證券市場(chǎng)由于本身具有投機(jī)性強(qiáng)、易受操縱和對(duì)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)政策非常敏感等特點(diǎn)而具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。證券市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)可以來(lái)自許多方面，如因投資者的非理性投機(jī)活動(dòng)、因上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、因國(guó)家政策變化特別是利率變化以及金融市場(chǎng)的波動(dòng)等等，都可能造成證券價(jià)格下跌，使參與證券市場(chǎng)的各方面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的甚至可能引發(fā)大規(guī)模的金融風(fēng)波。進(jìn)入90年代以來(lái)，國(guó)際上發(fā)生了一系列因投機(jī)炒作有價(jià)證券或外匯引起的重大風(fēng)險(xiǎn)，具有200多年歷史的英國(guó)巴林投資銀行在1995年初因下屬機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)證券投機(jī)失敗而宣布破產(chǎn)，最后被他人收購(gòu)，就是一個(gè)很典型的例子。我國(guó)證券市場(chǎng)起步晚，發(fā)展快，監(jiān)管制度和證券業(yè)的自律機(jī)制尚不健全，近幾年來(lái)，證券業(yè)出現(xiàn)管理松懈、違規(guī)經(jīng)營(yíng)，非法挪用資金、從業(yè)人員的能力和素質(zhì)達(dá)不到要求等問(wèn)題，更增加了出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。另一方面，在證券市場(chǎng)上，從普通的投資者到證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券交易所，每個(gè)環(huán)節(jié)都密切相關(guān)，任何一環(huán)出現(xiàn)問(wèn)題都可能牽扯到其他各方。比如，投資者和證券公司如果因資金問(wèn)題不能按規(guī)定與證券交易所辦理證券交易的清算交割，將影響證券交易所的正常運(yùn)行，證券交易所如果在其業(yè)務(wù)中出錯(cuò)，比如因其工作人員的疏忽或者是意外的機(jī)械故障等，也會(huì)影響到在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的證券商并間接影響委托證券商為其完成交易的投資者。由此可以看出，一家證券機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的后果，往往超過(guò)對(duì)其自身的影響。所以，具體到每一家證券交易所，都要做好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。為了防患于未然，保證證券交易所安全、正常運(yùn)行，我國(guó)證券法特別規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。