單項投資的期望報酬率和標準差

1．期望報酬率和標準差
    期望報酬率是對投資可能達到的平均收益的估計，風險由標準差來衡量。標準差越小，風險程度越低，反之則反。
    2．單項投資決策的原則
    【例題】某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是：（2003年真題綜合分析題）
    A．甲方案優(yōu)于乙方案
    B．甲方案的風險大與乙方案
    C．甲方案的風險小與乙方案
    D．無法評價甲、乙方案風險的大小
    【答案】B
    【解析】乙方案的期望值和標準差均大于甲方案，需計算變異系數(shù)，甲方案的變異系數(shù)是300/1000=0.33，乙方案的變異系數(shù)是330/1200=0.275，所以乙方案優(yōu)于甲方案。同時，風險的大小用標準差來衡量。