四、[參考答案]：
1.財務(wù)部經(jīng)理的妻子擔任出納，違背了回避制度規(guī)定。因為《內(nèi)部會計控制規(guī)范-基本規(guī)范》規(guī)定，單位負責(zé)人直系親屬（也應(yīng)該包括配偶）不得擔任單位財務(wù)部門經(jīng)理，財務(wù)部門經(jīng)理的直系親屬不得擔任出納上作。公司應(yīng)該另行安排出納人員。
2.出納人員不應(yīng)該同時辦理購買、付款、報銷等全過程事務(wù)，因為這種做法違背了禁止同一部門或者個人辦理某一業(yè)務(wù)全過程的規(guī)定。應(yīng)該將相關(guān)工作交由不同人員辦理，以實現(xiàn)相互制約和臨督。
3.支取款項的印章不應(yīng)該由總經(jīng)理一個人保管。因為貨幣資金內(nèi)部控制規(guī)范要求，單
位財務(wù)專用章應(yīng)該由專人保管，個人名章由其本人或授權(quán)人員保管，禁止將支取款項的所有印章交由一個人保管。正確的做法應(yīng)該是由出納、財務(wù)部主管、總經(jīng)理等相關(guān)人員分別保管。
4.原制料采購中授權(quán)批準制度沒有嚴格實施。供應(yīng)部經(jīng)理擁有采購相關(guān)問題的批準權(quán)限，但采購員直接向總經(jīng)理請示，總經(jīng)理越權(quán)批示，導(dǎo)致采購失誤。另外，對于重大的非常采購業(yè)務(wù)，應(yīng)該通過集體決策以盡可能減少決策不當?shù)膿p失，總經(jīng)理貿(mào)然決定采購“高科技”產(chǎn)品，沒有經(jīng)過咨詢、集體決策等程序，也違背了決策方面的要求。
5.銷售部兼任信用管理機構(gòu)違背了不相容崗位相分離的要求，銷售部和信用管理部門應(yīng)該分開設(shè)立。銷售部自行決定大宗商品售價的做法屬于授權(quán)不當，容易導(dǎo)致銷售部截留銷售收入、中飽私囊、私設(shè)小金庫等問題，應(yīng)該根據(jù)銷售量情況確定價格浮動范圍，對產(chǎn)品銷售價格進行有效控制。銷售人員直接收取貨款的方式違背了不相容崗位相分離的要求，容易導(dǎo)致各種錯弊。本例中銷售人員假借銷售退回之名，相當于利用公司銷售的名義，為自己銷貨，牟取私利，就是利用了不相容崗位未分離的漏洞。倉儲部門辦理驗收入庫手續(xù)、財務(wù)部門辦理退款手續(xù)均存在失職現(xiàn)象：《內(nèi)部會計控制規(guī)范-銷售與收款》要求，“退回的貨物應(yīng)由質(zhì)檢部門檢驗和倉儲部門清點后方可入庫。質(zhì)檢部門應(yīng)檢驗并出具檢驗證明；倉儲部門應(yīng)在清點貨物、注明退回貨物的品種和數(shù)量后填制退貨接收報告?！薄柏敃块T應(yīng)對檢驗證明、退貨接收報告以及退貨方出具的退貨憑證等進行審核后辦理相應(yīng)的退款事宜?！眱刹块T都沒有按照規(guī)定要求操作，因此為銷售人員作弊提供了條件。
6.單位決定授權(quán)分公司進行對外投資和擔保違背了授權(quán)批準制度和風(fēng)險管理制度的規(guī)定，應(yīng)該根據(jù)《內(nèi)部會計控制規(guī)范-對外投資》和《內(nèi)部會計控制規(guī)范-擔?！返囊?，嚴格規(guī)定對外投資和擔保的決策和實施程序，控制風(fēng)險，避免決策失誤。
7.年度預(yù)算的制定和批準不符合規(guī)定要求?！秲?nèi)部會計控制規(guī)范-預(yù)算》規(guī)定，設(shè)立股東大會為權(quán)力機構(gòu)的企業(yè)，年度預(yù)算的編制機構(gòu)是董事會，審批機構(gòu)是股東大會；國有和國有資產(chǎn)占控股地位的企業(yè)年度預(yù)算還需要通過職工代表大會的審議。因此不能由財務(wù)部制定年度預(yù)算，股東大會批準后，還需要經(jīng)過職代會的審議才能實施。同時，正式頒布實施的預(yù)算一般不能調(diào)整，確實需要調(diào)整的，也應(yīng)該重點考慮其原因，分析預(yù)算實施的差異，決定進一步應(yīng)采取的對策，本例在預(yù)算調(diào)整時忽略了這個要求。另外，預(yù)算的調(diào)整應(yīng)該由決策機構(gòu)審批決定，本例由財務(wù)部決定的做法是錯誤的。：
五、[參考答案]：
（1）選用目標公司最近一年的稅后利潤作為估計凈收益指標
B公司最近一年的稅后利潤=25
同類上市公司（A公司）的市盈率=18
B公司的價值=25×18=450
（2）選用目標公司近三年的平均稅后凈利潤為估計凈收益指標
B公司的價值=22 ×18=396
（3）假設(shè)并購后目標公司能夠獲得與并購公司同樣的資本收益率[息稅前利潤／（長期負債+股東權(quán)益）]，把以此計算出的并購后目標公司稅后利潤作為估計凈收益指標
B公司的資本額=長期負債+股東權(quán)益=500
并購后B公司：
資本收益=500 ×17.5%=87.5
利息=100 ×10%=10
稅前利潤=87.5－10=77.5
所得稅=77.5×50%=38.75
稅后利潤=77.5—38.75=38.75
同類上市公司（A公司）的市盈率=18
B公司的價值=38.75×18=697.5
可見，由于選擇不同的估計凈收益指標，對目標公司的估價也將大不相同。并購公司
應(yīng)根據(jù)實際情況，選擇最為合理的指標，為并購決策提供依據(jù)，降低并購風(fēng)險，提高并購
活動的收益。
（4）A公司每股收益＝ ＝1.5（元）
B公司每股收益＝ ＝0.5（元）
A公司價值＝1.5×18×100＝2700（萬元）
B公司價值＝0.5×12×50＝300（萬元）
并購收益＝3600－（2700+300）＝600（萬元）
并購費用＝50+30+20＝100（萬元）
并購溢價＝8×50-300＝100（萬元）
并購凈收益＝600-100-100＝400（萬元）
1.財務(wù)部經(jīng)理的妻子擔任出納，違背了回避制度規(guī)定。因為《內(nèi)部會計控制規(guī)范-基本規(guī)范》規(guī)定，單位負責(zé)人直系親屬（也應(yīng)該包括配偶）不得擔任單位財務(wù)部門經(jīng)理，財務(wù)部門經(jīng)理的直系親屬不得擔任出納上作。公司應(yīng)該另行安排出納人員。
2.出納人員不應(yīng)該同時辦理購買、付款、報銷等全過程事務(wù)，因為這種做法違背了禁止同一部門或者個人辦理某一業(yè)務(wù)全過程的規(guī)定。應(yīng)該將相關(guān)工作交由不同人員辦理，以實現(xiàn)相互制約和臨督。
3.支取款項的印章不應(yīng)該由總經(jīng)理一個人保管。因為貨幣資金內(nèi)部控制規(guī)范要求，單
位財務(wù)專用章應(yīng)該由專人保管，個人名章由其本人或授權(quán)人員保管，禁止將支取款項的所有印章交由一個人保管。正確的做法應(yīng)該是由出納、財務(wù)部主管、總經(jīng)理等相關(guān)人員分別保管。
4.原制料采購中授權(quán)批準制度沒有嚴格實施。供應(yīng)部經(jīng)理擁有采購相關(guān)問題的批準權(quán)限，但采購員直接向總經(jīng)理請示，總經(jīng)理越權(quán)批示，導(dǎo)致采購失誤。另外，對于重大的非常采購業(yè)務(wù)，應(yīng)該通過集體決策以盡可能減少決策不當?shù)膿p失，總經(jīng)理貿(mào)然決定采購“高科技”產(chǎn)品，沒有經(jīng)過咨詢、集體決策等程序，也違背了決策方面的要求。
5.銷售部兼任信用管理機構(gòu)違背了不相容崗位相分離的要求，銷售部和信用管理部門應(yīng)該分開設(shè)立。銷售部自行決定大宗商品售價的做法屬于授權(quán)不當，容易導(dǎo)致銷售部截留銷售收入、中飽私囊、私設(shè)小金庫等問題，應(yīng)該根據(jù)銷售量情況確定價格浮動范圍，對產(chǎn)品銷售價格進行有效控制。銷售人員直接收取貨款的方式違背了不相容崗位相分離的要求，容易導(dǎo)致各種錯弊。本例中銷售人員假借銷售退回之名，相當于利用公司銷售的名義，為自己銷貨，牟取私利，就是利用了不相容崗位未分離的漏洞。倉儲部門辦理驗收入庫手續(xù)、財務(wù)部門辦理退款手續(xù)均存在失職現(xiàn)象：《內(nèi)部會計控制規(guī)范-銷售與收款》要求，“退回的貨物應(yīng)由質(zhì)檢部門檢驗和倉儲部門清點后方可入庫。質(zhì)檢部門應(yīng)檢驗并出具檢驗證明；倉儲部門應(yīng)在清點貨物、注明退回貨物的品種和數(shù)量后填制退貨接收報告?！薄柏敃块T應(yīng)對檢驗證明、退貨接收報告以及退貨方出具的退貨憑證等進行審核后辦理相應(yīng)的退款事宜?！眱刹块T都沒有按照規(guī)定要求操作，因此為銷售人員作弊提供了條件。
6.單位決定授權(quán)分公司進行對外投資和擔保違背了授權(quán)批準制度和風(fēng)險管理制度的規(guī)定，應(yīng)該根據(jù)《內(nèi)部會計控制規(guī)范-對外投資》和《內(nèi)部會計控制規(guī)范-擔?！返囊?，嚴格規(guī)定對外投資和擔保的決策和實施程序，控制風(fēng)險，避免決策失誤。
7.年度預(yù)算的制定和批準不符合規(guī)定要求?！秲?nèi)部會計控制規(guī)范-預(yù)算》規(guī)定，設(shè)立股東大會為權(quán)力機構(gòu)的企業(yè)，年度預(yù)算的編制機構(gòu)是董事會，審批機構(gòu)是股東大會；國有和國有資產(chǎn)占控股地位的企業(yè)年度預(yù)算還需要通過職工代表大會的審議。因此不能由財務(wù)部制定年度預(yù)算，股東大會批準后，還需要經(jīng)過職代會的審議才能實施。同時，正式頒布實施的預(yù)算一般不能調(diào)整，確實需要調(diào)整的，也應(yīng)該重點考慮其原因，分析預(yù)算實施的差異，決定進一步應(yīng)采取的對策，本例在預(yù)算調(diào)整時忽略了這個要求。另外，預(yù)算的調(diào)整應(yīng)該由決策機構(gòu)審批決定，本例由財務(wù)部決定的做法是錯誤的。：
五、[參考答案]：
（1）選用目標公司最近一年的稅后利潤作為估計凈收益指標
B公司最近一年的稅后利潤=25
同類上市公司（A公司）的市盈率=18
B公司的價值=25×18=450
（2）選用目標公司近三年的平均稅后凈利潤為估計凈收益指標
B公司的價值=22 ×18=396
（3）假設(shè)并購后目標公司能夠獲得與并購公司同樣的資本收益率[息稅前利潤／（長期負債+股東權(quán)益）]，把以此計算出的并購后目標公司稅后利潤作為估計凈收益指標
B公司的資本額=長期負債+股東權(quán)益=500
并購后B公司：
資本收益=500 ×17.5%=87.5
利息=100 ×10%=10
稅前利潤=87.5－10=77.5
所得稅=77.5×50%=38.75
稅后利潤=77.5—38.75=38.75
同類上市公司（A公司）的市盈率=18
B公司的價值=38.75×18=697.5
可見，由于選擇不同的估計凈收益指標，對目標公司的估價也將大不相同。并購公司
應(yīng)根據(jù)實際情況，選擇最為合理的指標，為并購決策提供依據(jù)，降低并購風(fēng)險，提高并購
活動的收益。
（4）A公司每股收益＝ ＝1.5（元）
B公司每股收益＝ ＝0.5（元）
A公司價值＝1.5×18×100＝2700（萬元）
B公司價值＝0.5×12×50＝300（萬元）
并購收益＝3600－（2700+300）＝600（萬元）
并購費用＝50+30+20＝100（萬元）
并購溢價＝8×50-300＝100（萬元）
并購凈收益＝600-100-100＝400（萬元）