信念和斗志宜聚，懈怠和悲觀宜散；我們的斗志因信念而燃起，不懈怠、不悲觀，落實每一個知識點。整理“2019年基金從業(yè)資格模擬試題及答案：證券投資基金（備考8）”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試模擬試題請訪問基金從業(yè)資格考試頻道。
1、下列關于風險的說法錯誤的是()。
A、風險來源于不確定性
B、風險是未來的不確定事件可能給公司帶來的影響
C、風險有多種表現(xiàn)形式
D、風險表現(xiàn)為給投資者帶來的損失
2、()是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險。
A、市場風險
B、操作風險
C、商業(yè)風險
D、合規(guī)風險
3、下列選項中，不屬于投資風險的是()。
A、市場風險
B、信用風險
C、操作風險
D、流動性風險
4、關于政策風險，下列說法錯誤的是()。
A、政策風險屬于流動性風險
B、政策風險的管理主要在于對國家宏觀政策的把握和預測
C、政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響
D、宏觀政策包括財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等都會對基金收益造成影響
5、下列市場風險中，具備一定的隱蔽性的是()。
A、匯率風險
B、政策風險
C、利率風險
D、購買力風險
6、購買力風險出現(xiàn)的原因是()。
A、經(jīng)濟周期
B、通貨膨脹
C、市場因素
D、經(jīng)濟政策
7、關于市場風險的管理措施下列說法錯誤的是()。
A、關注投資組合的風險調整后收益
B、及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤
C、密切關注行業(yè)周期性、市場競爭等因素，構造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險
D、密切關注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢，重大經(jīng)濟政策動向，評估宏觀因素變化可能帶來的系統(tǒng)性風險
8、關于基金的流動性風險，下列說法錯誤的是()。
A、建立流動性預警機制可以預防流動性風險
B、流動性風險來源于投資價值的波動
C、基金流動性風險同時影響資金的供給與需求
D、當流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時便會帶來流動性風險
9、信用風險管理的主要措施不包括()。
A、建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系
B、建立有效的信息披露機制
C、建立交易對手信用評級制度
D、建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度
10、下列指標中，()可以描述收益的不確定性，但不能確切指明證券組合的損失的大小。
Ⅰ.方差
Ⅱ.標準差
Ⅲ.跟蹤誤差
Ⅳ.貝塔系數(shù)
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
11、某投資組合p與市場收益的協(xié)方差為5，市場收益的方差為4，該投資組合的貝塔系數(shù)為()。
A、1
B、1.25
C、4
D、5
12、某基金根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)為1，則該基金()。
A、屬于市場中性策略
B、價格變動幅度比市場大
C、價格變動幅度與市場一致
D、價格變動方向與市場相反
13、某基金收益率小于無風險利率的期數(shù)為3，該基金3期的收益率分別為6%，7%和8%，市場無風險收益率為10%，該基金的下行風險標準差為()。
A、1.45%
B、2%
C、3.8%
D、6.2%
14、過去一年內，基金A的回撤為20%，基金B(yǎng)的回撤為10%，則以下表述錯誤的是()。
A、基金A與基金B(yǎng)的回撤不可比
B、基金A面臨的可能損失比基金B(yǎng)大
C、過去一年內基金A可實現(xiàn)的損失為20%
D、過去一年內基金B(yǎng)可實現(xiàn)的損失為10%
15、關于風險敞口，下列說法錯誤的是()。
A、風險敞口是對風險因子的暴露程度
B、風險敞口只能通過維度來進行測量
C、在某些多因子模型中，可以用偏離均值多少個標準差來衡量對該因子的風險敞口
D、有些風險敞口無法直接測量，但可以計算出風險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風險敏感度指標
16、()是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構造成的潛在損失。
A、下行風險
B、風險敞口
C、風險溢價
D、風險價值
17、()已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)。
A、下行風險
B、風險價值
C、風險溢價
D、風險敞口
18、()以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值。
A、參數(shù)法
B、歷史模擬法
C、最小二乘法
D、蒙特卡洛模擬法
19、關于歷史模擬法，下列說法錯誤的是()。
A、歷史模擬法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值
B、由于歷史模擬法是以發(fā)生過的數(shù)據(jù)為依據(jù)的，投資者容易接受該種方法對未來的預測
C、利用歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得
D、歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算
20、預期收益與風險的基金是()。
A、債券基金
B、股票基金
C、貨幣基金
D、混合基金
1、
【正確答案】D
【答案解析】本題考查風險的相關內容。選項D錯誤，風險有多種表現(xiàn)形式，并無統(tǒng)一的分類方法
2、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查操作風險的概念。操作風險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險
3、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查投資風險。投資風險來源于投資價值的波動。投資風險的主要因素包括：市場價格(市場風險)，在規(guī)定時間和價格范圍內買賣證券的難度(流動性風險)，借款方還債的能力和意愿(信用風險
4、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查政策風險。市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險
5、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查利率風險。利率變動是不確定的，經(jīng)常發(fā)生，并且利率變動是一個積累的過程，因此利率風險具備一定的隱蔽性
6、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查購買力風險。通貨膨脹是購買力風險出現(xiàn)的原因，使得資產(chǎn)總購買力發(fā)生變化
7、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查市場風險管理的主要措施。選項B屬于流動性風險管理的主要措施
8、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查流動性風險。選項B錯誤，投資風險來源于投資價值的波動
9、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查信用風險。信用風險管理的主要措施包括：(1)建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度;(2)建立交易對手信用評級制度;(3)建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系
10、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查風險指標。方差、標準差、跟蹤誤差等指標描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度，但不能確切指明證券組合的損失的大小
11、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查貝塔系數(shù)。根據(jù)貝塔系數(shù)的計算公式可得，貝塔系數(shù)等于投資組合與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差。本題中：貝塔系數(shù)=5÷4=1.25
12、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致;貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小
13、
【正確答案】C
14、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查回撤。根據(jù)CFA協(xié)會的定義，回撤是從資產(chǎn)價格到接下來的損失。投資的期限越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。題中基金A和基金B(yǎng)在同一個評估期間，所以回撤可比
15、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查風險敞口。選項B錯誤，可以通過多個維度測量風險敞口
16、
【正確答案】D
【答案解析】本題考查風險價值。風險價值(VaR)，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構造成的潛在損失
17、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查風險價值。風險價值已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)
18、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查參數(shù)法。參數(shù)法又稱為方差—協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值
19、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查歷史模擬法。選項A錯誤，參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值;歷史模擬法依據(jù)風險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風險因子收益變化
20、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查股票基金的風險管理。股票基金是高風險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預期收益與風險皆為。
1、下列關于風險的說法錯誤的是()。
A、風險來源于不確定性
B、風險是未來的不確定事件可能給公司帶來的影響
C、風險有多種表現(xiàn)形式
D、風險表現(xiàn)為給投資者帶來的損失
2、()是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險。
A、市場風險
B、操作風險
C、商業(yè)風險
D、合規(guī)風險
3、下列選項中，不屬于投資風險的是()。
A、市場風險
B、信用風險
C、操作風險
D、流動性風險
4、關于政策風險，下列說法錯誤的是()。
A、政策風險屬于流動性風險
B、政策風險的管理主要在于對國家宏觀政策的把握和預測
C、政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響
D、宏觀政策包括財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等都會對基金收益造成影響
5、下列市場風險中，具備一定的隱蔽性的是()。
A、匯率風險
B、政策風險
C、利率風險
D、購買力風險
6、購買力風險出現(xiàn)的原因是()。
A、經(jīng)濟周期
B、通貨膨脹
C、市場因素
D、經(jīng)濟政策
7、關于市場風險的管理措施下列說法錯誤的是()。
A、關注投資組合的風險調整后收益
B、及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤
C、密切關注行業(yè)周期性、市場競爭等因素，構造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險
D、密切關注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢，重大經(jīng)濟政策動向，評估宏觀因素變化可能帶來的系統(tǒng)性風險
8、關于基金的流動性風險，下列說法錯誤的是()。
A、建立流動性預警機制可以預防流動性風險
B、流動性風險來源于投資價值的波動
C、基金流動性風險同時影響資金的供給與需求
D、當流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時便會帶來流動性風險
9、信用風險管理的主要措施不包括()。
A、建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系
B、建立有效的信息披露機制
C、建立交易對手信用評級制度
D、建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度
10、下列指標中，()可以描述收益的不確定性，但不能確切指明證券組合的損失的大小。
Ⅰ.方差
Ⅱ.標準差
Ⅲ.跟蹤誤差
Ⅳ.貝塔系數(shù)
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
11、某投資組合p與市場收益的協(xié)方差為5，市場收益的方差為4，該投資組合的貝塔系數(shù)為()。
A、1
B、1.25
C、4
D、5
12、某基金根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)為1，則該基金()。
A、屬于市場中性策略
B、價格變動幅度比市場大
C、價格變動幅度與市場一致
D、價格變動方向與市場相反
13、某基金收益率小于無風險利率的期數(shù)為3，該基金3期的收益率分別為6%，7%和8%，市場無風險收益率為10%，該基金的下行風險標準差為()。
A、1.45%
B、2%
C、3.8%
D、6.2%
14、過去一年內，基金A的回撤為20%，基金B(yǎng)的回撤為10%，則以下表述錯誤的是()。
A、基金A與基金B(yǎng)的回撤不可比
B、基金A面臨的可能損失比基金B(yǎng)大
C、過去一年內基金A可實現(xiàn)的損失為20%
D、過去一年內基金B(yǎng)可實現(xiàn)的損失為10%
15、關于風險敞口，下列說法錯誤的是()。
A、風險敞口是對風險因子的暴露程度
B、風險敞口只能通過維度來進行測量
C、在某些多因子模型中，可以用偏離均值多少個標準差來衡量對該因子的風險敞口
D、有些風險敞口無法直接測量，但可以計算出風險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風險敏感度指標
16、()是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構造成的潛在損失。
A、下行風險
B、風險敞口
C、風險溢價
D、風險價值
17、()已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)。
A、下行風險
B、風險價值
C、風險溢價
D、風險敞口
18、()以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值。
A、參數(shù)法
B、歷史模擬法
C、最小二乘法
D、蒙特卡洛模擬法
19、關于歷史模擬法，下列說法錯誤的是()。
A、歷史模擬法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值
B、由于歷史模擬法是以發(fā)生過的數(shù)據(jù)為依據(jù)的，投資者容易接受該種方法對未來的預測
C、利用歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得
D、歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算
20、預期收益與風險的基金是()。
A、債券基金
B、股票基金
C、貨幣基金
D、混合基金
1、
【正確答案】D
【答案解析】本題考查風險的相關內容。選項D錯誤，風險有多種表現(xiàn)形式，并無統(tǒng)一的分類方法
2、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查操作風險的概念。操作風險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險
3、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查投資風險。投資風險來源于投資價值的波動。投資風險的主要因素包括：市場價格(市場風險)，在規(guī)定時間和價格范圍內買賣證券的難度(流動性風險)，借款方還債的能力和意愿(信用風險
4、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查政策風險。市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險
5、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查利率風險。利率變動是不確定的，經(jīng)常發(fā)生，并且利率變動是一個積累的過程，因此利率風險具備一定的隱蔽性
6、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查購買力風險。通貨膨脹是購買力風險出現(xiàn)的原因，使得資產(chǎn)總購買力發(fā)生變化
7、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查市場風險管理的主要措施。選項B屬于流動性風險管理的主要措施
8、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查流動性風險。選項B錯誤，投資風險來源于投資價值的波動
9、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查信用風險。信用風險管理的主要措施包括：(1)建立針對債券發(fā)行人的內部信用評級制度;(2)建立交易對手信用評級制度;(3)建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系
10、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查風險指標。方差、標準差、跟蹤誤差等指標描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度，但不能確切指明證券組合的損失的大小
11、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查貝塔系數(shù)。根據(jù)貝塔系數(shù)的計算公式可得，貝塔系數(shù)等于投資組合與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差。本題中：貝塔系數(shù)=5÷4=1.25
12、
【正確答案】C
【答案解析】本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致;貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小
13、
【正確答案】C
14、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查回撤。根據(jù)CFA協(xié)會的定義，回撤是從資產(chǎn)價格到接下來的損失。投資的期限越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。題中基金A和基金B(yǎng)在同一個評估期間，所以回撤可比
15、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查風險敞口。選項B錯誤，可以通過多個維度測量風險敞口
16、
【正確答案】D
【答案解析】本題考查風險價值。風險價值(VaR)，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構造成的潛在損失
17、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查風險價值。風險價值已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)
18、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查參數(shù)法。參數(shù)法又稱為方差—協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值
19、
【正確答案】A
【答案解析】本題考查歷史模擬法。選項A錯誤，參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值;歷史模擬法依據(jù)風險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風險因子收益變化
20、
【正確答案】B
【答案解析】本題考查股票基金的風險管理。股票基金是高風險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預期收益與風險皆為。