《會計》考試輔導(dǎo)：財務(wù)比率的比較和分解

該分析體系要求，在每一個層次上進(jìn)行財務(wù)比率的比較和分解。通過與上年比較可以識 別變動的趨勢，通過同業(yè)的比較可以識別存在的差距。分解的目的是識別引起變動（或產(chǎn)生差距）的原因，并計量其重要性，為后續(xù)分析指明方向。
     下面以ABC公司權(quán)益凈利率的比較和分解為例，說明其一般方法。
     權(quán)益凈利率的比較對象，可以是其他企業(yè)的同期數(shù)據(jù)，也可以是本企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，這里僅以本企業(yè)的本年與上年的比較為例。
     權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
     即本年權(quán)益凈利率14.167％=4.533％×15×2.0833
     上年權(quán)益凈利率18.1818％=5.614％×16964×1.9091
     權(quán)益凈利率變動=-4.0148％
     與上年相比，股東的報酬率降低了，公司整體業(yè)績不如上年。影響權(quán)益凈利率變動的不利因素是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降；有利因素是財務(wù)杠桿提高。
    利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對權(quán)益凈利率變動的影響程度：
     （1）銷售凈利率變動的影響：
     按本年銷售凈利率計算的上年權(quán)益凈利率=4.533％×16964×1.9091=14.682％
     銷售凈利率變動的影響=14.682％-18.1818％=-3.5％
     （2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響：
     按本年銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算的上年權(quán)益凈利率=4.533％×15×1.9091=12.982％
     資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=12.982％-14.682％=-1.7％
     （3）財務(wù)杠桿變動的影響：
     財務(wù)杠桿變動的影響=14.167％-l2.982％=1.185％
     通過分析可知，最重要的不利因素是銷售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少3.5％；其次是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，使權(quán)益凈利率減少1.7％。有利的因素是權(quán)益乘數(shù)提高，使權(quán)益凈利率增加1.185％。不利因素超過有利因素，所以權(quán)益凈利率減少4.015％。由此應(yīng)重點關(guān)注銷售凈利率降低的原因。
     在分解之后進(jìn)入下一層次的分析，分別考察銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率和財務(wù)杠桿的變動原因。本章第二節(jié)，對此做過說明，不再贅述。