證券法規(guī)定，收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90％以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購。
當(dāng)收購人持有的被收購公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份總數(shù)的90％時(shí)，意味著收購人實(shí)際上早已完全控制了被收購公司，此時(shí)其余仍持有被收購公司股票的股東已經(jīng)處于明顯的少數(shù)，他們的合法權(quán)益應(yīng)當(dāng)受到保障。證券法的這一條正是規(guī)定了收購人在基本達(dá)到收購目的時(shí)對(duì)于這少部分投資者應(yīng)該負(fù)有的義務(wù)。由于依照證券法的規(guī)定，當(dāng)收購要約期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該上市公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75％以上時(shí)，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易，這些處于少數(shù)地位的小股東已經(jīng)失去在證券交易所將手中的股份賣出的權(quán)利，自然便失去了通過在證券交易所進(jìn)行買賣該股份以周轉(zhuǎn)資金或者獲利的可能。此外，如果收購人對(duì)該上市公司的收購是敵意收購，在沒有法律規(guī)定的約束下，該收購人對(duì)這少部分投資者的利益就會(huì)置之不理，甚至?xí)闷湔莆战^對(duì)多數(shù)股份的便利條件故意損害這少部分投資者的利益。證券法規(guī)定收購要約中提出的各項(xiàng)收購條件，適用于被收購公司所有的股票持有人。小投資者以收購要約的同等條件出售其股票時(shí)，收購人不得拒絕收購。
當(dāng)收購人持有的被收購公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份總數(shù)的90％時(shí)，意味著收購人實(shí)際上早已完全控制了被收購公司，此時(shí)其余仍持有被收購公司股票的股東已經(jīng)處于明顯的少數(shù)，他們的合法權(quán)益應(yīng)當(dāng)受到保障。證券法的這一條正是規(guī)定了收購人在基本達(dá)到收購目的時(shí)對(duì)于這少部分投資者應(yīng)該負(fù)有的義務(wù)。由于依照證券法的規(guī)定，當(dāng)收購要約期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該上市公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75％以上時(shí)，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易，這些處于少數(shù)地位的小股東已經(jīng)失去在證券交易所將手中的股份賣出的權(quán)利，自然便失去了通過在證券交易所進(jìn)行買賣該股份以周轉(zhuǎn)資金或者獲利的可能。此外，如果收購人對(duì)該上市公司的收購是敵意收購，在沒有法律規(guī)定的約束下，該收購人對(duì)這少部分投資者的利益就會(huì)置之不理，甚至?xí)闷湔莆战^對(duì)多數(shù)股份的便利條件故意損害這少部分投資者的利益。證券法規(guī)定收購要約中提出的各項(xiàng)收購條件，適用于被收購公司所有的股票持有人。小投資者以收購要約的同等條件出售其股票時(shí)，收購人不得拒絕收購。