是否應該進行設(shè)備更新，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)現(xiàn)金凈流出量=800×(1-25%)-560×25%=460現(xiàn)值=6000+460×5.6502-400×0.3220=8470.29
(2)年金成本=8470.29÷5.6502=1499.11
(3)年金凈流量法更適于評價該設(shè)備更新方案的財務可行性，因為新舊設(shè)備的預計使用年限不同，應該采用年金凈流量法。
(4)不應該進行設(shè)備更新，因為新設(shè)備年金成本1499.11萬元大于舊設(shè)備年金成本1407.74萬元。
3.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1 000萬元，付款條件為“3/10，2.5/30，N/90”。日前丙商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%。假設(shè)一年按360天計算。有關(guān)情況如表3所示：
注：表中“*”表示*略的數(shù)值
要求：(1)【題干】確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列式計算過程)
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】算出丙商場應選擇那一天付款，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
4.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4 800萬元和5 000萬元，負債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2 400萬元和2 500萬元，丁公司2015年度收入為7 350萬元，凈利潤為294萬元。
要求：(1)【題干】根據(jù)年初、年末平均值。計算權(quán)益乘數(shù)。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】計算銷售凈利率。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】根據(jù)要求(1)、(2)、(3)的計算結(jié)果，計算總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)平均總資產(chǎn)=(4800+5000)/2=4900
平均所有者權(quán)益=(2400+2500)/2=2450
權(quán)益乘數(shù)：=4900/2450=2
(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/4900=1.5
(3)銷售凈利率=294/7350=0.04
(4)總資產(chǎn)凈利率=0.04*1.5=0.06
凈資產(chǎn)收益率=0.06*2=0.12
五、綜合題
1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易，戊公司有關(guān)材料如下：
資料一：X是戊公司下設(shè)的一個××中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，××××××，利潤中心負責人可控的固定成本為50萬元。由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為30萬元。
資料二，Y是戊公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為2 000萬元，預計每年可實現(xiàn)利潤300萬元，投資報酬率為15%，2016年年初有一個投資額為1 000萬元的投資機會，預計每年增加利潤90萬元，假設(shè)戊公司的××必要報酬率為10%。
資料三，2015年××××××××××××，2015年12月31日戊公司股票每股價格為×××元，戊公司2015年年末××負債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：
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資料四：戊公司2016年擬籌資1 000萬元以滿足投資的需要，戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標資本結(jié)構(gòu)。
資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股。該方案已經(jīng)股東大會審議通過，發(fā)放股利時戊公司的估價為10元/股。
要求：(1)【題干】根據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻?？煽剡呺H貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上那個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】根據(jù)資料二：①********;②計算接受新投資機會之后的剩余收益;③判斷該投資中心是否應該接受該**機會，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】根據(jù)資料三，計算該公司2015年12月31日的市盈率和*凈率
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：①戊公司2016年度*******;②每股股金股利。
【答案】
【解析】
【考點】
(5)【題干】根據(jù)資料三和資料五，計算戊公司發(fā)放股權(quán)后的下列指標：①未分配利潤;②股本;③資本公積。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
1.利潤中心邊際貢獻=600-400=200
可控邊際貢獻=200-50=150
部門邊際貢獻=150-30=120
說明：可控邊際貢獻可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績，因為它衡量了部門經(jīng)理 有效運用其控制下的資源能力。
2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：
資料一：己公司2015年相關(guān)財務數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務利息水平不變。
一、單項選擇題(1-25)
1.【題干】某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要是( )。
【選項】
A.產(chǎn)權(quán)問題
B.激勵問題
C.代理問題
D.責權(quán)分配問題
【答案】
【解析】
【考點】
2.【題干】甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為( )。
【選項】
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
【答案】
【解析】
【考點】
3.【題干】已知有X和Y兩個互斥投資項目，X項目的收益率和風險均大于Y項目的收益率和風險。下列表述中，正確的是( )。
【選項】
A.風險追求者會選擇X項目
B.風險追求者會選擇Y項目
C.風險回避者會選擇X項目
D.風險回避者會選擇Y項目
【答案】
【解析】
【考點】
4.【題干】根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內(nèi)，職工培訓費一般屬于( )。
【選項】
A.半固定成本
B.半變動成本
C.約束性固定成本
D.酌量性固定成本
【答案】
【解析】
【考點】
5.【題干】丙公司預計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預計生產(chǎn)量為( )件。
【選項】
A.120
B.132
C.136
D.156
【答案】
【解析】
【考點】
6.【題干】下列預算編制方法中不受現(xiàn)行預算的束縛，有助于保證各項預算開支合理性的是( )。
【選項】
A.零基預算法
B.滾動預算法
C.彈性預算法
D.增量預算法
【答案】
【解析】
【考點】
7.【題干】下列預算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是( )。
【選項】
A.銷售預算
B.產(chǎn)品成本預算
C.直接材料預算
D.銷售與管理費用預算
【答案】
【解析】
【考點】
8.【題干】企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是( )。
【選項】
A.創(chuàng)立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調(diào)整性籌資動機
【答案】
【解析】
【考點】
9.【題干】下列籌資方式中，可以籌集長期******，也可以******的是( )。
【選項】
A.發(fā)行股票
B.利用商業(yè)信用
C.吸收直接投資
D.向金融機構(gòu)借款
【答案】
【解析】
【考點】
10.【題干】與發(fā)行股票籌資相比，吸收直線投資的優(yōu)點是( )。
【選項】
A.籌資費用較低
B.資本成本較低
C.易于進行產(chǎn)權(quán)交易
D.有利于高公司聲譽
【答案】
【解析】
【考點】
11.【題干】與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是( )。
【選項】
A.有利于社會公眾參與
B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)
C.有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓
D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者
【答案】
【解析】
【考點】
12.【題干】根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是( )。
【選項】
A.應對票據(jù)
B.長期負債
C.短期借款
D.短期融資券
【答案】
【解析】
【考點】
13.【題干】下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是( )。
【選項】
A.杠桿分析法
B.公司價值分析法
C.每股收益分析法
D.利潤敏感性分析法
【答案】
【解析】
【考點】
14.【題干】某投資項目需在開始時性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元，營運資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項目的靜態(tài)投資回收期是( )年。
【選項】
A.3.35
B.3.40
C.3.60
D.4.00
【答案】
【解析】
【考點】
15.【題干】債券內(nèi)含報酬率的計算公式中不包含的因素是( )。
【選項】
A.債券面值
B.債券期限
C.市場利率
D.票面利率
【答案】
【解析】
【考點】
16.【題干】下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風險均較低的是：( )。
【選項】
A.保守融資策略
B.激進融資策略
C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略
D.期限匹配融資策略
【答案】A
【解析】保守的融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn)，融資風險較低。但長期負債成本高于短期負債成本，導致融資成本較高，收益較低
【考點】營運資金管理——流動資產(chǎn)的融資策略
17.【題干】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時應當投資于有價證券的金額是( )萬元。
【選項】
A.65
B.95
C.140
D.205
【答案】
【解析】
【考點】
18.【題干】根據(jù)量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是( )。
【選項】
A.利潤=保本銷售量×邊際貢獻率
B.利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本
C.利潤=(銷售收入-保本銷售量)×邊際貢獻率
D.利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻率)-固定成本
【答案】
【解析】
【考點】
19.【題干】某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為( )。
【選項】
A.25%
B.40%
C.60%
D.75%
【答案】
【解析】
【考點】
20.【題干】下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是( )。
【選項】
A.工資制度的變動
B.工作環(huán)境的好壞
C.工資級別的升降
D.加班或臨時工的增減
【答案】B
【解析】工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減都會導致工資率差異。這種差異的責任由勞動人事部門負責。
【考點】成本管理——標準成本差異——直接人工成本差異
21.【題干】以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是( )。
【選項】
A.單位市場價格
B.單位變動成本
C.單位制造成本
D.單位標準成本
【答案】B
【解析】協(xié)商價格的上線是市場價格，下限是單位變動成本。協(xié)商價格，即內(nèi)部責任中心之間以正常的市場價格為基礎(chǔ)，并建立定期協(xié)商機制，共同確定雙方都能接受的價格作為標準。其他內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格包括：市場價格、雙重價格、以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價。
【考點】內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的制定方法——協(xié)商價格
22.【題干】下列銷售預測分析方法中，屬于定量分析法的是( )。
【選項】
A.專家判斷法
B.營銷員判斷法
C.因果預測分析法
D.產(chǎn)品壽命周期分析法
【答案】C
【解析】定量分析的方法包括：趨勢預測法、因果預測分析法(小二乘法、高低點);ABD都是定性分析的方法
【考點】收入管理——銷售量的預測方法
24.【題干】下列各項中，屬于固定股利支付率政策優(yōu)點的是( )。
【選項】
A.股利分配有較大靈活性
B.有利于穩(wěn)定公司的股價
C.股利與公司盈余緊密配合
D.有利于樹立公司的良好形象
【答案】
【解析】
【考點】
25.【題干】要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的遲日期是( )。
【選項】
A.除息日
B.股權(quán)登記日
C.股利宣告日
D.股利發(fā)放日
【答案】
【解析】
【考點】 二、多項選擇題(26-35)
26.【題干】下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有( )。
【選項】
A.方差
B.標準差
C.期望值
D.標準離差率
【答案】
【解析】
【考點】
27.【題干】編制資產(chǎn)負債表預算時，下列預算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有( )。
【選項】
A.銷售預算
B.生產(chǎn)預算
C.直接材料預算
D.產(chǎn)品成本預算
【答案】
【解析】
【考點】
28.【題干】在預算執(zhí)行過程中，可能導致預算調(diào)整的情形有( )。
【選項】
A.原材料價格大幅度上漲
B.公司進行重大資產(chǎn)重組
C.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降
D.營改增導致公司稅負大幅下降
【答案】
【解析】
【考點】
29.【題干】與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有( )。
【選項】
A.財務風險較小
B.籌資限制條件較少
C.資本成本負擔較低
D.形成生產(chǎn)能力較快
【答案】
【解析】
【考點】
30.【題干】下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有( )。
【選項】
A.回售條款
B.贖回條款
C.轉(zhuǎn)換比率條款
D.強制性轉(zhuǎn)換條款
【答案】
【解析】
【考點】
31.【題干】按照企業(yè)投債的分類，下列各項中，屬于發(fā)展××××的有( )。
【選項】
A.開發(fā)新產(chǎn)品××投資
B.更新××設(shè)備的投資
C.企業(yè)間兼并收購的投資
D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資
【答案】
【解析】
【考點】
32.【題干】下列管××××××，可××××××周轉(zhuǎn)期的有( )。
【選項】
A.加快××××銷售產(chǎn)品
B.提前××××融資券
C.加大應收賬款催收力度
D.利用商業(yè)信用延期付款
【答案】
【解析】
【考點】
33.【題干】作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至低，下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有( )。
【選項】
A.零部件加工作業(yè)
B.零部件組裝作業(yè)
C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)
D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)
【答案】
【解析】
【考點】
34.【題干】納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括( )。
【選項】
A.免稅政策
B.減稅政策
C.退稅政策
D.稅收扣除政策
【答案】
【解析】
【考點】
35.【題干】下列各項中，影響應收賬款周轉(zhuǎn)率指標的有( )。
【選項】
A.應收票據(jù)
B.應收賬款
C.預付賬款
D.銷售折扣與折讓
【答案】
【解析】
【考點】三、判斷題(36-45)
36.【題干】企業(yè)集團內(nèi)部所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
37.【題干】公司年初借入資金100萬元。第3年年末性償還本息130萬元，則該筆借款的實際利率小于10%。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
38.【題干】在產(chǎn)品成本預算中，產(chǎn)品成本總預算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預算金額匯總相加而得到的。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
39.【題干】直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
40.【題干】因為公司債務必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務資本成本。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
41.【題干】在債券持有期間，當市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
42.【題干】在應收賬款保理中，從風險角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應商更有利，對保理商更不利。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
43.【題干】作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法的主要區(qū)別是間接費用的分配方法不同。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
44.【題干】不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東合伙人都面臨雙重課稅問題，卻在繳納企業(yè)所得稅后，還要交納個人所得稅。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
45.【題干】計算資本保值增值率時，期末所有者權(quán)益的計量應當考慮利潤分配政策及投入資本的影響。
【選項】
A.正確
B.錯誤
【答案】
【解析】
【考點】
四、計算分析題(一～四)
四、計算分析題
1.甲公司2015年年末長期資本為5 000萬元，其中長期銀行借款為1 000萬元，年利率為6%;所有*權(quán)*(包括*通股資本***收益)為4 ***萬元。公司計劃在2016年追加籌*資金*00萬元，其中*面值**債券* 000萬元，票*年利率為6.86%，期限5年，每年付息，到期還本，籌資費用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3 000萬元，固*股息率為7.76%，籌資費用率為3%，公司普通股*系數(shù)為2.一年***稅率為4****平均****為9%。公司適用的所得稅率為*5%。假設(shè)不考慮*資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。
要求：
(1)【題干】計算甲公司長期銀行借款的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
(5)【題干】甲酸甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)、甲公司長期銀行借款的資本成本=6%×(1-25%)=4.5%
(2)、甲公司發(fā)行債權(quán)資本成本=6.86×(1-25%)÷(1-2%)=5.25%
(3)、甲公司發(fā)行優(yōu)先股資本成本=7.76%÷(1-3%)=8%
(4)、留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%
(5)、平均資本成本=1000÷(5000+5000)×4.5%+2000÷(5000+5000)×5.25%+3000÷(5000+5000)×8%+4000÷(5000+5000)×14%=9.5%
2.乙公司是一家機械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行購建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資于更新起點性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但營運成本有說降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：
相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：
經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5 787.80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1 407.74萬元。
要求：
(1)【題干】計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的營業(yè)收入，也不能把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適于評價該設(shè)備更新方案的財*可行性，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】判斷乙公司是否應該進行設(shè)備更新，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)現(xiàn)金凈流出量=800×(1-25%)-560×25%=460現(xiàn)值=6000+460×5.6502-400×0.3220=8470.29
(2)年金成本=8470.29÷5.6502=1499.11
(3)年金凈流量法更適于評價該設(shè)備更新方案的財務可行性，因為新舊設(shè)備的預計使用年限不同，應該采用年金凈流量法。
(4)不應該進行設(shè)備更新，因為新設(shè)備年金成本1499.11萬元大于舊設(shè)備年金成本1407.74萬元。
3.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1 000萬元，付款條件為“3/10，2.5/30，N/90”。日前丙商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%。假設(shè)一年按360天計算。有關(guān)情況如表3所示：
|
表3 |
應付賬款折扣分析表金額單位：萬元 | ||||
|
付款日 |
折舊率 |
付款額 |
放棄折扣的信用成本率 |
銀行借款利率 |
享受折扣的凈收益 |
|
第10天 |
3% |
* |
30 |
（A） |
（B） |
|
第30天 |
*.5% |
（C） |
（D） |
15.25 | |
|
第90天 |
0 |
1000 |
0 |
0 |
0 |
注：表中“*”表示*略的數(shù)值
要求：(1)【題干】確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列式計算過程)
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】算出丙商場應選擇那一天付款，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
4.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4 800萬元和5 000萬元，負債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2 400萬元和2 500萬元，丁公司2015年度收入為7 350萬元，凈利潤為294萬元。
要求：(1)【題干】根據(jù)年初、年末平均值。計算權(quán)益乘數(shù)。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】計算銷售凈利率。
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】根據(jù)要求(1)、(2)、(3)的計算結(jié)果，計算總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
(1)平均總資產(chǎn)=(4800+5000)/2=4900
平均所有者權(quán)益=(2400+2500)/2=2450
權(quán)益乘數(shù)：=4900/2450=2
(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/4900=1.5
(3)銷售凈利率=294/7350=0.04
(4)總資產(chǎn)凈利率=0.04*1.5=0.06
凈資產(chǎn)收益率=0.06*2=0.12
五、綜合題
1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易，戊公司有關(guān)材料如下：
資料一：X是戊公司下設(shè)的一個××中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，××××××，利潤中心負責人可控的固定成本為50萬元。由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為30萬元。
資料二，Y是戊公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為2 000萬元，預計每年可實現(xiàn)利潤300萬元，投資報酬率為15%，2016年年初有一個投資額為1 000萬元的投資機會，預計每年增加利潤90萬元，假設(shè)戊公司的××必要報酬率為10%。
資料三，2015年××××××××××××，2015年12月31日戊公司股票每股價格為×××元，戊公司2015年年末××負債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：
\資料四：戊公司2016年擬籌資1 000萬元以滿足投資的需要，戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標資本結(jié)構(gòu)。
資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股。該方案已經(jīng)股東大會審議通過，發(fā)放股利時戊公司的估價為10元/股。
要求：(1)【題干】根據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻?？煽剡呺H貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上那個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績。
【答案】
【解析】
【考點】
(2)【題干】根據(jù)資料二：①********;②計算接受新投資機會之后的剩余收益;③判斷該投資中心是否應該接受該**機會，并說明理由。
【答案】
【解析】
【考點】
(3)【題干】根據(jù)資料三，計算該公司2015年12月31日的市盈率和*凈率
【答案】
【解析】
【考點】
(4)【題干】根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：①戊公司2016年度*******;②每股股金股利。
【答案】
【解析】
【考點】
(5)【題干】根據(jù)資料三和資料五，計算戊公司發(fā)放股權(quán)后的下列指標：①未分配利潤;②股本;③資本公積。
【答案】
【解析】
【考點】
【參考答案】
1.利潤中心邊際貢獻=600-400=200
可控邊際貢獻=200-50=150
部門邊際貢獻=150-30=120
說明：可控邊際貢獻可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績，因為它衡量了部門經(jīng)理 有效運用其控制下的資源能力。
2.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：
資料一：己公司2015年相關(guān)財務數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務利息水平不變。