一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內(nèi)。)
1、期貨交易的對象是（ ?。?。
A．實物商品
B．金融產(chǎn)品
C．標準化合約
D．能源
2、（ ?。┦侵脯F(xiàn)貨商品與期貨合約標準等級商品的差異。
A．時問差價
B．價格差價
C．品質差價
D．地區(qū)差價
3、當投資者買進某種資產(chǎn)的看跌期權時，（ ?。?。
A．投資者預期該資產(chǎn)的市場價格將上漲
B．投資者的損失為期權的執(zhí)行價格
C．投資者的獲利空間為執(zhí)行價格與權利金之差
D．投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定
4、投資基金中歷史最長的一類基金是（ ?。?。
A．共同基金
B．對沖基金
C．期貨投資基金
D．證券投資基金
5、如果甲某預期下半年小麥歉收，將導致小麥期貨價格上漲，為了賺取利潤，則他不應（ ）。
A．買入小麥現(xiàn)貨
B．買入小麥期貨
C．買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨
D．不進行任何操作
6、關于匯率，下列說法正確的是（ ?。?。
A．我國采用間接標價法，而美國采用直接標價法
B．A國對B國貨幣匯率上升，對C國下跌，其有效匯率可能不變
C．對于直接標價法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值
D．對于間接標價法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值
7、關于保證金問題，以下表述不正確的是（ ?。?。
A．當某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，交易保證金比率可以相應提高
B．對同時滿足交易所有關調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較小值收取
C．隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例
D．對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率
8、正向市場牛市套利的操作規(guī)則是（ ?。?。
A．買入近期合約，同時賣出遠期合約．
B．賣出近期合約，同時買入遠期合約
C．買入近期合約
D．賣出遠期合約
9、在正向市場中，期貨商品價格＝（ ?。?。
A．持倉費
B．現(xiàn)貨商品價格－持倉費
C．現(xiàn)貨商品價格
D．現(xiàn)貨商品價格+持倉費
10、在波浪理論考慮的主要因素中，（ ?。┦亲顬橹匾?。
A．價格走勢所形成的形態(tài)
B．完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短
C．價格走勢圖中各個高點低點所處的絕對位置
D．價格走勢圖中各個高點低點所處的相對位置
11、 正向市場中，發(fā)生以下（ ?。┣闆r時應采取牛市套利策略。
A．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約
B．近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約
C．近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約
D．近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約
12、 現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是（ ?。?BR> A．高度組織化和規(guī)范化的服務組織
B．期貨交易活動必要的參與方
C．影響期貨價格形成的關鍵組織
D．期貨合約商品的管理者
13、 所謂金融期貨，是指以（ ?。┳鳛闃说奈锏钠谪浐霞s。
A．美元
B．國庫券
C．金融工具
D．股票
14、 下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（ ?。?BR> A．為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)
B．鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤
C．降低流通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關系
D．提高合約兌現(xiàn)率，保證企業(yè)正常經(jīng)營
15、 期貨交易所對于交易、結算、交割資料保存年限不少于（ ?。┠辍?BR> A．5
B．10
C．15
D．20
16、 被稱為“另類投資工具”的組合是（ ）。
A．商品投資基金和社保基金
B．商品投資基金和共同基金
C．商品投資基金和對沖基金
D．共同基金和對沖基金
17、 下列關于套利限價指令的說法錯誤的是（ ）。
A．套利限價指令指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交
B．需要注明具體的價差
C．不需注明具體的價差
D．需注明買入、賣出期貨合約的種類和月份
18、 某投資者擁有執(zhí)行價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新的3月大豆成交價格為839．25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權屬于（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．深度實值期權
D．深度虛值期權
19、 下列交易中，盈利隨標的物價格上漲而增加的是（ ?。?BR> A．賣出看漲期權
B．賣出看跌期權
C．買入看漲期權
D．買入看跌期權
20、 當基差為負時，買入套期保值會有獲利之情況為（ ?。?BR> A．基差之絕對值不變
B．基差之絕對值放大，且符號不變
C．基差無變化
D．與基差無關
21、 理論上，在反向市場熊市套利中，如果價差縮小，交易者（ ?。?。
A．獲利
B．虧損
C．保本
D．以上都有可能
22、 根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會員須在（ ?。╅]市前補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。
A．交收日
B．申請日
C．配對日
D．最后交割日
23、 作為期貨交易所內(nèi)部機構的結算機構，所具有的優(yōu)點是（ ?。?。
A．有利于加強風險控制
B．提供更高效的金融服務
C．便于交易所全面掌握參與者的資金情況
D．為新的金融衍生品種的推出打基礎
24、 持倉頭寸獲利后，如果要追加投資額，則（ ?。?。
A．追加的投資額應等于上次的投資額
B．追加的投資額應小于上次的投資額
C．追加的投資額應大于上次的投資額
D．立即平倉，退出交易
25、 每日結算后，當期貨會員的結算準備金低于最低余額時，期貨會員必須在（ ?。┭a足至交易所規(guī)定的結算準備金最低余額。
A．當日收市后2小時內(nèi)
B．下一交易日開市前任何時候
C．下一交易日開市前30分鐘
D．下一交易日開市前2小時內(nèi)
26、 在主要的上升趨勢線的上側（ ），是有效的時機抉擇的對策。
A．賣出
B．買入
C．平倉
D．建倉
27、 上海期貨交易所的期貨結算部門是（ ?。?。
A．附屬于期貨交易所的相對獨立機構
B．交易所的內(nèi)部機構
C．期貨交易所的派出機構
D．期貨市場的中介機構
28、 （ ?。┲赋浅山换蛴晌腥巳∠?，否則持續(xù)有效的交易指令。
A．觸價指令
B．盈利指令
C．長效指令
D．止損指令
29、 （ ?。┙鹑谄谪浭袌鲇幸粋€獨立的外部清算系統(tǒng)。
A．美國芝加哥
B．英國倫敦
C．美國紐約
D．中國香港
30、 期貨合約是由（ ）。
A．期貨交易所統(tǒng)一制定的
B．國務院制定的
C．中國證監(jiān)會制定的
D．期貨經(jīng)紀公司制定的
31、 期貨經(jīng)紀公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金，進行交易結算外，對客戶的保證金（ ）。
A．嚴禁挪作他用
B．一般情況下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以臨時調(diào)用
C．可以根據(jù)公司的經(jīng)營情況，靈活調(diào)度，但必須保證客戶資金的安全
D．如行情出現(xiàn)重大變化，可以暫時借用
32、 若市場處于反向市場，做多頭的投機者應（ ?。?。
A．買入交割月份較近的合約
B．賣出交割月份較近的合約
C．買入交割月份較遠的合約
D．賣出交割月份較遠的合約
33、 （ ）三角形的突破可以認為是上升行情的開始，可以考慮買入合約。
A．下降
B．上升
C．對稱
D．波動
34、 如果平倉價差小于建倉時價差，則價差是（ ）的。
A．不變
B．擴大
C．縮小
D．趨于零
35、 （ ?。┦侵附灰渍咄ㄟ^預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。
A．期貨投機
B．套期保值
C．期貨交易
D．遠期交易
36、 當市場處于反向市場時，多頭投機者應（ ）。
A．賣出近期合約
B．賣出遠期合約
C．買入近期合約
D．買入遠期合約
37、 通過對（ ?。┑墓芾怼⒖刂疲Y算中心就把市場風險較為有效地控制在了可接受的范圍內(nèi)。
A．結算保障金
B．客戶保證金
C．會員保證金
D．期貨投機交易
38、 判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是（ ?。?。
A．周期分析法
B．基本分析法
C．個人感覺
D．技術分析法
39、 下列說法正確的是（ ?。?。
A．維持保證金是當投資者買或賣一份期貨合約時存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金
B．維持保證金是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的
C．所有的期貨合約都要求同樣多的保證金
D．維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知
40、 在進行交叉套期保值交易中，所選的期貨品種是（ ?。?。
A．與該現(xiàn)貨商品相對應的期貨品種
B．與該現(xiàn)貨種類不同，但在價格走勢上大致相同的期貨合約
C．與現(xiàn)貨商品的相互替代性較弱的品種
D．與現(xiàn)貨商品沒有任何關聯(lián)的期貨品種
41、 （ ）不是期貨公司的風險。
A．管理風險
B．業(yè)務操作風險
C．預測風險
D．與客戶發(fā)生糾紛的風險
42、 下列關于集合競價產(chǎn)生價格的方法，描述不正確的是（ ）。
A．交易系統(tǒng)分別對所有有效的買人申報按申報價由高到低的順序排列
B．申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列
C．交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止
D．最后一筆成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格
43、 價格向下跌破支撐線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，價格將（ ?。?BR> A．繼續(xù)下跌
B．反轉
C．持續(xù)上升
D．無法確定
44、 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是（ ）。
A．基本因素分析
B．技術因素分析
C．市場感覺
D．歷史同期狀況
45、 （ ?。┦菚T制期貨交易所的權力機構。
A．理事會
B．專業(yè)委員會
C．會員大會
D．股東大會
46、在我國，套期保值有效性在（ ?。┓秶鷥?nèi)，該套期保值被認定為高度有效。
A．80%～90%
B．80%～125%
C．100%～130%
D．90%～125%
47、 在不同國家的市場進行跨市套利時，需要特別考慮的因素是（ ?。?。
A．交易單位與匯率波動
B．運輸費用
C．價格品級差異
D．利率水平
48、 先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟損失的期貨交易方式是（ ）。
A．多頭套期保值
B．空頭套期保值
C．交叉套期保值
D．平行套期保值
49、 不屬于期貨結算機構的組織形式的是（ ?。?。
A．由交易所財務部兼做結算業(yè)務
B．全國性的結算機構
C．作為交易所內(nèi)部機構
D．附屬于交易所的相對獨立的機構
50、 持倉量增加，價格下跌，表示新賣方在大量建倉空頭，近期價格（ ?。?。
A．無法判斷
B．可能轉升
C．繼續(xù)上升
D．繼續(xù)下跌
51、 下列不屬于短期利率期貨合約標的物的是（ ）。
A．利率
B．短期政府債券
C．公司債券
D．存單
52、 （ ?。┎粚儆谄谪浗灰姿奶匦浴?BR> A．高度集中化
B．高度嚴密性
C．高度組織化
D．高度規(guī)范化
53、以買進期貨來規(guī)避漲價風險者，在標的物跌價時（ ?。?BR> A．仍能得到跌價的好處
B．必須承擔跌價的損失
C．跌價對其毫無影響
D．僅受基差風險影響
54、 關于基差，下列說法不正確的是（ ?。?。
A．基差是現(xiàn)貨價格和期貨價格的差
B．基差風險源于套期保值者
C．當基差減小時，空頭套期保值者可以減小損失
D．基差可能為正、負或零
55、 在一個價格劇烈波動的市場中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是<)。
A．波浪形
B．V形
C．圓弧形態(tài)
D．頭肩形
56、 為便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況，在風險控制中可以根據(jù)交易者的資金和頭寸情況及時處理的期貨結算機構的組織方式是（ ?。?BR> A．作為交易所內(nèi)部機構的結算機構
B．附屬于交易所的相對獨立的結算機構
C．多家交易所共用的一家全國性結算公司
D．證券監(jiān)管部門指定的商業(yè)結算機構
57、 成交量放大時，價格低位徘徊，價格將（ ?。?BR> A．不變
B．無法判斷
C．下降
D．上漲
58、 套期保值有效性越接近（ ?。硖灼诒Ｖ涤行跃驮礁?。
A．0
B．50%
C．－100%
D．100%
59、 期貨市場的（ ）功能是指期貨市場能規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險。
A．盈利
B．價格發(fā)現(xiàn)
C．資源配置
D．規(guī)避風險
60、 美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國的期貨行業(yè)，重點管理范圍不包括（ ?。?BR> A．交易所
B．投資者
C．期貨經(jīng)紀商
D．交易所會員
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有兩個符合題目要求，請將符合題目要求的選項代碼填入括號內(nèi)。)
61、 關于在正向市場上存在的狀況，下列敘述正確的有（ ）。
A．期貨的價格低于現(xiàn)貨的價格
B．正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)
C．若不考慮其他因素，商品期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數(shù)
D．商品期貨的價格等于現(xiàn)貨商品的價格加上持倉費
62、 按期權所賦予的權利的不同可將期權分為（ ）。
A．看漲期權
B．看跌期權
C．歐式期權
D．美式期權
63、 早期的期貨交易實質上屬于遠期交易，市場中的交易者通常有（ ?。?BR> A．規(guī)模較小的生產(chǎn)者
B．產(chǎn)地經(jīng)銷商
C．加工商
D．貿(mào)易商
64、 下列對匯率及其標價方法描述正確的有（ ）。
A．我國采用的是直接標價法
B．直接標價法是以本幣表示外幣的價格
C．國際金融市場上通行的是美元標價法
D．美元標價法是以若干美元表示一定單位非美元價值的標價方法
65、 通常出現(xiàn)（ ）情況時，將導致本國貨幣貶值。
A．提高本幣利率
B．降低本幣利率
C．本國順差擴大
D．本國逆差擴大
66、根據(jù)確定實際交易價格的權利歸屬劃分，點價交易可分為（ ）。
A．買方叫價交易
B．套期保值交易
C．賣方叫價交易
D．點價交易
67、 正向市場熊市套利的市場特征有（ ）。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．只要價差縮小，就可獲利
D．遠期合約價格相對于近期合約跌幅較小
68、 期貨合約最小變動價位的確定，一般取決于該合約標的商品的（ ?。?。
A．種類
B．交割量
C．性質
D．市場價格波動情況
69、 期貨市場創(chuàng)新和國際化體現(xiàn)在（ ）。
A．金融期貨發(fā)展迅猛
B．電子化交易方式廣泛應用，降低交易成本
C．公司化改制和上市成趨勢，提高經(jīng)營效率和決策效率
D．交易日益集中化，聯(lián)合和合并腳步加快
70、 某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為（ ?。c。
A．9400
B．9500
C．11100
D．11200
71、 下列操作符合反向大豆提油套利做法的有（ ）。、
A．賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約
B．買進大豆期貨合約，賣出豆油和豆粕的期貨合約
C．縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油供給量
D．擴大生產(chǎn)，增加豆粕和豆油供給量
72、 建倉時必須要決定（ ?。?。
A．買賣何種期貨合約
B．何時買賣期貨合約
C．盈利的數(shù)額
D．確定合約的交割月份
73、 下列選項中，屬于正向市場的有（ ?。?。
A．期貨價格低于現(xiàn)貨價格
B．期貨價格高于現(xiàn)貨價格
C．近期月份合約價格低于遠期月份合約價格
D．近期月份合約價格高于遠期月份合約價格
74、 下列交易活動中屬于跨商品套利的有（ ）。
A．小麥/玉米套利
B．玉米/大豆套利
C．大豆提油套利
D．反向大豆提油套利
75、 倫敦金屬交易所的成立源于英國商人回避（ ?。┑膬r格變動風險的需要。
A．銅
B．錫
C．鉛
D．錳
76、 按照期權執(zhí)行價格與標的物市場價格的關系的不同，可將期權分（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．等值期權
77、 期權合約的主要條款包括（ ?。?BR> A．執(zhí)行價格
B．執(zhí)行價格間距
C．合約規(guī)模
D．合約月份
78、 會員達到200家以上的交易所有（ ?。?BR> A．上海期貨交易所
B．大連商品交易所
C．鄭州商品交易所
D．中國金融期貨交易所
79、 下列選項中，為期貨套利操作的注意要點的有（ ?。?。
A．套利必須堅持同時進出
B．下單報價時明確指出價格差
C．不要在陌生的市場做套利交易
D．不能因為低風險和低額保證金而做超額套利
80、 下列選項中，屬于期貨轉現(xiàn)貨的優(yōu)勢的有（ ?。?BR> A．加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期貨轉現(xiàn)貨可以節(jié)約期貨交割成本
B．期貨轉現(xiàn)貨比平倉后購銷現(xiàn)貨更便捷
C．可以靈活商定交貨品級、地點和方式，可以提高資金的利用效率
D．加工企業(yè)可以根據(jù)需要分批分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量
81、 交易手續(xù)費過高會（ ）。
A．增加期貨市場的交易成本
B．擴大無套利區(qū)間
C．降低市場的交易量
D．不利于市場的活躍
82、 期貨市場的兩大巨頭包括（ ）。
A．倫敦國際金融期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．芝加哥期貨交易所
D．法國期貨交易所
83、 客戶可以采用（ ?。﹣矸婪镀谪浭袌鲲L險。
A．充分了解和認識期貨交易的基本特點
B．慎重選擇期貨公司
C．制定正確的投資戰(zhàn)略，將風險控制在自己可以承受的范圍內(nèi)
D．規(guī)范自身行為，提高風險意識和心理承受能力
84、 關于大連商品交易所的豆粕期貨合約，以下表述正確的有（ ）。
A．合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月
B．最后交割日是最后交易日后第4個交易日(遇法定節(jié)假日順延)
C．交易手續(xù)費為不超過3元/手
D．最后交易日是合約月份10個交易日
85、期貨交易的基本特征有（ ?。?BR> A．合約標準化
B．交易集中化
C．雙向交易
D．杠桿機制
86、 關于反向大豆提油套利的做法正確的有（ ）。
A．買人大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約
B．賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約
C．增加豆粕和豆油供給量
D．減少豆粕和豆油供給量
87、 反向市場牛市套利的市場特征有（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．獲利潛力巨大，風險有限
D．遠期合約價格相對于近期合約跌幅較小
88、 下面對風險準備金制度描述正確的有（ ?。?。
A．交易所從會員保證金中按比例提取
B．風險準備金是由交易所設立的
C．風險準備金是用來提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的虧損的資金
D．風險準備金的動用必須經(jīng)過中國證監(jiān)會批準
89、 程序化交易系統(tǒng)的實施，要解決的主要問題是（ ?。┲g的協(xié)調(diào)。
A．如何處理好市場數(shù)據(jù)
B．交易規(guī)則
C．交易者的認識
D．交易方法
90、 交易所對漲、跌停板的調(diào)整，具有的特點包括（ ?。?。
A．新上市的期貨合約，其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的2倍或3倍
B．當同方向連續(xù)漲、跌停板，遇國家法定長假或交易所認為市場風險明顯變化時，交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其漲、跌停板幅度
C．對同時適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、跌停板情形的，其漲、跌停板取高值
D．新上市的期貨合約，其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的3倍或5倍
91、 以下說法正確的有（ ?。?BR> A．內(nèi)涵價值是指立即履行期權合約時可獲得的總收入
B．時間價值是由期權合約的執(zhí)行價格與標的物價格的關系決定的
C．期權的權利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成的
D．按執(zhí)行價格與標的物價格的關系，期權可以分為實值期權、虛值期權和平值期權
92、 關于漲停板與跌停板的計算，正確的有（ ?。?。
A．漲停板＝上一交易日的結算價一允許的最小跌幅
B．漲停板一上一交易日的結算價＋允許的漲幅
C．跌停板一上一交易日的結算價一允許的最小跌幅
D．跌停板＝上一交易日的結算價＋允許的漲幅
93、 表述期貨價格走勢的圖示方法有多種，其中（ ?。┩ǔＴ谌諆?nèi)交易時使用。
A．閃電圖
B．分時圖
C．K線圖
D．竹線圖
94、 期貨投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件有（ ?。?BR> A．投機者需要理性化操作
B．投機要適度
C．操縱市場
D．與套期保值數(shù)量相適應
95、 下列屬于基差走強的有（ ?。?。
A．基差由－10縮小到－5(僅屬于正向市場)
B．基差由－10縮小到0并逐步擴大到5(市場由正向市場向反向市場轉變)
C．基差由5擴大到10(僅屬于反向市場)
D．基差由－5縮小到－10(僅屬于反向市場)
96、 目前世界交易量比較大的股指期貨合約有（ ?。?。
A．芝加哥商業(yè)交易所CME的標準普爾500指數(shù)期貨合約
B．日經(jīng)指數(shù)期貨合約
C．紐約NYSE指數(shù)期貨合約
D．法國CAC40指數(shù)期貨合約
97、 市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有（ ?。?，以獲取套利收益。
A．較短期國債期貨的空頭
B．較短期國債期貨的多頭
C．較長期國債期貨的多頭
D．較長期國債期貨的空頭
98、 下列說法錯誤的有（ ?。?BR> A．看漲期權是指期貨期權的賣方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權買方買入一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須買人的義務
B．美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權利
C．美式期權在合約到期日之前不能行使權利
D．看跌期權是指期貨期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務
99、 （ ）的時間價值總是大于等于0。
A．平值期權
B．虛值期權
C．實值美式期權
D．實值歐式期權
100、 金融期貨的套期保值者通常是金融市場的（ ?。┑冉鹑跈C構或者進出口商等。
A．消費者
B．證券公司
C．生產(chǎn)商
D．保險公司
101、 期貨投機交易應遵循的原則有（ ?。?BR> A．確定投入的風險資本
B．制定交易計劃
C．充分了解現(xiàn)貨合約
D．確定獲利和虧損限度
102、 早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于（ ?。?BR> A．資本投入量大
B．轉手困難
C．要求實物交割
D．場所有限
103、 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（ ）價格風險提供良好途徑。
A．規(guī)避
B．轉移
C．分散
D．消除
104、 下列關于滬深300股指期貨交易指令，說法正確的有（ ）。
A．只有市價指令和限價指令
B．交易指令每次最小下單數(shù)量為1手
C．限價指令每次下單數(shù)量為100手
D．市價指令每次下單數(shù)量為20手
105、 期貨交易所會員(客戶)的保證金不足時，會被要求（ ?。?BR> A．強行平倉
B．及時追加保證金
C．自行平倉
D．繼續(xù)交易
106、 下列期權為虛值期權的有（ ?。?。
A．看漲期權，且執(zhí)行價格低于當時的期貨價格
B．看漲期權，且執(zhí)行價格高于當時的期貨價格
C．看跌期權，且執(zhí)行價格高于當時的期貨價格
D．看跌期權，且執(zhí)行價格低于當時的期貨價格
107、 過度投機具有的危害有（ ?。?。
A．導致違約的發(fā)生
B．風險水平迅速上升
C．導致不合理的期貨價格
D．極易引起風險集中和放大
108、 進行跨幣種套利的經(jīng)驗法則有（ ?。?。
A．預期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約
B．預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約
C．預期A、B兩種貨幣都對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約
D．預期A、B兩種貨幣都對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約
109、 在（ ）過渡階段，有時會出現(xiàn)兩個缺口。
A．牛市開始至結束
B．熊市開始至結束
C．牛市盡頭、熊市開始
D．熊市盡頭、牛市開始
110、 下列（ ?。┢跈嘟灰?，在被執(zhí)行后轉化為相應的期貨多頭部位。
A．賣出看跌期權
B．買進看漲期權
C．賣出看漲期權
D．買進看跌期權
111、 關于我國期貨交易信息的具體規(guī)定，下列表述不正確的有（ ?。?。
A．交易所按即時、每日、每周、每月向會員、投資者和社會公眾提供期貨交易信息
B．因信息經(jīng)營機構或公眾媒體轉發(fā)即時交易行情信息發(fā)生故障，影響會員或客戶正常交易的，交易所要承擔責任
C．會員、信息經(jīng)營機構和公眾媒體以及個人，均不得發(fā)布虛假的或帶有誤導性質的信息
D．期貨交易信息所有權屬期貨業(yè)協(xié)會，由期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)一管理和發(fā)布
112、外匯匯率的標價方法有（ ?。?。
A．直接標價法
B．間接標價法
C．美元標價法
D．澳元標價法
113、 下列期貨合約中，采用實物交割的有（ ?。?BR> A．CME3個月國債期貨
B．CME3個月歐洲美元期貨
C．CBOT5年期國債期貨
D．CBOTl0年期國債期貨
114、 期貨投機與套期保值的區(qū)別在于（ ）。
A．套期保值交易主要在期貨市場操作，期貨投機交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作
B．期貨投機交易以獲取較大利潤為目的，套期保值交易以利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場風險為目的
C．期貨投機交易以獲得價差收益為目的，套期保值交易以達到期貨與現(xiàn)貨市場的盈利與虧損基本平衡為目的
D．期貨投機交易是價格波動風險的承擔者，套期保值交易是價格風險的轉移者
115、 公司制期貨交易所董事會具有的職權包括（ ?。?。
A．決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案
B．審批年度財務預算方案、決算方案
C．增加或者減少注冊資本
D．聘任或者解聘公司經(jīng)理
116、 基金托管人的主要職責有（ ?。?BR> A．簽署基金決算報告，
B．辦理有關交易的交割事項
C．保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息
D．記錄、報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有交易
117、 期貨市場的功能有（ ?。?BR> A．盈利
B．價格發(fā)現(xiàn)
C．消除風險
D．規(guī)避風險
118、 套期保值者(Hedger)是指（ ?。┮云趯_現(xiàn)貨市場價格風險的機構和個人。
A．進行現(xiàn)貨交易
B．通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約
C．進行現(xiàn)貨遠期交易
D．將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物
119、 期貨公司法人治理結構的內(nèi)容包括（ ?。?。
A．期貨公司與控股股東之間保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務獨立
B．強化股東職權履行責任
C．建立獨立董事制度
D．設立首席風險官
120、 蝶式套利的特點有（ ?。?。
A．蝶式套利的實質是跨交割月份的套利活動
B．蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利構成，一個賣空套利和一個買空套利
C．連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約
D．在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和
三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。)
121、 期貨經(jīng)紀公司營業(yè)部的民事責任應由經(jīng)紀公司承擔。（ ?。?BR> 122、 如果一國外匯儲備增加，外匯市場對本幣的信心增加，會促使本幣升值。（ ）
123、 一般的交割倉庫的日常業(yè)務共分為3個階段：商品入庫、商品保管和商品出庫。（ ?。?BR> 124、 非系統(tǒng)性風險只對特定的個別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。（ ?。?BR> 125、 看跌期權是指期貨期權的買方向期貨期權的賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約的權利，但不負有必須賣出的義務。（ ）
126、 期貨價格基本分析的特點之一是分析價格變動中的短期趨勢。（ ?。?BR> 127、 期貨交易所直接參與期貨價格的形成。（ ?。?BR> 128、 在我國，交易所的運營不受會員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會的監(jiān)管。（ ?。?BR> 129、金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料相反的情況下所采用的方法。（ ?。?BR> 130、 股指期貨價格與所對應的標的指數(shù)走勢無關。（ ）
131、 天然橡膠的交易代碼為RU。（ ?。?BR> 132、資金管理的主要目的是采取適當?shù)亩鄻踊顿Y形式，以防備較大虧損，從而保持資本價值。（ ?。?BR> 133、 期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準，并應當與自有資金分開，專戶存放。（ ?。?BR> 134、 如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。（ ）
135、 K線圖中收盤價高于開盤價為陽線。（ ）
136、 空頭套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以現(xiàn)貨市場的盈利來彌補期貨市場的損失，從而達到保值目的的一種套期保值方式。（ ）
137、 與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本較低。（ ?。?BR> 138、 固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈同方向變動，即市場利率上升，債券價格上漲。（ ）
139、 大部分交易所的交割率都不超過3%。（ ）
140、 標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。（ ?。┧摹⒕C合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 6月18日，某交易所1o月份玉米期貨合約的價格為2．35美元/蒲式耳，12月份玉米期貨合約的價格為2．40美元/蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，則下列選項中使該交易者的凈收益持平的有（ ）。
A．10月份玉米合約漲至2．40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元/蒲式耳
B．10月份玉米合約跌至2．30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元/蒲式耳
C．10月份玉米合約漲至2．40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．40美元/蒲式耳
D．10月份玉米合約跌至2．30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．45美元/蒲式耳
142、 6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉買進7月份玉米期貨合約20手，成交價格2 220元／噸，當天平倉10手合約，成交價格2 230元／噸，當日結算價格2 215元／噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（ ）。
A．500元；-1 000元；11 075元
B．1 000元；-500元；11 075元
C．-500元；-1 000元；11 l00元
D．1 000元；500元；22 150元
143、 某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉5手合約，成交價格為2030元，當日結算價格為2040元/噸，則其當天平倉盈虧為（ ?。┰?，持倉盈虧為（ ）元。
A．－500；－3000
B．500；3000
C．－3000；－50
D．3000；50
144、 某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交，則成交價為每噸（ ?。┰?BR> A．2825
B．2821
C．2820
D．2818
145、 5月10日，某投機者預測英鎊期貨將進入熊市，于是在1英鎊＝1．4967美元的價位賣出4手5月英鎊期貨合約。5月15日，英鎊期貨價格下跌。該投機者在1英鎊＝1．4714美元的價位買入2手5月英鎊期貨合約平倉。此后，英鎊期貨進入牛市，該投資者只得在1英鎊＝1．5174美元的價位買入另外2手5月期英鎊期貨合約平倉。在不計算手續(xù)費的情況下，其盈虧為（ ?。┰?。
A．－575
B．575
C．328
D．－502
146、 集合競價采用成交量原則，即以此價格成交能夠得到成交量，下列不符合這一原則的是（ ?。?BR> A．高于集合競價產(chǎn)生的價格的買人申報全部成交
B．低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交
C．等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報，根據(jù)買入申報量的多少，按多的一方的申報量成交
D．等于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報，根據(jù)賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交
147、 當標的物的市場價格等于執(zhí)行價格時，看跌期權買方不行使期權，其損失為（ ?。?BR> A．權利金
B．價格
C．零
D．無窮大
148、2012年3月份，某投資者賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為（ ）點時，可以獲得盈利。
A．14800
B．14900
C．15000
D．15250
149、 美國短期國債面值為1OO0000美元，按4%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，其發(fā)行價為960000美元，到期兌付1000000美元。該國債的年收益率為（ ?。?。
A．4%
B．4．65%
C．4．17%
D．4．96%
150、 國際期貨市場的發(fā)展大致表現(xiàn)為（ ?。?BR> A．交易品種有所減少
B．交易規(guī)模不斷擴大
C．金融期貨后來居上
D．期貨期權方興未艾
151、 以下關于反向轉換套利的說法，正確的有（ ）。
A．反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出一手期貨合約的套利
B．反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執(zhí)行價格和到期月份必須相同
C．反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同
D．反向轉換套利的凈收益＝(看跌期權權利金－看漲期權權利金)＋(期貨價格－期權執(zhí)行價格)
152、 某投資者于2012年5月份以3．2美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權，以4．3美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權；以380．2美元/盎司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元/盎司，則該投資者的利潤為（ ?。┟涝?盎司。
A．0．9
B．1．0
C．1．5
D．1．4
153、 執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌期權，當標的玉米的期貨價格為400美分/蒲式耳時，看漲期權的內(nèi)涵價值為（ ?。?。
A．400
B．0
C．450
D．50
154、 某投資者在7月份以800點的權利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價格為8900點的恒指看漲期權。同時，他又以300點的權利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價格為8500點的恒指看跌期權，該投資者當恒指為（ ?。c時，能夠獲得300點的贏利。
A．7700
B．7800
C．9700
D．9900
155、 美國13周國債期貨合約的最小變動價位為1/2個基點。當美國13周期貨成交價為98．580時，意味著其年貼現(xiàn)率為(100－98．580)÷100×100%＝1．42%，也即意味著面值1000000美元的國債期貨成交價格為99．000時，意味著其年貼現(xiàn)率為1%，國債期貨價格為997500美元。如果投資者以98．580價格開倉買入10手美國13周國債期貨合約，以99．000價格平倉，若不計交易費用，其盈利為42點/手，即（ ?。┟涝?手。
A．2420
B．4200
C．2350
D．1050
1、期貨交易的對象是（ ?。?。
A．實物商品
B．金融產(chǎn)品
C．標準化合約
D．能源
2、（ ?。┦侵脯F(xiàn)貨商品與期貨合約標準等級商品的差異。
A．時問差價
B．價格差價
C．品質差價
D．地區(qū)差價
3、當投資者買進某種資產(chǎn)的看跌期權時，（ ?。?。
A．投資者預期該資產(chǎn)的市場價格將上漲
B．投資者的損失為期權的執(zhí)行價格
C．投資者的獲利空間為執(zhí)行價格與權利金之差
D．投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定
4、投資基金中歷史最長的一類基金是（ ?。?。
A．共同基金
B．對沖基金
C．期貨投資基金
D．證券投資基金
5、如果甲某預期下半年小麥歉收，將導致小麥期貨價格上漲，為了賺取利潤，則他不應（ ）。
A．買入小麥現(xiàn)貨
B．買入小麥期貨
C．買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨
D．不進行任何操作
6、關于匯率，下列說法正確的是（ ?。?。
A．我國采用間接標價法，而美國采用直接標價法
B．A國對B國貨幣匯率上升，對C國下跌，其有效匯率可能不變
C．對于直接標價法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值
D．對于間接標價法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值
7、關于保證金問題，以下表述不正確的是（ ?。?。
A．當某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，交易保證金比率可以相應提高
B．對同時滿足交易所有關調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較小值收取
C．隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例
D．對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率
8、正向市場牛市套利的操作規(guī)則是（ ?。?。
A．買入近期合約，同時賣出遠期合約．
B．賣出近期合約，同時買入遠期合約
C．買入近期合約
D．賣出遠期合約
9、在正向市場中，期貨商品價格＝（ ?。?。
A．持倉費
B．現(xiàn)貨商品價格－持倉費
C．現(xiàn)貨商品價格
D．現(xiàn)貨商品價格+持倉費
10、在波浪理論考慮的主要因素中，（ ?。┦亲顬橹匾?。
A．價格走勢所形成的形態(tài)
B．完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短
C．價格走勢圖中各個高點低點所處的絕對位置
D．價格走勢圖中各個高點低點所處的相對位置
11、 正向市場中，發(fā)生以下（ ?。┣闆r時應采取牛市套利策略。
A．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約
B．近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約
C．近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約
D．近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約
12、 現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是（ ?。?BR> A．高度組織化和規(guī)范化的服務組織
B．期貨交易活動必要的參與方
C．影響期貨價格形成的關鍵組織
D．期貨合約商品的管理者
13、 所謂金融期貨，是指以（ ?。┳鳛闃说奈锏钠谪浐霞s。
A．美元
B．國庫券
C．金融工具
D．股票
14、 下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（ ?。?BR> A．為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)
B．鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤
C．降低流通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關系
D．提高合約兌現(xiàn)率，保證企業(yè)正常經(jīng)營
15、 期貨交易所對于交易、結算、交割資料保存年限不少于（ ?。┠辍?BR> A．5
B．10
C．15
D．20
16、 被稱為“另類投資工具”的組合是（ ）。
A．商品投資基金和社保基金
B．商品投資基金和共同基金
C．商品投資基金和對沖基金
D．共同基金和對沖基金
17、 下列關于套利限價指令的說法錯誤的是（ ）。
A．套利限價指令指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交
B．需要注明具體的價差
C．不需注明具體的價差
D．需注明買入、賣出期貨合約的種類和月份
18、 某投資者擁有執(zhí)行價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新的3月大豆成交價格為839．25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權屬于（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．深度實值期權
D．深度虛值期權
19、 下列交易中，盈利隨標的物價格上漲而增加的是（ ?。?BR> A．賣出看漲期權
B．賣出看跌期權
C．買入看漲期權
D．買入看跌期權
20、 當基差為負時，買入套期保值會有獲利之情況為（ ?。?BR> A．基差之絕對值不變
B．基差之絕對值放大，且符號不變
C．基差無變化
D．與基差無關
21、 理論上，在反向市場熊市套利中，如果價差縮小，交易者（ ?。?。
A．獲利
B．虧損
C．保本
D．以上都有可能
22、 根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會員須在（ ?。╅]市前補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。
A．交收日
B．申請日
C．配對日
D．最后交割日
23、 作為期貨交易所內(nèi)部機構的結算機構，所具有的優(yōu)點是（ ?。?。
A．有利于加強風險控制
B．提供更高效的金融服務
C．便于交易所全面掌握參與者的資金情況
D．為新的金融衍生品種的推出打基礎
24、 持倉頭寸獲利后，如果要追加投資額，則（ ?。?。
A．追加的投資額應等于上次的投資額
B．追加的投資額應小于上次的投資額
C．追加的投資額應大于上次的投資額
D．立即平倉，退出交易
25、 每日結算后，當期貨會員的結算準備金低于最低余額時，期貨會員必須在（ ?。┭a足至交易所規(guī)定的結算準備金最低余額。
A．當日收市后2小時內(nèi)
B．下一交易日開市前任何時候
C．下一交易日開市前30分鐘
D．下一交易日開市前2小時內(nèi)
26、 在主要的上升趨勢線的上側（ ），是有效的時機抉擇的對策。
A．賣出
B．買入
C．平倉
D．建倉
27、 上海期貨交易所的期貨結算部門是（ ?。?。
A．附屬于期貨交易所的相對獨立機構
B．交易所的內(nèi)部機構
C．期貨交易所的派出機構
D．期貨市場的中介機構
28、 （ ?。┲赋浅山换蛴晌腥巳∠?，否則持續(xù)有效的交易指令。
A．觸價指令
B．盈利指令
C．長效指令
D．止損指令
29、 （ ?。┙鹑谄谪浭袌鲇幸粋€獨立的外部清算系統(tǒng)。
A．美國芝加哥
B．英國倫敦
C．美國紐約
D．中國香港
30、 期貨合約是由（ ）。
A．期貨交易所統(tǒng)一制定的
B．國務院制定的
C．中國證監(jiān)會制定的
D．期貨經(jīng)紀公司制定的
31、 期貨經(jīng)紀公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金，進行交易結算外，對客戶的保證金（ ）。
A．嚴禁挪作他用
B．一般情況下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以臨時調(diào)用
C．可以根據(jù)公司的經(jīng)營情況，靈活調(diào)度，但必須保證客戶資金的安全
D．如行情出現(xiàn)重大變化，可以暫時借用
32、 若市場處于反向市場，做多頭的投機者應（ ?。?。
A．買入交割月份較近的合約
B．賣出交割月份較近的合約
C．買入交割月份較遠的合約
D．賣出交割月份較遠的合約
33、 （ ）三角形的突破可以認為是上升行情的開始，可以考慮買入合約。
A．下降
B．上升
C．對稱
D．波動
34、 如果平倉價差小于建倉時價差，則價差是（ ）的。
A．不變
B．擴大
C．縮小
D．趨于零
35、 （ ?。┦侵附灰渍咄ㄟ^預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。
A．期貨投機
B．套期保值
C．期貨交易
D．遠期交易
36、 當市場處于反向市場時，多頭投機者應（ ）。
A．賣出近期合約
B．賣出遠期合約
C．買入近期合約
D．買入遠期合約
37、 通過對（ ?。┑墓芾怼⒖刂疲Y算中心就把市場風險較為有效地控制在了可接受的范圍內(nèi)。
A．結算保障金
B．客戶保證金
C．會員保證金
D．期貨投機交易
38、 判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是（ ?。?。
A．周期分析法
B．基本分析法
C．個人感覺
D．技術分析法
39、 下列說法正確的是（ ?。?。
A．維持保證金是當投資者買或賣一份期貨合約時存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金
B．維持保證金是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的
C．所有的期貨合約都要求同樣多的保證金
D．維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知
40、 在進行交叉套期保值交易中，所選的期貨品種是（ ?。?。
A．與該現(xiàn)貨商品相對應的期貨品種
B．與該現(xiàn)貨種類不同，但在價格走勢上大致相同的期貨合約
C．與現(xiàn)貨商品的相互替代性較弱的品種
D．與現(xiàn)貨商品沒有任何關聯(lián)的期貨品種
41、 （ ）不是期貨公司的風險。
A．管理風險
B．業(yè)務操作風險
C．預測風險
D．與客戶發(fā)生糾紛的風險
42、 下列關于集合競價產(chǎn)生價格的方法，描述不正確的是（ ）。
A．交易系統(tǒng)分別對所有有效的買人申報按申報價由高到低的順序排列
B．申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列
C．交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止
D．最后一筆成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格
43、 價格向下跌破支撐線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，價格將（ ?。?BR> A．繼續(xù)下跌
B．反轉
C．持續(xù)上升
D．無法確定
44、 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是（ ）。
A．基本因素分析
B．技術因素分析
C．市場感覺
D．歷史同期狀況
45、 （ ?。┦菚T制期貨交易所的權力機構。
A．理事會
B．專業(yè)委員會
C．會員大會
D．股東大會
46、在我國，套期保值有效性在（ ?。┓秶鷥?nèi)，該套期保值被認定為高度有效。
A．80%～90%
B．80%～125%
C．100%～130%
D．90%～125%
47、 在不同國家的市場進行跨市套利時，需要特別考慮的因素是（ ?。?。
A．交易單位與匯率波動
B．運輸費用
C．價格品級差異
D．利率水平
48、 先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟損失的期貨交易方式是（ ）。
A．多頭套期保值
B．空頭套期保值
C．交叉套期保值
D．平行套期保值
49、 不屬于期貨結算機構的組織形式的是（ ?。?。
A．由交易所財務部兼做結算業(yè)務
B．全國性的結算機構
C．作為交易所內(nèi)部機構
D．附屬于交易所的相對獨立的機構
50、 持倉量增加，價格下跌，表示新賣方在大量建倉空頭，近期價格（ ?。?。
A．無法判斷
B．可能轉升
C．繼續(xù)上升
D．繼續(xù)下跌
51、 下列不屬于短期利率期貨合約標的物的是（ ）。
A．利率
B．短期政府債券
C．公司債券
D．存單
52、 （ ?。┎粚儆谄谪浗灰姿奶匦浴?BR> A．高度集中化
B．高度嚴密性
C．高度組織化
D．高度規(guī)范化
53、以買進期貨來規(guī)避漲價風險者，在標的物跌價時（ ?。?BR> A．仍能得到跌價的好處
B．必須承擔跌價的損失
C．跌價對其毫無影響
D．僅受基差風險影響
54、 關于基差，下列說法不正確的是（ ?。?。
A．基差是現(xiàn)貨價格和期貨價格的差
B．基差風險源于套期保值者
C．當基差減小時，空頭套期保值者可以減小損失
D．基差可能為正、負或零
55、 在一個價格劇烈波動的市場中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是<)。
A．波浪形
B．V形
C．圓弧形態(tài)
D．頭肩形
56、 為便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況，在風險控制中可以根據(jù)交易者的資金和頭寸情況及時處理的期貨結算機構的組織方式是（ ?。?BR> A．作為交易所內(nèi)部機構的結算機構
B．附屬于交易所的相對獨立的結算機構
C．多家交易所共用的一家全國性結算公司
D．證券監(jiān)管部門指定的商業(yè)結算機構
57、 成交量放大時，價格低位徘徊，價格將（ ?。?BR> A．不變
B．無法判斷
C．下降
D．上漲
58、 套期保值有效性越接近（ ?。硖灼诒Ｖ涤行跃驮礁?。
A．0
B．50%
C．－100%
D．100%
59、 期貨市場的（ ）功能是指期貨市場能規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險。
A．盈利
B．價格發(fā)現(xiàn)
C．資源配置
D．規(guī)避風險
60、 美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國的期貨行業(yè)，重點管理范圍不包括（ ?。?BR> A．交易所
B．投資者
C．期貨經(jīng)紀商
D．交易所會員
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有兩個符合題目要求，請將符合題目要求的選項代碼填入括號內(nèi)。)
61、 關于在正向市場上存在的狀況，下列敘述正確的有（ ）。
A．期貨的價格低于現(xiàn)貨的價格
B．正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)
C．若不考慮其他因素，商品期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數(shù)
D．商品期貨的價格等于現(xiàn)貨商品的價格加上持倉費
62、 按期權所賦予的權利的不同可將期權分為（ ）。
A．看漲期權
B．看跌期權
C．歐式期權
D．美式期權
63、 早期的期貨交易實質上屬于遠期交易，市場中的交易者通常有（ ?。?BR> A．規(guī)模較小的生產(chǎn)者
B．產(chǎn)地經(jīng)銷商
C．加工商
D．貿(mào)易商
64、 下列對匯率及其標價方法描述正確的有（ ）。
A．我國采用的是直接標價法
B．直接標價法是以本幣表示外幣的價格
C．國際金融市場上通行的是美元標價法
D．美元標價法是以若干美元表示一定單位非美元價值的標價方法
65、 通常出現(xiàn)（ ）情況時，將導致本國貨幣貶值。
A．提高本幣利率
B．降低本幣利率
C．本國順差擴大
D．本國逆差擴大
66、根據(jù)確定實際交易價格的權利歸屬劃分，點價交易可分為（ ）。
A．買方叫價交易
B．套期保值交易
C．賣方叫價交易
D．點價交易
67、 正向市場熊市套利的市場特征有（ ）。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．只要價差縮小，就可獲利
D．遠期合約價格相對于近期合約跌幅較小
68、 期貨合約最小變動價位的確定，一般取決于該合約標的商品的（ ?。?。
A．種類
B．交割量
C．性質
D．市場價格波動情況
69、 期貨市場創(chuàng)新和國際化體現(xiàn)在（ ）。
A．金融期貨發(fā)展迅猛
B．電子化交易方式廣泛應用，降低交易成本
C．公司化改制和上市成趨勢，提高經(jīng)營效率和決策效率
D．交易日益集中化，聯(lián)合和合并腳步加快
70、 某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為（ ?。c。
A．9400
B．9500
C．11100
D．11200
71、 下列操作符合反向大豆提油套利做法的有（ ）。、
A．賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約
B．買進大豆期貨合約，賣出豆油和豆粕的期貨合約
C．縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油供給量
D．擴大生產(chǎn)，增加豆粕和豆油供給量
72、 建倉時必須要決定（ ?。?。
A．買賣何種期貨合約
B．何時買賣期貨合約
C．盈利的數(shù)額
D．確定合約的交割月份
73、 下列選項中，屬于正向市場的有（ ?。?。
A．期貨價格低于現(xiàn)貨價格
B．期貨價格高于現(xiàn)貨價格
C．近期月份合約價格低于遠期月份合約價格
D．近期月份合約價格高于遠期月份合約價格
74、 下列交易活動中屬于跨商品套利的有（ ）。
A．小麥/玉米套利
B．玉米/大豆套利
C．大豆提油套利
D．反向大豆提油套利
75、 倫敦金屬交易所的成立源于英國商人回避（ ?。┑膬r格變動風險的需要。
A．銅
B．錫
C．鉛
D．錳
76、 按照期權執(zhí)行價格與標的物市場價格的關系的不同，可將期權分（ ?。?。
A．實值期權
B．虛值期權
C．平值期權
D．等值期權
77、 期權合約的主要條款包括（ ?。?BR> A．執(zhí)行價格
B．執(zhí)行價格間距
C．合約規(guī)模
D．合約月份
78、 會員達到200家以上的交易所有（ ?。?BR> A．上海期貨交易所
B．大連商品交易所
C．鄭州商品交易所
D．中國金融期貨交易所
79、 下列選項中，為期貨套利操作的注意要點的有（ ?。?。
A．套利必須堅持同時進出
B．下單報價時明確指出價格差
C．不要在陌生的市場做套利交易
D．不能因為低風險和低額保證金而做超額套利
80、 下列選項中，屬于期貨轉現(xiàn)貨的優(yōu)勢的有（ ?。?BR> A．加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期貨轉現(xiàn)貨可以節(jié)約期貨交割成本
B．期貨轉現(xiàn)貨比平倉后購銷現(xiàn)貨更便捷
C．可以靈活商定交貨品級、地點和方式，可以提高資金的利用效率
D．加工企業(yè)可以根據(jù)需要分批分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量
81、 交易手續(xù)費過高會（ ）。
A．增加期貨市場的交易成本
B．擴大無套利區(qū)間
C．降低市場的交易量
D．不利于市場的活躍
82、 期貨市場的兩大巨頭包括（ ）。
A．倫敦國際金融期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．芝加哥期貨交易所
D．法國期貨交易所
83、 客戶可以采用（ ?。﹣矸婪镀谪浭袌鲲L險。
A．充分了解和認識期貨交易的基本特點
B．慎重選擇期貨公司
C．制定正確的投資戰(zhàn)略，將風險控制在自己可以承受的范圍內(nèi)
D．規(guī)范自身行為，提高風險意識和心理承受能力
84、 關于大連商品交易所的豆粕期貨合約，以下表述正確的有（ ）。
A．合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月
B．最后交割日是最后交易日后第4個交易日(遇法定節(jié)假日順延)
C．交易手續(xù)費為不超過3元/手
D．最后交易日是合約月份10個交易日
85、期貨交易的基本特征有（ ?。?BR> A．合約標準化
B．交易集中化
C．雙向交易
D．杠桿機制
86、 關于反向大豆提油套利的做法正確的有（ ）。
A．買人大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約
B．賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約
C．增加豆粕和豆油供給量
D．減少豆粕和豆油供給量
87、 反向市場牛市套利的市場特征有（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格
B．只要價差擴大，就可獲利
C．獲利潛力巨大，風險有限
D．遠期合約價格相對于近期合約跌幅較小
88、 下面對風險準備金制度描述正確的有（ ?。?。
A．交易所從會員保證金中按比例提取
B．風險準備金是由交易所設立的
C．風險準備金是用來提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的虧損的資金
D．風險準備金的動用必須經(jīng)過中國證監(jiān)會批準
89、 程序化交易系統(tǒng)的實施，要解決的主要問題是（ ?。┲g的協(xié)調(diào)。
A．如何處理好市場數(shù)據(jù)
B．交易規(guī)則
C．交易者的認識
D．交易方法
90、 交易所對漲、跌停板的調(diào)整，具有的特點包括（ ?。?。
A．新上市的期貨合約，其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的2倍或3倍
B．當同方向連續(xù)漲、跌停板，遇國家法定長假或交易所認為市場風險明顯變化時，交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其漲、跌停板幅度
C．對同時適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、跌停板情形的，其漲、跌停板取高值
D．新上市的期貨合約，其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的3倍或5倍
91、 以下說法正確的有（ ?。?BR> A．內(nèi)涵價值是指立即履行期權合約時可獲得的總收入
B．時間價值是由期權合約的執(zhí)行價格與標的物價格的關系決定的
C．期權的權利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成的
D．按執(zhí)行價格與標的物價格的關系，期權可以分為實值期權、虛值期權和平值期權
92、 關于漲停板與跌停板的計算，正確的有（ ?。?。
A．漲停板＝上一交易日的結算價一允許的最小跌幅
B．漲停板一上一交易日的結算價＋允許的漲幅
C．跌停板一上一交易日的結算價一允許的最小跌幅
D．跌停板＝上一交易日的結算價＋允許的漲幅
93、 表述期貨價格走勢的圖示方法有多種，其中（ ?。┩ǔＴ谌諆?nèi)交易時使用。
A．閃電圖
B．分時圖
C．K線圖
D．竹線圖
94、 期貨投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件有（ ?。?BR> A．投機者需要理性化操作
B．投機要適度
C．操縱市場
D．與套期保值數(shù)量相適應
95、 下列屬于基差走強的有（ ?。?。
A．基差由－10縮小到－5(僅屬于正向市場)
B．基差由－10縮小到0并逐步擴大到5(市場由正向市場向反向市場轉變)
C．基差由5擴大到10(僅屬于反向市場)
D．基差由－5縮小到－10(僅屬于反向市場)
96、 目前世界交易量比較大的股指期貨合約有（ ?。?。
A．芝加哥商業(yè)交易所CME的標準普爾500指數(shù)期貨合約
B．日經(jīng)指數(shù)期貨合約
C．紐約NYSE指數(shù)期貨合約
D．法國CAC40指數(shù)期貨合約
97、 市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有（ ?。?，以獲取套利收益。
A．較短期國債期貨的空頭
B．較短期國債期貨的多頭
C．較長期國債期貨的多頭
D．較長期國債期貨的空頭
98、 下列說法錯誤的有（ ?。?BR> A．看漲期權是指期貨期權的賣方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權買方買入一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須買人的義務
B．美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權利
C．美式期權在合約到期日之前不能行使權利
D．看跌期權是指期貨期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務
99、 （ ）的時間價值總是大于等于0。
A．平值期權
B．虛值期權
C．實值美式期權
D．實值歐式期權
100、 金融期貨的套期保值者通常是金融市場的（ ?。┑冉鹑跈C構或者進出口商等。
A．消費者
B．證券公司
C．生產(chǎn)商
D．保險公司
101、 期貨投機交易應遵循的原則有（ ?。?BR> A．確定投入的風險資本
B．制定交易計劃
C．充分了解現(xiàn)貨合約
D．確定獲利和虧損限度
102、 早期的期貨市場不能吸引大量投機者參與的原因在于（ ?。?BR> A．資本投入量大
B．轉手困難
C．要求實物交割
D．場所有限
103、 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（ ）價格風險提供良好途徑。
A．規(guī)避
B．轉移
C．分散
D．消除
104、 下列關于滬深300股指期貨交易指令，說法正確的有（ ）。
A．只有市價指令和限價指令
B．交易指令每次最小下單數(shù)量為1手
C．限價指令每次下單數(shù)量為100手
D．市價指令每次下單數(shù)量為20手
105、 期貨交易所會員(客戶)的保證金不足時，會被要求（ ?。?BR> A．強行平倉
B．及時追加保證金
C．自行平倉
D．繼續(xù)交易
106、 下列期權為虛值期權的有（ ?。?。
A．看漲期權，且執(zhí)行價格低于當時的期貨價格
B．看漲期權，且執(zhí)行價格高于當時的期貨價格
C．看跌期權，且執(zhí)行價格高于當時的期貨價格
D．看跌期權，且執(zhí)行價格低于當時的期貨價格
107、 過度投機具有的危害有（ ?。?。
A．導致違約的發(fā)生
B．風險水平迅速上升
C．導致不合理的期貨價格
D．極易引起風險集中和放大
108、 進行跨幣種套利的經(jīng)驗法則有（ ?。?。
A．預期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約
B．預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約
C．預期A、B兩種貨幣都對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約
D．預期A、B兩種貨幣都對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約
109、 在（ ）過渡階段，有時會出現(xiàn)兩個缺口。
A．牛市開始至結束
B．熊市開始至結束
C．牛市盡頭、熊市開始
D．熊市盡頭、牛市開始
110、 下列（ ?。┢跈嘟灰?，在被執(zhí)行后轉化為相應的期貨多頭部位。
A．賣出看跌期權
B．買進看漲期權
C．賣出看漲期權
D．買進看跌期權
111、 關于我國期貨交易信息的具體規(guī)定，下列表述不正確的有（ ?。?。
A．交易所按即時、每日、每周、每月向會員、投資者和社會公眾提供期貨交易信息
B．因信息經(jīng)營機構或公眾媒體轉發(fā)即時交易行情信息發(fā)生故障，影響會員或客戶正常交易的，交易所要承擔責任
C．會員、信息經(jīng)營機構和公眾媒體以及個人，均不得發(fā)布虛假的或帶有誤導性質的信息
D．期貨交易信息所有權屬期貨業(yè)協(xié)會，由期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)一管理和發(fā)布
112、外匯匯率的標價方法有（ ?。?。
A．直接標價法
B．間接標價法
C．美元標價法
D．澳元標價法
113、 下列期貨合約中，采用實物交割的有（ ?。?BR> A．CME3個月國債期貨
B．CME3個月歐洲美元期貨
C．CBOT5年期國債期貨
D．CBOTl0年期國債期貨
114、 期貨投機與套期保值的區(qū)別在于（ ）。
A．套期保值交易主要在期貨市場操作，期貨投機交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作
B．期貨投機交易以獲取較大利潤為目的，套期保值交易以利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場風險為目的
C．期貨投機交易以獲得價差收益為目的，套期保值交易以達到期貨與現(xiàn)貨市場的盈利與虧損基本平衡為目的
D．期貨投機交易是價格波動風險的承擔者，套期保值交易是價格風險的轉移者
115、 公司制期貨交易所董事會具有的職權包括（ ?。?。
A．決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案
B．審批年度財務預算方案、決算方案
C．增加或者減少注冊資本
D．聘任或者解聘公司經(jīng)理
116、 基金托管人的主要職責有（ ?。?BR> A．簽署基金決算報告，
B．辦理有關交易的交割事項
C．保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息
D．記錄、報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有交易
117、 期貨市場的功能有（ ?。?BR> A．盈利
B．價格發(fā)現(xiàn)
C．消除風險
D．規(guī)避風險
118、 套期保值者(Hedger)是指（ ?。┮云趯_現(xiàn)貨市場價格風險的機構和個人。
A．進行現(xiàn)貨交易
B．通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約
C．進行現(xiàn)貨遠期交易
D．將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物
119、 期貨公司法人治理結構的內(nèi)容包括（ ?。?。
A．期貨公司與控股股東之間保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務獨立
B．強化股東職權履行責任
C．建立獨立董事制度
D．設立首席風險官
120、 蝶式套利的特點有（ ?。?。
A．蝶式套利的實質是跨交割月份的套利活動
B．蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利構成，一個賣空套利和一個買空套利
C．連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約
D．在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和
三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。)
121、 期貨經(jīng)紀公司營業(yè)部的民事責任應由經(jīng)紀公司承擔。（ ?。?BR> 122、 如果一國外匯儲備增加，外匯市場對本幣的信心增加，會促使本幣升值。（ ）
123、 一般的交割倉庫的日常業(yè)務共分為3個階段：商品入庫、商品保管和商品出庫。（ ?。?BR> 124、 非系統(tǒng)性風險只對特定的個別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。（ ?。?BR> 125、 看跌期權是指期貨期權的買方向期貨期權的賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約的權利，但不負有必須賣出的義務。（ ）
126、 期貨價格基本分析的特點之一是分析價格變動中的短期趨勢。（ ?。?BR> 127、 期貨交易所直接參與期貨價格的形成。（ ?。?BR> 128、 在我國，交易所的運營不受會員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會的監(jiān)管。（ ?。?BR> 129、金字塔式買入、賣出是在市場行情與預料相反的情況下所采用的方法。（ ?。?BR> 130、 股指期貨價格與所對應的標的指數(shù)走勢無關。（ ）
131、 天然橡膠的交易代碼為RU。（ ?。?BR> 132、資金管理的主要目的是采取適當?shù)亩鄻踊顿Y形式，以防備較大虧損，從而保持資本價值。（ ?。?BR> 133、 期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準，并應當與自有資金分開，專戶存放。（ ?。?BR> 134、 如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。（ ）
135、 K線圖中收盤價高于開盤價為陽線。（ ）
136、 空頭套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以現(xiàn)貨市場的盈利來彌補期貨市場的損失，從而達到保值目的的一種套期保值方式。（ ）
137、 與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本較低。（ ?。?BR> 138、 固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈同方向變動，即市場利率上升，債券價格上漲。（ ）
139、 大部分交易所的交割率都不超過3%。（ ）
140、 標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。（ ?。┧摹⒕C合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 6月18日，某交易所1o月份玉米期貨合約的價格為2．35美元/蒲式耳，12月份玉米期貨合約的價格為2．40美元/蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，則下列選項中使該交易者的凈收益持平的有（ ）。
A．10月份玉米合約漲至2．40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元/蒲式耳
B．10月份玉米合約跌至2．30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元/蒲式耳
C．10月份玉米合約漲至2．40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．40美元/蒲式耳
D．10月份玉米合約跌至2．30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．45美元/蒲式耳
142、 6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉買進7月份玉米期貨合約20手，成交價格2 220元／噸，當天平倉10手合約，成交價格2 230元／噸，當日結算價格2 215元／噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（ ）。
A．500元；-1 000元；11 075元
B．1 000元；-500元；11 075元
C．-500元；-1 000元；11 l00元
D．1 000元；500元；22 150元
143、 某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉5手合約，成交價格為2030元，當日結算價格為2040元/噸，則其當天平倉盈虧為（ ?。┰?，持倉盈虧為（ ）元。
A．－500；－3000
B．500；3000
C．－3000；－50
D．3000；50
144、 某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交，則成交價為每噸（ ?。┰?BR> A．2825
B．2821
C．2820
D．2818
145、 5月10日，某投機者預測英鎊期貨將進入熊市，于是在1英鎊＝1．4967美元的價位賣出4手5月英鎊期貨合約。5月15日，英鎊期貨價格下跌。該投機者在1英鎊＝1．4714美元的價位買入2手5月英鎊期貨合約平倉。此后，英鎊期貨進入牛市，該投資者只得在1英鎊＝1．5174美元的價位買入另外2手5月期英鎊期貨合約平倉。在不計算手續(xù)費的情況下，其盈虧為（ ?。┰?。
A．－575
B．575
C．328
D．－502
146、 集合競價采用成交量原則，即以此價格成交能夠得到成交量，下列不符合這一原則的是（ ?。?BR> A．高于集合競價產(chǎn)生的價格的買人申報全部成交
B．低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交
C．等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報，根據(jù)買入申報量的多少，按多的一方的申報量成交
D．等于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報，根據(jù)賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交
147、 當標的物的市場價格等于執(zhí)行價格時，看跌期權買方不行使期權，其損失為（ ?。?BR> A．權利金
B．價格
C．零
D．無窮大
148、2012年3月份，某投資者賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為（ ）點時，可以獲得盈利。
A．14800
B．14900
C．15000
D．15250
149、 美國短期國債面值為1OO0000美元，按4%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，其發(fā)行價為960000美元，到期兌付1000000美元。該國債的年收益率為（ ?。?。
A．4%
B．4．65%
C．4．17%
D．4．96%
150、 國際期貨市場的發(fā)展大致表現(xiàn)為（ ?。?BR> A．交易品種有所減少
B．交易規(guī)模不斷擴大
C．金融期貨后來居上
D．期貨期權方興未艾
151、 以下關于反向轉換套利的說法，正確的有（ ）。
A．反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出一手期貨合約的套利
B．反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執(zhí)行價格和到期月份必須相同
C．反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同
D．反向轉換套利的凈收益＝(看跌期權權利金－看漲期權權利金)＋(期貨價格－期權執(zhí)行價格)
152、 某投資者于2012年5月份以3．2美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權，以4．3美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權；以380．2美元/盎司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元/盎司，則該投資者的利潤為（ ?。┟涝?盎司。
A．0．9
B．1．0
C．1．5
D．1．4
153、 執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌期權，當標的玉米的期貨價格為400美分/蒲式耳時，看漲期權的內(nèi)涵價值為（ ?。?。
A．400
B．0
C．450
D．50
154、 某投資者在7月份以800點的權利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價格為8900點的恒指看漲期權。同時，他又以300點的權利金賣出一張11月到期，執(zhí)行價格為8500點的恒指看跌期權，該投資者當恒指為（ ?。c時，能夠獲得300點的贏利。
A．7700
B．7800
C．9700
D．9900
155、 美國13周國債期貨合約的最小變動價位為1/2個基點。當美國13周期貨成交價為98．580時，意味著其年貼現(xiàn)率為(100－98．580)÷100×100%＝1．42%，也即意味著面值1000000美元的國債期貨成交價格為99．000時，意味著其年貼現(xiàn)率為1%，國債期貨價格為997500美元。如果投資者以98．580價格開倉買入10手美國13周國債期貨合約，以99．000價格平倉，若不計交易費用，其盈利為42點/手，即（ ?。┟涝?手。
A．2420
B．4200
C．2350
D．1050