證券投資技術(shù)分析概述
本節(jié)主要內(nèi)容：熟悉技術(shù)分析方法的局限性。熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ)；熟悉價量關(guān)系變化規(guī)律；掌握道氏理論的基本原理；熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點。
一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素
（一）技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。
（二）技術(shù)分析的三大假設(shè)
三大假設(shè)分別是：市場行為涵蓋一切信息、價格沿著趨勢移動、歷史會重復(fù)。
1.市場行為涵蓋一切信息
這是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。
2.證券價格沿趨勢移動
這是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。
主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。
3.歷史會重演
這是從人的心理因素方面考慮的。
（三）技術(shù)分析的要素
技術(shù)分析的要素：價格、成交量、時間和空間。
二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論
（一）形成過程
該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。
（二）主要原理
道氏理論的6個主要原理：
1.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
2.市場波動具有某種趨勢。
三種趨勢：主要趨勢（1年或1年以上）、次要趨勢（3周～3月）、短暫趨勢（不超過3周）。
3.主要趨勢有三個階段。
第一個階段為累積階段；
第二個階段為上漲階段；
第三個階段為市場價格達(dá)到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。
4.兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。（工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運行）
5.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。
6.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。（趨勢分析的基礎(chǔ)）
（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問題
第一個不足是道氏理論對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。
另一個不足是它的可操作性較差。
三、技術(shù)分析方法的分類
技術(shù)分析方法分為5類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。
（一）指標(biāo)類
常見的指標(biāo)有相對強弱指標(biāo)（RSI）、隨機指標(biāo)（KDJ）、趨向指標(biāo)（DMI）、平滑異同移動平均線（MACD）、乖離率（BIAS）等。
（二）切線類（與幾何中不是一個含義）
（三）形態(tài)類
根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測股票價格未來趨勢的方法。
（四）K線類（進行各種技術(shù)分析的最重點的圖表）
（五）波浪類
四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時應(yīng)注意的問題
（一）技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。
（二）注意多種技術(shù)分析之間的綜合研判。
（三）理論與實踐相結(jié)合。
【例題·單選題】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（?。?。
A.切線理論
B.趨勢理論
C.道氏理論
D.波浪理論
［答疑編號2911060101］
『正確答案』C
【例題·多選題】某只股票的市場行為最基本的表現(xiàn)包含（?。?。
A.成交價
B.資金量
C.股指漲跌幅度
D.成交量
［答疑編號2911060102］
『正確答案』AD
【例題·多選題】道氏理論認(rèn)為（?。?。
A.市場價格平均指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為
B.趨勢應(yīng)得到交易量的確認(rèn)
C.平均價格涵蓋一切信息
D.工業(yè)平均指數(shù)和公用事業(yè)平均指數(shù)須在同一方向是運行才可確認(rèn)趨勢的形成
［答疑編號2911060103］
『正確答案』ABC
『答案解析』選項D當(dāng)中是工業(yè)平均指數(shù)與運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向運行才可以確認(rèn)趨勢的形成，所以正確答案選擇ABC。
【例題·判斷題】道氏理論結(jié)論提前于價格變化，能夠有較強的預(yù)測性。
［答疑編號2911060104］
『正確答案』錯誤
『答案解析』因為道氏理論是落后于價格的變化的，所以該判斷題是錯誤的。
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