四、發(fā)展能力狀況的分析指標(biāo)
（一）銷售（營業(yè)）增長率
（二）資本積累率
（三）三年資本平均增長率
（四）三年銷售平均增長率
（五）技術(shù)投入比率
五、上市公司特別相關(guān)的分析指標(biāo)
（一）每股收益
每股收益 = 凈利潤 ÷ 年末普通股股份總數(shù)
（二）市盈率
市盈率 = 普通股每股市價 ÷ 普通股每股收益
（三）股利支付率
股利支付率 = 每股現(xiàn)金股利 ÷ 每股收益
（四）股利與市價比率
股利與市價的比率 = 每股股利 ÷ 每股市價
= 股利支付率 ÷ 市盈率
（五）每股凈資產(chǎn)和調(diào)整后每股凈資產(chǎn)
六、財務(wù)比率的局限性
（一）資料來源的局限性
（二）財務(wù)比率內(nèi)容的局限性
（三）比較標(biāo)準(zhǔn)的局限性
第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表分析
一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析
（一）總體分析
【例 20 】 ABC 公司年初資產(chǎn)總額為 668787 萬元，年末資產(chǎn)總額為 726173 萬元；年初負(fù)債總額為 198563 萬元，年末負(fù)債總額 193964 萬元；年初股東權(quán)益總額為 469375 萬元，年末股東權(quán)益總額為 530706 萬元。由于受到資料的限制，僅從趨勢方面進(jìn)行分析，按相對數(shù)計算如下：
資產(chǎn)環(huán)比比率 =726173÷668787=1.09
負(fù)債環(huán)比比率 =193964÷198563=0.98
股東權(quán)益環(huán)比比率 =530706÷469375=1.13
（二）結(jié)構(gòu)分析
1. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
【例 21 】依據(jù)上述報表可知， ABC 公司的年末流動資產(chǎn)總額為 274096 萬元，年末長期資產(chǎn)為 452077 （ 726173 － 274096 ）萬元，年末資產(chǎn)總額為 726173 萬元。則：
流動資產(chǎn)比重 = （ 274096÷726173 ） ×100%=37.75%
長期資產(chǎn)比重 = （ 452077÷726173 ） ×100%=62.25%
2. 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。
二、利潤表的分析
【例 26 】依據(jù)上述報表可知， ABC 公司的本年收入總額為 571575 萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入為 570652 萬元，其他業(yè)務(wù)收入為 798 萬元，投資收益為 18 萬元，營業(yè)外收入為 107 萬元；本年支出總額為 484667 萬元，其中主營業(yè)務(wù)成本為 320054 萬元，主營業(yè)務(wù)稅金及附加為 77180 萬元，其他業(yè)務(wù)支出為 414 萬元，期間費(fèi)用為 86487 （ 49056 ＋ 40100 － 2669 ）萬元，營業(yè)外支出為 532 萬元。則：
主營業(yè)務(wù)收入比重 = （ 570652÷571575 ） ×100%=99.84%
其他業(yè)務(wù)收入比重 = （ 798÷571575 ） ×100%=0.14%
投資收益比重 *= （ 18÷571575 ） ×100%=0.003%
營業(yè)外收入比重 = （ 107÷571575 ） ×100%=0.02%
主營業(yè)務(wù)成本比重 = （ 320054÷484667 ） ×100%=66.04%
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 = （ 77180÷484667 ） ×100%=15.92%
其他業(yè)務(wù)支出比重 = （ 414÷484667 ） ×100%=0.09%
期間費(fèi)用比重 = （ 86487÷484667 ） ×100%=17.84%
營業(yè)外支出比重 = （ 532÷484667 ） ×100%=0.11%
注：投資收益比重 * 計算的金額取自合并報表，合并報表的金額是抵銷后的金額，因此該指標(biāo)不能說明企業(yè)實(shí)際的投資收益。
三、現(xiàn)金流量表的分析
經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)結(jié)構(gòu)分析。經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)結(jié)構(gòu)是指對各種經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進(jìn)行分析。具體包括三方面內(nèi)容：
（ 1 ）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，表明企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，屬于正常的現(xiàn)金流量情況，并且說明企業(yè)可以持續(xù)地產(chǎn)生現(xiàn)金流量；如果為負(fù)值，表明企業(yè)的經(jīng)營活動入不敷出，若該企業(yè)處于創(chuàng)建階段還可以理解，若處于其他階段，則說明企業(yè)面臨困境。一般情況下，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)為正值。
（ 2 ）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，則可能受兩方面因素的影響而導(dǎo)致現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，一是企業(yè)收回對外投資及取得投資收益，二是企業(yè)處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。如果收回對外投資及取得投資收益形成現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，屬于正常情況，說明企業(yè)的對外投資形成收益；如果處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，表明企業(yè)經(jīng)營策略、經(jīng)營方向可能有所調(diào)整，需要更多的現(xiàn)金投入到固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上。如果為負(fù)值，則可能受兩方面因素的影響而導(dǎo)致現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，一是企業(yè)對外投資增加，二是企業(yè)購置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。不論屬于哪一種情況都說明企業(yè)具有一定的投資能力。
（ 3 ）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，表明企業(yè)通過吸收資金、借款等活動籌集的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)具有一定的籌資能力，進(jìn)而間接說明企業(yè)的盈利能力。如果為負(fù)值，表明企業(yè)償還借款、分配股利等事項(xiàng)導(dǎo)致現(xiàn)金流入小于（注：教材印刷有誤）現(xiàn)金流出，說明企業(yè)具有一定的償債及分配現(xiàn)金股利或償付利息的能力，進(jìn)而間接說明企業(yè)的盈利能力；如果由于減資導(dǎo)致的負(fù)值，說明企業(yè)在調(diào)整經(jīng)營規(guī)?；蚪?jīng)營原因出現(xiàn)虧損需要減資。
（一）銷售（營業(yè)）增長率
（二）資本積累率
（三）三年資本平均增長率
（四）三年銷售平均增長率
（五）技術(shù)投入比率
五、上市公司特別相關(guān)的分析指標(biāo)
（一）每股收益
每股收益 = 凈利潤 ÷ 年末普通股股份總數(shù)
（二）市盈率
市盈率 = 普通股每股市價 ÷ 普通股每股收益
（三）股利支付率
股利支付率 = 每股現(xiàn)金股利 ÷ 每股收益
（四）股利與市價比率
股利與市價的比率 = 每股股利 ÷ 每股市價
= 股利支付率 ÷ 市盈率
（五）每股凈資產(chǎn)和調(diào)整后每股凈資產(chǎn)
六、財務(wù)比率的局限性
（一）資料來源的局限性
（二）財務(wù)比率內(nèi)容的局限性
（三）比較標(biāo)準(zhǔn)的局限性
第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表分析
一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析
（一）總體分析
【例 20 】 ABC 公司年初資產(chǎn)總額為 668787 萬元，年末資產(chǎn)總額為 726173 萬元；年初負(fù)債總額為 198563 萬元，年末負(fù)債總額 193964 萬元；年初股東權(quán)益總額為 469375 萬元，年末股東權(quán)益總額為 530706 萬元。由于受到資料的限制，僅從趨勢方面進(jìn)行分析，按相對數(shù)計算如下：
資產(chǎn)環(huán)比比率 =726173÷668787=1.09
負(fù)債環(huán)比比率 =193964÷198563=0.98
股東權(quán)益環(huán)比比率 =530706÷469375=1.13
（二）結(jié)構(gòu)分析
1. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
【例 21 】依據(jù)上述報表可知， ABC 公司的年末流動資產(chǎn)總額為 274096 萬元，年末長期資產(chǎn)為 452077 （ 726173 － 274096 ）萬元，年末資產(chǎn)總額為 726173 萬元。則：
流動資產(chǎn)比重 = （ 274096÷726173 ） ×100%=37.75%
長期資產(chǎn)比重 = （ 452077÷726173 ） ×100%=62.25%
2. 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。
二、利潤表的分析
【例 26 】依據(jù)上述報表可知， ABC 公司的本年收入總額為 571575 萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入為 570652 萬元，其他業(yè)務(wù)收入為 798 萬元，投資收益為 18 萬元，營業(yè)外收入為 107 萬元；本年支出總額為 484667 萬元，其中主營業(yè)務(wù)成本為 320054 萬元，主營業(yè)務(wù)稅金及附加為 77180 萬元，其他業(yè)務(wù)支出為 414 萬元，期間費(fèi)用為 86487 （ 49056 ＋ 40100 － 2669 ）萬元，營業(yè)外支出為 532 萬元。則：
主營業(yè)務(wù)收入比重 = （ 570652÷571575 ） ×100%=99.84%
其他業(yè)務(wù)收入比重 = （ 798÷571575 ） ×100%=0.14%
投資收益比重 *= （ 18÷571575 ） ×100%=0.003%
營業(yè)外收入比重 = （ 107÷571575 ） ×100%=0.02%
主營業(yè)務(wù)成本比重 = （ 320054÷484667 ） ×100%=66.04%
主營業(yè)務(wù)稅金及附加 = （ 77180÷484667 ） ×100%=15.92%
其他業(yè)務(wù)支出比重 = （ 414÷484667 ） ×100%=0.09%
期間費(fèi)用比重 = （ 86487÷484667 ） ×100%=17.84%
營業(yè)外支出比重 = （ 532÷484667 ） ×100%=0.11%
注：投資收益比重 * 計算的金額取自合并報表，合并報表的金額是抵銷后的金額，因此該指標(biāo)不能說明企業(yè)實(shí)際的投資收益。
三、現(xiàn)金流量表的分析
經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)結(jié)構(gòu)分析。經(jīng)濟(jì)活動性質(zhì)結(jié)構(gòu)是指對各種經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進(jìn)行分析。具體包括三方面內(nèi)容：
（ 1 ）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，表明企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，屬于正常的現(xiàn)金流量情況，并且說明企業(yè)可以持續(xù)地產(chǎn)生現(xiàn)金流量；如果為負(fù)值，表明企業(yè)的經(jīng)營活動入不敷出，若該企業(yè)處于創(chuàng)建階段還可以理解，若處于其他階段，則說明企業(yè)面臨困境。一般情況下，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)為正值。
（ 2 ）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，則可能受兩方面因素的影響而導(dǎo)致現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，一是企業(yè)收回對外投資及取得投資收益，二是企業(yè)處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。如果收回對外投資及取得投資收益形成現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，屬于正常情況，說明企業(yè)的對外投資形成收益；如果處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，表明企業(yè)經(jīng)營策略、經(jīng)營方向可能有所調(diào)整，需要更多的現(xiàn)金投入到固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上。如果為負(fù)值，則可能受兩方面因素的影響而導(dǎo)致現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，一是企業(yè)對外投資增加，二是企業(yè)購置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。不論屬于哪一種情況都說明企業(yè)具有一定的投資能力。
（ 3 ）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正值，表明企業(yè)通過吸收資金、借款等活動籌集的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)具有一定的籌資能力，進(jìn)而間接說明企業(yè)的盈利能力。如果為負(fù)值，表明企業(yè)償還借款、分配股利等事項(xiàng)導(dǎo)致現(xiàn)金流入小于（注：教材印刷有誤）現(xiàn)金流出，說明企業(yè)具有一定的償債及分配現(xiàn)金股利或償付利息的能力，進(jìn)而間接說明企業(yè)的盈利能力；如果由于減資導(dǎo)致的負(fù)值，說明企業(yè)在調(diào)整經(jīng)營規(guī)?；蚪?jīng)營原因出現(xiàn)虧損需要減資。