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債券投資的論文篇一
債券天然要比股票風(fēng)險低，特別是1、2年以內(nèi)的中短期投資，債券基金比股票型基金的風(fēng)險要低的多。而收益往往要比貨幣基金甚至銀行理財都要高。
它適合一些不想冒太大風(fēng)險，但又不滿足于4%-5%這個收益水平的銀行理財產(chǎn)品的投資者。
那就來與各位小伙伴債券基金該如何投資。
首先思考兩個問題：
1、為什么要投資債券
債券和股票有天然的“互補(bǔ)效應(yīng)”
由于股權(quán)和債權(quán)是兩個相對獨(dú)立的系統(tǒng)，因此兩者的相關(guān)性不大，很適合作為資產(chǎn)配置工具來分散風(fēng)險。
現(xiàn)實(shí)中，由于市場整體資金量是相對固定的，當(dāng)資金從股票市場流出時(股市不景氣)，往往會選擇流入債券市場獲得一個暫時穩(wěn)定的收益，以規(guī)避股市風(fēng)險。
所以，有經(jīng)驗(yàn)的投資者都知道：股票市場表現(xiàn)差的時候，債券市場表現(xiàn)往往反而會好一些;股票市場表現(xiàn)好的時候，債券市場表現(xiàn)會差一些。
兩者有一定的負(fù)相關(guān)性，很適合作為股票基金之外的一個風(fēng)險平衡工具來投資。
比如今年以來，股票市場平均下跌了19%，可謂是倒霉到家了。但債券基金今年以來的平均收益達(dá)到了7%左右，讓人尤其欣慰。
代表債券市場平均表現(xiàn)的中債綜合債收益走勢
代表a股市場平均表現(xiàn)的滬深300指數(shù)走勢
2、為何不直接選擇投資債券?
也許有人會問：除了投資債券基金外，還有別的投資債券的方式嗎?
是有的，比如你可以開個股票交易賬戶，像炒股那樣去交易債券，但是要想把債權(quán)選好，很花時間和精力，更重要的是考擦一家發(fā)債機(jī)構(gòu)的債券償還能力涉及非常多專業(yè)的知識，普通人幾乎絕對做不到。
而基金公司則可以天天派人盯著企業(yè)，嚴(yán)查他們的資產(chǎn)質(zhì)量和償債能力，而這個普通投資者是做不到的。
所以，交給基金經(jīng)理去幫我們做這些事兒，事半功倍。
國內(nèi)的債券基金收益很不錯，平均下來每年的回報都有6-8%，有個別的好年份他們還能有10%甚至更高。
為什么投債券基金收益這么高，主要是因?yàn)榛鸸靖阃堆械膶I(yè)性幾乎無人可比，在確認(rèn)目標(biāo)債券有投資價值之后，他們往往還能夠加杠桿。
這樣在低風(fēng)險、收益可觀的債券投資基礎(chǔ)上，能夠再賺個杠桿的利差。所以投資債券基金，理論上比自己投資債券要好的多的多。
普通投資者要想投資債券，最好的辦法就是通過機(jī)構(gòu)來投資，而不要自己去買債券。
如何衡量債券的收益
債券的本質(zhì)是發(fā)行機(jī)構(gòu)向投資者借錢，因此投資債券的收益來自于兩部分：
1、債券的利息;
2、債券本身的價格波動帶來的價差，跟股票類似。
發(fā)現(xiàn)問題了沒?
債券產(chǎn)生的利息一定是正的，比如每年5%。而債券的價格波動卻不好說。如果向上波動，那當(dāng)然可喜可賀了，利息疊加價差能賺不少。
但如果某段時間債券向下波動，就有可能抵消掉利息收益，更嚴(yán)重的有可能出現(xiàn)短期虧損也不好說。
所以投資債券基金不是穩(wěn)賺不賠的，在某些時候也可能面臨虧損的風(fēng)險。但整體而言比股票基金的風(fēng)險還是要小的多。
而債券基金憑借強(qiáng)大的投研能力，選擇的債券往往都是比較靠譜的債券，借錢機(jī)構(gòu)耍賴不還錢的概率非常低，所以我們投資債券基金1年以上，大概率是賺錢的，無非是賺多轉(zhuǎn)少的問題。
從歷史數(shù)據(jù)來看，投資債券基金1年有90%以上的概率可以賺錢，投資2年，有99%以上的概率可以賺錢，平均收益率可以達(dá)到7%左右。
好了，安全性有了以后我們再來考慮收益的問題：如何比別人投資債券獲得更高的收益?
那么，如何衡量債券基金的收益大小呢?這里就必須了解一個概念：到期收益率
到期收益率是指如果債券沒有出現(xiàn)違約，即借錢的機(jī)構(gòu)沒有跑路不還錢，投資者買入債券并持有到期所能獲得收益的多少。
什么影響債券的到期收益率呢?答案是債權(quán)價格。
假設(shè)一個債券合理的價格是100元，到期承諾給付5%的利息。那么，如果你在債券價格為100元時買入并持有到期，那么到期獲得5%的利息，你的到期收益率就是5%。
但如果這只債券受市場環(huán)境影響價格下跌了，從100元跌到了95元，那么此時你95元的價格買入這只債券，并持有到期，那么借款機(jī)構(gòu)到期還是會兌付你100元本金和5%的利息。
那么，此時你的到期收益率就會高于5%。
明白了吧，同理如果債券價格高于100元的時候你買入，那么你的到期收益率就會低于5%。
所以，我們得出一個結(jié)論：債券價格越低時買入，到期收益率越高;債券價格越高時買入，到期收益率越低。
1.教你看懂債券基金的漲跌
2.怎樣選購債券型基金
3.家庭理財避風(fēng)港債券基金
4.債券投資風(fēng)險中的利率風(fēng)險
債券投資的論文篇二
債券的發(fā)行價格有按面值發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行三種，其發(fā)行價格主要決定于債券票面利率與市場利率的差異。如果票面利率與市場利率相等時，一般按面值發(fā)行；票面利率高于市場利率時，一般溢價發(fā)行；票面利率低于市場利率時則折價發(fā)行，對核算方法分別說明如下：
（一）按面值購入債券的核算
企業(yè)按面值購入債券應(yīng)按實(shí)際支付的價款（包括手續(xù)費(fèi)）借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。
例：a商業(yè)公司于4月1日按面值購入b公司3年期債券10000元，手續(xù)費(fèi)100元，票面利率1o％，到期一次付息。
1.購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資10100
貸：銀行存款10100
2.該項債券到期時的利息為3000元（10000×10％×3），收到本息時的會計分錄如下：
借：銀行存款???13000
貸；長期投資10100
投資收益――債券投資收益???2900
如果債券是在發(fā)行日期后一定時期內(nèi)購入的，則購入價中包括了債券的利息，應(yīng)將這部分利息從實(shí)際支付的價款中扣除記入“長期投資――應(yīng)計利息”賬戶的借方，實(shí)際支付的價款扣除應(yīng)計利息后的差額記入“長期投資――債券投資”賬戶的借方，實(shí)際付款貸記“銀行存款”賬戶。
例：上例如a公司購入b公司的債券于191月1日發(fā)行，a公司購買時應(yīng)包括一個季度的利息250元（10000×10％×1/4）。購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資???9850
――應(yīng)計利息???250
貸：銀行存款???10100
該項債券到期的利息為3000元（10000×10％×3），a公司收到債券本息時的會計分錄如下：
借：銀行存款???13000
貸：長期投資――債券投資???9850
――應(yīng)計利息???250
投資收益――債券投資收益???2900
該項利息跨期較長，為了正確計算企業(yè)損益，投資企業(yè)可以按期計算應(yīng)計利息。
（二）溢價購入債券的核算
企業(yè)購入債券由于其利率高于當(dāng)時的實(shí)際利率，因此，債券的購入價就要高于票面價值。購入時按實(shí)際支付的價格，借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。每期收到的利息因其中包括了一部分因溢價購入而預(yù)付的代價，因此必須在收到利息時進(jìn)行攤銷，使債券到期時的賬面價值與債券面值相等。收到利息時的會計分錄應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按攤銷金額貸記“長期投資――債券投資”賬戶，差額貸記“投資收益”賬戶。
1.溢價購入時的核算。
例：a商業(yè)公司購入b公司債券10000000元，期限5年，票面利率12％，每年付息一次，當(dāng)時市場利率為10％，因此溢價760000元購入。購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資???10760000
貸：銀行存款???10760000
為152000元（760000／5），該債券每年利息按賬面計算為1200000元（10000000×12％），投資收益應(yīng)為1048000元（1200000-152000）。實(shí)際利息法是指債券的利息按市場利率計算，按賬面利率計算的利息與按市場利率計算的利息的差額即為溢價的攤銷。如上例按票面利率計算的利息為1200000元，按市場利率計算的第一期利率為1076000元（10760000×10％），差額124000元（1200000-1076000）即為第一期溢價攤銷額，其余各期見下圖表。
債券溢價攤銷表
（實(shí)際利息法）???單位：元
付息期
支付利息
實(shí)際利息
溢價攤銷
賬面價值
1
z
3
4
5
1200000
1200000
1200000
1200000
1200000
1076000
1063600
1049960
1034956
1015484
124000
136400
150040
165044
184516
10760000
10636000
10499600
10349560
10184516
lo000000
注：第二期的實(shí)際利息為10636000×1o%=1063600元，余類推。第五期實(shí)際利息的差額為計算尾差。
現(xiàn)舉例說明如下：
（1）用直線攤銷法攤銷溢價。
例：仍用上例資料，企業(yè)收到按票面金額及票面利率計算的利息收入為1200000元，其中每年應(yīng)分?jǐn)偟囊鐑r金額為152000元，債券投資收益為1048000元（1200000-152000），會計分錄如下：
借：銀行存款???1200000
貸：長期投資――債券投資???152000
投資收益――債券投資收益???1048000
經(jīng)過以上分?jǐn)偅?年后溢價金額760000元已全部攤銷完畢，債券的賬面價值與票面價值完全一致，各為1000萬元。
（2）用實(shí)際利息法攤銷溢價。
[例]上例企業(yè)第一期的實(shí)際利息為1076000元，票面利息為1200000元，票面利息與實(shí)際利息的差額為124000元，因此，應(yīng)攤銷溢價124000元。會計分錄如下：
借：銀行存款???1200000
貸：長期投資――債券投資???124000
投資收益――債券投資收益???1076000
根據(jù)前面?zhèn)鐑r攤銷表列示，長期投資經(jīng)5年攤銷后最后賬面價值為10000000元。
3.到期收回本金的核算。債券到期時不論是采用直線法或者實(shí)際利息法，其最后余額均為10000000元，收回時的分錄如下：
借：銀行存款???10000000
貸：長期投資――債券投資???10000000
[關(guān)于債券投資核算的知識點(diǎn)及例題]
債券投資的論文篇三
就目前而言，經(jīng)濟(jì)與社會的變化，不知不覺中已經(jīng)在企業(yè)投資管理中制造了影響。在企業(yè)的各種投資中年金投資有著至關(guān)重要的作用，尤其在社會的養(yǎng)老保險逐漸完善的當(dāng)下顯得尤為重要?，F(xiàn)在的企業(yè)年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發(fā)展，運(yùn)營格局也在不斷的變化，相互競爭，多種機(jī)構(gòu)合并的趨勢也呈現(xiàn)出來。
一、企業(yè)年金特點(diǎn)及概念
企業(yè)年金指員工與企業(yè)在依據(jù)法律參與養(yǎng)老保險基礎(chǔ)之上，自愿設(shè)立補(bǔ)充的養(yǎng)老保險基本制度，企業(yè)年金的投資原則與性質(zhì)跟基本的養(yǎng)老保險不一樣，工具和投資領(lǐng)域也有所不同。基本的養(yǎng)老保險在投資上強(qiáng)調(diào)的是保障安全，而企業(yè)年金只是對基本的養(yǎng)老保險的一種補(bǔ)充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業(yè)參加到企業(yè)的年金計劃，也就決定了我國企業(yè)的年金投資一定要同時兼顧安全性與收益性，這就使得企業(yè)的年金投資相對于養(yǎng)老保險的投資來說，所涉及的領(lǐng)域更寬廣，工具也相對較多，其面臨的各種投資策略也會更加復(fù)雜。
二、企業(yè)年金投資的管理現(xiàn)狀
(一)企業(yè)年金覆蓋率雖低、但發(fā)展迅速
近些年來，國內(nèi)設(shè)有年金的相關(guān)企業(yè)也呈上升趨勢發(fā)展，其中參與計劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業(yè)的`年金增長速度非?？?，可是年金企業(yè)的覆蓋率卻和企業(yè)年金投資的發(fā)展速度不符，企業(yè)年金的覆蓋面只是一小部分，導(dǎo)致企業(yè)年金投資的發(fā)展速度和企業(yè)年金投資的覆蓋率產(chǎn)生矛盾，以至于給企業(yè)年金的投資管理造成了許多阻礙。
(二)企業(yè)年金投資監(jiān)管不善
就當(dāng)前來看，國內(nèi)企業(yè)設(shè)立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國內(nèi)企業(yè)的年金都是由經(jīng)辦機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，利用政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來實(shí)施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國企業(yè)年金管理的力度較弱。此外，有監(jiān)管能力的信用的評級單位、律師與會計師事務(wù)所等，也發(fā)揮不了監(jiān)管的作用。
(三)我國企業(yè)年金在地區(qū)的發(fā)展達(dá)不到平衡
由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平不一樣，所以我國企業(yè)的年金發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀。在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方，如廈門、上海等沿海城市，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平就比較高，企業(yè)年金投資的管理制度發(fā)展就比較迅速。但如果在一些偏僻經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，企業(yè)沒有充裕的資金用來進(jìn)行年金的管理與投資，以至于企業(yè)參保的年金比例較低，企業(yè)基金的規(guī)模也不大，更甚于在比較落后的地方企業(yè)不會設(shè)立企業(yè)的年金。
三、我國的企業(yè)年金投資的管理策略
(一)企業(yè)要對年金制度相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善
完善與建立跟企業(yè)的年金制度有關(guān)的法規(guī)及法律系統(tǒng)，使企業(yè)年金法律的地位可以得到明確，同時制定相關(guān)的對投資管理進(jìn)行解決的措施。監(jiān)管與限制都需要在企業(yè)基金的管理機(jī)構(gòu)里進(jìn)行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個明確的規(guī)定，還要對資金風(fēng)險的補(bǔ)償機(jī)構(gòu)進(jìn)行完善。在企業(yè)投資的管理人與投資企業(yè)之間可以互相宣傳教育與學(xué)習(xí)，讓投資的管理人可以更好地了解企業(yè)的年金管理投資體系的有關(guān)知識和掌握企業(yè)操作規(guī)范，盡可能避免與減少因?yàn)椴缓侠淼牟僮鞫率故芤嫒说娘L(fēng)險投資提高。此外，盡可能制定更好的優(yōu)惠稅收政策，在企業(yè)的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因?yàn)槠髽I(yè)的年金短期的逐利行為對資本市場制成了沖擊。
(二)企業(yè)要對投資的管理人采取監(jiān)管
首先要建立一個風(fēng)險的控制流程，在投資方面要控制好風(fēng)險，并做好事前的預(yù)防，再建立好相互對應(yīng)的監(jiān)管體系。例如，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)中內(nèi)部的監(jiān)察部門可以通過對投資資料進(jìn)行檢查，全面、實(shí)時的對投資相關(guān)部門的業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)控，不定期或定期的檢查，還要出具對應(yīng)的反饋書面報告。其次，投資的管理機(jī)構(gòu)必須要對部分投資的物品制定一個相對應(yīng)的限制，可以更有效對介入的關(guān)聯(lián)或是內(nèi)幕交易采取防止措施。最后要對事后的信息進(jìn)行反饋，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立并且嚴(yán)格地執(zhí)行有關(guān)監(jiān)控報告，讓內(nèi)部的監(jiān)察部門跟蹤投資進(jìn)展?fàn)顩r，編制相應(yīng)的監(jiān)控報告，便于及時的進(jìn)行業(yè)績考核與評估。
(三)企業(yè)要盡可能發(fā)展年金投資的渠道
為了使企業(yè)的年金實(shí)現(xiàn)增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場上，合理的對證券市場的結(jié)構(gòu)品種進(jìn)行調(diào)整，使市場在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)，引入到期貨市場，使股票在現(xiàn)貨市場的競爭力得到提高。在條件允許的情況下，對指數(shù)基金進(jìn)行發(fā)展，可以作為企業(yè)的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風(fēng)險。尤其在通貨膨脹期間，適當(dāng)?shù)膶业幕A(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)進(jìn)行投資;也可以在經(jīng)濟(jì)一體化的前提下，適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行海外的投資。
(四)企業(yè)要大力培養(yǎng)比較專業(yè)的管理投資機(jī)構(gòu)
企業(yè)的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機(jī)構(gòu)一定要有專業(yè)投資資格。自從我國成功加入wto之后，我國企業(yè)年金投資的管理機(jī)構(gòu)也逐漸得到更好的發(fā)展，一些專業(yè)人才與機(jī)構(gòu)不斷的從國外引進(jìn)來。通過國外投資銀行或是基金經(jīng)理參加中國養(yǎng)老金的管理，從而對企業(yè)的年金資產(chǎn)采取規(guī)范化投資運(yùn)營，可以提高基金管理的公司治理結(jié)構(gòu)，還可以更好的促進(jìn)我國基金企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展。
四、結(jié)束語
我國企業(yè)年金管理制度還在起步時期，發(fā)展的時候還很短，所以存在很多的不足和缺點(diǎn)，這些都是無法避免的。目前工作的重心是對企業(yè)年金管理系統(tǒng)存在的問題進(jìn)行合理的分析，同時制定相關(guān)的有效措施即合理的建議，隨著企業(yè)的年金制度發(fā)展與不斷完善，相信我國企業(yè)的年金投資將會取得更好的發(fā)展，進(jìn)而帶動著社會的發(fā)展和進(jìn)步。
債券投資的論文篇四
是債券型基金的大發(fā)展年，截至本文寫作時，今年以來已經(jīng)成立的債券型基金有27只，正在發(fā)行的債券型基金有4只，合計31只。而在過去的至之間，市場上總共只成立了28只債券型基金。這就是說，今年新成立債券型基金即將超過以往5年的發(fā)展總和。
債券型基金市場的大發(fā)展，給研究債券型基金提出了新的要求，以往由于數(shù)量少，那種將所有債券型基金粗獷式合并在一起進(jìn)行簡單地統(tǒng)計、分析、研究的做法已經(jīng)跟不上時代的要求，對于債券型基金的研究必須在根據(jù)市場發(fā)展情況進(jìn)行重新細(xì)分的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
債券基金的類型細(xì)分
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第二十九條第二款規(guī)定：“百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金?！卑凑站闷诘牟煌瑐鹩袀突鸷椭卸虃鹬?，本文重點(diǎn)關(guān)注的是債券型基金。在債券型基金中，對于多出的那“不足百分之二十的基金資產(chǎn)”，如果相關(guān)基金公司將其繼續(xù)投資于債券市場，則相關(guān)基金就是“純債基金”，否則就是“非純債基金”，即它們可以投資股票市場。
按照“只可以投資股票一級市場”和“可以投資股票二級市場”產(chǎn)品設(shè)計上的差異，“非純債基金”又可以被區(qū)分為“只可以投資股票一級市場的非純債型債券基金”和“可以投資股票二級市場的非純債型債券基金”這樣兩個細(xì)分類型，其簡稱分別為“一級債基”、“二級債基”。
截至8月29日，當(dāng)前市場上共有債券型基金55只，其中“純債基金”有3只，“一級債基”有33只，“二級債基”有19只。
各類債券型基金業(yè)績表現(xiàn)
(一)債券型基金類別之間的收益比較由于二級分類下的純債基金不再有細(xì)分，為了統(tǒng)計、分析、研究的方便，本文將二級分類的純債基金與三級分類項下的一級債基、二級債基平行排列。
純債基金、一級債基、二級債基8月份的平均凈值增長率分別為0.61%、0.51%和0.17%，純債基金的平均績效表現(xiàn)最好，二級債基最差。由于股票市場行情不好，持有較多二級市場股票的二級債基，凈值因此受連累下跌的較多。而一級債基的收益不如純債基金，主要原因在于8月份發(fā)行的新股太少，而且這些有限的新股上市之后不僅溢價幅度小，還多是高開低走，因此，本來投資新股的收益就已經(jīng)很微薄，再加上股價不斷走低，更使得原先的未實(shí)行收益不斷縮水。
(二)具體基金的月度收益對比在純債基金方面，招商安泰債券基金的收益領(lǐng)先，其中a類份額的收益似乎又比b類份額高，但如果考慮到投資者在這兩類基金上的投資成本，結(jié)論就有差別了。如果投資者持有a類份額的時間小于一年，則最終收益會略低于b類份額；反之則會略微實(shí)惠一些。
在一級債基方面，29只基金的凈值增長，4只基金的凈值折損，8月份收益領(lǐng)先的有交銀施羅德增利、大成債券、工銀瑞信增強(qiáng)收益、易方達(dá)增強(qiáng)回報、工銀瑞信信用添利等，其中交銀施羅德增利的月度收益超過了1%，a類份額、c類份額的收益率分別為1.15%和1.12%。從公司層面上來看，工銀瑞信基金管理公司旗下的兩只一級債基都有較好的收益。
在二級債基方面，16只基金的8月份收益率為正，3只基金的收益率為負(fù)，寶盈增強(qiáng)收益、鵬華豐收、易方達(dá)穩(wěn)健收益等基金的月度凈值增長率領(lǐng)先。從凈值的絕對漲跌表現(xiàn)來看，一方面，二級債券中收益好的基金沒有一級債基中的領(lǐng)先者高；另一方面，兩只收益較低的基金凈值損失幅度較大，甚至超過了2%，足以抵消同期債券投資的全部收益。從公司層面上來看，結(jié)合上文，易方達(dá)基金公司旗下的債券型基金收益總體較好。
債券型基金收益的縱向比較
這里使用的縱向比較，取的是三類基金分別在過去三個月期間每個月的單獨(dú)收益，而非截至8月底的“過去三個月”累計收益，因?yàn)槔塾嬍找嬷挥幸粋€結(jié)果，沒有過程。
純債基金在6月份全面虧損，估計與它們投資了部分可轉(zhuǎn)換債券有關(guān)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券的二級市場價格波動特征與股票相似，具有比其它債券更高的市場風(fēng)險；其次，持有較多比例的企業(yè)債券，也面臨較大的市場風(fēng)險。之后在6、7月份，純債基金的收益全面轉(zhuǎn)好，這其中既有市場的因素，也可能有基金自身調(diào)整投資組合的因素。
一級債基在過去三個月里的.收益有逐步提高的表現(xiàn)，6、7、8三個月份的平均凈值漲跌幅度分別為-0.18%、0.35%和0.51%，但是具體基金之間的收益表現(xiàn)差距較大，例如，7月份，雖然此類基金的平均收益不高，但全體基金都取得了正收益，而8月份則在上下兩個方向拉開了差距。更值得關(guān)注的是，一級債基里基金的績效表現(xiàn)連續(xù)性差，除了交銀施羅德增利以外，很少有哪只基金的收益能夠連續(xù)保持在中等以上的水平。一級債基有這樣的績效表現(xiàn)，比較難以理解。
二級債基的收益連續(xù)性情況比一級債券略好一些，易方達(dá)穩(wěn)健收益、華夏希望a類份額、天弘永利b類份額等，都有較為穩(wěn)定的較高收益。選擇二級債基，一定要選擇能夠靈活調(diào)度股票投資倉位的品種，否則過度的積極與過份的保守，都不可能取得領(lǐng)先的收益。
總之，根據(jù)筆者多年的研究心得，鑒于債券基金的收益波動性不像以股票市場為主要投資對象的那些基金那么大，故較為適合從“月度”這樣一個角度進(jìn)行績效跟蹤觀察。同時，鑒于今年以來股票市場行情的走勢，以及各家基金公司健全自身基金產(chǎn)品線的需求，債券型基金加份額細(xì)分之后的債券基金總量向100只沖刺，應(yīng)該是為時不遠(yuǎn)的事情。
中國大學(xué)網(wǎng)
債券投資的論文篇五
債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。下面是小編為大家?guī)淼膫顿Y全攻略，歡迎閱讀。
債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人是債務(wù)人，債券購買者是債權(quán)人。
債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券屬于固定收益品種的一類，通?？梢陨鲜辛魍ǎＲ姷膫▏鴤?、地方債和企業(yè)債。
很多投資者對債券的認(rèn)識存在誤區(qū)，主要如下所述：
1、債券沒有風(fēng)險
2、債券的收益率只是約定的利息，無法獲得超額收益。
而實(shí)際上，債券投資存在三大風(fēng)險，同時也存在四大超額收益。
看到圖5-1的走勢，您也許認(rèn)為這是一支波動性很大的股票，因?yàn)橥话l(fā)利空而跳水。但實(shí)際上這是企業(yè)債11華銳01[0.00%](122115)在2013年5月至8月期間的價格走勢圖。122115是華銳風(fēng)電[-2.99%資金 研報]2011年發(fā)行的企業(yè)債，年利率6%。由于市場擔(dān)憂華銳風(fēng)電公司因現(xiàn)金流問題出現(xiàn)而債務(wù)違約，導(dǎo)致該債券價格狂跌，從100元左右跌至74元，跌幅高達(dá)26%，100元附近買入該債券的持有者損失慘重。
那么投資者如何避免碰到11華銳01這種債券呢，畢竟踩中地雷的話，賬戶虧損會非常嚴(yán)重。通常有兩種避免信用風(fēng)險的方式：
1.買入高信用等級的債券，例如aaa信用評級的債券或者國債，但高信用等級的債券，通常收益率很低，例如國債的年利率比定期存款高不了太多，甚至跑不贏通貨膨脹，所以我不推薦用這種方法避免信用風(fēng)險。
2.分散買入債券，每個債券(尤其是低信用評級債券)不能買太多，通過概率的方法平滑收益率。舉個例子，假如某低信用評級債券年利率比aaa債券年利率高4%，債券違約的概率是1%(全部損失)，如果倉位足夠分散，購買這種低信用評級債券獲得的收益率，反而比aaa債券年收益率高3%。因?yàn)?%的額外利差收益，彌補(bǔ)1%的壞賬損失，還剩剩余3%的利差收益，一般情況下我建議分散倉位來避免債券的信用風(fēng)險。
債券發(fā)行時，通常都有專業(yè)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級，評級越高的債券，信用風(fēng)險越小，表5-3國外某評級機(jī)構(gòu)對債券的評級與違約概率的對應(yīng)關(guān)系，通常bbb以上級別的債券都是投資級債券，違約概率較低，而bbb級以下的`債券被稱為投機(jī)級債券，違約概率較高，又被稱為垃圾債券。
表5-3 國外某評級機(jī)構(gòu)債券評級與違約概率的對應(yīng)關(guān)系
1.與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)，包括稅前利潤、折舊攤銷及企業(yè)自由現(xiàn)金流量。
2.債務(wù)總額，資產(chǎn)負(fù)債率。
3.借貸成本，主要是利息費(fèi)用。
4.可用于償還債券的其他流動性來源。
5)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)趨勢
債券的價格和利率波動及債券到期時間有直接關(guān)系。
債券內(nèi)部收益率計算公式較為復(fù)雜，由于各大財經(jīng)網(wǎng)站上都有債券收益率的實(shí)時計算數(shù)據(jù)，所以這里就不再做詳細(xì)介紹，但投資者需要抓住一個原則，那就是債券距離到期兌付的期限越長，債券價格對市場利率就越敏感，例如國債010303是20年期限的超長期國債，于2003年上市，而那段時期恰好處于市場利率的上升時期，造成了債券價格的猛跌。
那么投資者如何避免因市場利率風(fēng)險造成債券價格猛跌呢?這里需要抓住一個原則，就是當(dāng)市場利率較低時，避免買入長久期的債券，應(yīng)該盡量買入短久期的債券，即使當(dāng)市場利率處于高位時，除非長久期債券的年化回報率已經(jīng)非常吸引人，投資者認(rèn)為每年靠拿利息已經(jīng)能獲得滿意回報，否則不要輕易買入。
部分債券的流動性很差，投資者如果想賣出或者買入，需要較大的差價才能成交，相當(dāng)于入場和離場的人，都需要給場內(nèi)的玩家交一筆過路費(fèi)。
為了避免流動性風(fēng)險，建議投資者盡量購買流動性較好的債券，這樣當(dāng)需要錢而賣出時，可以容易找到對手盤而出局。
?????? 11華銳01(122115)在大約74元見底后，有一波非常凌厲的反彈行情，這是因?yàn)楫?dāng)122115價格處于74元時，年化回報率已經(jīng)達(dá)到30%，理性的投資者經(jīng)過分析后，發(fā)現(xiàn)華銳風(fēng)電債務(wù)違約的概率并沒有想象中大，于是紛紛抄底買入，短期內(nèi)就獲得超過10%的回報。
很多時候，市場會放大企業(yè)債的信用風(fēng)險，尤其是當(dāng)資金面緊張的時候，此時投資者應(yīng)該仔細(xì)分析債務(wù)發(fā)行主體的經(jīng)營風(fēng)險，例如華銳債的發(fā)行主體華銳風(fēng)電，擁有幾十億的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以為債務(wù)到期償還提供了很好的保障，所以華銳債的違約風(fēng)險并沒有想象中那么大。
當(dāng)信用風(fēng)險釋放后，債券的年化收益率會從高位下滑，投資者賺取的是利差收益。
如果投資者想獲得信用風(fēng)險釋放的超額收益，必然要承擔(dān)一定的債務(wù)違約風(fēng)險，所以分散持有和控制倉位很重要，即使發(fā)生極端情況，也不至于元?dú)獯髠?BR> 圖5-2的走勢，國債010303在2004年4月底創(chuàng)出73元的價格后，后面開始反彈，并且于2006年初價格重回100元。既然市場利率上行的時候，債券有下跌的風(fēng)險，那么市場利率下行的時候，債券也能獲得超額收益。
當(dāng)我們認(rèn)為市場利率較高的時候，可以適量買入中長久期的債券，這樣能夠在市場利率下降的時候，獲得除債券利息以外的超額收益。
理論上，相同信用級別、到期時間接近的債券，年化的投資回報率應(yīng)該基本相同，但是由于市場流動性的因素，經(jīng)常出現(xiàn)年化收益率的扭曲。
剩余期限在6-7年的幾個國債，到期收益率相差很大，投資者可以隨時關(guān)注債券的年化收益率，并及時賣出手中年化收益低的品種(高估)，買入市場中年化收益高的品種(低估)，這樣就能在賺取利息的同時，再獲取品種互換的超額收益。
為什么會出現(xiàn)同類債券品種的年化收益率不同?我認(rèn)為是流動性造成的，當(dāng)某個品種相比較其他品種出現(xiàn)大額賣單時，通常會壓低價格，這就會抬高年化收益率;類似當(dāng)某個品種相比較其他品種出現(xiàn)大額買單時，通常會抬高價格，這就會降低年化收益率。所以流動性會造成了債券年化收益率的扭曲，此時進(jìn)行互換操作，相當(dāng)于別人為流動性不足支付的入場費(fèi)和離場費(fèi)，一部分到了您的錢包內(nèi)。
與債券相類似的其他固定收益品種，也可以通過互換來獲取超額收益，例如后面介紹的分級基金的a類，他們的信用等級都是無風(fēng)險，久期都是永續(xù)，但是不同品種年化收益率會差別較大，有較好的互換操作空間。
騎乘收益是指利用收益率曲線在部分久期快速下降的特點(diǎn)，買入久期即將退化的債券品種，等待其收益率出現(xiàn)快速下滑時賣出，來賺取價差收益。
采用騎乘收益率曲線的方式必須滿足以下兩個條件：
1、收益率曲線向上傾斜，即長期債券的收益率較短期債券高。
2、投資者確信收益率曲線將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢，而不會發(fā)生變化。
在這兩個條件具備時，投資者則可以購買久期稍長的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得一定的資本收益。但是必須注意到，如果收益率曲線發(fā)生變化，騎乘收益率則可能會對投資者的投資回報率發(fā)生不利的影響。
1.低息市場環(huán)境，盡量買短債，避免因市場利率抬高造成較大投資風(fēng)險
2.可以通過分散的方式買入信用等級較低，但是年化收益率較高的債券，通過信用補(bǔ)償收益，來獲得較高的投資回報率。
3.高息市場環(huán)境下，可以適量買入中長久其的債券，這樣可以在市場利率下降期獲取超額收益。
4.及時進(jìn)行互換操作和騎乘操作，提高投資回報率
總結(jié)起來：
債券投資回報率 = 利息收入+ 利差收益 + 換倉收益。
其中
1.利息收入在買入的時候是確定的。
2.利差收益是由于信用風(fēng)險釋放產(chǎn)生或者市場利率下行造成的超額收益。
3.換倉收益是通過相同品種年化收益率互換及不同品種的騎乘互換。
債券投資，如果合理操作，在市場利率下行的特定周期內(nèi)，是能夠?qū)崿F(xiàn)30%年收益率的，但在絕大多數(shù)市場利率走平的時間，收益率并不高，如果不放杠桿，即使不斷的換倉操作，通常年化的收益率也就是10%左右，如果在市場利率上升時期，操作不好還會虧錢。
債券投資的論文篇六
投資債券既要獲得收益，又要控制風(fēng)險，因此，根據(jù)債券收益性、安全性、流動性的特點(diǎn)。下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于債券投資的原則和策略的知識，歡迎閱讀。
不同種類的債券收益大小不同，投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇。例如國債是以政府的稅收作擔(dān)保的，具有充分安全的償付保證，一般認(rèn)為是沒有風(fēng)險的投資;而企業(yè)債券則存在著能否按時償付本息的風(fēng)險，作為對這種風(fēng)險的報酬，企業(yè)債券的收益性必然要比政府債券高。當(dāng)然，實(shí)際收益情況還要考慮稅收成本。
投資債券相對于其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境有變、經(jīng)營狀況有變、債券發(fā)行人的資信等級也不是一成不變。因此，投資債券還應(yīng)考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業(yè)債券而言，政府債券的安全性是絕對高的，企業(yè)債券則有時面臨違約的風(fēng)險，尤其企業(yè)經(jīng)營不善甚至倒閉時，償還全部本息的可能性不大，企業(yè)債券的安全性不如政府債券。對抵押債券和無抵押債券來說，有抵押品作償債的最后擔(dān)保，其安全性就相對要高一些。
債券的流動性強(qiáng)意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時債券價值在兌換成貨幣后不因過高的費(fèi)用而受損，否則，意味著債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強(qiáng)。另外，不同類型債券的流動性也不同。如國債、金融債，在發(fā)行后就可以上市轉(zhuǎn)讓，故流動性強(qiáng)，企業(yè)債券的流動性則相對較差。目前，我國的企業(yè)債發(fā)行后再到交易所申請上市，債券是否上市的流動性差別很大，上市前后債券的流動性差別很大，上市后債券的流動性還受到該債券發(fā)行主體資信情況的影響。
而在債券投資的具體操作中，投資者應(yīng)考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率(不同券種)和投資組合方面作出適合自己的選擇。
(1)完全消極投資(購買持有法)，即投資者購買債券的目的是儲蓄，獲取較穩(wěn)定的投資利息。這類投資者往往不是沒有時間對債券投資進(jìn)行分析和關(guān)注，就是對債券和市場基本沒有認(rèn)識，其投資方法就是購買一定的債券，并一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業(yè)債。如果資金不是非常充裕，這類投資者購買的最好是容易變現(xiàn)的記賬式國債和在交易所上市交易的企業(yè)債。這種投資方法風(fēng)險較小，收益率波動性較小。
(2)完全主動投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動所引起價格波動帶來的收益。這類投資者對債券和市場有較深的認(rèn)識，屬于比較專業(yè)的投資者，對市場和個券走勢有較強(qiáng)的預(yù)測能力，其投資方法是在對市場和個券作出判斷和預(yù)測后，采取“低買高賣”的手法進(jìn)行債券買賣。如預(yù)計未來債券價格(凈價，下同)上漲，則買入債券等到價格上漲后賣出;如預(yù)計未來債券價格下跌，則將手中持有的該債券出售，并在價格下跌時再購入債券。這種投資方法債券投資收益較高，但也面臨較高的波動性風(fēng)險。
(3)部分主動投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時把握價格波動的機(jī)會獲取收益。這類投資者對債券和市場有一定的認(rèn)識，但對債券市場關(guān)注和分析的時間有限，其投資方法就是買入債券，并在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入;如債券價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。該投資方法下債券投資的風(fēng)險和預(yù)期收益高于完全消極投資，但低于完全積極投資。
資本市場中有兩個主要的投資工具：一個是股票，另一個則是債券。相比股票的上下波動，債券有一個地板價，即持有到期的價格，尤其是對國債等有政府擔(dān)保的品種，風(fēng)險小，收益穩(wěn)定，所以債券又叫固定收益券。在國外，債券的投資比起股票市場更為有聲有色，并且由于有較多的公司債品種，收益也不一定就比股票低。當(dāng)然，此類公司債的風(fēng)險也大。而在國內(nèi)，由于債券市場仍不夠大，債券品種也較少，因此，始終無法發(fā)揮其真正的功能。
目前在國內(nèi)的債券市場上，主要有政府債券(國債)、金融債券及公司債券三類。其中，政府債券由政府擔(dān)保發(fā)行，質(zhì)量最高，風(fēng)險最小，但相應(yīng)地收益也較小。而金融債券主要由國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等發(fā)行(不對個人出售)。公司債則由一些大型國有企業(yè)發(fā)行，80%以上由銀行做不可撤銷的連帶擔(dān)保，風(fēng)險也較小。
一般投資人可到承銷的銀行購買憑證式國債和記賬式國債(很少幾只)，或通過證券商買掛牌的國債。許多人對債券投資的收益，只知道可賺取固定的本金和利息，并認(rèn)為債券的價格應(yīng)是固定的。事實(shí)上，“債券的價格是固定的”這種說法，指的是債券的面額，也就是債券初次發(fā)行時的票面金額，如1000元(國內(nèi)稱十張)。等到債券進(jìn)入二級市場流通買賣之后，債券的買賣價格就會因利率的變動、市場供需面而發(fā)生變化，出現(xiàn)上漲或下跌的'情形，從而與面額產(chǎn)生一定差異。
至于債券的買賣價格為什么會因利率而變動，則是因?yàn)閭钠泵胬?付息的依據(jù))是根據(jù)發(fā)行時的市場利率水平制定的。市場利率高時，發(fā)行的債券利率就較高;利率下降時，債券的利率也會跟著調(diào)低。但這只是針對新發(fā)行的債券而言，對已經(jīng)發(fā)行并且在市場上流通的舊債券(當(dāng)然是指未到期的債券)來講，如果利率上漲，那么新發(fā)行的債券所可以領(lǐng)取的利息就比舊債券多(假定面額都一樣)，所以舊債券就比新債券不值錢，如果要脫手求現(xiàn)，勢必得降價求售，才能賣掉。相反的，若利率下降，舊債券因利息多，價格就會上揚(yáng)。所以，債券的價格與利率走勢正好相反。利率上揚(yáng)，債券價格下跌;利率下跌，債券價格便會上漲。所以，利率和債券價格是一個反向關(guān)聯(lián)的關(guān)系。
舉例來說，面額同樣是1000元的債券，利率10%的債券每年可收100元的利息，利率若降為8%，則只能領(lǐng)取80元利息，所以舊債券若要脫手，應(yīng)有1250元的價值。所以說，投資債券除可收息外，當(dāng)市場利率變動時還可賺差價。而且國債的收入是免稅的，比起存銀行要交20%的利息稅來，又勝一籌。
當(dāng)然，很多投資人覺得債券雖然安全，收益又可免稅，但不一定了解它什么時間發(fā)行，哪里可以買到，而且也不知道如何根據(jù)市場利率甚至供求的變化進(jìn)行操作。在這種情況下，可以去了解一下債券基金，將具體的操作讓那些債券專家來完成，而自己只要做好準(zhǔn)備將資產(chǎn)的多少部分放入債券投資的決定就好了。
根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，國債市場發(fā)展到一定階段，其持有結(jié)構(gòu)將向機(jī)構(gòu)集中。從這個意義上說，國債市場的機(jī)構(gòu)化是一個必然的過程?，F(xiàn)在國債存量最大的銀行間市場，其托管國債占總量的90%以上，就是一個純粹的機(jī)構(gòu)市場。相比之下，交易所國債市場尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國債以外又一投資國債的途徑。由于流通國債收益率高于憑證式國債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場的流動性較好，機(jī)構(gòu)投資者也重兵駐扎。1997年至今，國債發(fā)行的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銀行間市場，交易所市場的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機(jī)構(gòu)占據(jù)了更多的市場份額，交易更多地表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者間的搏弈。自去年以來，市場出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)：
一、現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱根據(jù)傳統(tǒng)投資理論，因到期風(fēng)險的制約，剩余期限較長的國債品種，其收益率應(yīng)較高，以補(bǔ)償其較高的到期風(fēng)險;反之亦然。這樣，現(xiàn)券的剩余期限與收益率呈正相關(guān)關(guān)系，各現(xiàn)券按照剩余期限，收益率對稱排列，這也符合有效市場的原則。機(jī)構(gòu)參與的深入，已經(jīng)打破了這種傳統(tǒng)格局，如剩余期限較短的696和9704券，收益率大大高于9905和9908等品種。
二、短線操作的難度增加難度增加的首要因素是基于現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱，傳統(tǒng)的根據(jù)收益率選擇券種的教條幾乎不再發(fā)揮作用。現(xiàn)券的走勢及其收益率變化，與機(jī)構(gòu)的偏好息息相關(guān)。
國債作為一種固定收益證券，其總的趨勢是價格向到期兌付值靠攏。過去幾年因連續(xù)降息，靠攏過程實(shí)際成為單邊上漲。近年因未來利率走勢的不確定性，加上國際市場的影響，現(xiàn)券單邊上漲的現(xiàn)象已經(jīng)消失，走勢更多地受到資金面、周邊市場等因素的制約。同時，由于基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定，現(xiàn)券的波動幅度較小，也給中小投資者增加了難度。
三、浮動利率國債出現(xiàn)從目前浮動利率國債的設(shè)計看，它是為機(jī)構(gòu)投資者量身定做的一個品種。把握浮動利率國債的走勢，不但需要預(yù)期未來相當(dāng)長時期內(nèi)的利率走勢，而且對當(dāng)前利率的變化要有足夠的敏感。浮動利率國債收益率的計算也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這對中小投資者的投資技巧提出了相當(dāng)高的要求。
面對機(jī)構(gòu)投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢，中小投資者并不是無能為力。若能夠掌握一些必要的投資策略，也能夠在新的市場形勢下獲取一定的收益。它們包括：
分析機(jī)構(gòu)投資者的操作特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者有一定的利潤壓力，國債的自然增長并不能滿足其胃口。因此他們必然會利用各種機(jī)會，制造局部行情，以至于部分現(xiàn)券的收益率同其期限不對稱，中小投資者應(yīng)該充分抓住這些機(jī)會。如果股票市場追漲殺跌還有部分理由的話，國債市場則應(yīng)該逢跌勇于買進(jìn)，逢漲勇于出手，因?yàn)閲鴤膬r格是總體向上的。也正因?yàn)檫@個原因，走勢活躍的國債品種，在經(jīng)過一波炒作后，仍有再次炒作的可能。機(jī)構(gòu)投資者的出貨無非是機(jī)構(gòu)間籌碼的轉(zhuǎn)移，而不表現(xiàn)為股票市場籌碼從機(jī)構(gòu)到散戶的集中到分散。由于國債一二級市場間并不存在股票一二級市場的價差，中小投資者可以較為精確地掌握機(jī)構(gòu)投資者的成本。如果市場價位在機(jī)構(gòu)投資者成本以下，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入時間又較長，付出了較多的成本，則投資者可以放心進(jìn)入，如2000年記帳式10期國債(代碼010010)。
其次，緊跟市場熱點(diǎn)，堅持中線投資。目前的現(xiàn)券品種，大部分缺乏長期投資價值，但中小投資者的交易成本較高，不可能頻繁從事短線操作。比較可行的策略是，緊跟市場熱點(diǎn)，堅持中線投資。一種券種的活躍，往往意味著主力機(jī)構(gòu)中線以上投資策略的實(shí)施，市場熱點(diǎn)將保持一段時間，不會輕易消失，中小投資者可以積極參與。另外，創(chuàng)新品種如浮動利率國債因擁有一定的題材，容易受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，也往往會帶來較好的中線收益。
債券投資的論文篇七
債券基金就是重點(diǎn)布局的一個方向?，F(xiàn)在是不是配置債基的較好時點(diǎn)?應(yīng)該選擇哪類債基產(chǎn)品進(jìn)行配置?出現(xiàn)什么樣的情況就不適合投資債基了?下面是小編為大家?guī)淼膫突鹜顿Y攻略，歡迎閱讀。
受益于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，債市資金面等方面對債市的`正面影響，中債新綜合財富總值指數(shù)三季度漲幅達(dá)到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，扣除轉(zhuǎn)債基金后，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達(dá)2.3%。
那么，現(xiàn)在是不是投資債基的好時機(jī)呢?
一般來說，股市表現(xiàn)不佳，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，國家對房地產(chǎn)收緊，市場利率持續(xù)下行的市場環(huán)境下，債券市場會漸漸地火爆，這種時候比較適合投資債基。這也是三季度以來，債券基金持續(xù)火爆的原因。
從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第一類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉(zhuǎn)債;第二類是普通一級債基，投資債券和可轉(zhuǎn)債;第三類是二級債基，可同時投資債券和股票。
具體投資哪類品種主要看投資人自身是否愿意接受權(quán)益標(biāo)的，也就是投資人的風(fēng)險偏好。如果希望股債兼顧，那么可以優(yōu)先選擇二級債基;如果不太愿意承擔(dān)風(fēng)險，就以一級債基為主;如果連轉(zhuǎn)債的風(fēng)險都不愿意承受，就以純債為主。
債券基金雖然整體上是一種低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，但落實(shí)到具體的基金上，業(yè)績并非相差無幾，相反，差距還不小。主要跟基金經(jīng)理的操作風(fēng)格，對個券選擇有關(guān)。落實(shí)到基金上就體現(xiàn)為債券配置結(jié)構(gòu)的差異。如果基金經(jīng)理能夠很好地踩準(zhǔn)市場節(jié)奏，持有個券風(fēng)險控制較好，所管理的債基產(chǎn)品往往能獲得遠(yuǎn)越同類的收益。這一點(diǎn)在參與權(quán)益類投資的債基身上體現(xiàn)得更加明顯。”
因此，投資者在挑選債券基金時可以從三個角度出發(fā)：
首先看公司在債券投資方面的整體實(shí)力，同時有幾只產(chǎn)品排名靠前，說明其在債基上投研實(shí)力比較突出，產(chǎn)品業(yè)績自然更有保障。
其次看基金經(jīng)理操作風(fēng)格及相關(guān)基金的歷史業(yè)績，以往業(yè)績不錯，這也是很重要的參考。
最后看產(chǎn)品標(biāo)的，盡管都是債基，但投資標(biāo)的會有不同，比如可轉(zhuǎn)債、信用債、利率債及中小企業(yè)私募債等，風(fēng)險不同，收益率也差別較大。
債券投資的論文篇八
萬家基金固定收益部投資總監(jiān)鄒昱并非第一個被帶走的涉案者，但他掌管的萬家添利b在4月15日的異常大跌，成為債市風(fēng)暴眾所周知的導(dǎo)火索。
這是一個規(guī)模比a股更大的市場，截至202月底，中國債券市場債券托管量為26.6萬億元，其中銀行間債券托管量為25.4萬億元，占比95.3%。
債券市場上，玩家都是機(jī)構(gòu)，沒有散戶。各類機(jī)構(gòu)，諸如銀行、基金、保險、券商、農(nóng)信社、財務(wù)公司等非金融法人機(jī)構(gòu)都在其中。
看上去，債市和散戶相隔很遠(yuǎn)，但實(shí)際上利益緊密相連。原因在于，這些機(jī)構(gòu)的資金籌碼絕大部分來源于公眾，有養(yǎng)老金賬戶、保險資金賬戶、企業(yè)年金賬戶、銀行的理財產(chǎn)品資金、公募基金募集的資金等等。機(jī)構(gòu)只是作為資金的托管方購買債券獲益，而發(fā)行債券的既有國家(例如發(fā)行國債)，有地方政府(例如發(fā)行城投債)，也有企業(yè)(例如發(fā)行企業(yè)債)。
審計署對銀行間市場交易主體的調(diào)查從就已經(jīng)開始。而事件的起源，則可以追溯到財政部國庫司國庫支付中心副主任張銳的案件。張銳不僅在國債招投標(biāo)過程中舞弊，幫助商業(yè)銀行以較低的利率中標(biāo)國債，其本人也涉嫌債市二級市場的“老鼠倉”，獲利以千萬計。
這起牽涉核心部門的案件引起了高層的注意。
不可忽略的一個背景是，因?yàn)楣墒须y振，作為直接融資的債券市場是金融改革接下來的發(fā)展重點(diǎn)，債市擴(kuò)容在即，但擴(kuò)容之前先要清理干凈。而相關(guān)部門調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，類似“老鼠倉”的行為廣泛存在。更嚴(yán)重的是，債券市場從一級市場的承銷發(fā)行到二級市場的交易流通，整個環(huán)節(jié)都存在制度漏洞和利益輸送。
于是，一系列的債市窩案，正是從查萬家基金的鄒昱開始。
債券投資的論文篇九
摘要：目前，我國的市場正由計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，房企在市場中面臨多樣危機(jī)，只有良好的投資項目才能幫房企渡過難關(guān)。對項目投資決策的影響有多方面的原因，制度不完善，管理水平不高等問題，都會造成成本支出大、效益低的不良局面。房地產(chǎn)項目投資造價管理成為控制投入與收入的重要手段，本文通過對房地產(chǎn)項目投資造價管理的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，針對其中暴露出的問題提出相應(yīng)的對策及解決方案。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項目投資;造價管理;主要問題
一、我國房地產(chǎn)項目投資造價管理的內(nèi)容及特征
房地產(chǎn)是我國一項支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)項目投資涉及資金鏈廣、金額大，因此造價管理也就顯得尤為重要。目前我國的造價管理特點(diǎn)可以歸結(jié)為一個字“套”。造價管理的.具體內(nèi)容過于繁重復(fù)雜，這里僅從項目投資建設(shè)各階段來分析的造價控制：
(1)設(shè)計階段
設(shè)計階段是項目成本控制的主要階段，設(shè)計成果及設(shè)計工作的質(zhì)量直接影響建設(shè)費(fèi)用控制工作。在這個階段，首先通過設(shè)計招標(biāo)優(yōu)選擇設(shè)計單位;其次通過限額設(shè)計有效控制造價，合理分解和使用投資限額;同時控制設(shè)計工作質(zhì)量和施工圖設(shè)計濃度;最后委托設(shè)計監(jiān)理管理，優(yōu)化設(shè)計，挖掘節(jié)省投資的潛力。
(2)招標(biāo)投標(biāo)階段
該階段要做好五項工作：
其一，招標(biāo)過程中的成本控制。通過招投標(biāo)選擇施工單位或材料供應(yīng)商，這對項目投資乃至質(zhì)量、進(jìn)度的控制都有至關(guān)重要的作用。其二，應(yīng)嚴(yán)格審查施工單位資質(zhì)。其三，做好招標(biāo)文件的編制工作，造價管理人員應(yīng)對影響工程造價的各種因素進(jìn)行鑒別、預(yù)測、分析、評價。其四，合理低價者中標(biāo)，以避免投標(biāo)單位低于成本價惡意競爭。其五，規(guī)范合同的簽定工作。
(3)施工階段
施工階段工程項目由圖紙轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)物的過程，是項目建沒資金投入最大的階段。加強(qiáng)施工控制，就是加強(qiáng)履約行為的管理。期間，造價管理要做到：規(guī)范合同管理，控制工程索賠、項目專業(yè)管理、通過技術(shù)措施開展對項目投資的有效控制、通過經(jīng)濟(jì)措施有效控制工程管理。
(4)竣工結(jié)算審核階段
該階段是成本控制工作的最后階段。根據(jù)合同計價條款、招投標(biāo)資料、竣工資料、國家或地方的有關(guān)法規(guī)等，認(rèn)真審核工程款。以政策為依據(jù)，對送審的竣工結(jié)算進(jìn)行核實(shí)工程量，落實(shí)聯(lián)系單簽證費(fèi)用，使審核后的結(jié)算真正體現(xiàn)工程實(shí)際造價。
二、目前我國房地產(chǎn)投資造價管理的主要問題及成因
通過對各項相關(guān)資料的總結(jié)和分析，本文將目前我國房地產(chǎn)造價管理的問題總結(jié)為以下幾點(diǎn)：
(1)有關(guān)法律法規(guī)不健全
目前，我國各行各業(yè)的法律法規(guī)體制都存在著很多缺陷，建筑業(yè)亦是如此。特別是加入wto后，我國的法律仍然存在與wto組織有關(guān)法律不符的地方。因此，加強(qiáng)行業(yè)立法，與國際慣例接軌已成為當(dāng)務(wù)之急。
(2)政府管理不完善
自中國引進(jìn)了前蘇聯(lián)的概預(yù)算定額管理制度，政府就將工程造價管理職能強(qiáng)調(diào)為政府的法定行為。另外，就管理主體而言，國家(或各級政府部門)一方面是宏觀政策的制定者;另一方面是公共工程中的具體投資者。這種雙重角色無疑導(dǎo)致各級政府或主管部門在工程造價管理體系中職責(zé)含混不清。
(3)計價模式不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的需要
現(xiàn)行的工程計價模式要求工程造價從業(yè)人員根據(jù)工程圖紙計算出工程量，然后套定額單價求得直接費(fèi)，再根據(jù)有關(guān)定額取費(fèi)費(fèi)率求得工程造價的。套定額不但不利于政府職能的轉(zhuǎn)變，也阻止了企業(yè)參與市場競爭，從而制約企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)條件下的飛速發(fā)展和壯大。
(4)信息化管理落后
隨著工程造價管理改革的不斷深入，工程造價管理信息化建設(shè)有了一定的基礎(chǔ)，但同時也存在著一些不容忽視的問題。第一，工程造價信息資源管理缺乏系統(tǒng)性。第二，工程造價信息采集處理方法落后，信息分類標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)格式和存取方式不一致。第三，信息網(wǎng)建設(shè)有待完善。
三、結(jié)論：完善我國房地產(chǎn)項目投資造價管理的對策
為了改變上述局面，須要加強(qiáng)以下幾個方面的工作，以切實(shí)有效地改善和提高工程造價的管理工作。
第一，建立一套健全的工程造價管理體系。強(qiáng)化工程造價管理部門的管理職能，加快法規(guī)建設(shè)，維護(hù)市場主體的合法權(quán)益。同時，理順各種工程造價管理主管部門的關(guān)系。最終達(dá)到從政府組織管理逐漸過渡到行業(yè)協(xié)會管理。
第二，改革現(xiàn)行的工程計價方式，實(shí)施工程量清單計價方法。工程量清單計價方法體現(xiàn)了企業(yè)的整體實(shí)力，滿足平等競爭的需要，有利于獲得最合理的工程造價，有利于控制投資。同時，建立與工程量清單計價相配套的工程造價管理制度。
第三，加強(qiáng)工程建設(shè)全過程的造價管理。首先，加強(qiáng)設(shè)計階段對造價的控制工作。其次，加強(qiáng)工程招投標(biāo)管理，合理確定工程造價。同時，加強(qiáng)工程預(yù)決算環(huán)節(jié)監(jiān)督管理。最后，加強(qiáng)工程造價咨詢業(yè)管理。理順管理體制，提高行業(yè)整體素質(zhì)。
第四，建立工程造價管理的良好競爭秩序，完善信息化建設(shè)。提高該領(lǐng)域各級管理者的政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)，對建筑從業(yè)人員要進(jìn)行及時的培訓(xùn)，使他們能夠做好全過程、全方位的工程造價管理工作。同時，要充分利用現(xiàn)代化的通訊手段，實(shí)現(xiàn)信息資源的共享，為實(shí)現(xiàn)對工程造價各階段的動態(tài)管理創(chuàng)造有利條件和可靠保證。
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債券投資的論文篇十
四，實(shí)習(xí)內(nèi)容：
轉(zhuǎn)眼已在這家公司實(shí)習(xí)了四個多月了，時間說長不長，說短也不短。
安徽邦隆商業(yè)投資管理有限公司是一家投資理財咨詢公司，其產(chǎn)品有股票投資，期貨投資，黃金投資和外匯投資。其中又以黃金和外匯投資為主體。由于我們該專業(yè)課還沒具體學(xué)習(xí)。故對我而言是個全新的領(lǐng)域。剛開始的幾天，什么都不知道，只得從頭學(xué)起，公司的一位投資部成員給了我?guī)妆緦I(yè)參考書，只有加班加點(diǎn)學(xué)習(xí)了。一星期過去了，漸漸開始適應(yīng)公司的環(huán)境和企業(yè)文化。也開始能夠初步看懂一些圖表和數(shù)據(jù)了。我經(jīng)常要在網(wǎng)上查找信息。每日下午，公司投資部成員都會一齊探討大盤局勢和分析操作策略，這于我而言，是個極好的學(xué)習(xí)機(jī)會，我也不時擇機(jī)就投資方面的問題請教專家。
四個多月過去了。我從對投資的一無所知，漸漸開始了解和熟悉這個行業(yè)，在實(shí)際應(yīng)用中，發(fā)現(xiàn)了理論知識和實(shí)踐的確是兩者不可分離。理論知識可看做是入門的鋪墊和相關(guān)專業(yè)知識的準(zhǔn)備。實(shí)踐操作，則是對理論知識的一種靈活應(yīng)用，并且更重要。因?yàn)樗枪ぷ鞯木唧w內(nèi)容。
金融行業(yè)是個專業(yè)性較強(qiáng)的專業(yè)，故很多專業(yè)術(shù)語和操作包括整個行業(yè)對我而言都比較陌生。使得自己花了不少時間在熟悉行業(yè)上，這直接影響了社會實(shí)踐的進(jìn)程和效果。這在以后的實(shí)踐中隨著專業(yè)課的逐漸開設(shè)，我想會盡量避免這類問題的。同時需要我們更深更廣的了解所學(xué)專業(yè)知識。“面”要廣，“點(diǎn)”要專。對于證券投資部門，由于我國證券市場建立時間較短，缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此證券市場尚存許多未得解決的問題，加之股市低靡，為此我國證券管理部門采取了許多措施，其中最引人注目的當(dāng)數(shù)發(fā)行上證50etf，上證50etf交易流程與封閉式基金相同且交易費(fèi)用不高于封閉式基金，由于etf的'股票比例構(gòu)成完全復(fù)制對應(yīng)的指數(shù)，因此產(chǎn)品設(shè)計人將etf的單位凈值定為其標(biāo)的指數(shù)的某一百分比，這樣投資者通過觀察指數(shù)的變化就能直觀了解投資etf的損益。同時由于etf的投資完全是復(fù)制有關(guān)指數(shù)，因此投資股票的數(shù)量與比例完全相同。普通的大陸股票想要獲利只可以：一、通過二級市場etf交易價格的波動，低買高賣獲取差價；二、持有etf獲得現(xiàn)金分紅收入，etf由于沒有做空機(jī)制，因此操作不當(dāng)仍然可能遭遇損失。但是黃金，外匯和期貨不但可以通過低買高賣獲利，還可以通過高賣低買賺取差價，因此，獲利空間比股票要大的多。
現(xiàn)在的社會日新月異，新事物，新觀點(diǎn)層出不窮，必須具備快速學(xué)習(xí)的能力，并要以一種終身學(xué)習(xí)的心態(tài)來積極吸收新知識和新觀念，以開放的姿態(tài)面對未來的變革。同時，要注意理論學(xué)習(xí)和實(shí)踐能力的結(jié)合。要以理論指導(dǎo)實(shí)踐，并在實(shí)踐中不斷檢驗(yàn)和提高理論可信度，深化認(rèn)識。以后我們面對社會的選擇，所學(xué)專業(yè)與從事的工作很可能不一致。那時就應(yīng)該調(diào)整心態(tài)，找準(zhǔn)個人定位，及時充電，更快更好地適應(yīng)新工作發(fā)展的需要。這不僅包括對于一項新工作的適應(yīng)，更包括對公司企業(yè)文化的一種認(rèn)同和融合，在一個月中，我和公司的員工、同事等相處的都不錯，大家也都比較照顧我這個新來的“子弟兵”，在這一個月中，我對公司投資部各崗位特點(diǎn)、能力需要有了初步的認(rèn)識，并能幫助公司翻譯一些資料以供決策層參考，短短一個月能為公司作出一些菲薄的貢獻(xiàn)，還是一件值得高興的事！
五，實(shí)習(xí)總結(jié)：
總之，這四個多月的實(shí)踐鍛煉，是我們大學(xué)生接觸社會，了解社會的第一步，是我們尋找差距，進(jìn)一步認(rèn)識自我的良機(jī)，更是我們了解對口專業(yè)的有利契機(jī)。這次實(shí)踐，為我們今后踏入社會打下了良好的基礎(chǔ)。在此，還是要感謝邦隆投資咨詢管理公司所有成員（特別是老總、投資部員工和市場部的幾位同事）對我此行的大力幫助和熱心照顧，沒有大家的關(guān)心和幫助，這次活動不會如此順利。
市場營銷061班
陸珍珍
1月11日
債券投資的論文篇十一
1992年9月，中房南昌公司經(jīng)中國人民銀行南昌市分行批準(zhǔn)，向社會公開發(fā)行“新世紀(jì)住宅”投資債券。為此，中房南昌公司與證券公司簽訂了包銷協(xié)議，并共同制定了聯(lián)合發(fā)行章程。約定：該企業(yè)債券最長期限二年，自1992年11月10日起至1994年11月10日止;證券公司總承銷，包銷手續(xù)費(fèi)千分之十一，并負(fù)責(zé)辦理兌付;證券公司代發(fā)行人中房南昌公司賠償后，有權(quán)向發(fā)行人行使追索權(quán)等。協(xié)議簽訂后，證券公司代理中房南昌公司發(fā)行了債券。債券即將到期時，中房南昌公司無力兌付，遂于1994年9月23日與證券公司簽訂協(xié)議，約定：以證券公司名義拆入資金用于兌付中房南昌公司發(fā)行的投資債券，拆入資金的本息及稅款均由中房南昌公司負(fù)責(zé)償還;拆入資金證券公司不另收費(fèi)用，待該項目清盤后，所得盈利由中房南昌公司、證券公司按6：4分紅。同年11月9日，證券公司與贛昌資金市場簽訂拆借協(xié)議，從該市場借得資金萬元，到期日為1995年3月10日，利率為月息11.88%……證券公司將所借2000萬元資金全部用于兌付中房南昌公司到期企業(yè)債券。同年12月20日，中房南昌公司與證券公司又簽訂一份補(bǔ)充協(xié)議，約定：由中房南昌公司負(fù)責(zé)償還證券公司用于兌付企業(yè)債券的款項69749232元本金、利息及稅款。上述69749232元本金包含本案證券公司從贛昌資金市場拆借的2000萬元。
1910月30日，證券公司因中房南昌公司未償還其從贛昌資金市場所借的2000萬元本息，向原審法院提起訴訟。一審期間，原審法院根據(jù)證券公司申請，查封了中房南昌公司新世紀(jì)住宅小區(qū)未竣工房產(chǎn)第17、18、20棟共128套住宅。
債券投資的論文篇十二
1、融資功能。
債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券，為彌補(bǔ)國家財政赤字和國家的許多重點(diǎn)建設(shè)項目(如能源、交通、重要原材料等重點(diǎn)建設(shè)項目以及城市公用設(shè)施建設(shè))籌集了大量資金。
2、資金流動導(dǎo)向功能。
效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時利率低，籌資成本??；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置。
3、宏觀調(diào)控功能。
一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實(shí)施部門，主要依靠存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。其中，公開市場業(yè)務(wù)就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段。在經(jīng)濟(jì)過熱、需要減少貨幣供應(yīng)時，中央銀行賣出債券、收回金融機(jī)構(gòu)或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經(jīng)濟(jì)的過熱運(yùn)行；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、需要增加貨幣供應(yīng)量時，中央銀行便買入債券，增加貨幣的投放。
債券及其基本要素
1、債券的票面價值。債券要注明面值，而且都是整數(shù)，還要注明幣種。
2、債務(wù)人與債權(quán)人。債務(wù)人籌措所需資金，按法定程序發(fā)行債券，取得一定時期資金的使用權(quán)及由此而帶來的利益，同時又承擔(dān)著舉債的風(fēng)險和義務(wù)，按期還本付息。債權(quán)人定期轉(zhuǎn)讓資金的使用權(quán)，有依法或按合同規(guī)定取得利息和到期收回本金的權(quán)利。
3、債券的價格。債券是一種可以買賣的有價證券，它有價格。債券的價格，從理論上講是由面值、收益和供求決定的。
4、還本期限。債券的特點(diǎn)是要按原來的規(guī)定，期滿歸還本金。
5、債券利率。債券是按照規(guī)定的利率定期支付利息的。利率主要是雙方按法規(guī)和資金市場情況進(jìn)行協(xié)商確定下來，共同遵守。
債券種類的劃分
1、按發(fā)行主體不同可劃分為：國債、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券。
2、按付息方式不同可劃分為：貼現(xiàn)債券(零息債)與附息債。
3、按利率是否變動可分為：固定利率債券和浮動利率債券。
4、按償還期限長短可劃分為：長期債券、中期債券、短期債券。一般說來，償還期在10年以上的為長期債券；償還期限在1年以下的為短期債券；期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的為中期債券。我國國債的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)相同。但我國企業(yè)債券的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)有所不同。我國短期企業(yè)債券的償還期限在1年以內(nèi)，償還期限在1年以上5年以下的為中期企業(yè)債券，償還期限在5年以上的為長期企業(yè)債券。
5、按募集方式劃分為：公募債券和私募債券。這里的公募和私募，可以簡單地理解為公開發(fā)行和私底下發(fā)行。公募債券的發(fā)行人一般有較高的信譽(yù)，發(fā)行時要上市公開發(fā)售，并允許在二級市場流通轉(zhuǎn)讓。私募債券發(fā)行手續(xù)簡單，一般不用到證券管理機(jī)關(guān)注冊，不公開上市交易，不能流通轉(zhuǎn)讓。
6、按擔(dān)保性質(zhì)可劃分為：無擔(dān)保債券、有擔(dān)保債券。
7、特殊類型的債券：可轉(zhuǎn)換公司債券。
債券法律與法規(guī)
一、中華人民共和國國庫管理條例
(1992年3月18日中華人民共和國國務(wù)院令第95號發(fā)布自發(fā)布之日起施行)
第一條為了籌集社會資金，進(jìn)行社會主義現(xiàn)代化建設(shè)，制定本條例。
第二條國庫券的發(fā)行對象是：居民個人。個體工商戶、企業(yè)、事業(yè)單位、機(jī)關(guān)、社會團(tuán)體和其他組織。
第三條國庫券以人民幣元為計算單位。
第四條每年國庫券的發(fā)行數(shù)額、利率、償還期等，經(jīng)國務(wù)院確定后，由財政部予以公告。
第五條國庫券發(fā)行采取承購包銷、認(rèn)購等方式。國家下達(dá)的國庫券發(fā)行計劃，應(yīng)當(dāng)按期完成。
第六條國庫券按期償還本金。國庫券利息在償還本金時一次付給，不計復(fù)利。
第七條國庫券的發(fā)行和還本付息事宜，在各級人民政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，由財政部門和中國人民銀行組織有關(guān)部門多渠道辦門和中國人民銀行組織有關(guān)部門多渠道辦理。
第八條國庫券可以用于抵押，但是不得作為貨幣流通。
第九條國庫券可以轉(zhuǎn)讓，但是應(yīng)當(dāng)在國家批準(zhǔn)的交易場所辦理。
第十條發(fā)行國庫券籌集的資金，由國務(wù)院統(tǒng)一安排使用。
第十一條 對偽造國庫券的，依法追究刑事責(zé)任。對倒賣國庫券的，按照投機(jī)倒把論處。
第十二條 國庫券的利息收入享受免稅待遇。
第十三條 本條例由財政部負(fù)責(zé)解釋。實(shí)施細(xì)則由財政部商中國人民銀行制定。
第十四條 本條例自發(fā)布之日起施行。
二、憑證式國債質(zhì)押貸款辦法
(中國人民銀行 財政部一九九九年七月九日)
第一條 為了滿足憑證式國債投資者的融資需求、促進(jìn)國債市場發(fā)展，特制定本辦法。
第二條 本辦法所稱的憑證式國債，是指1999年后(含1999年)財政部發(fā)行，各承銷銀行以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”方式銷售的國債(以下簡稱“憑證式國債”)，不包括1999年以前發(fā)行的憑證式國債。
第三條 憑證式國債質(zhì)押貸款，是指借款人以未到期的憑證式國債作質(zhì)押，從商業(yè)銀行取得人民幣貸款，到期歸還貸款本息的一種貸款業(yè)務(wù)。
第四條 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，允許辦理個人定期儲蓄存款存單小額抵押貸款業(yè)務(wù)，并承擔(dān)憑證式國債發(fā)行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，均可以辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。
第五條 作為質(zhì)押貸款質(zhì)押品的憑證式國債，就應(yīng)是未到期的憑證式國債。凡所有權(quán)有爭議、已作掛失或被依法止付的憑證式國債，不得作為質(zhì)押品。
第六條 借款人申請辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時，應(yīng)向其原認(rèn)購國債銀行提出申請，經(jīng)對申請人的債權(quán)進(jìn)行確認(rèn)并審核批準(zhǔn)后，由借貸雙方簽訂質(zhì)押貸款合同。作為質(zhì)押品的憑證式國債交貸款機(jī)構(gòu)保管，由貸款機(jī)構(gòu)出具保管收據(jù)。保管收據(jù)是借款人辦理憑證式國債質(zhì)押貸款的憑據(jù)，不準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓、出借和再抵押。各商業(yè)銀行之間不得跨系統(tǒng)辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。不承辦憑證式國債發(fā)行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，不得受理此項業(yè)務(wù)。
第七條 借款人申請辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時，必須持本人名下的憑證式國債和能證明本人身份的有效證件。使用第三人的憑證式國債辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)的，需以書面形式征得第三人同意，并同時出示本人和第三人的有效身份證件。
第八條 憑證式國債質(zhì)押貸款期限由貸款機(jī)構(gòu)與借款人自行商定，但最長不得超過憑證式國債的到期日。若用不同期限的多張憑證式國債作質(zhì)押，以距離到期日最近者確定貸款期限。
第九條 憑證式國債質(zhì)押貸款額度起點(diǎn)為5000元，每筆貸款應(yīng)不超過質(zhì)押品面額的90%。
第十條 憑證式國債質(zhì)押貸款利率，按照同期同檔次法定貸款利率(含浮動)和有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。貸款期限不足6個月的，按6個月的法定貸款利率確定。如借款人提前還貸，貸款利率按合同利率和實(shí)際借款天數(shù)計算。憑證式國債質(zhì)押貸款實(shí)行利隨本清。在貸款期限內(nèi)如遇利率調(diào)整，貸款利率不變。
第十一條 憑證式國債質(zhì)押貸款應(yīng)按期歸還。逾期1個月以內(nèi)(含1個月)的，自逾期之日起，貸款機(jī)構(gòu)按法定罰息利率向借款人計收罰息。逾期超過1個月，貸款機(jī)構(gòu)有權(quán)處理質(zhì)押的憑證式國債，抵償貸款本息。貸款機(jī)構(gòu)在處理逾期的憑證式國債質(zhì)押貸款時，如憑證式國債尚未到期，貸款機(jī)構(gòu)可按提前兌付的正常程序辦理兌付(提前兌取時，銀行按國債票面值收取千分之二的手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)由借款人承擔(dān))，在抵償了貸款本息及罰息后，應(yīng)將剩余款項退還借款人。
第十二條 借款人按質(zhì)押貸款合同約定還清貸款本息后，憑保管收據(jù)取回質(zhì)押的憑證式國債。若借款人將保管收據(jù)丟失，可向貸款機(jī)構(gòu)申請補(bǔ)辦。
第十三條 貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)妥善保管質(zhì)押品。因保管不善如丟失、損壞等造成的損失，由貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。貸款機(jī)構(gòu)要建立健全保管收據(jù)的開具、收回、補(bǔ)辦等制度，做好保管收據(jù)的管理工作。
第十四條 質(zhì)押貸款履行期間，如借款人死亡，可依據(jù)《中華人民共和國繼承法》及其他有關(guān)法律規(guī)定，處理有關(guān)債務(wù)繼承問題。
第十五條 質(zhì)押貸款合同發(fā)生糾紛時，任何一方均可向仲裁機(jī)構(gòu)申請仲裁，也可向人民法院起訴。
第十六條 各商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)本辦法制定實(shí)施細(xì)則并報中國人民銀行總行和財政部備案。
第十七條 商業(yè)銀行所屬機(jī)構(gòu)在辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時應(yīng)嚴(yán)格遵守本辦法。如有違反本辦法的行為，人民銀行將根據(jù)《金融違法行為處罰辦法》的有關(guān)規(guī)定予以處罰。
第十八條 本辦法由中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。
第十丸條 本辦法自發(fā)布之日起執(zhí)行。
債券投資的論文篇十三
債券投資作為一種相對較為保守的投資方式，一直以來備受投資者的關(guān)注。通過債券投資，我們既可以保值增值，又可以獲取相對穩(wěn)定的收益。然而，作為初次接觸債券市場的投資者，我深深地意識到債券投資并非簡單易行，需要慎重選擇，并且時刻保持警惕。
第二段：了解債券市場
在投資之前，我們要先了解債券市場的基本知識。債券是指債務(wù)人以債券為憑證向投資者發(fā)行的債務(wù)工具，它可以是政府債券、金融債券、公司債券等。投資債券需要關(guān)注發(fā)行人的信用等級、債券的期限、利率及償還方式等因素。同時，也要關(guān)注債券市場的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如就業(yè)率、通脹情況等，以避免在不利市場環(huán)境中投資債券。
第三段：理性分散投資
債券投資的風(fēng)險較為可控，但也不能一概而論。為了降低風(fēng)險，合理分散投資是必不可少的。首先，我們可以通過購買不同信用等級的債券來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散。從信用等級高的政府債券到信用等級較低的公司債券，不同類別的債券有著不同的風(fēng)險水平。其次，我們可以投資不同期限的債券，以應(yīng)對利率風(fēng)險。較短期限的債券收益相對較低，但也相對較為穩(wěn)定；而較長期限的債券則可能受到利率波動的影響較大。通過理性分散投資，我們可以在保障收益的同時降低風(fēng)險。
第四段：注重信用評級
在債券投資中，信用評級是一個不可忽視的因素。發(fā)行人的信用等級直接影響到債券的安全性和收益率。一般來說，信用評級較高的債券安全性較高，收益率相對較低；而信用評級較低的債券風(fēng)險較高，但收益率相對較高。除了定期關(guān)注發(fā)行人的信用評級變動外，我們還可以選擇購買信用評級較高的債券基金，通過基金經(jīng)理的管理來規(guī)避信用風(fēng)險。
第五段：積極適時調(diào)整
在債券投資中，我們要時刻關(guān)注市場的變化，積極適時地調(diào)整投資組合。當(dāng)市場利率上升時，債券價格會下跌，我們可以適當(dāng)減少對長期債券的持有；而當(dāng)市場利率下降時，債券價格上升，我們可以適當(dāng)增加債券配置。此外，還可以通過輪動投資的方式，適時切換到不同類型的債券，以追求更好的投資回報。
總結(jié)
債券投資雖然相對保守，但仍然需要我們具備一定的知識和技巧。通過了解債券市場、理性分散投資、注重信用評級、積極適時調(diào)整等策略，我們可以在債券投資中獲得更好的收益和較低的風(fēng)險。然而，投資不是一蹴而就的過程，我們?nèi)匀恍枰粩鄬W(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，以提升我們的投資能力和決策水平。
債券投資的論文篇十四
債券投資作為一種相對穩(wěn)定的投資方式，吸引了越來越多的投資者。然而，對于初次接觸債券投資的人來說，了解債券市場和投資技巧十分重要。在我個人初次投資債券的過程中，積累了一些寶貴的心得體會。本文將從三個方面總結(jié)和分享我在初會債券投資中得到的體會。
首先，了解債券市場的基本知識是初次投資的重要前提。在投資債券之前，我對債券市場的了解相對較少。因此，我花費(fèi)了一些時間來學(xué)習(xí)債券相關(guān)的基本知識，如債券的類型、發(fā)行主體和風(fēng)險等級。通過學(xué)習(xí)，我了解到債券市場是一個龐大而復(fù)雜的市場，其中不同類型的債券有著不同的特點(diǎn)和風(fēng)險。這些知識的掌握使我能夠更好地理解債券市場的運(yùn)作規(guī)律，從而作出更明智的投資決策。
其次，選擇適合自己的債券投資策略是投資成功的關(guān)鍵。在了解了債券市場的基本知識之后，我開始思考自己的投資策略。債券投資的策略有多種，如短期投資、長期投資、高風(fēng)險高收益投資等。在考慮了自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)之后，我決定選擇相對穩(wěn)健的長期投資策略。長期投資策略可以降低投資風(fēng)險，同時能夠享受到更為穩(wěn)定的利息收益。對于初次投資債券的人來說，建議選擇相對穩(wěn)健的投資策略，以降低風(fēng)險。
另外，及時了解和分析債券市場的行情是決策的重要參考依據(jù)。債券市場的行情波動較小，但仍然受到多種因素的影響。在初次投資債券的過程中，我發(fā)現(xiàn)及時了解和分析債券市場的行情對于決策非常關(guān)鍵。通過關(guān)注新聞和專業(yè)媒體，我能夠及時了解到債券市場上的重要動態(tài)，如利率變動、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。同時，我也學(xué)會了使用一些分析工具，如圖表和技術(shù)指標(biāo)，以更好地判斷債券市場的趨勢和走勢。這些信息和分析是我進(jìn)行投資決策的重要參考依據(jù)。
最后，風(fēng)險管理在債券投資中至關(guān)重要。債券投資相對較為穩(wěn)定，但仍然存在風(fēng)險。對于初次投資者來說，風(fēng)險管理尤為重要。在初次投資債券時，我學(xué)會了分散投資的原則，即將資金分散投資于多只債券，以降低單個債券所帶來的風(fēng)險。此外，我也關(guān)注了債券的信用評級，選擇只投資信用評級較高的債券。通過這樣的風(fēng)險管理措施，我能夠保障投資的穩(wěn)定性和安全性，并且降低了可能的虧損。
總之，初次接觸債券投資的過程對于我來說是一個充滿學(xué)習(xí)和體會的過程。通過了解債券市場的基本知識，選擇適合自己的投資策略，及時了解和分析債券市場的行情，以及合理進(jìn)行風(fēng)險管理，我能夠更加理性和有針對性地進(jìn)行債券投資。這些體會對于我今后的投資道路起到了積極的指導(dǎo)作用。初次投資債券是一個積累經(jīng)驗(yàn)的過程，通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我相信我能夠在債券投資領(lǐng)域取得更好的成績。
債券投資的論文篇十五
憑證式國債：投資不當(dāng)也會“虧本”本期國債發(fā)行期為6月1日至30日，發(fā)行總額400億元，其中3年期280億元，票面年利率3.14%；5年期120億元，票面年利率3.49%，與上一期利率持平。與同期限存款相比，以1萬元3年為例，存款利息是972元，利息稅為194.4元，實(shí)得利息只有777.6元。同樣是1萬元，購買國債可以獲得942元的利息收入，多得164.4元。1萬元投資國債和存款5年，總收益相差305元。
由于憑證式國債具有風(fēng)險低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，一直是穩(wěn)健投資者的最愛。然而，專家提醒，國債如果操作不當(dāng)也會“虧本”。對于購買國債不到半年就兌現(xiàn)的投資者來說，除了沒有利息收入之外，還要支付1％。的手續(xù)費(fèi)，這樣一來，投資者的本金可就會“縮水”。持有滿半年不滿2年則按0.72%計息，若持有者半年后急需用錢提前兌現(xiàn)，扣去手續(xù)費(fèi)后，其收益率僅為0.62%，而半年期扣除利率稅后至少也有1.656%。因此對于購買國債的投資者來說，兩年內(nèi)提前兌現(xiàn)是不合算的。
其次，投資記賬式國債需看清發(fā)行方式。目前市場上有兩種記賬式國債，一種是銀行間柜臺記賬式國債，據(jù)農(nóng)行業(yè)務(wù)專家介紹，該行三年前在滬上首推在線投資記賬式國債，經(jīng)過近三年的運(yùn)作，越來越多的投資者選擇了此種方式，通過95599在線銀行的綁定，投資者可以自如上網(wǎng)或撥打95599電話銀行進(jìn)行操作。另一種就是在上海和深圳兩個交易所流通的記賬式國債，投資者可以在證券交易所買賣或通過95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)操作，其操作辦法與股票買賣一樣。95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)可為投資者提供買入股票、賣出股票、個股行情、可用資金、股票余額、當(dāng)日成交、歷史成交等眾多信息。值得注意的是，國債和股票買賣的單位手和股之間的換算要搞清楚。
第三，購買記賬式國債要走出誤區(qū)，并非持有到期最合算。投資者在選擇國債品種時要明確自己投資期限的長短。目前柜臺記賬式國債的收益率水平比較適合于投資者進(jìn)行長期投資。選擇投資票面利率高的國債品種，對于打算持有到期的投資者而言，無論購買哪個品種，結(jié)果都差不多。但對于持有國債期限不明確的投資者而言，選擇購買那些票面利率較高的柜臺記賬式國債，不僅每年能分得更多的利息，而且可以抓住價格上漲的機(jī)會賣出該國債獲得溢價收益。
投資記賬式國債逢高可拋、逢低可吸入的特點(diǎn)，使其擁有獲取較高投資收益的可能。若不善投資，最壞的打算就是持有到期再兌付，獲得固定的收益。
企業(yè)債券：普通投資者也能買相對于國債，企業(yè)債券在普通投資者眼中更為神秘。實(shí)際上，企業(yè)債券也是一款不錯的投資品種，投資者可以在證券市場上買賣交易。與國債不同的是，企業(yè)債券發(fā)行的主體為企業(yè)，而國債則是國家發(fā)行的債券。由于國家的高信譽(yù)度，在現(xiàn)實(shí)生活中，人們更愿意選擇國債進(jìn)行投資。需要提醒廣大普通投資者，企業(yè)債券不同于國債的另一個特點(diǎn)是：企業(yè)債券的收益不享受免稅，與儲蓄存款一樣要繳納所得稅，投資者在權(quán)衡投資收益時必須要考慮這一點(diǎn)。對投資者來說，選擇一個好的企業(yè)債券，也能獲得不錯的收益。
債券投資的論文篇十六
債券基金風(fēng)險相對較低、收益波動相對平穩(wěn)，是資產(chǎn)配置不可或缺的一部分。
風(fēng)險小。債券基金主要投資于包括國債、金融債等等債券，這些債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小，因此債券基金風(fēng)險較小。與其他類型基金相比，風(fēng)險由小到大：貨幣基金債券基金混合基金股票基金。
費(fèi)率低。債券基金一般申購費(fèi)低于混合型基金和股票型基金。
收益穩(wěn)定，但不高。由于債券是固定收益產(chǎn)品，定期有利息回報，到期承諾還本付息，因此債券基金收益相對穩(wěn)定，但是收益率并不高。
債券投資的論文篇十七
據(jù)了解，個人投資債券主要有3種渠道：一是在交易所市場購買記賬式國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等；二是在銀行柜臺市場購買憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債(電子式);三是通過購買債券基金、銀行理財產(chǎn)品間接投資債券。
交易所債券交易
目前在交易所債市流通的有記賬式國債、企業(yè)債、公司債和可轉(zhuǎn)債，在這個市場里，個人還可以通過券商提供的股票交易軟件購買交易所債券，購買的方式和購買股票一樣，輸入債券代碼、買入價和數(shù)量即可，可實(shí)現(xiàn)債券的差價交易。
在交易成本上，一方面是稅收，在交易所買賣債券免去了股票交易所需繳納的印花稅，但還要考慮利息稅。國債][、地方政府債券和金融債券免利息稅，企業(yè)債、公司債要繳納占投資收益額20%的個人收益調(diào)節(jié)稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成后替投資者清算資金賬戶時代為扣除的，是很大的一筆數(shù)字。另一方面是交易傭金，在交易所購買債券傭金最高不超過萬分之二，不同的券商有不同的傭金標(biāo)準(zhǔn)，一些券商的交易傭金低至十萬分之五。
在交易門檻上，一般的交易所公司債、記賬式國債最低交易門檻是10張面值100元的債券，這意味著個人投資者門檻即千元左右。不過，q債(即債券名稱上標(biāo)記q的債券)只允許金融資產(chǎn)大于500萬元或連續(xù)3年年收入超過50萬元的合格投資者才能購買。此外，上交所國債逆回購的投資門檻是10萬元，以其整數(shù)倍遞增，深交所國債逆回購?fù)顿Y門檻為1000元起，并以其整數(shù)倍遞增。
在收益上，交易所債券品種的投資收益主要來自兩部分：一是利息；二是債券在二級市場交易的價差收益。投資時，除了需要注意票面利率，還需要注意二級市場目前價格和到期收益率。如果沒有信用風(fēng)險，持有債券到期原則上不會出現(xiàn)虧損，但債券市場的價格是不斷變化的，中途賣出可能盈利，也可能虧損。此外，在債券交易時，還要注意區(qū)分全價與凈價，全價是包含利息的債券價格，也是買賣債券的實(shí)際價格，凈價則不包含利息，全價=凈價+利息。
銀行渠道買國債
通過商業(yè)銀行柜臺市場購買國債，是一種被大家熟知的債券投資方式，由于國債安全性高，收益率又高于同期的定期存款利率，因而被廣大的穩(wěn)健投資者青睞。
在銀行渠道可以買到憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債(電子式)3種，看起來讓人目眩，簡單來說，分為不能流通上市的儲蓄型和能上市交易的記賬式兩類，其中不能流通的儲蓄型國債包括憑證式國債和電子式國債這兩種。
在購買方式上，憑證式國債可持現(xiàn)金直接在相關(guān)銀行網(wǎng)點(diǎn)購買，而電子式國債則需先開立個人國債托管賬戶并指定對應(yīng)的資金賬戶。在付息方式上，憑證式國債為到期一次還本付息，儲蓄國債(電子式)付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。
此外，兩者的起息日也不同，憑證式國債的起息日則是從投資人購買之日開始計息，而電子式國債有統(tǒng)一日期開始計息，購買后資金可能會閑置幾天。
債券基金與銀行理財
對于很多個人投資者尚無法直接投資的品種，則可以選擇委托理財實(shí)現(xiàn)，主要途徑為購買公募債券基金，以及銀行理財產(chǎn)品。債券基金可投資國債、金融債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債等，而銀行理財產(chǎn)品的投資范圍則包括在全國銀行間市場發(fā)行的國債、政策性銀行金融債、央行票據(jù)、短期融資券等其他債券。
在收益性上，對于銀行理財產(chǎn)品而言，收益相對固定，而不同債券基金之間的收益率差距很大。不同種類的債券基金的投資對象和比例不同，純債基金的風(fēng)險較小，而可轉(zhuǎn)債債基由于與二級市場相關(guān)性較大，因此風(fēng)險也更大，與之相對應(yīng)的預(yù)期收益也不相同。
在風(fēng)險性上，銀行理財產(chǎn)品安全穩(wěn)健，而債券基金雖然風(fēng)險小于股票基金，但仍然需要投資者承擔(dān)一定的風(fēng)險。
債券投資的論文篇十八
例1：1月，春江市醫(yī)療保險機(jī)構(gòu)購買國家債券500萬元。依據(jù)有關(guān)憑證，作會計分錄如下：
借：債券投資5000000
貸：財政專戶存款5000000
例2：1月71月購買的國債到期兌付，利息50萬元，依據(jù)有關(guān)憑證，作會計分錄如下：
借：財政專戶存款5500000
貸：債券投資5000000
待轉(zhuǎn)收入——待轉(zhuǎn)利息收入500000
債券投資的論文篇十九
債券投資作為金融市場中一種安全可靠的投資方式，已經(jīng)被廣大投資者所認(rèn)可和逐漸重視。我作為債券投資的一員，通過多年的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)積累，得出了一些債券投資心得體會，與大家分享。
第二段：選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種
在債券投資中，選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種是非常重要的。首先要對發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡可能詳細(xì)的調(diào)查和了解，了解其信用狀況、財務(wù)狀況以及市場聲譽(yù)等信息，以確保其發(fā)行的債券具有較高的安全性。其次，在債券品種選擇上，要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資期限等因素來進(jìn)行合理選擇，如選擇國債、央行票據(jù)等具有較高流動性和低風(fēng)險的債券品種。
第三段：深入研究債券市場
債券市場是一個復(fù)雜而龐大的市場，在投資前需要對其進(jìn)行深入的研究。首先，要了解債券市場的運(yùn)行規(guī)則和機(jī)制，明確價格形成的主要因素。其次，要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和貨幣政策對債券市場的影響，及時調(diào)整投資策略。同時，還要持續(xù)關(guān)注債券發(fā)行的相關(guān)信息，如利率、到期日、還本付息方式等。通過深入研究債券市場，能夠更好地把握市場機(jī)會和風(fēng)險，取得較好的投資收益。
第四段：控制風(fēng)險，分散投資
在債券投資中，風(fēng)險控制是至關(guān)重要的。首先，要合理的控制倉位，即不要把全部投資都集中在某個債券上，而是要分散投資，降低風(fēng)險。其次，要密切關(guān)注市場變化，及時止損，以防投資價值的下降。此外，還要做好信用風(fēng)險的評估，選擇信用評級較高的債券，以降低投資風(fēng)險。通過以上措施，能夠有效地控制債券投資中的風(fēng)險，提高投資回報率。
第五段：長期眼光，積極回報
在債券投資中，要樹立長期眼光，不追求短期的投機(jī)收益，而是注重穩(wěn)定的長期回報。債券投資通常具有較長的投資周期，需要耐心持有，等待債券到期或價格上漲。同時，要積極參與市場交易，及時把握投資機(jī)會和風(fēng)險，靈活調(diào)整投資組合。通過長期持有和積極回報，債券投資能夠?yàn)橥顿Y者帶來更加穩(wěn)定和可觀的收益。
總結(jié)：
債券投資是一種相對安全可靠的投資方式，但并不意味著沒有風(fēng)險。投資者在進(jìn)行債券投資時，要注意選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種，深入研究債券市場，控制風(fēng)險，分散投資，保持長期眼光，實(shí)現(xiàn)積極回報。只有通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，掌握這些心得體會，才能在債券投資中取得更好的投資效果。
債券投資的論文篇一
債券天然要比股票風(fēng)險低，特別是1、2年以內(nèi)的中短期投資，債券基金比股票型基金的風(fēng)險要低的多。而收益往往要比貨幣基金甚至銀行理財都要高。
它適合一些不想冒太大風(fēng)險，但又不滿足于4%-5%這個收益水平的銀行理財產(chǎn)品的投資者。
那就來與各位小伙伴債券基金該如何投資。
首先思考兩個問題：
1、為什么要投資債券
債券和股票有天然的“互補(bǔ)效應(yīng)”
由于股權(quán)和債權(quán)是兩個相對獨(dú)立的系統(tǒng)，因此兩者的相關(guān)性不大，很適合作為資產(chǎn)配置工具來分散風(fēng)險。
現(xiàn)實(shí)中，由于市場整體資金量是相對固定的，當(dāng)資金從股票市場流出時(股市不景氣)，往往會選擇流入債券市場獲得一個暫時穩(wěn)定的收益，以規(guī)避股市風(fēng)險。
所以，有經(jīng)驗(yàn)的投資者都知道：股票市場表現(xiàn)差的時候，債券市場表現(xiàn)往往反而會好一些;股票市場表現(xiàn)好的時候，債券市場表現(xiàn)會差一些。
兩者有一定的負(fù)相關(guān)性，很適合作為股票基金之外的一個風(fēng)險平衡工具來投資。
比如今年以來，股票市場平均下跌了19%，可謂是倒霉到家了。但債券基金今年以來的平均收益達(dá)到了7%左右，讓人尤其欣慰。
代表債券市場平均表現(xiàn)的中債綜合債收益走勢
代表a股市場平均表現(xiàn)的滬深300指數(shù)走勢
2、為何不直接選擇投資債券?
也許有人會問：除了投資債券基金外，還有別的投資債券的方式嗎?
是有的，比如你可以開個股票交易賬戶，像炒股那樣去交易債券，但是要想把債權(quán)選好，很花時間和精力，更重要的是考擦一家發(fā)債機(jī)構(gòu)的債券償還能力涉及非常多專業(yè)的知識，普通人幾乎絕對做不到。
而基金公司則可以天天派人盯著企業(yè)，嚴(yán)查他們的資產(chǎn)質(zhì)量和償債能力，而這個普通投資者是做不到的。
所以，交給基金經(jīng)理去幫我們做這些事兒，事半功倍。
國內(nèi)的債券基金收益很不錯，平均下來每年的回報都有6-8%，有個別的好年份他們還能有10%甚至更高。
為什么投債券基金收益這么高，主要是因?yàn)榛鸸靖阃堆械膶I(yè)性幾乎無人可比，在確認(rèn)目標(biāo)債券有投資價值之后，他們往往還能夠加杠桿。
這樣在低風(fēng)險、收益可觀的債券投資基礎(chǔ)上，能夠再賺個杠桿的利差。所以投資債券基金，理論上比自己投資債券要好的多的多。
普通投資者要想投資債券，最好的辦法就是通過機(jī)構(gòu)來投資，而不要自己去買債券。
如何衡量債券的收益
債券的本質(zhì)是發(fā)行機(jī)構(gòu)向投資者借錢，因此投資債券的收益來自于兩部分：
1、債券的利息;
2、債券本身的價格波動帶來的價差，跟股票類似。
發(fā)現(xiàn)問題了沒?
債券產(chǎn)生的利息一定是正的，比如每年5%。而債券的價格波動卻不好說。如果向上波動，那當(dāng)然可喜可賀了，利息疊加價差能賺不少。
但如果某段時間債券向下波動，就有可能抵消掉利息收益，更嚴(yán)重的有可能出現(xiàn)短期虧損也不好說。
所以投資債券基金不是穩(wěn)賺不賠的，在某些時候也可能面臨虧損的風(fēng)險。但整體而言比股票基金的風(fēng)險還是要小的多。
而債券基金憑借強(qiáng)大的投研能力，選擇的債券往往都是比較靠譜的債券，借錢機(jī)構(gòu)耍賴不還錢的概率非常低，所以我們投資債券基金1年以上，大概率是賺錢的，無非是賺多轉(zhuǎn)少的問題。
從歷史數(shù)據(jù)來看，投資債券基金1年有90%以上的概率可以賺錢，投資2年，有99%以上的概率可以賺錢，平均收益率可以達(dá)到7%左右。
好了，安全性有了以后我們再來考慮收益的問題：如何比別人投資債券獲得更高的收益?
那么，如何衡量債券基金的收益大小呢?這里就必須了解一個概念：到期收益率
到期收益率是指如果債券沒有出現(xiàn)違約，即借錢的機(jī)構(gòu)沒有跑路不還錢，投資者買入債券并持有到期所能獲得收益的多少。
什么影響債券的到期收益率呢?答案是債權(quán)價格。
假設(shè)一個債券合理的價格是100元，到期承諾給付5%的利息。那么，如果你在債券價格為100元時買入并持有到期，那么到期獲得5%的利息，你的到期收益率就是5%。
但如果這只債券受市場環(huán)境影響價格下跌了，從100元跌到了95元，那么此時你95元的價格買入這只債券，并持有到期，那么借款機(jī)構(gòu)到期還是會兌付你100元本金和5%的利息。
那么，此時你的到期收益率就會高于5%。
明白了吧，同理如果債券價格高于100元的時候你買入，那么你的到期收益率就會低于5%。
所以，我們得出一個結(jié)論：債券價格越低時買入，到期收益率越高;債券價格越高時買入，到期收益率越低。
1.教你看懂債券基金的漲跌
2.怎樣選購債券型基金
3.家庭理財避風(fēng)港債券基金
4.債券投資風(fēng)險中的利率風(fēng)險
債券投資的論文篇二
債券的發(fā)行價格有按面值發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行三種，其發(fā)行價格主要決定于債券票面利率與市場利率的差異。如果票面利率與市場利率相等時，一般按面值發(fā)行；票面利率高于市場利率時，一般溢價發(fā)行；票面利率低于市場利率時則折價發(fā)行，對核算方法分別說明如下：
（一）按面值購入債券的核算
企業(yè)按面值購入債券應(yīng)按實(shí)際支付的價款（包括手續(xù)費(fèi)）借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。
例：a商業(yè)公司于4月1日按面值購入b公司3年期債券10000元，手續(xù)費(fèi)100元，票面利率1o％，到期一次付息。
1.購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資10100
貸：銀行存款10100
2.該項債券到期時的利息為3000元（10000×10％×3），收到本息時的會計分錄如下：
借：銀行存款???13000
貸；長期投資10100
投資收益――債券投資收益???2900
如果債券是在發(fā)行日期后一定時期內(nèi)購入的，則購入價中包括了債券的利息，應(yīng)將這部分利息從實(shí)際支付的價款中扣除記入“長期投資――應(yīng)計利息”賬戶的借方，實(shí)際支付的價款扣除應(yīng)計利息后的差額記入“長期投資――債券投資”賬戶的借方，實(shí)際付款貸記“銀行存款”賬戶。
例：上例如a公司購入b公司的債券于191月1日發(fā)行，a公司購買時應(yīng)包括一個季度的利息250元（10000×10％×1/4）。購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資???9850
――應(yīng)計利息???250
貸：銀行存款???10100
該項債券到期的利息為3000元（10000×10％×3），a公司收到債券本息時的會計分錄如下：
借：銀行存款???13000
貸：長期投資――債券投資???9850
――應(yīng)計利息???250
投資收益――債券投資收益???2900
該項利息跨期較長，為了正確計算企業(yè)損益，投資企業(yè)可以按期計算應(yīng)計利息。
（二）溢價購入債券的核算
企業(yè)購入債券由于其利率高于當(dāng)時的實(shí)際利率，因此，債券的購入價就要高于票面價值。購入時按實(shí)際支付的價格，借記“長期投資――債券投資”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。每期收到的利息因其中包括了一部分因溢價購入而預(yù)付的代價，因此必須在收到利息時進(jìn)行攤銷，使債券到期時的賬面價值與債券面值相等。收到利息時的會計分錄應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按攤銷金額貸記“長期投資――債券投資”賬戶，差額貸記“投資收益”賬戶。
1.溢價購入時的核算。
例：a商業(yè)公司購入b公司債券10000000元，期限5年，票面利率12％，每年付息一次，當(dāng)時市場利率為10％，因此溢價760000元購入。購入時的會計分錄如下：
借：長期投資――債券投資???10760000
貸：銀行存款???10760000
為152000元（760000／5），該債券每年利息按賬面計算為1200000元（10000000×12％），投資收益應(yīng)為1048000元（1200000-152000）。實(shí)際利息法是指債券的利息按市場利率計算，按賬面利率計算的利息與按市場利率計算的利息的差額即為溢價的攤銷。如上例按票面利率計算的利息為1200000元，按市場利率計算的第一期利率為1076000元（10760000×10％），差額124000元（1200000-1076000）即為第一期溢價攤銷額，其余各期見下圖表。
債券溢價攤銷表
（實(shí)際利息法）???單位：元
付息期
支付利息
實(shí)際利息
溢價攤銷
賬面價值
1
z
3
4
5
1200000
1200000
1200000
1200000
1200000
1076000
1063600
1049960
1034956
1015484
124000
136400
150040
165044
184516
10760000
10636000
10499600
10349560
10184516
lo000000
注：第二期的實(shí)際利息為10636000×1o%=1063600元，余類推。第五期實(shí)際利息的差額為計算尾差。
現(xiàn)舉例說明如下：
（1）用直線攤銷法攤銷溢價。
例：仍用上例資料，企業(yè)收到按票面金額及票面利率計算的利息收入為1200000元，其中每年應(yīng)分?jǐn)偟囊鐑r金額為152000元，債券投資收益為1048000元（1200000-152000），會計分錄如下：
借：銀行存款???1200000
貸：長期投資――債券投資???152000
投資收益――債券投資收益???1048000
經(jīng)過以上分?jǐn)偅?年后溢價金額760000元已全部攤銷完畢，債券的賬面價值與票面價值完全一致，各為1000萬元。
（2）用實(shí)際利息法攤銷溢價。
[例]上例企業(yè)第一期的實(shí)際利息為1076000元，票面利息為1200000元，票面利息與實(shí)際利息的差額為124000元，因此，應(yīng)攤銷溢價124000元。會計分錄如下：
借：銀行存款???1200000
貸：長期投資――債券投資???124000
投資收益――債券投資收益???1076000
根據(jù)前面?zhèn)鐑r攤銷表列示，長期投資經(jīng)5年攤銷后最后賬面價值為10000000元。
3.到期收回本金的核算。債券到期時不論是采用直線法或者實(shí)際利息法，其最后余額均為10000000元，收回時的分錄如下：
借：銀行存款???10000000
貸：長期投資――債券投資???10000000
[關(guān)于債券投資核算的知識點(diǎn)及例題]
債券投資的論文篇三
就目前而言，經(jīng)濟(jì)與社會的變化，不知不覺中已經(jīng)在企業(yè)投資管理中制造了影響。在企業(yè)的各種投資中年金投資有著至關(guān)重要的作用，尤其在社會的養(yǎng)老保險逐漸完善的當(dāng)下顯得尤為重要?，F(xiàn)在的企業(yè)年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發(fā)展，運(yùn)營格局也在不斷的變化，相互競爭，多種機(jī)構(gòu)合并的趨勢也呈現(xiàn)出來。
一、企業(yè)年金特點(diǎn)及概念
企業(yè)年金指員工與企業(yè)在依據(jù)法律參與養(yǎng)老保險基礎(chǔ)之上，自愿設(shè)立補(bǔ)充的養(yǎng)老保險基本制度，企業(yè)年金的投資原則與性質(zhì)跟基本的養(yǎng)老保險不一樣，工具和投資領(lǐng)域也有所不同。基本的養(yǎng)老保險在投資上強(qiáng)調(diào)的是保障安全，而企業(yè)年金只是對基本的養(yǎng)老保險的一種補(bǔ)充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業(yè)參加到企業(yè)的年金計劃，也就決定了我國企業(yè)的年金投資一定要同時兼顧安全性與收益性，這就使得企業(yè)的年金投資相對于養(yǎng)老保險的投資來說，所涉及的領(lǐng)域更寬廣，工具也相對較多，其面臨的各種投資策略也會更加復(fù)雜。
二、企業(yè)年金投資的管理現(xiàn)狀
(一)企業(yè)年金覆蓋率雖低、但發(fā)展迅速
近些年來，國內(nèi)設(shè)有年金的相關(guān)企業(yè)也呈上升趨勢發(fā)展，其中參與計劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業(yè)的`年金增長速度非?？?，可是年金企業(yè)的覆蓋率卻和企業(yè)年金投資的發(fā)展速度不符，企業(yè)年金的覆蓋面只是一小部分，導(dǎo)致企業(yè)年金投資的發(fā)展速度和企業(yè)年金投資的覆蓋率產(chǎn)生矛盾，以至于給企業(yè)年金的投資管理造成了許多阻礙。
(二)企業(yè)年金投資監(jiān)管不善
就當(dāng)前來看，國內(nèi)企業(yè)設(shè)立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國內(nèi)企業(yè)的年金都是由經(jīng)辦機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，利用政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來實(shí)施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國企業(yè)年金管理的力度較弱。此外，有監(jiān)管能力的信用的評級單位、律師與會計師事務(wù)所等，也發(fā)揮不了監(jiān)管的作用。
(三)我國企業(yè)年金在地區(qū)的發(fā)展達(dá)不到平衡
由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平不一樣，所以我國企業(yè)的年金發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀。在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方，如廈門、上海等沿海城市，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平就比較高，企業(yè)年金投資的管理制度發(fā)展就比較迅速。但如果在一些偏僻經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，企業(yè)沒有充裕的資金用來進(jìn)行年金的管理與投資，以至于企業(yè)參保的年金比例較低，企業(yè)基金的規(guī)模也不大，更甚于在比較落后的地方企業(yè)不會設(shè)立企業(yè)的年金。
三、我國的企業(yè)年金投資的管理策略
(一)企業(yè)要對年金制度相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善
完善與建立跟企業(yè)的年金制度有關(guān)的法規(guī)及法律系統(tǒng)，使企業(yè)年金法律的地位可以得到明確，同時制定相關(guān)的對投資管理進(jìn)行解決的措施。監(jiān)管與限制都需要在企業(yè)基金的管理機(jī)構(gòu)里進(jìn)行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個明確的規(guī)定，還要對資金風(fēng)險的補(bǔ)償機(jī)構(gòu)進(jìn)行完善。在企業(yè)投資的管理人與投資企業(yè)之間可以互相宣傳教育與學(xué)習(xí)，讓投資的管理人可以更好地了解企業(yè)的年金管理投資體系的有關(guān)知識和掌握企業(yè)操作規(guī)范，盡可能避免與減少因?yàn)椴缓侠淼牟僮鞫率故芤嫒说娘L(fēng)險投資提高。此外，盡可能制定更好的優(yōu)惠稅收政策，在企業(yè)的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因?yàn)槠髽I(yè)的年金短期的逐利行為對資本市場制成了沖擊。
(二)企業(yè)要對投資的管理人采取監(jiān)管
首先要建立一個風(fēng)險的控制流程，在投資方面要控制好風(fēng)險，并做好事前的預(yù)防，再建立好相互對應(yīng)的監(jiān)管體系。例如，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)中內(nèi)部的監(jiān)察部門可以通過對投資資料進(jìn)行檢查，全面、實(shí)時的對投資相關(guān)部門的業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)控，不定期或定期的檢查，還要出具對應(yīng)的反饋書面報告。其次，投資的管理機(jī)構(gòu)必須要對部分投資的物品制定一個相對應(yīng)的限制，可以更有效對介入的關(guān)聯(lián)或是內(nèi)幕交易采取防止措施。最后要對事后的信息進(jìn)行反饋，企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立并且嚴(yán)格地執(zhí)行有關(guān)監(jiān)控報告，讓內(nèi)部的監(jiān)察部門跟蹤投資進(jìn)展?fàn)顩r，編制相應(yīng)的監(jiān)控報告，便于及時的進(jìn)行業(yè)績考核與評估。
(三)企業(yè)要盡可能發(fā)展年金投資的渠道
為了使企業(yè)的年金實(shí)現(xiàn)增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場上，合理的對證券市場的結(jié)構(gòu)品種進(jìn)行調(diào)整，使市場在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)，引入到期貨市場，使股票在現(xiàn)貨市場的競爭力得到提高。在條件允許的情況下，對指數(shù)基金進(jìn)行發(fā)展，可以作為企業(yè)的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風(fēng)險。尤其在通貨膨脹期間，適當(dāng)?shù)膶业幕A(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)進(jìn)行投資;也可以在經(jīng)濟(jì)一體化的前提下，適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行海外的投資。
(四)企業(yè)要大力培養(yǎng)比較專業(yè)的管理投資機(jī)構(gòu)
企業(yè)的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機(jī)構(gòu)一定要有專業(yè)投資資格。自從我國成功加入wto之后，我國企業(yè)年金投資的管理機(jī)構(gòu)也逐漸得到更好的發(fā)展，一些專業(yè)人才與機(jī)構(gòu)不斷的從國外引進(jìn)來。通過國外投資銀行或是基金經(jīng)理參加中國養(yǎng)老金的管理，從而對企業(yè)的年金資產(chǎn)采取規(guī)范化投資運(yùn)營，可以提高基金管理的公司治理結(jié)構(gòu)，還可以更好的促進(jìn)我國基金企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展。
四、結(jié)束語
我國企業(yè)年金管理制度還在起步時期，發(fā)展的時候還很短，所以存在很多的不足和缺點(diǎn)，這些都是無法避免的。目前工作的重心是對企業(yè)年金管理系統(tǒng)存在的問題進(jìn)行合理的分析，同時制定相關(guān)的有效措施即合理的建議，隨著企業(yè)的年金制度發(fā)展與不斷完善，相信我國企業(yè)的年金投資將會取得更好的發(fā)展，進(jìn)而帶動著社會的發(fā)展和進(jìn)步。
債券投資的論文篇四
是債券型基金的大發(fā)展年，截至本文寫作時，今年以來已經(jīng)成立的債券型基金有27只，正在發(fā)行的債券型基金有4只，合計31只。而在過去的至之間，市場上總共只成立了28只債券型基金。這就是說，今年新成立債券型基金即將超過以往5年的發(fā)展總和。
債券型基金市場的大發(fā)展，給研究債券型基金提出了新的要求，以往由于數(shù)量少，那種將所有債券型基金粗獷式合并在一起進(jìn)行簡單地統(tǒng)計、分析、研究的做法已經(jīng)跟不上時代的要求，對于債券型基金的研究必須在根據(jù)市場發(fā)展情況進(jìn)行重新細(xì)分的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
債券基金的類型細(xì)分
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第二十九條第二款規(guī)定：“百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金?！卑凑站闷诘牟煌瑐鹩袀突鸷椭卸虃鹬?，本文重點(diǎn)關(guān)注的是債券型基金。在債券型基金中，對于多出的那“不足百分之二十的基金資產(chǎn)”，如果相關(guān)基金公司將其繼續(xù)投資于債券市場，則相關(guān)基金就是“純債基金”，否則就是“非純債基金”，即它們可以投資股票市場。
按照“只可以投資股票一級市場”和“可以投資股票二級市場”產(chǎn)品設(shè)計上的差異，“非純債基金”又可以被區(qū)分為“只可以投資股票一級市場的非純債型債券基金”和“可以投資股票二級市場的非純債型債券基金”這樣兩個細(xì)分類型，其簡稱分別為“一級債基”、“二級債基”。
截至8月29日，當(dāng)前市場上共有債券型基金55只，其中“純債基金”有3只，“一級債基”有33只，“二級債基”有19只。
各類債券型基金業(yè)績表現(xiàn)
(一)債券型基金類別之間的收益比較由于二級分類下的純債基金不再有細(xì)分，為了統(tǒng)計、分析、研究的方便，本文將二級分類的純債基金與三級分類項下的一級債基、二級債基平行排列。
純債基金、一級債基、二級債基8月份的平均凈值增長率分別為0.61%、0.51%和0.17%，純債基金的平均績效表現(xiàn)最好，二級債基最差。由于股票市場行情不好，持有較多二級市場股票的二級債基，凈值因此受連累下跌的較多。而一級債基的收益不如純債基金，主要原因在于8月份發(fā)行的新股太少，而且這些有限的新股上市之后不僅溢價幅度小，還多是高開低走，因此，本來投資新股的收益就已經(jīng)很微薄，再加上股價不斷走低，更使得原先的未實(shí)行收益不斷縮水。
(二)具體基金的月度收益對比在純債基金方面，招商安泰債券基金的收益領(lǐng)先，其中a類份額的收益似乎又比b類份額高，但如果考慮到投資者在這兩類基金上的投資成本，結(jié)論就有差別了。如果投資者持有a類份額的時間小于一年，則最終收益會略低于b類份額；反之則會略微實(shí)惠一些。
在一級債基方面，29只基金的凈值增長，4只基金的凈值折損，8月份收益領(lǐng)先的有交銀施羅德增利、大成債券、工銀瑞信增強(qiáng)收益、易方達(dá)增強(qiáng)回報、工銀瑞信信用添利等，其中交銀施羅德增利的月度收益超過了1%，a類份額、c類份額的收益率分別為1.15%和1.12%。從公司層面上來看，工銀瑞信基金管理公司旗下的兩只一級債基都有較好的收益。
在二級債基方面，16只基金的8月份收益率為正，3只基金的收益率為負(fù)，寶盈增強(qiáng)收益、鵬華豐收、易方達(dá)穩(wěn)健收益等基金的月度凈值增長率領(lǐng)先。從凈值的絕對漲跌表現(xiàn)來看，一方面，二級債券中收益好的基金沒有一級債基中的領(lǐng)先者高；另一方面，兩只收益較低的基金凈值損失幅度較大，甚至超過了2%，足以抵消同期債券投資的全部收益。從公司層面上來看，結(jié)合上文，易方達(dá)基金公司旗下的債券型基金收益總體較好。
債券型基金收益的縱向比較
這里使用的縱向比較，取的是三類基金分別在過去三個月期間每個月的單獨(dú)收益，而非截至8月底的“過去三個月”累計收益，因?yàn)槔塾嬍找嬷挥幸粋€結(jié)果，沒有過程。
純債基金在6月份全面虧損，估計與它們投資了部分可轉(zhuǎn)換債券有關(guān)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券的二級市場價格波動特征與股票相似，具有比其它債券更高的市場風(fēng)險；其次，持有較多比例的企業(yè)債券，也面臨較大的市場風(fēng)險。之后在6、7月份，純債基金的收益全面轉(zhuǎn)好，這其中既有市場的因素，也可能有基金自身調(diào)整投資組合的因素。
一級債基在過去三個月里的.收益有逐步提高的表現(xiàn)，6、7、8三個月份的平均凈值漲跌幅度分別為-0.18%、0.35%和0.51%，但是具體基金之間的收益表現(xiàn)差距較大，例如，7月份，雖然此類基金的平均收益不高，但全體基金都取得了正收益，而8月份則在上下兩個方向拉開了差距。更值得關(guān)注的是，一級債基里基金的績效表現(xiàn)連續(xù)性差，除了交銀施羅德增利以外，很少有哪只基金的收益能夠連續(xù)保持在中等以上的水平。一級債基有這樣的績效表現(xiàn)，比較難以理解。
二級債基的收益連續(xù)性情況比一級債券略好一些，易方達(dá)穩(wěn)健收益、華夏希望a類份額、天弘永利b類份額等，都有較為穩(wěn)定的較高收益。選擇二級債基，一定要選擇能夠靈活調(diào)度股票投資倉位的品種，否則過度的積極與過份的保守，都不可能取得領(lǐng)先的收益。
總之，根據(jù)筆者多年的研究心得，鑒于債券基金的收益波動性不像以股票市場為主要投資對象的那些基金那么大，故較為適合從“月度”這樣一個角度進(jìn)行績效跟蹤觀察。同時，鑒于今年以來股票市場行情的走勢，以及各家基金公司健全自身基金產(chǎn)品線的需求，債券型基金加份額細(xì)分之后的債券基金總量向100只沖刺，應(yīng)該是為時不遠(yuǎn)的事情。
中國大學(xué)網(wǎng)
債券投資的論文篇五
債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。下面是小編為大家?guī)淼膫顿Y全攻略，歡迎閱讀。
債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等實(shí)體直接向社會借債籌措資金的一種方式，債券直接向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人是債務(wù)人，債券購買者是債權(quán)人。
債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券屬于固定收益品種的一類，通?？梢陨鲜辛魍ǎＲ姷膫▏鴤?、地方債和企業(yè)債。
很多投資者對債券的認(rèn)識存在誤區(qū)，主要如下所述：
1、債券沒有風(fēng)險
2、債券的收益率只是約定的利息，無法獲得超額收益。
而實(shí)際上，債券投資存在三大風(fēng)險，同時也存在四大超額收益。
看到圖5-1的走勢，您也許認(rèn)為這是一支波動性很大的股票，因?yàn)橥话l(fā)利空而跳水。但實(shí)際上這是企業(yè)債11華銳01[0.00%](122115)在2013年5月至8月期間的價格走勢圖。122115是華銳風(fēng)電[-2.99%資金 研報]2011年發(fā)行的企業(yè)債，年利率6%。由于市場擔(dān)憂華銳風(fēng)電公司因現(xiàn)金流問題出現(xiàn)而債務(wù)違約，導(dǎo)致該債券價格狂跌，從100元左右跌至74元，跌幅高達(dá)26%，100元附近買入該債券的持有者損失慘重。
那么投資者如何避免碰到11華銳01這種債券呢，畢竟踩中地雷的話，賬戶虧損會非常嚴(yán)重。通常有兩種避免信用風(fēng)險的方式：
1.買入高信用等級的債券，例如aaa信用評級的債券或者國債，但高信用等級的債券，通常收益率很低，例如國債的年利率比定期存款高不了太多，甚至跑不贏通貨膨脹，所以我不推薦用這種方法避免信用風(fēng)險。
2.分散買入債券，每個債券(尤其是低信用評級債券)不能買太多，通過概率的方法平滑收益率。舉個例子，假如某低信用評級債券年利率比aaa債券年利率高4%，債券違約的概率是1%(全部損失)，如果倉位足夠分散，購買這種低信用評級債券獲得的收益率，反而比aaa債券年收益率高3%。因?yàn)?%的額外利差收益，彌補(bǔ)1%的壞賬損失，還剩剩余3%的利差收益，一般情況下我建議分散倉位來避免債券的信用風(fēng)險。
債券發(fā)行時，通常都有專業(yè)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級，評級越高的債券，信用風(fēng)險越小，表5-3國外某評級機(jī)構(gòu)對債券的評級與違約概率的對應(yīng)關(guān)系，通常bbb以上級別的債券都是投資級債券，違約概率較低，而bbb級以下的`債券被稱為投機(jī)級債券，違約概率較高，又被稱為垃圾債券。
表5-3 國外某評級機(jī)構(gòu)債券評級與違約概率的對應(yīng)關(guān)系
1.與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)，包括稅前利潤、折舊攤銷及企業(yè)自由現(xiàn)金流量。
2.債務(wù)總額，資產(chǎn)負(fù)債率。
3.借貸成本，主要是利息費(fèi)用。
4.可用于償還債券的其他流動性來源。
5)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)趨勢
債券的價格和利率波動及債券到期時間有直接關(guān)系。
債券內(nèi)部收益率計算公式較為復(fù)雜，由于各大財經(jīng)網(wǎng)站上都有債券收益率的實(shí)時計算數(shù)據(jù)，所以這里就不再做詳細(xì)介紹，但投資者需要抓住一個原則，那就是債券距離到期兌付的期限越長，債券價格對市場利率就越敏感，例如國債010303是20年期限的超長期國債，于2003年上市，而那段時期恰好處于市場利率的上升時期，造成了債券價格的猛跌。
那么投資者如何避免因市場利率風(fēng)險造成債券價格猛跌呢?這里需要抓住一個原則，就是當(dāng)市場利率較低時，避免買入長久期的債券，應(yīng)該盡量買入短久期的債券，即使當(dāng)市場利率處于高位時，除非長久期債券的年化回報率已經(jīng)非常吸引人，投資者認(rèn)為每年靠拿利息已經(jīng)能獲得滿意回報，否則不要輕易買入。
部分債券的流動性很差，投資者如果想賣出或者買入，需要較大的差價才能成交，相當(dāng)于入場和離場的人，都需要給場內(nèi)的玩家交一筆過路費(fèi)。
為了避免流動性風(fēng)險，建議投資者盡量購買流動性較好的債券，這樣當(dāng)需要錢而賣出時，可以容易找到對手盤而出局。
?????? 11華銳01(122115)在大約74元見底后，有一波非常凌厲的反彈行情，這是因?yàn)楫?dāng)122115價格處于74元時，年化回報率已經(jīng)達(dá)到30%，理性的投資者經(jīng)過分析后，發(fā)現(xiàn)華銳風(fēng)電債務(wù)違約的概率并沒有想象中大，于是紛紛抄底買入，短期內(nèi)就獲得超過10%的回報。
很多時候，市場會放大企業(yè)債的信用風(fēng)險，尤其是當(dāng)資金面緊張的時候，此時投資者應(yīng)該仔細(xì)分析債務(wù)發(fā)行主體的經(jīng)營風(fēng)險，例如華銳債的發(fā)行主體華銳風(fēng)電，擁有幾十億的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以為債務(wù)到期償還提供了很好的保障，所以華銳債的違約風(fēng)險并沒有想象中那么大。
當(dāng)信用風(fēng)險釋放后，債券的年化收益率會從高位下滑，投資者賺取的是利差收益。
如果投資者想獲得信用風(fēng)險釋放的超額收益，必然要承擔(dān)一定的債務(wù)違約風(fēng)險，所以分散持有和控制倉位很重要，即使發(fā)生極端情況，也不至于元?dú)獯髠?BR> 圖5-2的走勢，國債010303在2004年4月底創(chuàng)出73元的價格后，后面開始反彈，并且于2006年初價格重回100元。既然市場利率上行的時候，債券有下跌的風(fēng)險，那么市場利率下行的時候，債券也能獲得超額收益。
當(dāng)我們認(rèn)為市場利率較高的時候，可以適量買入中長久期的債券，這樣能夠在市場利率下降的時候，獲得除債券利息以外的超額收益。
理論上，相同信用級別、到期時間接近的債券，年化的投資回報率應(yīng)該基本相同，但是由于市場流動性的因素，經(jīng)常出現(xiàn)年化收益率的扭曲。
剩余期限在6-7年的幾個國債，到期收益率相差很大，投資者可以隨時關(guān)注債券的年化收益率，并及時賣出手中年化收益低的品種(高估)，買入市場中年化收益高的品種(低估)，這樣就能在賺取利息的同時，再獲取品種互換的超額收益。
為什么會出現(xiàn)同類債券品種的年化收益率不同?我認(rèn)為是流動性造成的，當(dāng)某個品種相比較其他品種出現(xiàn)大額賣單時，通常會壓低價格，這就會抬高年化收益率;類似當(dāng)某個品種相比較其他品種出現(xiàn)大額買單時，通常會抬高價格，這就會降低年化收益率。所以流動性會造成了債券年化收益率的扭曲，此時進(jìn)行互換操作，相當(dāng)于別人為流動性不足支付的入場費(fèi)和離場費(fèi)，一部分到了您的錢包內(nèi)。
與債券相類似的其他固定收益品種，也可以通過互換來獲取超額收益，例如后面介紹的分級基金的a類，他們的信用等級都是無風(fēng)險，久期都是永續(xù)，但是不同品種年化收益率會差別較大，有較好的互換操作空間。
騎乘收益是指利用收益率曲線在部分久期快速下降的特點(diǎn)，買入久期即將退化的債券品種，等待其收益率出現(xiàn)快速下滑時賣出，來賺取價差收益。
采用騎乘收益率曲線的方式必須滿足以下兩個條件：
1、收益率曲線向上傾斜，即長期債券的收益率較短期債券高。
2、投資者確信收益率曲線將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢，而不會發(fā)生變化。
在這兩個條件具備時，投資者則可以購買久期稍長的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得一定的資本收益。但是必須注意到，如果收益率曲線發(fā)生變化，騎乘收益率則可能會對投資者的投資回報率發(fā)生不利的影響。
1.低息市場環(huán)境，盡量買短債，避免因市場利率抬高造成較大投資風(fēng)險
2.可以通過分散的方式買入信用等級較低，但是年化收益率較高的債券，通過信用補(bǔ)償收益，來獲得較高的投資回報率。
3.高息市場環(huán)境下，可以適量買入中長久其的債券，這樣可以在市場利率下降期獲取超額收益。
4.及時進(jìn)行互換操作和騎乘操作，提高投資回報率
總結(jié)起來：
債券投資回報率 = 利息收入+ 利差收益 + 換倉收益。
其中
1.利息收入在買入的時候是確定的。
2.利差收益是由于信用風(fēng)險釋放產(chǎn)生或者市場利率下行造成的超額收益。
3.換倉收益是通過相同品種年化收益率互換及不同品種的騎乘互換。
債券投資，如果合理操作，在市場利率下行的特定周期內(nèi)，是能夠?qū)崿F(xiàn)30%年收益率的，但在絕大多數(shù)市場利率走平的時間，收益率并不高，如果不放杠桿，即使不斷的換倉操作，通常年化的收益率也就是10%左右，如果在市場利率上升時期，操作不好還會虧錢。
債券投資的論文篇六
投資債券既要獲得收益，又要控制風(fēng)險，因此，根據(jù)債券收益性、安全性、流動性的特點(diǎn)。下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于債券投資的原則和策略的知識，歡迎閱讀。
不同種類的債券收益大小不同，投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇。例如國債是以政府的稅收作擔(dān)保的，具有充分安全的償付保證，一般認(rèn)為是沒有風(fēng)險的投資;而企業(yè)債券則存在著能否按時償付本息的風(fēng)險，作為對這種風(fēng)險的報酬，企業(yè)債券的收益性必然要比政府債券高。當(dāng)然，實(shí)際收益情況還要考慮稅收成本。
投資債券相對于其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境有變、經(jīng)營狀況有變、債券發(fā)行人的資信等級也不是一成不變。因此，投資債券還應(yīng)考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業(yè)債券而言，政府債券的安全性是絕對高的，企業(yè)債券則有時面臨違約的風(fēng)險，尤其企業(yè)經(jīng)營不善甚至倒閉時，償還全部本息的可能性不大，企業(yè)債券的安全性不如政府債券。對抵押債券和無抵押債券來說，有抵押品作償債的最后擔(dān)保，其安全性就相對要高一些。
債券的流動性強(qiáng)意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時債券價值在兌換成貨幣后不因過高的費(fèi)用而受損，否則，意味著債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強(qiáng)。另外，不同類型債券的流動性也不同。如國債、金融債，在發(fā)行后就可以上市轉(zhuǎn)讓，故流動性強(qiáng)，企業(yè)債券的流動性則相對較差。目前，我國的企業(yè)債發(fā)行后再到交易所申請上市，債券是否上市的流動性差別很大，上市前后債券的流動性差別很大，上市后債券的流動性還受到該債券發(fā)行主體資信情況的影響。
而在債券投資的具體操作中，投資者應(yīng)考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率(不同券種)和投資組合方面作出適合自己的選擇。
(1)完全消極投資(購買持有法)，即投資者購買債券的目的是儲蓄，獲取較穩(wěn)定的投資利息。這類投資者往往不是沒有時間對債券投資進(jìn)行分析和關(guān)注，就是對債券和市場基本沒有認(rèn)識，其投資方法就是購買一定的債券，并一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業(yè)債。如果資金不是非常充裕，這類投資者購買的最好是容易變現(xiàn)的記賬式國債和在交易所上市交易的企業(yè)債。這種投資方法風(fēng)險較小，收益率波動性較小。
(2)完全主動投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動所引起價格波動帶來的收益。這類投資者對債券和市場有較深的認(rèn)識，屬于比較專業(yè)的投資者，對市場和個券走勢有較強(qiáng)的預(yù)測能力，其投資方法是在對市場和個券作出判斷和預(yù)測后，采取“低買高賣”的手法進(jìn)行債券買賣。如預(yù)計未來債券價格(凈價，下同)上漲，則買入債券等到價格上漲后賣出;如預(yù)計未來債券價格下跌，則將手中持有的該債券出售，并在價格下跌時再購入債券。這種投資方法債券投資收益較高，但也面臨較高的波動性風(fēng)險。
(3)部分主動投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時把握價格波動的機(jī)會獲取收益。這類投資者對債券和市場有一定的認(rèn)識，但對債券市場關(guān)注和分析的時間有限，其投資方法就是買入債券，并在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入;如債券價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。該投資方法下債券投資的風(fēng)險和預(yù)期收益高于完全消極投資，但低于完全積極投資。
資本市場中有兩個主要的投資工具：一個是股票，另一個則是債券。相比股票的上下波動，債券有一個地板價，即持有到期的價格，尤其是對國債等有政府擔(dān)保的品種，風(fēng)險小，收益穩(wěn)定，所以債券又叫固定收益券。在國外，債券的投資比起股票市場更為有聲有色，并且由于有較多的公司債品種，收益也不一定就比股票低。當(dāng)然，此類公司債的風(fēng)險也大。而在國內(nèi)，由于債券市場仍不夠大，債券品種也較少，因此，始終無法發(fā)揮其真正的功能。
目前在國內(nèi)的債券市場上，主要有政府債券(國債)、金融債券及公司債券三類。其中，政府債券由政府擔(dān)保發(fā)行，質(zhì)量最高，風(fēng)險最小，但相應(yīng)地收益也較小。而金融債券主要由國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等發(fā)行(不對個人出售)。公司債則由一些大型國有企業(yè)發(fā)行，80%以上由銀行做不可撤銷的連帶擔(dān)保，風(fēng)險也較小。
一般投資人可到承銷的銀行購買憑證式國債和記賬式國債(很少幾只)，或通過證券商買掛牌的國債。許多人對債券投資的收益，只知道可賺取固定的本金和利息，并認(rèn)為債券的價格應(yīng)是固定的。事實(shí)上，“債券的價格是固定的”這種說法，指的是債券的面額，也就是債券初次發(fā)行時的票面金額，如1000元(國內(nèi)稱十張)。等到債券進(jìn)入二級市場流通買賣之后，債券的買賣價格就會因利率的變動、市場供需面而發(fā)生變化，出現(xiàn)上漲或下跌的'情形，從而與面額產(chǎn)生一定差異。
至于債券的買賣價格為什么會因利率而變動，則是因?yàn)閭钠泵胬?付息的依據(jù))是根據(jù)發(fā)行時的市場利率水平制定的。市場利率高時，發(fā)行的債券利率就較高;利率下降時，債券的利率也會跟著調(diào)低。但這只是針對新發(fā)行的債券而言，對已經(jīng)發(fā)行并且在市場上流通的舊債券(當(dāng)然是指未到期的債券)來講，如果利率上漲，那么新發(fā)行的債券所可以領(lǐng)取的利息就比舊債券多(假定面額都一樣)，所以舊債券就比新債券不值錢，如果要脫手求現(xiàn)，勢必得降價求售，才能賣掉。相反的，若利率下降，舊債券因利息多，價格就會上揚(yáng)。所以，債券的價格與利率走勢正好相反。利率上揚(yáng)，債券價格下跌;利率下跌，債券價格便會上漲。所以，利率和債券價格是一個反向關(guān)聯(lián)的關(guān)系。
舉例來說，面額同樣是1000元的債券，利率10%的債券每年可收100元的利息，利率若降為8%，則只能領(lǐng)取80元利息，所以舊債券若要脫手，應(yīng)有1250元的價值。所以說，投資債券除可收息外，當(dāng)市場利率變動時還可賺差價。而且國債的收入是免稅的，比起存銀行要交20%的利息稅來，又勝一籌。
當(dāng)然，很多投資人覺得債券雖然安全，收益又可免稅，但不一定了解它什么時間發(fā)行，哪里可以買到，而且也不知道如何根據(jù)市場利率甚至供求的變化進(jìn)行操作。在這種情況下，可以去了解一下債券基金，將具體的操作讓那些債券專家來完成，而自己只要做好準(zhǔn)備將資產(chǎn)的多少部分放入債券投資的決定就好了。
根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，國債市場發(fā)展到一定階段，其持有結(jié)構(gòu)將向機(jī)構(gòu)集中。從這個意義上說，國債市場的機(jī)構(gòu)化是一個必然的過程?，F(xiàn)在國債存量最大的銀行間市場，其托管國債占總量的90%以上，就是一個純粹的機(jī)構(gòu)市場。相比之下，交易所國債市場尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國債以外又一投資國債的途徑。由于流通國債收益率高于憑證式國債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場的流動性較好，機(jī)構(gòu)投資者也重兵駐扎。1997年至今，國債發(fā)行的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銀行間市場，交易所市場的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機(jī)構(gòu)占據(jù)了更多的市場份額，交易更多地表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者間的搏弈。自去年以來，市場出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)：
一、現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱根據(jù)傳統(tǒng)投資理論，因到期風(fēng)險的制約，剩余期限較長的國債品種，其收益率應(yīng)較高，以補(bǔ)償其較高的到期風(fēng)險;反之亦然。這樣，現(xiàn)券的剩余期限與收益率呈正相關(guān)關(guān)系，各現(xiàn)券按照剩余期限，收益率對稱排列，這也符合有效市場的原則。機(jī)構(gòu)參與的深入，已經(jīng)打破了這種傳統(tǒng)格局，如剩余期限較短的696和9704券，收益率大大高于9905和9908等品種。
二、短線操作的難度增加難度增加的首要因素是基于現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱，傳統(tǒng)的根據(jù)收益率選擇券種的教條幾乎不再發(fā)揮作用。現(xiàn)券的走勢及其收益率變化，與機(jī)構(gòu)的偏好息息相關(guān)。
國債作為一種固定收益證券，其總的趨勢是價格向到期兌付值靠攏。過去幾年因連續(xù)降息，靠攏過程實(shí)際成為單邊上漲。近年因未來利率走勢的不確定性，加上國際市場的影響，現(xiàn)券單邊上漲的現(xiàn)象已經(jīng)消失，走勢更多地受到資金面、周邊市場等因素的制約。同時，由于基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定，現(xiàn)券的波動幅度較小，也給中小投資者增加了難度。
三、浮動利率國債出現(xiàn)從目前浮動利率國債的設(shè)計看，它是為機(jī)構(gòu)投資者量身定做的一個品種。把握浮動利率國債的走勢，不但需要預(yù)期未來相當(dāng)長時期內(nèi)的利率走勢，而且對當(dāng)前利率的變化要有足夠的敏感。浮動利率國債收益率的計算也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這對中小投資者的投資技巧提出了相當(dāng)高的要求。
面對機(jī)構(gòu)投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢，中小投資者并不是無能為力。若能夠掌握一些必要的投資策略，也能夠在新的市場形勢下獲取一定的收益。它們包括：
分析機(jī)構(gòu)投資者的操作特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者有一定的利潤壓力，國債的自然增長并不能滿足其胃口。因此他們必然會利用各種機(jī)會，制造局部行情，以至于部分現(xiàn)券的收益率同其期限不對稱，中小投資者應(yīng)該充分抓住這些機(jī)會。如果股票市場追漲殺跌還有部分理由的話，國債市場則應(yīng)該逢跌勇于買進(jìn)，逢漲勇于出手，因?yàn)閲鴤膬r格是總體向上的。也正因?yàn)檫@個原因，走勢活躍的國債品種，在經(jīng)過一波炒作后，仍有再次炒作的可能。機(jī)構(gòu)投資者的出貨無非是機(jī)構(gòu)間籌碼的轉(zhuǎn)移，而不表現(xiàn)為股票市場籌碼從機(jī)構(gòu)到散戶的集中到分散。由于國債一二級市場間并不存在股票一二級市場的價差，中小投資者可以較為精確地掌握機(jī)構(gòu)投資者的成本。如果市場價位在機(jī)構(gòu)投資者成本以下，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入時間又較長，付出了較多的成本，則投資者可以放心進(jìn)入，如2000年記帳式10期國債(代碼010010)。
其次，緊跟市場熱點(diǎn)，堅持中線投資。目前的現(xiàn)券品種，大部分缺乏長期投資價值，但中小投資者的交易成本較高，不可能頻繁從事短線操作。比較可行的策略是，緊跟市場熱點(diǎn)，堅持中線投資。一種券種的活躍，往往意味著主力機(jī)構(gòu)中線以上投資策略的實(shí)施，市場熱點(diǎn)將保持一段時間，不會輕易消失，中小投資者可以積極參與。另外，創(chuàng)新品種如浮動利率國債因擁有一定的題材，容易受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，也往往會帶來較好的中線收益。
債券投資的論文篇七
債券基金就是重點(diǎn)布局的一個方向?，F(xiàn)在是不是配置債基的較好時點(diǎn)?應(yīng)該選擇哪類債基產(chǎn)品進(jìn)行配置?出現(xiàn)什么樣的情況就不適合投資債基了?下面是小編為大家?guī)淼膫突鹜顿Y攻略，歡迎閱讀。
受益于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，債市資金面等方面對債市的`正面影響，中債新綜合財富總值指數(shù)三季度漲幅達(dá)到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，扣除轉(zhuǎn)債基金后，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達(dá)2.3%。
那么，現(xiàn)在是不是投資債基的好時機(jī)呢?
一般來說，股市表現(xiàn)不佳，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，國家對房地產(chǎn)收緊，市場利率持續(xù)下行的市場環(huán)境下，債券市場會漸漸地火爆，這種時候比較適合投資債基。這也是三季度以來，債券基金持續(xù)火爆的原因。
從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第一類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉(zhuǎn)債;第二類是普通一級債基，投資債券和可轉(zhuǎn)債;第三類是二級債基，可同時投資債券和股票。
具體投資哪類品種主要看投資人自身是否愿意接受權(quán)益標(biāo)的，也就是投資人的風(fēng)險偏好。如果希望股債兼顧，那么可以優(yōu)先選擇二級債基;如果不太愿意承擔(dān)風(fēng)險，就以一級債基為主;如果連轉(zhuǎn)債的風(fēng)險都不愿意承受，就以純債為主。
債券基金雖然整體上是一種低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，但落實(shí)到具體的基金上，業(yè)績并非相差無幾，相反，差距還不小。主要跟基金經(jīng)理的操作風(fēng)格，對個券選擇有關(guān)。落實(shí)到基金上就體現(xiàn)為債券配置結(jié)構(gòu)的差異。如果基金經(jīng)理能夠很好地踩準(zhǔn)市場節(jié)奏，持有個券風(fēng)險控制較好，所管理的債基產(chǎn)品往往能獲得遠(yuǎn)越同類的收益。這一點(diǎn)在參與權(quán)益類投資的債基身上體現(xiàn)得更加明顯。”
因此，投資者在挑選債券基金時可以從三個角度出發(fā)：
首先看公司在債券投資方面的整體實(shí)力，同時有幾只產(chǎn)品排名靠前，說明其在債基上投研實(shí)力比較突出，產(chǎn)品業(yè)績自然更有保障。
其次看基金經(jīng)理操作風(fēng)格及相關(guān)基金的歷史業(yè)績，以往業(yè)績不錯，這也是很重要的參考。
最后看產(chǎn)品標(biāo)的，盡管都是債基，但投資標(biāo)的會有不同，比如可轉(zhuǎn)債、信用債、利率債及中小企業(yè)私募債等，風(fēng)險不同，收益率也差別較大。
債券投資的論文篇八
萬家基金固定收益部投資總監(jiān)鄒昱并非第一個被帶走的涉案者，但他掌管的萬家添利b在4月15日的異常大跌，成為債市風(fēng)暴眾所周知的導(dǎo)火索。
這是一個規(guī)模比a股更大的市場，截至202月底，中國債券市場債券托管量為26.6萬億元，其中銀行間債券托管量為25.4萬億元，占比95.3%。
債券市場上，玩家都是機(jī)構(gòu)，沒有散戶。各類機(jī)構(gòu)，諸如銀行、基金、保險、券商、農(nóng)信社、財務(wù)公司等非金融法人機(jī)構(gòu)都在其中。
看上去，債市和散戶相隔很遠(yuǎn)，但實(shí)際上利益緊密相連。原因在于，這些機(jī)構(gòu)的資金籌碼絕大部分來源于公眾，有養(yǎng)老金賬戶、保險資金賬戶、企業(yè)年金賬戶、銀行的理財產(chǎn)品資金、公募基金募集的資金等等。機(jī)構(gòu)只是作為資金的托管方購買債券獲益，而發(fā)行債券的既有國家(例如發(fā)行國債)，有地方政府(例如發(fā)行城投債)，也有企業(yè)(例如發(fā)行企業(yè)債)。
審計署對銀行間市場交易主體的調(diào)查從就已經(jīng)開始。而事件的起源，則可以追溯到財政部國庫司國庫支付中心副主任張銳的案件。張銳不僅在國債招投標(biāo)過程中舞弊，幫助商業(yè)銀行以較低的利率中標(biāo)國債，其本人也涉嫌債市二級市場的“老鼠倉”，獲利以千萬計。
這起牽涉核心部門的案件引起了高層的注意。
不可忽略的一個背景是，因?yàn)楣墒须y振，作為直接融資的債券市場是金融改革接下來的發(fā)展重點(diǎn)，債市擴(kuò)容在即，但擴(kuò)容之前先要清理干凈。而相關(guān)部門調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，類似“老鼠倉”的行為廣泛存在。更嚴(yán)重的是，債券市場從一級市場的承銷發(fā)行到二級市場的交易流通，整個環(huán)節(jié)都存在制度漏洞和利益輸送。
于是，一系列的債市窩案，正是從查萬家基金的鄒昱開始。
債券投資的論文篇九
摘要：目前，我國的市場正由計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，房企在市場中面臨多樣危機(jī)，只有良好的投資項目才能幫房企渡過難關(guān)。對項目投資決策的影響有多方面的原因，制度不完善，管理水平不高等問題，都會造成成本支出大、效益低的不良局面。房地產(chǎn)項目投資造價管理成為控制投入與收入的重要手段，本文通過對房地產(chǎn)項目投資造價管理的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，針對其中暴露出的問題提出相應(yīng)的對策及解決方案。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項目投資;造價管理;主要問題
一、我國房地產(chǎn)項目投資造價管理的內(nèi)容及特征
房地產(chǎn)是我國一項支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)項目投資涉及資金鏈廣、金額大，因此造價管理也就顯得尤為重要。目前我國的造價管理特點(diǎn)可以歸結(jié)為一個字“套”。造價管理的.具體內(nèi)容過于繁重復(fù)雜，這里僅從項目投資建設(shè)各階段來分析的造價控制：
(1)設(shè)計階段
設(shè)計階段是項目成本控制的主要階段，設(shè)計成果及設(shè)計工作的質(zhì)量直接影響建設(shè)費(fèi)用控制工作。在這個階段，首先通過設(shè)計招標(biāo)優(yōu)選擇設(shè)計單位;其次通過限額設(shè)計有效控制造價，合理分解和使用投資限額;同時控制設(shè)計工作質(zhì)量和施工圖設(shè)計濃度;最后委托設(shè)計監(jiān)理管理，優(yōu)化設(shè)計，挖掘節(jié)省投資的潛力。
(2)招標(biāo)投標(biāo)階段
該階段要做好五項工作：
其一，招標(biāo)過程中的成本控制。通過招投標(biāo)選擇施工單位或材料供應(yīng)商，這對項目投資乃至質(zhì)量、進(jìn)度的控制都有至關(guān)重要的作用。其二，應(yīng)嚴(yán)格審查施工單位資質(zhì)。其三，做好招標(biāo)文件的編制工作，造價管理人員應(yīng)對影響工程造價的各種因素進(jìn)行鑒別、預(yù)測、分析、評價。其四，合理低價者中標(biāo)，以避免投標(biāo)單位低于成本價惡意競爭。其五，規(guī)范合同的簽定工作。
(3)施工階段
施工階段工程項目由圖紙轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)物的過程，是項目建沒資金投入最大的階段。加強(qiáng)施工控制，就是加強(qiáng)履約行為的管理。期間，造價管理要做到：規(guī)范合同管理，控制工程索賠、項目專業(yè)管理、通過技術(shù)措施開展對項目投資的有效控制、通過經(jīng)濟(jì)措施有效控制工程管理。
(4)竣工結(jié)算審核階段
該階段是成本控制工作的最后階段。根據(jù)合同計價條款、招投標(biāo)資料、竣工資料、國家或地方的有關(guān)法規(guī)等，認(rèn)真審核工程款。以政策為依據(jù)，對送審的竣工結(jié)算進(jìn)行核實(shí)工程量，落實(shí)聯(lián)系單簽證費(fèi)用，使審核后的結(jié)算真正體現(xiàn)工程實(shí)際造價。
二、目前我國房地產(chǎn)投資造價管理的主要問題及成因
通過對各項相關(guān)資料的總結(jié)和分析，本文將目前我國房地產(chǎn)造價管理的問題總結(jié)為以下幾點(diǎn)：
(1)有關(guān)法律法規(guī)不健全
目前，我國各行各業(yè)的法律法規(guī)體制都存在著很多缺陷，建筑業(yè)亦是如此。特別是加入wto后，我國的法律仍然存在與wto組織有關(guān)法律不符的地方。因此，加強(qiáng)行業(yè)立法，與國際慣例接軌已成為當(dāng)務(wù)之急。
(2)政府管理不完善
自中國引進(jìn)了前蘇聯(lián)的概預(yù)算定額管理制度，政府就將工程造價管理職能強(qiáng)調(diào)為政府的法定行為。另外，就管理主體而言，國家(或各級政府部門)一方面是宏觀政策的制定者;另一方面是公共工程中的具體投資者。這種雙重角色無疑導(dǎo)致各級政府或主管部門在工程造價管理體系中職責(zé)含混不清。
(3)計價模式不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的需要
現(xiàn)行的工程計價模式要求工程造價從業(yè)人員根據(jù)工程圖紙計算出工程量，然后套定額單價求得直接費(fèi)，再根據(jù)有關(guān)定額取費(fèi)費(fèi)率求得工程造價的。套定額不但不利于政府職能的轉(zhuǎn)變，也阻止了企業(yè)參與市場競爭，從而制約企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)條件下的飛速發(fā)展和壯大。
(4)信息化管理落后
隨著工程造價管理改革的不斷深入，工程造價管理信息化建設(shè)有了一定的基礎(chǔ)，但同時也存在著一些不容忽視的問題。第一，工程造價信息資源管理缺乏系統(tǒng)性。第二，工程造價信息采集處理方法落后，信息分類標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)格式和存取方式不一致。第三，信息網(wǎng)建設(shè)有待完善。
三、結(jié)論：完善我國房地產(chǎn)項目投資造價管理的對策
為了改變上述局面，須要加強(qiáng)以下幾個方面的工作，以切實(shí)有效地改善和提高工程造價的管理工作。
第一，建立一套健全的工程造價管理體系。強(qiáng)化工程造價管理部門的管理職能，加快法規(guī)建設(shè)，維護(hù)市場主體的合法權(quán)益。同時，理順各種工程造價管理主管部門的關(guān)系。最終達(dá)到從政府組織管理逐漸過渡到行業(yè)協(xié)會管理。
第二，改革現(xiàn)行的工程計價方式，實(shí)施工程量清單計價方法。工程量清單計價方法體現(xiàn)了企業(yè)的整體實(shí)力，滿足平等競爭的需要，有利于獲得最合理的工程造價，有利于控制投資。同時，建立與工程量清單計價相配套的工程造價管理制度。
第三，加強(qiáng)工程建設(shè)全過程的造價管理。首先，加強(qiáng)設(shè)計階段對造價的控制工作。其次，加強(qiáng)工程招投標(biāo)管理，合理確定工程造價。同時，加強(qiáng)工程預(yù)決算環(huán)節(jié)監(jiān)督管理。最后，加強(qiáng)工程造價咨詢業(yè)管理。理順管理體制，提高行業(yè)整體素質(zhì)。
第四，建立工程造價管理的良好競爭秩序，完善信息化建設(shè)。提高該領(lǐng)域各級管理者的政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)，對建筑從業(yè)人員要進(jìn)行及時的培訓(xùn)，使他們能夠做好全過程、全方位的工程造價管理工作。同時，要充分利用現(xiàn)代化的通訊手段，實(shí)現(xiàn)信息資源的共享，為實(shí)現(xiàn)對工程造價各階段的動態(tài)管理創(chuàng)造有利條件和可靠保證。
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債券投資的論文篇十
四，實(shí)習(xí)內(nèi)容：
轉(zhuǎn)眼已在這家公司實(shí)習(xí)了四個多月了，時間說長不長，說短也不短。
安徽邦隆商業(yè)投資管理有限公司是一家投資理財咨詢公司，其產(chǎn)品有股票投資，期貨投資，黃金投資和外匯投資。其中又以黃金和外匯投資為主體。由于我們該專業(yè)課還沒具體學(xué)習(xí)。故對我而言是個全新的領(lǐng)域。剛開始的幾天，什么都不知道，只得從頭學(xué)起，公司的一位投資部成員給了我?guī)妆緦I(yè)參考書，只有加班加點(diǎn)學(xué)習(xí)了。一星期過去了，漸漸開始適應(yīng)公司的環(huán)境和企業(yè)文化。也開始能夠初步看懂一些圖表和數(shù)據(jù)了。我經(jīng)常要在網(wǎng)上查找信息。每日下午，公司投資部成員都會一齊探討大盤局勢和分析操作策略，這于我而言，是個極好的學(xué)習(xí)機(jī)會，我也不時擇機(jī)就投資方面的問題請教專家。
四個多月過去了。我從對投資的一無所知，漸漸開始了解和熟悉這個行業(yè)，在實(shí)際應(yīng)用中，發(fā)現(xiàn)了理論知識和實(shí)踐的確是兩者不可分離。理論知識可看做是入門的鋪墊和相關(guān)專業(yè)知識的準(zhǔn)備。實(shí)踐操作，則是對理論知識的一種靈活應(yīng)用，并且更重要。因?yàn)樗枪ぷ鞯木唧w內(nèi)容。
金融行業(yè)是個專業(yè)性較強(qiáng)的專業(yè)，故很多專業(yè)術(shù)語和操作包括整個行業(yè)對我而言都比較陌生。使得自己花了不少時間在熟悉行業(yè)上，這直接影響了社會實(shí)踐的進(jìn)程和效果。這在以后的實(shí)踐中隨著專業(yè)課的逐漸開設(shè)，我想會盡量避免這類問題的。同時需要我們更深更廣的了解所學(xué)專業(yè)知識。“面”要廣，“點(diǎn)”要專。對于證券投資部門，由于我國證券市場建立時間較短，缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此證券市場尚存許多未得解決的問題，加之股市低靡，為此我國證券管理部門采取了許多措施，其中最引人注目的當(dāng)數(shù)發(fā)行上證50etf，上證50etf交易流程與封閉式基金相同且交易費(fèi)用不高于封閉式基金，由于etf的'股票比例構(gòu)成完全復(fù)制對應(yīng)的指數(shù)，因此產(chǎn)品設(shè)計人將etf的單位凈值定為其標(biāo)的指數(shù)的某一百分比，這樣投資者通過觀察指數(shù)的變化就能直觀了解投資etf的損益。同時由于etf的投資完全是復(fù)制有關(guān)指數(shù)，因此投資股票的數(shù)量與比例完全相同。普通的大陸股票想要獲利只可以：一、通過二級市場etf交易價格的波動，低買高賣獲取差價；二、持有etf獲得現(xiàn)金分紅收入，etf由于沒有做空機(jī)制，因此操作不當(dāng)仍然可能遭遇損失。但是黃金，外匯和期貨不但可以通過低買高賣獲利，還可以通過高賣低買賺取差價，因此，獲利空間比股票要大的多。
現(xiàn)在的社會日新月異，新事物，新觀點(diǎn)層出不窮，必須具備快速學(xué)習(xí)的能力，并要以一種終身學(xué)習(xí)的心態(tài)來積極吸收新知識和新觀念，以開放的姿態(tài)面對未來的變革。同時，要注意理論學(xué)習(xí)和實(shí)踐能力的結(jié)合。要以理論指導(dǎo)實(shí)踐，并在實(shí)踐中不斷檢驗(yàn)和提高理論可信度，深化認(rèn)識。以后我們面對社會的選擇，所學(xué)專業(yè)與從事的工作很可能不一致。那時就應(yīng)該調(diào)整心態(tài)，找準(zhǔn)個人定位，及時充電，更快更好地適應(yīng)新工作發(fā)展的需要。這不僅包括對于一項新工作的適應(yīng)，更包括對公司企業(yè)文化的一種認(rèn)同和融合，在一個月中，我和公司的員工、同事等相處的都不錯，大家也都比較照顧我這個新來的“子弟兵”，在這一個月中，我對公司投資部各崗位特點(diǎn)、能力需要有了初步的認(rèn)識，并能幫助公司翻譯一些資料以供決策層參考，短短一個月能為公司作出一些菲薄的貢獻(xiàn)，還是一件值得高興的事！
五，實(shí)習(xí)總結(jié)：
總之，這四個多月的實(shí)踐鍛煉，是我們大學(xué)生接觸社會，了解社會的第一步，是我們尋找差距，進(jìn)一步認(rèn)識自我的良機(jī)，更是我們了解對口專業(yè)的有利契機(jī)。這次實(shí)踐，為我們今后踏入社會打下了良好的基礎(chǔ)。在此，還是要感謝邦隆投資咨詢管理公司所有成員（特別是老總、投資部員工和市場部的幾位同事）對我此行的大力幫助和熱心照顧，沒有大家的關(guān)心和幫助，這次活動不會如此順利。
市場營銷061班
陸珍珍
1月11日
債券投資的論文篇十一
1992年9月，中房南昌公司經(jīng)中國人民銀行南昌市分行批準(zhǔn)，向社會公開發(fā)行“新世紀(jì)住宅”投資債券。為此，中房南昌公司與證券公司簽訂了包銷協(xié)議，并共同制定了聯(lián)合發(fā)行章程。約定：該企業(yè)債券最長期限二年，自1992年11月10日起至1994年11月10日止;證券公司總承銷，包銷手續(xù)費(fèi)千分之十一，并負(fù)責(zé)辦理兌付;證券公司代發(fā)行人中房南昌公司賠償后，有權(quán)向發(fā)行人行使追索權(quán)等。協(xié)議簽訂后，證券公司代理中房南昌公司發(fā)行了債券。債券即將到期時，中房南昌公司無力兌付，遂于1994年9月23日與證券公司簽訂協(xié)議，約定：以證券公司名義拆入資金用于兌付中房南昌公司發(fā)行的投資債券，拆入資金的本息及稅款均由中房南昌公司負(fù)責(zé)償還;拆入資金證券公司不另收費(fèi)用，待該項目清盤后，所得盈利由中房南昌公司、證券公司按6：4分紅。同年11月9日，證券公司與贛昌資金市場簽訂拆借協(xié)議，從該市場借得資金萬元，到期日為1995年3月10日，利率為月息11.88%……證券公司將所借2000萬元資金全部用于兌付中房南昌公司到期企業(yè)債券。同年12月20日，中房南昌公司與證券公司又簽訂一份補(bǔ)充協(xié)議，約定：由中房南昌公司負(fù)責(zé)償還證券公司用于兌付企業(yè)債券的款項69749232元本金、利息及稅款。上述69749232元本金包含本案證券公司從贛昌資金市場拆借的2000萬元。
1910月30日，證券公司因中房南昌公司未償還其從贛昌資金市場所借的2000萬元本息，向原審法院提起訴訟。一審期間，原審法院根據(jù)證券公司申請，查封了中房南昌公司新世紀(jì)住宅小區(qū)未竣工房產(chǎn)第17、18、20棟共128套住宅。
債券投資的論文篇十二
1、融資功能。
債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券，為彌補(bǔ)國家財政赤字和國家的許多重點(diǎn)建設(shè)項目(如能源、交通、重要原材料等重點(diǎn)建設(shè)項目以及城市公用設(shè)施建設(shè))籌集了大量資金。
2、資金流動導(dǎo)向功能。
效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時利率低，籌資成本??；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置。
3、宏觀調(diào)控功能。
一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實(shí)施部門，主要依靠存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。其中，公開市場業(yè)務(wù)就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段。在經(jīng)濟(jì)過熱、需要減少貨幣供應(yīng)時，中央銀行賣出債券、收回金融機(jī)構(gòu)或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經(jīng)濟(jì)的過熱運(yùn)行；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、需要增加貨幣供應(yīng)量時，中央銀行便買入債券，增加貨幣的投放。
債券及其基本要素
1、債券的票面價值。債券要注明面值，而且都是整數(shù)，還要注明幣種。
2、債務(wù)人與債權(quán)人。債務(wù)人籌措所需資金，按法定程序發(fā)行債券，取得一定時期資金的使用權(quán)及由此而帶來的利益，同時又承擔(dān)著舉債的風(fēng)險和義務(wù)，按期還本付息。債權(quán)人定期轉(zhuǎn)讓資金的使用權(quán)，有依法或按合同規(guī)定取得利息和到期收回本金的權(quán)利。
3、債券的價格。債券是一種可以買賣的有價證券，它有價格。債券的價格，從理論上講是由面值、收益和供求決定的。
4、還本期限。債券的特點(diǎn)是要按原來的規(guī)定，期滿歸還本金。
5、債券利率。債券是按照規(guī)定的利率定期支付利息的。利率主要是雙方按法規(guī)和資金市場情況進(jìn)行協(xié)商確定下來，共同遵守。
債券種類的劃分
1、按發(fā)行主體不同可劃分為：國債、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券。
2、按付息方式不同可劃分為：貼現(xiàn)債券(零息債)與附息債。
3、按利率是否變動可分為：固定利率債券和浮動利率債券。
4、按償還期限長短可劃分為：長期債券、中期債券、短期債券。一般說來，償還期在10年以上的為長期債券；償還期限在1年以下的為短期債券；期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的為中期債券。我國國債的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)相同。但我國企業(yè)債券的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)有所不同。我國短期企業(yè)債券的償還期限在1年以內(nèi)，償還期限在1年以上5年以下的為中期企業(yè)債券，償還期限在5年以上的為長期企業(yè)債券。
5、按募集方式劃分為：公募債券和私募債券。這里的公募和私募，可以簡單地理解為公開發(fā)行和私底下發(fā)行。公募債券的發(fā)行人一般有較高的信譽(yù)，發(fā)行時要上市公開發(fā)售，并允許在二級市場流通轉(zhuǎn)讓。私募債券發(fā)行手續(xù)簡單，一般不用到證券管理機(jī)關(guān)注冊，不公開上市交易，不能流通轉(zhuǎn)讓。
6、按擔(dān)保性質(zhì)可劃分為：無擔(dān)保債券、有擔(dān)保債券。
7、特殊類型的債券：可轉(zhuǎn)換公司債券。
債券法律與法規(guī)
一、中華人民共和國國庫管理條例
(1992年3月18日中華人民共和國國務(wù)院令第95號發(fā)布自發(fā)布之日起施行)
第一條為了籌集社會資金，進(jìn)行社會主義現(xiàn)代化建設(shè)，制定本條例。
第二條國庫券的發(fā)行對象是：居民個人。個體工商戶、企業(yè)、事業(yè)單位、機(jī)關(guān)、社會團(tuán)體和其他組織。
第三條國庫券以人民幣元為計算單位。
第四條每年國庫券的發(fā)行數(shù)額、利率、償還期等，經(jīng)國務(wù)院確定后，由財政部予以公告。
第五條國庫券發(fā)行采取承購包銷、認(rèn)購等方式。國家下達(dá)的國庫券發(fā)行計劃，應(yīng)當(dāng)按期完成。
第六條國庫券按期償還本金。國庫券利息在償還本金時一次付給，不計復(fù)利。
第七條國庫券的發(fā)行和還本付息事宜，在各級人民政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，由財政部門和中國人民銀行組織有關(guān)部門多渠道辦門和中國人民銀行組織有關(guān)部門多渠道辦理。
第八條國庫券可以用于抵押，但是不得作為貨幣流通。
第九條國庫券可以轉(zhuǎn)讓，但是應(yīng)當(dāng)在國家批準(zhǔn)的交易場所辦理。
第十條發(fā)行國庫券籌集的資金，由國務(wù)院統(tǒng)一安排使用。
第十一條 對偽造國庫券的，依法追究刑事責(zé)任。對倒賣國庫券的，按照投機(jī)倒把論處。
第十二條 國庫券的利息收入享受免稅待遇。
第十三條 本條例由財政部負(fù)責(zé)解釋。實(shí)施細(xì)則由財政部商中國人民銀行制定。
第十四條 本條例自發(fā)布之日起施行。
二、憑證式國債質(zhì)押貸款辦法
(中國人民銀行 財政部一九九九年七月九日)
第一條 為了滿足憑證式國債投資者的融資需求、促進(jìn)國債市場發(fā)展，特制定本辦法。
第二條 本辦法所稱的憑證式國債，是指1999年后(含1999年)財政部發(fā)行，各承銷銀行以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”方式銷售的國債(以下簡稱“憑證式國債”)，不包括1999年以前發(fā)行的憑證式國債。
第三條 憑證式國債質(zhì)押貸款，是指借款人以未到期的憑證式國債作質(zhì)押，從商業(yè)銀行取得人民幣貸款，到期歸還貸款本息的一種貸款業(yè)務(wù)。
第四條 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，允許辦理個人定期儲蓄存款存單小額抵押貸款業(yè)務(wù)，并承擔(dān)憑證式國債發(fā)行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，均可以辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。
第五條 作為質(zhì)押貸款質(zhì)押品的憑證式國債，就應(yīng)是未到期的憑證式國債。凡所有權(quán)有爭議、已作掛失或被依法止付的憑證式國債，不得作為質(zhì)押品。
第六條 借款人申請辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時，應(yīng)向其原認(rèn)購國債銀行提出申請，經(jīng)對申請人的債權(quán)進(jìn)行確認(rèn)并審核批準(zhǔn)后，由借貸雙方簽訂質(zhì)押貸款合同。作為質(zhì)押品的憑證式國債交貸款機(jī)構(gòu)保管，由貸款機(jī)構(gòu)出具保管收據(jù)。保管收據(jù)是借款人辦理憑證式國債質(zhì)押貸款的憑據(jù)，不準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓、出借和再抵押。各商業(yè)銀行之間不得跨系統(tǒng)辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。不承辦憑證式國債發(fā)行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，不得受理此項業(yè)務(wù)。
第七條 借款人申請辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時，必須持本人名下的憑證式國債和能證明本人身份的有效證件。使用第三人的憑證式國債辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)的，需以書面形式征得第三人同意，并同時出示本人和第三人的有效身份證件。
第八條 憑證式國債質(zhì)押貸款期限由貸款機(jī)構(gòu)與借款人自行商定，但最長不得超過憑證式國債的到期日。若用不同期限的多張憑證式國債作質(zhì)押，以距離到期日最近者確定貸款期限。
第九條 憑證式國債質(zhì)押貸款額度起點(diǎn)為5000元，每筆貸款應(yīng)不超過質(zhì)押品面額的90%。
第十條 憑證式國債質(zhì)押貸款利率，按照同期同檔次法定貸款利率(含浮動)和有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。貸款期限不足6個月的，按6個月的法定貸款利率確定。如借款人提前還貸，貸款利率按合同利率和實(shí)際借款天數(shù)計算。憑證式國債質(zhì)押貸款實(shí)行利隨本清。在貸款期限內(nèi)如遇利率調(diào)整，貸款利率不變。
第十一條 憑證式國債質(zhì)押貸款應(yīng)按期歸還。逾期1個月以內(nèi)(含1個月)的，自逾期之日起，貸款機(jī)構(gòu)按法定罰息利率向借款人計收罰息。逾期超過1個月，貸款機(jī)構(gòu)有權(quán)處理質(zhì)押的憑證式國債，抵償貸款本息。貸款機(jī)構(gòu)在處理逾期的憑證式國債質(zhì)押貸款時，如憑證式國債尚未到期，貸款機(jī)構(gòu)可按提前兌付的正常程序辦理兌付(提前兌取時，銀行按國債票面值收取千分之二的手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)由借款人承擔(dān))，在抵償了貸款本息及罰息后，應(yīng)將剩余款項退還借款人。
第十二條 借款人按質(zhì)押貸款合同約定還清貸款本息后，憑保管收據(jù)取回質(zhì)押的憑證式國債。若借款人將保管收據(jù)丟失，可向貸款機(jī)構(gòu)申請補(bǔ)辦。
第十三條 貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)妥善保管質(zhì)押品。因保管不善如丟失、損壞等造成的損失，由貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。貸款機(jī)構(gòu)要建立健全保管收據(jù)的開具、收回、補(bǔ)辦等制度，做好保管收據(jù)的管理工作。
第十四條 質(zhì)押貸款履行期間，如借款人死亡，可依據(jù)《中華人民共和國繼承法》及其他有關(guān)法律規(guī)定，處理有關(guān)債務(wù)繼承問題。
第十五條 質(zhì)押貸款合同發(fā)生糾紛時，任何一方均可向仲裁機(jī)構(gòu)申請仲裁，也可向人民法院起訴。
第十六條 各商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)本辦法制定實(shí)施細(xì)則并報中國人民銀行總行和財政部備案。
第十七條 商業(yè)銀行所屬機(jī)構(gòu)在辦理憑證式國債質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時應(yīng)嚴(yán)格遵守本辦法。如有違反本辦法的行為，人民銀行將根據(jù)《金融違法行為處罰辦法》的有關(guān)規(guī)定予以處罰。
第十八條 本辦法由中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。
第十丸條 本辦法自發(fā)布之日起執(zhí)行。
債券投資的論文篇十三
債券投資作為一種相對較為保守的投資方式，一直以來備受投資者的關(guān)注。通過債券投資，我們既可以保值增值，又可以獲取相對穩(wěn)定的收益。然而，作為初次接觸債券市場的投資者，我深深地意識到債券投資并非簡單易行，需要慎重選擇，并且時刻保持警惕。
第二段：了解債券市場
在投資之前，我們要先了解債券市場的基本知識。債券是指債務(wù)人以債券為憑證向投資者發(fā)行的債務(wù)工具，它可以是政府債券、金融債券、公司債券等。投資債券需要關(guān)注發(fā)行人的信用等級、債券的期限、利率及償還方式等因素。同時，也要關(guān)注債券市場的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如就業(yè)率、通脹情況等，以避免在不利市場環(huán)境中投資債券。
第三段：理性分散投資
債券投資的風(fēng)險較為可控，但也不能一概而論。為了降低風(fēng)險，合理分散投資是必不可少的。首先，我們可以通過購買不同信用等級的債券來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散。從信用等級高的政府債券到信用等級較低的公司債券，不同類別的債券有著不同的風(fēng)險水平。其次，我們可以投資不同期限的債券，以應(yīng)對利率風(fēng)險。較短期限的債券收益相對較低，但也相對較為穩(wěn)定；而較長期限的債券則可能受到利率波動的影響較大。通過理性分散投資，我們可以在保障收益的同時降低風(fēng)險。
第四段：注重信用評級
在債券投資中，信用評級是一個不可忽視的因素。發(fā)行人的信用等級直接影響到債券的安全性和收益率。一般來說，信用評級較高的債券安全性較高，收益率相對較低；而信用評級較低的債券風(fēng)險較高，但收益率相對較高。除了定期關(guān)注發(fā)行人的信用評級變動外，我們還可以選擇購買信用評級較高的債券基金，通過基金經(jīng)理的管理來規(guī)避信用風(fēng)險。
第五段：積極適時調(diào)整
在債券投資中，我們要時刻關(guān)注市場的變化，積極適時地調(diào)整投資組合。當(dāng)市場利率上升時，債券價格會下跌，我們可以適當(dāng)減少對長期債券的持有；而當(dāng)市場利率下降時，債券價格上升，我們可以適當(dāng)增加債券配置。此外，還可以通過輪動投資的方式，適時切換到不同類型的債券，以追求更好的投資回報。
總結(jié)
債券投資雖然相對保守，但仍然需要我們具備一定的知識和技巧。通過了解債券市場、理性分散投資、注重信用評級、積極適時調(diào)整等策略，我們可以在債券投資中獲得更好的收益和較低的風(fēng)險。然而，投資不是一蹴而就的過程，我們?nèi)匀恍枰粩鄬W(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，以提升我們的投資能力和決策水平。
債券投資的論文篇十四
債券投資作為一種相對穩(wěn)定的投資方式，吸引了越來越多的投資者。然而，對于初次接觸債券投資的人來說，了解債券市場和投資技巧十分重要。在我個人初次投資債券的過程中，積累了一些寶貴的心得體會。本文將從三個方面總結(jié)和分享我在初會債券投資中得到的體會。
首先，了解債券市場的基本知識是初次投資的重要前提。在投資債券之前，我對債券市場的了解相對較少。因此，我花費(fèi)了一些時間來學(xué)習(xí)債券相關(guān)的基本知識，如債券的類型、發(fā)行主體和風(fēng)險等級。通過學(xué)習(xí)，我了解到債券市場是一個龐大而復(fù)雜的市場，其中不同類型的債券有著不同的特點(diǎn)和風(fēng)險。這些知識的掌握使我能夠更好地理解債券市場的運(yùn)作規(guī)律，從而作出更明智的投資決策。
其次，選擇適合自己的債券投資策略是投資成功的關(guān)鍵。在了解了債券市場的基本知識之后，我開始思考自己的投資策略。債券投資的策略有多種，如短期投資、長期投資、高風(fēng)險高收益投資等。在考慮了自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)之后，我決定選擇相對穩(wěn)健的長期投資策略。長期投資策略可以降低投資風(fēng)險，同時能夠享受到更為穩(wěn)定的利息收益。對于初次投資債券的人來說，建議選擇相對穩(wěn)健的投資策略，以降低風(fēng)險。
另外，及時了解和分析債券市場的行情是決策的重要參考依據(jù)。債券市場的行情波動較小，但仍然受到多種因素的影響。在初次投資債券的過程中，我發(fā)現(xiàn)及時了解和分析債券市場的行情對于決策非常關(guān)鍵。通過關(guān)注新聞和專業(yè)媒體，我能夠及時了解到債券市場上的重要動態(tài)，如利率變動、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。同時，我也學(xué)會了使用一些分析工具，如圖表和技術(shù)指標(biāo)，以更好地判斷債券市場的趨勢和走勢。這些信息和分析是我進(jìn)行投資決策的重要參考依據(jù)。
最后，風(fēng)險管理在債券投資中至關(guān)重要。債券投資相對較為穩(wěn)定，但仍然存在風(fēng)險。對于初次投資者來說，風(fēng)險管理尤為重要。在初次投資債券時，我學(xué)會了分散投資的原則，即將資金分散投資于多只債券，以降低單個債券所帶來的風(fēng)險。此外，我也關(guān)注了債券的信用評級，選擇只投資信用評級較高的債券。通過這樣的風(fēng)險管理措施，我能夠保障投資的穩(wěn)定性和安全性，并且降低了可能的虧損。
總之，初次接觸債券投資的過程對于我來說是一個充滿學(xué)習(xí)和體會的過程。通過了解債券市場的基本知識，選擇適合自己的投資策略，及時了解和分析債券市場的行情，以及合理進(jìn)行風(fēng)險管理，我能夠更加理性和有針對性地進(jìn)行債券投資。這些體會對于我今后的投資道路起到了積極的指導(dǎo)作用。初次投資債券是一個積累經(jīng)驗(yàn)的過程，通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我相信我能夠在債券投資領(lǐng)域取得更好的成績。
債券投資的論文篇十五
憑證式國債：投資不當(dāng)也會“虧本”本期國債發(fā)行期為6月1日至30日，發(fā)行總額400億元，其中3年期280億元，票面年利率3.14%；5年期120億元，票面年利率3.49%，與上一期利率持平。與同期限存款相比，以1萬元3年為例，存款利息是972元，利息稅為194.4元，實(shí)得利息只有777.6元。同樣是1萬元，購買國債可以獲得942元的利息收入，多得164.4元。1萬元投資國債和存款5年，總收益相差305元。
由于憑證式國債具有風(fēng)險低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，一直是穩(wěn)健投資者的最愛。然而，專家提醒，國債如果操作不當(dāng)也會“虧本”。對于購買國債不到半年就兌現(xiàn)的投資者來說，除了沒有利息收入之外，還要支付1％。的手續(xù)費(fèi)，這樣一來，投資者的本金可就會“縮水”。持有滿半年不滿2年則按0.72%計息，若持有者半年后急需用錢提前兌現(xiàn)，扣去手續(xù)費(fèi)后，其收益率僅為0.62%，而半年期扣除利率稅后至少也有1.656%。因此對于購買國債的投資者來說，兩年內(nèi)提前兌現(xiàn)是不合算的。
其次，投資記賬式國債需看清發(fā)行方式。目前市場上有兩種記賬式國債，一種是銀行間柜臺記賬式國債，據(jù)農(nóng)行業(yè)務(wù)專家介紹，該行三年前在滬上首推在線投資記賬式國債，經(jīng)過近三年的運(yùn)作，越來越多的投資者選擇了此種方式，通過95599在線銀行的綁定，投資者可以自如上網(wǎng)或撥打95599電話銀行進(jìn)行操作。另一種就是在上海和深圳兩個交易所流通的記賬式國債，投資者可以在證券交易所買賣或通過95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)操作，其操作辦法與股票買賣一樣。95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)可為投資者提供買入股票、賣出股票、個股行情、可用資金、股票余額、當(dāng)日成交、歷史成交等眾多信息。值得注意的是，國債和股票買賣的單位手和股之間的換算要搞清楚。
第三，購買記賬式國債要走出誤區(qū)，并非持有到期最合算。投資者在選擇國債品種時要明確自己投資期限的長短。目前柜臺記賬式國債的收益率水平比較適合于投資者進(jìn)行長期投資。選擇投資票面利率高的國債品種，對于打算持有到期的投資者而言，無論購買哪個品種，結(jié)果都差不多。但對于持有國債期限不明確的投資者而言，選擇購買那些票面利率較高的柜臺記賬式國債，不僅每年能分得更多的利息，而且可以抓住價格上漲的機(jī)會賣出該國債獲得溢價收益。
投資記賬式國債逢高可拋、逢低可吸入的特點(diǎn)，使其擁有獲取較高投資收益的可能。若不善投資，最壞的打算就是持有到期再兌付，獲得固定的收益。
企業(yè)債券：普通投資者也能買相對于國債，企業(yè)債券在普通投資者眼中更為神秘。實(shí)際上，企業(yè)債券也是一款不錯的投資品種，投資者可以在證券市場上買賣交易。與國債不同的是，企業(yè)債券發(fā)行的主體為企業(yè)，而國債則是國家發(fā)行的債券。由于國家的高信譽(yù)度，在現(xiàn)實(shí)生活中，人們更愿意選擇國債進(jìn)行投資。需要提醒廣大普通投資者，企業(yè)債券不同于國債的另一個特點(diǎn)是：企業(yè)債券的收益不享受免稅，與儲蓄存款一樣要繳納所得稅，投資者在權(quán)衡投資收益時必須要考慮這一點(diǎn)。對投資者來說，選擇一個好的企業(yè)債券，也能獲得不錯的收益。
債券投資的論文篇十六
債券基金風(fēng)險相對較低、收益波動相對平穩(wěn)，是資產(chǎn)配置不可或缺的一部分。
風(fēng)險小。債券基金主要投資于包括國債、金融債等等債券，這些債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小，因此債券基金風(fēng)險較小。與其他類型基金相比，風(fēng)險由小到大：貨幣基金債券基金混合基金股票基金。
費(fèi)率低。債券基金一般申購費(fèi)低于混合型基金和股票型基金。
收益穩(wěn)定，但不高。由于債券是固定收益產(chǎn)品，定期有利息回報，到期承諾還本付息，因此債券基金收益相對穩(wěn)定，但是收益率并不高。
債券投資的論文篇十七
據(jù)了解，個人投資債券主要有3種渠道：一是在交易所市場購買記賬式國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等；二是在銀行柜臺市場購買憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債(電子式);三是通過購買債券基金、銀行理財產(chǎn)品間接投資債券。
交易所債券交易
目前在交易所債市流通的有記賬式國債、企業(yè)債、公司債和可轉(zhuǎn)債，在這個市場里，個人還可以通過券商提供的股票交易軟件購買交易所債券，購買的方式和購買股票一樣，輸入債券代碼、買入價和數(shù)量即可，可實(shí)現(xiàn)債券的差價交易。
在交易成本上，一方面是稅收，在交易所買賣債券免去了股票交易所需繳納的印花稅，但還要考慮利息稅。國債][、地方政府債券和金融債券免利息稅，企業(yè)債、公司債要繳納占投資收益額20%的個人收益調(diào)節(jié)稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成后替投資者清算資金賬戶時代為扣除的，是很大的一筆數(shù)字。另一方面是交易傭金，在交易所購買債券傭金最高不超過萬分之二，不同的券商有不同的傭金標(biāo)準(zhǔn)，一些券商的交易傭金低至十萬分之五。
在交易門檻上，一般的交易所公司債、記賬式國債最低交易門檻是10張面值100元的債券，這意味著個人投資者門檻即千元左右。不過，q債(即債券名稱上標(biāo)記q的債券)只允許金融資產(chǎn)大于500萬元或連續(xù)3年年收入超過50萬元的合格投資者才能購買。此外，上交所國債逆回購的投資門檻是10萬元，以其整數(shù)倍遞增，深交所國債逆回購?fù)顿Y門檻為1000元起，并以其整數(shù)倍遞增。
在收益上，交易所債券品種的投資收益主要來自兩部分：一是利息；二是債券在二級市場交易的價差收益。投資時，除了需要注意票面利率，還需要注意二級市場目前價格和到期收益率。如果沒有信用風(fēng)險，持有債券到期原則上不會出現(xiàn)虧損，但債券市場的價格是不斷變化的，中途賣出可能盈利，也可能虧損。此外，在債券交易時，還要注意區(qū)分全價與凈價，全價是包含利息的債券價格，也是買賣債券的實(shí)際價格，凈價則不包含利息，全價=凈價+利息。
銀行渠道買國債
通過商業(yè)銀行柜臺市場購買國債，是一種被大家熟知的債券投資方式，由于國債安全性高，收益率又高于同期的定期存款利率，因而被廣大的穩(wěn)健投資者青睞。
在銀行渠道可以買到憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債(電子式)3種，看起來讓人目眩，簡單來說，分為不能流通上市的儲蓄型和能上市交易的記賬式兩類，其中不能流通的儲蓄型國債包括憑證式國債和電子式國債這兩種。
在購買方式上，憑證式國債可持現(xiàn)金直接在相關(guān)銀行網(wǎng)點(diǎn)購買，而電子式國債則需先開立個人國債托管賬戶并指定對應(yīng)的資金賬戶。在付息方式上，憑證式國債為到期一次還本付息，儲蓄國債(電子式)付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。
此外，兩者的起息日也不同，憑證式國債的起息日則是從投資人購買之日開始計息，而電子式國債有統(tǒng)一日期開始計息，購買后資金可能會閑置幾天。
債券基金與銀行理財
對于很多個人投資者尚無法直接投資的品種，則可以選擇委托理財實(shí)現(xiàn)，主要途徑為購買公募債券基金，以及銀行理財產(chǎn)品。債券基金可投資國債、金融債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債等，而銀行理財產(chǎn)品的投資范圍則包括在全國銀行間市場發(fā)行的國債、政策性銀行金融債、央行票據(jù)、短期融資券等其他債券。
在收益性上，對于銀行理財產(chǎn)品而言，收益相對固定，而不同債券基金之間的收益率差距很大。不同種類的債券基金的投資對象和比例不同，純債基金的風(fēng)險較小，而可轉(zhuǎn)債債基由于與二級市場相關(guān)性較大，因此風(fēng)險也更大，與之相對應(yīng)的預(yù)期收益也不相同。
在風(fēng)險性上，銀行理財產(chǎn)品安全穩(wěn)健，而債券基金雖然風(fēng)險小于股票基金，但仍然需要投資者承擔(dān)一定的風(fēng)險。
債券投資的論文篇十八
例1：1月，春江市醫(yī)療保險機(jī)構(gòu)購買國家債券500萬元。依據(jù)有關(guān)憑證，作會計分錄如下：
借：債券投資5000000
貸：財政專戶存款5000000
例2：1月71月購買的國債到期兌付，利息50萬元，依據(jù)有關(guān)憑證，作會計分錄如下：
借：財政專戶存款5500000
貸：債券投資5000000
待轉(zhuǎn)收入——待轉(zhuǎn)利息收入500000
債券投資的論文篇十九
債券投資作為金融市場中一種安全可靠的投資方式，已經(jīng)被廣大投資者所認(rèn)可和逐漸重視。我作為債券投資的一員，通過多年的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)積累，得出了一些債券投資心得體會，與大家分享。
第二段：選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種
在債券投資中，選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種是非常重要的。首先要對發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡可能詳細(xì)的調(diào)查和了解，了解其信用狀況、財務(wù)狀況以及市場聲譽(yù)等信息，以確保其發(fā)行的債券具有較高的安全性。其次，在債券品種選擇上，要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力和投資期限等因素來進(jìn)行合理選擇，如選擇國債、央行票據(jù)等具有較高流動性和低風(fēng)險的債券品種。
第三段：深入研究債券市場
債券市場是一個復(fù)雜而龐大的市場，在投資前需要對其進(jìn)行深入的研究。首先，要了解債券市場的運(yùn)行規(guī)則和機(jī)制，明確價格形成的主要因素。其次，要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和貨幣政策對債券市場的影響，及時調(diào)整投資策略。同時，還要持續(xù)關(guān)注債券發(fā)行的相關(guān)信息，如利率、到期日、還本付息方式等。通過深入研究債券市場，能夠更好地把握市場機(jī)會和風(fēng)險，取得較好的投資收益。
第四段：控制風(fēng)險，分散投資
在債券投資中，風(fēng)險控制是至關(guān)重要的。首先，要合理的控制倉位，即不要把全部投資都集中在某個債券上，而是要分散投資，降低風(fēng)險。其次，要密切關(guān)注市場變化，及時止損，以防投資價值的下降。此外，還要做好信用風(fēng)險的評估，選擇信用評級較高的債券，以降低投資風(fēng)險。通過以上措施，能夠有效地控制債券投資中的風(fēng)險，提高投資回報率。
第五段：長期眼光，積極回報
在債券投資中，要樹立長期眼光，不追求短期的投機(jī)收益，而是注重穩(wěn)定的長期回報。債券投資通常具有較長的投資周期，需要耐心持有，等待債券到期或價格上漲。同時，要積極參與市場交易，及時把握投資機(jī)會和風(fēng)險，靈活調(diào)整投資組合。通過長期持有和積極回報，債券投資能夠?yàn)橥顿Y者帶來更加穩(wěn)定和可觀的收益。
總結(jié)：
債券投資是一種相對安全可靠的投資方式，但并不意味著沒有風(fēng)險。投資者在進(jìn)行債券投資時，要注意選擇可信的發(fā)行機(jī)構(gòu)和債券品種，深入研究債券市場，控制風(fēng)險，分散投資，保持長期眼光，實(shí)現(xiàn)積極回報。只有通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，掌握這些心得體會，才能在債券投資中取得更好的投資效果。