雖然上周末并未出現(xiàn)預期中的利好，昨天大盤一度低開，但由于地產股、奧運板塊等品種的反復活躍，兩市大盤穩(wěn)步走高，最終上證指數(shù)大漲83.05點，漲幅為2.99%，形成了紅色星期一的走勢。如何看待這一走勢呢？
雙底形態(tài)漸趨確立
昨天A股市場的走勢主要體現(xiàn)出兩大特征，一是地產股、奧運板塊的領漲態(tài)勢雖然很突出，但個股普漲的格局也很明顯。以滬市為例，個股全線上漲，深市也只有S*ST蘭光、ST惠天、中興通訊、峨眉山等四只個股逆勢下跌；二是上證指數(shù)在近期下跌過程中首次出現(xiàn)站上30日均線的K線組合特征，與此同時，中國人壽、中國石化等權重股也站上了30日均線，如此走勢顯示出大盤站上30日均線的市場基礎較為牢靠。
正由于此，分析人士大多傾向于認為A股市場的雙底形態(tài)已經悄然確立，一方面是因為目前維穩(wěn)的輿論導向使得那些對后市走勢看淡的資金不敢輕易砸盤，從而使得多方略微買盤就能夠拉動大盤出現(xiàn)級別較大的反彈行情。所以，市場近期難有大的做空壓力，從而有利于A股市場延續(xù)近期的反彈行情，這進一步確立了A股市場雙底形態(tài)。另一方面則是因為權重股相繼站上了30日均線，意味著一度作為機構砸盤工具的權重股近期也有望進一步企穩(wěn)彈升，從而強化了形成雙底形態(tài)的市場預期。
反彈行情中的隱患
不過，昨天的盤面也顯示出，兩大因素或在抑制反彈行情的發(fā)展，一是成交量的問題。昨天A股市場雖然普漲，但成交量并未明顯放大，滬市的成交量只有716.2億元，雖然比上周末開始反彈行情時的成交量有了較大幅度的提升，但比前期上證指數(shù)在3000點上方日均1000億元的成交量仍然存在著一定的差距。而3000點附近近期一直是大盤的反彈阻力位，所以，隨著上證指數(shù)漸漸逼近3000點大關，成交量能否有效放大成為上證指數(shù)能否成功地突破3000點大關的關鍵性因素。 考試大
二是貨幣政策松動的預期能否進一步確立。不可否認的是，近期2566點的反彈之所以失敗，主要原因就在于上周陸續(xù)公布的經濟運行數(shù)據(jù)使得主流資金的從緊貨幣政策松動的預期有所落空，故地產股、銀行股有所調整，這也是近期反彈行情一波三折的原因所在。所以，如果從緊貨幣政策的松動預期仍未確立，地產股、銀行股進一步反彈的空間就相對有限，從而抑制大盤的彈升空間，不利于A股市場進一步走強。
補量是關鍵
當然，就上述兩大因素而言，對于短線走勢最為關鍵的則是成交量的問題，因為這是A股市場短線能否繼續(xù)反彈最關鍵的因素。如果成交量沒有放大，意味著買盤力量并不足，那么，大盤自然難以繼續(xù)反彈。
不過，有觀點認為，隨著基金二季度季報的披露，市場的補量預期較為樂觀，據(jù)天相投顧對59家基金管理公司旗下362只基金2季度季報的統(tǒng)計，截至6月30日，A股市場的全部偏股型基金(包括封閉式股票型基金、開放式股票型基金、開放式混合型基金)合計手持資金儲備達到4760億元，占同期A股市場流通總市值的7.98%。這個比例達到了最近30個月來的水平?；鹉壳皳碛械馁Y金儲備/市值水平不僅超過2005年下半年行情啟動時的水平，更達到了牛市巔峰期的兩倍。如此數(shù)據(jù)顯示出基金等機構資金有著較大的騰挪空間，極有可能在近期反彈行情中陸續(xù)補倉，從而推動成交量放大。
但是，手持大量現(xiàn)金頭寸的基金能否迅速補倉仍然存在著較大的不確定性，所以只能說市場存在進一步反彈行情的樂觀預期。筆者對近期的走勢判斷是，如果成交量能夠放大，那么，攻占3000點指日可待；如果成交量依然不能有效放大，那么，3000點以下將會成為多空雙方反復爭奪的區(qū)域，在震蕩中形成穩(wěn)定的走勢，但構筑完雙底形態(tài)之后的反彈空間相對有限。所以在實際操作中，建議投資者一要密切關注成交量的放大，如果成交量放大，積極增倉，反之只能保持目前的倉位；二要將倉位主要集中在金融股、地產股以及部分含權股中。
雙底形態(tài)漸趨確立
昨天A股市場的走勢主要體現(xiàn)出兩大特征，一是地產股、奧運板塊的領漲態(tài)勢雖然很突出，但個股普漲的格局也很明顯。以滬市為例，個股全線上漲，深市也只有S*ST蘭光、ST惠天、中興通訊、峨眉山等四只個股逆勢下跌；二是上證指數(shù)在近期下跌過程中首次出現(xiàn)站上30日均線的K線組合特征，與此同時，中國人壽、中國石化等權重股也站上了30日均線，如此走勢顯示出大盤站上30日均線的市場基礎較為牢靠。
正由于此，分析人士大多傾向于認為A股市場的雙底形態(tài)已經悄然確立，一方面是因為目前維穩(wěn)的輿論導向使得那些對后市走勢看淡的資金不敢輕易砸盤，從而使得多方略微買盤就能夠拉動大盤出現(xiàn)級別較大的反彈行情。所以，市場近期難有大的做空壓力，從而有利于A股市場延續(xù)近期的反彈行情，這進一步確立了A股市場雙底形態(tài)。另一方面則是因為權重股相繼站上了30日均線，意味著一度作為機構砸盤工具的權重股近期也有望進一步企穩(wěn)彈升，從而強化了形成雙底形態(tài)的市場預期。
反彈行情中的隱患
不過，昨天的盤面也顯示出，兩大因素或在抑制反彈行情的發(fā)展，一是成交量的問題。昨天A股市場雖然普漲，但成交量并未明顯放大，滬市的成交量只有716.2億元，雖然比上周末開始反彈行情時的成交量有了較大幅度的提升，但比前期上證指數(shù)在3000點上方日均1000億元的成交量仍然存在著一定的差距。而3000點附近近期一直是大盤的反彈阻力位，所以，隨著上證指數(shù)漸漸逼近3000點大關，成交量能否有效放大成為上證指數(shù)能否成功地突破3000點大關的關鍵性因素。 考試大
二是貨幣政策松動的預期能否進一步確立。不可否認的是，近期2566點的反彈之所以失敗，主要原因就在于上周陸續(xù)公布的經濟運行數(shù)據(jù)使得主流資金的從緊貨幣政策松動的預期有所落空，故地產股、銀行股有所調整，這也是近期反彈行情一波三折的原因所在。所以，如果從緊貨幣政策的松動預期仍未確立，地產股、銀行股進一步反彈的空間就相對有限，從而抑制大盤的彈升空間，不利于A股市場進一步走強。
補量是關鍵
當然，就上述兩大因素而言，對于短線走勢最為關鍵的則是成交量的問題，因為這是A股市場短線能否繼續(xù)反彈最關鍵的因素。如果成交量沒有放大，意味著買盤力量并不足，那么，大盤自然難以繼續(xù)反彈。
不過，有觀點認為，隨著基金二季度季報的披露，市場的補量預期較為樂觀，據(jù)天相投顧對59家基金管理公司旗下362只基金2季度季報的統(tǒng)計，截至6月30日，A股市場的全部偏股型基金(包括封閉式股票型基金、開放式股票型基金、開放式混合型基金)合計手持資金儲備達到4760億元，占同期A股市場流通總市值的7.98%。這個比例達到了最近30個月來的水平?；鹉壳皳碛械馁Y金儲備/市值水平不僅超過2005年下半年行情啟動時的水平，更達到了牛市巔峰期的兩倍。如此數(shù)據(jù)顯示出基金等機構資金有著較大的騰挪空間，極有可能在近期反彈行情中陸續(xù)補倉，從而推動成交量放大。
但是，手持大量現(xiàn)金頭寸的基金能否迅速補倉仍然存在著較大的不確定性，所以只能說市場存在進一步反彈行情的樂觀預期。筆者對近期的走勢判斷是，如果成交量能夠放大，那么，攻占3000點指日可待；如果成交量依然不能有效放大，那么，3000點以下將會成為多空雙方反復爭奪的區(qū)域，在震蕩中形成穩(wěn)定的走勢，但構筑完雙底形態(tài)之后的反彈空間相對有限。所以在實際操作中，建議投資者一要密切關注成交量的放大，如果成交量放大，積極增倉，反之只能保持目前的倉位；二要將倉位主要集中在金融股、地產股以及部分含權股中。