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第三章 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管(原第四章)
本章主要考點(diǎn)
1.掌握上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定;
2.熟悉回轉(zhuǎn)交易制度;
3.熟悉股票交易特別處理規(guī)定;
4.熟悉中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。
5.掌握開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生方式;
6.熟悉證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的規(guī)則;
7.掌握證券除權(quán)(息)的處理辦法和除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算方法;
8.熟悉證券交易異常情況的處理規(guī)定;
9.熟悉固定收益證券綜合電子平臺(tái)的交易規(guī)定。
10.熟悉證券交易所交易信息發(fā)布及管理規(guī)則;
11.掌握證券交易所關(guān)于交易行為監(jiān)督的規(guī)定;
12.熟悉合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理的有關(guān)規(guī)定。
第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)
一、特別交易規(guī)定
在證券交易所的交易制度中，除了一般地對(duì)交易流程各環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)定外，還要對(duì)一些特別的交易作出安排，如大宗交易、回轉(zhuǎn)交易等;也要對(duì)出現(xiàn)的某些特殊情況制定專門(mén)的規(guī)定，如股票交易特別處理、中小企業(yè)板股票暫停上市和終止上市的特別規(guī)定等。
(一)大宗交易
大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額。
1.上海證券交易所大宗交易(掌握)
▲進(jìn)行大宗交易的條件
根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在上海證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
(1)A股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(2)B股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)美元;
(3)基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(4)國(guó)債及債券回購(gòu)大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)手，或者交易金額不低于1000萬(wàn)元人民幣;
(5)其他債券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬(wàn)元人民幣。
【例題】上海證券交易所規(guī)定，( )單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣。
A.基金大宗交易
B.B股
C.國(guó)債及債券回購(gòu)
D.A股
答案：D
▲大宗交易時(shí)間
上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報(bào);每個(gè)交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機(jī)對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。
【例題】上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間是每個(gè)交易日( )。
A.9：25～11：30
B.9：30～11：30
C.13：00～15：30
D.13：00～15：27
答案：BC
▲大宗交易的申報(bào)
大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)。
△ 意向申報(bào)的內(nèi)容包括：證券代碼、證券賬號(hào)、買(mǎi)賣(mài)方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。
△ 意向申報(bào)中是否明確交易價(jià)格和交易數(shù)量，由申報(bào)方?jīng)Q定。申報(bào)方價(jià)格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的買(mǎi)入或價(jià)格賣(mài)出;申報(bào)方數(shù)量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單筆買(mǎi)賣(mài)最低申報(bào)數(shù)量成交。上交所還規(guī)定，當(dāng)意向申報(bào)被其他參與者接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的參與者進(jìn)行成交申報(bào)。
△ 有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。http://www.Examw.com
△ 無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的、之間自行協(xié)商確定。
△ 成交申報(bào)分別通過(guò)各自委托會(huì)員的席位進(jìn)行。成交申報(bào)的內(nèi)容有：證券代碼、證券賬號(hào)、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)方向、交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。
△ 買(mǎi)賣(mài)雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報(bào)，其證券代碼、成交價(jià)格和成交數(shù)量必須一致。
2.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(掌握)
自 2009年1月12日起，深交所啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。
協(xié)議平臺(tái)是指交易所為會(huì)員和合格投資者進(jìn)行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。
(1)下列交易可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行：
①權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。
②債券大宗交易，包括國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購(gòu)等。
③專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易”)。
④交易所規(guī)定的其他交易。
(2)根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
(1)A股單筆交易數(shù)量不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(2)B股單筆交易數(shù)量不低于 5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣;
(3)基金單筆交易數(shù)量不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(4)債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;
(5)債券質(zhì)押式回購(gòu)單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;
(6)多只A股合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬(wàn)股;
(7)多只基金合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬(wàn)份;
(8)多只債券合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于1.5萬(wàn)張。
★兩交易所的歸納：
(1)A股和基金，滬深相同(A股單筆不低于50萬(wàn)股、300萬(wàn)元;基金300萬(wàn)份、300萬(wàn)元);
(2)B股單筆，滬市50萬(wàn)股，深市5萬(wàn)股;交易額均不低于30萬(wàn)(滬市是美元，深市是港幣);
(3)滬市的國(guó)債及債券回購(gòu)單筆不低于1 000萬(wàn)元(1萬(wàn)手);
(4)其余債券(滬市其他債券1000手、100萬(wàn)元;深市債券及債券質(zhì)押式回購(gòu)5000張、50萬(wàn)元);
(5)深市多支合計(jì)的，交易額均不低于500萬(wàn)元。如是A股，單只不少于20萬(wàn)股;如是基金，單只不少于100萬(wàn)份;如是債券，單只不少于1.5萬(wàn)張。
【例題】根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，以下( )不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。
A.B股單筆交易數(shù)量不低于5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣
B.基金單筆交易數(shù)量不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣
C.債券單筆質(zhì)押式回購(gòu)交易數(shù)量不低于500張(以人民幣100元面額為1張)或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣
D.A股單筆交易數(shù)量不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣
答案：C
▲協(xié)議平臺(tái)接受用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15～11:30、13:00～15:30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)的申報(bào)。
▲協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的類型包括：意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。
(3)協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)類型分別確認(rèn)成交，具體成交的時(shí)間規(guī)定為：
①權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日15:00～15:30。
②公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日9:15～11:30、13:00～15:30。
【例題】權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日( )。
A.9：15～1 1：30
B.9：30～1 1：30
C.13：00～15：27
D.15：00～15：30
答案：D
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(4)協(xié)議平臺(tái)對(duì)申報(bào)價(jià)格和數(shù)量一致的成交申報(bào)和定價(jià)申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。用戶對(duì)各交易品種申報(bào)的價(jià)格應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定，交易方可成交。
①權(quán)益類證券大宗交易中，該證券有價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在其當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定;該證券無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的價(jià)、之間自行協(xié)商確定。
②債券大宗交易價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的價(jià)、之間自行協(xié)商確定。
③專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方自行協(xié)議確定。
符合《深圳證券交易所交易規(guī)則》并由協(xié)議平臺(tái)確認(rèn)的成交，買(mǎi)賣(mài)雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果。協(xié)議平臺(tái)用戶應(yīng)當(dāng)保證其自身或投資者實(shí)際擁有與申報(bào)時(shí)相對(duì)應(yīng)的足額資金或證券數(shù)量。因資金或證券數(shù)量不足造成交收失敗的，協(xié)議平臺(tái)用戶應(yīng)按照中國(guó)結(jié)算深圳分公司的規(guī)定承擔(dān)由此引起的相關(guān)責(zé)任。
債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
(5)交易所每個(gè)交易日通過(guò)協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布協(xié)議平臺(tái)交易信息。主要包括：
即時(shí)行情
報(bào)價(jià)信息
成交信息
權(quán)益類證券、債券大宗交易（除公司債券外）
協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
公司債券大宗交易
（僅在協(xié)議平臺(tái)交易的公司債券大宗交易）
證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)、當(dāng)日價(jià)、當(dāng)日、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額以及實(shí)時(shí)5個(gè)買(mǎi)入或賣(mài)出價(jià)位定價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格和數(shù)量
證券代碼、證券名稱、申報(bào)類型、買(mǎi)賣(mài)方向、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以及報(bào)價(jià)聯(lián)系人和聯(lián)系方式
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)、當(dāng)日價(jià)、當(dāng)日、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額以及實(shí)時(shí)5個(gè)買(mǎi)入或賣(mài)出價(jià)位定價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格和數(shù)量
證券代碼、證券名稱、申報(bào)類型、買(mǎi)賣(mài)方向、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以及報(bào)價(jià)聯(lián)系人和聯(lián)系方式
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
【例題】對(duì)于( )交易所每個(gè)交易日通過(guò)協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布報(bào)價(jià)信息、成交信息和即時(shí)行情的要求是一樣的。
A.權(quán)益類證券大宗交易
B.公司債券大宗交易
C.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
D.債券大宗交易
答案：BC
【例題】協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的( )暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。
A.權(quán)益類證券大宗交易
B.債券大宗交易(除公司債券外)
C.雙邊交易債券的大宗交易
D.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
答案：AC
(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買(mǎi)入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣(mài)出。
▲債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣(mài)出已買(mǎi)入但未交收的債券和權(quán)證。
▲B(niǎo)股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。
▲深交所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
【例題】實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易的有( )。
A.債券
B.權(quán)證
C.債券大宗交易
D.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
答案：ABCD
【例題】(判斷題)根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，B股實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。( )
答案：錯(cuò)(B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易)
(三)股票交易的特別處理(熟悉)
股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。
1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理
從2003年5月8日起實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度。所謂退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，就是指由證券交易所對(duì)存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司股票交易實(shí)行“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”。
▲退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施
退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。
(1)受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：
①最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù))。
②因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。
③因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。
④在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月。
⑤處于股票恢復(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個(gè)年度報(bào)告披露日期間。
⑥在收購(gòu)人披露上市公司要約收購(gòu)情況報(bào)告至維持被收購(gòu)公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購(gòu)導(dǎo)致被收購(gòu)公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購(gòu)人持股比例未超過(guò)被收購(gòu)公司總股本90%。
⑦法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。
⑧證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。
(2)上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。
2.其他特別處理
▲其他特別處理的處理措施
其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。
▲特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
▲實(shí)行其他特別處理上市公司的條件
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行其他特別處理：
(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。
(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營(yíng)，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。
(4)由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營(yíng)設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。
第三章 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管(原第四章)
本章主要考點(diǎn)
1.掌握上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定;
2.熟悉回轉(zhuǎn)交易制度;
3.熟悉股票交易特別處理規(guī)定;
4.熟悉中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。
5.掌握開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生方式;
6.熟悉證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的規(guī)則;
7.掌握證券除權(quán)(息)的處理辦法和除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算方法;
8.熟悉證券交易異常情況的處理規(guī)定;
9.熟悉固定收益證券綜合電子平臺(tái)的交易規(guī)定。
10.熟悉證券交易所交易信息發(fā)布及管理規(guī)則;
11.掌握證券交易所關(guān)于交易行為監(jiān)督的規(guī)定;
12.熟悉合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理的有關(guān)規(guī)定。
第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)
一、特別交易規(guī)定
在證券交易所的交易制度中，除了一般地對(duì)交易流程各環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)定外，還要對(duì)一些特別的交易作出安排，如大宗交易、回轉(zhuǎn)交易等;也要對(duì)出現(xiàn)的某些特殊情況制定專門(mén)的規(guī)定，如股票交易特別處理、中小企業(yè)板股票暫停上市和終止上市的特別規(guī)定等。
(一)大宗交易
大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額。
1.上海證券交易所大宗交易(掌握)
▲進(jìn)行大宗交易的條件
根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在上海證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
(1)A股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(2)B股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)美元;
(3)基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(4)國(guó)債及債券回購(gòu)大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)手，或者交易金額不低于1000萬(wàn)元人民幣;
(5)其他債券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬(wàn)元人民幣。
【例題】上海證券交易所規(guī)定，( )單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣。
A.基金大宗交易
B.B股
C.國(guó)債及債券回購(gòu)
D.A股
答案：D
▲大宗交易時(shí)間
上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報(bào);每個(gè)交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機(jī)對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。
【例題】上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間是每個(gè)交易日( )。
A.9：25～11：30
B.9：30～11：30
C.13：00～15：30
D.13：00～15：27
答案：BC
▲大宗交易的申報(bào)
大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)。
△ 意向申報(bào)的內(nèi)容包括：證券代碼、證券賬號(hào)、買(mǎi)賣(mài)方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。
△ 意向申報(bào)中是否明確交易價(jià)格和交易數(shù)量，由申報(bào)方?jīng)Q定。申報(bào)方價(jià)格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的買(mǎi)入或價(jià)格賣(mài)出;申報(bào)方數(shù)量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單筆買(mǎi)賣(mài)最低申報(bào)數(shù)量成交。上交所還規(guī)定，當(dāng)意向申報(bào)被其他參與者接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的參與者進(jìn)行成交申報(bào)。
△ 有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。http://www.Examw.com
△ 無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的、之間自行協(xié)商確定。
△ 成交申報(bào)分別通過(guò)各自委托會(huì)員的席位進(jìn)行。成交申報(bào)的內(nèi)容有：證券代碼、證券賬號(hào)、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)方向、交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。
△ 買(mǎi)賣(mài)雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報(bào)，其證券代碼、成交價(jià)格和成交數(shù)量必須一致。
2.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(掌握)
自 2009年1月12日起，深交所啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。
協(xié)議平臺(tái)是指交易所為會(huì)員和合格投資者進(jìn)行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。
(1)下列交易可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行：
①權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。
②債券大宗交易，包括國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購(gòu)等。
③專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易”)。
④交易所規(guī)定的其他交易。
(2)根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
(1)A股單筆交易數(shù)量不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(2)B股單筆交易數(shù)量不低于 5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣;
(3)基金單筆交易數(shù)量不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;
(4)債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;
(5)債券質(zhì)押式回購(gòu)單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;
(6)多只A股合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬(wàn)股;
(7)多只基金合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬(wàn)份;
(8)多只債券合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于1.5萬(wàn)張。
★兩交易所的歸納：
(1)A股和基金，滬深相同(A股單筆不低于50萬(wàn)股、300萬(wàn)元;基金300萬(wàn)份、300萬(wàn)元);
(2)B股單筆，滬市50萬(wàn)股，深市5萬(wàn)股;交易額均不低于30萬(wàn)(滬市是美元，深市是港幣);
(3)滬市的國(guó)債及債券回購(gòu)單筆不低于1 000萬(wàn)元(1萬(wàn)手);
(4)其余債券(滬市其他債券1000手、100萬(wàn)元;深市債券及債券質(zhì)押式回購(gòu)5000張、50萬(wàn)元);
(5)深市多支合計(jì)的，交易額均不低于500萬(wàn)元。如是A股，單只不少于20萬(wàn)股;如是基金，單只不少于100萬(wàn)份;如是債券，單只不少于1.5萬(wàn)張。
【例題】根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，以下( )不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。
A.B股單筆交易數(shù)量不低于5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣
B.基金單筆交易數(shù)量不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣
C.債券單筆質(zhì)押式回購(gòu)交易數(shù)量不低于500張(以人民幣100元面額為1張)或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣
D.A股單筆交易數(shù)量不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣
答案：C
▲協(xié)議平臺(tái)接受用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15～11:30、13:00～15:30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)的申報(bào)。
▲協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的類型包括：意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。
(3)協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)類型分別確認(rèn)成交，具體成交的時(shí)間規(guī)定為：
①權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日15:00～15:30。
②公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日9:15～11:30、13:00～15:30。
【例題】權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日( )。
A.9：15～1 1：30
B.9：30～1 1：30
C.13：00～15：27
D.15：00～15：30
答案：D
-
(4)協(xié)議平臺(tái)對(duì)申報(bào)價(jià)格和數(shù)量一致的成交申報(bào)和定價(jià)申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。用戶對(duì)各交易品種申報(bào)的價(jià)格應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定，交易方可成交。
①權(quán)益類證券大宗交易中，該證券有價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在其當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定;該證券無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的價(jià)、之間自行協(xié)商確定。
②債券大宗交易價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的價(jià)、之間自行協(xié)商確定。
③專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方自行協(xié)議確定。
符合《深圳證券交易所交易規(guī)則》并由協(xié)議平臺(tái)確認(rèn)的成交，買(mǎi)賣(mài)雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果。協(xié)議平臺(tái)用戶應(yīng)當(dāng)保證其自身或投資者實(shí)際擁有與申報(bào)時(shí)相對(duì)應(yīng)的足額資金或證券數(shù)量。因資金或證券數(shù)量不足造成交收失敗的，協(xié)議平臺(tái)用戶應(yīng)按照中國(guó)結(jié)算深圳分公司的規(guī)定承擔(dān)由此引起的相關(guān)責(zé)任。
債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
(5)交易所每個(gè)交易日通過(guò)協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布協(xié)議平臺(tái)交易信息。主要包括：
即時(shí)行情
報(bào)價(jià)信息
成交信息
權(quán)益類證券、債券大宗交易（除公司債券外）
協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
公司債券大宗交易
（僅在協(xié)議平臺(tái)交易的公司債券大宗交易）
證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)、當(dāng)日價(jià)、當(dāng)日、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額以及實(shí)時(shí)5個(gè)買(mǎi)入或賣(mài)出價(jià)位定價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格和數(shù)量
證券代碼、證券名稱、申報(bào)類型、買(mǎi)賣(mài)方向、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以及報(bào)價(jià)聯(lián)系人和聯(lián)系方式
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)、當(dāng)日價(jià)、當(dāng)日、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額以及實(shí)時(shí)5個(gè)買(mǎi)入或賣(mài)出價(jià)位定價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格和數(shù)量
證券代碼、證券名稱、申報(bào)類型、買(mǎi)賣(mài)方向、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以及報(bào)價(jià)聯(lián)系人和聯(lián)系方式
證券代碼、證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱
【例題】對(duì)于( )交易所每個(gè)交易日通過(guò)協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布報(bào)價(jià)信息、成交信息和即時(shí)行情的要求是一樣的。
A.權(quán)益類證券大宗交易
B.公司債券大宗交易
C.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
D.債券大宗交易
答案：BC
【例題】協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的( )暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。
A.權(quán)益類證券大宗交易
B.債券大宗交易(除公司債券外)
C.雙邊交易債券的大宗交易
D.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
答案：AC
(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買(mǎi)入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣(mài)出。
▲債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣(mài)出已買(mǎi)入但未交收的債券和權(quán)證。
▲B(niǎo)股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。
▲深交所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
【例題】實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易的有( )。
A.債券
B.權(quán)證
C.債券大宗交易
D.專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易
答案：ABCD
【例題】(判斷題)根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，B股實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。( )
答案：錯(cuò)(B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易)
(三)股票交易的特別處理(熟悉)
股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。
1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理
從2003年5月8日起實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度。所謂退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，就是指由證券交易所對(duì)存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司股票交易實(shí)行“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”。
▲退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施
退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。
(1)受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：
①最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù))。
②因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。
③因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。
④在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月。
⑤處于股票恢復(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個(gè)年度報(bào)告披露日期間。
⑥在收購(gòu)人披露上市公司要約收購(gòu)情況報(bào)告至維持被收購(gòu)公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購(gòu)導(dǎo)致被收購(gòu)公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購(gòu)人持股比例未超過(guò)被收購(gòu)公司總股本90%。
⑦法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。
⑧證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。
(2)上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。
2.其他特別處理
▲其他特別處理的處理措施
其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。
▲特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
▲實(shí)行其他特別處理上市公司的條件
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行其他特別處理：
(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。
(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營(yíng)，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。
(4)由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營(yíng)設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。