概述
金融期貨
金融期權(quán)
可轉(zhuǎn)換證券
其他衍生工具
金融衍生工具的定義
建立在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。通過預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢(shì)，采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。
金融衍生工具的基本特征
跨期交易：首先是對(duì)價(jià)格因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約，涉及到金融資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移
杠桿效應(yīng)：支付少量保證金或權(quán)利金就可以簽訂大額員期合約或互換不同金融工具。例如期貨交易保證金為5%，實(shí)現(xiàn)以小博大
不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)：金融工具的不確定性、交易雙方違約的信貸風(fēng)險(xiǎn)、因價(jià)格變動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)、因缺乏交易對(duì)手而不能平倉或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、因人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、因違約而成的法律風(fēng)險(xiǎn)
套期保值和投機(jī)套利共存
金融衍生工具的分類
按照基礎(chǔ)工具種類分類：股權(quán)式、貨幣式和利率衍生工具
按照基礎(chǔ)工具的交易形式分類：收益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱工具、收益風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱工具
按照自身交易的方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換
基礎(chǔ)工具種類劃分的衍生工具
股權(quán)式衍生工具：以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具。包括：股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨期權(quán)以及上述合約的混合交易合約
貨幣衍生工具：遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約
利率衍生工具：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約
按基礎(chǔ)工具交易形式劃分的衍生工具
交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱：遠(yuǎn)期合約、期貨合約和互換合約
交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱，合約購買方有權(quán)選擇是否履行合約：期權(quán)合約、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券
按衍生工具交易方法劃分的種類
金融遠(yuǎn)期：合約雙方同意在未來日期按照合約規(guī)定交換金融資產(chǎn)的合約。和約一般規(guī)定交易的資產(chǎn)種類、日期、價(jià)格和數(shù)量
金融期貨：交易雙方在有組織的交易所內(nèi)公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在未來特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議
金融期權(quán)：合約雙方按約定價(jià)格，在約定日期內(nèi)是否買賣某種金融工具達(dá)成的契約
金融互換：當(dāng)事人按照共同商定的條件，在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)交換一定支付款的金融交易
金融衍生工具產(chǎn)生的動(dòng)因
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
80年代以來金融自由化的推動(dòng)
金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)
新技術(shù)的推動(dòng)
金融創(chuàng)新的四種原動(dòng)力
風(fēng)險(xiǎn)管理型：80年代是市場風(fēng)險(xiǎn)管理，代表是期權(quán)、期貨和互換工具；90年代是信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如信用違約互換、信用價(jià)差互換以及信用掛鉤票據(jù)
增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新
信用創(chuàng)造型創(chuàng)新
股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新
金融期貨
金融期權(quán)
可轉(zhuǎn)換證券
其他衍生工具
金融衍生工具的定義
建立在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。通過預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢(shì)，采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。
金融衍生工具的基本特征
跨期交易：首先是對(duì)價(jià)格因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約，涉及到金融資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移
杠桿效應(yīng)：支付少量保證金或權(quán)利金就可以簽訂大額員期合約或互換不同金融工具。例如期貨交易保證金為5%，實(shí)現(xiàn)以小博大
不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)：金融工具的不確定性、交易雙方違約的信貸風(fēng)險(xiǎn)、因價(jià)格變動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)、因缺乏交易對(duì)手而不能平倉或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、因人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、因違約而成的法律風(fēng)險(xiǎn)
套期保值和投機(jī)套利共存
金融衍生工具的分類
按照基礎(chǔ)工具種類分類：股權(quán)式、貨幣式和利率衍生工具
按照基礎(chǔ)工具的交易形式分類：收益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱工具、收益風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱工具
按照自身交易的方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換
基礎(chǔ)工具種類劃分的衍生工具
股權(quán)式衍生工具：以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具。包括：股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨期權(quán)以及上述合約的混合交易合約
貨幣衍生工具：遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約
利率衍生工具：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約
按基礎(chǔ)工具交易形式劃分的衍生工具
交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱：遠(yuǎn)期合約、期貨合約和互換合約
交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱，合約購買方有權(quán)選擇是否履行合約：期權(quán)合約、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券
按衍生工具交易方法劃分的種類
金融遠(yuǎn)期：合約雙方同意在未來日期按照合約規(guī)定交換金融資產(chǎn)的合約。和約一般規(guī)定交易的資產(chǎn)種類、日期、價(jià)格和數(shù)量
金融期貨：交易雙方在有組織的交易所內(nèi)公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在未來特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議
金融期權(quán)：合約雙方按約定價(jià)格，在約定日期內(nèi)是否買賣某種金融工具達(dá)成的契約
金融互換：當(dāng)事人按照共同商定的條件，在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)交換一定支付款的金融交易
金融衍生工具產(chǎn)生的動(dòng)因
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
80年代以來金融自由化的推動(dòng)
金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)
新技術(shù)的推動(dòng)
金融創(chuàng)新的四種原動(dòng)力
風(fēng)險(xiǎn)管理型：80年代是市場風(fēng)險(xiǎn)管理，代表是期權(quán)、期貨和互換工具；90年代是信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如信用違約互換、信用價(jià)差互換以及信用掛鉤票據(jù)
增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新
信用創(chuàng)造型創(chuàng)新
股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新