一、金融資產(chǎn)
(一)金融資產(chǎn)的概念
金融資產(chǎn)是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有實(shí)際資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證。
(二)金融資產(chǎn)的特點(diǎn)
金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性即預(yù)期可以產(chǎn)生回報(bào)，二是風(fēng)險(xiǎn)性即預(yù)期回報(bào)具有不確定性。
金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)相比，具有以下特點(diǎn)：
1.流動(dòng)性。
2.人為的可分性。
3.人為的期限性。
4.名義價(jià)值不變性。
(三)金融資產(chǎn)的種類
金融資產(chǎn)按其收益的特征分為以下三類：
1.固定收益證券。固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券。
2.權(quán)益證券。權(quán)益證券代表特定公司所有權(quán)的份額。權(quán)益證券是收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況。
3.衍生證券。衍生證券的種類繁多，并不斷創(chuàng)新，包括各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約。
二、資金提供者和資金需求者
金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府。
三、金融中介機(jī)構(gòu)
金融中介機(jī)構(gòu)分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩類。銀行是指存款性金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合用銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指非存款性金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、金融公司、共同基金、證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)等。
四、金融市場(chǎng)的類型
(一)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)、兩個(gè)市場(chǎng)所交易的證券期限、利率和風(fēng)險(xiǎn)不同，市場(chǎng)的功能也不同。
貨幣市場(chǎng)是短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過(guò)1年，短期利率多數(shù)情況下低于長(zhǎng)期債務(wù)利率，短期利率的波動(dòng)大于長(zhǎng)期利率，風(fēng)險(xiǎn)較大，貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)的貨幣。它滿足了借款者的短期資金需求，同時(shí)為暫時(shí)性閑置資金找到出路，貨幣市場(chǎng)工具包括國(guó)庫(kù)券，可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。
資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，它包括兩個(gè)部分：銀行中長(zhǎng)期存貨市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)，由于長(zhǎng)期融資證券化成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)也被稱為證券市場(chǎng)。與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)所交易的證券期限長(zhǎng)(大于1年)，利率或要求的報(bào)酬率較高，其風(fēng)險(xiǎn)也較大。資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。
(二)債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)
按照證券的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)。
債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是債務(wù)憑證，例如公司債券、抵押票據(jù)等。
股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。股票是分享一個(gè)公司凈收入和資產(chǎn)權(quán)益的憑證。
(三)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)
金融市場(chǎng)按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。
一級(jí)市場(chǎng)，也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。
二級(jí)市場(chǎng)，是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買(mǎi)賣流通所形成的市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。
一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)有密切關(guān)系。一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有一級(jí)市場(chǎng)就不會(huì)有二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一。
(四)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)
金融市場(chǎng)按照交易程序分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)沒(méi)有固定場(chǎng)所、而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行，任何人都可以在交易商的柜臺(tái)上買(mǎi)賣證券、價(jià)格由雙方協(xié)商形成。
五、金融市場(chǎng)的功能
1、資金融通功能
2、風(fēng)險(xiǎn)分配功能
3、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
4、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能
5、節(jié)約信息成本
(一)金融資產(chǎn)的概念
金融資產(chǎn)是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有實(shí)際資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證。
(二)金融資產(chǎn)的特點(diǎn)
金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性即預(yù)期可以產(chǎn)生回報(bào)，二是風(fēng)險(xiǎn)性即預(yù)期回報(bào)具有不確定性。
金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)相比，具有以下特點(diǎn)：
1.流動(dòng)性。
2.人為的可分性。
3.人為的期限性。
4.名義價(jià)值不變性。
(三)金融資產(chǎn)的種類
金融資產(chǎn)按其收益的特征分為以下三類：
1.固定收益證券。固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券。
2.權(quán)益證券。權(quán)益證券代表特定公司所有權(quán)的份額。權(quán)益證券是收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況。
3.衍生證券。衍生證券的種類繁多，并不斷創(chuàng)新，包括各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約。
二、資金提供者和資金需求者
金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府。
三、金融中介機(jī)構(gòu)
金融中介機(jī)構(gòu)分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩類。銀行是指存款性金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合用銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指非存款性金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、金融公司、共同基金、證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)等。
四、金融市場(chǎng)的類型
(一)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)、兩個(gè)市場(chǎng)所交易的證券期限、利率和風(fēng)險(xiǎn)不同，市場(chǎng)的功能也不同。
貨幣市場(chǎng)是短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過(guò)1年，短期利率多數(shù)情況下低于長(zhǎng)期債務(wù)利率，短期利率的波動(dòng)大于長(zhǎng)期利率，風(fēng)險(xiǎn)較大，貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)的貨幣。它滿足了借款者的短期資金需求，同時(shí)為暫時(shí)性閑置資金找到出路，貨幣市場(chǎng)工具包括國(guó)庫(kù)券，可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。
資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，它包括兩個(gè)部分：銀行中長(zhǎng)期存貨市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)，由于長(zhǎng)期融資證券化成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)也被稱為證券市場(chǎng)。與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)所交易的證券期限長(zhǎng)(大于1年)，利率或要求的報(bào)酬率較高，其風(fēng)險(xiǎn)也較大。資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。
(二)債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)
按照證券的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)。
債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是債務(wù)憑證，例如公司債券、抵押票據(jù)等。
股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。股票是分享一個(gè)公司凈收入和資產(chǎn)權(quán)益的憑證。
(三)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)
金融市場(chǎng)按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。
一級(jí)市場(chǎng)，也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。
二級(jí)市場(chǎng)，是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買(mǎi)賣流通所形成的市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。
一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)有密切關(guān)系。一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有一級(jí)市場(chǎng)就不會(huì)有二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一。
(四)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)
金融市場(chǎng)按照交易程序分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)沒(méi)有固定場(chǎng)所、而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行，任何人都可以在交易商的柜臺(tái)上買(mǎi)賣證券、價(jià)格由雙方協(xié)商形成。
五、金融市場(chǎng)的功能
1、資金融通功能
2、風(fēng)險(xiǎn)分配功能
3、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
4、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能
5、節(jié)約信息成本