第八章 上市公司發(fā)行新股
基本內(nèi)容
第一節(jié) 上市公司發(fā)行新股的準備工作
第二節(jié) 上市公司發(fā)行新股的推薦核準程序
第三節(jié) 發(fā)行新股的發(fā)行方式和發(fā)行上市操作程序
第四節(jié) 與上市公司發(fā)行新股有關的信息披露
學習重點
1、新股發(fā)行的基本條件、一般規(guī)定、配股的特別規(guī)定、增發(fā)（含非公開發(fā)行）的特別規(guī)定。
2、主承銷商盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。
3、增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式。
內(nèi)容講解
第一節(jié) 上市公司發(fā)行新股的準備工作（重點）
一、上市公司公開發(fā)行新股的法定條件及關注事項
1、基本條件：（1）具備健全且運行良好的組織機構；（2）具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好； （3）公司在最近3年內(nèi)財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；（4）經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。
2、一般規(guī)定，即上市公司申請發(fā)行新股的具體要求：
（1）上市公司的組織機構健全、運行良好：有5條具體規(guī)定（章程合法有效，股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事制度健全；內(nèi)部控制制度健全；人員、資產(chǎn)、財務、機構、業(yè)務獨立；最近12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔保行為；現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高管人員具備任職資格，不存在違反規(guī)定的行為，最近36個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近12個月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責）
（2）上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性：有7條具體規(guī)定（包括最近3個會計年度持續(xù)盈利；業(yè)務和 盈利不存在嚴重依賴控股股東、實際控制人情形；主營業(yè)務可持續(xù)發(fā)展，市場前景好，行業(yè)環(huán)境和需求不存在重大不利變化；高管人員和核心技術人員穩(wěn)定；重要資產(chǎn)、核心技術和其他重要權益的取得合法，能持續(xù)使用；不存在可能嚴重影響公司持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項；最近24個月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當年營業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。）
（3）上市公司財務狀況良好：具體有5條規(guī)定
（4）上市公司最近36個月財務會計文件無虛假記載，且不存在下列重大違法行為：違反證券法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受證監(jiān)會行政處罰或刑事處罰；違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關法律法規(guī)或規(guī)章，受行政處罰且情節(jié)嚴重，或受刑事處罰；違反其他法律法規(guī)且情節(jié)嚴重的行為。
（5）上市公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定：5條具體規(guī)定。
【例1】上市公司募集資金的數(shù)額和使用應當符合（ ?。?。
A 募集資金數(shù)額不少于項目需要量
B 募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關環(huán)境保護、土地管理等法律和行政法規(guī)的規(guī)定
C 投資項目實施后，不會與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生同業(yè)競爭或影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性
D 建立募集資金專項存儲制度，募集資金必須存放于公司股東大會決定的專項賬戶
【答案】BC
【簡析】數(shù)額不超過項目需要量；募集資金必須存放于公司董事會決定的專項賬戶。此外，選項中不曾涉及的一條規(guī)定是：除金融類企業(yè)外，使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧招屯顿Y，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的公司。）
（6）上市公司不得公開發(fā)行證券的情形：（1）本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；（2）擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；（3）最近12個月內(nèi)受到過證交所的公開譴責；（4）上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個月內(nèi)存在不履行向投資者做出的公開承諾的行為；（5）上市公司或其現(xiàn)任董事、高管人員因涉嫌犯罪被司法機構立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查；（6）嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。
3、配股的特別規(guī)定。向原股東配售股份（簡稱“配股”），除符合上述一般規(guī)定外，還應當符合下列規(guī)定：（1）擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%；（2）控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量；（3）采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。
控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量的70%的，發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。
4、增發(fā)的特別規(guī)定。向不特定對象公開募集股份（簡稱“增發(fā)”），除符合一般規(guī)定外，還應當符合：（1）最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)；（2）除金融類企業(yè)外，最近1期末不存在持有金額較大的交易型金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招屯顿Y的情形；（3）發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。
【例2】下列不是配股需要符合的規(guī)定的是（ ）。
A 擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%
B控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量
C采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行
D發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價
【答案】D
基本內(nèi)容
第一節(jié) 上市公司發(fā)行新股的準備工作
第二節(jié) 上市公司發(fā)行新股的推薦核準程序
第三節(jié) 發(fā)行新股的發(fā)行方式和發(fā)行上市操作程序
第四節(jié) 與上市公司發(fā)行新股有關的信息披露
學習重點
1、新股發(fā)行的基本條件、一般規(guī)定、配股的特別規(guī)定、增發(fā)（含非公開發(fā)行）的特別規(guī)定。
2、主承銷商盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。
3、增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式。
內(nèi)容講解
第一節(jié) 上市公司發(fā)行新股的準備工作（重點）
一、上市公司公開發(fā)行新股的法定條件及關注事項
1、基本條件：（1）具備健全且運行良好的組織機構；（2）具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好； （3）公司在最近3年內(nèi)財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；（4）經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。
2、一般規(guī)定，即上市公司申請發(fā)行新股的具體要求：
（1）上市公司的組織機構健全、運行良好：有5條具體規(guī)定（章程合法有效，股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事制度健全；內(nèi)部控制制度健全；人員、資產(chǎn)、財務、機構、業(yè)務獨立；最近12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔保行為；現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高管人員具備任職資格，不存在違反規(guī)定的行為，最近36個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近12個月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責）
（2）上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性：有7條具體規(guī)定（包括最近3個會計年度持續(xù)盈利；業(yè)務和 盈利不存在嚴重依賴控股股東、實際控制人情形；主營業(yè)務可持續(xù)發(fā)展，市場前景好，行業(yè)環(huán)境和需求不存在重大不利變化；高管人員和核心技術人員穩(wěn)定；重要資產(chǎn)、核心技術和其他重要權益的取得合法，能持續(xù)使用；不存在可能嚴重影響公司持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項；最近24個月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當年營業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。）
（3）上市公司財務狀況良好：具體有5條規(guī)定
（4）上市公司最近36個月財務會計文件無虛假記載，且不存在下列重大違法行為：違反證券法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受證監(jiān)會行政處罰或刑事處罰；違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關法律法規(guī)或規(guī)章，受行政處罰且情節(jié)嚴重，或受刑事處罰；違反其他法律法規(guī)且情節(jié)嚴重的行為。
（5）上市公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定：5條具體規(guī)定。
【例1】上市公司募集資金的數(shù)額和使用應當符合（ ?。?。
A 募集資金數(shù)額不少于項目需要量
B 募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關環(huán)境保護、土地管理等法律和行政法規(guī)的規(guī)定
C 投資項目實施后，不會與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生同業(yè)競爭或影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性
D 建立募集資金專項存儲制度，募集資金必須存放于公司股東大會決定的專項賬戶
【答案】BC
【簡析】數(shù)額不超過項目需要量；募集資金必須存放于公司董事會決定的專項賬戶。此外，選項中不曾涉及的一條規(guī)定是：除金融類企業(yè)外，使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧招屯顿Y，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的公司。）
（6）上市公司不得公開發(fā)行證券的情形：（1）本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；（2）擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；（3）最近12個月內(nèi)受到過證交所的公開譴責；（4）上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個月內(nèi)存在不履行向投資者做出的公開承諾的行為；（5）上市公司或其現(xiàn)任董事、高管人員因涉嫌犯罪被司法機構立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查；（6）嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。
3、配股的特別規(guī)定。向原股東配售股份（簡稱“配股”），除符合上述一般規(guī)定外，還應當符合下列規(guī)定：（1）擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%；（2）控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量；（3）采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。
控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量的70%的，發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。
4、增發(fā)的特別規(guī)定。向不特定對象公開募集股份（簡稱“增發(fā)”），除符合一般規(guī)定外，還應當符合：（1）最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)；（2）除金融類企業(yè)外，最近1期末不存在持有金額較大的交易型金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招屯顿Y的情形；（3）發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。
【例2】下列不是配股需要符合的規(guī)定的是（ ）。
A 擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%
B控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量
C采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行
D發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價
【答案】D