我們都是有夢想卻不知道怎么努力付出的糾結體，是一個需要別人幫忙規(guī)劃人生的幼稚派。整理“2019年基金從業(yè)資格考試試題及答案：證券投資基金（備考5）”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試模擬試題請訪問基金從業(yè)資格考試頻道。
1.證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益率的加權平均值，其中對權數的表述正確的是()。
A.所使用的權數是組合中各證券未來收益率的概率分布
B.所使用的權數之和可以不等于1
C.所使用的權數是組合中各證券的投資比例
D.所使用的權數是組合中各證券的期望收益率
【答案】C
【解析】有n項資產A1，…,An構成資產組合A=w1A1+…+wnAn,其中wi是權數，為投資于資產Ai的資金所占總資金的比例,若Ai的期望收益率為ri，則資產組合A的期望收益率r為r=w1+r1+…+wnrn。
2.在某企業(yè)中隨機抽取7名員工來了解該企業(yè)2013年上半年職工請假情況，這7名員工2013年上半年請假天數分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數據的中位數是()。
A.3
B.10
C.4
D.0
【答案】A
【解析】對于一組數據來說，中位數就是大小處于正中間位置的那個數值。例如，對于X的一組容量為5的樣本，從小到大排列為X1，…，X5，這組樣本中的中位數就是X5;如果換成容量為10的樣本X1，…，X10，由于正中間是兩個數X5，X6，可用它們的平均數(X5+X6)來作為這組樣本的中位數。本題中，該組數據從小到大的順序為：0、1、2、3、5、7、10，居于中間的數據是3。
3.企業(yè)的財務報表中，現金流量表的編制基礎是()。
A.權責發(fā)生制
B.收付實現制
C.現收現付制
D.即收即付制
【答案】B
【解析】現金流量表，也叫財務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業(yè)的現金(包含現金等價物)的增減變動等情形。該表不是以權責發(fā)生制為基礎編制的，而是根據收付實現制(即實際現金流入和現金流出)為基礎編制的。
4.關于單利和復利的區(qū)別，下列說法正確的是()。
A.單利的計息期總是一年，而復利則有可能為季度、月或日
B.用單利計算的貨幣收入沒有現值和終值之分，而復利就有現值和終值之分
C.單利屬于名義利率，而復利則為實際利率
D.單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產生的利息一并計算利息
【答案】D
【解析】按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息;按照復利計算利息，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。
5.1年和2年期的即期利率分別為s1=3%和s2=4%，根據無套利原則及復利計息的方法，第2年的遠期利率為()。
A.2%
B.3.5%
C.4%
D.5.01%
【答案】D
【解析】將1元存在2年期的賬戶，第2年末它將增加至(1+s2)2;將1元存儲于1年期賬戶，同時1年后將收益(1+s1)以預定利率f貸出，第2年收到的貨幣數量為(1+s1)(1+f)。根據無套利原則，存在(1+s2)2=(1+s1)(1+f)，則f=(1.04)2/1.03-1=0.0501=5.01%。
6.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為5%。那么，他現在應存入()元。
A.8000
B.9000
C.9500
D.9800
【答案】A
【解析】根據單利現值計算公式，5年后取得本利和1萬元的現值為：PV===8000(元)。
7.可轉換債券持有人行使轉換權后，()。
A.公司實收資本不變，總股份數增加
B.公司實收資本增加，總股份數不變
C.公司實收資本和總股份數增加
D.公司實收資本和總股份數不變
【答案】A
【解析】可轉換債券是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將債券轉換成另一種證券的證券，通常是轉換成普通股票?？赊D換債券持有者行權轉股后，公司發(fā)行在外的股票增多，此時，公司的實收資本和總股份數增加。
8、股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。
A.清算資金
B.賬面價值
C.資產價值
D.實際價值
【答案】D
【解析】股票的清算價值是公司每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。
9.優(yōu)先股的“優(yōu)先”主要體現在()。
A.對企業(yè)經營參與權的優(yōu)先
B.認購新發(fā)行股票的優(yōu)先
C.公司盈利很多時，其股息高于普通股股利
D.股息分配和剩余資產清償的優(yōu)先
【答案】D
【解析】優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優(yōu)先股的股息率往往是事先鎖定好的、固定的，它不因公司經營業(yè)績的好壞而有所變動。
10.一個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債券資本和700萬元的權益資本，下列關于該公司說法錯誤的是()。
A.該公司的資產負債率是30%
B.該公司為杠桿公司
C.資本結構包含30%的債務和70%的權益
D.該公司的資產負債率是43%
【答案】D
【解析】資產負債率=(負債總額/資產總額)×100%=(300/1000)×100%=30%。有負債的公司被稱為杠桿公司，一個擁有100%權益資本的公司被稱為無杠桿公司。
11.公司的資本結構是指()。
A.公司資本投入與勞動投入之比
B.公司債務資本與權益資本的比例
C.公司資產的組成
D.公司是資本密集型還是勞動密集型
【答案】B
【解析】資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成比例。最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例，通常用債務股權比率或資產負債率表示。
12.關于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是()。
A.不改變公司權益
B.可以提高股份流動性
C.降低被收購的難度
D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息
【答案】C
【解析】股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數量并提高被收購的難度。
13.下列不屬于行業(yè)因素對股價影響的表現的是()。
A.某些重要領域可能會因政府保護，即使在面臨外部沖擊的情況下，股價也不會大幅下降
B.某產業(yè)的工會擁有傳統(tǒng)勢力，產品的勞動力成本持續(xù)上升，致使利潤水平下降，進而使股價下跌
C.零售業(yè)非常依賴短期流動性，低成本流通技術的發(fā)明使股價上升
D.由于金融危機，大多數投資者對股市前景過于悲觀，致使股價下跌
【答案】D
【解析】行業(yè)因素，又稱產業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施及其他影響行業(yè)價值的因素。D項屬于宏觀經濟因素對公司股價的影響。
14.下列關于全球存托憑證說法錯誤的是()。
A.大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易
B.發(fā)行地在發(fā)行公司所在國家
C.可以銷售給美國的機構投資者
D.通常以美元計價
【答案】B
【解析】全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易，但是它們通常以美元計價，也可以銷售給美國的機構投資者。全球存托憑證不會受到部分國家對于資本流動的限制，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機會。
15、下列不屬于系統(tǒng)性風險的是()。
A.經濟增長
B.流動性風險
C.政治因素
D.利率、匯率與物價波動
【答案】B
【解析】系統(tǒng)性風險，也可稱為市場風險，是由經濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。
16、以下不能發(fā)行金融債券的主體是()。
A.國有商業(yè)銀行
B.政策性銀行
C.中國人民銀行
D.證券公司
【答案】C
【解析】金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經中國人民銀行批準，由部分金融機構發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務的有價證券。非銀行金融機構債券由非銀行金融機構發(fā)行。證券公司債和證券短期融資券由證券公司發(fā)行。
17.按債券的()分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。
A.發(fā)行主體
B.償還期限
C.嵌入條款
D.債券持有人收益方式
【答案】A
【解析】債券依據不同的標準有不同的分類，具體為：①根據發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據計息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現債券;③根據嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉換債券、通貨膨脹聯結債券和結構化債券等;④根據債權持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等;⑤根據償還期限不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據交易方式的不同，可以對銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種進行細分;⑦根據幣種不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。
18.下列關于結構化債券的描述，不正確的是()。
A.包括住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產支持證券(ABS)
B.購買結構化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現金
C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款
D.MBS貸款的種類包括汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等
【答案】D
【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務貸款，如汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等。
19.所有種類的債券都面臨通脹風險，對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券，其()。
A.本金隨通脹水平的高低進行變化，利息不隨通脹水平的高低進行變化
B.本金不隨通脹水平的高低進行變化，利息隨通脹水平的高低進行變化
C.本金和利息都不隨通脹水平的高低進行變化
D.本金和利息都隨通脹水平的高低進行變化
【答案】D
【解析】對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險。
20.收益率曲線的類型不包括()。
A.正收益曲線
B.反轉收益曲線
C.水平收益曲線
D.垂直收益曲線
【答案】D
【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高;②反轉收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低;③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。
1.證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益率的加權平均值，其中對權數的表述正確的是()。
A.所使用的權數是組合中各證券未來收益率的概率分布
B.所使用的權數之和可以不等于1
C.所使用的權數是組合中各證券的投資比例
D.所使用的權數是組合中各證券的期望收益率
【答案】C
【解析】有n項資產A1，…,An構成資產組合A=w1A1+…+wnAn,其中wi是權數，為投資于資產Ai的資金所占總資金的比例,若Ai的期望收益率為ri，則資產組合A的期望收益率r為r=w1+r1+…+wnrn。
2.在某企業(yè)中隨機抽取7名員工來了解該企業(yè)2013年上半年職工請假情況，這7名員工2013年上半年請假天數分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數據的中位數是()。
A.3
B.10
C.4
D.0
【答案】A
【解析】對于一組數據來說，中位數就是大小處于正中間位置的那個數值。例如，對于X的一組容量為5的樣本，從小到大排列為X1，…，X5，這組樣本中的中位數就是X5;如果換成容量為10的樣本X1，…，X10，由于正中間是兩個數X5，X6，可用它們的平均數(X5+X6)來作為這組樣本的中位數。本題中，該組數據從小到大的順序為：0、1、2、3、5、7、10，居于中間的數據是3。
3.企業(yè)的財務報表中，現金流量表的編制基礎是()。
A.權責發(fā)生制
B.收付實現制
C.現收現付制
D.即收即付制
【答案】B
【解析】現金流量表，也叫財務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業(yè)的現金(包含現金等價物)的增減變動等情形。該表不是以權責發(fā)生制為基礎編制的，而是根據收付實現制(即實際現金流入和現金流出)為基礎編制的。
4.關于單利和復利的區(qū)別，下列說法正確的是()。
A.單利的計息期總是一年，而復利則有可能為季度、月或日
B.用單利計算的貨幣收入沒有現值和終值之分，而復利就有現值和終值之分
C.單利屬于名義利率，而復利則為實際利率
D.單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產生的利息一并計算利息
【答案】D
【解析】按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息;按照復利計算利息，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。
5.1年和2年期的即期利率分別為s1=3%和s2=4%，根據無套利原則及復利計息的方法，第2年的遠期利率為()。
A.2%
B.3.5%
C.4%
D.5.01%
【答案】D
【解析】將1元存在2年期的賬戶，第2年末它將增加至(1+s2)2;將1元存儲于1年期賬戶，同時1年后將收益(1+s1)以預定利率f貸出，第2年收到的貨幣數量為(1+s1)(1+f)。根據無套利原則，存在(1+s2)2=(1+s1)(1+f)，則f=(1.04)2/1.03-1=0.0501=5.01%。
6.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為5%。那么，他現在應存入()元。
A.8000
B.9000
C.9500
D.9800
【答案】A
【解析】根據單利現值計算公式，5年后取得本利和1萬元的現值為：PV===8000(元)。
7.可轉換債券持有人行使轉換權后，()。
A.公司實收資本不變，總股份數增加
B.公司實收資本增加，總股份數不變
C.公司實收資本和總股份數增加
D.公司實收資本和總股份數不變
【答案】A
【解析】可轉換債券是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將債券轉換成另一種證券的證券，通常是轉換成普通股票?？赊D換債券持有者行權轉股后，公司發(fā)行在外的股票增多，此時，公司的實收資本和總股份數增加。
8、股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。
A.清算資金
B.賬面價值
C.資產價值
D.實際價值
【答案】D
【解析】股票的清算價值是公司每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。
9.優(yōu)先股的“優(yōu)先”主要體現在()。
A.對企業(yè)經營參與權的優(yōu)先
B.認購新發(fā)行股票的優(yōu)先
C.公司盈利很多時，其股息高于普通股股利
D.股息分配和剩余資產清償的優(yōu)先
【答案】D
【解析】優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優(yōu)先股的股息率往往是事先鎖定好的、固定的，它不因公司經營業(yè)績的好壞而有所變動。
10.一個公司的總資本是1000萬元，其中有300萬元的債券資本和700萬元的權益資本，下列關于該公司說法錯誤的是()。
A.該公司的資產負債率是30%
B.該公司為杠桿公司
C.資本結構包含30%的債務和70%的權益
D.該公司的資產負債率是43%
【答案】D
【解析】資產負債率=(負債總額/資產總額)×100%=(300/1000)×100%=30%。有負債的公司被稱為杠桿公司，一個擁有100%權益資本的公司被稱為無杠桿公司。
11.公司的資本結構是指()。
A.公司資本投入與勞動投入之比
B.公司債務資本與權益資本的比例
C.公司資產的組成
D.公司是資本密集型還是勞動密集型
【答案】B
【解析】資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成比例。最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例，通常用債務股權比率或資產負債率表示。
12.關于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是()。
A.不改變公司權益
B.可以提高股份流動性
C.降低被收購的難度
D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息
【答案】C
【解析】股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數量并提高被收購的難度。
13.下列不屬于行業(yè)因素對股價影響的表現的是()。
A.某些重要領域可能會因政府保護，即使在面臨外部沖擊的情況下，股價也不會大幅下降
B.某產業(yè)的工會擁有傳統(tǒng)勢力，產品的勞動力成本持續(xù)上升，致使利潤水平下降，進而使股價下跌
C.零售業(yè)非常依賴短期流動性，低成本流通技術的發(fā)明使股價上升
D.由于金融危機，大多數投資者對股市前景過于悲觀，致使股價下跌
【答案】D
【解析】行業(yè)因素，又稱產業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施及其他影響行業(yè)價值的因素。D項屬于宏觀經濟因素對公司股價的影響。
14.下列關于全球存托憑證說法錯誤的是()。
A.大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易
B.發(fā)行地在發(fā)行公司所在國家
C.可以銷售給美國的機構投資者
D.通常以美元計價
【答案】B
【解析】全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易，但是它們通常以美元計價，也可以銷售給美國的機構投資者。全球存托憑證不會受到部分國家對于資本流動的限制，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機會。
15、下列不屬于系統(tǒng)性風險的是()。
A.經濟增長
B.流動性風險
C.政治因素
D.利率、匯率與物價波動
【答案】B
【解析】系統(tǒng)性風險，也可稱為市場風險，是由經濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。
16、以下不能發(fā)行金融債券的主體是()。
A.國有商業(yè)銀行
B.政策性銀行
C.中國人民銀行
D.證券公司
【答案】C
【解析】金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經中國人民銀行批準，由部分金融機構發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務的有價證券。非銀行金融機構債券由非銀行金融機構發(fā)行。證券公司債和證券短期融資券由證券公司發(fā)行。
17.按債券的()分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。
A.發(fā)行主體
B.償還期限
C.嵌入條款
D.債券持有人收益方式
【答案】A
【解析】債券依據不同的標準有不同的分類，具體為：①根據發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據計息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現債券;③根據嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉換債券、通貨膨脹聯結債券和結構化債券等;④根據債權持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等;⑤根據償還期限不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據交易方式的不同，可以對銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種進行細分;⑦根據幣種不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。
18.下列關于結構化債券的描述，不正確的是()。
A.包括住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產支持證券(ABS)
B.購買結構化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現金
C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款
D.MBS貸款的種類包括汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等
【答案】D
【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務貸款，如汽車消費貸款、學生貸款、信用卡應收款等。
19.所有種類的債券都面臨通脹風險，對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券，其()。
A.本金隨通脹水平的高低進行變化，利息不隨通脹水平的高低進行變化
B.本金不隨通脹水平的高低進行變化，利息隨通脹水平的高低進行變化
C.本金和利息都不隨通脹水平的高低進行變化
D.本金和利息都隨通脹水平的高低進行變化
【答案】D
【解析】對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯結債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險。
20.收益率曲線的類型不包括()。
A.正收益曲線
B.反轉收益曲線
C.水平收益曲線
D.垂直收益曲線
【答案】D
【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高;②反轉收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低;③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。