1.某股票為固定增長(zhǎng)股票，其增長(zhǎng)率為3%，預(yù)期第一年后的股利為4元，假定目前國(guó)庫(kù)券收益率為13%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要收益率為18%，該股票的β系數(shù)為1.2，那么該股票的價(jià)值為（ ）元。
A、25
B、23
C、20
D、4.8
答案：A
解析：該股票的必要報(bào)酬率=Rf+β×(Rm-Rf)=13%+1.2×(18%-13%)=19%，其價(jià)值V=D1/(R-g)=4/(19%-3%)=25（元）。
2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性（）。
A、某些資產(chǎn)的貝他值難以估計(jì)
B、依據(jù)歷史資料計(jì)算出來的貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用有限
C、資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差
D、是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系的最確切的表述
答案：ABC
解析：注意D不是局限性。
3.套利理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型所不同的是套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不只是受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而是受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，是一個(gè)多因素的模型。（）
答案：√
解析：見教材相關(guān)論述。
4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些假設(shè)，包括（）。
A、市場(chǎng)是均衡的
B、市場(chǎng)不存在磨擦
C、市場(chǎng)參與者都是理性的
D、存在一定的交易費(fèi)用
答案：ABC
解析：D的說法應(yīng)該是不存在交易費(fèi)用。
5.一個(gè)公司股票的β為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，市場(chǎng)上所有股票平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的預(yù)期報(bào)酬率為（）。
A、11%
B、12%
C、15%
D、10%
答案：A
解析：Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5（10%-8%）=11%
6.以下哪一項(xiàng)不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的局限（ ）。
A、新興行業(yè)的貝他值難以估計(jì)
B、貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用可能要打折扣
C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)與現(xiàn)實(shí)有偏差
D、資本資產(chǎn)定價(jià)模型完全不能描述證券市場(chǎng)的情況
答案：D
解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以大體描述證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本狀況，但是不能完全確切的揭示一切情況。
7.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素包括（）。
A、市場(chǎng)組合的平均收益率
B、無風(fēng)險(xiǎn)收益率
C、特定股票的貝他系數(shù)
D、市場(chǎng)組合的貝他系數(shù)
答案：ABC
解析：由資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式可知，D不是影響特定資產(chǎn)收益率的因素。
8.已知某投資組合的必要收益率為18%，市場(chǎng)組合的平均收益率為14%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A、1.6
B、1.5
C、1.4
D、1.2
答案：C
解析：由于：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，即：18%=4%+β（14%-4%），則該組合的β系數(shù)=（18%-4%）/（14%-4%）=1.4。
A、25
B、23
C、20
D、4.8
答案：A
解析：該股票的必要報(bào)酬率=Rf+β×(Rm-Rf)=13%+1.2×(18%-13%)=19%，其價(jià)值V=D1/(R-g)=4/(19%-3%)=25（元）。
2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性（）。
A、某些資產(chǎn)的貝他值難以估計(jì)
B、依據(jù)歷史資料計(jì)算出來的貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用有限
C、資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差
D、是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系的最確切的表述
答案：ABC
解析：注意D不是局限性。
3.套利理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型所不同的是套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不只是受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而是受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，是一個(gè)多因素的模型。（）
答案：√
解析：見教材相關(guān)論述。
4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些假設(shè)，包括（）。
A、市場(chǎng)是均衡的
B、市場(chǎng)不存在磨擦
C、市場(chǎng)參與者都是理性的
D、存在一定的交易費(fèi)用
答案：ABC
解析：D的說法應(yīng)該是不存在交易費(fèi)用。
5.一個(gè)公司股票的β為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，市場(chǎng)上所有股票平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的預(yù)期報(bào)酬率為（）。
A、11%
B、12%
C、15%
D、10%
答案：A
解析：Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5（10%-8%）=11%
6.以下哪一項(xiàng)不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的局限（ ）。
A、新興行業(yè)的貝他值難以估計(jì)
B、貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用可能要打折扣
C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)與現(xiàn)實(shí)有偏差
D、資本資產(chǎn)定價(jià)模型完全不能描述證券市場(chǎng)的情況
答案：D
解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以大體描述證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本狀況，但是不能完全確切的揭示一切情況。
7.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素包括（）。
A、市場(chǎng)組合的平均收益率
B、無風(fēng)險(xiǎn)收益率
C、特定股票的貝他系數(shù)
D、市場(chǎng)組合的貝他系數(shù)
答案：ABC
解析：由資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式可知，D不是影響特定資產(chǎn)收益率的因素。
8.已知某投資組合的必要收益率為18%，市場(chǎng)組合的平均收益率為14%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A、1.6
B、1.5
C、1.4
D、1.2
答案：C
解析：由于：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，即：18%=4%+β（14%-4%），則該組合的β系數(shù)=（18%-4%）/（14%-4%）=1.4。