2012銀行《公共基礎》輔導:金融環(huán)境資料(三)

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    3貨幣政策
    貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經濟目標而采用的控制和調節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導媒介。貨幣政策的調整將直接影響商業(yè)銀行的經營管理。
    我國的貨幣政策工具包括公開市場業(yè)務、存款準備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導六大類。
    我國的政策目標是“保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進經濟增長”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對內幣值穩(wěn)定(即國內物價穩(wěn)定)和對外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個方面。
    

組成
    

分類
    

釋義
    

貨幣政策目標
    

最終目標
    


    經濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡
    

操作目標
    


    基礎貨幣——金融機構存入中國人民銀行的存款準備金、流通中的現(xiàn)金、金融機構的庫存現(xiàn)金三部分。
    

中介目標
    


    貨幣供應量——指某個時點上全社會承擔流通和支付手段的貨幣存量。我國按流動性不同將貨幣供應量分為三個層次:
    M0=流通中現(xiàn)金;
    M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農村存款+機關團體部隊存款+銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款(狹義貨幣,是現(xiàn)實購買力);
    M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款(廣義貨幣);
    (M2—M1)稱為準貨幣,是潛在購買力。
    

貨幣政策工具
    

 
    

公開市場業(yè)務
    

指中央銀行在金融市場上賣出或買進有價證券,吞吐基礎貨幣,以改變商業(yè)銀行等存款金融機構的可用資金,進而影響貨幣供應量和利率。中國人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。
    

存款準備金
    

指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金,包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。它分為法定存款準備金(商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款)和超額存款準備金(商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分,主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金)。2004年,我國實行差別存款準備金率制度,主要內容是商業(yè)銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。
    

再貸款與再貼現(xiàn)
    

再貸款:中央銀行對金融機構發(fā)放的貸款,分為三類:一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款;二是為處置金融風險的需要而發(fā)放的貸款;三是用于特定目的的貸款(如對地方政府、支農等)。
    

再貼現(xiàn):指金融機構為取得資金,將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內容,一是通過再貼現(xiàn)率的調整影響商業(yè)銀行融入資金的成本,二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類,影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向,促進資金的高效流動。(1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務)
    

利率政策
    

利率分類
    

市場利率、官方利率、公定利率(民間金融組織)
    

名義利率、實際利率(扣除通脹因素)
    

固定利率、浮動利率(一般調整期為半年)
    

短期利率(1年以下含1年)、長期利率
    

即期利率、遠期利率
    

利率政策
    

調整中央銀行基準利率
    

調整金融機構的法定存貸款利率
    

制定金融機構存貸款利率的浮動范圍
    

制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整
    

匯率政策
    

匯率分類
    

基本匯率、套算匯率
    

固定匯率、浮動匯率
    

即期匯率、遠期匯率(遠期差價分升水、貼水、平價)
    

官方匯率、市場匯率
    

匯率政策
    

選擇相應的匯率制度(最基礎、最核心部分)
    

確定適當?shù)膮R率水平
    

促進國際收支平衡
    

2005年7月21日匯率改革:貨幣籃子
    

窗口指導
    

中央銀行利用自己的地位與聲望,使用口頭或書面的方式,向金融機構通報金融形勢,說明中央銀行意圖,勸其采取某些相應措施,貫徹中央銀行的貨幣政策。