33．在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高；反之，期權(quán)價(jià)格越低。 ( )
34．利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格將下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高；利率提高，又會(huì)使期權(quán)價(jià)格的機(jī)會(huì)成本提高，進(jìn)而使期權(quán)價(jià)格下降。 ( )
35．對(duì)于看漲期權(quán)而言，利率提高將使其價(jià)格下降。 ( )
36．在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使期權(quán)價(jià)格下降。 ( )
37．可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值等于標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積。 ( )
38．可轉(zhuǎn)換證券的內(nèi)在價(jià)值，是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。 ( )
39．當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人有利。 ( )
40．轉(zhuǎn)換平價(jià)可被視為已將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為標(biāo)的股票的投資者的盈虧平衡點(diǎn)。 ( )
41．權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的。約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 ( )
42．歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券。 ( )
43．以認(rèn)股權(quán)證為例，其理論價(jià)值超過市場(chǎng)價(jià)格的部分是認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)。 ( )
44．認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅
度是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度的幾倍。 ( )
45．權(quán)證交易采取的T+0交易制度使得權(quán)證可能在單個(gè)交易日創(chuàng)造很高的交易額，其漲跌幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過標(biāo)的股票的幅度。 ( )
46．具有提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低。 ( )
47．利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對(duì)未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動(dòng)性溢價(jià)和市場(chǎng)分割可起一定作用。 ( )
48．某公司普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為10元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為15的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是150元。 ( )
49．債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媛逝c債券的已持有時(shí)期之間的關(guān)系。 ( )
50．用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值時(shí)，當(dāng)計(jì)算內(nèi)部收益率大于必要收益率時(shí)可以考慮購(gòu)買這種股票。 ( )
51．認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用是指認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的小幅波動(dòng)能夠引起可選購(gòu)股票價(jià)格的大幅波動(dòng)。 ( )
52．可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之下。 ( )
53．一般來說，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性越小。 ( )
54．暗含在附息債券到期收益率計(jì)算中的一個(gè)假定條件是債券的息票利息能按到期收益率再投資，因而到期收益率是一個(gè)預(yù)期收益率。 ( )
55．找國(guó)的一次還本付息債券也可視為無(wú)息債券，它的到期價(jià)值為到期本息和。 ( )
56．通過股份分割后，公司的收益會(huì)增加。 ( )
57．流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是相信投資者認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
58．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型比零增長(zhǎng)模型更適合用于計(jì)算優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值。 ( )
59．由于貼現(xiàn)債券的貼現(xiàn)率通常以年率表示，為方便起見，習(xí)慣上貼現(xiàn)率以365天計(jì)。 ( )
60．投資者購(gòu)入貼現(xiàn)債券后不一定要持至期滿，如果持有期收益率高于到期收益率，則中途出售債券更為有利。 ( )
61．債券價(jià)格的易變性與債券的票面利率無(wú)關(guān)。 ( )
62．債券的到期收益率與債券的票面利率和債券的市場(chǎng)價(jià)格有一定的聯(lián)系。 ( )
63．通常在預(yù)期市場(chǎng)利率上升時(shí)。發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券。( )
64．如果公司實(shí)行增資擴(kuò)股后，其每股收益下降，那么該行為是非理性的。 ( )
參考答案
一、單項(xiàng)選擇題
1．B 2．C 3．A 4．C 5．A 6．D 7．C
8．C 9．B 10．D 11．B l2．A l3．B l4．B
15．D l6．B l7．B l8．B l9．A 20．A 21．C
22．C 23．C 24．D 25．C 26．B 27．C 28．D
29．A 30．A 31．A 32．C 33．B 34．A 35．C
36．D 37．B 38．D 39．A 40．C 41．B 42．C
43．B 44．C 45．A 46．B 47．D
二、不定項(xiàng)選擇題
1．ABD 2．CD 3．AD 4．B 5．BD
6．B 7．ABCD 8．AD 9．ABCD l0．A
1 1．CD l2．ABD l3．ABC l4．AB l5．C
16．BCD l7．A l8．ABCD l9．C 20．ABCD
21．A 22．ABCD 23．ABC 24．ABCD 25．C
26．AB 27．ABC 28．AD 29．BC 30．AC
31．BCD 32．D 33．BD 34．AB 35．ABCD
36．ACD 37．AC 38．ABCD 39．ABCD 40．ABD
41．AC 42．AD 43．BD 44．CD
三、判斷題
1．A 2．A 3．A 4．B 5．A 6．B 7．A
8．B 9．B l0．A 11．A l2．A l3．B l4．B
15．A l6．B l7．A l8．B l9．A 20．A 21．B
22．B 23．B 24．A 25．B 26．A 27．A 28．B
29．B 30．A 31．B 32．A 33．A 34．A 35．A
36．B 37．A 38．A 39．B 40．A 41．A 42．A
43．B 44．A 45．A 46．A 47．A 48．A 49．B
50．A 51．B 52．B 53．B 54．A 55。A 56．B
57．B 58．B 59．B 60．A 61．B 62．A 63．B
64．B
34．利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格將下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高；利率提高，又會(huì)使期權(quán)價(jià)格的機(jī)會(huì)成本提高，進(jìn)而使期權(quán)價(jià)格下降。 ( )
35．對(duì)于看漲期權(quán)而言，利率提高將使其價(jià)格下降。 ( )
36．在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使期權(quán)價(jià)格下降。 ( )
37．可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值等于標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積。 ( )
38．可轉(zhuǎn)換證券的內(nèi)在價(jià)值，是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。 ( )
39．當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人有利。 ( )
40．轉(zhuǎn)換平價(jià)可被視為已將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為標(biāo)的股票的投資者的盈虧平衡點(diǎn)。 ( )
41．權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的。約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 ( )
42．歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券。 ( )
43．以認(rèn)股權(quán)證為例，其理論價(jià)值超過市場(chǎng)價(jià)格的部分是認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)。 ( )
44．認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅
度是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度的幾倍。 ( )
45．權(quán)證交易采取的T+0交易制度使得權(quán)證可能在單個(gè)交易日創(chuàng)造很高的交易額，其漲跌幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過標(biāo)的股票的幅度。 ( )
46．具有提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低。 ( )
47．利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對(duì)未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動(dòng)性溢價(jià)和市場(chǎng)分割可起一定作用。 ( )
48．某公司普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為10元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為15的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是150元。 ( )
49．債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媛逝c債券的已持有時(shí)期之間的關(guān)系。 ( )
50．用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值時(shí)，當(dāng)計(jì)算內(nèi)部收益率大于必要收益率時(shí)可以考慮購(gòu)買這種股票。 ( )
51．認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用是指認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的小幅波動(dòng)能夠引起可選購(gòu)股票價(jià)格的大幅波動(dòng)。 ( )
52．可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之下。 ( )
53．一般來說，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性越小。 ( )
54．暗含在附息債券到期收益率計(jì)算中的一個(gè)假定條件是債券的息票利息能按到期收益率再投資，因而到期收益率是一個(gè)預(yù)期收益率。 ( )
55．找國(guó)的一次還本付息債券也可視為無(wú)息債券，它的到期價(jià)值為到期本息和。 ( )
56．通過股份分割后，公司的收益會(huì)增加。 ( )
57．流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是相信投資者認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
58．不變?cè)鲩L(zhǎng)模型比零增長(zhǎng)模型更適合用于計(jì)算優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值。 ( )
59．由于貼現(xiàn)債券的貼現(xiàn)率通常以年率表示，為方便起見，習(xí)慣上貼現(xiàn)率以365天計(jì)。 ( )
60．投資者購(gòu)入貼現(xiàn)債券后不一定要持至期滿，如果持有期收益率高于到期收益率，則中途出售債券更為有利。 ( )
61．債券價(jià)格的易變性與債券的票面利率無(wú)關(guān)。 ( )
62．債券的到期收益率與債券的票面利率和債券的市場(chǎng)價(jià)格有一定的聯(lián)系。 ( )
63．通常在預(yù)期市場(chǎng)利率上升時(shí)。發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券。( )
64．如果公司實(shí)行增資擴(kuò)股后，其每股收益下降，那么該行為是非理性的。 ( )
參考答案
一、單項(xiàng)選擇題
1．B 2．C 3．A 4．C 5．A 6．D 7．C
8．C 9．B 10．D 11．B l2．A l3．B l4．B
15．D l6．B l7．B l8．B l9．A 20．A 21．C
22．C 23．C 24．D 25．C 26．B 27．C 28．D
29．A 30．A 31．A 32．C 33．B 34．A 35．C
36．D 37．B 38．D 39．A 40．C 41．B 42．C
43．B 44．C 45．A 46．B 47．D
二、不定項(xiàng)選擇題
1．ABD 2．CD 3．AD 4．B 5．BD
6．B 7．ABCD 8．AD 9．ABCD l0．A
1 1．CD l2．ABD l3．ABC l4．AB l5．C
16．BCD l7．A l8．ABCD l9．C 20．ABCD
21．A 22．ABCD 23．ABC 24．ABCD 25．C
26．AB 27．ABC 28．AD 29．BC 30．AC
31．BCD 32．D 33．BD 34．AB 35．ABCD
36．ACD 37．AC 38．ABCD 39．ABCD 40．ABD
41．AC 42．AD 43．BD 44．CD
三、判斷題
1．A 2．A 3．A 4．B 5．A 6．B 7．A
8．B 9．B l0．A 11．A l2．A l3．B l4．B
15．A l6．B l7．A l8．B l9．A 20．A 21．B
22．B 23．B 24．A 25．B 26．A 27．A 28．B
29．B 30．A 31．B 32．A 33．A 34．A 35．A
36．B 37．A 38．A 39．B 40．A 41．A 42．A
43．B 44．A 45．A 46．A 47．A 48．A 49．B
50．A 51．B 52．B 53．B 54．A 55。A 56．B
57．B 58．B 59．B 60．A 61．B 62．A 63．B
64．B