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融資風險是指融資活動存在的各種風險。融資風險有可能使投資者、項目法人、債權(quán)人等各方蒙受損失。在融資方案分析中，應對各種融資方案的融資風險進行識別、比較，并對最終推薦的融資方案提出防范風險的對策。融資風險分析中應重點分析下列風險因素：
（1）資金供應風險
資金供應風險是指在項目實施過程中由于資金不落實，導致建設(shè)工期延長，工程造價上升，使原定投資效益目標難以實現(xiàn)的可能性。導致資金不落實的原因很多，主要包括：
1）已承諾出資的股本投資者由于出資能力有限（或者由于擬建項目的投資效益缺乏足夠的吸引力）而不能（或不再）兌現(xiàn)承諾；
2）原定發(fā)行股票、債券計劃不能實現(xiàn)；
3）既有企業(yè)法人由于經(jīng)營狀況惡化，無力按原定計劃出資；
4）由于金融機構(gòu)本身的問題，或者由于既有企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，已承諾貸款的金融機構(gòu)不能（或不再）給予貸款。
為防范資金供應風險，必須認真做好資金來源可靠性分析。資金來源的可靠性是指項目資本金、項目債務(wù)資金等各類資金在幣種、數(shù)量和時間要求上能否滿足項目建設(shè)的需要。
項目資本金投入的可靠性，對采用既有法人融資方式的項目，應分析原有股東增資擴股和吸收新股東投資的數(shù)額及其可靠性。對采用新設(shè)法人融資方式的項目，應分析各投資者認繳的股本金數(shù)額及其可靠性。在選擇股本投資者時，應當選擇資金實力強、既往信用好、風險承受能力強的投資者。如通過發(fā)行股票籌集資本金，應分析其獲得批準的可能性。
項目債務(wù)資金籌集的可靠性，對采用債券融資的項目，應分析其能否獲得國家有關(guān)主管部門的批準。對采用銀行貸款的項目，應分析其能否取得銀行的貸款承諾。對采用外國政府貸款或國際金融組織貸款的項目，應核實項目是否列人了利用外資備選項目。
既有法人內(nèi)部融資的可靠性，主要分析既有企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量狀況和盈利能力，分析可能籌集到并用于擬建項目的現(xiàn)金數(shù)額及其可靠性。還可分析既有企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其與擬建項目的關(guān)聯(lián)性，分析企業(yè)可能用于擬建項目的非現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)額及其可靠性。
（2）利率風險
利率風險是指由于利率變動導致資金成本上升，給項目造成損失的可能性。利率水平隨金融市場情況而變動，未來市場利率的變動會引起項目資金成本發(fā)生變動。采用浮動利率，項目的資金成本隨利率的上升而上升，隨利率的下降而下降。采用固定利率，如果未來利率下降，項目的資金成本不能相應下降，相對資金成本將升高。因此，無論采用浮動利率還是固定利率都存在利率風險。為了防范利率風險，應對未來利率的走勢進行分析，以確定采用何種利率。
（3）匯率風險
匯率風險是指由于匯率變動給項目造成損失的可能性。國際金融市場上各國貨幣的比價在時刻變動，使用外匯貸款的項目，未來匯率的變動會引起項目資金成本發(fā)生變動以及未來還本付息費用支出的變動。某些硬貨幣貸款利率較低，但匯率風險較高；軟貨幣則相反，匯率風險較低，但貸款利率較高。為了防范匯率風險，使用外匯數(shù)額較大的項目應對人民幣的匯率走勢、所借外匯幣種的匯率走勢進行分析，以確定借用何種外匯幣種以及采用何種外匯幣種結(jié)算。
融資風險是指融資活動存在的各種風險。融資風險有可能使投資者、項目法人、債權(quán)人等各方蒙受損失。在融資方案分析中，應對各種融資方案的融資風險進行識別、比較，并對最終推薦的融資方案提出防范風險的對策。融資風險分析中應重點分析下列風險因素：
（1）資金供應風險
資金供應風險是指在項目實施過程中由于資金不落實，導致建設(shè)工期延長，工程造價上升，使原定投資效益目標難以實現(xiàn)的可能性。導致資金不落實的原因很多，主要包括：
1）已承諾出資的股本投資者由于出資能力有限（或者由于擬建項目的投資效益缺乏足夠的吸引力）而不能（或不再）兌現(xiàn)承諾；
2）原定發(fā)行股票、債券計劃不能實現(xiàn)；
3）既有企業(yè)法人由于經(jīng)營狀況惡化，無力按原定計劃出資；
4）由于金融機構(gòu)本身的問題，或者由于既有企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，已承諾貸款的金融機構(gòu)不能（或不再）給予貸款。
為防范資金供應風險，必須認真做好資金來源可靠性分析。資金來源的可靠性是指項目資本金、項目債務(wù)資金等各類資金在幣種、數(shù)量和時間要求上能否滿足項目建設(shè)的需要。
項目資本金投入的可靠性，對采用既有法人融資方式的項目，應分析原有股東增資擴股和吸收新股東投資的數(shù)額及其可靠性。對采用新設(shè)法人融資方式的項目，應分析各投資者認繳的股本金數(shù)額及其可靠性。在選擇股本投資者時，應當選擇資金實力強、既往信用好、風險承受能力強的投資者。如通過發(fā)行股票籌集資本金，應分析其獲得批準的可能性。
項目債務(wù)資金籌集的可靠性，對采用債券融資的項目，應分析其能否獲得國家有關(guān)主管部門的批準。對采用銀行貸款的項目，應分析其能否取得銀行的貸款承諾。對采用外國政府貸款或國際金融組織貸款的項目，應核實項目是否列人了利用外資備選項目。
既有法人內(nèi)部融資的可靠性，主要分析既有企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量狀況和盈利能力，分析可能籌集到并用于擬建項目的現(xiàn)金數(shù)額及其可靠性。還可分析既有企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其與擬建項目的關(guān)聯(lián)性，分析企業(yè)可能用于擬建項目的非現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)額及其可靠性。
（2）利率風險
利率風險是指由于利率變動導致資金成本上升，給項目造成損失的可能性。利率水平隨金融市場情況而變動，未來市場利率的變動會引起項目資金成本發(fā)生變動。采用浮動利率，項目的資金成本隨利率的上升而上升，隨利率的下降而下降。采用固定利率，如果未來利率下降，項目的資金成本不能相應下降，相對資金成本將升高。因此，無論采用浮動利率還是固定利率都存在利率風險。為了防范利率風險，應對未來利率的走勢進行分析，以確定采用何種利率。
（3）匯率風險
匯率風險是指由于匯率變動給項目造成損失的可能性。國際金融市場上各國貨幣的比價在時刻變動，使用外匯貸款的項目，未來匯率的變動會引起項目資金成本發(fā)生變動以及未來還本付息費用支出的變動。某些硬貨幣貸款利率較低，但匯率風險較高；軟貨幣則相反，匯率風險較低，但貸款利率較高。為了防范匯率風險，使用外匯數(shù)額較大的項目應對人民幣的匯率走勢、所借外匯幣種的匯率走勢進行分析，以確定借用何種外匯幣種以及采用何種外匯幣種結(jié)算。