9、經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)依法公開發(fā)行股票，或者經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)依法公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)公告招股說(shuō)明書、公司債券募集辦法。依法公開發(fā)行新股或者公司債券的，還應(yīng)當(dāng)公告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。
10、依法必須披露的信息，應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的媒體發(fā)布，同時(shí)將其置備于公司住所、證券交易所，供社會(huì)公眾查閱。
11、證券發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過(guò)后，應(yīng)當(dāng)在二個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，公告召開股東大會(huì)的通知。股東大會(huì)通過(guò)本次發(fā)行議案之日起兩個(gè)工作日內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)公布股東大會(huì)決議。
12、上市公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次發(fā)行申請(qǐng)的下列決定后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日予以公告：上市公司決定撤回證券發(fā)行申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)在撤回申請(qǐng)文件的次一工作日予以公告
13、上市公司在公開發(fā)行證券前的二至五個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的募集說(shuō)明書摘要或者募集意向書摘要刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其全文刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。
14、上市公司在非公開發(fā)行新股后，應(yīng)當(dāng)將發(fā)行情況報(bào)告書刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。
15、上市公司可以將公開募集證券說(shuō)明書全文或摘要、發(fā)行情況公告書刊登于其他網(wǎng)站和報(bào)刊，但不得早于按照第61條、第62條規(guī)定披露信息的時(shí)間。
16、因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份引起股份變動(dòng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，于每年年檢期間，向工商行政管理部門申請(qǐng)辦理注冊(cè)資本變更登記。
17、可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，因發(fā)行新股、送股及其他原因引起公司股份發(fā)生變動(dòng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格，并向社會(huì)公布。
18、可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。
19、償還債券余額本息。在轉(zhuǎn)換公司債券期滿后五個(gè)工作日內(nèi)辦理完畢。
（上述條文依次引自：新證券法第64條、證券管理辦法第17、19、20、4、51、65、66條；新證券法第59、67、64、70條；證券管理辦法第53、54、55、61、62、63、21、18條）
四、公司債的轉(zhuǎn)讓
是指通過(guò)法定手續(xù)，使公司債券由持有者一方轉(zhuǎn)讓給受讓方的流通行為。應(yīng)注意以下三點(diǎn)：
1.轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所。轉(zhuǎn)讓公司債券應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行。我國(guó)現(xiàn)有的依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所主要有：上海和深圳的證券交易所以及各地依法設(shè)立的證券公司及其營(yíng)業(yè)部等營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。
2.轉(zhuǎn)讓價(jià)格。新公司法第160條：公司債券可以轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格由轉(zhuǎn)讓人與受讓人約定。公司債券在證券交易所上市交易的，按照證券交易所的交易規(guī)則轉(zhuǎn)讓。
3.轉(zhuǎn)讓方式。不同種類的公司債券，應(yīng)按不同的法定方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。新公司法第161條：記名公司債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于公司債券存根簿。無(wú)記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。
4、《證券管理辦法》首次將分離交易可轉(zhuǎn)債列為上市公司再融資品種，并對(duì)其發(fā)行條件、發(fā)行程序、條款設(shè)定等方面作出較為具體的規(guī)定。
（1）在發(fā)行人的凈資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流方面設(shè)定了較高要求：發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債應(yīng)符合“公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元”，“最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于本次發(fā)行的公司債券1年的利息”。分離交易可轉(zhuǎn)債中的債券與認(rèn)股權(quán)證是分離交易的，發(fā)行人必須承擔(dān)債券還本付息的義務(wù)。
分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)發(fā)行前一年末凈資產(chǎn)額的40%，不過(guò)分離交易可轉(zhuǎn)債“預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額”，因此在發(fā)行同等規(guī)模債券的情況下，分離交易可轉(zhuǎn)債所募集資金規(guī)模將是可轉(zhuǎn)債募集資金規(guī)模的1－2倍。
（2）規(guī)定“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券和認(rèn)股權(quán)分別符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分別上市交易”，從而明確了分離交易可轉(zhuǎn)債為現(xiàn)金匯入型，即投資人須另繳現(xiàn)金行使認(rèn)股權(quán)，也明確了發(fā)行人具有債券部分還本付息的義務(wù)。
與普通可轉(zhuǎn)債不同的是，分離交易可轉(zhuǎn)債不設(shè)重設(shè)和贖回條款。而且規(guī)定，上市公司改變公告募集資金用途的，分離交易可轉(zhuǎn)債持有人與普通可轉(zhuǎn)債持有人同樣被賦予一次回售的權(quán)利，從而極大地保護(hù)了投資人利益。
普通可轉(zhuǎn)債中的認(rèn)股權(quán)一般是與債券同步到期的，分離交易可轉(zhuǎn)債則并非如此。規(guī)定分離交易可轉(zhuǎn)債“認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月”。
（3）彌補(bǔ)普通可轉(zhuǎn)債的缺陷，相對(duì)于普通可轉(zhuǎn)債，可分離交易可轉(zhuǎn)債的投資優(yōu)勢(shì)在于：第一，投資者可以獲得還本付息，由此給發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)能力提出了較高要求；第二，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格低于正股市價(jià)時(shí)，投資者可通過(guò)轉(zhuǎn)股或轉(zhuǎn)讓權(quán)證在二級(jí)市場(chǎng)上套利，而毋須擔(dān)心發(fā)行人在股票市價(jià)升高時(shí)強(qiáng)制贖回權(quán)證；而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格高于正股市價(jià)時(shí)，投資者可選擇放棄行使權(quán)證，而權(quán)證往往是發(fā)行人無(wú)償贈(zèng)予的。
當(dāng)然投資者是以債券的超低利率為代價(jià)來(lái)?yè)Q取權(quán)證的，因此投資者的實(shí)際損失只是為獲得權(quán)證而犧牲的那部分債券利息。因此，分離交易可轉(zhuǎn)債的推出可彌補(bǔ)普通可轉(zhuǎn)債的產(chǎn)品缺陷，有利于重新激發(fā)投資者對(duì)轉(zhuǎn)債產(chǎn)品的投資信心，而且隨著股市的日益轉(zhuǎn)暖以及權(quán)證市場(chǎng)的相對(duì)火爆，分離交易可轉(zhuǎn)換債券的推出蘊(yùn)藏著較大的投資機(jī)會(huì)。
（4）可積極參與新債申購(gòu)。自股權(quán)分置改革以來(lái)，由于可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品自身存在的缺陷，流通股東與債券持有人之間的利益沖突難以化解，投資者為此付出了代價(jià)。因此將可分離交易可轉(zhuǎn)債的一部分認(rèn)股權(quán)證定向發(fā)行給原有流通股東，可以使得雙方利益最終達(dá)成一致。
（5）將歐式與美式期權(quán)結(jié)合起來(lái)。如果債券附帶美式權(quán)證，權(quán)證持有人可在行權(quán)期限內(nèi)隨時(shí)行權(quán)，發(fā)行人就不得不面對(duì)在行權(quán)期內(nèi)繳納認(rèn)股款的不穩(wěn)定性，給公司資金規(guī)劃和控制帶來(lái)較大不確定因素；而債券附帶歐式權(quán)證，只能到權(quán)證到期日方可行權(quán)，持有人的選擇權(quán)被大大削弱，勢(shì)必會(huì)降低其投資積極性。認(rèn)股權(quán)證結(jié)合了歐式與美式期權(quán)的特征，選擇一至兩個(gè)特定時(shí)間段作為權(quán)證行使期間，這有利于兼顧發(fā)行人和投資人的利益
10、依法必須披露的信息，應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的媒體發(fā)布，同時(shí)將其置備于公司住所、證券交易所，供社會(huì)公眾查閱。
11、證券發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過(guò)后，應(yīng)當(dāng)在二個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，公告召開股東大會(huì)的通知。股東大會(huì)通過(guò)本次發(fā)行議案之日起兩個(gè)工作日內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)公布股東大會(huì)決議。
12、上市公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次發(fā)行申請(qǐng)的下列決定后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日予以公告：上市公司決定撤回證券發(fā)行申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)在撤回申請(qǐng)文件的次一工作日予以公告
13、上市公司在公開發(fā)行證券前的二至五個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的募集說(shuō)明書摘要或者募集意向書摘要刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其全文刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。
14、上市公司在非公開發(fā)行新股后，應(yīng)當(dāng)將發(fā)行情況報(bào)告書刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。
15、上市公司可以將公開募集證券說(shuō)明書全文或摘要、發(fā)行情況公告書刊登于其他網(wǎng)站和報(bào)刊，但不得早于按照第61條、第62條規(guī)定披露信息的時(shí)間。
16、因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份引起股份變動(dòng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，于每年年檢期間，向工商行政管理部門申請(qǐng)辦理注冊(cè)資本變更登記。
17、可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，因發(fā)行新股、送股及其他原因引起公司股份發(fā)生變動(dòng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格，并向社會(huì)公布。
18、可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。
19、償還債券余額本息。在轉(zhuǎn)換公司債券期滿后五個(gè)工作日內(nèi)辦理完畢。
（上述條文依次引自：新證券法第64條、證券管理辦法第17、19、20、4、51、65、66條；新證券法第59、67、64、70條；證券管理辦法第53、54、55、61、62、63、21、18條）
四、公司債的轉(zhuǎn)讓
是指通過(guò)法定手續(xù)，使公司債券由持有者一方轉(zhuǎn)讓給受讓方的流通行為。應(yīng)注意以下三點(diǎn)：
1.轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所。轉(zhuǎn)讓公司債券應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行。我國(guó)現(xiàn)有的依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所主要有：上海和深圳的證券交易所以及各地依法設(shè)立的證券公司及其營(yíng)業(yè)部等營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。
2.轉(zhuǎn)讓價(jià)格。新公司法第160條：公司債券可以轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格由轉(zhuǎn)讓人與受讓人約定。公司債券在證券交易所上市交易的，按照證券交易所的交易規(guī)則轉(zhuǎn)讓。
3.轉(zhuǎn)讓方式。不同種類的公司債券，應(yīng)按不同的法定方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。新公司法第161條：記名公司債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于公司債券存根簿。無(wú)記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。
4、《證券管理辦法》首次將分離交易可轉(zhuǎn)債列為上市公司再融資品種，并對(duì)其發(fā)行條件、發(fā)行程序、條款設(shè)定等方面作出較為具體的規(guī)定。
（1）在發(fā)行人的凈資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流方面設(shè)定了較高要求：發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債應(yīng)符合“公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元”，“最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于本次發(fā)行的公司債券1年的利息”。分離交易可轉(zhuǎn)債中的債券與認(rèn)股權(quán)證是分離交易的，發(fā)行人必須承擔(dān)債券還本付息的義務(wù)。
分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)發(fā)行前一年末凈資產(chǎn)額的40%，不過(guò)分離交易可轉(zhuǎn)債“預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額”，因此在發(fā)行同等規(guī)模債券的情況下，分離交易可轉(zhuǎn)債所募集資金規(guī)模將是可轉(zhuǎn)債募集資金規(guī)模的1－2倍。
（2）規(guī)定“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券和認(rèn)股權(quán)分別符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分別上市交易”，從而明確了分離交易可轉(zhuǎn)債為現(xiàn)金匯入型，即投資人須另繳現(xiàn)金行使認(rèn)股權(quán)，也明確了發(fā)行人具有債券部分還本付息的義務(wù)。
與普通可轉(zhuǎn)債不同的是，分離交易可轉(zhuǎn)債不設(shè)重設(shè)和贖回條款。而且規(guī)定，上市公司改變公告募集資金用途的，分離交易可轉(zhuǎn)債持有人與普通可轉(zhuǎn)債持有人同樣被賦予一次回售的權(quán)利，從而極大地保護(hù)了投資人利益。
普通可轉(zhuǎn)債中的認(rèn)股權(quán)一般是與債券同步到期的，分離交易可轉(zhuǎn)債則并非如此。規(guī)定分離交易可轉(zhuǎn)債“認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月”。
（3）彌補(bǔ)普通可轉(zhuǎn)債的缺陷，相對(duì)于普通可轉(zhuǎn)債，可分離交易可轉(zhuǎn)債的投資優(yōu)勢(shì)在于：第一，投資者可以獲得還本付息，由此給發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)能力提出了較高要求；第二，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格低于正股市價(jià)時(shí)，投資者可通過(guò)轉(zhuǎn)股或轉(zhuǎn)讓權(quán)證在二級(jí)市場(chǎng)上套利，而毋須擔(dān)心發(fā)行人在股票市價(jià)升高時(shí)強(qiáng)制贖回權(quán)證；而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格高于正股市價(jià)時(shí)，投資者可選擇放棄行使權(quán)證，而權(quán)證往往是發(fā)行人無(wú)償贈(zèng)予的。
當(dāng)然投資者是以債券的超低利率為代價(jià)來(lái)?yè)Q取權(quán)證的，因此投資者的實(shí)際損失只是為獲得權(quán)證而犧牲的那部分債券利息。因此，分離交易可轉(zhuǎn)債的推出可彌補(bǔ)普通可轉(zhuǎn)債的產(chǎn)品缺陷，有利于重新激發(fā)投資者對(duì)轉(zhuǎn)債產(chǎn)品的投資信心，而且隨著股市的日益轉(zhuǎn)暖以及權(quán)證市場(chǎng)的相對(duì)火爆，分離交易可轉(zhuǎn)換債券的推出蘊(yùn)藏著較大的投資機(jī)會(huì)。
（4）可積極參與新債申購(gòu)。自股權(quán)分置改革以來(lái)，由于可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品自身存在的缺陷，流通股東與債券持有人之間的利益沖突難以化解，投資者為此付出了代價(jià)。因此將可分離交易可轉(zhuǎn)債的一部分認(rèn)股權(quán)證定向發(fā)行給原有流通股東，可以使得雙方利益最終達(dá)成一致。
（5）將歐式與美式期權(quán)結(jié)合起來(lái)。如果債券附帶美式權(quán)證，權(quán)證持有人可在行權(quán)期限內(nèi)隨時(shí)行權(quán)，發(fā)行人就不得不面對(duì)在行權(quán)期內(nèi)繳納認(rèn)股款的不穩(wěn)定性，給公司資金規(guī)劃和控制帶來(lái)較大不確定因素；而債券附帶歐式權(quán)證，只能到權(quán)證到期日方可行權(quán)，持有人的選擇權(quán)被大大削弱，勢(shì)必會(huì)降低其投資積極性。認(rèn)股權(quán)證結(jié)合了歐式與美式期權(quán)的特征，選擇一至兩個(gè)特定時(shí)間段作為權(quán)證行使期間，這有利于兼顧發(fā)行人和投資人的利益