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第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場及其工具
考試內(nèi)容：
傳統(tǒng)金融市場的分類。
銀行同業(yè)拆借、回購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、國庫券和銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等貨幣市場及其工具。
債券、股票等資本市場及其工具;投資基金市場及其工具。
外匯市場及其工具。
同業(yè)拆借市場
www.examw.com 回購協(xié)議市場
商業(yè)票據(jù)市場
一、貨幣市場 銀行承兌匯票市場
政府短期債券市場(國庫券)
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單
債券市場
二、資本市場 股票市場
投資基金市場
即期外匯交易
三、外匯市場 遠期外匯交易
掉期交易
一、貨幣市場
貨幣市場是指交易期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的交易市場。
貨幣市場的金融工具特點：期限短、流動性高、對利率敏感，具有“準貨幣”特性。
(一)同業(yè)拆借市場
(二)回購協(xié)議市場
(三)票據(jù)市場
(四)銀行承兌匯票市場
(五)短期政府債券市場
(六)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場
(一)同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場是指具有法人資格的金融機構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機構(gòu)進行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的市場。
同業(yè)拆借市場有以下幾個特點：
(1)期限短。同業(yè)拆借市場的期限最長不得超過1年。其中，以隔夜頭寸拆借為主。
(2)參與者廣泛(商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)和中介機構(gòu))。
(3)拆借交易內(nèi)容：在拆借市場交易的主要是金融機構(gòu)存放在中央銀行存款賬戶上的超額準備金。
(4)信用拆借。同業(yè)拆借活動都是在金融機構(gòu)之間進行，市場準入條件比較嚴格，因此金融機構(gòu)主要以其信譽參與拆借活動。也就是說，同業(yè)拆借市場基本上都是信用拆借。
【例題1，多選題】同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生與( )密切相關(guān)。
A.短期資金缺口的存在 B.法定存款準備金的要求 C.銀行貸款的需要 D.利率市場化
答案：AB
【例題2，多選題】貨幣市場的金融工具一般都有的特點是( )。
A.手續(xù)簡單 B.用途明確 C.期限短 D.流動性高 E.對利率敏感
答案：CDE
【例題3，單選題】貨幣市場里的金融工具一般具有期限短、流動性強、對利率敏感等特點，具有( )特性。
A.貨幣 B.準貨幣 C.基礎(chǔ)貨幣 D.有價證券
答案：B
【例題4，單選題】同業(yè)拆借市場的最長期限為( )。
A.一年 B.半年 C.四個月 D.一個月
答案：A
(二)回購協(xié)議市場
回購協(xié)議市場是指通過證券回購協(xié)議進行短期貨幣資金借貸所形成的市場。證券回購協(xié)議是指按照證券買賣雙方的協(xié)議，持有人在賣出一定數(shù)量的證券的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格，到期將證券如數(shù)贖回，買方也承諾日后將買入的證券售回給賣方的活動，實際上它是一種短期質(zhì)押融資行為。
從表面上看，證券回購是一種證券買賣，但實際上是以一筆證券為質(zhì)押品而進行的短期資金融通。證券的賣方以一定數(shù)量的證券進行質(zhì)押借款，條件是一定時期內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。
回購的對象主要是國庫券、政府債券或其他有擔保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。
證券回購作為一種重要的短期融資工具，貨幣市場中發(fā)揮著重要作用：
(1)證券回購交易增加了債券的運用途徑和閑置資金的靈活性。
(2)回購協(xié)議是中央銀行進行公開市場操作的主要工具。
【例題5，單選題】證券回購實際上是一種( )行為。
A.證券交易 B.短期質(zhì)押融資 C.商業(yè)貸款 D.信用貸款
答案：B
【例題6，多選題】在證券回購市場上回購的品種有( )。
A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 B.商業(yè)票據(jù) C.國庫券 D.支票 E.政府債券
答案：ABCE
(三)商業(yè)票據(jù)市場
商業(yè)票據(jù)市場是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種無擔保的信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進行交易的市場。
(四)銀行承兌匯票市場
匯票是由出票人簽發(fā)，委托付款人見票后或票據(jù)到期時，對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。銀行作為付款人，銀行匯票。我國的票據(jù)包括：匯票、本票、支票等。
第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場及其工具
考試內(nèi)容：
傳統(tǒng)金融市場的分類。
銀行同業(yè)拆借、回購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、國庫券和銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等貨幣市場及其工具。
債券、股票等資本市場及其工具;投資基金市場及其工具。
外匯市場及其工具。
同業(yè)拆借市場
www.examw.com 回購協(xié)議市場
商業(yè)票據(jù)市場
一、貨幣市場 銀行承兌匯票市場
政府短期債券市場(國庫券)
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單
債券市場
二、資本市場 股票市場
投資基金市場
即期外匯交易
三、外匯市場 遠期外匯交易
掉期交易
一、貨幣市場
貨幣市場是指交易期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的交易市場。
貨幣市場的金融工具特點：期限短、流動性高、對利率敏感，具有“準貨幣”特性。
(一)同業(yè)拆借市場
(二)回購協(xié)議市場
(三)票據(jù)市場
(四)銀行承兌匯票市場
(五)短期政府債券市場
(六)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場
(一)同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場是指具有法人資格的金融機構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機構(gòu)進行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的市場。
同業(yè)拆借市場有以下幾個特點：
(1)期限短。同業(yè)拆借市場的期限最長不得超過1年。其中，以隔夜頭寸拆借為主。
(2)參與者廣泛(商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)和中介機構(gòu))。
(3)拆借交易內(nèi)容：在拆借市場交易的主要是金融機構(gòu)存放在中央銀行存款賬戶上的超額準備金。
(4)信用拆借。同業(yè)拆借活動都是在金融機構(gòu)之間進行，市場準入條件比較嚴格，因此金融機構(gòu)主要以其信譽參與拆借活動。也就是說，同業(yè)拆借市場基本上都是信用拆借。
【例題1，多選題】同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生與( )密切相關(guān)。
A.短期資金缺口的存在 B.法定存款準備金的要求 C.銀行貸款的需要 D.利率市場化
答案：AB
【例題2，多選題】貨幣市場的金融工具一般都有的特點是( )。
A.手續(xù)簡單 B.用途明確 C.期限短 D.流動性高 E.對利率敏感
答案：CDE
【例題3，單選題】貨幣市場里的金融工具一般具有期限短、流動性強、對利率敏感等特點，具有( )特性。
A.貨幣 B.準貨幣 C.基礎(chǔ)貨幣 D.有價證券
答案：B
【例題4，單選題】同業(yè)拆借市場的最長期限為( )。
A.一年 B.半年 C.四個月 D.一個月
答案：A
(二)回購協(xié)議市場
回購協(xié)議市場是指通過證券回購協(xié)議進行短期貨幣資金借貸所形成的市場。證券回購協(xié)議是指按照證券買賣雙方的協(xié)議，持有人在賣出一定數(shù)量的證券的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格，到期將證券如數(shù)贖回，買方也承諾日后將買入的證券售回給賣方的活動，實際上它是一種短期質(zhì)押融資行為。
從表面上看，證券回購是一種證券買賣，但實際上是以一筆證券為質(zhì)押品而進行的短期資金融通。證券的賣方以一定數(shù)量的證券進行質(zhì)押借款，條件是一定時期內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。
回購的對象主要是國庫券、政府債券或其他有擔保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。
證券回購作為一種重要的短期融資工具，貨幣市場中發(fā)揮著重要作用：
(1)證券回購交易增加了債券的運用途徑和閑置資金的靈活性。
(2)回購協(xié)議是中央銀行進行公開市場操作的主要工具。
【例題5，單選題】證券回購實際上是一種( )行為。
A.證券交易 B.短期質(zhì)押融資 C.商業(yè)貸款 D.信用貸款
答案：B
【例題6，多選題】在證券回購市場上回購的品種有( )。
A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 B.商業(yè)票據(jù) C.國庫券 D.支票 E.政府債券
答案：ABCE
(三)商業(yè)票據(jù)市場
商業(yè)票據(jù)市場是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種無擔保的信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進行交易的市場。
(四)銀行承兌匯票市場
匯票是由出票人簽發(fā)，委托付款人見票后或票據(jù)到期時，對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。銀行作為付款人，銀行匯票。我國的票據(jù)包括：匯票、本票、支票等。