2010年初級(jí)金融輔導(dǎo):投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)(14)

二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
    (一)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述
    1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的涵義
    證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指具備證券經(jīng)紀(jì)商資格的投資銀行通過證券營(yíng)業(yè)部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在此過程中投資銀行收取一定的傭金作為收入。
    2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素
    證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素包括委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場(chǎng)所、證券交易的標(biāo)的物等。
    (1)委托人
    (2)證券經(jīng)紀(jì)商
    (3)證券交易場(chǎng)所
    “場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”。證券交易所的組織形式分為會(huì)員制和公司制兩種，我國采用會(huì)員制。
    其他交易場(chǎng)所又稱為“場(chǎng)外交易市場(chǎng)”。具體說來有柜臺(tái)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)等不周形式。、
    在早期，柜臺(tái)市場(chǎng)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。柜臺(tái)交易市場(chǎng)是在股票交易所以外的各種證券交易機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上進(jìn)行的股票交易市場(chǎng)(也就是沒有集中場(chǎng)所的資產(chǎn)交易網(wǎng)絡(luò))，簡(jiǎn)稱OTC。
    柜臺(tái)市場(chǎng)實(shí)際上是由千萬家證券商行組成的抽象的證券買賣市場(chǎng)。在柜臺(tái)市場(chǎng)內(nèi)，每個(gè)證券商行大都同時(shí)具有經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商雙重身份，隨時(shí)與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報(bào)等方式迅速達(dá)成交易。柜臺(tái)市場(chǎng)是按標(biāo)購標(biāo)售( Bid and Ask)方式進(jìn)行交易的市場(chǎng)，其典型代表是美國的NASDAQ系統(tǒng)。
    第三市場(chǎng)( tertiary market)又稱為“店外市場(chǎng)”，它是靠交易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場(chǎng)。交易所會(huì)員直接完成交易的情況。
    第四市場(chǎng)( the quaternary)是指投資者完全繞過證券商，自己相互之間直接進(jìn)行證券交易而形成的市場(chǎng)。通常只牽涉買賣雙方。
    (4)證券交易的標(biāo)的物
    所有上市交易的股票和債券都是證券交易的標(biāo)的物。目前，我國證券交易的標(biāo)的物可以是A股、B股、基金、債券(包括可轉(zhuǎn)換債券)等。