2010年注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理復(fù)習(xí)精要(3)

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     5、貝他系數(shù)：
     一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度量，是其收益率變化對(duì)市場(chǎng)組合收益率變化的敏感程度，或者說(shuō)是一項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)。也就是指該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)性，衡量這種相關(guān)性的指標(biāo)，被稱(chēng)為貝他系數(shù)。
     貝他系數(shù)的計(jì)算：
     方法一：
     使用直線(xiàn)回歸法：(P135)
     B=(nΣXY-ΣxΣy)/[nΣx2 -(Σx)2]
     方法二：
     利用與市場(chǎng)組合中的相關(guān)性計(jì)算：(P134)
     B=COV(Kj,Km)/σm2
     =協(xié)方差/市場(chǎng)組合方差
     B=rjm*σj*σm/σm
     =相關(guān)系數(shù)*該證券的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差
     方法三：
     用類(lèi)比法進(jìn)行調(diào)整(P166)
     知道一家公司的B資產(chǎn)或B權(quán)益調(diào)整為本公司的B資產(chǎn)或B權(quán)益
     B權(quán)益=B資產(chǎn)*(1+負(fù)債/權(quán)益)
     B資產(chǎn)=B權(quán)益/(1+負(fù)債/權(quán)益)