有時(shí)候，你必須一個(gè)人走，這不是孤獨(dú)，而是選擇。我們時(shí)時(shí)刻刻都在選擇，你選擇過(guò)什么樣的生活就需要付出什么樣的代價(jià)。既然選擇了證券從業(yè)資格，就要朝著它勇敢向前，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，通過(guò)考試也就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。整理“2019年證券從業(yè)《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試要點(diǎn)：全球金融市場(chǎng)與金融體系”供考生參考。更多證券從業(yè)資格考試輔導(dǎo)資料請(qǐng)?jiān)L問(wèn)考試頻道。
全球金融市場(chǎng)與金融體系
(一)全球金融市場(chǎng)的形成及發(fā)展趨勢(shì)
1.古代貨幣和金融的形成
公元前5000年左右，出現(xiàn)了貝飾。
大約公元前2000年，古巴比倫烏爾城已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的金融區(qū)。
作為當(dāng)今西方文明的源頭，古希臘人設(shè)立了銀行、貨幣制度和商業(yè)法庭。古羅馬人在此基礎(chǔ)上，新創(chuàng)了公司企業(yè)、有限責(zé)任投資甚至中央銀行的雛形。
2.有形金融市場(chǎng)的前身(首先形成于17世紀(jì)的歐洲大陸)
15世紀(jì)意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買(mǎi)賣(mài)。
16世紀(jì)的里昂、安特衛(wèi)普被認(rèn)為是出現(xiàn)證券交易活動(dòng)早的地區(qū)，當(dāng)時(shí)進(jìn)行交易的是國(guó)債。
16世紀(jì)中葉，隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式——股份公司出現(xiàn)，使股票、公司債券及不動(dòng)產(chǎn)抵押債券依次進(jìn)入有價(jià)證券交易的行列。
1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所。
3.全球金融市場(chǎng)的真正發(fā)展
(1)第一階段：從17世紀(jì)英國(guó)崛起到第世界大戰(zhàn)
①在此階段，英國(guó)是全球金融市場(chǎng)發(fā)展快、影響大的國(guó)家
1649年，英國(guó)成立了世界上第一家股份制商業(yè)銀行——英格蘭銀行，標(biāo)志著英國(guó)現(xiàn)代銀行制度的確立。
1773年成立的倫敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成為當(dāng)時(shí)世界上大的交易所。
1816年，英國(guó)首先實(shí)行金本位制，英鎊成為使用廣泛的貨幣。
19世紀(jì)的英國(guó)形成了國(guó)際性的金融市場(chǎng)，倫敦成為國(guó)際金融中心。
②美國(guó)金融市場(chǎng)是從買(mǎi)賣(mài)政府債券開(kāi)始的
1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所——費(fèi)城證券交易所。
1817年，參與華爾街湯迪咖啡館證券交易的經(jīng)紀(jì)人通過(guò)一項(xiàng)正式章程，并成立組織，起名為“紐約證券交易會(huì)”(1863年改名為“紐約證券交易所”)。獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)工業(yè)革命開(kāi)始。受工業(yè)革命影響，證券市場(chǎng)上的公司股票逐漸取代政府債券的地位，運(yùn)輸公司股票、鐵路股票、礦山股票紛紛出現(xiàn)在證券市場(chǎng)上，
同時(shí)，銀行股票、保險(xiǎn)公司股票及一些非金融機(jī)構(gòu)的公司股票也開(kāi)始露面，股票交易開(kāi)始盛行。
(2)第二階段：從第世界大戰(zhàn)開(kāi)始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束(轉(zhuǎn)折時(shí)期)
①英國(guó)霸主地位逐漸被美國(guó)取代
英國(guó)在工業(yè)生產(chǎn)和同際貿(mào)易的霸主地位逐漸被美國(guó)取代，各國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位和利益格局發(fā)生了很大變化。倫敦的國(guó)際金融業(yè)務(wù)被美國(guó)紐約和瑞士蘇黎世市場(chǎng)分流。第世界大戰(zhàn)大大增加了國(guó)際資本的流動(dòng)，國(guó)際性資金借貸和資金籌集活動(dòng)在戰(zhàn)爭(zhēng)中大規(guī)模向紐約市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，使之成為大的國(guó)際資本流動(dòng)市場(chǎng)。
②經(jīng)濟(jì)大蕭條后的變化
1929～1933年大蕭條發(fā)生后，整個(gè)西方世界陷入全面大蕭條，國(guó)際貿(mào)易量急劇下降。
1934年開(kāi)始，在美國(guó)《互惠貿(mào)易協(xié)定法案》的主導(dǎo)下，各國(guó)開(kāi)始降低貿(mào)易壁壘。
1939年爆發(fā)的第二次世界大戰(zhàn)破壞了恢復(fù)正常國(guó)際金融秩序的努力。
1944年(第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕)，布雷頓森林會(huì)議宣布成立國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行(世界銀行前身)和國(guó)際貨幣基金組織兩大機(jī)構(gòu)，確立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，使美元成為主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，紐約成為世界金融中心。
(3)第三階段：從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到1971年布雷頓森林體系瓦解歐洲、日本崛起，全球經(jīng)濟(jì)金融一體化開(kāi)始
在此階段，由于嚴(yán)格的金融管制與歐洲戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的需要，歐洲貨幣市場(chǎng)興起，日本東京也憑借其地區(qū)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始在全球金融市場(chǎng)中發(fā)揮日益重要的作用。紐約、倫敦和東京成為國(guó)際金融市場(chǎng)的“金三角”。
1947年，《關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定》簽訂，它為一系列談判提供了一個(gè)框架，并在隨后的半個(gè)多世紀(jì)內(nèi)顯著減少了國(guó)際貿(mào)易的障礙。新設(shè)立的重要機(jī)構(gòu)，尤其是在歐洲，推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的進(jìn)程。
1957年簽署的《羅馬條約》建立了歐洲經(jīng)濟(jì)共同體，從初6個(gè)成員國(guó)發(fā)展為包括28個(gè)成員國(guó)的歐盟，包括面積覆蓋歐洲一半以上的共同貨幣(歐元)和歐盟的中央銀行。
(4)第四階段：從布雷頓森林體系瓦解到2007年全球金融危機(jī)前夕發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始進(jìn)行金融改革
在此階段，發(fā)展中國(guó)家為了擺脫貧困狀況，紛紛進(jìn)行金融改革，通過(guò)金融自由化政策扶持本國(guó)的金融市場(chǎng)。新興金融市場(chǎng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。全球性的寬松的金融監(jiān)管、技術(shù)革新、金融創(chuàng)新和資產(chǎn)證券化為各國(guó)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展創(chuàng)造了有利的外部條件。
(5)第五階段：2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)
全球加強(qiáng)金融監(jiān)管
2007～2009年，一場(chǎng)始于美國(guó)的次貸危機(jī)逐步演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大蕭條以來(lái)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。危機(jī)過(guò)后，各國(guó)政府都在反思造成危機(jī)的深層次原因，全球金融監(jiān)管趨嚴(yán)。
(二)全球金融體系
2.國(guó)際資金流動(dòng)方式
(1)概念：是指資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家向另一個(gè)國(guó)家的運(yùn)動(dòng)。
(2)分類(lèi)：國(guó)際資金流動(dòng)包括資金流入和資金流出兩個(gè)方面。根據(jù)資金的使用時(shí)間或交易期限的不同，可以將其劃分為國(guó)際長(zhǎng)期資金流動(dòng)和國(guó)際短期資金流動(dòng)。
全球金融市場(chǎng)與金融體系
(一)全球金融市場(chǎng)的形成及發(fā)展趨勢(shì)
1.古代貨幣和金融的形成
公元前5000年左右，出現(xiàn)了貝飾。
大約公元前2000年，古巴比倫烏爾城已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的金融區(qū)。
作為當(dāng)今西方文明的源頭，古希臘人設(shè)立了銀行、貨幣制度和商業(yè)法庭。古羅馬人在此基礎(chǔ)上，新創(chuàng)了公司企業(yè)、有限責(zé)任投資甚至中央銀行的雛形。
2.有形金融市場(chǎng)的前身(首先形成于17世紀(jì)的歐洲大陸)
15世紀(jì)意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買(mǎi)賣(mài)。
16世紀(jì)的里昂、安特衛(wèi)普被認(rèn)為是出現(xiàn)證券交易活動(dòng)早的地區(qū)，當(dāng)時(shí)進(jìn)行交易的是國(guó)債。
16世紀(jì)中葉，隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式——股份公司出現(xiàn)，使股票、公司債券及不動(dòng)產(chǎn)抵押債券依次進(jìn)入有價(jià)證券交易的行列。
1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所。
3.全球金融市場(chǎng)的真正發(fā)展
(1)第一階段：從17世紀(jì)英國(guó)崛起到第世界大戰(zhàn)
①在此階段，英國(guó)是全球金融市場(chǎng)發(fā)展快、影響大的國(guó)家
1649年，英國(guó)成立了世界上第一家股份制商業(yè)銀行——英格蘭銀行，標(biāo)志著英國(guó)現(xiàn)代銀行制度的確立。
1773年成立的倫敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成為當(dāng)時(shí)世界上大的交易所。
1816年，英國(guó)首先實(shí)行金本位制，英鎊成為使用廣泛的貨幣。
19世紀(jì)的英國(guó)形成了國(guó)際性的金融市場(chǎng)，倫敦成為國(guó)際金融中心。
②美國(guó)金融市場(chǎng)是從買(mǎi)賣(mài)政府債券開(kāi)始的
1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所——費(fèi)城證券交易所。
1817年，參與華爾街湯迪咖啡館證券交易的經(jīng)紀(jì)人通過(guò)一項(xiàng)正式章程，并成立組織，起名為“紐約證券交易會(huì)”(1863年改名為“紐約證券交易所”)。獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)工業(yè)革命開(kāi)始。受工業(yè)革命影響，證券市場(chǎng)上的公司股票逐漸取代政府債券的地位，運(yùn)輸公司股票、鐵路股票、礦山股票紛紛出現(xiàn)在證券市場(chǎng)上，
同時(shí)，銀行股票、保險(xiǎn)公司股票及一些非金融機(jī)構(gòu)的公司股票也開(kāi)始露面，股票交易開(kāi)始盛行。
(2)第二階段：從第世界大戰(zhàn)開(kāi)始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束(轉(zhuǎn)折時(shí)期)
①英國(guó)霸主地位逐漸被美國(guó)取代
英國(guó)在工業(yè)生產(chǎn)和同際貿(mào)易的霸主地位逐漸被美國(guó)取代，各國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位和利益格局發(fā)生了很大變化。倫敦的國(guó)際金融業(yè)務(wù)被美國(guó)紐約和瑞士蘇黎世市場(chǎng)分流。第世界大戰(zhàn)大大增加了國(guó)際資本的流動(dòng)，國(guó)際性資金借貸和資金籌集活動(dòng)在戰(zhàn)爭(zhēng)中大規(guī)模向紐約市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，使之成為大的國(guó)際資本流動(dòng)市場(chǎng)。
②經(jīng)濟(jì)大蕭條后的變化
1929～1933年大蕭條發(fā)生后，整個(gè)西方世界陷入全面大蕭條，國(guó)際貿(mào)易量急劇下降。
1934年開(kāi)始，在美國(guó)《互惠貿(mào)易協(xié)定法案》的主導(dǎo)下，各國(guó)開(kāi)始降低貿(mào)易壁壘。
1939年爆發(fā)的第二次世界大戰(zhàn)破壞了恢復(fù)正常國(guó)際金融秩序的努力。
1944年(第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕)，布雷頓森林會(huì)議宣布成立國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行(世界銀行前身)和國(guó)際貨幣基金組織兩大機(jī)構(gòu)，確立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，使美元成為主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，紐約成為世界金融中心。
(3)第三階段：從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到1971年布雷頓森林體系瓦解歐洲、日本崛起，全球經(jīng)濟(jì)金融一體化開(kāi)始
在此階段，由于嚴(yán)格的金融管制與歐洲戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的需要，歐洲貨幣市場(chǎng)興起，日本東京也憑借其地區(qū)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始在全球金融市場(chǎng)中發(fā)揮日益重要的作用。紐約、倫敦和東京成為國(guó)際金融市場(chǎng)的“金三角”。
1947年，《關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定》簽訂，它為一系列談判提供了一個(gè)框架，并在隨后的半個(gè)多世紀(jì)內(nèi)顯著減少了國(guó)際貿(mào)易的障礙。新設(shè)立的重要機(jī)構(gòu)，尤其是在歐洲，推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的進(jìn)程。
1957年簽署的《羅馬條約》建立了歐洲經(jīng)濟(jì)共同體，從初6個(gè)成員國(guó)發(fā)展為包括28個(gè)成員國(guó)的歐盟，包括面積覆蓋歐洲一半以上的共同貨幣(歐元)和歐盟的中央銀行。
(4)第四階段：從布雷頓森林體系瓦解到2007年全球金融危機(jī)前夕發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始進(jìn)行金融改革
在此階段，發(fā)展中國(guó)家為了擺脫貧困狀況，紛紛進(jìn)行金融改革，通過(guò)金融自由化政策扶持本國(guó)的金融市場(chǎng)。新興金融市場(chǎng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。全球性的寬松的金融監(jiān)管、技術(shù)革新、金融創(chuàng)新和資產(chǎn)證券化為各國(guó)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展創(chuàng)造了有利的外部條件。
(5)第五階段：2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)
全球加強(qiáng)金融監(jiān)管
2007～2009年，一場(chǎng)始于美國(guó)的次貸危機(jī)逐步演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大蕭條以來(lái)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。危機(jī)過(guò)后，各國(guó)政府都在反思造成危機(jī)的深層次原因，全球金融監(jiān)管趨嚴(yán)。
(二)全球金融體系
2.國(guó)際資金流動(dòng)方式
(1)概念：是指資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家向另一個(gè)國(guó)家的運(yùn)動(dòng)。
(2)分類(lèi)：國(guó)際資金流動(dòng)包括資金流入和資金流出兩個(gè)方面。根據(jù)資金的使用時(shí)間或交易期限的不同，可以將其劃分為國(guó)際長(zhǎng)期資金流動(dòng)和國(guó)際短期資金流動(dòng)。