第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易
一、ETF份額的發(fā)售
(一)認購方式
在ETF 的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認購渠道的不同，可分為場內(nèi)認購和場外認購。
場內(nèi)認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。
根據(jù)投資者認購ETF 份額所支付的對價種類，ETF 份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購。
現(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。
按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。
(二)認購費用(傭金)及認購份額的計算
認購時按1元/份計價。
1.辦理場外現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF 份額申請。
認購費用=認購價格×認購份額×認購費率
認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率)
2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF份額申請。
認購費用=認購價格×認購份額×傭金比率
認購金額=認購價格×認購份額×(1+傭金比率)
3.通過發(fā)售代理機構(gòu)進行組合證券認購的投資者，認購以單只股票股數(shù)申請。
二、ETF份額折算與變更登記
(一)ETF份額的折算時間
基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。
建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。
(二)ETF份額折算的原則
基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。
(三)ETF基金份額折算的方法。
折算比例=(計算當日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標的指數(shù)的收盤值/1000)
以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。
三、ETF份額的交易
請同學們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。
四、ETF份額的申購與贖回
(一)申購與贖回場所
在代辦券商處。
(二)申購和贖回的時間
1、申購、贖回的開始時間
在折算日之后可以開始辦理申購。
基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。
(二)開放日及開放時間
(三)申購和贖回的數(shù)額限制
目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。
(四)申購和贖回的原則
1、采取份額申購、份額贖回的方式。
2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。
3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?BR> (五)申購和贖回的程序
1、申購、贖回申請的提出
在開放日提出申請。
2、申購、贖回申請的確認與通知。
在申請受理當日基金確認。
3、申購、贖回的清算交收與登記
在T日進行申購、贖回，在T+1日進行清算，在T+2日辦理交收。
(六)申購、贖回的對價、費用及價格
申購對價是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。
贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價
費用：可以按0.5%的標準收取。
T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。
(七) 申購、贖回清單
1、申購、贖回清單的內(nèi)容
2、組合證券相關(guān)內(nèi)容
3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容
現(xiàn)金替代分為三種類型：
(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。
(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，
(3) 必須現(xiàn)金替代。
4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請同學們自己學習)
5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請同學們自己學習)
(八)暫停申購、贖回的情形(考點，常以多項選擇題目出現(xiàn))
1、 不可以抗力
2、 交易所臨時停市。
3、 代理券商、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。
4、 其他情況
一、ETF份額的發(fā)售
(一)認購方式
在ETF 的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認購渠道的不同，可分為場內(nèi)認購和場外認購。
場內(nèi)認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。
根據(jù)投資者認購ETF 份額所支付的對價種類，ETF 份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購。
現(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。
按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF 募集期間，認購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。
(二)認購費用(傭金)及認購份額的計算
認購時按1元/份計價。
1.辦理場外現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF 份額申請。
認購費用=認購價格×認購份額×認購費率
認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率)
2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認購的投資者，認購以ETF份額申請。
認購費用=認購價格×認購份額×傭金比率
認購金額=認購價格×認購份額×(1+傭金比率)
3.通過發(fā)售代理機構(gòu)進行組合證券認購的投資者，認購以單只股票股數(shù)申請。
二、ETF份額折算與變更登記
(一)ETF份額的折算時間
基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。
建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。
(二)ETF份額折算的原則
基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。
(三)ETF基金份額折算的方法。
折算比例=(計算當日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標的指數(shù)的收盤值/1000)
以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。
三、ETF份額的交易
請同學們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。
四、ETF份額的申購與贖回
(一)申購與贖回場所
在代辦券商處。
(二)申購和贖回的時間
1、申購、贖回的開始時間
在折算日之后可以開始辦理申購。
基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。
(二)開放日及開放時間
(三)申購和贖回的數(shù)額限制
目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。
(四)申購和贖回的原則
1、采取份額申購、份額贖回的方式。
2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。
3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?BR> (五)申購和贖回的程序
1、申購、贖回申請的提出
在開放日提出申請。
2、申購、贖回申請的確認與通知。
在申請受理當日基金確認。
3、申購、贖回的清算交收與登記
在T日進行申購、贖回，在T+1日進行清算，在T+2日辦理交收。
(六)申購、贖回的對價、費用及價格
申購對價是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。
贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價
費用：可以按0.5%的標準收取。
T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。
(七) 申購、贖回清單
1、申購、贖回清單的內(nèi)容
2、組合證券相關(guān)內(nèi)容
3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容
現(xiàn)金替代分為三種類型：
(1) 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。
(2) 可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，
(3) 必須現(xiàn)金替代。
4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請同學們自己學習)
5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請同學們自己學習)
(八)暫停申購、贖回的情形(考點，常以多項選擇題目出現(xiàn))
1、 不可以抗力
2、 交易所臨時停市。
3、 代理券商、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。
4、 其他情況