2010年注會財務(wù)成本管理復(fù)習(xí)精要(3)

-
     5、貝他系數(shù)：
     一項資產(chǎn)的風(fēng)險度量，是其收益率變化對市場組合收益率變化的敏感程度，或者說是一項資產(chǎn)對投資組合風(fēng)險的貢獻(xiàn)。也就是指該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)性，衡量這種相關(guān)性的指標(biāo)，被稱為貝他系數(shù)。
     貝他系數(shù)的計算：
     方法一：
     使用直線回歸法：(P135)
     B=(nΣXY-ΣxΣy)/[nΣx2 -(Σx)2]
     方法二：
     利用與市場組合中的相關(guān)性計算：(P134)
     B=COV(Kj,Km)/σm2
     =協(xié)方差/市場組合方差
     B=rjm*σj*σm/σm
     =相關(guān)系數(shù)*該證券的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合標(biāo)準(zhǔn)差
     方法三：
     用類比法進(jìn)行調(diào)整(P166)
     知道一家公司的B資產(chǎn)或B權(quán)益調(diào)整為本公司的B資產(chǎn)或B權(quán)益
     B權(quán)益=B資產(chǎn)*(1+負(fù)債/權(quán)益)
     B資產(chǎn)=B權(quán)益/(1+負(fù)債/權(quán)益)