一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。以下各 小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求)
1、收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合，它追求（ ?。?BR> A．資本利得
B．現(xiàn)金流量
C．資本升值
D．基本收益
2、 V形反轉(zhuǎn)形態(tài)（ ?。?。
A．比較簡(jiǎn)單，易為投資者所掌握
B．一般沒(méi)有明顯的征兆
C．頂和底出現(xiàn)兩次以上
D．與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)基本相同
3、甲以75元的價(jià)格買人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10．o5%的收益率轉(zhuǎn)給給乙，而乙可以接受的10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么在（ ?。┰膬r(jià)格水平上，雙方有可能達(dá)成這筆交易。
A．90．80
B．90．87
C．90．92
D．90．95
4、與市場(chǎng)組合的夏普指數(shù)相比，一個(gè)高的夏普指數(shù)表明（ ?。?。
A．該組合位于市場(chǎng)線上方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得差
B．該組合位子市場(chǎng)線上方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好
C．該組合位于市場(chǎng)線下方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得差
D．該組合位于市場(chǎng)線下方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好
5、關(guān)于行業(yè)分析，下列論述不正確的是（ ）。
A．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提
B．行業(yè)分析是鏈接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
C．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
D．行業(yè)分析是投資成功的保障
6、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)，反映自年度資產(chǎn)負(fù)債表日至（ ?。┲g發(fā)生的需要告訴或說(shuō)明的事項(xiàng)。
A．審計(jì)報(bào)告日
B．財(cái)務(wù)報(bào)告公告日
C．日后事項(xiàng)發(fā)生日
D．財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日
7、就我國(guó)目前情況而言，法定利率由（ ?。┕己蛯?shí)施。
A．中國(guó)人民銀行
B．國(guó)務(wù)院
C．商業(yè)銀行
D．貨幣政策委員會(huì)
8、某公司年末總資產(chǎn)為l60 000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為40 000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為60 000萬(wàn)元。公司發(fā)行在外的股份有20 000萬(wàn)股，每股股價(jià)為24元。則該公司每股凈資產(chǎn)為（ ?。┰伞?BR> A．10
B．8
C．6
D．3
9、道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（ ?。?。
A．三類
B．五類
C．六類
D．十類
10、證券投資分析師與律師、會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)特點(diǎn)上的不同點(diǎn)在于（ ）。
A．對(duì)既往事實(shí)進(jìn)行研判，并得出結(jié)論
B．沒(méi)有自律組織
C．利用既有信息，對(duì)未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)
D．結(jié)論具有確定性、性． 11、 (現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))／流動(dòng)負(fù)債，被稱為（ ）。
A．保守速動(dòng)比率
B．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率
C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D．存貨周轉(zhuǎn)率
12、 某種債券面值為l 000元，年息為l0%，按復(fù)利計(jì)算，期限5年，某投資者在債券發(fā)行1年后以l 050元的市價(jià)買入，則此項(xiàng)投資的終值為（ ?。?。
A．1 610．51元
B．1 514．1元
C．1 464．1元
D．1 450元
13、 某股上升行情中，KD指標(biāo)的上升或下降的速度減弱，傾斜度趨于平緩，出現(xiàn)這種情況，則股價(jià)（ ?。?BR> A．需要調(diào)整
B．是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的警告訊號(hào)
C．要看慢線的位置
D．不說(shuō)明問(wèn)題
14、 （ ?。┬褪袌?chǎng)中有大量企業(yè)，但沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為，企業(yè)間的產(chǎn)品既有差別，但產(chǎn)品之間又存在一定的可替代性。
A．完全競(jìng)爭(zhēng)
B．壟斷競(jìng)爭(zhēng)
C．寡頭壟斷
D．完全壟斷
15、 營(yíng)業(yè)成本被平均存貨所除得到的比率是指（ ?。?。
A．存貨周轉(zhuǎn)率
B．銷售凈利率
C．資產(chǎn)負(fù)債比率
D．銷售毛利率
16、 道瓊斯將大多數(shù)股票分為三類（ ?。?BR> A．工業(yè)、農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)
B．工業(yè)、農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)
C．工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)
D．工業(yè)、金融業(yè)和公用事業(yè)
17、 （ ）形態(tài)為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)。
A．三角形
B．旗形
C．矩形
D．楔形
18、 根據(jù)股價(jià)未來(lái)變化的方向，屬于股價(jià)運(yùn)行形態(tài)的是（ ?。?。
A．持續(xù)整理形態(tài)
B．多重頂形
C．矩形
D．楔形
19、 （ ?。┑某霈F(xiàn)標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。
A．《證券投資組合原理》
B．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
C．單一指數(shù)模型
D．《證券組合選擇》
20、 投資于（ ?。┑膬?yōu)勢(shì)企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)，這一時(shí)期被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。
A．幼稚期
B．成熟期
C．成長(zhǎng)期
D．衰退期 21、 股價(jià)停留的時(shí)間（ ?。?，伴隨的成交量（ ?。?，離現(xiàn)在（ ?。?，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。
A．越長(zhǎng)；越大；越遠(yuǎn)
B．越長(zhǎng)；越大；越近
C．越短；越大；越近
D．越長(zhǎng)；越?。辉浇?BR> 22、 對(duì)一些資本密集型、技術(shù)密集型行業(yè)而言，最常見(jiàn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的類型是（ ?。?。
A．完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
B．壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
C．寡頭壟斷型市場(chǎng)
D．完全壟斷型市場(chǎng)
23、 通過(guò)CIIA考試的人員，如果擁有財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資領(lǐng)域（ ）年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得國(guó)際注冊(cè)證券投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。
A．1
B．2
C．3
D．5
24、 根據(jù)1985年我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的是（ ）。
A．漁業(yè)
B．建筑業(yè)
C．房地產(chǎn)業(yè)
D．制造業(yè)
25、 由于新技術(shù)的廣泛運(yùn)用，使得企業(yè)原有資產(chǎn)與社會(huì)上普遍推廣和運(yùn)用的資產(chǎn)比較，在技術(shù)上明顯落后、性能降低，其價(jià)值相應(yīng)減少，這種損耗稱為資產(chǎn)的（ ?。?BR> A．功能性貶值
B．經(jīng)濟(jì)性貶值
C．實(shí)體性貶值
D．以上都不對(duì)
26、 （ ?。┯址Q為跨期套利。
A．市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利
B．期現(xiàn)套利
C．跨品種價(jià)差套利
D．市場(chǎng)問(wèn)價(jià)差套利
27、 現(xiàn)在（ ?。┮呀?jīng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，并作為銀行從市場(chǎng)上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本。
A．新加坡同業(yè)拆借利率
B．紐約同業(yè)拆借利率
C．香港同業(yè)拆借利率
D．倫敦同業(yè)拆借利率
28、 下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)影響的看法中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的
B．通貨膨脹時(shí)期，所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)
C．通貨膨脹有時(shí)能夠刺激股價(jià)上升
D．通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性
29、 （ ?。┰谖覈?guó)眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類關(guān)聯(lián)交易中占首位。
A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷
B．資產(chǎn)租賃
C．托管經(jīng)營(yíng)
D．關(guān)聯(lián)方共同投資
30、 在進(jìn)行貸款或融資活動(dòng)時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將債券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是（ ）的觀點(diǎn)。
A．市場(chǎng)預(yù)期理論
B．合理分析理論
C．流動(dòng)性偏好理論
D．市場(chǎng)分割理論
31、 下列項(xiàng)目不屬于或有負(fù)債的是（ ?。?。
A．售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償
B．尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果
C．訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛可能敗訴并需賠償
D．發(fā)生財(cái)產(chǎn)重大損失，保險(xiǎn)公司受理理賠
32、 （ ?。╊A(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測(cè)中最為關(guān)鍵的因素。
A．銷售收入
B．銷售成本
C．銷售費(fèi)用
D．管理費(fèi)用
33、依靠核心CPI來(lái)判斷價(jià)格形勢(shì)這種方法最早是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家（ ）提出的。
A． 詹森
B． 凱恩斯
C． 戈登
D． 米勒
34、 下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A．證券投資分析師應(yīng)當(dāng)將投資分析中所使用和依據(jù)的原始信息資料進(jìn)行適當(dāng)保存
以備查證、保存期應(yīng)自投資分析、預(yù)測(cè)或建議作出之日起不少于兩年
B．證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中所獲得的未公開重要信息不得泄露，但可建議投資人或委托單位買賣
C．證券投資分析師在十分確定的情況下，可以向投資人或委托單位作出保證收益
D．證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人和委托單位根據(jù)其資金量和業(yè)務(wù)量的大小區(qū)別對(duì)待
35、 債券的收益率隨著債券期限的增加而減少，這種債券的曲線形狀被稱為（ ?。┦找媛是€類型。
A．正向的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
36、 PMI是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一，通常以（ ）作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，高于此點(diǎn)反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，低于此點(diǎn)反應(yīng)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。
A．40%
B．50%
C．60%
D．70%
37、 債券依存度是指當(dāng)年的（ ?。┍壤P(guān)系。
A．債務(wù)支出與財(cái)政支出
B．債務(wù)支出與財(cái)政收入
C．債務(wù)收入與財(cái)政支出
D．債務(wù)收入與財(cái)政收入
38、 處于（ ）行業(yè)生命周期的企業(yè)，利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。
A．幼稚期
B．成長(zhǎng)期
C．成熟期
D．衰退期
39、 在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA追蹤趨勢(shì)的特征，使其行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)。即MA的（ ?。?。
A．追蹤趨勢(shì)
B．滯后性
C．穩(wěn)定性
D．助漲助跌性
40、下列不屬于基本分析法特點(diǎn)的是（ ）。
A． 以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)
B． 對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析
C． 根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法
D． 評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議
41、 通常在（ ?。r(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券，以便未來(lái)用低利率成本發(fā)行的債券替代成本較高的已發(fā)債券。
A．預(yù)期市場(chǎng)利率下降
B．預(yù)期市場(chǎng)利率穩(wěn)定
C．預(yù)期市場(chǎng)利率上升
D．預(yù)期市場(chǎng)利率波動(dòng)
42、 有一張債券的票面價(jià)值為l00元，票面利率l0%，期限5年，到期一次還本付息，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%，分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格為（ ?。?BR> A．單利：l07．14元，復(fù)利：102．09元
B．單利：l05．99元，復(fù)利：101．80元
C．單利：l03．25元，復(fù)利：98．46元
D．單利：lll．22元，復(fù)利：108．51元
43、 （ ?。┦侵干唐贰⒎?wù)、生產(chǎn)要素與信息跨國(guó)界流動(dòng)的規(guī)模與形式不斷增加，通過(guò)國(guó)際分工，在世界市場(chǎng)范圍內(nèi)提高資源配置效率，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴程度日益加深的趨勢(shì)。
A．經(jīng)濟(jì)全球化
B．生產(chǎn)全球化
C．貿(mào)易全球化
D．投資全球化
44、 波浪理論相對(duì)于其他技術(shù)分析的流派，的區(qū)別在于（ ）。
A．能提前預(yù)計(jì)到行情的頂和底
B．能分析出行情的三大類趨勢(shì)
C．能將市場(chǎng)走勢(shì)分出八大波浪
D．是最容易掌握最簡(jiǎn)單的方法
45、 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)的市場(chǎng)屬于（ ?。┑奶攸c(diǎn)。
A．不完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
B．寡頭競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
C．完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
D．完全壟斷型市場(chǎng)
46、 技術(shù)分析指標(biāo)MACD是由異同平均數(shù)和正負(fù)差兩部分組成，其中（ ?。┦呛诵?。
A．DEA
B．DIF
C．EMA
D．EMA-DEA
47、 某3年期債券，年利率固定為8%，票面值為l 000元，必要收益率假定為l0%，按復(fù)利計(jì)算的債券價(jià)格為（ ?。?。
A．800元
B．1 243元
C．950元
D．760元
48、 下列關(guān)于公司利益相關(guān)人中，（ ?。┩ㄟ^(guò)密切關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，得出公司短期和長(zhǎng)期償債能力的判斷，以決定是否需要追回抵押和擔(dān)保。
A．公司現(xiàn)有投資者
B．公司潛在投資者
C．公司債權(quán)人
D．專業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員
49、 股份回購(gòu)屬于（ ?。?BR> A．?dāng)U張型公司重組
B．收縮型公司重組
C．調(diào)整型公司重組
D．控制權(quán)變更型公司重組
50、 關(guān)于貨幣因素與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制，下列說(shuō)法正確的是( )。
A．本幣利率上升，外匯流入，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加
B．本幣利率下降，外匯流出，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加
C．本幣利率上升，外匯流出，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降
D．本幣利率下降，外匯流入，本幣貶值，出口型企業(yè)收益下降
51、 公式PO=Pn／(l+r)n計(jì)算的是（ ?。?。
A．現(xiàn)值
B．終值
C．當(dāng)前收益率
D．到期收益率
52、 根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況分析的綜合評(píng)價(jià)法，一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要是評(píng)價(jià)（ ?。?，其次是評(píng)價(jià)（ ?。送膺€有（ ?。?，它們之間大致可按（ ）的比例分配比重。
A．盈利能力；償債能力；成長(zhǎng)能力；5：3：2
B．盈利能力；成長(zhǎng)能力；償債能力；5：3：2
C．盈利能力；償債能力；成長(zhǎng)能力；5：4：1
D．成長(zhǎng)能力；盈利能力；償債能力；5：3：2
53、 市售率的計(jì)算公式為（ ?。?BR> A．每股價(jià)格／每股收益
B．每股價(jià)格／每股凈資產(chǎn)
C．股票價(jià)格／每股銷售收入
D．市盈率／增長(zhǎng)率
54、 衡量ETF或LOF的內(nèi)在價(jià)值最根本的指標(biāo)是（ ?。?。
A．單位資產(chǎn)凈值
B．市盈率
C．基金總資產(chǎn)
D．基金年化收益率
55、 某一零息債券的面值為i00元，期限為2年，市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格為--95元，那么這一債券的麥考萊久期為（ ?。?。
A．1．8
B．2
C．1．95
D．1．5
56、 針對(duì)股票分紅，由于分紅期間股票通常會(huì)有正的超額收益，可以在股票分紅期間持有該股票，同時(shí)賣出股指期貨合約就構(gòu)成一個(gè)（ ?。?。
A．紅利策略
B．資本利得策略
C．風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略
D．Alpha策略
57、 在計(jì)算VaR的各方法中，（ ?。┑挠?jì)算涉及隨機(jī)模擬過(guò)程。
A．局部估值法
B．蒙特卡羅模擬法
C．歷史模擬法
D．德爾塔一正態(tài)分布法
58、 國(guó)際收支中的資本項(xiàng)目一般分為（ ）。
A．投資資本和投機(jī)資本
B．固定資本和流動(dòng)資本
C．長(zhǎng)期資本和短期資本
D．本國(guó)資本和外國(guó)資本
59、 股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，下列（ ?。┘俣ü善庇肋h(yuǎn)支付固定的股利。
A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B．零增長(zhǎng)模型
C．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
D．市盈率估價(jià)模型
60、 （ ?。┦侵甘苜Y國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。
A．外匯占款
B．外匯儲(chǔ)備
C．央行外匯占款
D．銀行間市場(chǎng)外匯占款
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的5個(gè)選項(xiàng)中，至少有一項(xiàng)符合題目要求)
61、 在進(jìn)行一元線性回歸中，在求指標(biāo)變量的判定系數(shù)時(shí)，得出r=0．4，表明（ ?。?BR> A．因變量的偏差中有40%兩指標(biāo)變量之間的依存關(guān)系來(lái)解釋
B．因變量的偏差中有16%兩指標(biāo)變量之間的依存關(guān)系來(lái)解釋
C．因變量的偏差中有60%屬于隨機(jī)因素的影響
D．因變量的偏差中有84%屬于隨機(jī)因素的影響
62、 關(guān)于K線的組合運(yùn)用，說(shuō)法正確的是（ ）。
A．大陽(yáng)線實(shí)體，說(shuō)明多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢(shì)的信號(hào)
B．大陰線實(shí)體，說(shuō)明空方已經(jīng)取得優(yōu)勢(shì)地位，是一種跌勢(shì)的信號(hào)
C．十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫時(shí)平衡，市勢(shì)暫時(shí)失去方向，此后趨勢(shì)短期不會(huì)改變
D．K線多的組合要比K線少的組合得出的結(jié)論可靠
63、 債券資產(chǎn)的組合管理的目的是（ ?。?。
A．規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)
B．通過(guò)組合管理鑒別出非正確定價(jià)的債券，以獲得資本收益
C．規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
D．在不同的證券中套利獲利
64、 關(guān)于回歸分析法建立市盈率模型的說(shuō)法，正確的是（ ）。
A．回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程具有很強(qiáng)的時(shí)效性
B．尚有該模型沒(méi)有捕捉到的其他重要因素
C．當(dāng)市場(chǎng)興趣發(fā)生變化時(shí)，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化
D．能成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜變化
65、 現(xiàn)金滿足投資比率作為財(cái)務(wù)彈性分析的重要指標(biāo)，它是近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與近五年（ ?。┲偷谋戎?。
A．資本支出
B．存貨增加
C．現(xiàn)金股利
D．應(yīng)付賬款
66、 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券價(jià)值的說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值
B．可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值
C．可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值
D．可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值及市場(chǎng)價(jià)值之分
67、 通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CIIA考試的考生（ ）。
A．可以申請(qǐng)成為CIIA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員
B．可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書
C．可免試申請(qǐng)CFA成員
D．可獲得高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T資格
68、 關(guān)于利率消毒，下列說(shuō)法正確的有（ ?。?BR> A．實(shí)施“利率消毒”后，投資者就可以不必?fù)?dān)心市場(chǎng)利率對(duì)債券投資收益的影響
B．“利率消毒”假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是水平的
C．“利率消毒”假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是平行的
D．按照利率消毒方法投資對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避效果有限
69、 股指期貨理論價(jià)格的決定主要取決于（ ?。?BR> A．現(xiàn)貨指數(shù)水平
B．構(gòu)成指數(shù)的成分股股息收益
C．利率水平
D．距離合約到期時(shí)間
70、 金融工程的核心技術(shù)包括（ ?。?BR> A．組合技術(shù)
B．風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)
C．分解技術(shù)
D．整合技術(shù)
71、 在做股指期貨套期保值率時(shí)，計(jì)算投資組合的β系數(shù)的方法有（ ?。?BR> A．回歸法
B．參數(shù)估計(jì)法
C．資本資產(chǎn)定價(jià)模型法
D．加權(quán)平均法
72、 下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．溫和、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小
B．通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格上升
C．通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化
D．通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性
73、公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的三大報(bào)表是（ ?。?。
A．資產(chǎn)負(fù)債表
B．增值稅申報(bào)表
C．利潤(rùn)表
D．現(xiàn)金流量表
74、 關(guān)于套利交易，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．套利交易的原理是“一價(jià)定律”
B．套利盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)差價(jià)變化
C．套利是投機(jī)的特殊形式
D．套利既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，又能取得穩(wěn)定的收入
75、 套利的基本原則包括（ ?。?。
A．買賣方向?qū)?yīng)的原則
B．買賣數(shù)量不等的原則
C．同時(shí)建倉(cāng)的原則
D．同時(shí)對(duì)沖原則
76、 由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券出發(fā)與原有風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的上邊界相切所得的切點(diǎn)T所表示的經(jīng)濟(jì)意義是（ ?。?BR> A．所有投資者擁有完全相同的有效邊界
B．當(dāng)投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)組合進(jìn)行投資時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)部分可視為對(duì)T的投資
C．每個(gè)投資者都按照各自的偏好投資證券，最終結(jié)果是每個(gè)投資者手中持有的全部風(fēng)險(xiǎn)證券形成的組合在結(jié)構(gòu)上與切點(diǎn)T上的組合相同
D．當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)證券組合為市場(chǎng)組合
77、 技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場(chǎng)行為的內(nèi)容。下列屬于技術(shù)分析理論的有（ ）。
A．K線理論
B．切線理論
C．技術(shù)指標(biāo)理論
D．形態(tài)理論
78、 關(guān)于能量潮O(jiān)BV指標(biāo)，下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A．OBV是預(yù)測(cè)股價(jià)短期波動(dòng)的重要判斷指標(biāo)
B．OBV的使用必須與股價(jià)曲線相配合使用
C．OBV曲線的變化可以幫助確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)
D．在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)以后，OBV超前反映反轉(zhuǎn)的信號(hào)
79、 （ ?。儆趥M合的被動(dòng)管理。
A．單一支付負(fù)債下的免疫策略
B．多重支付負(fù)債下的免疫策略
C．騎乘收益率曲線
D．現(xiàn)金流匹配策略
80、 將證券組合A的夏普指數(shù)與市場(chǎng)組合B的夏普指數(shù)比較，下列關(guān)于比較結(jié)果的描述正確的有（ ?。?。
A．證券組合A的夏普指數(shù)高，則證券組合A的績(jī)效好于市場(chǎng)組合B的績(jī)效
B．證券組合A的夏普指數(shù)高，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的下方
C．證券組合A的夏普指數(shù)低，則證券組合A的績(jī)效不如市場(chǎng)組合B的績(jī)效
D．證券組合A的夏普指數(shù)低，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的上方
81、 下列指數(shù)中，可用來(lái)評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的是（ ?。?。
A．β系數(shù)
B．詹森指數(shù)
C．夏普指數(shù)
D．特雷諾指數(shù)
82、 下列關(guān)于凸性的說(shuō)法中，正確的有（ ）。
A．凸性描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系
B．當(dāng)收益率變化很大時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)
C．凸性與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響
D．凸性與久期一起描述的價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)精確的測(cè)量結(jié)果
83、 下列情形下，有利于參與賣出股指期貨的套期保值的是（ ?。?。
A．機(jī)構(gòu)大戶持有股票，但看空后市
B．長(zhǎng)期持有的大股東看空后市
C．投資銀行和包銷商不能全部包銷股票，而此時(shí)市場(chǎng)也不太景氣
D．交易者在股票或股票期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)，擔(dān)心股價(jià)下跌
84、 下列有關(guān)總量分析和結(jié)構(gòu)分析的論述，正確的有（ ?。?BR> A．總量分析要服從于結(jié)構(gòu)分析的目標(biāo)
B．結(jié)構(gòu)分析是總量分析的深化和補(bǔ)充
C．結(jié)構(gòu)分析要服從總量分析的目標(biāo)
D．兩者應(yīng)結(jié)合運(yùn)用
85、 假設(shè)當(dāng)股價(jià)漲至l0元時(shí)開始調(diào)頭向下，那么，根據(jù)黃金分割線方法，股價(jià)在下跌過(guò)程中可能獲得支撐的價(jià)位有（ ）。
A．8．O9
B．6．18
C．3．82
D．8．88
86、 在資產(chǎn)重組的評(píng)估方法中，市場(chǎng)價(jià)值法的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以是（ ）。
A．稅后利潤(rùn)
B．現(xiàn)金流量
C．主營(yíng)收入
D．股票的賬面價(jià)值
87、 以下（ ?。┬袨槭恰蹲C券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》規(guī)定的特定禁止行為。
A．接受他人委托從事證券投資
B．與委托人約定分享證券投資收益，分擔(dān)證券投資損失
C．向委托人承諾證券投資收益
D．中國(guó)證監(jiān)會(huì)、協(xié)會(huì)禁止的其他行為
88、 增強(qiáng)公司變現(xiàn)能力的因素包括（ ?。?。
A．可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)
B．準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)
C．償債能力的聲譽(yù)
D．一年期以上應(yīng)收賬款
89、 隨著證券市場(chǎng)的日益開放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性將進(jìn)一步增強(qiáng)，原因是（ ?。?BR> A．股權(quán)分置改革順利完成將加速兩市價(jià)值接軌的進(jìn)程
B．QFIl和QDIl的規(guī)模不斷擴(kuò)大，在套利機(jī)制下，兩市股價(jià)將逐步融合
C．國(guó)家有關(guān)部門鼓勵(lì)國(guó)有H股回歸A股
D．人民幣對(duì)港幣匯率比價(jià)逐步相當(dāng)
90、 以下屬于上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易有（ ）。
A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷
B．合作投資
C．資產(chǎn)租賃
D．信用擔(dān)保 91、 以下關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說(shuō)法中，正確的有（ ?。?BR> A．投資分析師不應(yīng)當(dāng)作出有關(guān)服務(wù)項(xiàng)目、個(gè)人資格、執(zhí)業(yè)證明、投資成績(jī)等方面不正確的表達(dá)
B．投資分析師應(yīng)當(dāng)向客戶或者潛在客戶披露他們自身所持有的證券或者投資品種
C．投資分析師在客戶不知情或者與客戶沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下，不能自行對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行交易
D．投資分析師不應(yīng)當(dāng)在沒(méi)有通知作者本人或者注明文章出處的情況下，復(fù)制或者應(yīng)用與原有文章相同的格式和內(nèi)容
92、 我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包括（ ?。?BR> A．單位庫(kù)存現(xiàn)金
B．居民手持現(xiàn)金
C．單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款
D．單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金
93、 以下屬于影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素的有（ ）。
A．期限的長(zhǎng)短
B．提前贖回規(guī)定
C．稅收待遇
D．發(fā)債主體的信用
94、 關(guān)于債券的提前贖回條款，以下說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．債券的提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，在財(cái)務(wù)上對(duì)發(fā)行人有利
B．債券的提前贖回條款對(duì)投資者而言，意味著面臨較高的再投資利率
C．有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較低的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低
D．債券的提前贖回條款允許債券發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價(jià)格部分或全部?jī)斶€債務(wù)
95、 關(guān)于道氏理論的主要原理，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)即可解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為
B．市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)
C．主要趨勢(shì)有三個(gè)階段：累積階段、上漲階段和沖頂后出現(xiàn)又一個(gè)累積期
D．趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)
96、 在投資者只關(guān)注（ ?。┑那闆r下，馬柯威茨的投資組合理論是完全正確的。
A．期望收益率
B．期望收益
C．方差
D．標(biāo)準(zhǔn)差
97、 關(guān)于公允價(jià)值，下列各項(xiàng)中表述正確的有（ ）。
A．公允價(jià)值有可能以市場(chǎng)價(jià)格或模型定價(jià)兩種方式計(jì)量
B．公允價(jià)值是內(nèi)在價(jià)值
C．公允價(jià)值是企業(yè)會(huì)計(jì)處理的重要指標(biāo)
D．公允價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)格
98、 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．具有股權(quán)和債券的雙重特點(diǎn)
B．當(dāng)公司發(fā)售新股時(shí)轉(zhuǎn)換價(jià)格一般須作調(diào)整
C．轉(zhuǎn)股后，公司每股收益被攤薄轉(zhuǎn)股后，公司的負(fù)債不變
D．轉(zhuǎn)股后，公司的負(fù)債增加
99、 資產(chǎn)重組根據(jù)重組對(duì)象的不同大致可分為（ ?。?BR> A．對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組
B．對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組
C．對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組
D．對(duì)企業(yè)組織的重組
100、與公司長(zhǎng)期償債能力有關(guān)的指標(biāo)有（ ?。?。
A．資產(chǎn)負(fù)債率
B．有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率
C．產(chǎn)權(quán)比率
D．已獲利息倍數(shù)
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的選A，錯(cuò)誤的選B)
101、 短期債券一般到期一次性還本，因此無(wú)需折價(jià)交易。 （ ）
102、 三重頂(底)的頂峰與頂峰，或谷底與谷底的距離和時(shí)間在分析時(shí)必須相等。 （ ）
103、 有效邊界上的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的證券組合稱為有效組合。 （ ?。?BR> 104、 一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、財(cái)政政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。 （ ?。?BR> 105、 存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率，因而存貨周轉(zhuǎn)率屬企業(yè)償債能力指標(biāo)。 （ ?。?BR> 106、 具有較高提前贖回可能性債券具有較高的票面利率，而投資風(fēng)險(xiǎn)較低。 （ ?。?BR> 107、 主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)。 （ ?。?BR> 108、 在選擇重置成本時(shí)，在同時(shí)可獲得復(fù)原重置成本和更新重置成本時(shí)，就選擇前者。 （ ?。?BR> 109、 熊市套利認(rèn)為較近期交割期合約與較遠(yuǎn)期交割期合約的價(jià)差將變大。在這種情況下，近期的股指期貨合約當(dāng)前的交易價(jià)格被低估。（ ?。?BR> 110、 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率更側(cè)重反映報(bào)告期中公司各種權(quán)益要素的綜合收益水平。（ ?。?BR> 111、 當(dāng)短期BIAS高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)是買入信號(hào)。（ ）
112、 市盈率高，則市凈率也高。 （ ?。?BR> 113、 勞動(dòng)力人口是指年齡在18歲以上的具有勞動(dòng)能力的人的全體。 （ ?。?BR> 114、 財(cái)務(wù)報(bào)表的因素分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最基本的方法。 （ ?。?BR> 115、 當(dāng)政府貨幣*傾向于實(shí)施從緊的貨幣政策時(shí)，中央銀行就會(huì)大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，從而推動(dòng)利率下調(diào)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)萎縮，股價(jià)從而下跌。 （ ?。?BR> 116、 我國(guó)證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人和委托單位一視同仁，遵守公正公平原則，但允許證券分析師依據(jù)投資人或委托單位財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和投資目的不同，提出適合不同投資人或委托單位的建議。 （ ?。?BR> 117、 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)，因此，它們可以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來(lái)的運(yùn)動(dòng)方向，沒(méi)有被突破的可能。 （ ）
118、 收入政策的總量目標(biāo)著眼于處理各種收入的比例，以解決公共消費(fèi)和私人消費(fèi)、收人差距等問(wèn)題。 （ ?。?BR> 119、 在實(shí)行漲跌停板制度下，大漲(漲停)和大跌(跌停)的趨勢(shì)的延續(xù)，是以成交量放大為條件的。 （ ?。?BR> 120、 當(dāng)GDP呈失衡的高速增長(zhǎng)時(shí)，如果政府采取宏觀調(diào)控措施減緩GDP的增長(zhǎng)速度，那么證券市場(chǎng)走勢(shì)因此會(huì)下跌。 （ ?。?BR> 121、 證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行分析的要素。（ ?。?BR> 122、 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值等于標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積。 （ ）
123、 當(dāng)公司獲得產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)贏得消費(fèi)者的購(gòu)買傾向，則該公司就獲得了高于其所屬行業(yè)平均水平的盈利。 （ ）
124、 主動(dòng)債券組合管理為了尋找市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的債券，力求通過(guò)對(duì)市場(chǎng)利率變化總趨勢(shì)的預(yù)測(cè)來(lái)選擇有利的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。 （ ）
125、 影響股票投資價(jià)值的外部因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素、市場(chǎng)因素。 （ ）
126、 采取股權(quán)一資產(chǎn)置換方式進(jìn)行資產(chǎn)重組的一大優(yōu)點(diǎn)是公司不用支付現(xiàn)金便可獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。（ ?。?BR> 127、 技術(shù)分析的分析對(duì)象是市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，得出的結(jié)論是對(duì)未來(lái)變化的預(yù)測(cè)。 （ ）
128、 穩(wěn)健成長(zhǎng)型的投資者投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的證券，主要考慮的是安全因素。 （ ）
129、 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)育程度被視為評(píng)價(jià)市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。 （ ?。?BR> 130、 基本分析法的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。 （ ?。?BR> 131、 根據(jù)波浪理論，完整的波動(dòng)周期上升是3浪，下跌是5浪。（ ?。?BR> 132、 根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，以上市公司營(yíng)業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的類別；當(dāng)公司某一類業(yè)務(wù)的比重小于或等于50%，則將該公司劃入綜合類。 （ ?。?BR> 133、 特雷諾指數(shù)的公式為：TP=(T-TF)／β。 （ ?。?BR> 134、 由于MA具有支撐和壓力的特性，如果股價(jià)站在某個(gè)MA線之上，則后市一定看漲。 （ ?。?BR> 135、 趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)將反轉(zhuǎn)。（ ）
136、 資產(chǎn)負(fù)債表是一種靜態(tài)報(bào)表，應(yīng)反映公司在一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況。 （ ?。?BR> 137、 證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到投資收益化的目標(biāo)。 （ ）
138、 在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，采用后進(jìn)先出法，計(jì)算的銷售成本低，因而計(jì)算出的利潤(rùn)偏高。 （ ?。?BR> 139、 如果股價(jià)原有的趨勢(shì)是向上的，遇到下降三角形以后，股價(jià)反轉(zhuǎn)。 （ ）
140、傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)不能回答有多大的可能會(huì)產(chǎn)生損失，并且無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)，不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總。 （ ?。?BR> 141、 VaR描述了“在某一特定的時(shí)期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或其組合可能遭受的損失值”。 （ ?。?BR> 142、 社會(huì)融資總量=人民幣各項(xiàng)貸款+外幣各項(xiàng)貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)+其他。 （ ）
143、 通常認(rèn)為的速動(dòng)比率為1，而像家樂(lè)福超市的這一比率卻大大低于1，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力有問(wèn)題。 （ ）
144、 如果沒(méi)有融資和融券交易，則反向套利就難以實(shí)施。 （ ?。?BR> 145、 完全壟斷市場(chǎng)是指企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，是由政府完全壟斷的，如國(guó)有鐵路、郵電等公用事業(yè)部門。 （ ）
146、 由于或有事項(xiàng)的后果尚需待未來(lái)該事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能予以佐證，所以企業(yè)一般不應(yīng)確認(rèn)或有負(fù)債或有資產(chǎn)，也不用在報(bào)表中披露。 （ ?。?BR> 147、 證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測(cè)或建議的表述中將客觀事實(shí)與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分， 并就主觀判斷的內(nèi)容做出明確提示。 （ ?。?BR> 148、 從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都不可以看做是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。（ ）
149、 政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管措施的變化會(huì)對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響，但是政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管不屬于影響證券價(jià)格的外部因素。（ ?。?BR> 150、 如果允許融資融券，將有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，提高市場(chǎng)效率，使得投資者進(jìn)行買入現(xiàn)貨賣空期貨的買進(jìn)套利成為可能。 （ ?。?BR>
1、收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合，它追求（ ?。?BR> A．資本利得
B．現(xiàn)金流量
C．資本升值
D．基本收益
2、 V形反轉(zhuǎn)形態(tài)（ ?。?。
A．比較簡(jiǎn)單，易為投資者所掌握
B．一般沒(méi)有明顯的征兆
C．頂和底出現(xiàn)兩次以上
D．與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)基本相同
3、甲以75元的價(jià)格買人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10．o5%的收益率轉(zhuǎn)給給乙，而乙可以接受的10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么在（ ?。┰膬r(jià)格水平上，雙方有可能達(dá)成這筆交易。
A．90．80
B．90．87
C．90．92
D．90．95
4、與市場(chǎng)組合的夏普指數(shù)相比，一個(gè)高的夏普指數(shù)表明（ ?。?。
A．該組合位于市場(chǎng)線上方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得差
B．該組合位子市場(chǎng)線上方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好
C．該組合位于市場(chǎng)線下方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得差
D．該組合位于市場(chǎng)線下方，該管理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好
5、關(guān)于行業(yè)分析，下列論述不正確的是（ ）。
A．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提
B．行業(yè)分析是鏈接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
C．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
D．行業(yè)分析是投資成功的保障
6、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)，反映自年度資產(chǎn)負(fù)債表日至（ ?。┲g發(fā)生的需要告訴或說(shuō)明的事項(xiàng)。
A．審計(jì)報(bào)告日
B．財(cái)務(wù)報(bào)告公告日
C．日后事項(xiàng)發(fā)生日
D．財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日
7、就我國(guó)目前情況而言，法定利率由（ ?。┕己蛯?shí)施。
A．中國(guó)人民銀行
B．國(guó)務(wù)院
C．商業(yè)銀行
D．貨幣政策委員會(huì)
8、某公司年末總資產(chǎn)為l60 000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為40 000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為60 000萬(wàn)元。公司發(fā)行在外的股份有20 000萬(wàn)股，每股股價(jià)為24元。則該公司每股凈資產(chǎn)為（ ?。┰伞?BR> A．10
B．8
C．6
D．3
9、道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（ ?。?。
A．三類
B．五類
C．六類
D．十類
10、證券投資分析師與律師、會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)特點(diǎn)上的不同點(diǎn)在于（ ）。
A．對(duì)既往事實(shí)進(jìn)行研判，并得出結(jié)論
B．沒(méi)有自律組織
C．利用既有信息，對(duì)未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)
D．結(jié)論具有確定性、性． 11、 (現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))／流動(dòng)負(fù)債，被稱為（ ）。
A．保守速動(dòng)比率
B．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率
C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D．存貨周轉(zhuǎn)率
12、 某種債券面值為l 000元，年息為l0%，按復(fù)利計(jì)算，期限5年，某投資者在債券發(fā)行1年后以l 050元的市價(jià)買入，則此項(xiàng)投資的終值為（ ?。?。
A．1 610．51元
B．1 514．1元
C．1 464．1元
D．1 450元
13、 某股上升行情中，KD指標(biāo)的上升或下降的速度減弱，傾斜度趨于平緩，出現(xiàn)這種情況，則股價(jià)（ ?。?BR> A．需要調(diào)整
B．是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的警告訊號(hào)
C．要看慢線的位置
D．不說(shuō)明問(wèn)題
14、 （ ?。┬褪袌?chǎng)中有大量企業(yè)，但沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為，企業(yè)間的產(chǎn)品既有差別，但產(chǎn)品之間又存在一定的可替代性。
A．完全競(jìng)爭(zhēng)
B．壟斷競(jìng)爭(zhēng)
C．寡頭壟斷
D．完全壟斷
15、 營(yíng)業(yè)成本被平均存貨所除得到的比率是指（ ?。?。
A．存貨周轉(zhuǎn)率
B．銷售凈利率
C．資產(chǎn)負(fù)債比率
D．銷售毛利率
16、 道瓊斯將大多數(shù)股票分為三類（ ?。?BR> A．工業(yè)、農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)
B．工業(yè)、農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)
C．工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)
D．工業(yè)、金融業(yè)和公用事業(yè)
17、 （ ）形態(tài)為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)。
A．三角形
B．旗形
C．矩形
D．楔形
18、 根據(jù)股價(jià)未來(lái)變化的方向，屬于股價(jià)運(yùn)行形態(tài)的是（ ?。?。
A．持續(xù)整理形態(tài)
B．多重頂形
C．矩形
D．楔形
19、 （ ?。┑某霈F(xiàn)標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。
A．《證券投資組合原理》
B．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
C．單一指數(shù)模型
D．《證券組合選擇》
20、 投資于（ ?。┑膬?yōu)勢(shì)企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)，這一時(shí)期被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。
A．幼稚期
B．成熟期
C．成長(zhǎng)期
D．衰退期 21、 股價(jià)停留的時(shí)間（ ?。?，伴隨的成交量（ ?。?，離現(xiàn)在（ ?。?，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。
A．越長(zhǎng)；越大；越遠(yuǎn)
B．越長(zhǎng)；越大；越近
C．越短；越大；越近
D．越長(zhǎng)；越?。辉浇?BR> 22、 對(duì)一些資本密集型、技術(shù)密集型行業(yè)而言，最常見(jiàn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的類型是（ ?。?。
A．完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
B．壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
C．寡頭壟斷型市場(chǎng)
D．完全壟斷型市場(chǎng)
23、 通過(guò)CIIA考試的人員，如果擁有財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資領(lǐng)域（ ）年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得國(guó)際注冊(cè)證券投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。
A．1
B．2
C．3
D．5
24、 根據(jù)1985年我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的是（ ）。
A．漁業(yè)
B．建筑業(yè)
C．房地產(chǎn)業(yè)
D．制造業(yè)
25、 由于新技術(shù)的廣泛運(yùn)用，使得企業(yè)原有資產(chǎn)與社會(huì)上普遍推廣和運(yùn)用的資產(chǎn)比較，在技術(shù)上明顯落后、性能降低，其價(jià)值相應(yīng)減少，這種損耗稱為資產(chǎn)的（ ?。?BR> A．功能性貶值
B．經(jīng)濟(jì)性貶值
C．實(shí)體性貶值
D．以上都不對(duì)
26、 （ ?。┯址Q為跨期套利。
A．市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利
B．期現(xiàn)套利
C．跨品種價(jià)差套利
D．市場(chǎng)問(wèn)價(jià)差套利
27、 現(xiàn)在（ ?。┮呀?jīng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，并作為銀行從市場(chǎng)上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本。
A．新加坡同業(yè)拆借利率
B．紐約同業(yè)拆借利率
C．香港同業(yè)拆借利率
D．倫敦同業(yè)拆借利率
28、 下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)影響的看法中，錯(cuò)誤的是（ ）。
A．嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的
B．通貨膨脹時(shí)期，所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)
C．通貨膨脹有時(shí)能夠刺激股價(jià)上升
D．通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性
29、 （ ?。┰谖覈?guó)眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類關(guān)聯(lián)交易中占首位。
A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷
B．資產(chǎn)租賃
C．托管經(jīng)營(yíng)
D．關(guān)聯(lián)方共同投資
30、 在進(jìn)行貸款或融資活動(dòng)時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將債券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是（ ）的觀點(diǎn)。
A．市場(chǎng)預(yù)期理論
B．合理分析理論
C．流動(dòng)性偏好理論
D．市場(chǎng)分割理論
31、 下列項(xiàng)目不屬于或有負(fù)債的是（ ?。?。
A．售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償
B．尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果
C．訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛可能敗訴并需賠償
D．發(fā)生財(cái)產(chǎn)重大損失，保險(xiǎn)公司受理理賠
32、 （ ?。╊A(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測(cè)中最為關(guān)鍵的因素。
A．銷售收入
B．銷售成本
C．銷售費(fèi)用
D．管理費(fèi)用
33、依靠核心CPI來(lái)判斷價(jià)格形勢(shì)這種方法最早是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家（ ）提出的。
A． 詹森
B． 凱恩斯
C． 戈登
D． 米勒
34、 下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A．證券投資分析師應(yīng)當(dāng)將投資分析中所使用和依據(jù)的原始信息資料進(jìn)行適當(dāng)保存
以備查證、保存期應(yīng)自投資分析、預(yù)測(cè)或建議作出之日起不少于兩年
B．證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中所獲得的未公開重要信息不得泄露，但可建議投資人或委托單位買賣
C．證券投資分析師在十分確定的情況下，可以向投資人或委托單位作出保證收益
D．證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人和委托單位根據(jù)其資金量和業(yè)務(wù)量的大小區(qū)別對(duì)待
35、 債券的收益率隨著債券期限的增加而減少，這種債券的曲線形狀被稱為（ ?。┦找媛是€類型。
A．正向的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
36、 PMI是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一，通常以（ ）作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，高于此點(diǎn)反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，低于此點(diǎn)反應(yīng)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。
A．40%
B．50%
C．60%
D．70%
37、 債券依存度是指當(dāng)年的（ ?。┍壤P(guān)系。
A．債務(wù)支出與財(cái)政支出
B．債務(wù)支出與財(cái)政收入
C．債務(wù)收入與財(cái)政支出
D．債務(wù)收入與財(cái)政收入
38、 處于（ ）行業(yè)生命周期的企業(yè)，利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。
A．幼稚期
B．成長(zhǎng)期
C．成熟期
D．衰退期
39、 在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA追蹤趨勢(shì)的特征，使其行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)。即MA的（ ?。?。
A．追蹤趨勢(shì)
B．滯后性
C．穩(wěn)定性
D．助漲助跌性
40、下列不屬于基本分析法特點(diǎn)的是（ ）。
A． 以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)
B． 對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析
C． 根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法
D． 評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議
41、 通常在（ ?。r(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券，以便未來(lái)用低利率成本發(fā)行的債券替代成本較高的已發(fā)債券。
A．預(yù)期市場(chǎng)利率下降
B．預(yù)期市場(chǎng)利率穩(wěn)定
C．預(yù)期市場(chǎng)利率上升
D．預(yù)期市場(chǎng)利率波動(dòng)
42、 有一張債券的票面價(jià)值為l00元，票面利率l0%，期限5年，到期一次還本付息，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%，分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格為（ ?。?BR> A．單利：l07．14元，復(fù)利：102．09元
B．單利：l05．99元，復(fù)利：101．80元
C．單利：l03．25元，復(fù)利：98．46元
D．單利：lll．22元，復(fù)利：108．51元
43、 （ ?。┦侵干唐贰⒎?wù)、生產(chǎn)要素與信息跨國(guó)界流動(dòng)的規(guī)模與形式不斷增加，通過(guò)國(guó)際分工，在世界市場(chǎng)范圍內(nèi)提高資源配置效率，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴程度日益加深的趨勢(shì)。
A．經(jīng)濟(jì)全球化
B．生產(chǎn)全球化
C．貿(mào)易全球化
D．投資全球化
44、 波浪理論相對(duì)于其他技術(shù)分析的流派，的區(qū)別在于（ ）。
A．能提前預(yù)計(jì)到行情的頂和底
B．能分析出行情的三大類趨勢(shì)
C．能將市場(chǎng)走勢(shì)分出八大波浪
D．是最容易掌握最簡(jiǎn)單的方法
45、 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)的市場(chǎng)屬于（ ?。┑奶攸c(diǎn)。
A．不完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
B．寡頭競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
C．完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)
D．完全壟斷型市場(chǎng)
46、 技術(shù)分析指標(biāo)MACD是由異同平均數(shù)和正負(fù)差兩部分組成，其中（ ?。┦呛诵?。
A．DEA
B．DIF
C．EMA
D．EMA-DEA
47、 某3年期債券，年利率固定為8%，票面值為l 000元，必要收益率假定為l0%，按復(fù)利計(jì)算的債券價(jià)格為（ ?。?。
A．800元
B．1 243元
C．950元
D．760元
48、 下列關(guān)于公司利益相關(guān)人中，（ ?。┩ㄟ^(guò)密切關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，得出公司短期和長(zhǎng)期償債能力的判斷，以決定是否需要追回抵押和擔(dān)保。
A．公司現(xiàn)有投資者
B．公司潛在投資者
C．公司債權(quán)人
D．專業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員
49、 股份回購(gòu)屬于（ ?。?BR> A．?dāng)U張型公司重組
B．收縮型公司重組
C．調(diào)整型公司重組
D．控制權(quán)變更型公司重組
50、 關(guān)于貨幣因素與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制，下列說(shuō)法正確的是( )。
A．本幣利率上升，外匯流入，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加
B．本幣利率下降，外匯流出，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加
C．本幣利率上升，外匯流出，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降
D．本幣利率下降，外匯流入，本幣貶值，出口型企業(yè)收益下降
51、 公式PO=Pn／(l+r)n計(jì)算的是（ ?。?。
A．現(xiàn)值
B．終值
C．當(dāng)前收益率
D．到期收益率
52、 根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況分析的綜合評(píng)價(jià)法，一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要是評(píng)價(jià)（ ?。?，其次是評(píng)價(jià)（ ?。送膺€有（ ?。?，它們之間大致可按（ ）的比例分配比重。
A．盈利能力；償債能力；成長(zhǎng)能力；5：3：2
B．盈利能力；成長(zhǎng)能力；償債能力；5：3：2
C．盈利能力；償債能力；成長(zhǎng)能力；5：4：1
D．成長(zhǎng)能力；盈利能力；償債能力；5：3：2
53、 市售率的計(jì)算公式為（ ?。?BR> A．每股價(jià)格／每股收益
B．每股價(jià)格／每股凈資產(chǎn)
C．股票價(jià)格／每股銷售收入
D．市盈率／增長(zhǎng)率
54、 衡量ETF或LOF的內(nèi)在價(jià)值最根本的指標(biāo)是（ ?。?。
A．單位資產(chǎn)凈值
B．市盈率
C．基金總資產(chǎn)
D．基金年化收益率
55、 某一零息債券的面值為i00元，期限為2年，市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格為--95元，那么這一債券的麥考萊久期為（ ?。?。
A．1．8
B．2
C．1．95
D．1．5
56、 針對(duì)股票分紅，由于分紅期間股票通常會(huì)有正的超額收益，可以在股票分紅期間持有該股票，同時(shí)賣出股指期貨合約就構(gòu)成一個(gè)（ ?。?。
A．紅利策略
B．資本利得策略
C．風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略
D．Alpha策略
57、 在計(jì)算VaR的各方法中，（ ?。┑挠?jì)算涉及隨機(jī)模擬過(guò)程。
A．局部估值法
B．蒙特卡羅模擬法
C．歷史模擬法
D．德爾塔一正態(tài)分布法
58、 國(guó)際收支中的資本項(xiàng)目一般分為（ ）。
A．投資資本和投機(jī)資本
B．固定資本和流動(dòng)資本
C．長(zhǎng)期資本和短期資本
D．本國(guó)資本和外國(guó)資本
59、 股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，下列（ ?。┘俣ü善庇肋h(yuǎn)支付固定的股利。
A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B．零增長(zhǎng)模型
C．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型
D．市盈率估價(jià)模型
60、 （ ?。┦侵甘苜Y國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。
A．外匯占款
B．外匯儲(chǔ)備
C．央行外匯占款
D．銀行間市場(chǎng)外匯占款
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的5個(gè)選項(xiàng)中，至少有一項(xiàng)符合題目要求)
61、 在進(jìn)行一元線性回歸中，在求指標(biāo)變量的判定系數(shù)時(shí)，得出r=0．4，表明（ ?。?BR> A．因變量的偏差中有40%兩指標(biāo)變量之間的依存關(guān)系來(lái)解釋
B．因變量的偏差中有16%兩指標(biāo)變量之間的依存關(guān)系來(lái)解釋
C．因變量的偏差中有60%屬于隨機(jī)因素的影響
D．因變量的偏差中有84%屬于隨機(jī)因素的影響
62、 關(guān)于K線的組合運(yùn)用，說(shuō)法正確的是（ ）。
A．大陽(yáng)線實(shí)體，說(shuō)明多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢(shì)的信號(hào)
B．大陰線實(shí)體，說(shuō)明空方已經(jīng)取得優(yōu)勢(shì)地位，是一種跌勢(shì)的信號(hào)
C．十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫時(shí)平衡，市勢(shì)暫時(shí)失去方向，此后趨勢(shì)短期不會(huì)改變
D．K線多的組合要比K線少的組合得出的結(jié)論可靠
63、 債券資產(chǎn)的組合管理的目的是（ ?。?。
A．規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)
B．通過(guò)組合管理鑒別出非正確定價(jià)的債券，以獲得資本收益
C．規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
D．在不同的證券中套利獲利
64、 關(guān)于回歸分析法建立市盈率模型的說(shuō)法，正確的是（ ）。
A．回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程具有很強(qiáng)的時(shí)效性
B．尚有該模型沒(méi)有捕捉到的其他重要因素
C．當(dāng)市場(chǎng)興趣發(fā)生變化時(shí)，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化
D．能成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜變化
65、 現(xiàn)金滿足投資比率作為財(cái)務(wù)彈性分析的重要指標(biāo)，它是近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與近五年（ ?。┲偷谋戎?。
A．資本支出
B．存貨增加
C．現(xiàn)金股利
D．應(yīng)付賬款
66、 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券價(jià)值的說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值
B．可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值
C．可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值
D．可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值及市場(chǎng)價(jià)值之分
67、 通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CIIA考試的考生（ ）。
A．可以申請(qǐng)成為CIIA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員
B．可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書
C．可免試申請(qǐng)CFA成員
D．可獲得高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T資格
68、 關(guān)于利率消毒，下列說(shuō)法正確的有（ ?。?BR> A．實(shí)施“利率消毒”后，投資者就可以不必?fù)?dān)心市場(chǎng)利率對(duì)債券投資收益的影響
B．“利率消毒”假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是水平的
C．“利率消毒”假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是平行的
D．按照利率消毒方法投資對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避效果有限
69、 股指期貨理論價(jià)格的決定主要取決于（ ?。?BR> A．現(xiàn)貨指數(shù)水平
B．構(gòu)成指數(shù)的成分股股息收益
C．利率水平
D．距離合約到期時(shí)間
70、 金融工程的核心技術(shù)包括（ ?。?BR> A．組合技術(shù)
B．風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)
C．分解技術(shù)
D．整合技術(shù)
71、 在做股指期貨套期保值率時(shí)，計(jì)算投資組合的β系數(shù)的方法有（ ?。?BR> A．回歸法
B．參數(shù)估計(jì)法
C．資本資產(chǎn)定價(jià)模型法
D．加權(quán)平均法
72、 下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．溫和、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小
B．通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格上升
C．通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化
D．通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性
73、公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的三大報(bào)表是（ ?。?。
A．資產(chǎn)負(fù)債表
B．增值稅申報(bào)表
C．利潤(rùn)表
D．現(xiàn)金流量表
74、 關(guān)于套利交易，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．套利交易的原理是“一價(jià)定律”
B．套利盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)差價(jià)變化
C．套利是投機(jī)的特殊形式
D．套利既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，又能取得穩(wěn)定的收入
75、 套利的基本原則包括（ ?。?。
A．買賣方向?qū)?yīng)的原則
B．買賣數(shù)量不等的原則
C．同時(shí)建倉(cāng)的原則
D．同時(shí)對(duì)沖原則
76、 由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券出發(fā)與原有風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的上邊界相切所得的切點(diǎn)T所表示的經(jīng)濟(jì)意義是（ ?。?BR> A．所有投資者擁有完全相同的有效邊界
B．當(dāng)投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)組合進(jìn)行投資時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)部分可視為對(duì)T的投資
C．每個(gè)投資者都按照各自的偏好投資證券，最終結(jié)果是每個(gè)投資者手中持有的全部風(fēng)險(xiǎn)證券形成的組合在結(jié)構(gòu)上與切點(diǎn)T上的組合相同
D．當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)證券組合為市場(chǎng)組合
77、 技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場(chǎng)行為的內(nèi)容。下列屬于技術(shù)分析理論的有（ ）。
A．K線理論
B．切線理論
C．技術(shù)指標(biāo)理論
D．形態(tài)理論
78、 關(guān)于能量潮O(jiān)BV指標(biāo)，下列說(shuō)法正確的是（ ）。
A．OBV是預(yù)測(cè)股價(jià)短期波動(dòng)的重要判斷指標(biāo)
B．OBV的使用必須與股價(jià)曲線相配合使用
C．OBV曲線的變化可以幫助確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)
D．在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)以后，OBV超前反映反轉(zhuǎn)的信號(hào)
79、 （ ?。儆趥M合的被動(dòng)管理。
A．單一支付負(fù)債下的免疫策略
B．多重支付負(fù)債下的免疫策略
C．騎乘收益率曲線
D．現(xiàn)金流匹配策略
80、 將證券組合A的夏普指數(shù)與市場(chǎng)組合B的夏普指數(shù)比較，下列關(guān)于比較結(jié)果的描述正確的有（ ?。?。
A．證券組合A的夏普指數(shù)高，則證券組合A的績(jī)效好于市場(chǎng)組合B的績(jī)效
B．證券組合A的夏普指數(shù)高，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的下方
C．證券組合A的夏普指數(shù)低，則證券組合A的績(jī)效不如市場(chǎng)組合B的績(jī)效
D．證券組合A的夏普指數(shù)低，則該證券組合位于資本市場(chǎng)線的上方
81、 下列指數(shù)中，可用來(lái)評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的是（ ?。?。
A．β系數(shù)
B．詹森指數(shù)
C．夏普指數(shù)
D．特雷諾指數(shù)
82、 下列關(guān)于凸性的說(shuō)法中，正確的有（ ）。
A．凸性描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系
B．當(dāng)收益率變化很大時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)
C．凸性與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響
D．凸性與久期一起描述的價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)精確的測(cè)量結(jié)果
83、 下列情形下，有利于參與賣出股指期貨的套期保值的是（ ?。?。
A．機(jī)構(gòu)大戶持有股票，但看空后市
B．長(zhǎng)期持有的大股東看空后市
C．投資銀行和包銷商不能全部包銷股票，而此時(shí)市場(chǎng)也不太景氣
D．交易者在股票或股票期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)，擔(dān)心股價(jià)下跌
84、 下列有關(guān)總量分析和結(jié)構(gòu)分析的論述，正確的有（ ?。?BR> A．總量分析要服從于結(jié)構(gòu)分析的目標(biāo)
B．結(jié)構(gòu)分析是總量分析的深化和補(bǔ)充
C．結(jié)構(gòu)分析要服從總量分析的目標(biāo)
D．兩者應(yīng)結(jié)合運(yùn)用
85、 假設(shè)當(dāng)股價(jià)漲至l0元時(shí)開始調(diào)頭向下，那么，根據(jù)黃金分割線方法，股價(jià)在下跌過(guò)程中可能獲得支撐的價(jià)位有（ ）。
A．8．O9
B．6．18
C．3．82
D．8．88
86、 在資產(chǎn)重組的評(píng)估方法中，市場(chǎng)價(jià)值法的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以是（ ）。
A．稅后利潤(rùn)
B．現(xiàn)金流量
C．主營(yíng)收入
D．股票的賬面價(jià)值
87、 以下（ ?。┬袨槭恰蹲C券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》規(guī)定的特定禁止行為。
A．接受他人委托從事證券投資
B．與委托人約定分享證券投資收益，分擔(dān)證券投資損失
C．向委托人承諾證券投資收益
D．中國(guó)證監(jiān)會(huì)、協(xié)會(huì)禁止的其他行為
88、 增強(qiáng)公司變現(xiàn)能力的因素包括（ ?。?。
A．可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)
B．準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)
C．償債能力的聲譽(yù)
D．一年期以上應(yīng)收賬款
89、 隨著證券市場(chǎng)的日益開放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性將進(jìn)一步增強(qiáng)，原因是（ ?。?BR> A．股權(quán)分置改革順利完成將加速兩市價(jià)值接軌的進(jìn)程
B．QFIl和QDIl的規(guī)模不斷擴(kuò)大，在套利機(jī)制下，兩市股價(jià)將逐步融合
C．國(guó)家有關(guān)部門鼓勵(lì)國(guó)有H股回歸A股
D．人民幣對(duì)港幣匯率比價(jià)逐步相當(dāng)
90、 以下屬于上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易有（ ）。
A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷
B．合作投資
C．資產(chǎn)租賃
D．信用擔(dān)保 91、 以下關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說(shuō)法中，正確的有（ ?。?BR> A．投資分析師不應(yīng)當(dāng)作出有關(guān)服務(wù)項(xiàng)目、個(gè)人資格、執(zhí)業(yè)證明、投資成績(jī)等方面不正確的表達(dá)
B．投資分析師應(yīng)當(dāng)向客戶或者潛在客戶披露他們自身所持有的證券或者投資品種
C．投資分析師在客戶不知情或者與客戶沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下，不能自行對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行交易
D．投資分析師不應(yīng)當(dāng)在沒(méi)有通知作者本人或者注明文章出處的情況下，復(fù)制或者應(yīng)用與原有文章相同的格式和內(nèi)容
92、 我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，其中狹義貨幣供應(yīng)量包括（ ?。?BR> A．單位庫(kù)存現(xiàn)金
B．居民手持現(xiàn)金
C．單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款
D．單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金
93、 以下屬于影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素的有（ ）。
A．期限的長(zhǎng)短
B．提前贖回規(guī)定
C．稅收待遇
D．發(fā)債主體的信用
94、 關(guān)于債券的提前贖回條款，以下說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．債券的提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，在財(cái)務(wù)上對(duì)發(fā)行人有利
B．債券的提前贖回條款對(duì)投資者而言，意味著面臨較高的再投資利率
C．有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較低的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低
D．債券的提前贖回條款允許債券發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價(jià)格部分或全部?jī)斶€債務(wù)
95、 關(guān)于道氏理論的主要原理，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)即可解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為
B．市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)
C．主要趨勢(shì)有三個(gè)階段：累積階段、上漲階段和沖頂后出現(xiàn)又一個(gè)累積期
D．趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)
96、 在投資者只關(guān)注（ ?。┑那闆r下，馬柯威茨的投資組合理論是完全正確的。
A．期望收益率
B．期望收益
C．方差
D．標(biāo)準(zhǔn)差
97、 關(guān)于公允價(jià)值，下列各項(xiàng)中表述正確的有（ ）。
A．公允價(jià)值有可能以市場(chǎng)價(jià)格或模型定價(jià)兩種方式計(jì)量
B．公允價(jià)值是內(nèi)在價(jià)值
C．公允價(jià)值是企業(yè)會(huì)計(jì)處理的重要指標(biāo)
D．公允價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)格
98、 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，說(shuō)法正確的是（ ?。?。
A．具有股權(quán)和債券的雙重特點(diǎn)
B．當(dāng)公司發(fā)售新股時(shí)轉(zhuǎn)換價(jià)格一般須作調(diào)整
C．轉(zhuǎn)股后，公司每股收益被攤薄轉(zhuǎn)股后，公司的負(fù)債不變
D．轉(zhuǎn)股后，公司的負(fù)債增加
99、 資產(chǎn)重組根據(jù)重組對(duì)象的不同大致可分為（ ?。?BR> A．對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組
B．對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組
C．對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組
D．對(duì)企業(yè)組織的重組
100、與公司長(zhǎng)期償債能力有關(guān)的指標(biāo)有（ ?。?。
A．資產(chǎn)負(fù)債率
B．有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率
C．產(chǎn)權(quán)比率
D．已獲利息倍數(shù)
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的選A，錯(cuò)誤的選B)
101、 短期債券一般到期一次性還本，因此無(wú)需折價(jià)交易。 （ ）
102、 三重頂(底)的頂峰與頂峰，或谷底與谷底的距離和時(shí)間在分析時(shí)必須相等。 （ ）
103、 有效邊界上的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的證券組合稱為有效組合。 （ ?。?BR> 104、 一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、財(cái)政政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。 （ ?。?BR> 105、 存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率，因而存貨周轉(zhuǎn)率屬企業(yè)償債能力指標(biāo)。 （ ?。?BR> 106、 具有較高提前贖回可能性債券具有較高的票面利率，而投資風(fēng)險(xiǎn)較低。 （ ?。?BR> 107、 主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)。 （ ?。?BR> 108、 在選擇重置成本時(shí)，在同時(shí)可獲得復(fù)原重置成本和更新重置成本時(shí)，就選擇前者。 （ ?。?BR> 109、 熊市套利認(rèn)為較近期交割期合約與較遠(yuǎn)期交割期合約的價(jià)差將變大。在這種情況下，近期的股指期貨合約當(dāng)前的交易價(jià)格被低估。（ ?。?BR> 110、 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率更側(cè)重反映報(bào)告期中公司各種權(quán)益要素的綜合收益水平。（ ?。?BR> 111、 當(dāng)短期BIAS高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)是買入信號(hào)。（ ）
112、 市盈率高，則市凈率也高。 （ ?。?BR> 113、 勞動(dòng)力人口是指年齡在18歲以上的具有勞動(dòng)能力的人的全體。 （ ?。?BR> 114、 財(cái)務(wù)報(bào)表的因素分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最基本的方法。 （ ?。?BR> 115、 當(dāng)政府貨幣*傾向于實(shí)施從緊的貨幣政策時(shí)，中央銀行就會(huì)大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，從而推動(dòng)利率下調(diào)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)萎縮，股價(jià)從而下跌。 （ ?。?BR> 116、 我國(guó)證券投資分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)投資人和委托單位一視同仁，遵守公正公平原則，但允許證券分析師依據(jù)投資人或委托單位財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和投資目的不同，提出適合不同投資人或委托單位的建議。 （ ?。?BR> 117、 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)，因此，它們可以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來(lái)的運(yùn)動(dòng)方向，沒(méi)有被突破的可能。 （ ）
118、 收入政策的總量目標(biāo)著眼于處理各種收入的比例，以解決公共消費(fèi)和私人消費(fèi)、收人差距等問(wèn)題。 （ ?。?BR> 119、 在實(shí)行漲跌停板制度下，大漲(漲停)和大跌(跌停)的趨勢(shì)的延續(xù)，是以成交量放大為條件的。 （ ?。?BR> 120、 當(dāng)GDP呈失衡的高速增長(zhǎng)時(shí)，如果政府采取宏觀調(diào)控措施減緩GDP的增長(zhǎng)速度，那么證券市場(chǎng)走勢(shì)因此會(huì)下跌。 （ ?。?BR> 121、 證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行分析的要素。（ ?。?BR> 122、 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值等于標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積。 （ ）
123、 當(dāng)公司獲得產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)贏得消費(fèi)者的購(gòu)買傾向，則該公司就獲得了高于其所屬行業(yè)平均水平的盈利。 （ ）
124、 主動(dòng)債券組合管理為了尋找市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的債券，力求通過(guò)對(duì)市場(chǎng)利率變化總趨勢(shì)的預(yù)測(cè)來(lái)選擇有利的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。 （ ）
125、 影響股票投資價(jià)值的外部因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素、市場(chǎng)因素。 （ ）
126、 采取股權(quán)一資產(chǎn)置換方式進(jìn)行資產(chǎn)重組的一大優(yōu)點(diǎn)是公司不用支付現(xiàn)金便可獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。（ ?。?BR> 127、 技術(shù)分析的分析對(duì)象是市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，得出的結(jié)論是對(duì)未來(lái)變化的預(yù)測(cè)。 （ ）
128、 穩(wěn)健成長(zhǎng)型的投資者投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的證券，主要考慮的是安全因素。 （ ）
129、 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)育程度被視為評(píng)價(jià)市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。 （ ?。?BR> 130、 基本分析法的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。 （ ?。?BR> 131、 根據(jù)波浪理論，完整的波動(dòng)周期上升是3浪，下跌是5浪。（ ?。?BR> 132、 根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，以上市公司營(yíng)業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的類別；當(dāng)公司某一類業(yè)務(wù)的比重小于或等于50%，則將該公司劃入綜合類。 （ ?。?BR> 133、 特雷諾指數(shù)的公式為：TP=(T-TF)／β。 （ ?。?BR> 134、 由于MA具有支撐和壓力的特性，如果股價(jià)站在某個(gè)MA線之上，則后市一定看漲。 （ ?。?BR> 135、 趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)將反轉(zhuǎn)。（ ）
136、 資產(chǎn)負(fù)債表是一種靜態(tài)報(bào)表，應(yīng)反映公司在一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況。 （ ?。?BR> 137、 證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到投資收益化的目標(biāo)。 （ ）
138、 在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，采用后進(jìn)先出法，計(jì)算的銷售成本低，因而計(jì)算出的利潤(rùn)偏高。 （ ?。?BR> 139、 如果股價(jià)原有的趨勢(shì)是向上的，遇到下降三角形以后，股價(jià)反轉(zhuǎn)。 （ ）
140、傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)不能回答有多大的可能會(huì)產(chǎn)生損失，并且無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)，不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總。 （ ?。?BR> 141、 VaR描述了“在某一特定的時(shí)期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或其組合可能遭受的損失值”。 （ ?。?BR> 142、 社會(huì)融資總量=人民幣各項(xiàng)貸款+外幣各項(xiàng)貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)+其他。 （ ）
143、 通常認(rèn)為的速動(dòng)比率為1，而像家樂(lè)福超市的這一比率卻大大低于1，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力有問(wèn)題。 （ ）
144、 如果沒(méi)有融資和融券交易，則反向套利就難以實(shí)施。 （ ?。?BR> 145、 完全壟斷市場(chǎng)是指企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，是由政府完全壟斷的，如國(guó)有鐵路、郵電等公用事業(yè)部門。 （ ）
146、 由于或有事項(xiàng)的后果尚需待未來(lái)該事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能予以佐證，所以企業(yè)一般不應(yīng)確認(rèn)或有負(fù)債或有資產(chǎn)，也不用在報(bào)表中披露。 （ ?。?BR> 147、 證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測(cè)或建議的表述中將客觀事實(shí)與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分， 并就主觀判斷的內(nèi)容做出明確提示。 （ ?。?BR> 148、 從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都不可以看做是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。（ ）
149、 政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管措施的變化會(huì)對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響，但是政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管不屬于影響證券價(jià)格的外部因素。（ ?。?BR> 150、 如果允許融資融券，將有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，提高市場(chǎng)效率，使得投資者進(jìn)行買入現(xiàn)貨賣空期貨的買進(jìn)套利成為可能。 （ ?。?BR>