一直以來，我國的新股發(fā)行市場吸引著大量的投資者，由于我國現(xiàn)行發(fā)行制度的關(guān)系，申購新股幾乎是沒有風(fēng)險的，被稱為“零風(fēng)險高收益”的一級市場。但是，隨著新股發(fā)行制度的不斷改變，新股的定價逐漸朝市場化發(fā)展，一級市場的所謂“零風(fēng)險高收益”，在有效率的資本市場是不可能長期維持的。
據(jù)統(tǒng)計，1997年至 2000年，一級市場收益率分別為95%、40%、25%、20．67%，數(shù)字呈逐年下降趨勢，并且隨著股市二級市場行情的改變，出現(xiàn)上市公司增發(fā)新股跌破發(fā)行價、首次發(fā)行新股（IPO）跌破發(fā)行價已不足為奇，已給盲目參與申購的投資者敲響了警鐘。投資新股風(fēng)險正不斷加大。
隨著市場化的加快，投資者應(yīng)當(dāng)相應(yīng)改變操作思路，一方面調(diào)整好資金在一二級市場的分配比例，另一方面，新股收益與風(fēng)險將更多由新股內(nèi)在價值決定，因此，投資者不能只注重中簽率，切忌盲目申購。要多研究和發(fā)現(xiàn)新股的內(nèi)在價值。
據(jù)統(tǒng)計，1997年至 2000年，一級市場收益率分別為95%、40%、25%、20．67%，數(shù)字呈逐年下降趨勢，并且隨著股市二級市場行情的改變，出現(xiàn)上市公司增發(fā)新股跌破發(fā)行價、首次發(fā)行新股（IPO）跌破發(fā)行價已不足為奇，已給盲目參與申購的投資者敲響了警鐘。投資新股風(fēng)險正不斷加大。
隨著市場化的加快，投資者應(yīng)當(dāng)相應(yīng)改變操作思路，一方面調(diào)整好資金在一二級市場的分配比例，另一方面，新股收益與風(fēng)險將更多由新股內(nèi)在價值決定，因此，投資者不能只注重中簽率，切忌盲目申購。要多研究和發(fā)現(xiàn)新股的內(nèi)在價值。