(3)債券投資的收益
①名義收益率，又稱票面收益率，是票面利息與面值的比率，其計(jì)算公式是：
名義收益率=票面利息/面值×100%
名義收益率沒(méi)有考慮債券市場(chǎng)價(jià)格對(duì)投資者收益產(chǎn)生的影響，衡量的僅是債券發(fā)行人每年支付利息的貨幣金額，一般僅供計(jì)算債券應(yīng)付利息時(shí)使用，而無(wú)法準(zhǔn)確衡量債券投資的實(shí)際收益。
②即期收益率，是債券票面利率與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比率，其計(jì)算公式是：
即期收益率=票面利息/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
即期收益率反映的是以現(xiàn)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)，通過(guò)按債券票面利率計(jì)算的利息收入而能夠獲得的收益，但并未考慮債券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)所能獲得的資本利得收益，因此，也不能全面反映債券投資的收益。
③持有期收益率，是債券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格差價(jià)加上利息收入后與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比率，其計(jì)算公式是：
持有期收益率=(出售價(jià)格-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格+利息)/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
持有期收益率比較充分地反映了實(shí)際收益率。但是，由于出售價(jià)格只有在投資者實(shí)際出售債券時(shí)才能確定，是一個(gè)事后衡量指標(biāo)，在事前進(jìn)行投資決策時(shí)只能主觀預(yù)測(cè)出售價(jià)格，因此，這個(gè)指標(biāo)在作為投資決策的參考時(shí)，具有很強(qiáng)的主觀性。
④到期收益率，是指收回金額與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的差價(jià)加上利息收入后與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比例，其計(jì)算公式是：
到期收益率=(收回金額-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格+利息)/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
與持有期收益率一樣，到期收益率也同時(shí)考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進(jìn)行決策時(shí)就能準(zhǔn)確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用于持有到期的債券。
示例
某種債券面值100元，10年還本，年息8元，名義收益率為8%，如該債券某日的市價(jià)為95元，則當(dāng)期收益率為8/95，若某人在第一年年末以95元市價(jià)買(mǎi)進(jìn)面值100元的10年期債券，持有到期，則9年間除每年獲得利息8元外，還每年獲得本金盈利0.56元，到期收益率為(8+0.56)/95.
(4)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)
①名義收益率，又稱票面收益率，是票面利息與面值的比率，其計(jì)算公式是：
名義收益率=票面利息/面值×100%
名義收益率沒(méi)有考慮債券市場(chǎng)價(jià)格對(duì)投資者收益產(chǎn)生的影響，衡量的僅是債券發(fā)行人每年支付利息的貨幣金額，一般僅供計(jì)算債券應(yīng)付利息時(shí)使用，而無(wú)法準(zhǔn)確衡量債券投資的實(shí)際收益。
②即期收益率，是債券票面利率與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比率，其計(jì)算公式是：
即期收益率=票面利息/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
即期收益率反映的是以現(xiàn)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)，通過(guò)按債券票面利率計(jì)算的利息收入而能夠獲得的收益，但并未考慮債券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)所能獲得的資本利得收益，因此，也不能全面反映債券投資的收益。
③持有期收益率，是債券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格差價(jià)加上利息收入后與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比率，其計(jì)算公式是：
持有期收益率=(出售價(jià)格-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格+利息)/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
持有期收益率比較充分地反映了實(shí)際收益率。但是，由于出售價(jià)格只有在投資者實(shí)際出售債券時(shí)才能確定，是一個(gè)事后衡量指標(biāo)，在事前進(jìn)行投資決策時(shí)只能主觀預(yù)測(cè)出售價(jià)格，因此，這個(gè)指標(biāo)在作為投資決策的參考時(shí)，具有很強(qiáng)的主觀性。
④到期收益率，是指收回金額與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的差價(jià)加上利息收入后與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比例，其計(jì)算公式是：
到期收益率=(收回金額-購(gòu)買(mǎi)價(jià)格+利息)/購(gòu)買(mǎi)價(jià)格×100%
與持有期收益率一樣，到期收益率也同時(shí)考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進(jìn)行決策時(shí)就能準(zhǔn)確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用于持有到期的債券。
示例
某種債券面值100元，10年還本，年息8元，名義收益率為8%，如該債券某日的市價(jià)為95元，則當(dāng)期收益率為8/95，若某人在第一年年末以95元市價(jià)買(mǎi)進(jìn)面值100元的10年期債券，持有到期，則9年間除每年獲得利息8元外，還每年獲得本金盈利0.56元，到期收益率為(8+0.56)/95.
(4)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)