持有認(rèn)沽權(quán)證并買入股票，或是持有認(rèn)購(gòu)權(quán)證并賣空股票是利用權(quán)證與股票之間的關(guān)聯(lián)而實(shí)現(xiàn)套利的正常模式。兩個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)固定，前者收益無(wú)限，后者收益穩(wěn)定，在無(wú)賣空機(jī)制的情況下，持有認(rèn)購(gòu)權(quán)證從而實(shí)現(xiàn)回避風(fēng)險(xiǎn)將是后期盤中機(jī)構(gòu)投資者操作中必須要進(jìn)行了一種操作模式。根據(jù)計(jì)算，武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證與認(rèn)沽權(quán)證的理論價(jià)格分別為0、3351元和0、5698元，武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證日漲幅可達(dá)100%，振幅將會(huì)非常大，加之鋼鐵行業(yè)正處在下降周期，認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)的可能性較小，所以預(yù)計(jì)武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于武鋼認(rèn)沽權(quán)證。此時(shí)提示想?yún)⑴c武鋼權(quán)證投資的投資者要提前形成各自的投資模式，不建議僅僅把武鋼權(quán)證作為一種短期投機(jī)品種對(duì)待。