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市價(jià)比率
指標(biāo)：市盈率、市凈率、市銷率
(一)市盈率
概念：市盈率是指普通股每股市收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價(jià)格。其中，每股收益是指可分配給普通股股東的凈利潤與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股當(dāng)年創(chuàng)造的凈利潤。
公式：
市盈率=每股市價(jià)÷每股收益
每股收益=普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
舉例：假設(shè)ABC公司無優(yōu)先股，2009年12月31日普通股每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù);
本年每股收益=136÷100=1.36(元/股)
本年市盈率=36÷1.36=26.47
注意問題：
(1)每股市價(jià)實(shí)際上反映了投資者對未來收益的預(yù)期。
(2)如果公司還有優(yōu)先股，則計(jì)算公式為：
每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
(3)市盈率被廣泛評估股票價(jià)值，原因是：該方法易于修改，即可用于交易的股票，也可用于未交易的股票，具有很強(qiáng)的適應(yīng)性，非常簡單，不需要耗費(fèi)大量時(shí)間進(jìn)行數(shù)據(jù)分析;
(4)應(yīng)用該方法僅須知道兩個(gè)數(shù)字：準(zhǔn)備評估企業(yè)的收益和企業(yè)所屬行業(yè)的市盈率。
(二)市凈率
概念：是指普通每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格，其中，每股凈資產(chǎn)(也稱為每股賬面價(jià)值)是指普通股股東權(quán)益與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股享有的凈資產(chǎn)。
公式：
市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股
如果該公司既有優(yōu)先股又有普通股
通常只為普通股計(jì)算凈資產(chǎn)。
首先，從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益。
其次，用普通股權(quán)益除以流通在外普通股，確定普通股每股凈資產(chǎn)該過程反映了普通股股東是公司主體的剩余所有者的事實(shí)。
舉例：假設(shè)ABC公司有優(yōu)先級10萬股，清算價(jià)值為每股15元，拖欠股利為每股5元;2009年1月31日普通每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。
本年每股凈資產(chǎn)=[960-(15+5)×10]÷100=7.6(元/股)
本年市凈率=36÷7.6=4.74
解析：
(1)市凈率對已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票公司是有用的。但是，對于新經(jīng)濟(jì)公司，該比率不是非常有用。而且，該比率僅可用于整個(gè)企業(yè)的評估，不能用于企業(yè)某一部分(如一個(gè)部門，一個(gè)產(chǎn)品或一個(gè)品牌)的評估。
(2)該比率依賴于資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)字，會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)將會扭曲該比率;凈資產(chǎn)受過去留存收益政策影響，如果一家公司持續(xù)支付比較低的股利，而把利潤投入到營業(yè)中，那么其賬面價(jià)值可能比較高，
(3)比較低的市凈率是市場關(guān)于該企業(yè)股利政策和未來成長評價(jià)的度量。
(三)市銷率
概念：市銷率(或成為收入乘數(shù))是指普通股每股市價(jià)與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元銷售收入支付的價(jià)格。其中，每股銷售收入是指銷售收入與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股創(chuàng)造的銷售收入，
公式：
市銷率=每股市價(jià)÷每股銷售收入
每股銷售收入=銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
舉例：假設(shè)2009年12月31日普通股每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年每股銷售收入=3000÷100=30(元/股)
本年市銷率=36÷30=1.2
解析：
市銷率的優(yōu)勢在于相當(dāng)程度上獨(dú)立于會計(jì)政策和股利支付政策，因此，在評估聯(lián)營企業(yè)、分部以及新經(jīng)濟(jì)公司(如互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上銷售、生物技術(shù)公司等)股票非常有
市價(jià)比率
指標(biāo)：市盈率、市凈率、市銷率
(一)市盈率
概念：市盈率是指普通股每股市收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價(jià)格。其中，每股收益是指可分配給普通股股東的凈利潤與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股當(dāng)年創(chuàng)造的凈利潤。
公式：
市盈率=每股市價(jià)÷每股收益
每股收益=普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
舉例：假設(shè)ABC公司無優(yōu)先股，2009年12月31日普通股每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù);
本年每股收益=136÷100=1.36(元/股)
本年市盈率=36÷1.36=26.47
注意問題：
(1)每股市價(jià)實(shí)際上反映了投資者對未來收益的預(yù)期。
(2)如果公司還有優(yōu)先股，則計(jì)算公式為：
每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
(3)市盈率被廣泛評估股票價(jià)值，原因是：該方法易于修改，即可用于交易的股票，也可用于未交易的股票，具有很強(qiáng)的適應(yīng)性，非常簡單，不需要耗費(fèi)大量時(shí)間進(jìn)行數(shù)據(jù)分析;
(4)應(yīng)用該方法僅須知道兩個(gè)數(shù)字：準(zhǔn)備評估企業(yè)的收益和企業(yè)所屬行業(yè)的市盈率。
(二)市凈率
概念：是指普通每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格，其中，每股凈資產(chǎn)(也稱為每股賬面價(jià)值)是指普通股股東權(quán)益與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股享有的凈資產(chǎn)。
公式：
市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股
如果該公司既有優(yōu)先股又有普通股
通常只為普通股計(jì)算凈資產(chǎn)。
首先，從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益。
其次，用普通股權(quán)益除以流通在外普通股，確定普通股每股凈資產(chǎn)該過程反映了普通股股東是公司主體的剩余所有者的事實(shí)。
舉例：假設(shè)ABC公司有優(yōu)先級10萬股，清算價(jià)值為每股15元，拖欠股利為每股5元;2009年1月31日普通每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。
本年每股凈資產(chǎn)=[960-(15+5)×10]÷100=7.6(元/股)
本年市凈率=36÷7.6=4.74
解析：
(1)市凈率對已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票公司是有用的。但是，對于新經(jīng)濟(jì)公司，該比率不是非常有用。而且，該比率僅可用于整個(gè)企業(yè)的評估，不能用于企業(yè)某一部分(如一個(gè)部門，一個(gè)產(chǎn)品或一個(gè)品牌)的評估。
(2)該比率依賴于資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)字，會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)將會扭曲該比率;凈資產(chǎn)受過去留存收益政策影響，如果一家公司持續(xù)支付比較低的股利，而把利潤投入到營業(yè)中，那么其賬面價(jià)值可能比較高，
(3)比較低的市凈率是市場關(guān)于該企業(yè)股利政策和未來成長評價(jià)的度量。
(三)市銷率
概念：市銷率(或成為收入乘數(shù))是指普通股每股市價(jià)與每股銷售收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元銷售收入支付的價(jià)格。其中，每股銷售收入是指銷售收入與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率，它反映每只普通股創(chuàng)造的銷售收入，
公式：
市銷率=每股市價(jià)÷每股銷售收入
每股銷售收入=銷售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
舉例：假設(shè)2009年12月31日普通股每股市價(jià)36元，2009年流通在外普通股100萬股。根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
本年每股銷售收入=3000÷100=30(元/股)
本年市銷率=36÷30=1.2
解析：
市銷率的優(yōu)勢在于相當(dāng)程度上獨(dú)立于會計(jì)政策和股利支付政策，因此，在評估聯(lián)營企業(yè)、分部以及新經(jīng)濟(jì)公司(如互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上銷售、生物技術(shù)公司等)股票非常有