第一百八十四條 任何人違反本法第七十一條規(guī)定，操縱證券交易價格，或者制造證券交易的虛假價格或者證券交易量，獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。構(gòu)成犯罪的。依法追究刑事責任。
【釋義】 本條是對操縱市場行為應(yīng)承擔法律責任的規(guī)定。
根據(jù)本法第七十一條的規(guī)定，禁止任何人以下列手段獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險：（一）通過單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格；（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易或者相互買賣并不持有的證券，影響證券交易價格或者證券交易量；（三）以自己為交易對象，進行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價格或者證券交易量；（四）以其他方法操縱證券交易價格。這是對操縱市場行為的禁止性規(guī)定。所謂“操縱市場”，是指個人或機構(gòu)背離市場自由競爭和供求關(guān)系原則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與證券交易，為自己牟取私利或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的行為。在證券市場上，由供求關(guān)系自然形成的價格是正常的，而操縱證券交易價格的行為卻人為的扭曲了證券市場的正常價格，實質(zhì)上是一種對不特定人的欺詐行為。操縱者利用非法手段，造成虛假供求，誤導(dǎo)資金流向，并從中牟利或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，這種行為對證券市場的秩序造成極大危害，必須加以禁止。
各國法律對操縱市場行為都是明令禁止的，并均規(guī)定了嚴厲的制裁措施，我國也不例外。禁止操縱市場既是我國證券市場規(guī)范化建設(shè)的一個重要內(nèi)容，也是我國證券市場健康發(fā)展的客觀需要。依法從嚴懲處操縱市場行為，對于防止證券市場出現(xiàn)過度投機現(xiàn)象，保護廣大投資者的合法利益，都具有十分重要的意義。按照本條的規(guī)定，任何人違反本法第七十一條規(guī)定，操縱證券交易價格，或者制造證券交易的虛假價格或者證券交易量，獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的，由證券監(jiān)督管理機構(gòu)沒收違法所得，即將違法單位和個人的非法所得包括非法獲取的證券依法收歸國有，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款，從經(jīng)濟上給予制裁。操縱市場行為情節(jié)嚴重構(gòu)成犯罪的，依照《刑法》第一百八十二條關(guān)于操縱證券交易價格罪及其刑事處罰的規(guī)定追究刑事責任，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；單位犯罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。這里需要說明，操縱市場行為情節(jié)嚴重的才構(gòu)成犯罪，所謂“情節(jié)嚴重”，通常是指行為人曾因有操縱證券交易價格行為受過處罰，又實施該行為的；造成惡劣社會影響的；造成股票價格暴漲暴跌，嚴重影響證券市場交易秩序的；給其他投資者造成巨大經(jīng)濟損失的，等等。
【釋義】 本條是對操縱市場行為應(yīng)承擔法律責任的規(guī)定。
根據(jù)本法第七十一條的規(guī)定，禁止任何人以下列手段獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險：（一）通過單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格；（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易或者相互買賣并不持有的證券，影響證券交易價格或者證券交易量；（三）以自己為交易對象，進行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價格或者證券交易量；（四）以其他方法操縱證券交易價格。這是對操縱市場行為的禁止性規(guī)定。所謂“操縱市場”，是指個人或機構(gòu)背離市場自由競爭和供求關(guān)系原則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與證券交易，為自己牟取私利或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的行為。在證券市場上，由供求關(guān)系自然形成的價格是正常的，而操縱證券交易價格的行為卻人為的扭曲了證券市場的正常價格，實質(zhì)上是一種對不特定人的欺詐行為。操縱者利用非法手段，造成虛假供求，誤導(dǎo)資金流向，并從中牟利或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，這種行為對證券市場的秩序造成極大危害，必須加以禁止。
各國法律對操縱市場行為都是明令禁止的，并均規(guī)定了嚴厲的制裁措施，我國也不例外。禁止操縱市場既是我國證券市場規(guī)范化建設(shè)的一個重要內(nèi)容，也是我國證券市場健康發(fā)展的客觀需要。依法從嚴懲處操縱市場行為，對于防止證券市場出現(xiàn)過度投機現(xiàn)象，保護廣大投資者的合法利益，都具有十分重要的意義。按照本條的規(guī)定，任何人違反本法第七十一條規(guī)定，操縱證券交易價格，或者制造證券交易的虛假價格或者證券交易量，獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的，由證券監(jiān)督管理機構(gòu)沒收違法所得，即將違法單位和個人的非法所得包括非法獲取的證券依法收歸國有，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款，從經(jīng)濟上給予制裁。操縱市場行為情節(jié)嚴重構(gòu)成犯罪的，依照《刑法》第一百八十二條關(guān)于操縱證券交易價格罪及其刑事處罰的規(guī)定追究刑事責任，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；單位犯罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。這里需要說明，操縱市場行為情節(jié)嚴重的才構(gòu)成犯罪，所謂“情節(jié)嚴重”，通常是指行為人曾因有操縱證券交易價格行為受過處罰，又實施該行為的；造成惡劣社會影響的；造成股票價格暴漲暴跌，嚴重影響證券市場交易秩序的；給其他投資者造成巨大經(jīng)濟損失的，等等。