(二)填空題
1.影響債券定價的內(nèi)部因素有:期限的長短、__、__、__、__、__。
2.一般來說,債券的期限越長,其市場價格變動的可能性就__;債券的票面利率越低,其價格的易變性也就__。
3.提前贖回條款是債券__人所擁有的一種選擇權(quán)。
4.具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有__的票面利率,其內(nèi)在價值相對__。
5.一般來說,__稅債券的到期收益率比類似的__稅債券的到期收益率低。
6.市場性好的債券與市場性差的債券相比,具有__的內(nèi)在價值。7.拖欠可能性越大的債券,投資者要求的收益率就__,債券的內(nèi)在價值也就__。
8.影響債券定價的外部因素有:__、__和通貨膨脹水平及外匯匯率風(fēng)險等其他因素。
9.一般來說,政府債券由于沒有風(fēng)險,收益率要__銀行利率,一般公司債券的收益率則要__銀行利率。
10.在市場總體利率水平上升時,債券的收益率水平也應(yīng)__;在市場總體利率水平下降時,債券的收益率水平也應(yīng)__。
11.如果債券的市場價格低于其面值(當(dāng)債券貼水出售時),則債券的到期收益率__票面利率。
12.如果一種債券的市場價格上漲,其到期收益率必然__;如果債券的市場價格下降,其到期收益率必然__。
13.如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有發(fā)生變化,則債券的價格折扣或升水會隨著到期日的接近而__,或說其__日益接近面值。
14.如果兩種債券的息票利率、面值和收益率等都相同,則期限__的債券的價格折扣或升水會較小。
15.如果一種債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有變化,其價格__或__會隨著債券期限的縮短而以一個不斷__的比率減少。
16.債券收益率的下降會引起債券價格的__,債券價格提高的金額在數(shù)量上會__債券收益率以相同幅度提高時所引起的價格__的金額。
17.除了一年期債券或終生債券外,如果某種債券的息票利率較高,則因收益率變動而引起的債券__變動百分比會__。
18.收益率曲線反映的是在一定時點不同期限的債券的__與__之間的關(guān)系。
19.收益率曲線主要包括__、__、__以及__等四種類型。
20.收益率曲線表示的就是債券的__結(jié)構(gòu)。
21.市場預(yù)期理論認為:如果預(yù)期利率__,則利率期限結(jié)構(gòu)會呈上升趨勢;如果預(yù)期利率__,則利率期限結(jié)構(gòu)會呈下降趨勢。
22.在市場預(yù)期理論中,遠期利率在量上__未來相應(yīng)時期的即期利率。
23.流動性溢價是__利率和未來的預(yù)期__利率之間的差額。
24.債券的期限越長,流動性溢價__,體現(xiàn)了期限長的債券擁有較大的____風(fēng)險。
25.在市場分割理論下,利率期限結(jié)構(gòu)取決于__市場供求狀況與__市場供求狀況的比較。
26.債券投資的實質(zhì)在于投資者在__的某個時點可以取得一筆已發(fā)生__的貨幣收入,因此,債券的__實際上可以表達為投資者為__這筆收入目前希望投入的__。
27.貨幣的時間價值是指使用貨幣按照某種利率進行投資的機會是有__的,因此一筆貨幣投資的未來價值__其現(xiàn)值。
28.根據(jù)現(xiàn)值是未來值的__運算,運用未來值計算公式,就可以推算出現(xiàn)值。
29.根據(jù)未來值求現(xiàn)值的過程,被稱為__。
30.在其他條件相同的情況下,用單利計算的未來值要__用復(fù)利計算的未來值;用單利計算的現(xiàn)值要__用復(fù)利計算的現(xiàn)值。
31.收入的__方法認為,任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值都是在投資者預(yù)期的資產(chǎn)可獲得的現(xiàn)金收入的基礎(chǔ)上進行貼現(xiàn)決定的。
32.債券的預(yù)期貨幣收入不外乎兩個來源:__和__。
33.內(nèi)部到期收益率在投資學(xué)中被定義為把__的投資收益折算成__使之成為價格或初始投資額的貼現(xiàn)收益率。
34.市盈率又稱價格收益,是每股__與每股__之間的比率。
35.按照收入的資本化定價方法,任何資產(chǎn)的__是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來時期中所接受的__流決定的。
36.一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的__值。
37.如果NPV>0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值之和__投資成本,即這種股票被__價格,因此購買這種股票__。
38.內(nèi)部收益率就是使投資__等于零的貼現(xiàn)率。
39.零增長模型假定__增長率等于零,也就是說未來的__按一個固定數(shù)量支付。
40.零增長模型實際上是__增長模型的一個特例,因為假定增長率等于零,__增長模型就是零增長模型。
41.__增長模型假設(shè)股利的變動在一段時間內(nèi)并沒有特定的模式可以預(yù)測,在這段時間以后,股利按__增長模型變動。
42.基金的單位資產(chǎn)凈值與基金單位的價格從總體上看趨向是__的,成__關(guān)系。
43.開放式基金由于經(jīng)常不斷地按客戶要求購回或者賣出基金單位,因此,開放式基金的價格分為兩種,即__和__。
44.封閉式基金的價格和股票價格一樣,可以分為__價格和__價格。
45.可轉(zhuǎn)換證券有兩種價值:__價值和__價值。
46.可轉(zhuǎn)換證券的__價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券時的價值。
47.可轉(zhuǎn)換證券的__價值是指它可轉(zhuǎn)換的普通股票的市場價值與轉(zhuǎn)換比率的乘積。
48.可轉(zhuǎn)換證券的__價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值之上。
49.轉(zhuǎn)換平價等于可轉(zhuǎn)換證券的__除以__。
50.如果轉(zhuǎn)換平價小于基準股價,基準股價與轉(zhuǎn)換平價的差額就被稱為__。
51.__是指在發(fā)行新股票時,應(yīng)給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新股票的權(quán)利。
52.債券和優(yōu)先股發(fā)行時有時附有長期__,它賦予投資者以規(guī)定的認購價格從該公司購買一定數(shù)量的普通股的權(quán)利。
53.認股權(quán)證的理論價值是股票的__價格與認股權(quán)證的__價格之間的差額。
54.認股權(quán)證的價格杠桿作用,是說認股權(quán)證的價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度__得多。
1.影響債券定價的內(nèi)部因素有:期限的長短、__、__、__、__、__。
2.一般來說,債券的期限越長,其市場價格變動的可能性就__;債券的票面利率越低,其價格的易變性也就__。
3.提前贖回條款是債券__人所擁有的一種選擇權(quán)。
4.具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有__的票面利率,其內(nèi)在價值相對__。
5.一般來說,__稅債券的到期收益率比類似的__稅債券的到期收益率低。
6.市場性好的債券與市場性差的債券相比,具有__的內(nèi)在價值。7.拖欠可能性越大的債券,投資者要求的收益率就__,債券的內(nèi)在價值也就__。
8.影響債券定價的外部因素有:__、__和通貨膨脹水平及外匯匯率風(fēng)險等其他因素。
9.一般來說,政府債券由于沒有風(fēng)險,收益率要__銀行利率,一般公司債券的收益率則要__銀行利率。
10.在市場總體利率水平上升時,債券的收益率水平也應(yīng)__;在市場總體利率水平下降時,債券的收益率水平也應(yīng)__。
11.如果債券的市場價格低于其面值(當(dāng)債券貼水出售時),則債券的到期收益率__票面利率。
12.如果一種債券的市場價格上漲,其到期收益率必然__;如果債券的市場價格下降,其到期收益率必然__。
13.如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有發(fā)生變化,則債券的價格折扣或升水會隨著到期日的接近而__,或說其__日益接近面值。
14.如果兩種債券的息票利率、面值和收益率等都相同,則期限__的債券的價格折扣或升水會較小。
15.如果一種債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有變化,其價格__或__會隨著債券期限的縮短而以一個不斷__的比率減少。
16.債券收益率的下降會引起債券價格的__,債券價格提高的金額在數(shù)量上會__債券收益率以相同幅度提高時所引起的價格__的金額。
17.除了一年期債券或終生債券外,如果某種債券的息票利率較高,則因收益率變動而引起的債券__變動百分比會__。
18.收益率曲線反映的是在一定時點不同期限的債券的__與__之間的關(guān)系。
19.收益率曲線主要包括__、__、__以及__等四種類型。
20.收益率曲線表示的就是債券的__結(jié)構(gòu)。
21.市場預(yù)期理論認為:如果預(yù)期利率__,則利率期限結(jié)構(gòu)會呈上升趨勢;如果預(yù)期利率__,則利率期限結(jié)構(gòu)會呈下降趨勢。
22.在市場預(yù)期理論中,遠期利率在量上__未來相應(yīng)時期的即期利率。
23.流動性溢價是__利率和未來的預(yù)期__利率之間的差額。
24.債券的期限越長,流動性溢價__,體現(xiàn)了期限長的債券擁有較大的____風(fēng)險。
25.在市場分割理論下,利率期限結(jié)構(gòu)取決于__市場供求狀況與__市場供求狀況的比較。
26.債券投資的實質(zhì)在于投資者在__的某個時點可以取得一筆已發(fā)生__的貨幣收入,因此,債券的__實際上可以表達為投資者為__這筆收入目前希望投入的__。
27.貨幣的時間價值是指使用貨幣按照某種利率進行投資的機會是有__的,因此一筆貨幣投資的未來價值__其現(xiàn)值。
28.根據(jù)現(xiàn)值是未來值的__運算,運用未來值計算公式,就可以推算出現(xiàn)值。
29.根據(jù)未來值求現(xiàn)值的過程,被稱為__。
30.在其他條件相同的情況下,用單利計算的未來值要__用復(fù)利計算的未來值;用單利計算的現(xiàn)值要__用復(fù)利計算的現(xiàn)值。
31.收入的__方法認為,任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值都是在投資者預(yù)期的資產(chǎn)可獲得的現(xiàn)金收入的基礎(chǔ)上進行貼現(xiàn)決定的。
32.債券的預(yù)期貨幣收入不外乎兩個來源:__和__。
33.內(nèi)部到期收益率在投資學(xué)中被定義為把__的投資收益折算成__使之成為價格或初始投資額的貼現(xiàn)收益率。
34.市盈率又稱價格收益,是每股__與每股__之間的比率。
35.按照收入的資本化定價方法,任何資產(chǎn)的__是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來時期中所接受的__流決定的。
36.一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的__值。
37.如果NPV>0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值之和__投資成本,即這種股票被__價格,因此購買這種股票__。
38.內(nèi)部收益率就是使投資__等于零的貼現(xiàn)率。
39.零增長模型假定__增長率等于零,也就是說未來的__按一個固定數(shù)量支付。
40.零增長模型實際上是__增長模型的一個特例,因為假定增長率等于零,__增長模型就是零增長模型。
41.__增長模型假設(shè)股利的變動在一段時間內(nèi)并沒有特定的模式可以預(yù)測,在這段時間以后,股利按__增長模型變動。
42.基金的單位資產(chǎn)凈值與基金單位的價格從總體上看趨向是__的,成__關(guān)系。
43.開放式基金由于經(jīng)常不斷地按客戶要求購回或者賣出基金單位,因此,開放式基金的價格分為兩種,即__和__。
44.封閉式基金的價格和股票價格一樣,可以分為__價格和__價格。
45.可轉(zhuǎn)換證券有兩種價值:__價值和__價值。
46.可轉(zhuǎn)換證券的__價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券時的價值。
47.可轉(zhuǎn)換證券的__價值是指它可轉(zhuǎn)換的普通股票的市場價值與轉(zhuǎn)換比率的乘積。
48.可轉(zhuǎn)換證券的__價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值之上。
49.轉(zhuǎn)換平價等于可轉(zhuǎn)換證券的__除以__。
50.如果轉(zhuǎn)換平價小于基準股價,基準股價與轉(zhuǎn)換平價的差額就被稱為__。
51.__是指在發(fā)行新股票時,應(yīng)給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新股票的權(quán)利。
52.債券和優(yōu)先股發(fā)行時有時附有長期__,它賦予投資者以規(guī)定的認購價格從該公司購買一定數(shù)量的普通股的權(quán)利。
53.認股權(quán)證的理論價值是股票的__價格與認股權(quán)證的__價格之間的差額。
54.認股權(quán)證的價格杠桿作用,是說認股權(quán)證的價格要比其可選購的股票價格的上漲或下跌的速度__得多。