審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)——固定資產(chǎn)投資概述
1.投資收益率法
2.凈現(xiàn)值法
關(guān)于凈現(xiàn)值法的幾點(diǎn)說(shuō)明：
（1）凈現(xiàn)值法決策的原則：
當(dāng)NPV≥0時(shí)，采納。
當(dāng)NPV＜0時(shí)，否決。
當(dāng)兩個(gè)投資方案都滿足NPV≥0時(shí)，選擇凈現(xiàn)值的方案。
（2）凈現(xiàn)值為零表示這項(xiàng)投資僅賺得其資金成本，并不等于企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)。
（3）當(dāng)投資規(guī)模不同時(shí)，不能僅用凈現(xiàn)值方法來(lái)決策。
3.內(nèi)含收益率法
凈現(xiàn)值法與內(nèi)含收益率法結(jié)論的關(guān)系：
（1）評(píng)價(jià)獨(dú)立性投資方案時(shí)，兩種方法得出的結(jié)果是一致的。
（2）評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，在一定條件下可得出相反的結(jié)論。
4.盈利指數(shù)法
凈現(xiàn)值等于0時(shí)，盈利指數(shù)等于1。
【例題】在下列投資決策方法中，屬于非折現(xiàn)方法的是：(2003年真題單選題)
A.投資收益率法
B.凈現(xiàn)值法
C.內(nèi)含收益率法
D.盈利指數(shù)法
【答案】A
【解析】固定資產(chǎn)投資決策方法有兩類：一類是非折現(xiàn)方法，包括投資回收期法和投資收益率法。另一類是折現(xiàn)方法，包括凈現(xiàn)值法、內(nèi)含收益率法和盈利指數(shù)法。
【例題】某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值等于500萬(wàn)元；當(dāng)折現(xiàn)率為17%時(shí)，凈現(xiàn)值為-500元。則該固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為：(2004年真題單選題)
A.14.5%
B.16%
C.17.5%
D.18%
【答案】B
【解析】選擇15%與17%之間的折現(xiàn)率。
【例題】在評(píng)判互斥性投資方案時(shí)，采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法得出的結(jié)論總是一致的。
【答案】錯(cuò)誤
【解析】?jī)衄F(xiàn)值法與內(nèi)含收益率法結(jié)論的關(guān)系：
（1）評(píng)價(jià)獨(dú)立性投資方案時(shí)，兩種方法得出的結(jié)果是一致的。
（2）評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，在一定條件下可得出相反的結(jié)論。
【例題】下列有關(guān)投資決策方法的說(shuō)法中，正確的是：(2005年真題單選題)
A.凈現(xiàn)值小于零的項(xiàng)目一定是虧損項(xiàng)目
B.在評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法得出的結(jié)論是完全一致的
C.凈現(xiàn)值等于零時(shí)，盈利指數(shù)等于1
D.盈利指數(shù)是以絕對(duì)量形式反映投資報(bào)酬，比較直觀、實(shí)用
【答案】C
【解析】A項(xiàng)，凈現(xiàn)值小于零的項(xiàng)目不一定是虧損項(xiàng)目。D項(xiàng)，凈現(xiàn)值是以絕對(duì)量形式反映投資報(bào)酬，比較直觀、實(shí)用。
1.投資收益率法
2.凈現(xiàn)值法
關(guān)于凈現(xiàn)值法的幾點(diǎn)說(shuō)明：
（1）凈現(xiàn)值法決策的原則：
當(dāng)NPV≥0時(shí)，采納。
當(dāng)NPV＜0時(shí)，否決。
當(dāng)兩個(gè)投資方案都滿足NPV≥0時(shí)，選擇凈現(xiàn)值的方案。
（2）凈現(xiàn)值為零表示這項(xiàng)投資僅賺得其資金成本，并不等于企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)。
（3）當(dāng)投資規(guī)模不同時(shí)，不能僅用凈現(xiàn)值方法來(lái)決策。
3.內(nèi)含收益率法
凈現(xiàn)值法與內(nèi)含收益率法結(jié)論的關(guān)系：
（1）評(píng)價(jià)獨(dú)立性投資方案時(shí)，兩種方法得出的結(jié)果是一致的。
（2）評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，在一定條件下可得出相反的結(jié)論。
4.盈利指數(shù)法
凈現(xiàn)值等于0時(shí)，盈利指數(shù)等于1。
【例題】在下列投資決策方法中，屬于非折現(xiàn)方法的是：(2003年真題單選題)
A.投資收益率法
B.凈現(xiàn)值法
C.內(nèi)含收益率法
D.盈利指數(shù)法
【答案】A
【解析】固定資產(chǎn)投資決策方法有兩類：一類是非折現(xiàn)方法，包括投資回收期法和投資收益率法。另一類是折現(xiàn)方法，包括凈現(xiàn)值法、內(nèi)含收益率法和盈利指數(shù)法。
【例題】某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值等于500萬(wàn)元；當(dāng)折現(xiàn)率為17%時(shí)，凈現(xiàn)值為-500元。則該固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為：(2004年真題單選題)
A.14.5%
B.16%
C.17.5%
D.18%
【答案】B
【解析】選擇15%與17%之間的折現(xiàn)率。
【例題】在評(píng)判互斥性投資方案時(shí)，采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法得出的結(jié)論總是一致的。
【答案】錯(cuò)誤
【解析】?jī)衄F(xiàn)值法與內(nèi)含收益率法結(jié)論的關(guān)系：
（1）評(píng)價(jià)獨(dú)立性投資方案時(shí)，兩種方法得出的結(jié)果是一致的。
（2）評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，在一定條件下可得出相反的結(jié)論。
【例題】下列有關(guān)投資決策方法的說(shuō)法中，正確的是：(2005年真題單選題)
A.凈現(xiàn)值小于零的項(xiàng)目一定是虧損項(xiàng)目
B.在評(píng)價(jià)互斥性投資方案時(shí)，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法得出的結(jié)論是完全一致的
C.凈現(xiàn)值等于零時(shí)，盈利指數(shù)等于1
D.盈利指數(shù)是以絕對(duì)量形式反映投資報(bào)酬，比較直觀、實(shí)用
【答案】C
【解析】A項(xiàng)，凈現(xiàn)值小于零的項(xiàng)目不一定是虧損項(xiàng)目。D項(xiàng)，凈現(xiàn)值是以絕對(duì)量形式反映投資報(bào)酬，比較直觀、實(shí)用。