[導(dǎo)讀]2010年注冊資產(chǎn)評估師考試時間為9月中旬舉行。特整理了“2010注冊資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估》模擬試題”，幫助大家鞏固知識。更多有關(guān)注冊資產(chǎn)評估師信息請訪問注冊資產(chǎn)評估師頻道。
第10頁為答案部分
《資產(chǎn)評估》模擬試題(二)
一、單項選擇題
1.某防護林過去5年的生產(chǎn)成本都是20萬元，過去的5年中，每年的物價上漲率是5%，該防護林的林分質(zhì)量調(diào)整系數(shù)是1.2，該防護林的年齡是5年。折現(xiàn)率是10%。則該防護林價值大約是()。
A. 104.6 B. 163.43 C. 122.52 D. 90.99
2.A公司將其擁有的某項產(chǎn)品的商標使用權(quán)通過許可使用合同許可給B公司使用。使用期為3年。按許可協(xié)議，B公司每年按使用該商標新增利潤的25%支付給A公司。B公司擬年生產(chǎn)該商標產(chǎn)品20萬臺，每臺市場售價為100元，公司預(yù)期各年銷售利潤率為20%，折現(xiàn)率按10%計算，該商標的評估值接近( )。
A.995萬元 B.249萬元 C.497萬元 D.1243萬元
3.被評估對象為甲企業(yè)擁有的某一知名商標，經(jīng)評估人員分析，預(yù)計評估基準日后甲企業(yè)每年的凈利潤在1000萬元的水平上，凈資產(chǎn)保持在10 000萬元的水平上，行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為8%，假設(shè)折現(xiàn)率為l0%，企業(yè)經(jīng)營期為50年，不考慮其他因素，則該商標的評估值接近于( )萬元。
A.1294 B.1329
C.1983 D.2500
4.其他長期性資產(chǎn)能否作為評估對象取決于能否在評估基準日后 ( )。
A. 是否攤銷 B. 是否變現(xiàn) C. 是否帶來經(jīng)濟利益 D.是否在賬面中體現(xiàn)
5.某商人在1999年1月租賃一臨街商鋪，租期4年，性支付租金8萬元，2001年1月向保險公司支付全年火災(zāi)保險費240元，在2001年4月1日他欲將該商鋪轉(zhuǎn)租，其賬簿上房租已攤銷6萬元。他若轉(zhuǎn)租于你，你應(yīng)支付的客觀租金約為()
A、35180元
B、20000元
C、20240元
D、35240元
6.判斷企業(yè)價值評估中的無效資產(chǎn)應(yīng)以該資產(chǎn)對企業(yè)( )的貢獻為基礎(chǔ)。
A.生產(chǎn)能力 B.經(jīng)營能力 C.抗風險能力 D.盈利能力
7.被評估企業(yè)在評估基準日的凈利潤為1000萬元，凈現(xiàn)金流量為ll00萬元，賬面凈資產(chǎn)為5000萬元。評估基準日同類型上市公司平均每股銷售收入與每股凈利潤之比是l2，平均每股價格與每股掙現(xiàn)金流量之比為l0，平均每股銷信收入與每股凈資產(chǎn)之比是3。僅就上述數(shù)據(jù)分析，被評估企業(yè)的評估價值接近于()萬元。
A.8000 B.11000 C.12 000 D.15 000
8.運用成本法評估一項資產(chǎn)時，若分別選用復(fù)原重置成本和更新重置成本，則應(yīng)當考慮不同重置成本情況下，具有不同的()。
A、功能性貶值
B、經(jīng)濟性貶值
C、收益性貶值
D、實體性貶值
9.整個建設(shè)工程已經(jīng)完成或接近完成，只是尚未交付使用的在建工程應(yīng)該使用的評估方法是()。
A、形象進度法 B、成本法
C、假設(shè)開發(fā)法 D、收益法
10.下列關(guān)于資產(chǎn)評估報告書制作的技術(shù)要點的說法不正確的有()
A.對資產(chǎn)評估報告必須建立起多級復(fù)核和交叉復(fù)核的制度
B.提交報告書要及時、齊全和保密。
C.評估師應(yīng)該確保評估對象的法律權(quán)屬屬于評估報告中的資產(chǎn)所有者所有
D.評估師應(yīng)該明確披露受到的限制、無法履行的評估程序和采取的替代措施。
11.在非上市債券價值評估中，對于距離評估基準日一年內(nèi)到期的債券，可以根據(jù)( )確定評估值。
A. 債券面值
B. 本金與持有期間利息之和
C. 本利和折現(xiàn)值
D.本金與持有期間利息之差
12.無形資產(chǎn)在不同的地點，同一時間由不同主體使用這一特性稱為 ( )。
A. 共益性 B. 積累性 C. 替代性 D. 控制性
13.根據(jù)《國際評估準則》,市場價值以外的價值不包括( )
A.實體特定價值
B.資產(chǎn)互換特定價值
C.有法律和合同特別定義的價值
D.特殊價值
14.下列關(guān)于資產(chǎn)評估價值類型的有關(guān)說法不正確的有()
A.評估目的是決定價值類型的一個重要因素，但不是的因素
B.市場價值以外價值類型有：在用價值、投資價值、課稅價值、清算價值和保險價值，不包含投資性資產(chǎn)價值
C.投資價值是投資獲利為依據(jù)衡量價值的，是從產(chǎn)出角度評估資產(chǎn)價值，而重置成本價值類型是從投入角度評估資產(chǎn)的價值
D.公允價值指的就是市場價值
15.運用()的技術(shù)方法，不能夠確定資產(chǎn)的更新重置成本。
A.重置核算法
B.價格指數(shù)法
C.生產(chǎn)能力比例法
D.經(jīng)濟效益指數(shù)法
16.下列特性中不屬于土地經(jīng)濟特性的是( )。
A.供給稀缺性 B.可轉(zhuǎn)讓性 C.利用多方向性 D.效益級差性
17.某待估宗地規(guī)劃容積率為5，選擇的比較案例宗地的容積率為2，評估基準日比較案例宗地的市場交易價格為1000元/平方米，如果容積率為2和5所對應(yīng)的容積率的修正系數(shù)分別為l.5和3，僅考慮上述條件，待估宗地每平方米的價格接近于( )元。
A.1250
B.1500
C.2000
D.3333.33
18.不屬于運用收益法評估企業(yè)價值的核心問題是()
A.收益期限的確定
B.要對企業(yè)的收益予以界定
C.要對企業(yè)的收益進行合理的預(yù)測
D.在對企業(yè)的收益做出合理的預(yù)測后，要選擇合適的折現(xiàn)率
19.以財務(wù)報告為目的的評估中評估對象、價值類型的確定要不受()的影響。
A.企業(yè)會計政策 B.會計計量模式
C.會計核算方法 D. 會計披露要求
20.國際評估準則認為，資產(chǎn)評估師進行評估的對象是( )。
A.資產(chǎn)的各種權(quán)利 B.有形資產(chǎn)本身
C.無形資產(chǎn)本身 D.不動產(chǎn)本身
21.非市場價值作為評估結(jié)果價值類型中的一類，其價值表現(xiàn)形式的共同特點是()
A.不公允
B.不完全公允
C.公允，但是公允范圍受限
D.公允，但是公允范圍不受限
22.某企業(yè)融資總額為1200萬元，其中長期負債占30%，借貸利率為6%，權(quán)益資本占70%，無風險收益率為4%，社會平均收益率為12%，經(jīng)估測，該企業(yè)所在行業(yè)的β系數(shù)為1.5，企業(yè)所得稅率為33%，用加權(quán)平均資本成本模型計算的折現(xiàn)率指標為( )。
A.10.2% B.16% C.12.41% D.13%
23.評估某企業(yè)，經(jīng)評估人員分析預(yù)測，該企業(yè)評估基準日后未來3年的預(yù)期凈利潤分別為200萬元、220萬元、230萬元，從未來第四年至第十年企業(yè)凈利潤將保持在230萬元水平上，企業(yè)在未來第十年末的資產(chǎn)預(yù)計變現(xiàn)價值為300萬元，假定企業(yè)適用的折現(xiàn)率與資本化率均為10%，該企業(yè)的股東全部權(quán)益評估值接近于( )萬元。
A.1377 B.1493
C.1777 D.l900
24.基準地價修正法評估一商業(yè)用地的價值，該商業(yè)用地法定高出讓年限為40年,實際轉(zhuǎn)讓年限為36年,若資本化率為9%,則土地年限修正系數(shù)為().
A. 0.992 B. 0.937 C. 0.986 D.1.067
25.被評估資產(chǎn)為2004年4月10日購入并投入使用的一臺設(shè)備，評估基準日為2008年4月10日，該設(shè)備技術(shù)性能及生產(chǎn)的產(chǎn)品市場銷售都很好，經(jīng)技術(shù)鑒定，該設(shè)備可使用8年，與被評估設(shè)備相同的參照設(shè)備于2006年4月投入使用，預(yù)計可使用10年，參照設(shè)備在評估基準日的市場價格是10萬元，根據(jù)上述給定條件，被評估設(shè)備的評估值接近于()萬元。
A. 7.2 B.8 C. 9 D. 12.5
26.被評估對象為1000件，完工程度為80%，該類產(chǎn)品的產(chǎn)成品帳面價值為每件100元，，其中原材料占60%，工資費用占25%，制造費用及其他費用占15%，清查鑒定后有100件為廢品，可回收價值1000元，經(jīng)調(diào)查了解評估基準日，原材料、人員工資、制造及其他費用的價格水平分別是企業(yè)入帳時1.1倍、1.2倍和1.12倍，不考慮其他因素，則評估值接近于()
A.82000 B.102520 C.112800 D.113800
27.被評估設(shè)備年生產(chǎn)能力為100萬件，運用市場法對其進行評估，所選參照物的生產(chǎn)能力120萬件，其他條件與評估對象相同，已知參照物價格為40萬人民幣，三年中該類設(shè)備的價格指數(shù)分別比前一年上升20%，使該類設(shè)備的價格與生產(chǎn)能力之間成線形關(guān)系，則被評估設(shè)備重置成本接近于()萬元。
A. 40 B.53 C.58 D.77
28.某被估生產(chǎn)線由于市場的原因在未來5年內(nèi)每年收益的損失額為3.7萬元，假定折現(xiàn)率為9%，所得稅率15%， 該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值接近于()萬元。
A. 15.73 B. 12.23 C. 18.5 D. 14.39
29.被評估企業(yè)擁有另一企業(yè)發(fā)行的面值共80萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當于票面值的10%。評估人員通過調(diào)查了解到，股票發(fā)行企業(yè)每年只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于擴大再生產(chǎn)。假定股票發(fā)行企業(yè)今后的股本利潤率(凈資產(chǎn)收益率)將保持在15%左右，折現(xiàn)率確定為12%，則被評估企業(yè)擁有的該普通股票的評估值有可能是()。
A.88.89萬元 B.80.00萬元 C.66.67萬元 D.114.28萬元
30.某房地產(chǎn)土地價值600萬元，建筑物價值1400萬元，綜合資本化率為 8.5%,建筑物資本化率為10%，則土地資本化率可能為( )
A. 8% B. 6% C. 5% D. 4%
二、多項選擇題
1.下列說法正確的有()。
A、股東全部權(quán)益價值等于凈資產(chǎn)價值或所有者權(quán)益價值，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量(股權(quán)自由現(xiàn)金流量)與權(quán)益資金的折現(xiàn)率進行計算
B、企業(yè)投資資本價值等于所有者權(quán)益+長期負債，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量加上扣稅后的長期負債利息與權(quán)益資金和長期負債資金的綜合折現(xiàn)率進行計算
C、企業(yè)整體價值等于所有者權(quán)益價值和付息債務(wù)之和，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量加扣稅后全部利息與權(quán)益資金與權(quán)益資金和全部負債資金的綜合折現(xiàn)率進行計算
D、部分股東權(quán)益價值 評估，先計算出來股東全部權(quán)益價值，然后按照股權(quán)比例進行折算。不過如果股權(quán)比例在各個年度不同的話，需要在各個年度使用相應(yīng)的股權(quán)比例進行計算。同時考慮少數(shù)股東權(quán)益或者控股權(quán)對評估價值的影響
E、只有營業(yè)收支才能視為企業(yè)收益，從而用來計算企業(yè)整體價值
2.以財務(wù)報告為目的的評估的作用包括( )。
A.評估技術(shù)能夠滿足會計計量專業(yè)上的需求
B.評估專業(yè)行為能夠為會計計量的客觀性奠定基礎(chǔ)
C.評估的獨立地位能夠強化公允價值的公正性
D.評估能夠滿足審計工作對公允價值評估的需要
E.評估報告可以取代企業(yè)的財務(wù)報告
3.專有技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別主要有()。
A、專有技術(shù)具有保密性，而專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的
B、專有技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣，而專利僅包而專利技術(shù)包括發(fā)明專利、實用新型等
C、專利技術(shù)有明確的法律保護期限，專有技術(shù)沒有法律保護期限
D、二者的法律保護不同
E、二者都受《中華人民共和國專利法》的保護
4.下列關(guān)于資產(chǎn)評估的目的表述不正確的有()
A.資產(chǎn)評估的目的分為一般目的和特定目的。一般目的包含特定目的，而特定目的則是一般目的的具體化
B.資產(chǎn)評估一般目的或者資產(chǎn)評估的基本目標是由資產(chǎn)評估的性質(zhì)及其基本功能決定
C.資產(chǎn)評估所要實現(xiàn)的一般目的只能是資產(chǎn)在評估時點的公開市場價值
D.資產(chǎn)評估特定目的決定資產(chǎn)評估的價值類型，是界定評估對象的基礎(chǔ)
E.相同的資產(chǎn)在不同的評估特定目的下可能會有不同的評估結(jié)果
5.基準地價的特征主要是( )。
A.是區(qū)域性價格
B.是平均價格
C.是單位土地面積價格
D.是宗地地價
E.是土地使用權(quán)價格
6.下列說法正確的有()。
A、耗竭性資源的主體是礦產(chǎn)資源，是經(jīng)過漫長的地質(zhì)過程形成的，隨著人類的開發(fā)利用，其絕對數(shù)量和質(zhì)量有明顯地減少和下降現(xiàn)象，是不可再生資源
B、非耗竭性資源可分為三種：恒定的非耗竭性資源、可再生的非耗竭性資源和不可再生的非耗竭性資源。
C、氣候資源和海洋動力資源屬于恒定的非耗竭性資源
D、土地屬于恒定的非耗竭性資源，它不會因為使用而增加和減少
E、降水資源屬于水資源
7.從資產(chǎn)評估準則體系橫向上劃分，我國資產(chǎn)評估準則包括( )。
A.職業(yè)道德準則
B.資產(chǎn)評估指南
C.業(yè)務(wù)準則
D.基本準則
E.應(yīng)用指南
8.造成資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的主要原因有()。
A、該技術(shù)落后了
B、該項資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品需求減少了
C、社會勞動生產(chǎn)率提高
D、自然力作用加劇
E、政府公布淘汰該類資產(chǎn)的時間表
9.關(guān)于資產(chǎn)評估程序說法正確的有()。
A.《資產(chǎn)評估準則-基本準則》從狹義的角度來進行規(guī)范的
B.《資產(chǎn)評估準則-評估程序》是從廣義的角度來進行規(guī)范的
C.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括編制資產(chǎn)評估計劃
D.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括明確資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基本事項和資產(chǎn)評估工作底稿歸檔
E.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書
10.《國際評估準則》中的國際評估應(yīng)用指南包括()。
A. 以公共部門資產(chǎn)財務(wù)報告為目的的評估
B. 以租賃為目的的評估
C. 以貸款為目的的評估
D. 以企業(yè)價值評估為目的的評估
E. 以財務(wù)報告為目的的評估
三、綜合題
1.企業(yè)預(yù)期年收益為68萬，企業(yè)各單項可確指資產(chǎn)重置價值之和為120萬，被評估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)的行業(yè)平均收益率為13%，評估的折現(xiàn)率為12%。
要求：使用割差法和收益法計算商譽評估值，并確定哪一個作為評估結(jié)果更合理。
2.評估某企業(yè)一套大型成套設(shè)備，購建于2002年10月30，評估基準日為2008年10月30日。大型成套設(shè)備由2部分組成，其中一部分屬于自制非標設(shè)備，另外一部分屬于外購?fù)ㄓ迷O(shè)備。
根據(jù)技術(shù)經(jīng)濟指標，規(guī)定大型成套設(shè)備正常使用強度下每天的運轉(zhuǎn)時間為8小時，由于其生產(chǎn)的產(chǎn)品自2003年初至2006年末期間在市場上供不應(yīng)求，企業(yè)主在此期間一直超負荷使用該設(shè)備，每天實際運轉(zhuǎn)時間為10小時，自2007年初恢復(fù)正常使用，預(yù)計大型成套設(shè)備以后的負荷為90%。還可以使用10年。
自制非標設(shè)備根據(jù)設(shè)計圖紙，該設(shè)備的主材為鋼材，凈耗量為15噸，鋼材利用率90%，評估基準日鋼材的不含稅市價為3850元/噸，主要外購件含稅價格為55000元，加工工程中發(fā)生人工費5000元，冷加工費為30 000元，熱加工費按鋼材耗量凈重每公斤2元，其他費用為主材費的15%。成本利潤率為15%，設(shè)計費率為14%，產(chǎn)量2臺，本大型成套設(shè)備只使用了一臺自制非標設(shè)備，增值稅稅率為17%，城市維護建設(shè)稅稅率7%，教育費附加費率3%。另外，經(jīng)工程技術(shù)人員現(xiàn)場鑒定，該部分壽命和在大型成套設(shè)備相同，在90%負荷下還可以使用10年，設(shè)備的預(yù)計殘值率是5%，與該企業(yè)近生產(chǎn)的同類設(shè)備相比，被評估設(shè)備每個月多耗電5000度，每度電0.5元，該企業(yè)所得稅率為25%，該企業(yè)所在行業(yè)平均投資收益率為10%。
該大型成套設(shè)備另外一部分外購?fù)ㄓ迷O(shè)備，在2006年9月30日更換為全新設(shè)備，該設(shè)備的的當時的購買價格為5萬元，到評估基準日，同類設(shè)備價格累計上漲了20%。該設(shè)備在90%負荷下還可以使用4年，設(shè)備的預(yù)計殘值率是10%。
要求：
1.計算大型成套設(shè)備的重置成本;
2.計算大型成套設(shè)備的兩個部分的實體性貶值率和綜合的實體性貶值率，并計算實體性編額
3.計算大型成套設(shè)備的功能性貶值額;
4.計算該設(shè)備的評估值。
3.華特科技有限公司以支付現(xiàn)金和發(fā)行股票的方式收購了非同一控制下的達因公司90%的權(quán)益。收購對價包括：人民幣30億元 ，同時為收購所發(fā)行的股票面值1元，發(fā)行市場價格為4.5元，總發(fā)行份數(shù)為10億股。
資產(chǎn) 期末數(shù) 負債及所有者權(quán)益 期末數(shù)
貨幣資金300應(yīng)付賬款300
應(yīng)收賬款凈額900應(yīng)付票據(jù)600
存貨1 800長期借款2 700
固定資產(chǎn)凈值2 100實收資本1 200
無形資產(chǎn)300留存收益600
資產(chǎn)總計5 400負債及所有者權(quán)益總計5 400
評估師分析達因公司的資產(chǎn)負債表，并經(jīng)過調(diào)查，得到以下信息賬面價值與評估價值不一致的事項(除非特別注明，貨幣單位均為人民幣百萬元)：
⑴應(yīng)收款項賬面原值1000，壞賬準備100，凈值900。評估時確定其回收風險損失率20%，審計機構(gòu)確定的壞賬準備為120。
⑵存貨中庫存的 B 材料以外其他材料賬面價值和評估價值相等，B材料分兩批購進，第一批購進時間為上年10月，購進1000噸，單價380000元 / 噸;第二批購進時間為本年4月，數(shù)量100噸，單價450000元 / 噸。本年5月1日進行價值評估，經(jīng)核實，去年購進的該材料尚存500噸，本年4月購的尚未使用。公司對材料采用先進先出法核算發(fā)出存貨成本。
⑶對于固定資產(chǎn)，除了一處在建工程以外的其他固定資產(chǎn)不存在活躍市場，評估師采用了重置成本法對其進行評估。終評估結(jié)果，固定資產(chǎn)評估增值人民幣50。
在建工程賬面價值為300，該在建工程實際完成量較少，如果建造完成，按照當前的相關(guān)價格計算，該房屋市場售價為1500，后續(xù)工程成本為600，后續(xù)工程費用200，正常利稅200。
⑷評估師經(jīng)過分析，識別出的商標和客戶關(guān)系兩項無形資產(chǎn)，如果本公司不擁有該商標，將需要支付每年100萬元使用費從其他公司獲得該商標的使用權(quán)，該客服關(guān)系將在并購后給被并購的公司第一年帶來預(yù)期現(xiàn)金流量為1000萬元，以后每年遞減l00萬元，公司使用的投資報酬率為5%。
⑸長期借款中有200，尚未計提的利息，年利率為12%，沒有計提的利息期限為6個月。
⑹被收購公司適用的所得稅稅率為25%。
⑺本題不考慮整體合理性測試。
要求：對此項并購進行合并對價分攤評估。
4.注冊資產(chǎn)評估師受托評價一處土地的價值，經(jīng)過調(diào)查，獲得以下資料：
1、該土地位于繁華商業(yè)街，于2000年5月以有償出讓方式取得，但是獲得使用權(quán)是商業(yè)用地的高出讓年限，并于2001年5月在此地塊上建成一座磚混結(jié)構(gòu)的寫字樓。經(jīng)濟耐用年限為35年，殘值率為5%。假設(shè)土地使用權(quán)出讓年限屆滿，土地使用權(quán)及地上建筑物由國家無償收回。
2、當時該寫字樓的造價是每平米3000元，2001年5月至評估基準日間，物價每年上漲2%。
3、該被評估房地產(chǎn)，2005年1月訂約，整幢出租月租金收入為27萬元。評估基準日預(yù)計同類房地產(chǎn)年租金應(yīng)為1000元/平方米;空置率為22%，房產(chǎn)稅按租金收入的12%計算，管理費以年租金的3%計算;
4、各年修繕費以評估基準日房屋現(xiàn)值的1.5%計算;各年保險費以房屋評估基準日現(xiàn)值的3‰計算;土地使用稅以每年每平方米2元計算。
5、假設(shè)建筑物的還原利率為10%，土地還原利率為8%。
6、該土地面積360平方米，建筑面積510平方米
7、計算房屋凈收益的時候，假設(shè)房屋收益年期為無限年期
試評估本例房屋基地在2007年5月的土地使用權(quán)價格。
答案部分
一、單項選擇題
1.
【正確答案】 B
【答案解析】 參見教材241頁成本法，
P=1.2×{(20【(1+5%)×(1+10%)】4)+(20【(1+5%)×(1+10%)】3)+(20【(1+5%)×(1+10%)】2)+(20【(1+5%)×(1+10%)】1)+(20【(1+5%)×(1+10%)】0)}
=1.2×20×6.8094=163.43萬元。
【答疑編號15008】
2.
【正確答案】 B
【答案解析】 20×100×20%×25%×{〔1-(1+10%)-3〕/10%｝=100×2.4869=248.69萬元
同時關(guān)注利潤分成率和收入分成率之間的關(guān)系。
【答疑編號15009】
3.
【正確答案】 C
【答案解析】 評估值=(1000-10 000*8%)*{〔1-(1+10%)-50〕/10%｝
=(1000-10000*8%)*9.9148=1982.96萬元。
【答疑編號15010】
4.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材332頁。
【答疑編號15011】
5.
【正確答案】 A
【答案解析】 租金價值：80000×[21/(4×12)]=35000元
保險費：240×(9/12)=180元
合計：35000+180=35180
【答疑編號15012】
6.
【正確答案】 D
【答案解析】 參見教材363-364頁。
【答疑編號15013】
7.
【正確答案】 B
【答案解析】 1100*10=11000,注意其他的兩個指標不能夠用來計算評估價值，能夠用來確定企業(yè)價值的價值指標中必須有涉及到價值的因素。如果有多個指標可以使用，就要根據(jù)各個指標分別估算評估值，然后求平均值。
【答疑編號15014】
8.
【正確答案】 A
【答案解析】 二者的功能性貶值的差額就是功能性貶值1(超額投資成本引起的貶值)，當使用更新重置成本時，沒有這項貶值，但是使用復(fù)原重置成本時，有這項貶值;一般當兩種重置成本都能夠獲得的時候，應(yīng)該選用更新重置成本。
【答疑編號15015】
9.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材229頁。
【答疑編號15016】
10.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材419-421頁，C正確說法應(yīng)該是：評估師應(yīng)該關(guān)注對評估對象的法律權(quán)屬，但是不得提供保證。
【答疑編號15017】
11.
【正確答案】 B
【答案解析】 見教材P320。
【答疑編號15018】
12.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材253頁，要求比較準確的理解和掌握無形資產(chǎn)的特征。同時注意D是判斷無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)的一個內(nèi)容。
【答疑編號15019】
13.
【正確答案】 D
【答案解析】 參見教材537頁。
【答疑編號15020】
14.
【正確答案】 D
【答案解析】 B中的投資性資產(chǎn)價值指特定主體以投資獲利為目的而持有的資產(chǎn)在公開市場上按其佳用途實現(xiàn)的市場價值，投資性資產(chǎn)價值屬于市場價值。D的正確理解是：市場價值是資產(chǎn)公允價值的坐標，他僅僅是公允價值的一種形式。注意掌握在用價值、投資價值的含義。
【答疑編號15021】
15.
【正確答案】 B
【答案解析】 A 、C、D都能夠確定復(fù)原和更新重置成本，但是B只能夠確定復(fù)原重置成本。
【答疑編號15022】
16.
【正確答案】 B
【答案解析】 參見教材156頁。
【答疑編號15023】
17.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材192頁公式5-17，
經(jīng)容積率修正后可比實例價格
=可比實例價格×(待估宗地容積率修正系數(shù)/可比實例價格窖率修正系數(shù))
=1000×(3/1.5)=2000元/平方米。
【答疑編號14994】
18.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材370-371頁。
【答疑編號14995】
19.
【正確答案】 A
【答案解析】 參考教材頁425-426。
【答疑編號14996】
20.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材P532頁。
【答疑編號14997】
21.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材17頁。
【答疑編號14998】
22.
【正確答案】 C
【答案解析】 借款資金的成本率=6%×(1-33%)=4.02%
權(quán)益資金的成本率=4%+1.5×(12%-4%)=16%
加權(quán)平均資本成本=4.02%×30%+16%×70%=12.406%
題目沒有過告訴α，解題中出現(xiàn)這種情況默認忽略它。
【答疑編號14999】
23.
【正確答案】 B
【答案解析】 本題需將收益分3段計算
第一段：第1-3年，使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計算
P1=200*(P/F,10%,1)+220*(P/F,10%,2)+230*(P/F,10%,3)
=200*0.9091+220*0.8264+230*0.7513=536.427萬元
第二段：第4-10年，使用普通年金現(xiàn)值系數(shù)計算，然后使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)將其折現(xiàn)到第一年年初
P2=230×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,3)
=230×4.8684×0.7513=841.25萬元
第三段：將第十年末的預(yù)計變現(xiàn)值300萬元，使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)將其折現(xiàn)到第一年年初
P3=300×(P/F,10%,10)
=300×0.3855=115.65萬元
評估值=P1+P2+P3=536.427+841.25+115.65=1493.327萬元
【答疑編號15000】
24.
【正確答案】 C
【答案解析】 見教材P215,土地使用年期修正的公式. 使用基準地價修正法需要修正年候，基準地價的使用年限一定要采用法定高出讓年限，但是一般的市場法，應(yīng)該采用參照物和評估土地的各自的剩余使用年限。
【答疑編號15001】
25.
【正確答案】 B
【答案解析】 10萬元×(8年/10年)=8萬元。
【答疑編號15002】
26.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材345-346頁。本題目的方法是公式9-3和公式9-6結(jié)合。
900件合格品的價值為：
(1000-100)*(100*(60%*1.1+25%*1.2+15%*1.12)*80%)=81216元
全部1000件在產(chǎn)品的評估值=81216+1000=82216元。
【答疑編號15003】
27.
【正確答案】 C
【答案解析】 40×(1+20%)3×(100/120)=57.6。
【答疑編號15004】
28.
【正確答案】 B
【答案解析】 3.7*(1-15%)*【1-(1+9%)-5】/9%=3.7*(1-15%)*3.8897=12.23。
【答疑編號15005】
29.
【正確答案】 A
【答案解析】 股利增長率=20%×15%=3%
該普通股票的評估值：80×10%÷(12%-3%)=88.89萬元。
【答疑編號15006】
30.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材181頁， (L+B)×r= L×r1+B×r2
所以：(600+1400)×8.5%= 600×r1+1400×10%，從而有r1=5%。
【答疑編號15007】
二、多項選擇題
1.
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 ABCD四個選項任何一個都可以單獨出題目考試，十分重要。
【答疑編號15024】
2.
【正確答案】 ABC
【答案解析】 參考教材426頁。
【答疑編號15025】
3.
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 參見教材288頁, 專有技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別：
(1)專有技術(shù)具有保密性，而專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的。
(2)專有技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣，包括設(shè)計資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營訣竅和圖紙等。
(3)專利技術(shù)有明確的法律保護期限，專有技術(shù)沒有法律保護期限。
(4)專利技術(shù)受《中華人民共和國專利法》的保護，對專有技術(shù)進行保護的法律主要有《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國反不正當競爭法》等。
【特別注意】掌握教材275頁有關(guān)專利資產(chǎn)的特征(時間性、地域性、排他性和共享性)和287頁的專有技術(shù)的特點(實用性、獲利性和保密性，其中保密性是主要的特性)。
【答疑編號15026】
4.
【正確答案】 CD
【答案解析】 C的正確表述是“資產(chǎn)評估所要實現(xiàn)的一般目的只能是資產(chǎn)在評估時點的公允價值”，而且可以進一步的解釋說“該評估價值是一個價值估計數(shù)”，D的正確表述是“資產(chǎn)評估特定目的對于資產(chǎn)評估的價值類型選擇具有約束作用，是界定評估對象的基礎(chǔ)”，注意B的表述。
【答疑編號15027】
5.
【正確答案】 ABCE
【答案解析】 參見教材211-213頁。
【答疑編號15028】
6.
【正確答案】 ABC
【答案解析】 參見教材231-233頁。
【答疑編號15029】
7.
【正確答案】 AC
【答案解析】 參見教材500頁。
【答疑編號15030】
8.
【正確答案】 BE
【答案解析】 A和C是功能性貶值、D是實體性貶值。
【答疑編號15031】
9.
【正確答案】 BD
【答案解析】 參見教材P81。
【答疑編號15032】
10.
【正確答案】 CE
【答案解析】 見教材528-529頁，同時注意搞清楚國際評估準則包含哪三個，這三個準則是《國際評估準則》的核心。
【答疑編號15033】
三、綜合題
1.
【正確答案】 ⑴割差法：
企業(yè)整體價值=68/12%=567(萬元) (2分)
商譽評估值=68/12%—120=447(萬元) (2分)
⑵收益法：
年超額收益=68-120*13%=52.4(萬元) (2分)
商譽評估值=52.4/12%=437(萬元) (2分)
⑶這是用兩種不同的方法評估商譽的價值，如果可以采用多種評估方法時，不僅要確保滿足各種方法使用的條件要求和程序要求，還應(yīng)當對各種評估方法取得的各種價值結(jié)論進行比較，分析可能存在的問題并做相應(yīng)的調(diào)整，確定終評估結(jié)果。從本題現(xiàn)有條件，無法確定兩種方法的評估條件和過程以及參數(shù)獲取的科學(xué)性，所以無法確定兩種評估結(jié)果哪個更科學(xué)。 (2分)
【說明】這是關(guān)于評估方法選擇的題目，本類型的題目出題設(shè)計面很廣泛，但是解題的基礎(chǔ)知識就在第二章的第四節(jié)和這類題目所涉及到的具體的評估方法之中。
【答疑編號15034】
2.
【正確答案】 1.計算大型成套設(shè)備的重置成本
⑴計算自制非標設(shè)備的重置成本;
除了外購件以外的其他加工成本為(1分)
=15/90%*3850+5000+30000+15*1000*2+15/90%*3850*15%
=138791.67元
設(shè)備的重置成本(1分)
=( Crm÷Km+M pm)×(1+ Kp)×(1+ rt)×(1+ Kd /n)
=(138791.67+55000/(1+17%))*(1+15%)*(1+18.7%)*(1+14%/2)
=271380.45元
⑵計算外購?fù)ㄓ迷O(shè)備的重置成本(1分)
=50000*(1+20%)=60000元
⑶大型成套設(shè)備的重置成本=271380.45+60000=331380.45元(1分)
⒉計算兩個部分的實體性貶值率、綜合的實體性貶值率和實體性貶值額
⑴計算自制非標設(shè)備的實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2002年10月30日～2003年初2個月，
2003年初～2006年末4年，即48個月，由于這段時間每月實際運行時間為10小時，所以2003年初～2006年末4年共48個月的實際使用月數(shù)=48×10÷8=60
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=2+60+22=84月=84/12=7年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：10×90%=9
③實體性貶值率=(1-5%)*7/(7+9)=41.56%
⑵外購?fù)ㄓ迷O(shè)備實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2006年9月30日～2006年底3個月，實際使用月數(shù)=3*10/8=3.75月
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=3.75+22=25.75月=25.75/12=2.15年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：4×90%=3.6年
③實體性貶值率=(1-10%)*2.15/(2.15+3.6)=33.65%
⑶大型成套設(shè)備的綜合貶值率(特別注意這個步驟的計算)
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本=271380.45元
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本=60000元
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本比重
=271380.45/(271380.45+60000)=81.89%
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本比重=60000/(271380.45+60000)=18.11%
大型成套設(shè)備的綜合貶值率=81.89%*41.56%+18.11%*33.65%=40.13%
⑷大型成套設(shè)備的綜合貶值額
=(271380.45+60000)*40.13%=132982.97元
或者
=271380.45*41.56%+60000*33.65%=132975.72元
兩種解法結(jié)果誤差是四舍五入帶來的
3.計算大型成套設(shè)備功能性貶值額;
功能性貶值額
=5000*12*0.5*(1-25%)×{〔1-(1+10%)-10〕/10%｝
=22500×6.1446=138253.5元(2分)
4.計算該設(shè)備的評估值。(2分)
=重置成本-實體性貶值-功能性貶值
=331380.45-132987.58-138253.5=60139.37元
【說明】關(guān)于存在殘值情況下的實體性貶值率的計算公式，教材給出了兩個公式，一個是教材134頁的公式4-29。另一個是教材70頁倒數(shù)第二行的公式。這兩個公式是不一致的?？荚嚨臅r候大家首先按照教材134頁的公式4-29公式計算，如果是選擇題發(fā)現(xiàn)沒有適宜的答案，再采用教材70頁的公式做。本題的上面的解法是按照教材134頁的公式4-29的公式求解
如果按照教材70頁的公式做，解法如下。
⒉計算兩個部分的實體性貶值率、綜合的實體性貶值率和實體性貶值額
⑴計算自制非標設(shè)備的實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2002年10月30日～2003年初2個月，
2003年初～2006年末4年，即48個月，由于這段時間每月實際運行時間為10小時，所以2003年初～2006年末4年共48個月的實際使用月數(shù)=48×10÷8=60
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=2+60+22=84月=84/12=7年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：10×90%=9
③實體性貶值率=7/(7+9)=43.75%
⑵外購?fù)ㄓ迷O(shè)備實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2006年9月30日～2006年底3個月，實際使用月數(shù)=3*10/8=3.75月
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=3.75+22=25.75月=25.75/12=2.15年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：4×90%=3.6年
③實體性貶值率=2.15/(2.15+3.6)=37.4%
⑶大型成套設(shè)備的綜合貶值率(特別注意這個步驟的計算)
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本=271380.45*(1-5%)=257811.43元
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本=60000*(1-10%)=54000元
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本比重
=257811.43/(257811.43+54000)=82.68%
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本比重=54000/(257811.43+54000)=17.32%
大型成套設(shè)備的綜合貶值率=82.68%*43.75%+17.32%*37.4%=42.65%
⑷大型成套設(shè)備的綜合貶值額
=(257811.43+54000)*42.65%=132987.58元
或者
=271380.45*(1-5%)*43.75%+60000*(1-10%)*37.4%=132988.50元
兩種解法結(jié)果誤差是四舍五入帶來的
【答疑編號15035】
3.
【正確答案】 1、合并成本評估 (1分)
收購對價為：人民幣 30億元
股票 45億元(4.5*10)
合并成本總計： 75億元
2、被合并的達因公司資產(chǎn)、負債的評估
⑴應(yīng)收款項評估值: 1000*(1-20%)=800
評估后增值額=800-900=-100 (1分)
⑵B材料賬面數(shù)量=500+100=600噸
B材料賬面價值=500*380000+100*450000=235000000元=235百萬
B材料的評估值=600×450000=270000000(元)=270百萬
存貨評估后增值額=270-235=35 (1分)
⑶固定資產(chǎn)增值額計算
在建工程采用假設(shè)開發(fā)法評估，在建工程價值
=房地產(chǎn)預(yù)期售價-(后續(xù)工程成本+后續(xù)工程費用+正常利稅)
=1500-(600+200+200)=500
在建工程增值=500-300=200
其他固定資產(chǎn)增值=50
固定資產(chǎn)增值為：250 (1分)
⑷ 形資產(chǎn)評估及增值計算
①采用節(jié)省許可費折現(xiàn)法評估商標價值=100*(1-25%)/5%=15百萬 (1分)
②采用多期超額收益折現(xiàn)法評估客戶關(guān)系價值(1分)
本題沒有告訴收益的年限，但是收益年限大只能夠是10年(如果題目告訴收益年限是8年，則計算應(yīng)該使用8年，如果題目告訴收益年限超過10年，則計算應(yīng)該使用10年)，使用的計算公式
P=(1000/0.05-1000/0.052)×[1-(1+5%)^-10]+ 100/0.05×[10/(1+5%)^10]
=(20000-40000)*0.3851+12278.2=4556.5萬元=45.565百萬元
③無形資產(chǎn)增值=15+45.57=60.57百萬元 (1分)
⑸長期借款應(yīng)該補提利息
=200*12%/2=12
所以負債增值=12百萬元 (1分)
3、計算遞延所得稅 (2分)
資產(chǎn)公允價值調(diào)整：
(1)流動資產(chǎn)增值額 -65(-100+35)
(2)固定資產(chǎn)增值額 +250
(3)無形資產(chǎn)增值額 +60.57
資產(chǎn)公允價值調(diào)整項合計： +245.57(A)
負債公允價值調(diào)整： +12(B)
稅前公允價值調(diào)整項凈額合計： +233.57(C=A-B)
遞延所得稅(負債) -58.39(D)=(C)×25%
4、計算商譽價值 (2分)
合并成本 7500(E)
稅后公允價值調(diào)整項合計： +175.18(F)=(C)-(D)
合并前賬面凈資產(chǎn) +1800(G)
經(jīng)公允價值調(diào)整后的賬面凈資產(chǎn) +1975.18(H)=(F)+(G)
商譽價值 +5524.82(I)=(E)-(H)
【說明】本題只是給出一種思路，讓大家意識到這個知識點的出題可以和前面幾章的內(nèi)容合并出題目考試，大家注意今年如果在本章出考試題目，可能是和這個題型接近，當然還有可能考資產(chǎn)減值準備和房地產(chǎn)評估。希望大家掌握各種評估對象的主要評估過程和方法，然后和前面幾章的方法結(jié)合起來理解和把握。
【答疑編號15036】
4.
【正確答案】 1、房屋的重置成本(1分)
3000*510*(1+2%)6=1723028.5元
2、計算房屋現(xiàn)值(3分)
⑴房屋年貶值額
土地出讓總年限是商業(yè)用地的高出讓年限40年(應(yīng)該記住157頁土地出讓年限的數(shù)據(jù))，但是房屋建設(shè)完成于獲得土地后的第一年，所以房屋所占用土地的剩余使用年限是40-1=39年，房屋的使用壽命年限是35年，折舊年限應(yīng)該是取兩者中的短者，同時由于房屋使用壽命小于土地剩余使用年限，計算折舊應(yīng)該考慮殘值，所以
年貶值額=建筑物重置價(1-殘值率)/使用年限
=1723028×(1-5%)/35=46767.92(元)
⑵房屋現(xiàn)值=建筑物重置價-年貶值額×6
=1723028-46767.92×6=1442420.5元
3、計算房地產(chǎn)總收入：
年租金總收入=1000×78%×510=397800(元) (1分)
4、計算房地產(chǎn)年總費用(7分)
①房產(chǎn)稅按租金收入的12%計算，故應(yīng)納房產(chǎn)稅為：
397800×12%=47736(元)
②管理費以年租金的3%計算：
397800×3%=11934(元)
③修繕費以房屋現(xiàn)值的1.5%計算
1442420.5×1.5%=21636.3(元)
④保險費以房屋現(xiàn)值的3‰計算：
1442420.5×3‰=4327.26(元)
⑤土地使用稅以每年每平方米2元計為：
2×360=720(元)
⑥房地產(chǎn)年總費用=47736+11934+21636.3+4327.26+720=86353.56 (元)
5、計算房地產(chǎn)凈收益(1分)
本例房地產(chǎn)的凈收益為：
397800—86353.56=311446.44(元)
6、求取土地純收益(2分)
①房屋年凈收益為：1442420.5×10%=144242.05 (元)
【此步驟解釋】有的認為此房屋的使用年限只有29年，所以根據(jù)房屋的還原率即收益率和房屋的現(xiàn)值可以求得房屋的凈收益為1442420.5/(P/A.10%.29)= 1442420.5/9.3696=153946.86 (元), 這種理解有一定的道理。但是由于折現(xiàn)率本質(zhì)上就是投資報酬率，折現(xiàn)率在無限年限的情況下稱之為本金化率，教材在房地產(chǎn)評估這一章的還原率就是本金化率。同時資本化率和有限年限的折現(xiàn)率是不一定相等的。如果大家要按照1442420.5/(P/A.10%.29)計算，那么這里使用10%也是不夠合理的，因為它是資本化率，是無限年限的折現(xiàn)率，不適用于這里的有限年限。
大家可以看看教材186頁第六行括號中這句話(假設(shè)房屋收益年期是無限年期)，這是在2002年左右的教材加上去的，以前的教材沒有這一句話。這一句話把有限使用年限的房屋視作收益年限無限期來解決這個問題。
在教材沒有進一步的改進以前，我們這里仍然采用我給出的解法，為了回避這個問題，我在本題中加上這個條件.
②土地純收益
=房地產(chǎn)的凈收益-房屋純收益
=311446.44-144242.05 =167204.39 (元)
7、求土地使用權(quán)價格(3分)
評估基準日土地剩余使用年限是：40-7=33年
土地總價=167204.39×〔1-(1+8%)-33〕/8%
=167204.39×11.5139
=192517.63 (元)
土地單價=1931392.13÷360=5347.71(元)
【此步驟解釋】有的同學(xué)認為這里土地應(yīng)該按照房屋的剩余使用年限35-6=29年的收益對待，土地總價為167204.39×〔1-(1+8%)-29〕/8%。這種處理是不正確的，因為評價的是土地價值，土地尚有剩余年限33年，不能夠說土地上的房屋剩余年限29年之后，房屋壽命期結(jié)束了，土地就沒有收益了，合理的理解是認為房屋壽命期之后土地仍然能夠獲得同樣的收益。因為可以假設(shè)再在土地上建房等獲得33-29=4年的收益.
【答疑編號15037】
第10頁為答案部分
《資產(chǎn)評估》模擬試題(二)
一、單項選擇題
1.某防護林過去5年的生產(chǎn)成本都是20萬元，過去的5年中，每年的物價上漲率是5%，該防護林的林分質(zhì)量調(diào)整系數(shù)是1.2，該防護林的年齡是5年。折現(xiàn)率是10%。則該防護林價值大約是()。
A. 104.6 B. 163.43 C. 122.52 D. 90.99
2.A公司將其擁有的某項產(chǎn)品的商標使用權(quán)通過許可使用合同許可給B公司使用。使用期為3年。按許可協(xié)議，B公司每年按使用該商標新增利潤的25%支付給A公司。B公司擬年生產(chǎn)該商標產(chǎn)品20萬臺，每臺市場售價為100元，公司預(yù)期各年銷售利潤率為20%，折現(xiàn)率按10%計算，該商標的評估值接近( )。
A.995萬元 B.249萬元 C.497萬元 D.1243萬元
3.被評估對象為甲企業(yè)擁有的某一知名商標，經(jīng)評估人員分析，預(yù)計評估基準日后甲企業(yè)每年的凈利潤在1000萬元的水平上，凈資產(chǎn)保持在10 000萬元的水平上，行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為8%，假設(shè)折現(xiàn)率為l0%，企業(yè)經(jīng)營期為50年，不考慮其他因素，則該商標的評估值接近于( )萬元。
A.1294 B.1329
C.1983 D.2500
4.其他長期性資產(chǎn)能否作為評估對象取決于能否在評估基準日后 ( )。
A. 是否攤銷 B. 是否變現(xiàn) C. 是否帶來經(jīng)濟利益 D.是否在賬面中體現(xiàn)
5.某商人在1999年1月租賃一臨街商鋪，租期4年，性支付租金8萬元，2001年1月向保險公司支付全年火災(zāi)保險費240元，在2001年4月1日他欲將該商鋪轉(zhuǎn)租，其賬簿上房租已攤銷6萬元。他若轉(zhuǎn)租于你，你應(yīng)支付的客觀租金約為()
A、35180元
B、20000元
C、20240元
D、35240元
6.判斷企業(yè)價值評估中的無效資產(chǎn)應(yīng)以該資產(chǎn)對企業(yè)( )的貢獻為基礎(chǔ)。
A.生產(chǎn)能力 B.經(jīng)營能力 C.抗風險能力 D.盈利能力
7.被評估企業(yè)在評估基準日的凈利潤為1000萬元，凈現(xiàn)金流量為ll00萬元，賬面凈資產(chǎn)為5000萬元。評估基準日同類型上市公司平均每股銷售收入與每股凈利潤之比是l2，平均每股價格與每股掙現(xiàn)金流量之比為l0，平均每股銷信收入與每股凈資產(chǎn)之比是3。僅就上述數(shù)據(jù)分析，被評估企業(yè)的評估價值接近于()萬元。
A.8000 B.11000 C.12 000 D.15 000
8.運用成本法評估一項資產(chǎn)時，若分別選用復(fù)原重置成本和更新重置成本，則應(yīng)當考慮不同重置成本情況下，具有不同的()。
A、功能性貶值
B、經(jīng)濟性貶值
C、收益性貶值
D、實體性貶值
9.整個建設(shè)工程已經(jīng)完成或接近完成，只是尚未交付使用的在建工程應(yīng)該使用的評估方法是()。
A、形象進度法 B、成本法
C、假設(shè)開發(fā)法 D、收益法
10.下列關(guān)于資產(chǎn)評估報告書制作的技術(shù)要點的說法不正確的有()
A.對資產(chǎn)評估報告必須建立起多級復(fù)核和交叉復(fù)核的制度
B.提交報告書要及時、齊全和保密。
C.評估師應(yīng)該確保評估對象的法律權(quán)屬屬于評估報告中的資產(chǎn)所有者所有
D.評估師應(yīng)該明確披露受到的限制、無法履行的評估程序和采取的替代措施。
11.在非上市債券價值評估中，對于距離評估基準日一年內(nèi)到期的債券，可以根據(jù)( )確定評估值。
A. 債券面值
B. 本金與持有期間利息之和
C. 本利和折現(xiàn)值
D.本金與持有期間利息之差
12.無形資產(chǎn)在不同的地點，同一時間由不同主體使用這一特性稱為 ( )。
A. 共益性 B. 積累性 C. 替代性 D. 控制性
13.根據(jù)《國際評估準則》,市場價值以外的價值不包括( )
A.實體特定價值
B.資產(chǎn)互換特定價值
C.有法律和合同特別定義的價值
D.特殊價值
14.下列關(guān)于資產(chǎn)評估價值類型的有關(guān)說法不正確的有()
A.評估目的是決定價值類型的一個重要因素，但不是的因素
B.市場價值以外價值類型有：在用價值、投資價值、課稅價值、清算價值和保險價值，不包含投資性資產(chǎn)價值
C.投資價值是投資獲利為依據(jù)衡量價值的，是從產(chǎn)出角度評估資產(chǎn)價值，而重置成本價值類型是從投入角度評估資產(chǎn)的價值
D.公允價值指的就是市場價值
15.運用()的技術(shù)方法，不能夠確定資產(chǎn)的更新重置成本。
A.重置核算法
B.價格指數(shù)法
C.生產(chǎn)能力比例法
D.經(jīng)濟效益指數(shù)法
16.下列特性中不屬于土地經(jīng)濟特性的是( )。
A.供給稀缺性 B.可轉(zhuǎn)讓性 C.利用多方向性 D.效益級差性
17.某待估宗地規(guī)劃容積率為5，選擇的比較案例宗地的容積率為2，評估基準日比較案例宗地的市場交易價格為1000元/平方米，如果容積率為2和5所對應(yīng)的容積率的修正系數(shù)分別為l.5和3，僅考慮上述條件，待估宗地每平方米的價格接近于( )元。
A.1250
B.1500
C.2000
D.3333.33
18.不屬于運用收益法評估企業(yè)價值的核心問題是()
A.收益期限的確定
B.要對企業(yè)的收益予以界定
C.要對企業(yè)的收益進行合理的預(yù)測
D.在對企業(yè)的收益做出合理的預(yù)測后，要選擇合適的折現(xiàn)率
19.以財務(wù)報告為目的的評估中評估對象、價值類型的確定要不受()的影響。
A.企業(yè)會計政策 B.會計計量模式
C.會計核算方法 D. 會計披露要求
20.國際評估準則認為，資產(chǎn)評估師進行評估的對象是( )。
A.資產(chǎn)的各種權(quán)利 B.有形資產(chǎn)本身
C.無形資產(chǎn)本身 D.不動產(chǎn)本身
21.非市場價值作為評估結(jié)果價值類型中的一類，其價值表現(xiàn)形式的共同特點是()
A.不公允
B.不完全公允
C.公允，但是公允范圍受限
D.公允，但是公允范圍不受限
22.某企業(yè)融資總額為1200萬元，其中長期負債占30%，借貸利率為6%，權(quán)益資本占70%，無風險收益率為4%，社會平均收益率為12%，經(jīng)估測，該企業(yè)所在行業(yè)的β系數(shù)為1.5，企業(yè)所得稅率為33%，用加權(quán)平均資本成本模型計算的折現(xiàn)率指標為( )。
A.10.2% B.16% C.12.41% D.13%
23.評估某企業(yè)，經(jīng)評估人員分析預(yù)測，該企業(yè)評估基準日后未來3年的預(yù)期凈利潤分別為200萬元、220萬元、230萬元，從未來第四年至第十年企業(yè)凈利潤將保持在230萬元水平上，企業(yè)在未來第十年末的資產(chǎn)預(yù)計變現(xiàn)價值為300萬元，假定企業(yè)適用的折現(xiàn)率與資本化率均為10%，該企業(yè)的股東全部權(quán)益評估值接近于( )萬元。
A.1377 B.1493
C.1777 D.l900
24.基準地價修正法評估一商業(yè)用地的價值，該商業(yè)用地法定高出讓年限為40年,實際轉(zhuǎn)讓年限為36年,若資本化率為9%,則土地年限修正系數(shù)為().
A. 0.992 B. 0.937 C. 0.986 D.1.067
25.被評估資產(chǎn)為2004年4月10日購入并投入使用的一臺設(shè)備，評估基準日為2008年4月10日，該設(shè)備技術(shù)性能及生產(chǎn)的產(chǎn)品市場銷售都很好，經(jīng)技術(shù)鑒定，該設(shè)備可使用8年，與被評估設(shè)備相同的參照設(shè)備于2006年4月投入使用，預(yù)計可使用10年，參照設(shè)備在評估基準日的市場價格是10萬元，根據(jù)上述給定條件，被評估設(shè)備的評估值接近于()萬元。
A. 7.2 B.8 C. 9 D. 12.5
26.被評估對象為1000件，完工程度為80%，該類產(chǎn)品的產(chǎn)成品帳面價值為每件100元，，其中原材料占60%，工資費用占25%，制造費用及其他費用占15%，清查鑒定后有100件為廢品，可回收價值1000元，經(jīng)調(diào)查了解評估基準日，原材料、人員工資、制造及其他費用的價格水平分別是企業(yè)入帳時1.1倍、1.2倍和1.12倍，不考慮其他因素，則評估值接近于()
A.82000 B.102520 C.112800 D.113800
27.被評估設(shè)備年生產(chǎn)能力為100萬件，運用市場法對其進行評估，所選參照物的生產(chǎn)能力120萬件，其他條件與評估對象相同，已知參照物價格為40萬人民幣，三年中該類設(shè)備的價格指數(shù)分別比前一年上升20%，使該類設(shè)備的價格與生產(chǎn)能力之間成線形關(guān)系，則被評估設(shè)備重置成本接近于()萬元。
A. 40 B.53 C.58 D.77
28.某被估生產(chǎn)線由于市場的原因在未來5年內(nèi)每年收益的損失額為3.7萬元，假定折現(xiàn)率為9%，所得稅率15%， 該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值接近于()萬元。
A. 15.73 B. 12.23 C. 18.5 D. 14.39
29.被評估企業(yè)擁有另一企業(yè)發(fā)行的面值共80萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當于票面值的10%。評估人員通過調(diào)查了解到，股票發(fā)行企業(yè)每年只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于擴大再生產(chǎn)。假定股票發(fā)行企業(yè)今后的股本利潤率(凈資產(chǎn)收益率)將保持在15%左右，折現(xiàn)率確定為12%，則被評估企業(yè)擁有的該普通股票的評估值有可能是()。
A.88.89萬元 B.80.00萬元 C.66.67萬元 D.114.28萬元
30.某房地產(chǎn)土地價值600萬元，建筑物價值1400萬元，綜合資本化率為 8.5%,建筑物資本化率為10%，則土地資本化率可能為( )
A. 8% B. 6% C. 5% D. 4%
二、多項選擇題
1.下列說法正確的有()。
A、股東全部權(quán)益價值等于凈資產(chǎn)價值或所有者權(quán)益價值，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量(股權(quán)自由現(xiàn)金流量)與權(quán)益資金的折現(xiàn)率進行計算
B、企業(yè)投資資本價值等于所有者權(quán)益+長期負債，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量加上扣稅后的長期負債利息與權(quán)益資金和長期負債資金的綜合折現(xiàn)率進行計算
C、企業(yè)整體價值等于所有者權(quán)益價值和付息債務(wù)之和，評估時采用凈利潤或凈現(xiàn)金流量加扣稅后全部利息與權(quán)益資金與權(quán)益資金和全部負債資金的綜合折現(xiàn)率進行計算
D、部分股東權(quán)益價值 評估，先計算出來股東全部權(quán)益價值，然后按照股權(quán)比例進行折算。不過如果股權(quán)比例在各個年度不同的話，需要在各個年度使用相應(yīng)的股權(quán)比例進行計算。同時考慮少數(shù)股東權(quán)益或者控股權(quán)對評估價值的影響
E、只有營業(yè)收支才能視為企業(yè)收益，從而用來計算企業(yè)整體價值
2.以財務(wù)報告為目的的評估的作用包括( )。
A.評估技術(shù)能夠滿足會計計量專業(yè)上的需求
B.評估專業(yè)行為能夠為會計計量的客觀性奠定基礎(chǔ)
C.評估的獨立地位能夠強化公允價值的公正性
D.評估能夠滿足審計工作對公允價值評估的需要
E.評估報告可以取代企業(yè)的財務(wù)報告
3.專有技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別主要有()。
A、專有技術(shù)具有保密性，而專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的
B、專有技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣，而專利僅包而專利技術(shù)包括發(fā)明專利、實用新型等
C、專利技術(shù)有明確的法律保護期限，專有技術(shù)沒有法律保護期限
D、二者的法律保護不同
E、二者都受《中華人民共和國專利法》的保護
4.下列關(guān)于資產(chǎn)評估的目的表述不正確的有()
A.資產(chǎn)評估的目的分為一般目的和特定目的。一般目的包含特定目的，而特定目的則是一般目的的具體化
B.資產(chǎn)評估一般目的或者資產(chǎn)評估的基本目標是由資產(chǎn)評估的性質(zhì)及其基本功能決定
C.資產(chǎn)評估所要實現(xiàn)的一般目的只能是資產(chǎn)在評估時點的公開市場價值
D.資產(chǎn)評估特定目的決定資產(chǎn)評估的價值類型，是界定評估對象的基礎(chǔ)
E.相同的資產(chǎn)在不同的評估特定目的下可能會有不同的評估結(jié)果
5.基準地價的特征主要是( )。
A.是區(qū)域性價格
B.是平均價格
C.是單位土地面積價格
D.是宗地地價
E.是土地使用權(quán)價格
6.下列說法正確的有()。
A、耗竭性資源的主體是礦產(chǎn)資源，是經(jīng)過漫長的地質(zhì)過程形成的，隨著人類的開發(fā)利用，其絕對數(shù)量和質(zhì)量有明顯地減少和下降現(xiàn)象，是不可再生資源
B、非耗竭性資源可分為三種：恒定的非耗竭性資源、可再生的非耗竭性資源和不可再生的非耗竭性資源。
C、氣候資源和海洋動力資源屬于恒定的非耗竭性資源
D、土地屬于恒定的非耗竭性資源，它不會因為使用而增加和減少
E、降水資源屬于水資源
7.從資產(chǎn)評估準則體系橫向上劃分，我國資產(chǎn)評估準則包括( )。
A.職業(yè)道德準則
B.資產(chǎn)評估指南
C.業(yè)務(wù)準則
D.基本準則
E.應(yīng)用指南
8.造成資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的主要原因有()。
A、該技術(shù)落后了
B、該項資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品需求減少了
C、社會勞動生產(chǎn)率提高
D、自然力作用加劇
E、政府公布淘汰該類資產(chǎn)的時間表
9.關(guān)于資產(chǎn)評估程序說法正確的有()。
A.《資產(chǎn)評估準則-基本準則》從狹義的角度來進行規(guī)范的
B.《資產(chǎn)評估準則-評估程序》是從廣義的角度來進行規(guī)范的
C.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括編制資產(chǎn)評估計劃
D.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括明確資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基本事項和資產(chǎn)評估工作底稿歸檔
E.狹義的資產(chǎn)評估程序不包括簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書
10.《國際評估準則》中的國際評估應(yīng)用指南包括()。
A. 以公共部門資產(chǎn)財務(wù)報告為目的的評估
B. 以租賃為目的的評估
C. 以貸款為目的的評估
D. 以企業(yè)價值評估為目的的評估
E. 以財務(wù)報告為目的的評估
三、綜合題
1.企業(yè)預(yù)期年收益為68萬，企業(yè)各單項可確指資產(chǎn)重置價值之和為120萬，被評估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)的行業(yè)平均收益率為13%，評估的折現(xiàn)率為12%。
要求：使用割差法和收益法計算商譽評估值，并確定哪一個作為評估結(jié)果更合理。
2.評估某企業(yè)一套大型成套設(shè)備，購建于2002年10月30，評估基準日為2008年10月30日。大型成套設(shè)備由2部分組成，其中一部分屬于自制非標設(shè)備，另外一部分屬于外購?fù)ㄓ迷O(shè)備。
根據(jù)技術(shù)經(jīng)濟指標，規(guī)定大型成套設(shè)備正常使用強度下每天的運轉(zhuǎn)時間為8小時，由于其生產(chǎn)的產(chǎn)品自2003年初至2006年末期間在市場上供不應(yīng)求，企業(yè)主在此期間一直超負荷使用該設(shè)備，每天實際運轉(zhuǎn)時間為10小時，自2007年初恢復(fù)正常使用，預(yù)計大型成套設(shè)備以后的負荷為90%。還可以使用10年。
自制非標設(shè)備根據(jù)設(shè)計圖紙，該設(shè)備的主材為鋼材，凈耗量為15噸，鋼材利用率90%，評估基準日鋼材的不含稅市價為3850元/噸，主要外購件含稅價格為55000元，加工工程中發(fā)生人工費5000元，冷加工費為30 000元，熱加工費按鋼材耗量凈重每公斤2元，其他費用為主材費的15%。成本利潤率為15%，設(shè)計費率為14%，產(chǎn)量2臺，本大型成套設(shè)備只使用了一臺自制非標設(shè)備，增值稅稅率為17%，城市維護建設(shè)稅稅率7%，教育費附加費率3%。另外，經(jīng)工程技術(shù)人員現(xiàn)場鑒定，該部分壽命和在大型成套設(shè)備相同，在90%負荷下還可以使用10年，設(shè)備的預(yù)計殘值率是5%，與該企業(yè)近生產(chǎn)的同類設(shè)備相比，被評估設(shè)備每個月多耗電5000度，每度電0.5元，該企業(yè)所得稅率為25%，該企業(yè)所在行業(yè)平均投資收益率為10%。
該大型成套設(shè)備另外一部分外購?fù)ㄓ迷O(shè)備，在2006年9月30日更換為全新設(shè)備，該設(shè)備的的當時的購買價格為5萬元，到評估基準日，同類設(shè)備價格累計上漲了20%。該設(shè)備在90%負荷下還可以使用4年，設(shè)備的預(yù)計殘值率是10%。
要求：
1.計算大型成套設(shè)備的重置成本;
2.計算大型成套設(shè)備的兩個部分的實體性貶值率和綜合的實體性貶值率，并計算實體性編額
3.計算大型成套設(shè)備的功能性貶值額;
4.計算該設(shè)備的評估值。
3.華特科技有限公司以支付現(xiàn)金和發(fā)行股票的方式收購了非同一控制下的達因公司90%的權(quán)益。收購對價包括：人民幣30億元 ，同時為收購所發(fā)行的股票面值1元，發(fā)行市場價格為4.5元，總發(fā)行份數(shù)為10億股。
資產(chǎn) 期末數(shù) 負債及所有者權(quán)益 期末數(shù)
貨幣資金300應(yīng)付賬款300
應(yīng)收賬款凈額900應(yīng)付票據(jù)600
存貨1 800長期借款2 700
固定資產(chǎn)凈值2 100實收資本1 200
無形資產(chǎn)300留存收益600
資產(chǎn)總計5 400負債及所有者權(quán)益總計5 400
評估師分析達因公司的資產(chǎn)負債表，并經(jīng)過調(diào)查，得到以下信息賬面價值與評估價值不一致的事項(除非特別注明，貨幣單位均為人民幣百萬元)：
⑴應(yīng)收款項賬面原值1000，壞賬準備100，凈值900。評估時確定其回收風險損失率20%，審計機構(gòu)確定的壞賬準備為120。
⑵存貨中庫存的 B 材料以外其他材料賬面價值和評估價值相等，B材料分兩批購進，第一批購進時間為上年10月，購進1000噸，單價380000元 / 噸;第二批購進時間為本年4月，數(shù)量100噸，單價450000元 / 噸。本年5月1日進行價值評估，經(jīng)核實，去年購進的該材料尚存500噸，本年4月購的尚未使用。公司對材料采用先進先出法核算發(fā)出存貨成本。
⑶對于固定資產(chǎn)，除了一處在建工程以外的其他固定資產(chǎn)不存在活躍市場，評估師采用了重置成本法對其進行評估。終評估結(jié)果，固定資產(chǎn)評估增值人民幣50。
在建工程賬面價值為300，該在建工程實際完成量較少，如果建造完成，按照當前的相關(guān)價格計算，該房屋市場售價為1500，后續(xù)工程成本為600，后續(xù)工程費用200，正常利稅200。
⑷評估師經(jīng)過分析，識別出的商標和客戶關(guān)系兩項無形資產(chǎn)，如果本公司不擁有該商標，將需要支付每年100萬元使用費從其他公司獲得該商標的使用權(quán)，該客服關(guān)系將在并購后給被并購的公司第一年帶來預(yù)期現(xiàn)金流量為1000萬元，以后每年遞減l00萬元，公司使用的投資報酬率為5%。
⑸長期借款中有200，尚未計提的利息，年利率為12%，沒有計提的利息期限為6個月。
⑹被收購公司適用的所得稅稅率為25%。
⑺本題不考慮整體合理性測試。
要求：對此項并購進行合并對價分攤評估。
4.注冊資產(chǎn)評估師受托評價一處土地的價值，經(jīng)過調(diào)查，獲得以下資料：
1、該土地位于繁華商業(yè)街，于2000年5月以有償出讓方式取得，但是獲得使用權(quán)是商業(yè)用地的高出讓年限，并于2001年5月在此地塊上建成一座磚混結(jié)構(gòu)的寫字樓。經(jīng)濟耐用年限為35年，殘值率為5%。假設(shè)土地使用權(quán)出讓年限屆滿，土地使用權(quán)及地上建筑物由國家無償收回。
2、當時該寫字樓的造價是每平米3000元，2001年5月至評估基準日間，物價每年上漲2%。
3、該被評估房地產(chǎn)，2005年1月訂約，整幢出租月租金收入為27萬元。評估基準日預(yù)計同類房地產(chǎn)年租金應(yīng)為1000元/平方米;空置率為22%，房產(chǎn)稅按租金收入的12%計算，管理費以年租金的3%計算;
4、各年修繕費以評估基準日房屋現(xiàn)值的1.5%計算;各年保險費以房屋評估基準日現(xiàn)值的3‰計算;土地使用稅以每年每平方米2元計算。
5、假設(shè)建筑物的還原利率為10%，土地還原利率為8%。
6、該土地面積360平方米，建筑面積510平方米
7、計算房屋凈收益的時候，假設(shè)房屋收益年期為無限年期
試評估本例房屋基地在2007年5月的土地使用權(quán)價格。
答案部分
一、單項選擇題
1.
【正確答案】 B
【答案解析】 參見教材241頁成本法，
P=1.2×{(20【(1+5%)×(1+10%)】4)+(20【(1+5%)×(1+10%)】3)+(20【(1+5%)×(1+10%)】2)+(20【(1+5%)×(1+10%)】1)+(20【(1+5%)×(1+10%)】0)}
=1.2×20×6.8094=163.43萬元。
【答疑編號15008】
2.
【正確答案】 B
【答案解析】 20×100×20%×25%×{〔1-(1+10%)-3〕/10%｝=100×2.4869=248.69萬元
同時關(guān)注利潤分成率和收入分成率之間的關(guān)系。
【答疑編號15009】
3.
【正確答案】 C
【答案解析】 評估值=(1000-10 000*8%)*{〔1-(1+10%)-50〕/10%｝
=(1000-10000*8%)*9.9148=1982.96萬元。
【答疑編號15010】
4.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材332頁。
【答疑編號15011】
5.
【正確答案】 A
【答案解析】 租金價值：80000×[21/(4×12)]=35000元
保險費：240×(9/12)=180元
合計：35000+180=35180
【答疑編號15012】
6.
【正確答案】 D
【答案解析】 參見教材363-364頁。
【答疑編號15013】
7.
【正確答案】 B
【答案解析】 1100*10=11000,注意其他的兩個指標不能夠用來計算評估價值，能夠用來確定企業(yè)價值的價值指標中必須有涉及到價值的因素。如果有多個指標可以使用，就要根據(jù)各個指標分別估算評估值，然后求平均值。
【答疑編號15014】
8.
【正確答案】 A
【答案解析】 二者的功能性貶值的差額就是功能性貶值1(超額投資成本引起的貶值)，當使用更新重置成本時，沒有這項貶值，但是使用復(fù)原重置成本時，有這項貶值;一般當兩種重置成本都能夠獲得的時候，應(yīng)該選用更新重置成本。
【答疑編號15015】
9.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材229頁。
【答疑編號15016】
10.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材419-421頁，C正確說法應(yīng)該是：評估師應(yīng)該關(guān)注對評估對象的法律權(quán)屬，但是不得提供保證。
【答疑編號15017】
11.
【正確答案】 B
【答案解析】 見教材P320。
【答疑編號15018】
12.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材253頁，要求比較準確的理解和掌握無形資產(chǎn)的特征。同時注意D是判斷無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)的一個內(nèi)容。
【答疑編號15019】
13.
【正確答案】 D
【答案解析】 參見教材537頁。
【答疑編號15020】
14.
【正確答案】 D
【答案解析】 B中的投資性資產(chǎn)價值指特定主體以投資獲利為目的而持有的資產(chǎn)在公開市場上按其佳用途實現(xiàn)的市場價值，投資性資產(chǎn)價值屬于市場價值。D的正確理解是：市場價值是資產(chǎn)公允價值的坐標，他僅僅是公允價值的一種形式。注意掌握在用價值、投資價值的含義。
【答疑編號15021】
15.
【正確答案】 B
【答案解析】 A 、C、D都能夠確定復(fù)原和更新重置成本，但是B只能夠確定復(fù)原重置成本。
【答疑編號15022】
16.
【正確答案】 B
【答案解析】 參見教材156頁。
【答疑編號15023】
17.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材192頁公式5-17，
經(jīng)容積率修正后可比實例價格
=可比實例價格×(待估宗地容積率修正系數(shù)/可比實例價格窖率修正系數(shù))
=1000×(3/1.5)=2000元/平方米。
【答疑編號14994】
18.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材370-371頁。
【答疑編號14995】
19.
【正確答案】 A
【答案解析】 參考教材頁425-426。
【答疑編號14996】
20.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材P532頁。
【答疑編號14997】
21.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材17頁。
【答疑編號14998】
22.
【正確答案】 C
【答案解析】 借款資金的成本率=6%×(1-33%)=4.02%
權(quán)益資金的成本率=4%+1.5×(12%-4%)=16%
加權(quán)平均資本成本=4.02%×30%+16%×70%=12.406%
題目沒有過告訴α，解題中出現(xiàn)這種情況默認忽略它。
【答疑編號14999】
23.
【正確答案】 B
【答案解析】 本題需將收益分3段計算
第一段：第1-3年，使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計算
P1=200*(P/F,10%,1)+220*(P/F,10%,2)+230*(P/F,10%,3)
=200*0.9091+220*0.8264+230*0.7513=536.427萬元
第二段：第4-10年，使用普通年金現(xiàn)值系數(shù)計算，然后使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)將其折現(xiàn)到第一年年初
P2=230×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,3)
=230×4.8684×0.7513=841.25萬元
第三段：將第十年末的預(yù)計變現(xiàn)值300萬元，使用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)將其折現(xiàn)到第一年年初
P3=300×(P/F,10%,10)
=300×0.3855=115.65萬元
評估值=P1+P2+P3=536.427+841.25+115.65=1493.327萬元
【答疑編號15000】
24.
【正確答案】 C
【答案解析】 見教材P215,土地使用年期修正的公式. 使用基準地價修正法需要修正年候，基準地價的使用年限一定要采用法定高出讓年限，但是一般的市場法，應(yīng)該采用參照物和評估土地的各自的剩余使用年限。
【答疑編號15001】
25.
【正確答案】 B
【答案解析】 10萬元×(8年/10年)=8萬元。
【答疑編號15002】
26.
【正確答案】 A
【答案解析】 參見教材345-346頁。本題目的方法是公式9-3和公式9-6結(jié)合。
900件合格品的價值為：
(1000-100)*(100*(60%*1.1+25%*1.2+15%*1.12)*80%)=81216元
全部1000件在產(chǎn)品的評估值=81216+1000=82216元。
【答疑編號15003】
27.
【正確答案】 C
【答案解析】 40×(1+20%)3×(100/120)=57.6。
【答疑編號15004】
28.
【正確答案】 B
【答案解析】 3.7*(1-15%)*【1-(1+9%)-5】/9%=3.7*(1-15%)*3.8897=12.23。
【答疑編號15005】
29.
【正確答案】 A
【答案解析】 股利增長率=20%×15%=3%
該普通股票的評估值：80×10%÷(12%-3%)=88.89萬元。
【答疑編號15006】
30.
【正確答案】 C
【答案解析】 參見教材181頁， (L+B)×r= L×r1+B×r2
所以：(600+1400)×8.5%= 600×r1+1400×10%，從而有r1=5%。
【答疑編號15007】
二、多項選擇題
1.
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 ABCD四個選項任何一個都可以單獨出題目考試，十分重要。
【答疑編號15024】
2.
【正確答案】 ABC
【答案解析】 參考教材426頁。
【答疑編號15025】
3.
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 參見教材288頁, 專有技術(shù)與專利技術(shù)的區(qū)別：
(1)專有技術(shù)具有保密性，而專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的。
(2)專有技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣，包括設(shè)計資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營訣竅和圖紙等。
(3)專利技術(shù)有明確的法律保護期限，專有技術(shù)沒有法律保護期限。
(4)專利技術(shù)受《中華人民共和國專利法》的保護，對專有技術(shù)進行保護的法律主要有《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國反不正當競爭法》等。
【特別注意】掌握教材275頁有關(guān)專利資產(chǎn)的特征(時間性、地域性、排他性和共享性)和287頁的專有技術(shù)的特點(實用性、獲利性和保密性，其中保密性是主要的特性)。
【答疑編號15026】
4.
【正確答案】 CD
【答案解析】 C的正確表述是“資產(chǎn)評估所要實現(xiàn)的一般目的只能是資產(chǎn)在評估時點的公允價值”，而且可以進一步的解釋說“該評估價值是一個價值估計數(shù)”，D的正確表述是“資產(chǎn)評估特定目的對于資產(chǎn)評估的價值類型選擇具有約束作用，是界定評估對象的基礎(chǔ)”，注意B的表述。
【答疑編號15027】
5.
【正確答案】 ABCE
【答案解析】 參見教材211-213頁。
【答疑編號15028】
6.
【正確答案】 ABC
【答案解析】 參見教材231-233頁。
【答疑編號15029】
7.
【正確答案】 AC
【答案解析】 參見教材500頁。
【答疑編號15030】
8.
【正確答案】 BE
【答案解析】 A和C是功能性貶值、D是實體性貶值。
【答疑編號15031】
9.
【正確答案】 BD
【答案解析】 參見教材P81。
【答疑編號15032】
10.
【正確答案】 CE
【答案解析】 見教材528-529頁，同時注意搞清楚國際評估準則包含哪三個，這三個準則是《國際評估準則》的核心。
【答疑編號15033】
三、綜合題
1.
【正確答案】 ⑴割差法：
企業(yè)整體價值=68/12%=567(萬元) (2分)
商譽評估值=68/12%—120=447(萬元) (2分)
⑵收益法：
年超額收益=68-120*13%=52.4(萬元) (2分)
商譽評估值=52.4/12%=437(萬元) (2分)
⑶這是用兩種不同的方法評估商譽的價值，如果可以采用多種評估方法時，不僅要確保滿足各種方法使用的條件要求和程序要求，還應(yīng)當對各種評估方法取得的各種價值結(jié)論進行比較，分析可能存在的問題并做相應(yīng)的調(diào)整，確定終評估結(jié)果。從本題現(xiàn)有條件，無法確定兩種方法的評估條件和過程以及參數(shù)獲取的科學(xué)性，所以無法確定兩種評估結(jié)果哪個更科學(xué)。 (2分)
【說明】這是關(guān)于評估方法選擇的題目，本類型的題目出題設(shè)計面很廣泛，但是解題的基礎(chǔ)知識就在第二章的第四節(jié)和這類題目所涉及到的具體的評估方法之中。
【答疑編號15034】
2.
【正確答案】 1.計算大型成套設(shè)備的重置成本
⑴計算自制非標設(shè)備的重置成本;
除了外購件以外的其他加工成本為(1分)
=15/90%*3850+5000+30000+15*1000*2+15/90%*3850*15%
=138791.67元
設(shè)備的重置成本(1分)
=( Crm÷Km+M pm)×(1+ Kp)×(1+ rt)×(1+ Kd /n)
=(138791.67+55000/(1+17%))*(1+15%)*(1+18.7%)*(1+14%/2)
=271380.45元
⑵計算外購?fù)ㄓ迷O(shè)備的重置成本(1分)
=50000*(1+20%)=60000元
⑶大型成套設(shè)備的重置成本=271380.45+60000=331380.45元(1分)
⒉計算兩個部分的實體性貶值率、綜合的實體性貶值率和實體性貶值額
⑴計算自制非標設(shè)備的實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2002年10月30日～2003年初2個月，
2003年初～2006年末4年，即48個月，由于這段時間每月實際運行時間為10小時，所以2003年初～2006年末4年共48個月的實際使用月數(shù)=48×10÷8=60
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=2+60+22=84月=84/12=7年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：10×90%=9
③實體性貶值率=(1-5%)*7/(7+9)=41.56%
⑵外購?fù)ㄓ迷O(shè)備實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2006年9月30日～2006年底3個月，實際使用月數(shù)=3*10/8=3.75月
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=3.75+22=25.75月=25.75/12=2.15年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：4×90%=3.6年
③實體性貶值率=(1-10%)*2.15/(2.15+3.6)=33.65%
⑶大型成套設(shè)備的綜合貶值率(特別注意這個步驟的計算)
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本=271380.45元
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本=60000元
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本比重
=271380.45/(271380.45+60000)=81.89%
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本比重=60000/(271380.45+60000)=18.11%
大型成套設(shè)備的綜合貶值率=81.89%*41.56%+18.11%*33.65%=40.13%
⑷大型成套設(shè)備的綜合貶值額
=(271380.45+60000)*40.13%=132982.97元
或者
=271380.45*41.56%+60000*33.65%=132975.72元
兩種解法結(jié)果誤差是四舍五入帶來的
3.計算大型成套設(shè)備功能性貶值額;
功能性貶值額
=5000*12*0.5*(1-25%)×{〔1-(1+10%)-10〕/10%｝
=22500×6.1446=138253.5元(2分)
4.計算該設(shè)備的評估值。(2分)
=重置成本-實體性貶值-功能性貶值
=331380.45-132987.58-138253.5=60139.37元
【說明】關(guān)于存在殘值情況下的實體性貶值率的計算公式，教材給出了兩個公式，一個是教材134頁的公式4-29。另一個是教材70頁倒數(shù)第二行的公式。這兩個公式是不一致的?？荚嚨臅r候大家首先按照教材134頁的公式4-29公式計算，如果是選擇題發(fā)現(xiàn)沒有適宜的答案，再采用教材70頁的公式做。本題的上面的解法是按照教材134頁的公式4-29的公式求解
如果按照教材70頁的公式做，解法如下。
⒉計算兩個部分的實體性貶值率、綜合的實體性貶值率和實體性貶值額
⑴計算自制非標設(shè)備的實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2002年10月30日～2003年初2個月，
2003年初～2006年末4年，即48個月，由于這段時間每月實際運行時間為10小時，所以2003年初～2006年末4年共48個月的實際使用月數(shù)=48×10÷8=60
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=2+60+22=84月=84/12=7年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：10×90%=9
③實體性貶值率=7/(7+9)=43.75%
⑵外購?fù)ㄓ迷O(shè)備實體性貶值率
①計算實際已經(jīng)使用年限
2006年9月30日～2006年底3個月，實際使用月數(shù)=3*10/8=3.75月
2007年初～2008年10月30日為22個月。
合計實際已經(jīng)使用年限=3.75+22=25.75月=25.75/12=2.15年
②計算尚可使用年限
尚可使用年限為：4×90%=3.6年
③實體性貶值率=2.15/(2.15+3.6)=37.4%
⑶大型成套設(shè)備的綜合貶值率(特別注意這個步驟的計算)
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本=271380.45*(1-5%)=257811.43元
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本=60000*(1-10%)=54000元
自制非標設(shè)備可貶值部分的重置成本比重
=257811.43/(257811.43+54000)=82.68%
外購?fù)ㄓ迷O(shè)備可貶值部分的重置成本比重=54000/(257811.43+54000)=17.32%
大型成套設(shè)備的綜合貶值率=82.68%*43.75%+17.32%*37.4%=42.65%
⑷大型成套設(shè)備的綜合貶值額
=(257811.43+54000)*42.65%=132987.58元
或者
=271380.45*(1-5%)*43.75%+60000*(1-10%)*37.4%=132988.50元
兩種解法結(jié)果誤差是四舍五入帶來的
【答疑編號15035】
3.
【正確答案】 1、合并成本評估 (1分)
收購對價為：人民幣 30億元
股票 45億元(4.5*10)
合并成本總計： 75億元
2、被合并的達因公司資產(chǎn)、負債的評估
⑴應(yīng)收款項評估值: 1000*(1-20%)=800
評估后增值額=800-900=-100 (1分)
⑵B材料賬面數(shù)量=500+100=600噸
B材料賬面價值=500*380000+100*450000=235000000元=235百萬
B材料的評估值=600×450000=270000000(元)=270百萬
存貨評估后增值額=270-235=35 (1分)
⑶固定資產(chǎn)增值額計算
在建工程采用假設(shè)開發(fā)法評估，在建工程價值
=房地產(chǎn)預(yù)期售價-(后續(xù)工程成本+后續(xù)工程費用+正常利稅)
=1500-(600+200+200)=500
在建工程增值=500-300=200
其他固定資產(chǎn)增值=50
固定資產(chǎn)增值為：250 (1分)
⑷ 形資產(chǎn)評估及增值計算
①采用節(jié)省許可費折現(xiàn)法評估商標價值=100*(1-25%)/5%=15百萬 (1分)
②采用多期超額收益折現(xiàn)法評估客戶關(guān)系價值(1分)
本題沒有告訴收益的年限，但是收益年限大只能夠是10年(如果題目告訴收益年限是8年，則計算應(yīng)該使用8年，如果題目告訴收益年限超過10年，則計算應(yīng)該使用10年)，使用的計算公式
P=(1000/0.05-1000/0.052)×[1-(1+5%)^-10]+ 100/0.05×[10/(1+5%)^10]
=(20000-40000)*0.3851+12278.2=4556.5萬元=45.565百萬元
③無形資產(chǎn)增值=15+45.57=60.57百萬元 (1分)
⑸長期借款應(yīng)該補提利息
=200*12%/2=12
所以負債增值=12百萬元 (1分)
3、計算遞延所得稅 (2分)
資產(chǎn)公允價值調(diào)整：
(1)流動資產(chǎn)增值額 -65(-100+35)
(2)固定資產(chǎn)增值額 +250
(3)無形資產(chǎn)增值額 +60.57
資產(chǎn)公允價值調(diào)整項合計： +245.57(A)
負債公允價值調(diào)整： +12(B)
稅前公允價值調(diào)整項凈額合計： +233.57(C=A-B)
遞延所得稅(負債) -58.39(D)=(C)×25%
4、計算商譽價值 (2分)
合并成本 7500(E)
稅后公允價值調(diào)整項合計： +175.18(F)=(C)-(D)
合并前賬面凈資產(chǎn) +1800(G)
經(jīng)公允價值調(diào)整后的賬面凈資產(chǎn) +1975.18(H)=(F)+(G)
商譽價值 +5524.82(I)=(E)-(H)
【說明】本題只是給出一種思路，讓大家意識到這個知識點的出題可以和前面幾章的內(nèi)容合并出題目考試，大家注意今年如果在本章出考試題目，可能是和這個題型接近，當然還有可能考資產(chǎn)減值準備和房地產(chǎn)評估。希望大家掌握各種評估對象的主要評估過程和方法，然后和前面幾章的方法結(jié)合起來理解和把握。
【答疑編號15036】
4.
【正確答案】 1、房屋的重置成本(1分)
3000*510*(1+2%)6=1723028.5元
2、計算房屋現(xiàn)值(3分)
⑴房屋年貶值額
土地出讓總年限是商業(yè)用地的高出讓年限40年(應(yīng)該記住157頁土地出讓年限的數(shù)據(jù))，但是房屋建設(shè)完成于獲得土地后的第一年，所以房屋所占用土地的剩余使用年限是40-1=39年，房屋的使用壽命年限是35年，折舊年限應(yīng)該是取兩者中的短者，同時由于房屋使用壽命小于土地剩余使用年限，計算折舊應(yīng)該考慮殘值，所以
年貶值額=建筑物重置價(1-殘值率)/使用年限
=1723028×(1-5%)/35=46767.92(元)
⑵房屋現(xiàn)值=建筑物重置價-年貶值額×6
=1723028-46767.92×6=1442420.5元
3、計算房地產(chǎn)總收入：
年租金總收入=1000×78%×510=397800(元) (1分)
4、計算房地產(chǎn)年總費用(7分)
①房產(chǎn)稅按租金收入的12%計算，故應(yīng)納房產(chǎn)稅為：
397800×12%=47736(元)
②管理費以年租金的3%計算：
397800×3%=11934(元)
③修繕費以房屋現(xiàn)值的1.5%計算
1442420.5×1.5%=21636.3(元)
④保險費以房屋現(xiàn)值的3‰計算：
1442420.5×3‰=4327.26(元)
⑤土地使用稅以每年每平方米2元計為：
2×360=720(元)
⑥房地產(chǎn)年總費用=47736+11934+21636.3+4327.26+720=86353.56 (元)
5、計算房地產(chǎn)凈收益(1分)
本例房地產(chǎn)的凈收益為：
397800—86353.56=311446.44(元)
6、求取土地純收益(2分)
①房屋年凈收益為：1442420.5×10%=144242.05 (元)
【此步驟解釋】有的認為此房屋的使用年限只有29年，所以根據(jù)房屋的還原率即收益率和房屋的現(xiàn)值可以求得房屋的凈收益為1442420.5/(P/A.10%.29)= 1442420.5/9.3696=153946.86 (元), 這種理解有一定的道理。但是由于折現(xiàn)率本質(zhì)上就是投資報酬率，折現(xiàn)率在無限年限的情況下稱之為本金化率，教材在房地產(chǎn)評估這一章的還原率就是本金化率。同時資本化率和有限年限的折現(xiàn)率是不一定相等的。如果大家要按照1442420.5/(P/A.10%.29)計算，那么這里使用10%也是不夠合理的，因為它是資本化率，是無限年限的折現(xiàn)率，不適用于這里的有限年限。
大家可以看看教材186頁第六行括號中這句話(假設(shè)房屋收益年期是無限年期)，這是在2002年左右的教材加上去的，以前的教材沒有這一句話。這一句話把有限使用年限的房屋視作收益年限無限期來解決這個問題。
在教材沒有進一步的改進以前，我們這里仍然采用我給出的解法，為了回避這個問題，我在本題中加上這個條件.
②土地純收益
=房地產(chǎn)的凈收益-房屋純收益
=311446.44-144242.05 =167204.39 (元)
7、求土地使用權(quán)價格(3分)
評估基準日土地剩余使用年限是：40-7=33年
土地總價=167204.39×〔1-(1+8%)-33〕/8%
=167204.39×11.5139
=192517.63 (元)
土地單價=1931392.13÷360=5347.71(元)
【此步驟解釋】有的同學(xué)認為這里土地應(yīng)該按照房屋的剩余使用年限35-6=29年的收益對待，土地總價為167204.39×〔1-(1+8%)-29〕/8%。這種處理是不正確的，因為評價的是土地價值，土地尚有剩余年限33年，不能夠說土地上的房屋剩余年限29年之后，房屋壽命期結(jié)束了，土地就沒有收益了，合理的理解是認為房屋壽命期之后土地仍然能夠獲得同樣的收益。因為可以假設(shè)再在土地上建房等獲得33-29=4年的收益.
【答疑編號15037】