中級經(jīng)濟(jì)師建筑專業(yè)考試企業(yè)負(fù)債融資
（一）流動負(fù)債
流動負(fù)債：在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。
1.商業(yè)信用
概念：自然性融資
種類（3種）：應(yīng)付賬款（賒購）；應(yīng)付票據(jù)（商業(yè)匯票）；預(yù)收賬款。
2.短期借款
概念：企業(yè)向銀行或其他費銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。
種類：生產(chǎn)周期借款；臨時借款；結(jié)算借款。
特點：簡便靈活；成本較高
（二）長期負(fù)債
超過1年的負(fù)債
1.長期借款
概念：企業(yè)向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的使用期限超過一年的借款
分類：
按用途劃分（3種）；
按提供借款的機(jī)構(gòu)不同劃分（3種）；
按有無擔(dān)保劃分（2種）
特點：期限長，風(fēng)險大，速度快，成本較低；銀行的風(fēng)險較大（保護(hù)性條款）
2.發(fā)行債券
概念：企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書。
（1）分類
5種分類依據(jù)與各自的結(jié)果（P245）
（2）發(fā)行債券的條件
6個條件
對比記憶易混淆內(nèi)容——股票、債券「發(fā)行條件」
（3）債券的發(fā)行價格
影響債券發(fā)行價格的因素：債券發(fā)行期限；債券利率；市場利率
（4） 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點（4個）
債券利息低于股票，可降低資金成本
債券利息可作為費用列支，降低企業(yè)所得稅的基數(shù)
發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)
當(dāng)企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時，會使企業(yè)自有資金收益率提高
缺點（3）
債券有固定的償還期，企業(yè)有還款壓力
發(fā)行債券會提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財務(wù)信譽(yù)
發(fā)行債券限制條件多
「例題1.單選題」「2006年真題」相對于權(quán)益融資方式，企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點是（ ）。
A.要在一年內(nèi)償還
B.會提高公司負(fù)債比率
C.資金成本較高
D.使原股東的控制權(quán)降低
[答案]B
「例題2.多選題」「2008年真題」按照我圍《證券法》規(guī)定，發(fā)行債券的公司必須具備的條件包括（ ）。
A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣1 000萬元
B.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息
C.累計債券余款不超過公司凈資產(chǎn)的60%
D.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策
E.必須是股份有限公司
[答案]BD
[解析]本題考查發(fā)行債券公司必須具備的條件。股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元，選項A有誤；累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%，選項C有誤；發(fā)行公司可以是股份有限公司，也可以是有限責(zé)任公司，選項E有誤。
（一）流動負(fù)債
流動負(fù)債：在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。
1.商業(yè)信用
概念：自然性融資
種類（3種）：應(yīng)付賬款（賒購）；應(yīng)付票據(jù)（商業(yè)匯票）；預(yù)收賬款。
2.短期借款
概念：企業(yè)向銀行或其他費銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。
種類：生產(chǎn)周期借款；臨時借款；結(jié)算借款。
特點：簡便靈活；成本較高
（二）長期負(fù)債
超過1年的負(fù)債
1.長期借款
概念：企業(yè)向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的使用期限超過一年的借款
分類：
按用途劃分（3種）；
按提供借款的機(jī)構(gòu)不同劃分（3種）；
按有無擔(dān)保劃分（2種）
特點：期限長，風(fēng)險大，速度快，成本較低；銀行的風(fēng)險較大（保護(hù)性條款）
2.發(fā)行債券
概念：企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書。
（1）分類
5種分類依據(jù)與各自的結(jié)果（P245）
（2）發(fā)行債券的條件
6個條件
對比記憶易混淆內(nèi)容——股票、債券「發(fā)行條件」
（3）債券的發(fā)行價格
影響債券發(fā)行價格的因素：債券發(fā)行期限；債券利率；市場利率
（4） 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點（4個）
債券利息低于股票，可降低資金成本
債券利息可作為費用列支，降低企業(yè)所得稅的基數(shù)
發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)
當(dāng)企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時，會使企業(yè)自有資金收益率提高
缺點（3）
債券有固定的償還期，企業(yè)有還款壓力
發(fā)行債券會提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財務(wù)信譽(yù)
發(fā)行債券限制條件多
「例題1.單選題」「2006年真題」相對于權(quán)益融資方式，企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點是（ ）。
A.要在一年內(nèi)償還
B.會提高公司負(fù)債比率
C.資金成本較高
D.使原股東的控制權(quán)降低
[答案]B
「例題2.多選題」「2008年真題」按照我圍《證券法》規(guī)定，發(fā)行債券的公司必須具備的條件包括（ ）。
A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣1 000萬元
B.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息
C.累計債券余款不超過公司凈資產(chǎn)的60%
D.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策
E.必須是股份有限公司
[答案]BD
[解析]本題考查發(fā)行債券公司必須具備的條件。股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元，選項A有誤；累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%，選項C有誤；發(fā)行公司可以是股份有限公司，也可以是有限責(zé)任公司，選項E有誤。