日換手率的概念和分布
（1）日換手率的定義
所謂日換手率是指在某一個交易日中，某只股票當(dāng)日的日成交量（成交股數(shù)）除以該股的流通股本，所謂的百分比日換手率是日成交量大小的另一種表達(dá)形態(tài)。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現(xiàn)不同數(shù)值大小的換手率。日換手率體現(xiàn)出某只股票的市場人氣，因此它是市場人氣指標(biāo)的一種，其顯示出市場的籌碼在一個交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手率買賣的情形。
通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之，則股性呆滯，鮮有市場追捧，換手率較高的股票多為市場熱門股，題材或莊股，因此是短線或者階段性操作的對象。
日換手率和40日平均成交量一樣，是對日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于使我們避免以往行為表現(xiàn)那種對“量”的錯誤的認(rèn)識，在我們?nèi)粘Ｋ姷降墓蓛r走勢圖上，成交量由柱形圖表示，而相應(yīng)的刻度是由電腦自動調(diào)整的，如果我們看到一根較長的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”了，而不去仔細(xì)研究就可能說把小量當(dāng)大量。此外，還有一種比較常見的錯誤是將一股的放大量當(dāng)作真正的放量，例如深發(fā)展（000001行情，資料，咨詢，更多）在2001年10月23日的日成交量為2882萬股，日成交量出現(xiàn)一定的放大，但該成交量僅僅是一般的放量，在其增長的走勢中，這種日成交量太常見了，尤其是在走勢上升階段。深發(fā)展盡管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤達(dá)14億股的總流通股本相比就沒有太多特別之處了，因?yàn)槿绻覀儼焉畎l(fā)展當(dāng)日的成交量全部換算成換手率，則深發(fā)展的當(dāng)日換手率僅不足1.5%，而在10月23日的深滬市場大幅上漲走勢中，日換手率超過5%的股票不下百只，因此，對一只超級大盤股來講，其當(dāng)日的走勢實(shí)無多少可圖可點(diǎn)之處。當(dāng)日的較大成交量并未提供足夠的技術(shù)證據(jù)，說明深發(fā)展將要或正在走強(qiáng)，因此，我們在當(dāng)時仍無法判斷其后勢的走勢如何，唯有繼續(xù)靜觀等待，而不應(yīng)倉促中做出買賣決定。
（2）日換手率的分布
通過對深滬市場一千多只股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1%-25%之間（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日換手率集中1%-21%之間，大約70%的股票的日換手率低于3%.也就是說，3%是一個重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表現(xiàn)沒有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作，當(dāng)一只股票的換手率在3%-7%之間時，該股已進(jìn)入相對活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意，10%的日換手率在強(qiáng)勢股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價走勢的高度活躍狀態(tài)，一般來說，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場關(guān)注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高位區(qū)或者見中長期頂?shù)臅r段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過程中滿足日最小成交量或成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票現(xiàn)超過15%的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會成為市場中的！
（二）日換手率股票狀態(tài)盤口觀察資金介入程度操作策略走勢趨向
1%-3%冷清不關(guān)注散戶資金觀望無方向
3%-7%相對活躍適當(dāng)關(guān)注試探介入原則觀望小幅上落
7%-10%高度活躍高度關(guān)注大舉介入考慮買入或賣出穩(wěn)步上升或回落
10%-15%非常活躍重點(diǎn)關(guān)注深度介入大舉買入或賣出大幅上升或回落
15%-25%極度活躍極度關(guān)注全線介入短線進(jìn)入或中線清倉或暴跌
以上大致勾畫了日換手率與股票狀態(tài)與走勢的關(guān)系描述了強(qiáng)勢股與日換手率的關(guān)系以及需要采購的相應(yīng)的投資買賣策略，使大家對換手率有了進(jìn)一步的了解和有的放先的利用換手率去指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)中的操作，為便于投資者更好的領(lǐng)悟換手率的技術(shù)精髓，讓我們還是通過實(shí)戰(zhàn)例證去揭開換手率的奧秘吧！
舉例一，從換手率分析湘酒鬼在2000年-2001年期間走勢平平的原因。
2000年-2001年的中國股市是充滿市場機(jī)會的投資黃金時期，上證指數(shù)連連刷新歷史新高，許多股票股價大幅上漲，深滬股票中有不下幾百只股票走出了股價翻倍上升的行情，然而深市股票湘酒鬼的走勢卻與市場大相徑庭，走勢極為平庸，兩年內(nèi)僅上漲40%，讓持有者傷透了心，其走勢的根本成因是該股是一個被市場遺忘的股票工者說根本無實(shí)力機(jī)構(gòu)或莊家的介入，表現(xiàn)在日換手率上就是日換手率的極為低下。
湘酒鬼的流通盤為大約1億股，自2000年初-2001年末湘酒鬼曾幾度出現(xiàn)日成交量明顯放大且向上突破40日平均成交量的情形。試錄如下：
2000年3月10日，日成交量為661萬股，日換手率為6.6%，股價受陽于172日均線而回落。
2000年3月29日，日成交量為647萬股，日換手率為6.4%，股價從172日均線附近見頂回落。
2000年6月6日，日成交量669萬股，日換手率為6.6%，股價在2000年3月29日密集成交區(qū)再次回落。
2000年11月10日，日成交量為470萬股，日換手率為4.6%，股價在354日均線附近遇阻回落。
2000年12月17日，日成交量201萬股，日換手率為2%，股價在11月10日的密集成交區(qū)回落。
2001年4月17日，日成交量117萬股，日換手率為1%，股價向下大幅調(diào)整，繼續(xù)縮量陰跌。2001年11月24日，日成交量為90萬股，日換手率不足1%，股價陷入低位盤整，走勢依舊低迷。
上述記裁是湘酒鬼在長達(dá)兩年的時間內(nèi)出現(xiàn)的主要成交量放大的情況，從成交量和換手率的角度來講，可以說是一蟹不如蟹，日成交量的放大是每況如下，日見低微，而日成交量則是一直維持在100萬股以下，日換手率不足1%，試想在一個極為低迷的走勢中，如果沒有成交量的連續(xù)放大和日換手率的不斷增加，上升的動力從何而來，而其即使是反彈行情也會因上方的哪怕極輕微的阻力即可使其升勢再能而成為場內(nèi)資金兌現(xiàn)的機(jī)會。其實(shí)，在2000年7月-8月份期內(nèi)，湘酒鬼的大的技術(shù)形態(tài)是不錯的，連續(xù)兩年的中期下跌使其股份調(diào)整過半，因而周線形成大圓底的走勢，但無奈市場資金對其并不感冒，皆因其基本面方面實(shí)無遠(yuǎn)人之處。在無資金介入，無主力炒作的情況下，湘酒鬼終于未能沖破354日均線的壓制，而繼續(xù)走下跌之路，而在2001年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深淵，直至2001年股價已回到10元一線。
在2000年-2001年期間，類似湘酒鬼這樣的日換手率多在3%以下的弱勢股還可例舉很多，象浦發(fā)銀行、深發(fā)展、阿健電器、長春經(jīng)開等等，均無一例外的走出連續(xù)弱勢的向下行情。
舉例二，大牛股川金路（000510行情，資料，咨詢，更多）自1999年以來高換手率為行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最終成就一代名股的英名。
（1）一般性放量，無功而返
1999年2月，川金路經(jīng)過中期調(diào)整后在4.5元附近形成中期底部，其標(biāo)志之一為1999年2月4日的歷史地量。
1999年2月8日-4月5日，川金路股價在見中長期大底后止跌回升，其中在3月22日、3月23日、3月24日、3月25日連續(xù)四天日成交量放量上破40日平均成交量，有新多資金正在介入，但如果我們以日換手率去看，這四天中的日換手率僅大約4%，說明這幾日只是多頭在試探性建倉，而且日成交量不能繼續(xù)擴(kuò)大，其股價走勢將出現(xiàn)回調(diào)。在具體操作中，對于這種剛剛進(jìn)入相對活躍（日換手率在3%-7%之間）的股票，暫以適當(dāng)關(guān)注但以靜觀其變?yōu)橹?，果然，金路集團(tuán)受阻于172日均線后不久回落，主要因日成交量的明顯縮減，由此可見，在一個日換手率不足夠充分的相對活躍的股票中，一般都能以走出連續(xù)大幅上升的行情。
（2）罕見換手，初露鋒芒
1999年5月中旬，金路集團(tuán)再次回到5元以下價位，從而與同年2月的低位區(qū)形成雙底技術(shù)形態(tài)，1999年5月20日-6月3日，川金路日成交量連續(xù)突破40日平均成交量，但其日換手率僅1%左右，表明并未有實(shí)力資金介入。
1999年6月9日、6月11日、6月14日、6月15日，川金路的日成交量上一新的臺階，日成交量連續(xù)突破40日平均成交量不說，日換手率也增大到3% -4%之間，股票開始進(jìn)入活躍區(qū)，我們發(fā)現(xiàn)重要一點(diǎn)，即使在回調(diào)過程中，金路集團(tuán)的日成交量亦高于40日平均成交量，換手率不低于2%，這是一個強(qiáng)莊股的標(biāo)志。
1999年6月21日、6月22日、6月24日、6月25日，金路集團(tuán)連續(xù)四天沖高，而日成交量迅速放大到1000萬股以上，其中1999年6月23日的日換手率達(dá)到10%！盤口觀察結(jié)果是，該股也進(jìn)入非?；钴S的上升期，有大資金已深度介入，由于該股時價尚未達(dá)到歷史強(qiáng)阻力區(qū)9元附近，因此仍可在縮量回落介入。
1999年6月30日，金路集團(tuán)在上攻到8.70元附近時，由于面臨接近9元附近的歷史密集套牢區(qū)，因此放巨量上攻，日成交量達(dá)到罕見的3400萬股，日換手率超過18%，對于這種極度活躍的股票是應(yīng)極度關(guān)注的，這說明大資金介入之深，其短線走勢或者見頂或者后面仍有重大升機(jī)關(guān)鍵看這一日的價值區(qū)域在未來的得失。在隨后的兩個交易日，金路集團(tuán)，縮量回落，確立了中短期頂部的形成，進(jìn)入走勢低潮，不過在1999年7月-1999年12月份期間，金路集團(tuán)的日成交量極度萎縮，而在1999年12月期間更是連創(chuàng)歷史地量，但當(dāng)時成交價卻遠(yuǎn)高于同年歷史低位4.80元附近，說明1999年5、6月份之間進(jìn)入的大資金是中線行為，這為以后上升走勢打下了重大的伏筆。
（1）日換手率的定義
所謂日換手率是指在某一個交易日中，某只股票當(dāng)日的日成交量（成交股數(shù)）除以該股的流通股本，所謂的百分比日換手率是日成交量大小的另一種表達(dá)形態(tài)。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現(xiàn)不同數(shù)值大小的換手率。日換手率體現(xiàn)出某只股票的市場人氣，因此它是市場人氣指標(biāo)的一種，其顯示出市場的籌碼在一個交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手率買賣的情形。
通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之，則股性呆滯，鮮有市場追捧，換手率較高的股票多為市場熱門股，題材或莊股，因此是短線或者階段性操作的對象。
日換手率和40日平均成交量一樣，是對日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于使我們避免以往行為表現(xiàn)那種對“量”的錯誤的認(rèn)識，在我們?nèi)粘Ｋ姷降墓蓛r走勢圖上，成交量由柱形圖表示，而相應(yīng)的刻度是由電腦自動調(diào)整的，如果我們看到一根較長的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”了，而不去仔細(xì)研究就可能說把小量當(dāng)大量。此外，還有一種比較常見的錯誤是將一股的放大量當(dāng)作真正的放量，例如深發(fā)展（000001行情，資料，咨詢，更多）在2001年10月23日的日成交量為2882萬股，日成交量出現(xiàn)一定的放大，但該成交量僅僅是一般的放量，在其增長的走勢中，這種日成交量太常見了，尤其是在走勢上升階段。深發(fā)展盡管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤達(dá)14億股的總流通股本相比就沒有太多特別之處了，因?yàn)槿绻覀儼焉畎l(fā)展當(dāng)日的成交量全部換算成換手率，則深發(fā)展的當(dāng)日換手率僅不足1.5%，而在10月23日的深滬市場大幅上漲走勢中，日換手率超過5%的股票不下百只，因此，對一只超級大盤股來講，其當(dāng)日的走勢實(shí)無多少可圖可點(diǎn)之處。當(dāng)日的較大成交量并未提供足夠的技術(shù)證據(jù)，說明深發(fā)展將要或正在走強(qiáng)，因此，我們在當(dāng)時仍無法判斷其后勢的走勢如何，唯有繼續(xù)靜觀等待，而不應(yīng)倉促中做出買賣決定。
（2）日換手率的分布
通過對深滬市場一千多只股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1%-25%之間（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日換手率集中1%-21%之間，大約70%的股票的日換手率低于3%.也就是說，3%是一個重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表現(xiàn)沒有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作，當(dāng)一只股票的換手率在3%-7%之間時，該股已進(jìn)入相對活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意，10%的日換手率在強(qiáng)勢股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價走勢的高度活躍狀態(tài)，一般來說，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場關(guān)注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高位區(qū)或者見中長期頂?shù)臅r段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過程中滿足日最小成交量或成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票現(xiàn)超過15%的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會成為市場中的！
（二）日換手率股票狀態(tài)盤口觀察資金介入程度操作策略走勢趨向
1%-3%冷清不關(guān)注散戶資金觀望無方向
3%-7%相對活躍適當(dāng)關(guān)注試探介入原則觀望小幅上落
7%-10%高度活躍高度關(guān)注大舉介入考慮買入或賣出穩(wěn)步上升或回落
10%-15%非常活躍重點(diǎn)關(guān)注深度介入大舉買入或賣出大幅上升或回落
15%-25%極度活躍極度關(guān)注全線介入短線進(jìn)入或中線清倉或暴跌
以上大致勾畫了日換手率與股票狀態(tài)與走勢的關(guān)系描述了強(qiáng)勢股與日換手率的關(guān)系以及需要采購的相應(yīng)的投資買賣策略，使大家對換手率有了進(jìn)一步的了解和有的放先的利用換手率去指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)中的操作，為便于投資者更好的領(lǐng)悟換手率的技術(shù)精髓，讓我們還是通過實(shí)戰(zhàn)例證去揭開換手率的奧秘吧！
舉例一，從換手率分析湘酒鬼在2000年-2001年期間走勢平平的原因。
2000年-2001年的中國股市是充滿市場機(jī)會的投資黃金時期，上證指數(shù)連連刷新歷史新高，許多股票股價大幅上漲，深滬股票中有不下幾百只股票走出了股價翻倍上升的行情，然而深市股票湘酒鬼的走勢卻與市場大相徑庭，走勢極為平庸，兩年內(nèi)僅上漲40%，讓持有者傷透了心，其走勢的根本成因是該股是一個被市場遺忘的股票工者說根本無實(shí)力機(jī)構(gòu)或莊家的介入，表現(xiàn)在日換手率上就是日換手率的極為低下。
湘酒鬼的流通盤為大約1億股，自2000年初-2001年末湘酒鬼曾幾度出現(xiàn)日成交量明顯放大且向上突破40日平均成交量的情形。試錄如下：
2000年3月10日，日成交量為661萬股，日換手率為6.6%，股價受陽于172日均線而回落。
2000年3月29日，日成交量為647萬股，日換手率為6.4%，股價從172日均線附近見頂回落。
2000年6月6日，日成交量669萬股，日換手率為6.6%，股價在2000年3月29日密集成交區(qū)再次回落。
2000年11月10日，日成交量為470萬股，日換手率為4.6%，股價在354日均線附近遇阻回落。
2000年12月17日，日成交量201萬股，日換手率為2%，股價在11月10日的密集成交區(qū)回落。
2001年4月17日，日成交量117萬股，日換手率為1%，股價向下大幅調(diào)整，繼續(xù)縮量陰跌。2001年11月24日，日成交量為90萬股，日換手率不足1%，股價陷入低位盤整，走勢依舊低迷。
上述記裁是湘酒鬼在長達(dá)兩年的時間內(nèi)出現(xiàn)的主要成交量放大的情況，從成交量和換手率的角度來講，可以說是一蟹不如蟹，日成交量的放大是每況如下，日見低微，而日成交量則是一直維持在100萬股以下，日換手率不足1%，試想在一個極為低迷的走勢中，如果沒有成交量的連續(xù)放大和日換手率的不斷增加，上升的動力從何而來，而其即使是反彈行情也會因上方的哪怕極輕微的阻力即可使其升勢再能而成為場內(nèi)資金兌現(xiàn)的機(jī)會。其實(shí)，在2000年7月-8月份期內(nèi)，湘酒鬼的大的技術(shù)形態(tài)是不錯的，連續(xù)兩年的中期下跌使其股份調(diào)整過半，因而周線形成大圓底的走勢，但無奈市場資金對其并不感冒，皆因其基本面方面實(shí)無遠(yuǎn)人之處。在無資金介入，無主力炒作的情況下，湘酒鬼終于未能沖破354日均線的壓制，而繼續(xù)走下跌之路，而在2001年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深淵，直至2001年股價已回到10元一線。
在2000年-2001年期間，類似湘酒鬼這樣的日換手率多在3%以下的弱勢股還可例舉很多，象浦發(fā)銀行、深發(fā)展、阿健電器、長春經(jīng)開等等，均無一例外的走出連續(xù)弱勢的向下行情。
舉例二，大牛股川金路（000510行情，資料，咨詢，更多）自1999年以來高換手率為行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最終成就一代名股的英名。
（1）一般性放量，無功而返
1999年2月，川金路經(jīng)過中期調(diào)整后在4.5元附近形成中期底部，其標(biāo)志之一為1999年2月4日的歷史地量。
1999年2月8日-4月5日，川金路股價在見中長期大底后止跌回升，其中在3月22日、3月23日、3月24日、3月25日連續(xù)四天日成交量放量上破40日平均成交量，有新多資金正在介入，但如果我們以日換手率去看，這四天中的日換手率僅大約4%，說明這幾日只是多頭在試探性建倉，而且日成交量不能繼續(xù)擴(kuò)大，其股價走勢將出現(xiàn)回調(diào)。在具體操作中，對于這種剛剛進(jìn)入相對活躍（日換手率在3%-7%之間）的股票，暫以適當(dāng)關(guān)注但以靜觀其變?yōu)橹?，果然，金路集團(tuán)受阻于172日均線后不久回落，主要因日成交量的明顯縮減，由此可見，在一個日換手率不足夠充分的相對活躍的股票中，一般都能以走出連續(xù)大幅上升的行情。
（2）罕見換手，初露鋒芒
1999年5月中旬，金路集團(tuán)再次回到5元以下價位，從而與同年2月的低位區(qū)形成雙底技術(shù)形態(tài)，1999年5月20日-6月3日，川金路日成交量連續(xù)突破40日平均成交量，但其日換手率僅1%左右，表明并未有實(shí)力資金介入。
1999年6月9日、6月11日、6月14日、6月15日，川金路的日成交量上一新的臺階，日成交量連續(xù)突破40日平均成交量不說，日換手率也增大到3% -4%之間，股票開始進(jìn)入活躍區(qū)，我們發(fā)現(xiàn)重要一點(diǎn)，即使在回調(diào)過程中，金路集團(tuán)的日成交量亦高于40日平均成交量，換手率不低于2%，這是一個強(qiáng)莊股的標(biāo)志。
1999年6月21日、6月22日、6月24日、6月25日，金路集團(tuán)連續(xù)四天沖高，而日成交量迅速放大到1000萬股以上，其中1999年6月23日的日換手率達(dá)到10%！盤口觀察結(jié)果是，該股也進(jìn)入非?；钴S的上升期，有大資金已深度介入，由于該股時價尚未達(dá)到歷史強(qiáng)阻力區(qū)9元附近，因此仍可在縮量回落介入。
1999年6月30日，金路集團(tuán)在上攻到8.70元附近時，由于面臨接近9元附近的歷史密集套牢區(qū)，因此放巨量上攻，日成交量達(dá)到罕見的3400萬股，日換手率超過18%，對于這種極度活躍的股票是應(yīng)極度關(guān)注的，這說明大資金介入之深，其短線走勢或者見頂或者后面仍有重大升機(jī)關(guān)鍵看這一日的價值區(qū)域在未來的得失。在隨后的兩個交易日，金路集團(tuán)，縮量回落，確立了中短期頂部的形成，進(jìn)入走勢低潮，不過在1999年7月-1999年12月份期間，金路集團(tuán)的日成交量極度萎縮，而在1999年12月期間更是連創(chuàng)歷史地量，但當(dāng)時成交價卻遠(yuǎn)高于同年歷史低位4.80元附近，說明1999年5、6月份之間進(jìn)入的大資金是中線行為，這為以后上升走勢打下了重大的伏筆。