54、某大豆交易者在現(xiàn)貨價(jià)與期貨價(jià)分別為50.50 元和62.30 元時(shí)，買入期貨來規(guī)避大豆?jié)q價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，最后在基差為-18.30時(shí)平倉，該套期保值操作的凈損益為（）。
A、11.80 元
B、-11.80 元
C、6.50 元
D、-6.50 元
答案：C
解析：如題，利用基差來計(jì)算，購買時(shí)基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 縮小至-18.30，基差縮小，買入操作為盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
55、已知最近二十天內(nèi)，5月份強(qiáng)筋麥的價(jià)為2250 元/噸，為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價(jià)為2110 元/噸，則20 日RSV值為（），今天K值為（），今日D值為（），今日J(rèn) 值為（）。
A、28，32，41，33
B、44，39，37，39
C、48，39，37，33
D、52，35，41，39
答案：C
解析：如題，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，
今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值
=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
56、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則（）。
A、時(shí)間價(jià)值為50
B、時(shí)間價(jià)值為55
C、時(shí)間價(jià)值為45
D、時(shí)間價(jià)值為40
答案：C
解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。
57、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時(shí)賣出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其損失為（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、無窮大
D、0
答案：B
解析：如題，賣出看漲期權(quán)的收入為權(quán)利金，損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來，從而限定損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權(quán)組合的損失=340-5=$335/盎司。
58、CBOT是美國的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
答案：B
解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000×96+31.25×21=96656.25。
59、某投資者購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18%
答案：C
解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
60、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買入40 手敲定價(jià)格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680
答案：C
解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分?，F(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/蒲式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。（注意此題中購買日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。）
A、11.80 元
B、-11.80 元
C、6.50 元
D、-6.50 元
答案：C
解析：如題，利用基差來計(jì)算，購買時(shí)基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 縮小至-18.30，基差縮小，買入操作為盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。
55、已知最近二十天內(nèi)，5月份強(qiáng)筋麥的價(jià)為2250 元/噸，為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價(jià)為2110 元/噸，則20 日RSV值為（），今天K值為（），今日D值為（），今日J(rèn) 值為（）。
A、28，32，41，33
B、44，39，37，39
C、48，39，37，33
D、52，35，41，39
答案：C
解析：如題，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100=（2110-1980）/（2250-1980）×100=48，
今日K值=2/3×昨日K值+1/3 今日RSV=2/3×35+1/3×48=39，今日D 值=2/3×昨日D 值+1/3 今日K值
=2/3×36+1/3×39=37，J 值=3D-2K=3×37-2×39=33。
56、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則（）。
A、時(shí)間價(jià)值為50
B、時(shí)間價(jià)值為55
C、時(shí)間價(jià)值為45
D、時(shí)間價(jià)值為40
答案：C
解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。
57、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時(shí)賣出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其損失為（）。
A、$5/盎司
B、$335/盎司
C、無窮大
D、0
答案：B
解析：如題，賣出看漲期權(quán)的收入為權(quán)利金，損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來，從而限定損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權(quán)組合的損失=340-5=$335/盎司。
58、CBOT是美國的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為（）。
A、96556.25
B、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
答案：B
解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000×96+31.25×21=96656.25。
59、某投資者購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。
A、15%
B、16%
C、17%
D、18%
答案：C
解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率＝[1+8%/2]4 –1＝17%。
60、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買入40 手敲定價(jià)格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。
A、640
B、650
C、670
D、680
答案：C
解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分?，F(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/蒲式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。（注意此題中購買日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。）