Rho值(ρ)概述
期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等
Rho是指期權(quán)價(jià)格對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率變化的敏感程度
Rho值是用以衡量利率轉(zhuǎn)變對(duì)權(quán)證價(jià)值影響的指針。市場為權(quán)證定價(jià)時(shí)，往往采用期貨價(jià)，而非現(xiàn)貨價(jià)。期貨價(jià)包含現(xiàn)貨價(jià)及持有成本。持有成本即標(biāo)的證券在截至權(quán)證協(xié)議到期日前的總?cè)谫Y成本，而融資成本則主要受利率所影響。
公式如下：
Rho=期權(quán)價(jià)格的變化/無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化
一般來說，外匯期權(quán)買方的Rho是正的，隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的增大，執(zhí)行價(jià)格會(huì)下降，期權(quán)價(jià)值則會(huì)增加。在其它因素不變的前提下，距離到期日的時(shí)間越長，外匯期權(quán)的Rho就越大。
相對(duì)于影響期權(quán)價(jià)值的其它因素來說，期權(quán)價(jià)值對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率變化的敏感程度比較小。因此，在市場的實(shí)際操作中，經(jīng)常會(huì)忽略無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格帶來的影響。
期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等
Rho是指期權(quán)價(jià)格對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率變化的敏感程度
Rho值是用以衡量利率轉(zhuǎn)變對(duì)權(quán)證價(jià)值影響的指針。市場為權(quán)證定價(jià)時(shí)，往往采用期貨價(jià)，而非現(xiàn)貨價(jià)。期貨價(jià)包含現(xiàn)貨價(jià)及持有成本。持有成本即標(biāo)的證券在截至權(quán)證協(xié)議到期日前的總?cè)谫Y成本，而融資成本則主要受利率所影響。
公式如下：
Rho=期權(quán)價(jià)格的變化/無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化
一般來說，外匯期權(quán)買方的Rho是正的，隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的增大，執(zhí)行價(jià)格會(huì)下降，期權(quán)價(jià)值則會(huì)增加。在其它因素不變的前提下，距離到期日的時(shí)間越長，外匯期權(quán)的Rho就越大。
相對(duì)于影響期權(quán)價(jià)值的其它因素來說，期權(quán)價(jià)值對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率變化的敏感程度比較小。因此，在市場的實(shí)際操作中，經(jīng)常會(huì)忽略無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格帶來的影響。