交易制度風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨的保證金制度、杠桿效益、做空機(jī)制、合約期限、T+0、當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度等與股票有著本質(zhì)差別。理解吃透制度比掌握技巧更為重要。
A.當(dāng)趨勢(shì)把握正確時(shí)，做股票肯定贏利但股指期貨則不一定。如市場(chǎng)出現(xiàn)單邊市(如漲停)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)有權(quán)提高保證金比例。散戶由于資金有限，如果像做股票那樣滿倉(cāng)操作或順勢(shì)加倉(cāng)，很容易因持倉(cāng)比例不合理而立刻出現(xiàn)保證金不足。如不能在下一交易日開盤前及時(shí)補(bǔ)足保證金，就會(huì)遭遇強(qiáng)行減倉(cāng)或平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，即使做對(duì)了趨勢(shì)也將眼睜睜“犧牲在解放前夕”。
B.當(dāng)趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤時(shí)，做股票虧而不死但股指期貨則可能血本無(wú)歸。如市場(chǎng)連續(xù)下跌，股民中90%寧肯套牢也不愿止損。由于股市長(zhǎng)看好，即使熊途漫漫，只要股票不退市，下一輪牛市來(lái)臨仍有望贏利。然而期貨合約存在各自的生命周期，到合約最后交易日必須平倉(cāng)交割。如果走勢(shì)不能逆轉(zhuǎn)，不愿認(rèn)輸也只能在合約最后到期日之前平倉(cāng)，同時(shí)開倉(cāng)遠(yuǎn)期合約爭(zhēng)取套利。決不可幻想長(zhǎng)線持有而輪回“解套”。
股指期貨的保證金制度、杠桿效益、做空機(jī)制、合約期限、T+0、當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度等與股票有著本質(zhì)差別。理解吃透制度比掌握技巧更為重要。
A.當(dāng)趨勢(shì)把握正確時(shí)，做股票肯定贏利但股指期貨則不一定。如市場(chǎng)出現(xiàn)單邊市(如漲停)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)有權(quán)提高保證金比例。散戶由于資金有限，如果像做股票那樣滿倉(cāng)操作或順勢(shì)加倉(cāng)，很容易因持倉(cāng)比例不合理而立刻出現(xiàn)保證金不足。如不能在下一交易日開盤前及時(shí)補(bǔ)足保證金，就會(huì)遭遇強(qiáng)行減倉(cāng)或平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，即使做對(duì)了趨勢(shì)也將眼睜睜“犧牲在解放前夕”。
B.當(dāng)趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤時(shí)，做股票虧而不死但股指期貨則可能血本無(wú)歸。如市場(chǎng)連續(xù)下跌，股民中90%寧肯套牢也不愿止損。由于股市長(zhǎng)看好，即使熊途漫漫，只要股票不退市，下一輪牛市來(lái)臨仍有望贏利。然而期貨合約存在各自的生命周期，到合約最后交易日必須平倉(cāng)交割。如果走勢(shì)不能逆轉(zhuǎn)，不愿認(rèn)輸也只能在合約最后到期日之前平倉(cāng)，同時(shí)開倉(cāng)遠(yuǎn)期合約爭(zhēng)取套利。決不可幻想長(zhǎng)線持有而輪回“解套”。