一、債券價(jià)值的影響因素(比較容易理解)
(一)面值越大，債券價(jià)值越大(同向)。
(二)票面利率越大，債券價(jià)值越大(同向)。
(三)折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越小(反向)。
二、債券定價(jià)的基本原則：
(一)折現(xiàn)率等于債券利率時(shí)，債券價(jià)值就是其面值;
(二)如果折現(xiàn)率高于債券利率，債券的價(jià)值就低于面值;
(三)如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值。
三、平息債券：
(一)付息期無限小(不考慮付息期間變化)
1.溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸下降
2.平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不變
3.折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升
【注意】其他條件相同情況下，對(duì)新發(fā)債券來說：
1.溢價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，價(jià)值越高;
2.折價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，價(jià)值越低;
3.平價(jià)發(fā)行的債券，期限長(zhǎng)短不影響價(jià)值。
(二)流通債券(考慮付息期之間的變化)
流通債券的價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性變動(dòng)。
四、零息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升，向面值接近。
五、到期一次還本付息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升。
六、利息支付頻率
債券付息期越短價(jià)值越低的現(xiàn)象，僅出現(xiàn)在折價(jià)出售的狀態(tài)。如果債券溢價(jià)出售，則情況正好相反。
結(jié)論:
(一)對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值下降;
(二)對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值上升;
(三)對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值不變。
七、到期收益率：
1.平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率;
2.溢價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率低于票面利率;
3.折價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率。
(一)面值越大，債券價(jià)值越大(同向)。
(二)票面利率越大，債券價(jià)值越大(同向)。
(三)折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越小(反向)。
二、債券定價(jià)的基本原則：
(一)折現(xiàn)率等于債券利率時(shí)，債券價(jià)值就是其面值;
(二)如果折現(xiàn)率高于債券利率，債券的價(jià)值就低于面值;
(三)如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值。
三、平息債券：
(一)付息期無限小(不考慮付息期間變化)
1.溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸下降
2.平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不變
3.折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升
【注意】其他條件相同情況下，對(duì)新發(fā)債券來說：
1.溢價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，價(jià)值越高;
2.折價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，價(jià)值越低;
3.平價(jià)發(fā)行的債券，期限長(zhǎng)短不影響價(jià)值。
(二)流通債券(考慮付息期之間的變化)
流通債券的價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性變動(dòng)。
四、零息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升，向面值接近。
五、到期一次還本付息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升。
六、利息支付頻率
債券付息期越短價(jià)值越低的現(xiàn)象，僅出現(xiàn)在折價(jià)出售的狀態(tài)。如果債券溢價(jià)出售，則情況正好相反。
結(jié)論:
(一)對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值下降;
(二)對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值上升;
(三)對(duì)于平價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，價(jià)值不變。
七、到期收益率：
1.平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率;
2.溢價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率低于票面利率;
3.折價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率高于票面利率。