為了適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法工作的需要,切實(shí)維護(hù)證券市場(chǎng)秩序,保障廣大中小投資者合法權(quán)益,促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展,證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《關(guān)于修改<證券市場(chǎng)禁入規(guī)定>的決定》(以下簡(jiǎn)稱《禁入規(guī)定》),對(duì)證券市場(chǎng)禁入措施,特別是終身市場(chǎng)禁入措施的適用條件和范圍等進(jìn)行了修改、完善,自2015年6月22日起實(shí)施。
此次修改主要包括以下幾個(gè)方面:
一是明確從事保薦、承銷、資產(chǎn)管理、融資融券等證券業(yè)務(wù)及其他證券服務(wù)業(yè)務(wù),故意不履行法定義務(wù),并造成特別嚴(yán)重后果的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
二是明確對(duì)于違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,采取隱瞞和編造重要事實(shí)等特別惡劣手段,或者涉案數(shù)額特別巨大的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
三是明確對(duì)于違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,從事欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等違法行為,嚴(yán)重?cái)_亂證券、期貨市場(chǎng)秩序并造成嚴(yán)重社會(huì)影響,或者獲取違法所得等不當(dāng)利益數(shù)額特別巨大,或者致使投資者利益遭受特別嚴(yán)重?fù)p害的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
四是針對(duì)證券監(jiān)管執(zhí)法實(shí)踐中遇到的違法人員阻礙、抗拒執(zhí)法的問(wèn)題,增加規(guī)定當(dāng)事人違法行為情節(jié)嚴(yán)重,應(yīng)當(dāng)采取市場(chǎng)禁入措施,且存在故意出具虛假重要證據(jù),隱瞞、毀損重要證據(jù)等阻礙、抗拒證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職權(quán)行為的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
五是針對(duì)實(shí)踐中有關(guān)機(jī)構(gòu)與個(gè)人多次違法、屢罰不改的問(wèn)題,增加規(guī)定因違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,五年內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予除警告之外的行政處罰三次以上,或者五年內(nèi)曾經(jīng)被采取證券市場(chǎng)禁入措施的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
六是將非上市公眾公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,非上市公眾公司的控股股東、實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員納入《禁入規(guī)定》的適用范圍。
在修改中,證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定將《禁入規(guī)定》修訂草案向社會(huì)公開(kāi)征求了意見(jiàn),共收到意見(jiàn)和建議7份,并對(duì)相關(guān)意見(jiàn)進(jìn)行了認(rèn)真研究和吸收處理。主要有以下幾個(gè)方面:
一是有意見(jiàn)認(rèn)為因違法手段特別惡劣適用證券市場(chǎng)終身禁入在實(shí)踐中難以認(rèn)定,也會(huì)增加執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn),建議明確構(gòu)成“特別惡劣手段”的具體情形。目前的《禁入規(guī)定》稿已經(jīng)列舉規(guī)定了隱瞞、編造重要事實(shí)等主要的特別惡劣手段情形,同時(shí),考慮到違法手段不斷翻新,立法不可能窮盡所有特別惡劣的違法手段,用 “等”字予以兜底已經(jīng)涵蓋了可能出現(xiàn)的其他特別惡劣的違法手段,可以解決所提問(wèn)題。
二是有意見(jiàn)認(rèn)為對(duì)于五年內(nèi)多次因證券違法被行政處罰的,可區(qū)分不同違法行為的性質(zhì)和嚴(yán)重后果,分別采取不同期限的證券市場(chǎng)禁入措施,直至最嚴(yán)格的終身證券市場(chǎng)禁入。按照《禁入規(guī)定》稿的規(guī)定,并非只要五年內(nèi)受到過(guò)證監(jiān)會(huì)行政處罰就采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,而是已經(jīng)作了相應(yīng)區(qū)分,只有被處以三次除警告之外的行政處罰或者被采取過(guò)市場(chǎng)禁入措施的情形,才予以終身市場(chǎng)禁入。而對(duì)于其他較輕的多次證券違法情形,可以適用《禁入規(guī)定》中關(guān)于“情節(jié)嚴(yán)重” 或者“較為嚴(yán)重”的情形進(jìn)行相應(yīng)處理,已對(duì)不同違法行為的處理作了區(qū)分規(guī)定。
三是有意見(jiàn)認(rèn)為抗拒調(diào)查適用證券市場(chǎng)終身禁入的情形沒(méi)有明確的標(biāo)準(zhǔn),建議刪除該適用情形。從監(jiān)管執(zhí)法實(shí)際情況看,為增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的嚴(yán)肅性和威懾力,針對(duì)當(dāng)事人故意嚴(yán)重不配合調(diào)查的違法情形,依法對(duì)其采取終身市場(chǎng)禁入是必要的。同時(shí),該情形規(guī)定了比較嚴(yán)格的適用條件,證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作中也有嚴(yán)格的程序規(guī)則,可以保障相應(yīng)執(zhí)法活動(dòng)的規(guī)范進(jìn)行。
修改后的《禁入規(guī)定》將進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)禁入措施尤其是終身市場(chǎng)禁入措施的作用,有利于懲治證券市場(chǎng)違法行為,促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)。特別是,隨著股票發(fā)行注冊(cè)制改革及多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)等市場(chǎng)改革創(chuàng)新發(fā)展措施的逐步推進(jìn),推出這一政策,有利于為依法加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管提供法律保障,促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。
此次修改主要包括以下幾個(gè)方面:
一是明確從事保薦、承銷、資產(chǎn)管理、融資融券等證券業(yè)務(wù)及其他證券服務(wù)業(yè)務(wù),故意不履行法定義務(wù),并造成特別嚴(yán)重后果的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
二是明確對(duì)于違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,采取隱瞞和編造重要事實(shí)等特別惡劣手段,或者涉案數(shù)額特別巨大的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
三是明確對(duì)于違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,從事欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等違法行為,嚴(yán)重?cái)_亂證券、期貨市場(chǎng)秩序并造成嚴(yán)重社會(huì)影響,或者獲取違法所得等不當(dāng)利益數(shù)額特別巨大,或者致使投資者利益遭受特別嚴(yán)重?fù)p害的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
四是針對(duì)證券監(jiān)管執(zhí)法實(shí)踐中遇到的違法人員阻礙、抗拒執(zhí)法的問(wèn)題,增加規(guī)定當(dāng)事人違法行為情節(jié)嚴(yán)重,應(yīng)當(dāng)采取市場(chǎng)禁入措施,且存在故意出具虛假重要證據(jù),隱瞞、毀損重要證據(jù)等阻礙、抗拒證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職權(quán)行為的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
五是針對(duì)實(shí)踐中有關(guān)機(jī)構(gòu)與個(gè)人多次違法、屢罰不改的問(wèn)題,增加規(guī)定因違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,五年內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予除警告之外的行政處罰三次以上,或者五年內(nèi)曾經(jīng)被采取證券市場(chǎng)禁入措施的,可以采取終身市場(chǎng)禁入措施;
六是將非上市公眾公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,非上市公眾公司的控股股東、實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員納入《禁入規(guī)定》的適用范圍。
在修改中,證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定將《禁入規(guī)定》修訂草案向社會(huì)公開(kāi)征求了意見(jiàn),共收到意見(jiàn)和建議7份,并對(duì)相關(guān)意見(jiàn)進(jìn)行了認(rèn)真研究和吸收處理。主要有以下幾個(gè)方面:
一是有意見(jiàn)認(rèn)為因違法手段特別惡劣適用證券市場(chǎng)終身禁入在實(shí)踐中難以認(rèn)定,也會(huì)增加執(zhí)法風(fēng)險(xiǎn),建議明確構(gòu)成“特別惡劣手段”的具體情形。目前的《禁入規(guī)定》稿已經(jīng)列舉規(guī)定了隱瞞、編造重要事實(shí)等主要的特別惡劣手段情形,同時(shí),考慮到違法手段不斷翻新,立法不可能窮盡所有特別惡劣的違法手段,用 “等”字予以兜底已經(jīng)涵蓋了可能出現(xiàn)的其他特別惡劣的違法手段,可以解決所提問(wèn)題。
二是有意見(jiàn)認(rèn)為對(duì)于五年內(nèi)多次因證券違法被行政處罰的,可區(qū)分不同違法行為的性質(zhì)和嚴(yán)重后果,分別采取不同期限的證券市場(chǎng)禁入措施,直至最嚴(yán)格的終身證券市場(chǎng)禁入。按照《禁入規(guī)定》稿的規(guī)定,并非只要五年內(nèi)受到過(guò)證監(jiān)會(huì)行政處罰就采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,而是已經(jīng)作了相應(yīng)區(qū)分,只有被處以三次除警告之外的行政處罰或者被采取過(guò)市場(chǎng)禁入措施的情形,才予以終身市場(chǎng)禁入。而對(duì)于其他較輕的多次證券違法情形,可以適用《禁入規(guī)定》中關(guān)于“情節(jié)嚴(yán)重” 或者“較為嚴(yán)重”的情形進(jìn)行相應(yīng)處理,已對(duì)不同違法行為的處理作了區(qū)分規(guī)定。
三是有意見(jiàn)認(rèn)為抗拒調(diào)查適用證券市場(chǎng)終身禁入的情形沒(méi)有明確的標(biāo)準(zhǔn),建議刪除該適用情形。從監(jiān)管執(zhí)法實(shí)際情況看,為增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的嚴(yán)肅性和威懾力,針對(duì)當(dāng)事人故意嚴(yán)重不配合調(diào)查的違法情形,依法對(duì)其采取終身市場(chǎng)禁入是必要的。同時(shí),該情形規(guī)定了比較嚴(yán)格的適用條件,證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作中也有嚴(yán)格的程序規(guī)則,可以保障相應(yīng)執(zhí)法活動(dòng)的規(guī)范進(jìn)行。
修改后的《禁入規(guī)定》將進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)禁入措施尤其是終身市場(chǎng)禁入措施的作用,有利于懲治證券市場(chǎng)違法行為,促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)。特別是,隨著股票發(fā)行注冊(cè)制改革及多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)等市場(chǎng)改革創(chuàng)新發(fā)展措施的逐步推進(jìn),推出這一政策,有利于為依法加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管提供法律保障,促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。