1.某股票為固定增長股票，其增長率為3%，預期第一年后的股利為4元，假定目前國庫券收益率為13%，平均風險股票必要收益率為18%，該股票的β系數(shù)為1.2，那么該股票的價值為（ ）元。
A、25
B、23
C、20
D、4.8
答案：A
解析：該股票的必要報酬率=Rf+β×(Rm-Rf)=13%+1.2×(18%-13%)=19%，其價值V=D1/(R-g)=4/(19%-3%)=25（元）。
2.資本資產(chǎn)定價模型存在一些局限性（）。
A、某些資產(chǎn)的貝他值難以估計
B、依據(jù)歷史資料計算出來的貝他值對未來的指導作用有限
C、資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設之上，但這些假設與實際情況有一定的偏差
D、是對現(xiàn)實中風險和收益的關系的最確切的表述
答案：ABC
解析：注意D不是局限性。
3.套利理論與資本資產(chǎn)定價模型所不同的是套利定價理論認為資產(chǎn)的預期收益率并不只是受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素的影響，是一個多因素的模型。（）
答案：√
解析：見教材相關論述。
4.資本資產(chǎn)定價模型存在一些假設，包括（）。
A、市場是均衡的
B、市場不存在磨擦
C、市場參與者都是理性的
D、存在一定的交易費用
答案：ABC
解析：D的說法應該是不存在交易費用。
5.一個公司股票的β為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票平均報酬率為10%，則該公司股票的預期報酬率為（）。
A、11%
B、12%
C、15%
D、10%
答案：A
解析：Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5（10%-8%）=11%
6.以下哪一項不是資本資產(chǎn)定價模型的局限（ ）。
A、新興行業(yè)的貝他值難以估計
B、貝他值對未來的指導作用可能要打折扣
C、資本資產(chǎn)定價模型的假設與現(xiàn)實有偏差
D、資本資產(chǎn)定價模型完全不能描述證券市場的情況
答案：D
解析：資本資產(chǎn)定價模型可以大體描述證券市場運動的基本狀況，但是不能完全確切的揭示一切情況。
7.按照資本資產(chǎn)定價模型，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素包括（）。
A、市場組合的平均收益率
B、無風險收益率
C、特定股票的貝他系數(shù)
D、市場組合的貝他系數(shù)
答案：ABC
解析：由資本資產(chǎn)定價模型的公式可知，D不是影響特定資產(chǎn)收益率的因素。
8.已知某投資組合的必要收益率為18%，市場組合的平均收益率為14%，無風險收益率為4%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A、1.6
B、1.5
C、1.4
D、1.2
答案：C
解析：由于：必要收益率=無風險收益率+風險收益率，即：18%=4%+β（14%-4%），則該組合的β系數(shù)=（18%-4%）/（14%-4%）=1.4。
A、25
B、23
C、20
D、4.8
答案：A
解析：該股票的必要報酬率=Rf+β×(Rm-Rf)=13%+1.2×(18%-13%)=19%，其價值V=D1/(R-g)=4/(19%-3%)=25（元）。
2.資本資產(chǎn)定價模型存在一些局限性（）。
A、某些資產(chǎn)的貝他值難以估計
B、依據(jù)歷史資料計算出來的貝他值對未來的指導作用有限
C、資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設之上，但這些假設與實際情況有一定的偏差
D、是對現(xiàn)實中風險和收益的關系的最確切的表述
答案：ABC
解析：注意D不是局限性。
3.套利理論與資本資產(chǎn)定價模型所不同的是套利定價理論認為資產(chǎn)的預期收益率并不只是受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素的影響，是一個多因素的模型。（）
答案：√
解析：見教材相關論述。
4.資本資產(chǎn)定價模型存在一些假設，包括（）。
A、市場是均衡的
B、市場不存在磨擦
C、市場參與者都是理性的
D、存在一定的交易費用
答案：ABC
解析：D的說法應該是不存在交易費用。
5.一個公司股票的β為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票平均報酬率為10%，則該公司股票的預期報酬率為（）。
A、11%
B、12%
C、15%
D、10%
答案：A
解析：Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5（10%-8%）=11%
6.以下哪一項不是資本資產(chǎn)定價模型的局限（ ）。
A、新興行業(yè)的貝他值難以估計
B、貝他值對未來的指導作用可能要打折扣
C、資本資產(chǎn)定價模型的假設與現(xiàn)實有偏差
D、資本資產(chǎn)定價模型完全不能描述證券市場的情況
答案：D
解析：資本資產(chǎn)定價模型可以大體描述證券市場運動的基本狀況，但是不能完全確切的揭示一切情況。
7.按照資本資產(chǎn)定價模型，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素包括（）。
A、市場組合的平均收益率
B、無風險收益率
C、特定股票的貝他系數(shù)
D、市場組合的貝他系數(shù)
答案：ABC
解析：由資本資產(chǎn)定價模型的公式可知，D不是影響特定資產(chǎn)收益率的因素。
8.已知某投資組合的必要收益率為18%，市場組合的平均收益率為14%，無風險收益率為4%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A、1.6
B、1.5
C、1.4
D、1.2
答案：C
解析：由于：必要收益率=無風險收益率+風險收益率，即：18%=4%+β（14%-4%），則該組合的β系數(shù)=（18%-4%）/（14%-4%）=1.4。